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Bélgica se prepara para la facturación electrónica estructurada obligatoria

Bélgica da un paso más en la era digital al anunciar la obligatoriedad de la facturación electrónica estructurada para casi todas las transacciones entre empresas (B2B) registradas a efectos del IVA a partir del 1 de enero de 2026. Esto alinea al país con los esfuerzos más amplios de la Unión Europea para combatir el fraude del IVA, agilizar los flujos de trabajo financieros e impulsar la resiliencia digital.

Esta iniciativa no consiste en sustituir el papel por archivos PDF, sino en adoptar un modelo seguro, estandarizado e interoperable basado en la red Peppol y la norma EN16931. Todas las empresas belgas registradas a efectos del IVA deben estar preparadas para enviar y recibir facturas electrónicas estructuradas, con excepciones únicamente para determinadas entidades pequeñas o no residentes. La facturación electrónica entre empresas y gobiernos (B2G) ya es obligatoria para contratos públicos superiores a 3000 €, y las transacciones entre particulares (B2C) quedan excluidas por el momento.

El formato estructurado permite la automatización, una mejor trazabilidad de las auditorías y una mayor integridad de los datos, elementos cruciales para un cumplimiento tributario eficiente y unas operaciones financieras sostenibles. Con incentivos fiscales para pymes y profesionales autónomos, Bélgica también fomenta su adopción generalizada en empresas de todos los tamaños.

Esta transición representa otro hito en el camino del país hacia la digitalización de los informes. El mandato subraya la importancia de los estándares de datos estructurados para fomentar la transparencia, la automatización y la coherencia en los registros financieros. Y sí, por supuesto, los lectores con espíritu emprendedor ya estarán pensando en las oportunidades que estos datos ofrecen a las empresas para la agregación, la elaboración de informes XBRL, la evaluación comparativa y el análisis.

Las facturas electrónicas estructuradas entre empresas son obligatorias desde 2026.

Desde el 1 de enero de 2026, todas las empresas belgas registradas a efectos del IVA deben utilizar facturas electrónicas estructuradas entre sí. Se trata de facturas que se intercambian directamente entre los sistemas informáticos de ambas empresas. A partir de entonces, ya no será suficiente enviar una factura en formato PDF por correo electrónico o a través de una plataforma.

¿Tiene usted un número de IVA activo? En ese caso, esta obligación también se aplica a su empresa.

¿Trabaja exclusivamente para clientes privados? Esta obligación no se aplica a las facturas emitidas a dichos clientes. Sin embargo, tenga en cuenta que debe poder recibir facturas electrónicas estructuradas de sus proveedores. Por lo tanto, debe adaptar sus sistemas para ello antes de enero de 2026.

¿Cómo funciona la facturación electrónica?

El envío de facturas electrónicas estructuradas se realizará a través de una red descentralizada llamada Peppol. Su software de facturación o contabilidad establecerá una conexión segura con esta red Peppol para el envío y la recepción de sus facturas, a la que también estará conectado su cliente o proveedor. Puede compararse Peppol con una red de telecomunicaciones. Gracias a esta red, los datos se intercambian de forma segura y estructurada entre las distintas aplicaciones.

La facturación electrónica es fundamental para las operaciones de su negocio. El envío y la recepción digital de facturas abren un sinfín de posibilidades para la automatización de procesos. Además, esta digitalización le permite generar un valor significativo en muchas otras áreas. Por ejemplo, el seguimiento automático de pagos, las actualizaciones sobre el estado de las facturas electrónicas, etc.

¿Qué software necesito?

Necesitas un software diseñado para funcionar a través de la red Peppol. En los últimos años, han surgido numerosas soluciones en el mercado dirigidas específicamente a empresas con un volumen de facturación reducido. Tanto si emites muchas como pocas facturas, como si recibes muchas o pocas, o si dispones de un sistema ERP o no: existe una opción adecuada para cada empresa.

Le ofrecemos una lista de soluciones de software para enviar, recibir y procesar facturas electrónicas. Esta lista incluye soluciones parcialmente gratuitas o disponibles a un precio reducido. ¿Su software actual no aparece en la lista? No se preocupe. Muchos proveedores están trabajando en soluciones similares, por lo que esta lista se ampliará en los próximos meses. ¿Desea obtener más información? Consulte con su proveedor de software para saber cuál es la mejor solución para usted.

Los proveedores de software que hayan lanzado al mercado una aplicación compatible pueden registrarse para su inclusión en la lista de aplicaciones compatibles disponibles. Esta lista está destinada exclusivamente a software para usuarios finales, no a proveedores de servicios que ofrezcan soluciones de integración.

Los proveedores de software que deseen conectar su software a la red Peppol pueden ponerse en contacto con un proveedor de servicios certificado.

Medidas de apoyo

Para compensar los costes en los que pueda incurrir por los ajustes técnicos, hemos previsto dos medidas fiscales de apoyo para las pymes y los trabajadores autónomos:

  • Desde el 1 de enero de 2025, la deducción por inversiones digitales aumenta al 20%.
  • En los periodos impositivos comprendidos entre 2024 y 2027, las pequeñas y medianas empresas (PYME) y los trabajadores autónomos que utilicen fórmulas de suscripción podrán aplicar una deducción de costes incrementada del 120 % para los paquetes de facturación.

Conozca la facturación electrónica

Descubra en este sitio web qué implica exactamente la facturación electrónica (o e-facturación), qué beneficios le aportará y de qué manera estará involucrado.

Ya sea usted gerente de empresa, funcionario público, contador o programador, se encontrará con la facturación electrónica. Este sitio web, desarrollado por el Departamento de Política y Apoyo del Servicio Público Federal, pretende ser un centro de información para todos los interesados en la facturación electrónica.

Facturación electrónica: una gran innovación

En las últimas décadas, las tecnologías de la información han revitalizado nuestra vida cotidiana. Nos liberan de tareas tediosas, permiten optimizar procesos mediante su ejecución digital y simplifican el acceso a la información.

La facturación electrónica se inscribe dentro de esta evolución. La adopción generalizada de esta forma de facturación supone un verdadero desafío tecnológico, económico y social. Es el precursor de la Web 3.0, un nuevo paso hacia la implementación de máquinas colaborativas, más inteligentes y, en definitiva, más útiles.

¿Un juego de niños? No exactamente…

La facturación electrónica consiste en la automatización completa del proceso de facturación, desde la emisión de la factura por parte del proveedor hasta su archivo por parte del cliente.

Expresado así, parece sencillo. Pero al profundizar un poco más en el tema para descubrir qué implica realmente la facturación electrónica, se observa que es un tema muy amplio. Abarca una gran variedad de pasos, escenarios, variantes, sectores, agentes económicos y financieros… Y, además, es un tema en constante evolución.

Todo esto convierte la implementación a gran escala de la facturación electrónica en una tarea compleja y lenta. El procesamiento automatizado de los mil millones de facturas que se intercambian anualmente en Bélgica podría generar una ganancia de eficiencia anual de alrededor de 3.500 millones de euros.

¿Qué puedes encontrar en este sitio?

Información completa, transparente, neutral, actualizada y relevante sobre la facturación electrónica. Este sitio le ayudará a comprender mejor la facturación electrónica, a distinguir la verdad de los mitos y a decidir cómo sacarle el máximo provecho.

Hemos concebido este sitio como un punto de encuentro donde podrá acceder fácilmente a las numerosas fuentes de información disponibles en internet. El sitio también incluye una lista de soluciones concretas que complementan la información disponible actualmente en el mercado.

Nuestros socios

Nuestros socios son organizaciones gubernamentales y privadas que también trabajan con facturación electrónica y que deseaban contribuir a este sitio web. Pueden ser juntas directivas, federaciones (sectoriales o de otro tipo) o proveedores de soluciones informáticas. Gracias a esta colaboración, nuestro sitio web puede cumplir de forma óptima su función como proveedor de información. Puede consultar la lista de nuestros socios a través del enlace en el menú superior de nuestra página web.

¿Por dónde empezar?

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Facturación electrónica: ¿qué implica exactamente?

La facturación electrónica o e-facturación implica la automatización del proceso de facturación de principio a fin. Una breve explicación.

Tanto para el proveedor de bienes o servicios como para sus clientes, procesar facturas es una tarea que consume mucho tiempo. Sin duda, ambos preferirían dedicar ese tiempo a otros asuntos.

¿Quién no sueña con librarse de esta tediosa tarea administrativa? Sin embargo, eso es precisamente lo que promete la facturación electrónica. ¿Una utopía? ¡Para nada! Para muchas grandes empresas, es una realidad desde finales de los años 80 y ahora se está generalizando.

De la factura.

Primero, repasemos los conceptos básicos. Una factura es un documento mediante el cual una persona (física o jurídica) solicita el pago de una deuda derivada de la entrega de bienes o servicios a otra persona. Si el pago ya se ha efectuado, la factura indica que dicha deuda ha sido saldada.

Una factura es también un documento contable. En este sentido, no puede elaborarse de cualquier manera y está sujeta a obligaciones específicas: debe incluir la fecha, el número de serie, el NIF del proveedor y del cliente (si procede), etc.

Antes de que una factura pueda archivarse, pasa por varias etapas; el número puede variar de un caso a otro:

  1. Formato
  2. Despacho
  3. Transferir
  4. Recepción
  5. Aprobación
  6. Reserva
  7. Pago
  8. Archivo

Y la facturación electrónica

La facturación electrónica consiste en la automatización de todo el proceso, desde la emisión por parte del proveedor hasta el pago y el archivo por parte del cliente.
En otras palabras, una vez entregado el producto o servicio, la factura se crea y se envía sin intervención humana. Asimismo, se recibe y procesa de la misma manera, gracias a herramientas y procesos informáticos seguros.

Este método es más fiable, rápido y, a menudo, incluso más eficiente, ya que limita los errores. La facturación electrónica también ofrece un potencial de ahorro significativo: hasta 9 € por factura sobre un coste medio estimado de 12,08 €. Así lo reveló este estudio de la Universidad de Hasselt, encargado por el Servicio de Simplificación Administrativa (DAV). 

Esto no es una factura electrónica.

Enviar una factura en formato PDF por correo electrónico no se considera facturación electrónica, aunque se haga de forma digital. Esto se debe a que este formato no estructurado no puede ser procesado automáticamente por el cliente.

Para el procesamiento automatizado de facturas, los sistemas informáticos tanto del proveedor como del cliente deben ser compatibles. Por ello, Europa ha desarrollado Peppol, un marco que simplifica considerablemente el intercambio de facturas dentro de la Unión Europea. Peppol utiliza un formato estándar para facturas estructuradas, definido en la norma europea de facturación electrónica. Estos dos elementos se complementan a la perfección y permiten la facturación electrónica a gran escala.

Respuestas a sus preguntas sobre la facturación electrónica

La facturación electrónica puede parecer sencilla a primera vista, pero en realidad implica una serie de aspectos que debes tener en cuenta. En este sitio encontrarás información y respuestas a tus preguntas sobre facturación electrónica. Ahora te toca dar el paso y lograr la facturación totalmente automatizada.

El foro aborda las fricciones en los datos de pagos transfronterizos

A principios de este mes, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) reunió en Basilea a un grupo heterogéneo de expertos en políticas públicas, profesionales de la privacidad y especialistas en sistemas de pago para su Foro sobre Datos de Pagos Transfronterizos.

 Organizado en colaboración con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), el foro tiene como objetivo descifrar uno de los problemas más complejos de las finanzas mundiales: la inconsistencia de los datos transfronterizos.

Cuando los países utilizan normativas diferentes, el flujo de datos se ve afectado. Esto hace que los pagos transfronterizos sean más lentos, costosos y riesgosos. El foro abordó este problema de frente, analizando las iniciativas ya en marcha —y delineando otras nuevas— para armonizar y unificar los requisitos de datos relacionados con los pagos en todas las jurisdicciones. El objetivo es reducir los obstáculos regulatorios y lograr una mayor interoperabilidad en el sistema internacional de pagos.

Lanzado en marzo de este año tras las recomendaciones del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) de 2024 sobre marcos de datos transfronterizos, el foro se ha convertido en un elemento central del impulso del Consejo para convertir las políticas en acciones concretas. Liderado por Gianmatteo Piazza del Banco de Italia, es una señal de que el FSB está intensificando sus esfuerzos en materia de implementación.

Los flujos de datos optimizados e interoperables son esenciales para una presentación de informes digitales eficaz, y viceversa. La estandarización de los informes digitales transfronterizos ayuda a garantizar que los datos puedan interpretarse y compararse de forma coherente, independientemente de la jurisdicción.

Recomendaciones para promover la alineación e interoperabilidad entre marcos de datos relacionados con los pagos transfronterizos

Resumen ejecutivo

La transferencia de datos a través de fronteras es esencial para el funcionamiento del sistema de pagos transfronterizos. Las instituciones financieras, los proveedores de servicios de pago (PSP) y los terceros implicados en los pagos transfronterizos, colectivamente «participantes del mercado de pagos transfronterizos» en este informe, están sujetos a una serie de leyes, normas y requisitos regulatorios para la recopilación, almacenamiento y gestión de datos, colectivamente «marcos de datos» en este informe. Estos marcos se refieren a las condiciones que permiten o restringen el manejo de datos y su transferencia a través de fronteras; qué datos deben almacenarse con fines regulatorios; cómo deben asegurarse los datos; qué datos deben acompañar un pago internacional (transfronterizo); y normas técnicas para promover la interoperabilidad entre redes de pago bilaterales, regionales e internacionales.

Mejorar la interacción entre los marcos de datos y los pagos transfronterizos es una acción prioritaria para avanzar en la Hoja de Ruta del G20 para Mejorar los Pagos Transfronterizos.1 Los líderes del G20 respaldaron la Hoja de Ruta en su Cumbre de noviembre de 2020 como medio para abordar los desafíos que enfrentan los pagos transfronterizos en relación con los pagos nacionales, a saber: altos costes, baja velocidad, acceso limitado, y falta de transparencia. Una mayor alineación e interoperabilidad de los marcos de datos mejoraría la eficiencia en la transferencia de datos de pagos a través de fronteras y contribuiría a alcanzar los objetivos de la Hoja de Ruta, al tiempo que mejoraría la seguridad de los pagos.

La Junta de Estabilidad Financiera (FSB) hizo un balance de los marcos de datos nacionales y regionales relevantes para el funcionamiento, regulación y supervisión de los pagos transfronterizos. El inventario identificó varias fricciones entre los marcos de datos que plantean desafíos significativos para mejorar el coste, la rapidez, la transparencia y la accesibilidad de los pagos transfronterizos. Un cierto grado de fricción entre los marcos de datos puede ser una consecuencia inevitable y aceptable de regulaciones que buscan preservar la seguridad de las transacciones, cumplir con los objetivos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (AML/CFT) y las sanciones, y proteger la privacidad de las personas. No obstante, el inventario consideró que el grado de fragmentación en los marcos de datos entre jurisdicciones era un gran obstáculo para mejorar los pagos transfronterizos.

