La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) cerró esta semana su consulta sobre las actualizaciones cruciales que ampliarán el régimen de información digital de la UE. Se examinaron las Normas Técnicas de Regulación (NTR) sobre el Formato Electrónico Único Europeo (EEUE) para la presentación de informes de sostenibilidad, ampliando el marco del EEUE a […]
Categoría: UE – Unión Europea
Las proyecciones prudentes son la base de unas pruebas de resistencia sólidas
Las pruebas de estrés son cruciales para evaluar la resiliencia de los bancos ante condiciones económicas adversas. Sin embargo, en pruebas de estrés anteriores, algunos bancos presentaron proyecciones excesivamente optimistas. A pesar del riguroso control de calidad por parte de los supervisores, este comportamiento aumenta la probabilidad de que se subestimen los riesgos a los […]
La ampliación de la UE en 2004 fue un éxito basado en profundos esfuerzos de reforma
Los nuevos candidatos a la adhesión tendrán que emprender reformas igualmente ambiciosas para que la próxima expansión sea un éxito comparable. Polonia es uno de los países que más éxito ha cosechado en materia de convergencia económica europea. El país, que en enero asumirá las riendas del Consejo de la Unión Europea (la institución que […]
Necesidades estratégicas de inversión de Europa y cómo apoyarlas
Europa necesita billones de euros para gestionar el cambio climático, digitalizarse y defenderse. ¿Cómo pueden los responsables políticos nacionales y de la UE apoyar estos proyectos? En esta entrada del blog se analizan las opciones en tiempos de bajo crecimiento y altos niveles de deuda pública. La Unión Europea (UE) debe avanzar en la transformación […]
Depósitos transfronterizos – Creciente confianza en la zona del euro
Una de las ventajas de la unión monetaria es el acceso a servicios financieros en países de la zona del euro distintos del propio. Estos pueden resultar interesantes por los tipos de interés más altos para los depósitos o por la mayor comodidad de los productos bancarios. Sin embargo, en la realidad, los ciudadanos rara vez han utilizado los servicios ofrecidos por los bancos comerciales extranjeros. La proporción de depósitos transfronterizos en el total de depósitos incluso tendió a la baja hasta 2005, y luego se estancó en un nivel relativamente bajo hasta 2014. Sin embargo, recientemente, los hogares privados han realizado cada vez más depósitos transfronterizos en bancos de otros países de la zona del euro. Aunque el volumen todavía es relativamente bajo, está creciendo a un ritmo impresionante. La tendencia da una idea de cómo podría ser en el futuro una unión bancaria y de mercados de capitales completa.
En agosto de 2024, los hogares de la zona del euro tenían un total de alrededor de 151.000 millones de euros en cuentas en bancos de la zona del euro fuera de sus países de origen, lo que equivale a alrededor del 1,6% de todos los depósitos de los hogares en bancos de la zona del euro. Si bien esta proporción es pequeña, representa un aumento significativo respecto de la cifra de 95.000 millones de euros a principios de 2020, que equivalía al 1,2% de todos los depósitos de los hogares en la zona del euro.
Por qué Europa debe salvaguardar su estatus monetario mundial
Se necesitan más reformas para que el euro mantenga y fortalezca su papel en medio de los cambios geopolíticos. Europa necesita seguir desarrollando la infraestructura para realizar pagos transfronterizos en euros con socios clave.
Durante el último cuarto de siglo, el euro ha sido una moneda mundial clave, solo superada por el dólar. Ha demostrado su resiliencia a pesar de la pandemia de coronavirus, la guerra de Rusia en Ucrania y el trágico conflicto en Oriente Medio. Se estima que la participación del euro en el uso de la moneda internacional supera el 19%, un nivel que se ha mantenido prácticamente estable en los últimos cinco años.
Sin embargo, el lugar de la moneda en el escenario mundial no puede darse por sentado, ya que Informe reciente por el Banco Central Europeo sobre el papel internacional del euro. Se necesitan más reformas.
El papel cada vez más importante de China en el comercio mundial está fomentando el uso de su moneda. En 2023, la participación del renminbi en la facturación comercial de China había aumentado a alrededor de una cuarta parte para los bienes y un tercio para los servicios. Está compitiendo con el euro para convertirse en la segunda moneda más utilizada para la financiación del comercio.
