La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) se está poniendo al día en el frente de la tecnología avanzada. Para los directores financieros de las empresas de informes públicos, así como aquellos con organizaciones pre públicas y empresas con estrechos vínculos con empresas públicas, estos desarrollos deben ser monitoreados.
Reflexivamente, los CFO experimentados pueden afirmar que la SEC siempre está poniéndose al día cuando se trata de actividades de elaboración y aplicación de normas relacionadas con la tecnología. Es un punto válido, ya que la mayoría de la gente no consideraría a una agencia gubernamental como un probable ejemplo para la vanguardia. Pero para ser justos, la SEC ha logrado un progreso significativo en el ajuste de las reglas y la aplicación en respuesta a las interrupciones tecnológicas en las últimas dos décadas. Por ejemplo, la regla de 2009 de la comisión que requiere el uso de eXtensible Business Reporting Language (XBRL) y su actualización de 2018 de esa regla (que exige el uso del formato Inline XBRL que hace que el documento de divulgación sea legible por humanos y máquinas) representan avances loables en la mejora de las capacidades de búsqueda y análisis.
Se necesita una mayor modernización de la SEC, por supuesto, dado el ritmo tórrido de la evolución y adopción de la tecnología, así como la transformación digital más amplia y los desarrollos de innovación en los últimos años. Lo que es importante para los cfo es lo siguiente: según los comentarios hechos en las recientes conferencias de la SEC, los puntos hechos por los ex comisionados en la impresión y la forma en que las fuerzas tecnológicas están afectando al mercado, parece cada vez más probable que más reglas de la SEC y actividad de aplicación aborden y aprovechen la tecnología avanzada.
«Los avances tecnológicos ya han requerido algunas actualizaciones regulatorias. Además, las nuevas tecnologías en el horizonte y la rapidez con la que estarán aquí hacen que sea más importante que nunca para la SEC y otros reguladores financieros anticipar cómo la floreciente investigación y desarrollo podría desplegarse en los mercados financieros en el futuro», escribe el ex comisionado de la SEC Troy A. Paredes en un artículo publicado en The Regulatory Review . «Una perspectiva prospectiva permite a los reguladores una ventaja en la modernización de los requisitos regulatorios para garantizar que sean viables cuando lleguen nuevos usos de la innovación».
Paredes también enfatiza que la SEC está integrando tecnología emergente en sus actividades de supervisión. De hecho, la naturaleza y el ritmo de esa integración pueden cambiar bajo la administración Biden y con un nuevo y recientemente confirmado presidente de la SEC en su lugar que se espera que sea un activista.
Aunque las discusiones sobre posibles nuevas reglas se han centrado hasta ahora en la posibilidad de divulgaciones ESG obligatorias (siguiendo las divulgaciones de capital humano recientemente requeridas), eso no debería distraer a los CFO y sus equipos de cumplimiento normativo de monitorear los desarrollos que salen del Centro Estratégico de Innovación y Tecnología Financiera de la SEC (FinHub), junto con otros puntos focales «Regtech». Esos desarrollos afectan a las empresas que ocupan bienes raíces importantes en el espacio de tecnología / Fintech, así como la forma en que la comisión utilizará la tecnología para monitorear a todas las empresas, independientemente de la industria.
Aquí hay algunas áreas a considerar:
- Supervise los informes y desarrollos de FinHub: Establecido hace tres años, la misión de FinHub, según la SEC, es «fomentar la innovación responsable en el sector financiero, incluso en áreas en evolución como la tecnología de contabilidad distribuida y los activos digitales, el asesoramiento de inversión automatizado, la financiación del mercado digital y la inteligencia artificial y el aprendizaje automático». La actual líder del grupo, Valerie Szczepanik, ha orquestado el trabajo de la comisión con tecnologías e innovaciones de activos digitales, incluidas las ofertas iniciales de monedas (ICO) y las criptomonedas. En diciembre, la SEC anunció que FinHub comenzaría a operar como una oficina independiente con Szczepanik reportando directamente al presidente de la SEC. Si bien ese cambio estructural ocurrió bajo la administración anterior, permanece en su lugar y parece adecuado para responder a los desarrollos relacionados con la tecnología en los mercados, incluido el recién formado Crypto Council for Innovation, un grupo comercial de servicios financieros dedicado a dar forma a la formulación de políticas sobre monedas digitales.