Basándose en los hallazgos del inventario y tras una mayor colaboración con las autoridades gubernamentales y el sector privado, el FSB desarrolló recomendaciones para promover la alineación e interoperabilidad entre marcos de datos aplicables a los pagos transfronterizos. El desarrollo de estas recomendaciones ha sido informado por la colaboración con el Grupo de Acción Financiera (GAFI), la Asamblea Global de Privacidad (GPA), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI) del Banco de Pagos Internacionales, expertos en sanciones y una serie de autoridades financieras más allá de la membresía del FSB. Se ha prestado una atención especial a la implicación de autoridades más allá del ámbito de los servicios financieros, en reconocimiento a la importancia de proteger los objetivos generales de política pública de los marcos de datos relevantes. Este Informe ha sido revisado para reflejar los comentarios recibidos en su consulta pública emitida en julio de 2024.

Las recomendaciones pretenden abordar las fricciones identificadas en los marcos de datos que plantean desafíos significativos para mejorar el coste, la rapidez, la transparencia y la accesibilidad de los pagos transfronterizos, manteniendo al mismo tiempo su seguridad y protección. Estos incluyen: (i) abordar la incertidumbre sobre cómo equilibrar las obligaciones regulatorias y de supervisión; (ii) promover la alineación e interoperabilidad de los requisitos regulatorios y de datos, así como promover su implementación coherente y generalizada; (iii) mitigar las restricciones al flujo de datos a través de fronteras; y (iv) reducir las barreras a la innovación. Implementadas conjuntamente, estas recomendaciones deberían mejorar de forma significativa los flujos de datos para los pagos transfronterizos y contribuir al progreso hacia los objetivos de la Hoja de Ruta. Estas acciones y mejores prácticas incluyen vías legales claras para transferir datos relacionados con pagos a través de fronteras, así como una colaboración más eficaz entre las partes interesadas involucradas en los pagos y en la protección y privacidad de datos.

Para ayudar a garantizar que las recomendaciones se lleven adelante de manera coordinada, el FSB, junto con sus socios, establecerá un Foro sobre Datos de Pagos Transfronterizos («el Foro»). La creación del Foro responde al fuerte interés tanto del sector privado como del público por abordar la fragmentación innecesaria y las fricciones entre los marcos de datos, tal y como apoya ampliamente la consulta pública. El Foro estará compuesto por el diverso conjunto de actores del sector público relevantes para los pagos transfronterizos, incluyendo pagos, AML/CFT, sanciones y actores de privacidad y protección de datos. El Foro tendrá la responsabilidad de coordinar e informar sobre la implementación de las recomendaciones expuestas en este informe e identificar los problemas emergentes que deben abordarse. El Foro también establecerá un Grupo Asesor del sector privado.

La implementación de parte del trabajo relacionado con las recomendaciones de este informe ya ha comenzado, incluyendo la revisión de la Recomendación 16 por parte del GAFI y la adopción de los requisitos de datos armonizados ISO 20022 del CPMI. Las recomendaciones pretenden ser el inicio de un proceso para que las jurisdicciones de todo el mundo identifiquen acciones y mejores prácticas que ayuden a fomentar una transferencia transfronteriza más eficiente de datos relacionados con los pagos, respetando al mismo tiempo los objetivos de política pública sobre cómo se utilizan, almacenan y protegen los datos por parte de la industria de pagos.

Introducción

En octubre de 2020, el FSB publicó la Hoja de Ruta para Mejorar los Pagos Transfronterizos, 5, desarrollada en coordinación con el Comité de Pagos y Infraestructuras de Mercado (CPMI) del Banco de Pagos Internacionales y otras organizaciones internacionales relevantes y organismos de normalización (SSB) para abordar los cuatro desafíos que enfrentan los pagos transfronterizos —altos costes, baja velocidad, acceso limitado e insuficiente transparencia, así como las fricciones en los procesos existentes que contribuyen a estos desafíos. La hoja de ruta fue respaldada por los líderes del G20.

El FSB, el CPMI y los organismos asociados identificaron posteriormente temas prioritarios para llevar adelante la Hoja de Ruta. Estos incluían mejorar la interacción entre las leyes, normas y requisitos regulatorios para la recopilación, almacenamiento y gestión de datos, denominados «marcos de datos». En apoyo de este tema prioritario, el FSB realizó un inventario de marcos de datos relevantes para los pagos transfronterizos e identificó varias fricciones derivadas de estos marcos que plantean desafíos significativos para mejorar el coste, la rapidez, la transparencia y la accesibilidad de los pagos transfronterizos.6 Los hallazgos del inventario se han visto reforzados por la colaboración del FSB con los actores del sector público y privado,  incluyendo el Grupo de Acción Financiera (GAFI), la Asamblea Global de Privacidad (GPA), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI) del Banco de Pagos Internacionales, expertos en sanciones y una variedad de autoridades financieras y no financieras más allá de la membresía del FSB.

A partir de los hallazgos acumulativos de este trabajo, se desarrolló un conjunto de recomendaciones para promover la alineación e interoperabilidad entre marcos de datos aplicables a los pagos transfronterizos. Aunque cierto grado de fricción con los marcos de datos puede ser inevitable, estas recomendaciones buscan mitigar fricciones innecesarias sin comprometer los objetivos subyacentes a la lucha contra el blanqueo de capitales/la financiación del terrorismo (AML/CFT), las sanciones y las normas de protección de datos y privacidad. Lograr este resultado mejoraría de manera significativa los flujos de datos para los pagos transfronterizos y apoyaría el progreso hacia los objetivos de la Hoja de Ruta y los objetivos cuantitativos establecidos bajo la misma.

El FSB publicó las recomendaciones propuestas para comentarios públicos en julio de 2024 y recibió 34 comentarios públicos, incluidos seis comentarios confidenciales. Entre los encuestados se encontraban bancos, redes de tarjetas, proveedores de servicios de pago no bancarios, asociaciones comerciales de la industria financiera, entidades del sector privado que ofrecen servicios de registro corporativo, entidades del sector público y grupos de defensa de la privacidad y protección de datos. Los respondedores son geográficamente diversos, incluyendo entidades ubicadas en el Reino Unido, Estados Unidos, Asia, Australia, la Unión Europea y África. Este Informe fue revisado para tener en cuenta estos comentarios públicos, cuando corresponda.

Las recomendaciones se dividen en cuatro grandes categorías:

■ Abordar la incertidumbre sobre cómo equilibrar las obligaciones regulatorias y supervisoras. Los participantes en el mercado de pagos transfronterizos7 se enfrentan a dificultades para equilibrar sus diversas obligaciones bajo diferentes marcos de datos (por ejemplo, AML/CFT y protección y privacidad de datos), lo que dificulta el avance hacia el cumplimiento de los objetivos de la Hoja de Ruta. Las recomendaciones buscan abordar requisitos contradictorios y apoyar a los participantes del mercado de pagos transfronterizos para que naveguen por diferentes normas.

■ Promover la alineación e interoperabilidad de los requisitos regulatorios y de datos relacionados con los pagos transfronterizos. La implementación de normas y estándares relativos a los datos necesarios para acompañar una transacción de pago transfronteriza no siempre es uniforme entre jurisdicciones. Se ha observado fragmentación en la implementación inconsistente de las normas, mensajes y requisitos de transparencia del GAFI, así como en los requisitos de datos para implementar regímenes de sanciones. Las recomendaciones en este ámbito incluyen también la promoción de la interoperabilidad de los regímenes de protección de datos y privacidad, así como mecanismos adecuados de transferencia transfronteriza para los datos relacionados con los pagos.

■ Mitigación de restricciones en el flujo de datos relacionados con pagos a través de fronteras. Las medidas que requieren que los datos se almacenen o procesen en el país (localización de datos) o que requieran el mantenimiento de los datos en la jurisdicción local (reflejo de datos) pueden socavar los objetivos de la Hoja de Ruta. Aunque estos requisitos relacionados con los datos pueden tener objetivos legítimos de política pública, también pueden dificultar la identificación de fraudes, cumplir con las obligaciones AML/CFT y sanciones, y gestionar el riesgo a nivel empresarial. Las recomendaciones buscan abrir vías fiables para el flujo transfronterizo de datos relacionados con los pagos.

■ Reducción de barreras a la innovación. Las innovaciones tecnológicas que puedan ofrecer soluciones a las fricciones de datos podrían ayudar a mejorar la eficiencia del sistema de pagos, pero parecen difíciles de implementar. La recomendación pretende fomentar el avance en innovaciones prometedoras y el desarrollo de marcos que apoyen el trabajo en los sectores público y privado.

Recomendación 1: El FSB, en colaboración con la OCDE, el GAFI y el GPA, debería establecer un Foro para la colaboración en la elaboración de políticas, con el objetivo de resolver las fricciones en el marco de datos y facilitar el intercambio de ideas y análisis sobre pagos transfronterizos y cuestiones relacionadas con los datos. El Foro también incluiría a los actores relevantes de organizaciones internacionales (IO), SSBs, autoridades de protección de datos y privacidad (DPA) y agencias reguladoras. El Foro debería desarrollar canales para la interacción regular con los actores del sector implicados en los pagos transfronterizos.

La recomendación para establecer el Foro responde al fuerte interés tanto del sector privado como del público en abordar la fragmentación innecesaria y las fricciones entre los marcos de datos relacionados con los pagos transfronterizos. A la luz del amplio apoyo recibido en la consulta pública, el FSB ha comenzado a trabajar con los principales actores para desarrollar una estructura organizativa adecuada y ágil y un plan para el trabajo inicial del Foro.

El objetivo del Foro será identificar y debatir formas prácticas de mitigar las fricciones derivadas de diferentes enfoques para implementar leyes, normas y requisitos regulatorios para la recopilación, almacenamiento y gestión de datos relacionados con los pagos sin comprometer los objetivos generales de dichos marcos de datos. El Foro apoyará la implementación de las recomendaciones relacionadas con los marcos de datos y también actuará como un centro para promover y apoyar el intercambio de información e investigación política sobre la intersección entre la gobernanza de datos y los servicios de pago. Esto puede incluir, por ejemplo, fomentar la colaboración entre autoridades nacionales, partes interesadas en el foro y expertos académicos, y encargar estudios para recopilar datos e ideas de expertos en el campo.

El Foro identificará áreas de inconsistencia en los marcos de datos relacionados con los pagos transfronterizos y facilitará la discusión entre las autoridades sobre cómo mitigar fricciones preservando la seguridad de las transacciones, cumpliendo los objetivos AML/CFT y sanciones, previniendo fraudes y protegiendo la privacidad de las personas. También es esencial una mayor alineación de los enfoques de los marcos de datos relacionados con los pagos transfronterizos para apoyar la innovación. Como se describe en la Recomendación 2, el Foro también considerará un proceso para garantizar que se identifiquen e aborden posibles nuevas divergencias e inconsistencias en los marcos de datos relacionados con los pagos transfronterizos en la formulación de políticas.

El Foro estará compuesto por expertos del sector público en pagos, AML/CFT, protección de datos y privacidad, y sanciones, así como autoridades supervisoras y regulatorias de miembros del FSB y no miembros. La coordinación dentro y fuera del Foro será fundamental para su eficacia. Cada organización que sea miembro del Foro trabajará bajo sus propios acuerdos de gobernanza respecto a posibles acciones políticas, pero se garantizará la coordinación entre las organizaciones que lideren el trabajo mediante una recomendación.

Para asegurar que el trabajo del Foro esté informado por las experiencias y conocimientos de los participantes en el mercado de pagos transfronterizos, se identificará un grupo de actores del sector privado que sirvan como asesores para el Foro y, si es relevante, para grupos de trabajo específicos. El Foro hará esfuerzos para garantizar que el órgano asesor del sector privado esté compuesto por representantes de una variedad de participantes en el mercado de pagos transfronterizos para lograr diversidad en términos geográficos (que se extienden más allá de jurisdicciones del G20), tamaño y modelo de negocio.

Informes de la ISSB sobre la adopción de informes climáticos globales

Esta semana, la Fundación IFRS publicó su informe de progreso de 2024 sobre la presentación de informes corporativos sobre el clima que presentó al Consejo de Estabilidad Financiera. El informe de 2024 muestra un progreso significativo en las prácticas de divulgación relacionadas con el clima a nivel mundial, tras la integración de las directrices del TCFD en las Normas ISSB. Más de 1.000 empresas ya han comenzado a utilizar como referencia estas nuevas normas, lo que refleja un repunte del impulso inicial. Más de la mitad del PIB mundial está representado ahora por jurisdicciones que integran la ISSB en sus requisitos regulatorios, lo que pone de relieve un camino prometedor hacia una presentación de informes de sostenibilidad más coherente a nivel mundial.

A nuestros lectores les interesarán los comentarios contundentes sobre la información digital que se incluyen en la actualización. En el ámbito digital, el informe destaca que la divulgación estandarizada y etiquetada es un elemento innovador que mejora la transparencia y la comparabilidad. Es especialmente valiosa para los inversores que necesitan datos de alta calidad y útiles para la toma de decisiones, que permitan un acceso y un análisis más sencillos. La información digital también puede contribuir al objetivo más amplio de la interoperabilidad, garantizando que la información relacionada con el clima sea clara, comparable y accesible a través de las fronteras. El informe sugiere un futuro en el que la divulgación de información sobre sostenibilidad no solo esté mejor alineada, sino que también sea más fácil para los mercados asimilarla y actuar en consecuencia.

El optimismo que se percibe en el informe refleja un creciente compromiso a nivel mundial con el uso de las normas ISSB como base global, respaldadas por herramientas digitales para lograr una mayor eficiencia e impacto.

RESUMEN EJECUTIVO

Propósito de este informe

En este informe se presentan los avances en la divulgación de información corporativa relacionada con el clima. El informe continúa el trabajo del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD) del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) para registrar el progreso de las empresas que informan sobre sus 11 divulgaciones recomendadas. Sobre la base de una muestra de 3.814 empresas públicas, en el año fiscal 2023 el 82% de las empresas divulgaron información en línea con al menos una de las 11 divulgaciones recomendadas por el TCFD y el 44% de las empresas con al menos cinco de las divulgaciones recomendadas. Aproximadamente el 2-3% de las empresas informaron en línea con las 11 divulgaciones recomendadas por el TCFD. El informe muestra que las empresas están haciendo la transición de las divulgaciones preparadas utilizando las recomendaciones del TCFD a las divulgaciones preparadas utilizando las dos Normas inaugurales emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) en junio de 2023. Entre octubre de 2023 y marzo de 2024, más de 1.000 empresas hicieron referencia al ISSB en sus informes. Este informe también presenta información sobre el progreso de las jurisdicciones en la introducción de requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad en sus marcos legales y regulatorios, incluso a través de la adopción u otro uso de las Normas ISSB.

A partir de septiembre de 2024, 30 jurisdicciones han decidido utilizar o están tomando medidas para introducir las normas ISSB en sus marcos legales o regulatorios. En conjunto, estas jurisdicciones representan:

• aproximadamente el 57% del producto interno bruto mundial;

• más del 40% de la capitalización bursátil mundial; y

• más de la mitad de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI).