La UE finaliza el retraso en las normas de sostenibilidad específicas del sector
El Parlamento Europeo ha dado el último y esperado paso al aprobar oficialmente una directiva para retrasar la implementación de estándares de divulgación de sostenibilidad específicos del sector y requisitos de presentación de informes para empresas fuera de la UE en virtud de la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD).
La aprobación de la directiva es el procedimiento final requerido por el Consejo de la UE para posponer la adopción de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) para sectores específicos y terceros países, algo que se ha estado abriendo camino a través de los diversos procesos desde octubre de 2023.
Propuesta inicialmente como parte del Programa de Trabajo 2024 de la Comisión de la UE para reducir la carga de presentación de informes, el retraso de dos años en la directiva actualizada tiene como objetivo dar a las empresas más tiempo para prepararse para los mayores requisitos de presentación de informes, y para que el Grupo Asesor Europeo en Información Financiera (EFRAG) pueda desarrollar nuevas normas sectoriales específicas.
Sin embargo, alentaríamos a las empresas a tomar ventaja pensando en lo digital desde el principio: la adopción temprana de prácticas de presentación de informes digitales ayudará a las empresas a mantenerse al tanto de los cambios regulatorios, crear procesos preparados para lo digital y prepararse internamente para la divulgación digital obligatoria que se acerca rápidamente.
La gestión de datos en el punto de mira para los informes ESG de la UE
Según una encuesta reciente de Bloomberg, los inversores en Europa enfrentan importantes obstáculos en la gestión de datos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La Encuesta europea sobre tendencias de datos ESG 2024, que recoge respuestas de más de 200 participantes de los mercados financieros en las principales ciudades europeas, subraya los desafíos que rodean la cobertura, la calidad y el volumen de los datos ESG.
Un asombroso 63% de los encuestados expresa preocupación por la cobertura y la calidad de los datos ESG reportados. Este desafío se ve exacerbado por la necesidad de integrar métricas ESG con fuentes de datos alternativas, un obstáculo para el 13% de los encuestados. La inminente Directiva sobre informes corporativos sostenibles (CSRD, por sus siglas en inglés) aumentará el volumen y la complejidad de los datos ESG y, con la presentación de informes digitales obligatorios, estandarizados y garantizados de forma independiente como parte de los procedimientos, la calidad debería mejorar dramáticamente.
La encuesta también reveló enfoques divergentes en la gestión de datos ESG, y muchas empresas (20%) todavía deciden cómo manejar los datos ESG. Más de un tercio (38%) gestiona sus datos ESG de forma centralizada con una solución propia, mientras que el 32% todavía depende de modelos descentralizados. Los requisitos de presentación de informes obligatorios y estandarizados, especialmente cuando se trata de garantía, significan que es necesario mejorar la calidad de los datos, la supervisión y, por lo tanto, la gestión interna.
Nadia Humphreys, directora de Soluciones de Datos de Finanzas Sostenibles de Bloomberg, enfatizó la importancia de una gestión eficaz de los datos en los informes ESG y afirmó: «Si las empresas no pueden organizar sus datos ESG, no pueden tomar decisiones de manera efectiva utilizando esa información». Por otro lado, si las empresas gestionan los datos de manera eficaz, es mucho más fácil que los datos no sólo cumplan con los requisitos regulatorios, sino que también alimenten la toma de decisiones interna.
A medida que los requisitos regulatorios como el CSRD entran en vigencia, se vuelve imperativo mejorar las prácticas de gestión de datos ESG. Con los informes digitales en el horizonte cercano, advertimos a las empresas que tengan en cuenta las necesidades de los datos digitales al establecer procesos de gestión de datos, para garantizar que sus procesos internos estén preparados para el futuro y sean lo más efectivos posible.
Esperanza para la ley de la naturaleza de la UE a pesar de los obstáculos políticos
Las ONG medioambientales de la coalición #RestoreNature han reaccionado con incredulidad ante el fracaso de los Estados miembros de la UE a la hora de alcanzar la mayoría cualificada necesaria para adoptar la tan esperada Ley de Restauración de la Naturaleza (NRL) en la reunión de hoy de los embajadores de la UE (Coreper). Esta ley, el instrumento legislativo más importante de la UE en materia de protección de la naturaleza desde la década de 1990, se enfrenta ahora a un futuro incierto, lo que contradice el compromiso declarado de la UE con la conservación de la biodiversidad, la mitigación del cambio climático y la sostenibilidad medioambiental.