- Recuerde, la SEC opera más como un carguero que como una lancha rápida: La SEC es un órgano deliberativo. Es probable que las nuevas divulgaciones ESG que se están discutiendo actualmente no se conviertan en un requisito hasta dentro de más de un año, como muy pronto. «Deliberativo» también significa que la actividad de elaboración de reglas de la SEC nunca termina. Su transformación digital seguirá siendo un trabajo en progreso a medida que se agreguen progresivamente nuevas reglas y enfoques de aplicación a su caja de herramientas.
- Realice un seguimiento de las tecnologías que están afectando al mercado: En su artículo alentando a la SEC a reforzar sus habilidades tecnológicas, Paredes verifica el nombre de las tecnologías, incluidas la inteligencia artificial, el aprendizaje automático, la cadena de bloques, la computación cuántica, el Internet de las cosas (IoT) y la realidad aumentada, que afectan a los mercados financieros y, por lo tanto, requieren consideración regulatoria. Además, los avances relacionados con la tecnología, en forma de comunicaciones en las redes sociales, recientemente han ejercido un impacto descomunal en los mercados y la valoración de compañías como GameStop, AMC y Blackberry. Por lo tanto, aunque la SEC actualmente no define las criptomonedas como valores, eso podría cambiar dependiendo de cómo afectan a los mercados, cómo se negocian y qué tan grande se vuelve su presencia en los balances corporativos.
- Tenga en cuenta que la SEC tiene una base de datos robusta y nuevas capacidades analíticas: Gracias a esas reglas XBRL que colocan todas las presentaciones en una plataforma común, la SEC ha acumulado una base de datos robusta. Los comisionados de la SEC han señalado que planean intensificar su uso del análisis de datos. Al extraer esa base de datos en busca de excepciones y patrones, la SEC puede identificar tendencias y anomalías que impulsan una actividad de cartas de comentarios consistente y enfocada.
- Vea el nuevo requisito de divulgación de capital humano para obtener pistas sobre futuros cambios en las reglas tecnológicas y respuestas de cumplimiento: En agosto pasado, la SEC emitió una regla, con una fecha de vigencia de noviembre de 2020, que requiere que las empresas informen sobre las métricas de capital humano. La nueva regla se manifestó en las divulgaciones hechas en los informes anuales de las empresas de fin de año calendario en la ronda más reciente de presentaciones, y provocó que las empresas desarrollaran nuevas métricas de capital humano y enfoques de medición, cuantificaran los rendimientos de las inversiones en talento, compartieran esta información con juntas directivas y líderes sénior, e incorporaran métricas de capital humano en la preparación de la llamada de ganancias. entre otros pasos. Gran parte de ese trabajo se llevó a cabo en hojas de cálculo la primera vez, y muchos directores financieros y equipos de finanzas se están moviendo posteriormente para crear paneles para brindar más rigor (y una pista de auditoría clara) a la recopilación de datos y los procesos analíticos que la divulgación requiere. Esta experiencia y el trabajo realizado para responder es instructivo dado que es probable que las divulgaciones relacionadas con las nuevas tecnologías sigan una estructura similar y, por lo tanto, requieran una respuesta similar.
También es de destacar que, en su llamado a la SEC para que desarrolle rápidamente reglas y capacidades más centradas en la tecnología, Paredes enfatiza que la agencia tiene una necesidad apremiante de contratar más tecnólogos internos, incluidos científicos de datos, informáticos, criptógrafos, desarrolladores, programadores e ingenieros. Qué tan bien le vaya a la SEC al abordar sus necesidades de talento Regtech ayudará a determinar el ritmo y la eficacia de sus esfuerzos para adaptar su supervisión a la era digital.
Por supuesto, es mejor que la SEC se ocupe de ese tipo de plan de contratación. Los principales directores financieros saben que la SEC no está sola en su sed de tecnólogos. Los grupos de finanzas corporativas requieren la misma infusión de experiencia digital para cumplir con su propio mandato. El impulso de la SEC para ser más habilitados para la tecnología debería proporcionar una mayor motivación para que los CFO y sus equipos continúen construyendo su base y experiencia en tecnología y talento digital. Después de todo, el grupo de talentos no es exactamente ilimitado, y la puerta al empleo de la SEC se abre en ambos sentidos para las personas con habilidades clave.
Finalmente, hay otro desarrollo algo irónico en la SEC que cualquier CFO escéptico de la capacidad de la comisión para ponerse al día debe tener en cuenta. Las interrupciones del trabajo remoto de la pandemia también afectaron a organizaciones del sector público como la comisión, acelerando sus esfuerzos de transformación digital. Si bien algunos de esos esfuerzos aún pueden retrasarse, están ganando terreno, rápidamente.