Antecedentes

En junio de 2017, el TCFD publicó un marco para ayudar a las empresas a desarrollar divulgaciones financieras más efectivas relacionadas con el clima. Para promover el uso del marco, el TCFD proporcionó orientación, apoyó esfuerzos educativos, monitoreó las prácticas de divulgación financiera relacionadas con el clima de las empresas en términos de cómo se alineaban con las recomendaciones del TCFD y preparó seis informes de estado anuales.3 En junio de 2023, el ISSB emitió sus dos primeras Normas: IFRS S1 Requisitos generales para la divulgación de Información financiera relacionada con la sostenibilidad y NIIF S2 Información relacionada con el clima.

La integración de las recomendaciones del TCFD en las normas ISSB es una evolución importante en la presentación de informes financieros relacionados con el clima. Las normas ISSB están diseñadas para satisfacer las necesidades de los inversores, aunque se espera que otras partes, como los organismos reguladores, encuentren útil la información en las divulgaciones financieras relacionadas con la sostenibilidad resultantes. Al garantizar que las empresas que utilizan las normas ISSB también proporcionen la información cubierta por las recomendaciones del TCFD, el ISSB se ha basado en la práctica preexistente, facilitando la transición de las divulgaciones preparadas utilizando las recomendaciones del TCFD a las divulgaciones preparadas utilizando las normas ISSB.

Simultáneamente con la publicación de su informe de situación de 2023 en octubre de 2023, el TCFD cumplió su cometido y se disolvió como consecuencia de la emisión de la NIIF S2, que integra las recomendaciones del TCFD.

El FSB ha pedido a la Fundación IFRS que registre el progreso de las empresas en la divulgación de información relacionada con el clima desde el informe de estado del TCFD 2023, incluida la información útil para monitorear la adopción de las normas ISSB por parte de las empresas.

Principales conclusiones y hallazgos

Entre octubre de 2023 y marzo de 2024, más de 1.000 empresas hicieron referencia al ISSB en sus informes. En África y Asia-Oceanía, aproximadamente la mitad de las 554 empresas que hicieron referencia a la ISSB mencionaron su alineación actual o futura en la presentación de informes con los requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad en las normas de la ISSB

Las jurisdicciones que han avanzado en los últimos 12 meses hacia la adopción u otro uso de los Estándares ISSB incluyen ambos:

• jurisdicciones que han emitido o propuesto requisitos de divulgación alineados con las recomendaciones del TCFD en años anteriores (14 jurisdicciones); y

• jurisdicciones, principalmente en África, América Latina y el Caribe, y Asia-Oceanía, que no han emitido o propuesto requisitos de divulgación alineados con las recomendaciones del TCFD en años anteriores y están introduciendo requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad por primera vez (16 jurisdicciones adicionales).

Las recomendaciones del TCFD sirvieron de base para varios requisitos y normas de divulgación jurisdiccionales e internacionales relacionados con el clima, tales como:

• NIIF S1 y NIIF S2;

• las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS) adoptadas por la Comisión Europea en julio de 2023; y

• la norma final de divulgación climática emitida por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC de EE. UU.) en marzo de 2024.

La base compartida de estos requisitos y estándares ayuda a garantizar que los estándares ISSB sean interoperables con ESRS y la regla climática de la SEC de EE. UU.

Conclusión y próximos pasos

El progreso de las empresas en la divulgación de información financiera relacionada con el clima utilizando las recomendaciones del TCFD o los estándares ISSB es alentador.

El apoyo mostrado por los gobiernos, los reguladores y otras autoridades pertinentes en el uso de las recomendaciones del TCFD o las Normas ISSB como base para desarrollar leyes, reglas y estándares sobre la divulgación de información financiera relacionada con el clima también es un avance positivo hacia una mayor coherencia y calidad de la divulgación.

Sin embargo, pocas empresas divulgan información financiera relacionada con el clima que proporcione información sobre la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas y objetivos de la empresa, especialmente en lo que se refiere al efecto del cambio climático en sus negocios, estrategias y planificación financiera. Esta falta de información podría obstaculizar la capacidad de los inversores, prestamistas y otros acreedores para evaluar y valorar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Si la información omitida es importante, el análisis resumido en este informe y los informes de situación anteriores del TCFD proporcionan evidencia de que esta preocupación es válida.

La introducción de requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad en los marcos regulatorios a través de la adopción u otro uso de las normas ISSB apoya el suministro de información más comparable y confiable sobre los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad para los mercados de capitales globales.

Se espera que el progreso hacia el uso de las Normas ISSB por parte de las empresas y la adopción de las Normas ISSB por parte de las jurisdicciones sean beneficiosos para el aumento de la especificidad sobre la información que se debe proporcionar, los enlaces a la información en los estados financieros y la tendencia hacia la divulgación de información que se requiere proporcionar en lugar de ser recomendada o sujeta a enfoques de «cumplir o explicar».

Como reconoce el TCFD, las cuestiones relacionadas con el clima y otras cuestiones de sostenibilidad son dinámicas. A medida que más jurisdicciones avanzan en la introducción de divulgaciones financieras relacionadas con la sostenibilidad y más empresas comienzan a implementar requisitos regulatorios, sigue siendo primordial que se satisfagan las necesidades de información de los inversores, prestamistas y otros acreedores.

La fragmentación de los requisitos regulatorios causada por las modificaciones jurisdiccionales de las Normas ISSB, en particular las modificaciones que resultan en la eliminación o exclusión de los requisitos de las Normas ISSB, podría entrar en conflicto con el objetivo de proporcionar información financiera oportuna y comparable relacionada con la sostenibilidad a los mercados de capitales. Esta fragmentación añade complejidad a quienes utilizan la información y añade costos y complejidades a los preparadores de información sujetos a requisitos reglamentarios incoherentes.

La Fundación IFRS ha publicado la Guía Jurisdiccional Inaugural para la adopción u otro uso de las Normas ISSB para apoyar a las jurisdicciones en el equilibrio de las consideraciones jurisdiccionales (incluido su enfoque para la ampliación y la introducción gradual de los requisitos) y para promover una menor variación en la forma en que las Normas ISSB se adoptan o se utilizan para reducir la fragmentación en los requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad.

El grado en que los requisitos de divulgación jurisdiccional están alineados con las Normas ISSB es un aspecto a monitorear para evaluar el progreso hacia información comparable a nivel mundial para los mercados de capitales.

El aseguramiento externo de alta calidad desempeña un papel importante en el aumento de la confianza en la integridad y fiabilidad de la información financiera relacionada con la sostenibilidad. La mejora de la calidad de la divulgación de información mediante la introducción de requisitos de garantía también es un ámbito que debe supervisarse en el futuro.

La FCA describe la agenda para revisar la regulación de gestión de activos del Reino Unido

Ashley Alder, presidenta de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), pronunció recientemente un discurso en el Foro Bloomberg Buy-side detallando los planes de la FCA para revisar la regulación de gestión de activos del Reino Unido. Esta iniciativa tiene como objetivo adaptar la normativa de la UE para adaptarla al mercado del Reino Unido.

Alder destacó que la FCA está abordando una amplia gama de áreas regulatorias, desde reglas de cotización hasta asesoramiento de inversión en el mercado masivo y valor de los planes de pensiones. Si bien mantiene la alineación con las normas de la UE para los fondos minoristas, la FCA ve potencial en la creación de regulaciones más proporcionadas para los fondos alternativos, reconociendo que los inversores institucionales tienen diferentes capacidades de gestión de riesgos.

Para el sector de IFNB, que incluye capital privado, fondos de cobertura y otras fuentes de financiamiento no bancario, la FCA subraya la necesidad de herramientas de supervisión efectivas y colaboración regulatoria global para gestionar los riesgos en estos mercados.

Una parte del discurso de Alder estuvo dedicada a las divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Dado que más del 80 % de los consumidores desean que sus inversiones tengan un impacto positivo, la FCA está introduciendo un nuevo régimen de divulgación y etiquetado. Las nuevas reglas están diseñadas para garantizar la precisión y transparencia de las afirmaciones de sostenibilidad de las empresas y, como tal, reforzar la confianza con los consumidores inversores.

Aquí en XBRL International nos complace saber que las nuevas reglas también considerarán los requisitos de divulgación de sostenibilidad global, especialmente en la UE, para garantizar la interoperabilidad internacional. Dado que la FCA anunció previamente su intención de implementar las Normas de Divulgación de Sostenibilidad IFRS para fines de 2024, estamos observando con interés la evolución del avance del Reino Unido hacia la presentación de informes ESG alineados internacionalmente. Por no hablar del resultado de las elecciones británicas del 4 de julio.

Nuestra ambiciosa agenda para la gestión de activos en el Reino Unido

Hoy tomaré los próximos 15 minutos aproximadamente para hablar sobre nuestra agenda para el sector de gestión de activos.

Una buena comprensión de nuestro enfoque es particularmente importante en un momento en que la relación entre la regulación y nuestro nuevo objetivo secundario de competitividad y crecimiento ha atraído mucho interés.

La regulación existe para mejorar la confianza en nuestros mercados financieros, lo cual es esencial para una industria de servicios financieros próspera y competitiva. Sin embargo, reconocemos que la forma en que diseñamos nuestras reglas para lograr este resultado básico puede ser objeto de diferentes puntos de vista.

Las opciones de diseño han adquirido una importancia mucho mayor dado que ahora podemos revisar la legislación de la UE asimilada. Estamos trabajando arduamente para garantizar que los comentarios de todas las partes interesadas, incluidos los aportes del Panel de Análisis de Costo-Beneficio (CBA, por sus siglas en inglés), que se establecerá próximamente, informarán los enfoques para la elaboración de normas que sustenten el desarrollo saludable de los servicios financieros del Reino Unido en los años venideros.

En ninguna parte esto es más importante que en el diseño de regulaciones para el sector de gestión de activos. Las empresas compradoras desempeñan un papel vital a la hora de garantizar el bienestar financiero de millones de personas y, al mismo tiempo, toman decisiones que son esenciales para la formación de capital en interés de la economía del Reino Unido en general.

En este contexto, muchos de ustedes sabrán que la FCA está llevando a cabo una serie de propuestas históricas para mejorar los mercados de capitales del Reino Unido, que van desde normas de cotización e investigación hasta asesoramiento asequible en inversiones para el mercado masivo y una buena relación calidad-precio en los planes de pensiones.

Pero hoy me centraré en la regulación de relevancia directa para la industria de gestión de activos, donde las estadísticas hablan por sí solas. Los gestores de activos del Reino Unido son ahora responsables de 11 billones de libras de activos convencionales y 2 billones de libras de activos alternativos.

También es una industria que opera globalmente, con muchas empresas del Reino Unido operando como parte de grupos de gestión de activos que prestan servicios a clientes en el extranjero.

Sin embargo, sabemos que, a pesar de la continua fortaleza del sector, el entorno en el que operan los administradores de activos ha estado sujeto a incertidumbre y shocks del mercado, y hemos visto empresas enfrentar desafíos para obtener y mantener activos.

También hemos visto al sector responder a estos desafíos con reducción de costos y consolidación, y algunos han decidido diversificarse hacia nuevas líneas de negocio.

Por supuesto, queremos que el sector prospere. Por eso estamos aprovechando las oportunidades que presenta el Marco Regulatorio Inteligente (SRF) para modernizar y mejorar la regulación de la gestión de activos para satisfacer las necesidades del mercado del Reino Unido.

También queremos que nuestras reglas interactúen efectivamente con los requisitos a los que están sujetas las empresas en otras jurisdicciones, reconociendo la naturaleza verdaderamente global de la industria.

Marco regulatorio más inteligente

Como saben, gran parte de la regulación de la gestión de activos está contenida en la legislación de la UE asimilada a través de una sopa de letras de OICVM, AIFMD y algunas partes de MIFID, donde estamos trabajando en un proceso de derogación y sustitución.

El año pasado publicamos un documento de debate que exponía nuestras ideas iniciales para la reforma.

Probablemente no sorprenda que los encuestados indicaran que querían que nos mantuviéramos alineados en términos generales con las normas de la UE, y eso fue especialmente cierto para los fondos minoristas, donde se considera que el marco de los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) ofrece un marco establecido, línea de base generalmente aplicable.

Sin embargo, algunos vieron un beneficio considerable al hacer que el régimen fuera mucho más proporcionado para los administradores alternativos, y estamos de acuerdo en que es aquí donde existe el mayor potencial de reforma.

El régimen de la Directiva sobre administradores de fondos de inversión alternativos (AIFMD) se desarrolló principalmente para fondos con inversores profesionales. Pero en la práctica cubre una amplia gama de gestión de fondos, incluidos fondos de cobertura y empresas de capital privado, pero también algunos fondos minoristas y administradores de fideicomisos de inversión.

Queremos establecer requisitos claros y coherentes que sean proporcionales a los riesgos que plantean modelos de negocio específicos, reconociendo que los inversores institucionales tienen diferentes capacidades para gestionar esos riesgos por sí mismos.

Por supuesto, queremos que el régimen del Reino Unido siga apoyando altos estándares y sea interoperable a nivel internacional. Y reconocemos plenamente la importancia de la estabilidad, la previsibilidad y la proporcionalidad, y sólo implementaremos reformas cuando existan beneficios claros de hacerlo.

Financiación privada, IFNB y valoraciones

Mientras trabajamos para simplificar los requisitos para los fondos alternativos, es fundamental que haya suficiente confianza en la calidad de un sector de gestión de activos donde una amplia gama de diferentes modelos de negocio abarca tanto los mercados públicos como los privados.

El término ‘intermediación financiera no bancaria’, o NBFI, se utiliza para describir todo, desde capital privado hasta fondos de cobertura y otras fuentes de financiación no bancaria.

El nivel de riesgo involucrado realmente depende de a qué parte del sector de IFNB nos referimos, pero un tema común es que los reguladores deben pensar en qué herramientas y datos necesitan para supervisar estas actividades de manera más efectiva, así como los mercados privados en en el que muchos de ellos participan. La regulación de las IFNB debería ser un esfuerzo global para mejorar los datos necesarios para permitir a los reguladores detectar riesgos en estos mercados y supervisarlos de manera creíble.

Cualquiera que sea la terminología que se utilice, estos mercados son importantes. Las finanzas privadas mundiales están experimentando una rápida expansión, con un crecimiento anualizado de casi el 18% desde 2017 y activos del mercado privado bajo gestión que alcanzarán los 12,8 billones de dólares en 2022.

Como muchos de ustedes saben, estamos analizando los mercados privados tanto a nivel global como nacional. Pueden producirse daños debido a conflictos inherentes, con la posibilidad de que los incentivos afecten negativamente a los enfoques de valoración.

Si bien los valores finalmente cristalizan al salir, existe la posibilidad de que los valores inflados respalden el endeudamiento, eviten incumplimientos de acuerdos y respalden el desempeño de los fondos y, por lo tanto, la recaudación de fondos. Cuando se proporciona liquidez a los inversores, esto también puede dar lugar a precios de reembolso injustos.

Estos riesgos abarcan todos los objetivos de la FCA y es por esta razón que estamos llevando a cabo un trabajo de supervisión nacional en relación con las valoraciones. También codirigimos un importante flujo de trabajo sobre apalancamiento en el sector no bancario para el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) global.