En noviembre ya se había alcanzado un acuerdo sobre la NRL, que fue aprobado por los embajadores de los Estados miembros. La votación del Consejo, prevista para el lunes 25 de marzo, iba a ser una mera formalidad. Pero a pesar del amplio apoyo de los ciudadanos, el Parlamento Europeo, los científicos, las empresas y los 19 Estados miembros, la NRL ha sido rehén de maniobras políticas
de última hora.
El cambio inesperado y claramente motivado políticamente en la posición de Hungría que no fue cuestionado por Suecia, Polonia, Finlandia, Países Bajos, Bélgica, Austria e Italia –que siguen absteniéndose u oponiéndose– ha vuelto a poner en peligro a la NRL, dando luz verde al presidente húngaro, Viktor Orbán, para promover su propia agenda y mantener como rehén la toma de decisiones de la UE.
La coalición #RestoreNature, formada por BirdLife Europe, ClientEarth, EEB y WWF EU, afirma: «Condenamos a todos los Estados miembros que no apoyan la ley, en el mejor de los casos, sugiere una profunda falta de comprensión de la situación en la que nos encontramos y de lo que significa para los derechos de los ciudadanos. Permitir que Viktor Orbán sabotee la NRL va en contra de la ciencia, las preocupaciones de los ciudadanos, el apoyo del Parlamento Europeo y el respaldo corporativo a la ley. Es completamente incomprensible y espantoso ver cómo se sacrifica a la NRL en el altar del sentimiento populista anti-verde, desprovisto de cualquier explicación racional, y socavando el proceso democrático de toma de decisiones».
Las ONG piden a la Presidencia belga que trabaje urgentemente para salir del estancamiento y garantizar la adopción de la NRL antes de las vacaciones de verano. También piden a Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, que intervenga de manera decisiva para salvar al menos un elemento de la estrategia de biodiversidad y un pilar clave de su Pacto Verde Europeo.
La credibilidad de la UE está ahora en juego, especialmente en un año crítico de elecciones europeas. El hecho de que no se haya promulgado la NRL no solo socava el compromiso de la UE con la protección del medio ambiente, sino que también pone en peligro los procesos de toma de decisiones de la UE sobre otros asuntos cruciales, como la consecución de sus ambiciosos objetivos climáticos y su disposición para hacer frente a catástrofes inminentes relacionadas con el clima. Además, deja en ruinas las ambiciones de la UE como líder mundial al impedirle cumplir sus compromisos y obligaciones en virtud del Marco Mundial para la Biodiversidad acordado en 2022.
Inflación en la zona oriental del euro – Razones y riesgos
La reciente caída de los precios de la energía y la eliminación de los cuellos de botella de la oferta mundial ya han comenzado a reducir los diferenciales generales de inflación de los países de la EACEE con respecto a la zona del euro. Sin embargo, las presiones sobre los precios internos, en parte como resultado de una mayor transmisión de perturbaciones externas en un contexto de estrechez en los mercados laborales, mantienen la inflación subyacente en estos países persistentemente por encima de la media de la zona del euro. Al mismo tiempo, la elevada inflación acumulada aumentó el nivel relativo de precios, erosionando la competitividad de los precios, como se refleja en la fuerte apreciación de los tipos de cambio efectivos reales, lo que implica que estos países podrían enfrentarse a crecientes vulnerabilidades externas y a las consiguientes vulnerabilidades externas.
Estos acontecimientos apuntan a la necesidad de adoptar medidas políticas. Dado que la política monetaria única no puede hacer frente a esta evolución específica de cada país, las políticas fiscales y estructurales nacionales son las más adecuadas para mitigar los riesgos potenciales. La respuesta política precisa dependerá de las características específicas de cada país. A corto plazo, una orientación más restrictiva de la política fiscal podría ayudar a amortiguar las presiones inflacionarias derivadas de la demanda interna. Además, las políticas estructurales podrían apoyar la competitividad de estas economías, su crecimiento potencial y su resiliencia ante futuras perturbaciones, por ejemplo, fomentando la inversión en innovación y capital humano, así como reforzando la flexibilidad del ajuste.