También hay preguntas separadas sobre cómo esto se traduce en riesgos en las estructuras de fondos, especialmente en las estructuras abiertas. Se ha trabajado mucho en este sentido a través del FSB y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), y fue bueno ver que el año pasado se alcanzó un consenso sobre la gestión de la liquidez, con una posición clara de que los activos ilíquidos no deberían mantenerse en las estructuras de negociación diaria.

Inversiones minoristas

Al pasar de los mercados mayoristas a los minoristas, sería negligente por mi parte no hablar de productos minoristas empaquetados y de inversión basados ​​en seguros (PRIIP).

Ciertamente acogemos con agrado una revocación de la regulación PRIIP, que ha resultado en algunos casos de divulgación de costos que no reflejan los verdaderos costos de una inversión. Queremos asegurarnos de que cualquier régimen de reemplazo brinde a los inversores información suficiente y significativa para fundamentar su toma de decisiones.

Esperamos consultar sobre un nuevo régimen que sea proporcionado y adaptado al mercado y los productos aquí en el Reino Unido, y que permita a las empresas diseñar un recorrido del consumidor más atractivo.

Junto con nuestro trabajo sobre el límite entre asesoramiento y orientación, creemos que esto tiene el potencial de restablecer fundamentalmente la forma en que los consumidores interactúan con los productos financieros.

Requisitos de divulgación de sostenibilidad (DEG)

Ahora unas palabras sobre las divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). 

Los inversores quieren hacer un buen uso de su dinero: nuestra investigación muestra que más del 80 % de los consumidores quieren que su dinero funcione bien, además de generar rentabilidad. El nuevo régimen de divulgación y etiquetado del Reino Unido tiene como objetivo crear un sistema que respalde la inversión segura para aquellos que quieren hacer lo correcto para las personas y el planeta. También se trata de que los consumidores sepan que existen controles para garantizar que las afirmaciones de sostenibilidad de las empresas sean ciertas.

Reconocemos que muchas empresas están sujetas a requisitos globales de divulgación de sostenibilidad, especialmente en la UE. Por eso, en cada etapa de la elaboración de nuestras nuevas reglas hemos buscado crear interoperabilidad internacional.

Seguimos trabajando con otras jurisdicciones para demostrar que es posible introducir reglas que protejan a los consumidores pero que también ayuden al crecimiento del mercado.

Fomentar la coherencia internacional está al frente de nuestras discusiones, por lo que continuaremos interactuando con nuestras contrapartes internacionales a medida que desarrollen reglas similares, así como continuaremos colaborando con HM Treasury (HMT) mientras considera extender el régimen de divulgación y etiquetado a fondos del exterior. 

En última instancia, queremos ver igualdad de condiciones para todas las empresas que operan en el mercado del Reino Unido para maximizar los beneficios del régimen para los consumidores. Nuestro objetivo es que todos los esquemas que se comercializan para inversores del Reino Unido estén sujetos a los mismos requisitos.

Innovación

Nuestro documento de debate también abordó las oportunidades que presenta la tecnología. 

Un área especial de atención para nosotros ha sido la tokenización de fondos. Los gestores de activos continúan explorando usos comerciales para la tokenización de fondos y existe un creciente interés de la industria en los beneficios de esta tecnología.

Somos observadores en el Grupo de Trabajo de Tecnología liderado por la industria del Grupo de Trabajo de Gestión de Activos del gobierno, que está considerando cómo implementar la tokenización en el Reino Unido.

El Grupo de Trabajo publicó su informe provisional en noviembre del año pasado, que establece cómo las empresas pueden desarrollar modelos dentro de los marcos legales y regulatorios existentes.

Si bien el informe que cubre la primera frase no identificó ninguna barrera obvia o significativa para la adopción de las reglas de la FCA, escribimos a las empresas para exponer nuestra propia visión y ayudarlas a desarrollar sus propios modelos. Otros acontecimientos, tal como se exponen en el segundo informe del grupo, son por supuesto más complejos. Por lo tanto, mantendremos nuestro Manual bajo revisión para detectar cualquier cambio que pueda ser necesario para mantener el ritmo de esta iniciativa.

Conclusión

Como mencioné al principio, todo este trabajo se produce en medio de un debate sobre la competitividad del Reino Unido y sobre el hecho de que nuestro papel como organización tiene como objetivo secundario facilitar la competitividad internacional y el crecimiento de la economía del Reino Unido.

En cada punto de nuestro proceso de toma de decisiones, consideramos las opciones que podrían promover nuestros principales objetivos operativos y sopesar cuáles de ellas podrían promover el crecimiento y la competitividad.

No se puede crecer de manera sostenible sin mercados estables y una competencia efectiva que eleve la calidad, haga bajar los precios y fomente la innovación. Mejores resultados para todos los consumidores son buenos para el crecimiento.

No tengo suficiente tiempo ahora para cubrir nuestra decisión del año pasado de permitir un mayor acceso minorista a fondos de activos a largo plazo (LTAF) o cómo nosotros y HMT estamos implementando el importante Régimen de Fondos Extranjeros.

Basta decir que cada uno de estos son parte de nuestro objetivo general de garantizar que el sector de gestión de activos continúe prosperando y creciendo, brindando resultados para el consumidor final y la economía del Reino Unido en su conjunto.

Australia insta a que imponga la presentación de informes digitales para aumentar la transparencia del mercado

El Instituto de Contadores Públicos de Australia y Nueva Zelanda (CA ANZ) ha publicado un nuevo e importante informe que subraya la necesidad de la presentación obligatoria de informes digitales en Australia. Mientras que otras economías importantes han adoptado informes financieros estructurados y legibles por máquina, Australia aún depende de los archivos PDF, lo que limita el acceso de los inversores a datos coherentes y útiles.

El informe, publicado a finales de mayo, se basa en una investigación exhaustiva y una amplia participación de las partes interesadas. Sostiene que la presentación de informes digitales no solo es más eficiente —reduciendo errores manuales y agilizando el cumplimiento—, sino también esencial para la transparencia y la confianza de los inversores. Permite tomar decisiones más rápidas y mejor fundamentadas, y sienta las bases para que herramientas avanzadas como la IA generen información valiosa.

CA ANZ formula recomendaciones claras: modificar la Ley de Sociedades para exigir la presentación de informes digitales a las entidades que divulgan información, adoptar XBRL utilizando la taxonomía contable de las NIIF e invertir en infraestructura para respaldar la transición. Asimismo, solicita una revisión de cómo se pueden compartir los datos digitales en todo el gobierno, reduciendo la duplicación y mejorando la eficiencia regulatoria.

El informe coincide con el creciente impulso en Australia, incluida la revisión actual de la Comisión de Productividad sobre la información financiera digital. A medida que las expectativas cambian a nivel mundial, este informe nos recuerda oportunamente que los mercados modernos necesitan herramientas modernas.

Informes digitales ahora: Empoderando a las empresas, los inversores y la economía.

Un nuevo informe de Chartered Accountants ANZ ofrece un análisis exhaustivo y recomendaciones políticas para la obligatoriedad de la presentación de informes digitales en Australia.

En resumen

  • La demora de Australia en la obligatoriedad de la presentación de informes digitales coloca a sus mercados en una desventaja global.
  • La información digital aumenta la productividad, la transparencia y el acceso de los inversores.
  • Los inversores australianos y los contadores públicos colegiados apoyan la presentación obligatoria de informes digitales para las entidades que divulgan información.

Australia se ha quedado rezagada con respecto a otras grandes economías internacionales al no exigir la presentación de informes digitales. El mercado de capitales australiano resulta prácticamente invisible, o en el mejor de los casos, se percibe de forma inexacta, debido al uso continuado de informes financieros en papel y en formato PDF en línea.

En respuesta a esto, Chartered Accountants Australia and New Zealand (CA ANZ) ha elaborado un informe exclusivo que pretende destacar la importancia de la información digital para las entidades australianas que cotizan en bolsa, basándose en una amplia investigación y en la participación de las partes interesadas.

La presentación de informes digitales mejora la productividad al automatizar la recopilación de datos, reducir los errores manuales y optimizar los procesos de cumplimiento. Además, impulsa la inversión al aumentar la transparencia, mejorar la accesibilidad a los datos y permitir que los inversores tomen decisiones más rápidas y fundamentadas. La inteligencia artificial (IA) y la presentación de informes digitales trabajan conjuntamente para generar información valiosa. La IA requiere datos estructurados y legibles por máquina para funcionar eficazmente, y la presentación de informes digitales proporciona esa base esencial.

A medida que la presentación de informes corporativos se vuelve más compleja, la presentación de informes digitales se vuelve cada vez más esencial para garantizar que la información siga siendo útil, accesible y relevante para las partes interesadas. Un enfoque digital permite obtener información más clara y realizar análisis eficientes en un entorno financiero cada vez más complejo.

Los inversores australianos exigen un acceso digital moderno a la información financiera, pero Australia se encuentra rezagada con respecto a la mayoría de las economías líderes en la obligatoriedad de la presentación de informes digitales para las entidades cotizadas. Dado que los inversores dependen cada vez más de fuentes y datos digitales para la toma de decisiones, la adopción de la presentación de informes digitales es fundamental para satisfacer las expectativas y alinearse con los estándares globales.

CA ANZ felicita a la Comisión de Productividad por liderar la revisión del panorama de la información financiera digital en Australia. CA ANZ también ha presentado estas recomendaciones al Gobierno australiano.

  • Modificar la Ley de Sociedades de 2001 para exigir a las entidades obligadas a divulgar información (es decir, las empresas cotizadas y equivalentes) que presenten sus informes financieros anuales y semestrales en formato digital.
  • Adopte el formato de informes digitales XBRL, utilizando la taxonomía contable de las NIIF para la presentación de informes digitales obligatorios en Australia.
  • Poner a disposición del público los datos de los informes digitales de forma gratuita, con la inversión del Gobierno en infraestructura de informes digitales para apoyar la transición y la implementación.
  • Analizar las oportunidades que tiene el Gobierno para optimizar la presentación de informes ineficientes y duplicados a diferentes agencias, utilizando datos de informes digitales.

Descarga relacionada

Reportajes digitales ahora: Empoderando a empresas, inversores y la economía

Prólogo

Chartered Accountants Australia and New Zealand (CA ANZ) felicita a la Comisión de Productividad por centrarse en aprovechar los datos y la tecnología digital en Australia. Agradecemos la oportunidad de debatir sobre la importancia de la información digital y nos complace presentar este informe completo. Nuestro objetivo es destacar la importancia de la información digital para las entidades cotizadas en Australia en bolsa, basándonos en una amplia investigación y la participación de las partes interesadas.

CA ANZ ha defendido durante varios años una legislación que obligue a la presentación digital de informes financieros para las empresas cotizadas y otras entidades de interés público equivalentes en Australia. Hemos formado esta postura a partir de una amplia labor de difusión para comprender las opiniones de inversores, profesionales, reguladores, empresas y de una investigación y análisis enfocados.

Australia ha quedado rezagada respecto a otros grandes mercados del mundo, la mayoría de los cuales han requerido informes digitales etiquetados y legibles por máquina durante varios años. En un contexto global complejo donde el análisis financiero y las decisiones de inversión dependen cada vez más de la inteligencia artificial y otros enfoques impulsados por tecnología, el mercado de capitales australiano queda prácticamente invisible o, en el mejor de los casos, se ve de forma inexacta mediante el uso continuado de informes financieros en papel y PDF en línea.

Las barreras para la adopción en el sector de las empresas cotizadas en bolsa han disminuido significativamente en los últimos cinco años, con la introducción de soluciones de software, integración en sistemas existentes y problemas iniciales abordados en mercados extranjeros, lo que significa que los costes y desafíos son ahora marginales y superados con creces por el coste de oportunidad de quedarse atrás respecto al resto del mundo y dejar a los accionistas australianos mal atendidos.

Establecimos cuatro recomendaciones específicas y aplicables para abrazar la información digital, amplificar a las empresas australianas en el escenario global y desbloquear la eficiencia económica mediante la simplificación de la información gubernamental. Es el momento de actuar.

Australia se ha quedado atrás de otras grandes economías internacionales al no imponer la información digital. El mercado de capitales australiano queda prácticamente invisible o, en el mejor de los casos, se ve de forma inexacta gracias al uso continuado de informes financieros en papel y PDF en línea. La inteligencia artificial (IA) y la información digital trabajan conjuntamente para generar conocimientos significativos. La IA depende de datos estructurados y legibles por máquina para funcionar eficazmente, y la información digital proporciona esa base esencial.

La información digital mejora la productividad automatizando la recogida de datos, reduciendo errores manuales y optimizando los procesos de cumplimiento. También impulsa la inversión al aumentar la transparencia, mejorar la accesibilidad de los datos y permitir una toma de decisiones más rápida e informada por parte de los inversores. A medida que la elaboración de informes corporativos se vuelve más complexa, la información digital se vuelve cada vez más esencial para garantizar que la información siga siendo utilizable, accesible y significativa para las partes interesadas. La información digital abre oportunidades de eficiencia en la presentación de informes corporativos al Gobierno, reduciendo la carga de la regulación.

1. ¿Qué es el informe digital? El informe digital utilizando XBRL (Lenguaje de Reporte Empresarial Extensible) es el proceso de preparar y enviar información financiera o empresarial en un formato estandarizado y legible por máquina. XBRL permite que cada dato de un informe esté etiquetado con un identificador único que explica su significado, facilitando que los ordenadores lean, validen y analicen automáticamente información desde cualquier parte del mundo. El Lenguaje de Reporte Empresarial Extensible en línea (iXBRL) combina los formatos HTML y XBRL, resultando en un único documento que es tanto legible por humanos como por máquinas. 1 1 Lenguaje de Reporte Empresarial Extensible (XBRL): el lenguaje digital de los negocios: una perspectiva india | Research Gate ¿Por qué lo necesitamos? «Publicar datos corporativos en cualquier formato no es suficiente. Para satisfacer las necesidades de los usuarios, las divulgaciones actuales deben ser en un formato coherente, comparable y legible por ordenador.

Los inversores australianos exigen acceso digital moderno a la información financiera, pero Australia va por detrás de la mayoría de las economías líderes en la exigencia de la notificación digital para las entidades cotizadas. A medida que los inversores dependen cada vez más de fuentes digitales y datos para tomar decisiones, la adopción de la información digital es esencial para cumplir con las expectativas y alinearse con los estándares globales. Contables Colegiados ANZ recomienda que el Gobierno australiano:

1. Modificar la Ley de Sociedades de 2001 para exigir a las entidades divulgadoras (es decir, empresas cotizadas y equivalentes) que presenten sus informes financieros anuales y semestrales en formato digital.

2. Adoptar el formato de informes digitales XBRL, utilizando la Taxonomía Contable de las NIIF para la declaración digital obligatoria de Australia.

3. Hacer que los datos de informes digitales estén disponibles gratuitamente, con el Gobierno invirtiendo en infraestructura de informes digitales para apoyar la transición e implementación.

4. Revisar oportunidades para que el Gobierno agilice la información ineficiente y duplicada a diferentes agencias utilizando datos digitales de informes.

EBA inicia el proceso de incorporación para el Centro de Datos del Pilar 3

La Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha puesto en marcha recientemente su plan de incorporación para las entidades que deben presentar datos al nuevo Centro de Datos del Pilar 3 (P3DH), sentando así las bases para este marco de información mejorado. La plataforma centralizada se convertirá en el lugar de referencia para la divulgación de información relativa al Pilar 3, y las instituciones ahora podrán ver exactamente cuándo se implementará.

La guía de incorporación detalla todo, desde la configuración de la cuenta hasta los plazos de presentación a través de la plataforma EUCLID, donde se enviarán las divulgaciones del Pilar 3. Un despliegue gradual, una guía completa y un nuevo servicio de asistencia buscan facilitar el proceso. La EBA también publicará un documento de preguntas frecuentes en constante actualización para ayudar a las instituciones a comprender los nuevos requisitos. Las instituciones podrán continuar con sus operaciones habituales en 2025, pero a finales de año, el P3DH entrará en vigor y la divulgación digital se convertirá en el eje central.

Por primera vez, los datos prudenciales que los bancos están obligados a hacer públicos estarán disponibles en un solo lugar, lo que permitirá a las instituciones, los reguladores y el público en general explorar, comparar y analizar datos prudenciales de diferentes entidades a lo largo del tiempo. Se trata de un gran avance en materia de transparencia y accesibilidad en la información financiera, un objetivo clave del paquete CRR3 y una prioridad de larga data para la EBA.

Desde nuestra perspectiva, esto representa un hito en la regulación digital moderna. ¿Datos centralizados, estandarizados y legibles por máquina? ¡Por supuesto! Es el tipo de implementación práctica que genera un impacto real.

La EBA publica el plan de incorporación para implementar el centro de datos del Pilar 3

La Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha publicado un plan de incorporación para grandes entidades y otras instituciones, en el que se detallan los pasos necesarios para acceder a la nueva plataforma centralizada de datos del Pilar 3 (P3DH) y enviar información a dicha plataforma, la plataforma centralizada de la ABE para la divulgación pública de información en virtud del Reglamento de Requisitos de Capital (CRR3). Esta iniciativa supone un hito importante en el compromiso de la ABE de mejorar la transparencia y la coherencia en la información del Pilar 3 en todo el sistema financiero de la UE y de promover la disciplina de mercado.

El plan de incorporación describe los pasos que las instituciones deben seguir para garantizar la presentación puntual y precisa de la información del Pilar 3. Este plan proporciona una guía paso a paso para la identificación de las instituciones y su acceso a la plataforma de informes regulatorios EUCLID de la EBA, a través de la cual se enviarán los datos del Pilar 3. Asimismo, detalla el cronograma del proceso, que se implementará de forma gradual.

Además del plan de incorporación, la EBA publica una lista de preguntas frecuentes (FAQ) para ayudar a las instituciones durante la primera fase de implementación y el proceso de envío de datos. Esta lista de preguntas frecuentes se actualizará periódicamente según sea necesario.

Además, la EBA está implementando un enfoque gradual y disposiciones transitorias que deberían dar tiempo a las instituciones para prepararse para el proceso. Esto significa que las instituciones podrán seguir cumpliendo con sus obligaciones de divulgación del Pilar 3 durante 2025 como de costumbre, y las presentaciones al P3DH se realizarán en una etapa posterior. Este enfoque les dará a las instituciones tiempo suficiente para completar el proceso de incorporación y alinear sus procesos internos, sin afectar el cumplimiento de los requisitos del CRR.

Al proporcionar una plataforma única y centralizada para los datos del Pilar 3, la EBA brindará apoyo a todos los usuarios interesados, incluidas las instituciones, mejorando significativamente el acceso y la comparabilidad de la información prudencial. Por primera vez, los usuarios podrán explorar y visualizar la información divulgada por las distintas instituciones y a lo largo del tiempo en una única plataforma pública, lo que facilitará a las instituciones la comparación con sus pares y fomentará la disciplina del mercado. Esto no solo reforzará la transparencia del sector bancario de la UE, sino que también promoverá la solidez y la resiliencia del sistema financiero en general. La información del Pilar 3 estará disponible al público a partir de diciembre de 2025.

La EBA anima a todas las instituciones pertinentes a familiarizarse con el proceso de incorporación y a comenzar los preparativos para la implementación del P3DH.

Base jurídica, antecedentes y próximos pasos

El nuevo Paquete Bancario (CRR3/CRD6), que implementará las últimas reformas de Basilea III en la UE, incluye un mandato para que la EBA desarrolle un centro de datos del Pilar 3. El plan de la EBA sobre cómo implementar los mandatos incluidos en el Paquete Bancario se explica en la  «Hoja de ruta de la EBA para el fortalecimiento del marco prudencial» , publicada en diciembre de 2023.

El CRR establece los requisitos y políticas de divulgación prudencial aplicables a las instituciones, especificando la frecuencia y el alcance de estas divulgaciones por tipo de institución, por ejemplo, grandes instituciones, instituciones pequeñas y no complejas (SNCI) y otras instituciones. El CRR3 (artículos 434 y 434a) obliga a la EBA a publicar en su sitio web las divulgaciones prudenciales de todas las instituciones sujetas a dichos requisitos, poniéndolas a disposición de todas las partes interesadas pertinentes de forma centralizada a través de un único punto de acceso electrónico en su sitio web. Para cumplir con este mandato, la EBA está creando un centro de datos que reúne todas las divulgaciones requeridas en virtud de la Parte Ocho del CRR. Como primer paso, la EBA también ha publicado el borrador final de las ITS en el centro de datos del Pilar 3 para grandes instituciones y otras instituciones. 

Documentos

Introducción

1. Con la publicación del informe final sobre el borrador final de Normas Técnicas de Implementación (ITS) sobre soluciones TI en relación con las divulgaciones públicas por parte de grandes y otras instituciones1, la EBA está implementando actualmente todos los procesos necesarios para la primera implementación del Centro de Datos del Pilar 3 (‘P3DH’ o ‘centro de datos’), incluyendo el proceso de incorporación para las instituciones del ámbito de alcance2.

2. Este plan proporciona información detallada sobre los pasos a seguir para incorporar las instituciones. También se proporciona información de contacto del soporte del servicio de ayuda de la EBA. Además, se publica una lista de preguntas frecuentes (FAQs) para la primera implementación del P3DH y la primera presentación de información del Pilar 3 por parte de las instituciones. La EBA tiene la intención de actualizar la lista de preguntas frecuentes cuando se considere necesario.

Proceso de incorporación

R. Resumen del proceso de incorporación

3. Las instituciones distintas de las pequeñas y no complejas (SNCIs) deberán presentar directamente sus informes del Pilar 3 a la EBA a través de la Plataforma de Informes Regulatorios de EUCLID3 (ERRP). Este plan de incorporación ofrece una visión general de los principales pasos que las instituciones deben seguir para acceder a la plataforma EUCLID y presentar sus informes del Pilar 3.

4. A continuación, se ofrece una visión general del proceso de incorporación:

B. Descripción detallada de los pasos de incorporación

Paso 1: Recogida de los datos de contacto del representante bancario

5. La EBA ha iniciado el proceso de incorporación para implementar el P3DH recopilando, de las Autoridades Competentes (CAs), los datos de contacto de un representante bancario por institución.

6. La EBA ha solicitado a los CAs los datos de contacto del presidente del órgano de gestión de la institución, el organismo colegiado que representa a la institución. Esto está alineado con las disposiciones de la CRD sobre las responsabilidades del órgano de gestión, que establecen en el Artículo 88 que el órgano de gestión debe definir, supervisar y ser responsable de la implementación de los arreglos de gobernanza de la institución, incluido el proceso de divulgación y comunicación, y garantiza que la carta esté dirigida al nivel correspondiente dentro de la institución.

Paso 2: Carta individual de EBA a las instituciones

7. Tras la presentación por parte de los CAs de los datos de contacto del presidente del organismo de gestión de cada institución, la EBA preparará y enviará cartas individuales a todas las instituciones excepto SNCIs que hayan sido identificadas por la EBA y sus respectivas CAs como dentro del alcance de la P3DH, basándose en los Artículos 6 y 13 del CRR y en los datos maestros recopilados de la EBA.

8. Las cartas individuales se enviarán en junio, de forma electrónica, al presidente del órgano de gestión de la institución. Si en algún caso no sea posible enviar la carta electrónicamente a la institución, se enviará por correo postal de forma excepcional. Se pedirá al presidente del órgano de gestión que identifique los datos de las personas de contacto dentro de la organización relevantes para los fines del P3DH, incluyendo la presentación de la información del Pilar 3.

9. La carta individual de la EBA contendrá lo siguiente:

§ Información sobre los datos y datos de contacto que se deberán enviar;

§ Instrucciones sobre cómo enviar estos datos a la EBA, incluyendo la fecha límite correspondiente;

§ Aviso de Protección de Datos (DPN): dado que la EBA solicitará datos personales, la carta irá acompañada de un DPN que proporcione toda la información relevante desde la perspectiva de la protección de datos, es decir, qué datos personales se recopilan y procesan; Propósito de esta colección; quién puede acceder a estos datos; ¿Cuánto tiempo se conserva? base legal para recopilar esta información; derechos respecto a los datos personales; y datos de contacto para consultas.

Paso 3: Presentación por parte de las instituciones de información de las personas de contacto

10. Además de la recogida regular de información de las personas de contacto requerida en el borrador final de los ITS una vez que el P3DH esté en funcionamiento, es necesario recopilar esta información antes de la primera implementación del centro de datos.

11. Esta recopilación se solicitará en la carta que la EBA enviará a las instituciones y se basará en el Anexo al borrador final de ITS sobre soluciones de TI que será adoptado por la Comisión Europea, que incluye detalles para tres personas de contacto. Las instrucciones detalladas sobre cómo rellenar la plantilla se adjuntarán a la carta.

12. Además de la información sobre las personas de contacto, las instituciones también estarán obligadas a proporcionar a la EBA la lista de dominios de correo electrónico en uso.

13. Las instituciones deberán presentar toda la información requerida que la EBA utilizará para crear las nuevas cuentas de usuario. Esta información se enviará electrónicamente. En la carta se proporcionará orientación detallada a las instituciones para garantizar que la transmisión de la información se realice de forma segura.

Paso 4: Configuración de cuentas de usuario

14. Tras la recepción de los datos de contacto de las tres personas designadas por la institución, la EBA iniciará la creación de cuentas de usuario para otorgar a las personas de contacto las credenciales necesarias para acceder a la plataforma EUCLID y enviar la información del Pilar 3.

15. El acceso al P3DH se concederá a través del sistema actualmente en funcionamiento en la EBA, Microsoft Entra ID y servicio de gestión de accesos para la autenticación de sus aplicaciones. La lista de contactos proporcionada por el presidente del órgano de gestión de la institución (la lista verificada de contactos) se utilizará para crear cuentas de usuario invitado en Entra ID con el fin de habilitar la autenticación en la plataforma EBA.

Paso 5: Iniciar sesión, invitar a las personas de contacto y acceder a la plataforma

16. Una vez que la EBA crea una cuenta para que un nuevo usuario acceda a EUCLID, se enviará una invitación de inicio de sesión a la bandeja de entrada del usuario. Cabe señalar que la invitación de inicio de sesión se envía solo a usuarios primerizos. El usuario deberá iniciar sesión por primera vez, utilizando el correo electrónico corporativo y la contraseña definidos por el usuario, y configurar un método preferido de Autenticación Multifactor (MFA) como capa adicional de seguridad requerida.

17. Tras una configuración exitosa, los usuarios tendrán acceso a la plataforma y podrán enviar información a la EBA. Se requerirá MFA en cada intento de inicio de sesión posterior del usuario. La MFA no será necesaria solo si el token MFA del inicio de sesión anterior sigue siendo válido.

18. En su debido tiempo, la EBA desarrollará y publicará una guía de usuario completa sobre la solución de identificación.

C. Calendario para la incorporación

19. El proceso para enviar las invitaciones de acceso a las personas de contacto será llevado a cabo por la EBA en diferentes fases, por grupos de instituciones (cuatro grupos de instituciones – A, B, C y D).

20. La asignación de una institución a uno de los grupos se determinará en función de los siguientes criterios:

• Tamaño y complejidad de la institución;

• Nivel en el que la información del Pilar 3 debe ser divulgada (consolidada o subconsolidada / individual);

• Si la institución ya participó en el ejercicio piloto P3DH.

21. Según este criterio, la composición de los grupos será la siguiente:

a. Grupo A: Principalmente grandes instituciones en el más alto nivel de consolidación en el EEA y grandes filiales seleccionadas (incluidas aquellas que participaron en el ejercicio piloto P3DH);

b. Grupo B: Grandes instituciones que permanecen en el nivel más alto de consolidación en el EEE y otras instituciones en el nivel más alto de consolidación en el EEE;

c. Grupo C: Otras instituciones restantes en el nivel más alto de consolidación en el EEA;

d. Grupo D: Grandes filiales (no seleccionadas para el Grupo A).

22. La EBA realizará una fase de prueba con una muestra de instituciones de los dos primeros grupos. Esta fase de pruebas, que es la ‘prueba de aceptación del usuario’ (UAT), se llevará a cabo con una muestra de 50 instituciones y será crucial para identificar aspectos a mejorar antes de la puesta en vigor del P3DH para todas las instituciones en el ámbito.

23. La incorporación de todas las instituciones está prevista para finales de noviembre de 2025. Bajo este enfoque gradual, mientras que las instituciones incorporadas en los primeros grupos podrían poder presentar la información en una fase anterior, todas las instituciones en el ámbito de competencia deberían poder presentar los informes correspondientes del Pilar 3 a finales de 2025 o principios de 2026. Según lo especificado en el borrador final del ITS, durante el periodo de transición las instituciones podrán cumplir con sus obligaciones del Pilar 3 como de costumbre, publicando en su propia página web con el plazo habitual, sin esperar la presentación al P3DH. Posteriormente, las instituciones presentarán la información del Pilar 3 al P3DH según el calendario de este documento.

24. El calendario general para completar el proceso de incorporación de grandes instituciones y otras instituciones para la primera implementación del P3DH se presenta a continuación:

Inclusión financiera a través de la innovación tecnológica en América

Discurso del Sr. Alexandre Tombini, Representante jefe del BPI para las Américas en el BPI, en el Seminario de Bancos Centrales del Banco de la Reserva Federal de Nueva York (FRBNY), Ciudad de Nueva York. 

La tecnología está cambiando rápidamente la forma en que el sistema financiero interactúa con los usuarios finales. La cobertura de Internet y de los teléfonos inteligentes está aumentando, mientras que los puntos de acceso físico al sistema financiero (por ejemplo, las sucursales bancarias) han disminuido. En este nuevo entorno, una plétora de nuevas opciones en materia de pagos, crédito, seguros y gestión de patrimonios está apoyando la inclusión financiera. Las economías de mercados emergentes y en desarrollo están cerrando brechas con las economías avanzadas en este sentido.

Para aumentar la inclusión financiera se requieren acciones del sector público y privado, en las que los bancos centrales son un actor clave. Algunos están participando directamente en sus estrategias nacionales de inclusión financiera. Otros están mejorando sus sistemas de pago minorista e introduciendo la disponibilidad inmediata de transferencias de fondos las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Las experiencias en las Américas, por ejemplo, con Pix en Brasil, muestran el enorme potencial de los sistemas de pago rápido para apoyar la inclusión.

De cara al futuro, una de las áreas más desafiantes será la de los pagos transfronterizos. Sin embargo, el potencial para una mayor integración en las Américas es grande. El BIS mantiene su compromiso de apoyar el diálogo entre los bancos centrales y fomentar innovaciones disruptivas en los sistemas financieros y de pago a través de sus comités, su investigación y el Centro de Innovación del BIS. De cara al futuro, la integración de los sistemas de pago rápido en las Américas, similar a la del Proyecto Nexus del Centro de Innovación del BIS, podría tener un potencial significativo.

El progreso tecnológico está apoyando los pagos digitales y la inclusión

La tecnología avanza rápidamente en todo el mundo y en varias regiones. Los países de América han experimentado mejoras significativas en la cobertura de internet y smartphones, y América Latina está casi a la par con las economías avanzadas (AE) en este aspecto. Mientras tanto, los puntos de acceso físicos al sistema financiero (por ejemplo, sucursales bancarias) han ido disminuyendo en la última década. Esto sugiere un cambio hacia los canales digitales. En este nuevo entorno, hay una gran cantidad de nuevas opciones en pagos, crédito, seguros y gestión de patrimonios que se apoyan principalmente en aplicaciones móviles y buscan aumentar la inclusión financiera.

En la última década, la inclusión financiera se ha convertido en un objetivo político en muchas economías emergentes y en desarrollo (EMDEs). La inclusión financiera se entiende generalmente como el acceso y uso universal de servicios financieros a precios razonables de una variedad de intermediarios financieros formales. Estos servicios incluyen pagos, ahorros, crédito y seguros. Un indicador central que generalmente se utiliza para medir su progreso es el acceso a cuentas financieras.

La importancia de la inclusión financiera para las EMDE radica en los beneficios que aporta a los medios de vida y la resiliencia financiera de los pobres y más vulnerables de la sociedad. Pero también puede aportar dividendos macroeconómicos, aumentando la productividad y el crecimiento y fomentando la transición hacia una economía digital. Además, la inclusión financiera puede ampliar la eficacia de la política monetaria, ya que más personas pueden ahorrar o acceder a préstamos tras cambios en la política y los tipos de interés bancarios, y también puede fomentar la estabilidad financiera.

De hecho, nuestra región ha logrado avances sustanciales en la inclusión financiera. Esto se puede ver en los datos sobre acceso, uso y asequibilidad. El acceso a las cuentas ha aumentado en toda la región y en los EMDEs, cerrando brechas con los AEs.

Según la Base de Datos Global Findex, el 76% de los adultos en todo el mundo tenía una cuenta de transacción en 2021, mientras que solo el 55% poseía una tarjeta de débito o crédito y el 59% realizaba un pago digital. El acceso al crédito y al ahorro está menos desarrollado, con solo un 28% de los adultos que piden prestado y un 29% ahorran en una institución financiera formal. La falta de acceso a servicios financieros es especialmente aguda en los EMDE. Solo una cuarta parte de los adultos en estas jurisdicciones utiliza una cuenta de ahorros, y aproximadamente la mitad pide prestado, siendo más de la mitad de este préstamo proveniente de fuentes informales. El acceso a productos de crédito o ahorro es aún menor en algunas regiones, como América Latina y el Caribe. La falta de acceso a la inversión minorista y a los seguros limita a los hogares para acumular riqueza o construir resiliencia. En la mayoría de las EMDE, las primas de seguro per cápita («densidad de seguro») son inferiores a 1.000 dólares al año; las primas relativas al PIB («penetración de seguros») son menos de la mitad del nivel en los AE.

Los pagos digitales están demostrando ser un motor clave para la inclusión. En investigaciones realizadas en la Oficina de las Américas del Banco de Pagos Internacionales, mis coautores y yo encontramos que los pagos digitales incluso pueden apoyar el crecimiento y desarrollo económico. Pueden hacerlo ayudando a formalizar actividades informales (la llamada «economía en la sombra») y mejorando el acceso al crédito. En particular, los pagos digitales están asociados a un mayor acceso a cuentas y a préstamos de instituciones financieras formales. Los pagos digitales también están vinculados a una menor proporción de la plantilla empleada de forma informal. Las regresiones del panel para 101 economías durante 2014–19 muestran que un aumento de 1 punto porcentual en el uso de pagos digitales se asocia con un incremento del crecimiento del PIB per cápita de 0,10 puntos porcentuales en un periodo de dos años y una disminución de 0,06 puntos porcentuales en la participación del empleo en el sector informal.

Utilizando un enfoque de variables instrumentales, con la penetración de internet y la cuota de agentes de dinero móvil en la población como instrumentos, encontramos un apoyo adicional para estos resultados. Algunas características clave del diseño de los sistemas de pago han contribuido a promover la adopción generalizada de los pagos digitales. Esto es especialmente visible en sistemas de pago rápidos, como Pix en Brasil, SINPE Móvil en Costa Rica y otros. A medida que avanza la tecnología, el uso de alias simplifica y mejora la experiencia del usuario. Ahora particulares y empresas realizan y reciben pagos con códigos de respuesta rápida (QR) o con sus números de teléfono móvil en lugar de detalles bancarios extensos. Un mayor número de casos de uso y la participación de no bancos también han desempeñado un papel constructivo.

Los bancos centrales desempeñan un papel clave en la promoción de la inclusión financiera

Como se establece en los aspectos de pago de la inclusión financiera del CPMI-Banco Mundial, se recomienda un conjunto de principios rectores y acciones clave para superar barreras y lograr el acceso universal a las cuentas de transacción. Además de las infraestructuras financieras y de tecnología de la información y la comunicación (TIC), un marco legal y regulatorio y el compromiso del sector público-privado son factores clave para facilitar. Mientras tanto, el diseño del producto, los puntos de acceso fácilmente disponibles, la concienciación y la educación financiera, y el aprovechamiento del gran volumen de pagos recurrentes son pilares catalizadores (impulsores) del acceso y uso de los pagos.

Los bancos centrales se están implicando cada vez más en la promoción de la inclusión financiera como uno de sus principales objetivos políticos. Kosse y Mattei encuentran que una motivación clave para que los bancos centrales exploren innovaciones en los pagos, especialmente en las EMDE, es aumentar el acceso a los servicios financieros. En muchos casos, los bancos centrales tienen un mandato de inclusión financiera y/o participan en foros o iniciativas para promover la inclusión financiera, por ejemplo, como parte de estrategias nacionales. Algunos bancos centrales también están mejorando sus sistemas de pagos minoristas e introduciendo la disponibilidad inmediata de transferencias de fondos las 24 horas del día (es decir, introduciendo un sistema de pagos rápidos (FPS))

Ahora, profundizaré en el papel de los bancos centrales en la implementación de su FPS, haciendo hincapié en el caso de Brasil. Es importante mencionar aquí la Ley 12.865 de 2013, que supuso un hito en la modernización de los pagos minoristas en Brasil y sirvió de base para la innovación posterior. Facultados por esta legislación, el Consejo Monetario Nacional y el Banco Central de Brasil (BCB) introdujeron un conjunto de normas que regulan los esquemas de pagos y las instituciones de pago. Esto incluye la entrada de no bancos en el mercado y la prohibición de acuerdos bilaterales exclusivos entre bancos y empresas. Estas normas, aplicables a esquemas e instituciones de pago, y que ahora forman parte del Sistema Brasileño de Pagos, delimitan los roles de las instituciones financieras y las instituciones de pago.

Además, la ley enfatiza la interoperabilidad dentro y entre diferentes esquemas de pago, la solidez y eficiencia de los esquemas e instituciones de pago, el acceso no discriminatorio a infraestructuras y servicios, y la protección de los derechos de los usuarios finales. Estos derechos incluyen la libertad de elección, la seguridad, los intereses económicos, la privacidad y el acceso a información clara y completa sobre el servicio. Este hito legislativo transformó el panorama de los pagos en Brasil, promoviendo la competencia y asegurando la solidez del sistema para la creación de Pix.

Pix es un FPS desarrollado y operado por BCB y lanzado en noviembre de 2020. Los usuarios pueden iniciar pagos mediante información bancaria, alias o códigos QR. Los brasileños han adoptado Pix muy rápidamente. En poco más de tres años desde su lanzamiento (desde noviembre de 2020 hasta diciembre de 2023), más del 90% de la población adulta y cerca de 18 millones de empresas brasileñas habían recibido o iniciado una transacción con Pix. En julio de 2024, Pix representaba el 43% del volumen de transacciones de pago sin efectivo en Brasil, según datos de BCB. Desde el lanzamiento, se han liquidado más de 110.000 millones de transacciones, por un valor total de 47,7 billones de BRL (8,7 billones de USD). Las transacciones Pix han superado las transacciones con tarjeta de crédito y débito.

Desafíos por delante: aportar eficiencias a los pagos transfronterizos

Una de las áreas más desafiantes con un potencial significativo de mejora son los pagos transfronterizos. Nuestra región tiene un coste relativamente alto de los pagos internos, como se observa en la alta proporción de ingresos por pagos respecto al PIB. Pero los problemas son aún más agudos en las transacciones transfronterizas. Por ejemplo, el número de corresponsales activos y corredores disminuyó entre 2011 y 2022 en toda la región, siendo América Latina y el Caribe (ALC) la región más afectada. En 2022, los países de la LAC tenían menos corredores y corresponsales activos que sus homólogos en otras regiones EMDE.

El BIS, a través del BIS Innovation Hub, está explorando proyectos para hacer que los pagos transfronterizos sean más eficientes. El Proyecto Agorá es una colaboración público-privada que permite pagos transfronterizos utilizando el modelo de banca corresponsal. Está soportado en una plataforma tokenizada programable (por ejemplo, libros mayores unificados) que combina monedas digitales mayoristas de bancos centrales y depósitos tokenizados. Esto podría mejorar el funcionamiento del sistema monetario y ofrecer nuevas soluciones mediante contratos inteligentes y programabilidad, manteniendo al mismo tiempo la estructura de dos niveles del sistema. De hecho, es un paso prometedor hacia la banca corresponsal de próxima generación.

Otra iniciativa es Project Nexus, que interconecta los FPS nacionales para permitir transacciones transfronterizas instantáneas. Nexus involucra a los bancos centrales de India, Malasia, Filipinas, Singapur y Tailandia, trabajando con el Centro de Innovación BIS de Singapur. Ayuda a superar el problema de que los enlaces bilaterales de FPS no son escalables. Con Nexus, cada FPS se conecta una vez para acceder a todos los países participantes.

En América, existe un gran potencial en buscar la integración de pagos transfronterizos. Aunque la integración no es extensa en la región en términos de comercio y flujos financieros, ya existen algunas iniciativas multilaterales. Por ejemplo, los brasileños pueden usar Pix para pagar a algunos comerciantes argentinos y uruguayos. Desde 2005, Directo a México permite a los usuarios de instituciones financieras en Estados Unidos suscritos a estos servicios enviar pagos a cualquier cuenta bancaria en México a través de SPEI. Por poner otro ejemplo, desde 2011, el Sistema de Interconexión de Pagos (SIPA) en Centroamérica permite a los clientes de instituciones financieras afiliadas realizar transferencias electrónicas de fondos en dólares estadounidenses de forma rápida, segura y de bajo coste.

Las iniciativas de pago transfronteriza podrían ser aún más poderosas si unieran a Estados Unidos y Canadá con los países de la región. Por ejemplo, los migrantes mexicanos enviaron 63.000 millones de dólares estadounidenses a México en 2023, según estimaciones del Banco de México. La gran mayoría de estos provienen de Estados Unidos. El coste medio de enviar estas remesas (para una transacción de 200 USD) fue del 4,87%. Imagina si esos costes pudieran reducirse, y la diferencia que supondría esto para las familias corrientes. Vincular el SPEI de México con el FPS de la Reserva Federal, FedNow, podría ser un medio poderoso para lograrlo.

Pero no solo en el ámbito de las remesas esto podría tener impacto. En 2023, el comercio entre Estados Unidos y mi país de origen, Brasil, alcanzó los 74.800 millones de dólares. Para los pequeños exportadores e importadores tanto en Estados Unidos como en Brasil, los costes de realizar y aceptar pagos transfronterizos siguen siendo demasiado altos, y puede tardar horas o días en completarse los pagos. Imagina lo que sería posible si esos pagos pudieran realizarse de forma instantánea y a bajo coste. ¿Cuál es el potencial económico que esto podría desbloquear en toda nuestra región?

Observaciones finales

Déjame concluir. La tecnología avanza rápidamente y apoya la forma en que el sistema financiero interactúa con los usuarios finales a través de canales digitales. Gracias a este progreso tecnológico, las EMDE están cerrando brechas con las AE en términos de inclusión financiera. En este sentido, los bancos centrales desempeñan un papel fundamental mediante la implementación del FPS y la emisión de un marco regulatorio sólido para garantizar la seguridad y eficiencia de los sistemas de pago. Algunos también participan directamente en sus estrategias nacionales de inclusión financiera.

La BIS sigue comprometida con el apoyo al diálogo entre los bancos centrales y con el fomento de innovaciones disruptivas en sistemas financieros y de pagos a través de sus comités, su investigación y el Centro de Innovación de la BIS. De cara al futuro, podríamos pensar en integrar sistemas de pago rápido en toda América. Aquí existe un gran potencial para interconectar sistemas domésticos en la región, como en Project Nexus.

La brecha de género en la IA

La inteligencia artificial generativa (IAG) tiene el potencial de impulsar la actividad económica. La evidencia sugiere que hace que los trabajadores sean más productivos, especialmente en ocupaciones que requieren capacidades cognitivas avanzadas, y estimula el crecimiento y la innovación de las empresas. Por lo tanto, la IAG está en condiciones de tener efectos profundos en la producción agregada y los salarios. Sin embargo, si se adopta de manera desigual en los distintos grupos demográficos, podría exacerbar las diferencias existentes en materia de salarios y oportunidades laborales. El aumento de la adopción de la IA conduciría entonces a una mayor desigualdad, una preocupación clave en materia de políticas.

Los resultados muestran la presencia de una «brecha de género en materia de inteligencia artificial» significativa desde el punto de vista económico y estadístico. En promedio, el 50% de los hombres declara haber utilizado inteligencia artificial en los últimos 12 meses, en comparación con el 37% de las mujeres. Las características demográficas como los ingresos, la educación, la edad o la raza no explican esta brecha. Las diferencias en las actitudes entre los géneros respecto de la privacidad y la confianza en las contrapartes, así como las oportunidades y los riesgos percibidos de la inteligencia artificial para el empleo, explican parte de la brecha. El conocimiento de los encuestados sobre la inteligencia artificial surge como el factor más importante, explicando casi tres cuartas partes de la brecha de género en materia de inteligencia artificial.

Extracto

Se espera que la inteligencia artificial generativa (IAG) aumente la productividad, pero si se adopta de manera desigual en los distintos grupos demográficos, su proliferación corre el riesgo de exacerbar las disparidades en materia de salarios y oportunidades laborales, lo que generaría una mayor desigualdad. Para investigar el uso de la IAG y sus impulsores, nos basamos en una encuesta representativa de jefes de hogar estadounidenses de la Encuesta de Expectativas del Consumidor. Encontramos una «brecha de género» significativa en la IAG: mientras que el 50% de los hombres ya la utilizan, solo el 37% de las mujeres lo hacen. Las características demográficas explican solo una pequeña parte de esta brecha, mientras que el conocimiento autoevaluado de los encuestados sobre la IAG surge como el factor más importante, explicando tres cuartas partes de la brecha. Las diferencias de género en las preocupaciones por la privacidad y la confianza al utilizar herramientas de IAG, así como los riesgos y beneficios económicos percibidos, explican el resto. Concluimos analizando las implicaciones para las políticas destinadas a fomentar la adopción equitativa de la IAG.

Introducción

La inteligencia artificial generativa (IA gen) tiene el potencial de impulsar la actividad económica. La evidencia sugiere que hace que los trabajadores sean más productivos, especialmente en ocupaciones que requieren habilidades cognitivas, y estimula el crecimiento y la innovación de las empresas. Por lo tanto, la IA de la generación está a punto de tener profundos efectos en la producción agregada y los salarios.

Sin embargo, una preocupación clave es que el aumento de la adopción de la IA conduzca a una mayor desigualdad, especialmente si se adopta de manera desigual entre los grupos demográficos. Por ejemplo, trabajos anteriores han mostrado marcadas diferencias en el uso de la tecnología financiera (fintech) entre hombres y mujeres, lo que conduce a una «brecha de género en fintech». Si existen disparidades similares en el uso de la IA genérica, podría exacerbar las diferencias existentes en los salarios y las oportunidades laborales. Por lo tanto, para evaluar quién se beneficiará de la IA genérica y cómo dará forma a la desigualdad, es crucial comprender quién la usa y por qué (no).

Este artículo investiga las diferencias de género en el uso de la IA genérica y sus impulsores, sobre la base de una encuesta representativa de consumidores estadounidenses. Se basa en preguntas que se agregaron a la Encuesta de Expectativas del Consumidor (SCE) del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, realizada en febrero de 2024.

Nuestro hallazgo clave es la presencia de una «brecha de género en la generación de IA» económica y estadísticamente significativa. Las mujeres son significativamente menos propensas que los hombres a utilizar la IA genérica. En promedio, el 50% de los hombres informan haber usado la IA genética durante los doce meses anteriores. El número respectivo de mujeres es del 37%. También existe una importante brecha de género entre los usuarios frecuentes de la IA gen, es decir, los que han utilizado la IA gen semanalmente durante los doce meses anteriores.

¿Qué explica la brecha de género en el uso de la tecnología gen AI? Encontramos que no está impulsado por características demográficas como los ingresos, la educación, la edad o la raza. En cambio, el conocimiento de los encuestados sobre la IA genética emerge como el impulsor más importante de la brecha, explicando casi tres cuartas partes. Este resultado se hace eco de los hallazgos de una brecha de género en el uso de la tecnología en general. El resto de la brecha se explica por las diferencias de género en las actitudes hacia la privacidad y la confianza en las contrapartes, lo que coincide con hallazgos anteriores de que las mujeres suelen estar más preocupadas por las consecuencias negativas de compartir datos, así como las oportunidades y riesgos percibidos de la IA genérica para el empleo.

Estos hallazgos sugieren que la IA genérica podría amplificar la brecha salarial de género. Para abordar este problema, se podrían establecer normas de privacidad, así como políticas que promuevan los conocimientos y las habilidades relacionados con la IA. Esto podría ayudar a garantizar la igualdad de oportunidades para que todos se beneficien de las capacidades de la IA genérica.

Datos, estrategia empírica y resultados

La Encuesta de Expectativas de los Consumidores. Investigamos el uso de la IA genérica con datos de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores. La SCE es una encuesta mensual de alta calidad basada en Internet diseñada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York y realizada por la empresa privada Nielsen IQ. Lanzado en 2013, el SCE se ha utilizado ampliamente para ayudar a los investigadores y formuladores de políticas a comprender cómo se forman las expectativas y cómo afectan el comportamiento del consumidor.

La SCE utiliza un panel rotativo de 12 meses de aproximadamente 1,300 cabezas de familia representativas a nivel nacional de los Estados Unidos. Cada mes se seleccionan nuevos encuestados para que coincidan con los objetivos demográficos de la Encuesta sobre la Comunidad Estadounidense con respecto a la educación, los ingresos, la edad y la región. Permanecen en el panel hasta 12 meses antes de rotar. La encuesta recopila expectativas para una amplia gama de resultados económicos e incluye información demográfica detallada.

La encuesta de febrero de 2024 incluyó un módulo ad hoc sobre patrones en la adopción de la IA gen, que completaron 890 encuestados. Este módulo incluye preguntas detalladas sobre las oportunidades y los riesgos que los encuestados ven en la IA gen, sus preocupaciones con respecto a la confianza y la privacidad, así como su comprensión de la tecnología.2 Para evaluar el uso de la IA gen, hicimos la siguiente pregunta: «¿Con qué frecuencia ha utilizado herramientas de inteligencia artificial (como ChatGPT, Google Bard, DALL-E, ¿. . .) en los últimos 12 meses?» Los encuestados respondieron «Nunca», «Menos de una vez al mes», «Una vez al mes», «Una vez a la semana» y «Más de una vez a la semana».

Para comprender qué determina el uso de la IA gen, la encuesta pregunta a los usuarios sobre sus preocupaciones con respecto a la privacidad y la confianza al usar herramientas de IA gen. En una escala tipo Likert del 1 al 7, los encuestados podrían indicar sus preocupaciones sobre las violaciones de datos o el abuso de datos al utilizar herramientas de IA gen, cuánto confían en la IA gen en relación con los humanos en diferentes áreas (banca, políticas públicas, medicina, provisión de información y educación) y cuánto confían en diferentes contrapartes (instituciones financieras tradicionales, el gobierno,  fintechs y big techs) para almacenar de forma segura sus datos personales al ofrecer herramientas de IA de generación. La encuesta también pregunta sobre los beneficios percibidos (mayor salario, mejores oportunidades laborales) y los riesgos (menor salario, pérdida de empleo) de la IA genérica en una escala de 0 a 100, así como sobre el conocimiento percibido de la IA genética (en una escala del 1 al 7).

Resumen estadístico. Identificamos varias diferencias significativas de género en nuestra muestra. La mitad de todos los hombres encuestados afirman haber utilizado la IA genérica en los últimos 12 meses, y el 19% lo ha hecho semanalmente. En el caso de las mujeres, las cifras respectivas son el 37% y el 12%. Los hombres también indican niveles significativamente más altos de confianza y niveles más bajos de preocupaciones sobre la privacidad que las mujeres. Ven mayores beneficios para sus oportunidades laborales y menores riesgos del uso de la IA gen. Por último, los hombres informan de un conocimiento significativamente mayor sobre la IA genética que las mujeres.

La composición demográfica de nuestra muestra se resume. La edad media de los encuestados es de 48 años. Alrededor del 82% de los encuestados son blancos, el 10.7% son negros, el 8.8% son hispanos y el 5.4% son asiáticos. En cuanto a otras características, el 59% de los encuestados tiene una licenciatura o superior, el 43% tiene ingresos superiores a $100,000 y el 63% trabaja a tiempo completo, con otro 11% trabajando a tiempo parcial. Por último, el 70% es propietario de su vivienda habitual.

Resultados.

Los resultados muestran que las mujeres son significativamente menos propensas a utilizar la IA genética que los hombres, en un 12,5%. Cuando añadimos el rico conjunto de controles demográficos en la columna (2), el coeficiente estimado sigue siendo estadísticamente significativo al nivel del 1%. La magnitud del efecto disminuye solo ligeramente hasta el 10,4%. Esto sugiere que las diferencias en los ingresos, la educación, la edad, la raza o el origen étnico explican solo una pequeña parte de la brecha de género observada.

La especificación de la columna (3) incluye variables que controlan las preocupaciones de privacidad y confianza de los encuestados cuando se utiliza la IA gen.3 El coeficiente de género disminuye en casi un 30% en magnitud y se vuelve significativo solo en el nivel del 10%. Cuando controlamos los beneficios y riesgos económicos en la columna (4), encontramos una disminución en el coeficiente de género en alrededor del 20%, en comparación con la columna (2). Estos resultados sugieren que una parte sustancial de la relación entre el uso de la IA genérica y el género se explica por las diferencias en las preocupaciones sobre la privacidad/confianza y los beneficios y riesgos percibidos de la IA genérica. Esto también se refleja en el aumento sustancial del R-cuadrado. Por último, la columna (5) controla el conocimiento autoevaluado de los encuestados sobre la IA genérica. La «brecha de género» ahora se vuelve económica y estadísticamente insignificante, lo que sugiere que las diferencias de género en el conocimiento sobre la tecnología son un factor clave de las diferencias en el uso. Por supuesto, el conocimiento y el uso van de la mano, lo que significa que nuestros hallazgos no son necesariamente causales, una advertencia que debe tenerse en cuenta.

Un inconveniente de agregar controles secuencialmente para explicar la brecha de género es que la secuenciación podría afectar los resultados. Para ello, realizamos un ejercicio de mediación, análisis y descomposición siguiendo a Gelbach para evaluar el impacto de cada factor. La descomposición proporciona una contabilidad que es invariable al orden en que se incluyen los controles individuales. La descomposición de la disminución general del coeficiente a medida que añadimos los controles de la columna (3) a la columna (5) a sus mediadores muestra que el conocimiento de la IA genérica representa alrededor del 74% de la disminución de la brecha de género, mientras que la privacidad/confianza y las oportunidades/riesgo representan el resto en partes aproximadamente iguales.

Extensiones y robustez.

El uso de la IA genética es significativamente menor para los encuestados de mayor edad, haciéndose eco de los hallazgos de que las personas mayores son menos propensas a usar la tecnología, pero mayor para aquellos con un título universitario o ingresos más altos. No encontramos diferencias significativas en el uso por raza o etnia. Nuestro análisis principal se centra en si alguien ha utilizado o no la IA gen. En el Apéndice, también mostramos que las mujeres son menos propensas a utilizar la IA genética semanalmente en comparación con los hombres (véase la Tabla A3). El conocimiento de la IA de la generación sigue siendo el factor más importante que explica la brecha.

Conclusión

Utilizando datos de encuestas representativas para consumidores de EE. UU., encontramos una brecha de género grande y estadísticamente significativa en el uso de la IA gen. Las preocupaciones sobre la privacidad, así como los beneficios y riesgos económicos percibidos, explican alrededor de una cuarta parte de la brecha. El conocimiento de los encuestados sobre la IA gen emerge como el factor explicativo más importante, explicando tres cuartas partes de la diferencia en el uso de la IA gen entre hombres y mujeres. Dado que nuestra encuesta no nos permite establecer el efecto casual de estos factores, es necesario realizar más investigaciones sobre el tema.

Estos hallazgos contienen importantes lecciones de política. En primer lugar, en la medida en que la IA genérica impulsará la productividad y los salarios, una mayor adopción de herramientas de IA por parte de los hombres podría exacerbar la brecha salarial de género. En segundo lugar, la regulación de la privacidad, al otorgar a las personas el control sobre sus datos y disipar las preocupaciones sobre su uso, podrían impulsar la adopción de la IA genética entre las mujeres y contribuir a reducir, o al menos evitar agravar, la brecha de género. En tercer lugar, puede ser necesario poner en marcha políticas para promover la enseñanza de conocimientos y habilidades relacionados con la IA, y ofrecer igualdad de oportunidades para que todos se beneficien de las capacidades de la IA generativa.

BCE aborda la incertidumbre climática en el marco colateral

El BCE está abordando las posibles pérdidas financieras vinculadas al cambio climático en su marco de garantía. Sus nuevos factores climáticos garantizan que la vulnerabilidad de las empresas a los shocks de transición se considere al evaluar el valor de los bonos corporativos utilizados como garantía en los préstamos a los bancos.

El 15 de junio de 2026 el BCE introdujo los factores climáticos en su marco colateral. Esto significa que las incertidumbres relacionadas con el cambio climático son ahora una consideración adicional para evaluar cuánto pueden pedir prestado los bancos cuando utilizan los bonos corporativos como garantía. Los factores climáticos complementan las medidas de control de riesgos existentes al proteger el balance del BCE contra los choques inesperados de transición climática. Se revisarán periódicamente para reflejar los nuevos datos, los desarrollos regulatorios y los avances en las capacidades de evaluación de riesgos.

BCE necesita conocer los factores climáticos

El BCE presta dinero a los bancos para dirigir los tipos de interés a corto plazo. Esto, en última instancia, ayuda a mantener la inflación cerca de nuestra meta. Para mitigar los riesgos financieros al conceder estos préstamos, el BCE solicita garantías de alta calidad. Pero incluso esta garantía puede estar expuesta a riesgos. Y es por ello que el BCE aplica una serie de medidas de control de riesgos para protegerse contra pérdidas financieras. Una característica destacada del marco de garantías son los “recortes de pelo”: al decidir cuánto pueden pedir prestado los bancos, el BCE reduce el valor que asigna a los activos de garantía. De esta manera, mantiene un amortiguador de seguridad entre el precio de mercado de un activo y la cantidad de dinero que un banco puede pedir prestado contra ese activo.

El cambio climático introduce consecuencias económicas y financieras sin precedentes, inciertas y potencialmente graves para las empresas que pueden no reflejarse en los datos históricos de precios que se utilizan para calibrar los recortes de activos. Por ejemplo, los choques de transición inesperados relacionados con el movimiento hacia una economía baja en carbono pueden afectar los modelos de negocio de las empresas, la rentabilidad y el valor de los activos que poseen. Tales choques pueden ocurrir en reacción a los cambios en las políticas climáticas, los desarrollos tecnológicos y las cambiantes preferencias de los consumidores. Como resultado de un shock de transición, el valor de los activos financieros emitidos por las empresas expuestas podría caer por debajo del valor posterior al corte de pelo hasta ahora asignado a esos activos. Es por eso que los factores climáticos reducen aún más el valor que el BCE asigna a ciertos bonos corporativos utilizados como garantía, dependiendo de la exposición del emisor a incertidumbres relacionadas con el clima. En pocas palabras, si un emisor corporativo está más expuesto a futuros choques de transición climática, un banco puede ser capaz de pedir prestado menos en contra del mismo valor de los bonos. Dado el entorno actual de los bajos niveles de endeudamiento y el uso limitado de los bonos corporativos como garantía, se espera que el efecto inmediato de los factores climáticos en los bancos sea limitado.

Los factores climáticos se diseñan en dos pasos

Debido a que muchos de los efectos futuros del cambio climático no tienen precedentes, el BCE no puede simplemente confiar en los datos históricos para evaluar su impacto potencial. En cambio, lleva a cabo un análisis de escenarios con visión de futuro, utilizando un enfoque de dos pasos.

En el primer paso, el BCE construye una puntuación de incertidumbre para cada bono corporativo que los bancos pueden utilizar como garantía. Esta puntuación no mide directamente la incertidumbre climática. Sin embargo, permite identificar activos que son más o menos sensibles a los choques climáticos. Esta puntuación es producto de tres componentes: factor de estrés, exposición y vulnerabilidad.

El componente factor de estrés capta el impacto potencial de un shock de transición en los valores de los activos financieros para diferentes sectores; por ejemplo, un shock probablemente tendría un impacto financiero más fuerte en el sector de servicios públicos intensivos en carbono que en el sector de software y servicios. En comparación con un escenario de referencia sin tal shock, el factor estresante mide cómo los valores de los activos disminuyen a nivel del sector y puede entenderse como un “factor de mercado” común aplicado a todas las empresas del mismo sector.

La exposición se evalúa a nivel firme, utilizando información sobre las emisiones de gases de efecto invernadero, los objetivos de descarbonización y la calidad de las divulgaciones relacionadas con el clima. Dentro del mismo sector, las empresas difieren en qué tan bien están alineadas con la transición a una economía baja en carbono. Por lo tanto, el componente de exposición mide la sensibilidad de una empresa individual a los choques a nivel sectorial.

La vulnerabilidad se evalúa a nivel de activo y está representada por la raíz cuadrada del vencimiento residual del activo. Los valores más largos se tratan como más vulnerables a los shocks porque una mayor parte de sus flujos de efectivo está expuesta a la evolución futura de la transición.

En conjunto, estos tres componentes determinan qué tan sensible es un vínculo a los choques de transición (ver Gráfico 1). Dependiendo de las características del sector, los bonos emitidos por empresas con mayores emisiones, planes de transición más débiles o divulgaciones menos completas relacionadas con el clima, así como los bonos con vencimientos residuales más largos, reciben puntajes de incertidumbre más altos y, por lo tanto, se tratan como más expuestos a la incertidumbre de transición.

En el segundo paso, la puntuación de incertidumbre específica de los activos se transforma en un factor climático. Los puntajes de incertidumbre son números absolutos que, en teoría, pueden alcanzar niveles muy altos. Debido a que esto no es práctico para fines de gestión de riesgos, los factores climáticos se reescalan para variar en un rango estrecho que establece el Consejo de Gobierno. Este paso asegura que los puntajes de incertidumbre se traduzcan en cifras que tienen el mismo efecto que los recortes de valoración tradicionales y reduzcan el valor de garantía asignado específicamente para las incertidumbres relacionadas con el clima.

Como resultado, los factores climáticos representan una reducción adicional en el valor de la garantía asignada al activo. Esto se suma a los recortes de valoración regulares aplicados bajo el marco de garantía existente.

Para ilustrar cómo funciona esto, tomemos un ejemplo simple: supongamos que un bono tiene un valor de mercado de 100 €, un corte de pelo de valoración estándar del 10% y un factor climático de 0.978. La cantidad de liquidez que el banco puede recibir por este bono es, por lo tanto, de 100 × (1 − 0,10) × 0.978 = €88, en lugar de los € 90 habría podido pedir prestado antes de la introducción del factor climático.

Los factores climáticos están calibrados para reducir la exposición del BCE a la incertidumbre de transición, al tiempo que garantizan que los bancos tengan suficientes garantías para participar en las operaciones de política monetaria. En el diseño inicial, la reducción en el valor de la garantía se limita a un cierto máximo para los activos que son los más sensibles a los choques de transición inesperados. Esto se basa en los resultados de la última prueba de estrés climático del BCE. Los sectores de servicios públicos, materiales y transporte tienden a tener factores climáticos bajos, lo que refleja su alta exposición a la transición, la intensidad del capital, la sensibilidad regulatoria y la dependencia de los combustibles fósiles. Un factor climático bajo refleja una alta incertidumbre e implica una reducción relativamente grande del valor de las garantías. Por el contrario, el software y los servicios al consumidor tienden a tener altos factores climáticos, ya que esta industria depende menos de los combustibles fósiles y, por lo tanto, está menos expuesta a los choques de transiciones. Al mismo tiempo, las diferencias dentro de los sectores son sustanciales, porque las emisiones de los emisores, los planes de transición, las divulgaciones y los vencimientos de los bonos pueden variar ampliamente. El gráfico 2 muestra cómo los puntajes de incertidumbre varían entre los sectores económicos y el universo de los bonos movilizados emitidos por corporaciones no financieras. Las puntuaciones de incertidumbre elevadas se traducen en reducciones relativamente altas en el valor asignado a la garantía.

Factores climáticos: una adición al conjunto de herramientas para abordar las incertidumbres relacionadas con el clima

Los factores climáticos están diseñados para complementar los controles de riesgo de garantía existentes del BCE. Los recortes de valoración regulares son muy adecuados para cubrir los riesgos financieros observados en los datos históricos utilizados para calibrarlos. Al mismo tiempo, son menos capaces de capturar posibles choques climáticos, ya que los datos históricos sobre tales choques son limitados. Por lo tanto, los factores climáticos agregan una superposición de precaución a futuro a las valoraciones de las garantías, lo que ayuda a tener en cuenta las incertidumbres relacionadas con el clima que pueden no reflejarse en los recortes regulares de valoración.

Los factores climáticos también difieren de las evaluaciones regulares del riesgo de crédito del BCE. Las calificaciones crediticias y las probabilidades de incumplimiento se centran en la probabilidad de que un emisor de bonos no cumpla con sus obligaciones. Por el contrario, los factores climáticos se centran en cambio en cómo puede cambiar el valor de mercado de un activo debido a las incertidumbres relacionadas con el clima. En este sentido, no cuentan dos veces el impacto de los choques de transición climática en el riesgo de impago, sino que abordan un canal diferente a través del cual la incertidumbre climática puede afectar el valor colateral. Por lo tanto, añaden un instrumento más al conjunto de herramientas para hacer frente a los riesgos financieros.

A medida que los riesgos climáticos evolucionan, también lo harán los factores climáticos recién introducidos. Tras su introducción el 15 de junio, el Consejo de Gobierno del BCE revisará periódicamente los factores climáticos, incluido su alcance y calibración. De esta manera, podemos garantizar que tenemos en cuenta la creciente disponibilidad de datos, los desarrollos regulatorios relevantes y los avances en las capacidades de evaluación de riesgos.

La auditoría gana terreno en la elaboración de informes de sostenibilidad a nivel global

La presentación de informes de sostenibilidad se mantiene estable, pero la necesidad de auditorías va en aumento. Según un nuevo estudio de la Federación Internacional de Contadores (IFAC) y el AICPA & CIMA, el 73 % de las mayores empresas del mundo ahora obtienen algún tipo de auditoría sobre sus divulgaciones de sostenibilidad. Esta cifra representa un aumento con respecto al 69 % del año anterior y al 51 % de hace cinco años.

El quinto informe anual State of Play analiza las prácticas de presentación de informes y auditoría ESG en 22 jurisdicciones, basándose en datos de 1400 empresas. Si bien casi todas las empresas (98 %) informan ahora sobre sostenibilidad, la información relativa a los gases de efecto invernadero sigue siendo la que se audita con mayor frecuencia, con las firmas de auditoría a la cabeza en la mayoría de los mercados, a pesar de algunos cambios en la cuota de mercado de los proveedores.

Los resultados revelan un fuerte impulso, especialmente en las jurisdicciones que se preparan para la implementación de estándares obligatorios. El aumento de la supervisión por parte de los auditores legales —en particular cuando la información sobre sostenibilidad se incluye en los informes anuales o integrados— indica una creciente alineación entre la información financiera y la información ESG.

Una mayor garantía y una integración más sólida entre la información financiera y la de sostenibilidad refuerzan la necesidad de datos coherentes, estructurados y útiles para la toma de decisiones. Resulta evidente que los inversores desean que la información sobre sostenibilidad que consultan sea obligatoria, coherente, comparable, auditada y digital.

Un estudio de IFAC, AICPA y CIMA revela que cada vez más empresas globales buscan garantías sobre sus informes de sostenibilidad.

  • El porcentaje de empresas que realizan informes de sostenibilidad se mantuvo sin cambios en el 98%.
  • El 73% de las empresas obtuvieron garantías sobre al menos algunas de sus divulgaciones de sostenibilidad.
  • Las emisiones de gases de efecto invernadero siguen siendo la categoría de información sobre sostenibilidad más ampliamente verificada.

Casi tres de cada cuatro de las mayores empresas globales solicitaron garantías sobre algún aspecto de sus divulgaciones de sostenibilidad, según un informe actualizado de la Federación Internacional de Contadores (IFAC) y AICPA & CIMA. Este estudio constituye la quinta edición anual de referencia que ahora incluye datos de 2023.

Según el informe «El estado actual: Divulgación y garantía de sostenibilidad (Tendencias y análisis a cinco años, 2019-2023)», el 73 % de las grandes empresas de los países del G20 obtuvieron garantías sobre sus divulgaciones de sostenibilidad en 2023, frente al 69 % del año anterior. Cinco años antes, esa cifra se situaba en el 51 %. La mayoría de las garantías, tanto entonces como ahora, tienen un alcance limitado.

Las firmas de auditoría —a diferencia de los consultores u otros proveedores de servicios— siguen liderando (55 %) la prestación de servicios de aseguramiento sobre la divulgación de información sobre sostenibilidad por parte de grandes empresas globales, con amplias variaciones entre países. La cuota de mercado general de las firmas de auditoría disminuyó del 58 % en 2022, si bien existen factores atenuantes para esta caída, entre ellos:

  • Consolidación de informes: en la Unión Europea, donde históricamente las firmas de auditoría proporcionan la mayor parte de la garantía de sostenibilidad, comenzaron a emitir un único informe de garantía en lugar de una serie de informes separados, lo que redujo el número total de informes emitidos, aunque para un mayor número de clientes de garantía.
  • Es más probable que las consultoras y los proveedores de servicios que no son empresas de auditoría emitan múltiples informes de verificación relacionados con los gases de efecto invernadero (por ejemplo, en Corea del Sur se generaron un promedio de 2,5 informes de verificación por empresa durante 2023).
  • Cuando las empresas obtienen una certificación por primera vez, suelen centrarse en la información relacionada con los gases de efecto invernadero y comienzan por contactar con otros proveedores de servicios especializados en ese ámbito.

El informe destaca el mayor uso de firmas de auditoría con respecto al año anterior en varios mercados importantes en 2023, incluidos Singapur (+6 puntos porcentuales), Sudáfrica (+4), el Reino Unido (+5) y Estados Unidos (+5). En este último caso, la participación de las firmas de auditoría en la garantía de sostenibilidad aumentó del 23 % al 28 %.

“Los auditores tienen amplios requisitos de formación, se adhieren a estrictas normas de independencia y poseen una visión profunda e integral del negocio, los procesos y el perfil de riesgo de una organización”, afirmó Susan Coffey, CPA, CGMA, directora ejecutiva de contabilidad pública de AICPA y CIMA. “Eso los convierte en candidatos ideales para realizar auditorías de sostenibilidad, y estamos viendo que muchos consejos de administración y comités de auditoría respaldan esta opinión a medida que la información corporativa madura”.

Actualmente, más de tres cuartas partes de las empresas incluyen información sobre sostenibilidad en sus informes anuales o integrados, junto con sus estados financieros. Las organizaciones que incluyen información sobre sostenibilidad en sus informes anuales o integrados recurren mayoritariamente a su auditor externo para obtener garantías sobre dicha información.

«Las mayores empresas globales han respondido positivamente a los sistemas voluntarios de información y garantía de sostenibilidad, impulsados por la demanda de los inversores», declaró Lee White, director ejecutivo de la IFAC. «Con la implementación de nuevos estándares globales, los reguladores cuentan ahora con las herramientas necesarias para pasar gradualmente de la divulgación voluntaria a la obligatoria, lo que prevemos impulsará aún más la información sobre sostenibilidad de alta calidad, coherente y comparable para el público inversor y todas las partes interesadas. La IFAC y sus miembros, incluidos el AICPA y el CIMA, mantienen su compromiso de apoyar esta transición, promoviendo la confianza, la buena gobernanza y la alineación global en la divulgación de información sobre sostenibilidad, unidos para construir un futuro en el que la información sobre sostenibilidad goce del mismo nivel de confianza que la información financiera».

Entre otros aspectos destacados del estudio actualizado:

  • Casi todas las empresas (el 98%) informan sobre algún aspecto relacionado con la sostenibilidad. Esta cifra no ha variado con respecto al año pasado.
  • El uso de información sobre sostenibilidad en los informes anuales sigue en aumento. Alrededor del 44 por ciento de las empresas la incluyeron en su informe anual, frente al 18 por ciento de hace cinco años.
  • Cinco jurisdicciones registraron aumentos de dos dígitos en la garantía de sostenibilidad en 2023: Hong Kong, Indonesia, México, Rusia y Arabia Saudita.

Acerca del estudio:

IFAC, AICPA y CIMA colaboraron para comprender las prácticas de informes y aseguramiento de la sostenibilidad a nivel mundial, recopilando informes que contienen información ambiental, social y de gobernanza (ESG) en 22 jurisdicciones. Se analizaron aproximadamente 1400 empresas: 100 de cada una de las seis economías más grandes y 50 empresas de las 16 jurisdicciones restantes. El presente informe incluye datos de 2019 a 2023. La metodología completa está disponible en el estudio.

Acerca de AICPA y CIMA, la Asociación Internacional de Contadores Profesionales Certificados: AICPA y CIMA, como la Asociación Internacional de Contadores Profesionales Certificados (la Asociación), impulsan la profesión global de contabilidad y finanzas a través de su labor en nombre de 597 000 miembros, candidatos y profesionales registrados de AICPA y CIMA en 188 países y territorios. Juntos, somos líderes mundiales en temas de contabilidad pública y de gestión mediante la promoción, el apoyo a la licencia de CPA, la designación CGMA y las credenciales especializadas, la formación profesional y el liderazgo intelectual. Generamos confianza al empoderar a nuestros miembros, candidatos y profesionales registrados con el conocimiento y las oportunidades para ser líderes en la ampliación de la prosperidad para un futuro más inclusivo, sostenible y resiliente.

Acerca de la Federación Internacional de Contadores (IFAC): Al conectar y unir a sus miembros, hace que la profesión contable sea verdaderamente global.

Las organizaciones miembros de la IFAC son defensoras de la integridad y la calidad profesional, y llevan con orgullo su membresía como distintivo de reconocimiento internacional.

La IFAC y sus miembros trabajan juntos para dar forma al futuro de la profesión a través del aprendizaje, la innovación, una voz colectiva y el compromiso con el interés público.