Estamos experimentando un cambio significativo en los pagos. Sobre el papel no hay nada extraordinario porque a lo largo de la historia, los bancos centrales siempre han acompañado la evolución de la tecnología y la sociedad. Pero aquí el cambio es rápido, sobre todo porque han pasado treinta años desde que el mundo de los pagos se había movido poco. Las cosas habían cambiado para los clientes «mayoristas», del lado de los bancos centrales y los bancos comerciales, pero apenas se habían movido del lado del cliente.
En Francia, por ejemplo, hasta hace unos años, los instrumentos de pago disponibles seguían siendo efectivo, cheques y tarjetas de crédito, como en la década de 1990. Y esta observación es válida en todas partes del planeta. En este ámbito, el mundo bancario fue innovador hace treinta años, pero se ha dormido en los laureles. La tecnología ha venido a alterar todo eso.
¿Qué es exactamente alterar?
La innovación se manifestó primero en el lado del consumidor. Ellos son los que marcan el tempo. Todo comenzó con PayPal a principios de la década de 2000. Luego estaba Apple Pay, Google Pay y la revolución de los pagos por teléfonos inteligentes, pero estas innovaciones no interrumpen fundamentalmente los canales de pago porque solo se refieren a la interfaz del cliente. Cuando pagas en PayPal o Apple, sigues dando el número de tu tarjeta de crédito. Y así, el dinero se envía de una cuenta bancaria a otra, como antes.
El verdadero detonante fue el anuncio del proyecto Libra de Facebook, que cambió por completo la naturaleza de la innovación, porque el proyecto ya no se centra únicamente en la interfaz del cliente. Es un proyecto global, cerrado y autosuficiente ya que existe tanto un medio de pago, un mecanismo de almacenamiento con billetera y una red global que permite asegurar transferencias de un lugar a otro sin pasar por los sistemas de liquidación de los bancos centrales. El proyecto tiene beneficios para los usuarios, pero la aparición de canales de pago cerrados dominados por gigantes tecnológicos plantea riesgos tanto para la competencia como para la protección de datos. Y si a esto le sumas la desafección con los billetes en muchos países y la explosión de las transacciones online, sobre todo con el Covid-19, mides el alcance del cambio. Vemos los números, es impresionante. Los bancos centrales deben repensar su software y revisar su papel en este nuevo entorno.
Precisamente, ¿cómo ven su papel?
La situación es simple: si el BCE, la Fed y otros bancos centrales quieren seguir cumpliendo su papel frente a la sociedad, que es garantizar la estabilidad financiera y garantizar que la política monetaria pueda extenderse por toda la economía, deben adaptar sus modos de intervención a la nueva situación digital. Como dice Tancredo Falconeri en la novela El guepardo, «para que todo siga como antes, todo debe cambiar». La cuestión es cómo seguir garantizando el buen funcionamiento de los sistemas de pago en un entorno en el que han cambiado radicalmente.
La respuesta de siete bancos centrales, entre ellos el BCE y la Reserva Federal de Estados Unidos, en un reciente informe publicado por el BPI, es que ha llegado el momento de avanzar, juntos, pero cada uno a su propio ritmo. Debemos avanzar en las monedas digitales, que son parte de la solución. Es necesario definir principios comunes y estudiar juntos las soluciones tecnológicas. Pero cada uno los implementará a su propio ritmo y de acuerdo con sus especificidades. Las respuestas no pueden ser uniformes. Cada país tiene su propio sistema financiero. En algunos países, los bancos comerciales están muy presentes, en otros menos. En otros lugares, muchas personas ni siquiera tienen una cuenta bancaria. Las preferencias por los métodos de pago difieren de un país a otro, así como por el anonimato de las transacciones. El dinero es una cuestión de soberanía y todas estas cuestiones sólo pueden decidirse después de una consulta muy amplia de la sociedad.
¿Qué bancos centrales son los más avanzados en el tema de las monedas digitales?
Algunos países están un paso por delante, es cierto: China, Suecia o países pequeños como las Bahamas forman parte de ella. Estos países ya han comenzado a probar sus monedas digitales y los resultados son interesantes.
¿Se está quedando atrás la eurozona?
En la eurozona, a diferencia de Suecia o China, la demanda de billetes sigue siendo fuerte. Su papel como medio de pago está disminuyendo, pero siguen siendo un medio de ahorro. La gente sigue guardando entradas debajo de sus colchones. Nadie quiere obligar a los consumidores a elegir sus medios de pago. La diversidad es algo bueno y fomenta la innovación. El objetivo es ofrecer opciones, lo que significa permitir que los consumidores continúen pagando con una moneda emitida por el banco central. Porque si los bancos centrales no hacen nada, nos dirigimos hacia un mundo donde la única forma de pagar su café a la vuelta de la esquina será pagarlo con tarjeta de crédito o con pago móvil. Y ese es dinero que proviene de su cuenta bancaria, por lo que es dinero emitido por un banco comercial y no por el banco central.
La moneda digital del banco central es simplemente el equivalente digital de monedas y billetes, la moneda más segura jamás emitida por una institución pública. En el futuro, podrá pagar su café de varias maneras: obviamente con billetes y monedas, que permanecerán disponibles durante el tiempo que sea necesario, pero también con tarjetas bancarias, moneda digital emitida por el banco central, sistemas de pago como Apple Pay, PayPal o, cuando se haya decidido un marco regulatorio adecuado, con Libra. Si desea pagar en bitcoin, por qué no, si usted y el comerciante entienden y asumen los riesgos asociados con este activo criptográfico.
Si los bancos centrales y los gigantes tecnológicos realizan pagos digitales, ¿no están bancos como BNP Paribas en peligro de ser expulsados gradualmente?
Por supuesto que no, los bancos se mantendrán en el juego si aprovechan estas oportunidades para ofrecer nuevos servicios a sus clientes.
Pero lo que está en juego difiere según el tipo de pago. En Francia, para usar el ejemplo del café que pagas en el mostrador, entre tu cuenta bancaria y la de la cafetera, el circuito es relativamente corto y económico. Hay un límite en las tarifas de las tarjetas de crédito y el BCE ahora incluso ofrece transferencias en tiempo real que cuestan a los bancos solo 0,2 centavos de euro por pago: depende de ellos transferir este costo muy bajo a sus clientes.
Por otro lado, las transferencias de dinero entre países siguen siendo muy ineficientes. De ahí el plan del G20 para simplificar y hacer que los pagos internacionales sean menos costosos. Es muy simple, si trabajas en Francia y haces una transferencia a tu familia en África, esta transferencia pasará por toda una cadena de intermediarios. Necesitas un banco corresponsal, tienes que hacer una operación de cambio de divisas… Acortar estos circuitos financieros es un verdadero desafío para el desarrollo y la inclusión financiera y me complace que la comunidad internacional finalmente lo esté abordando seriamente.
Este es uno de los argumentos de Libra. Nadie está considerando seriamente que Libra reemplazará al euro en las transacciones diarias en la zona del euro. Por otro lado, en todos los pagos internacionales, especialmente las transferencias entre países desarrollados y en desarrollo, las monedas digitales pueden aportar soluciones, ya sean privadas -en cuyo caso tendrán que ser reguladas adecuadamente- o emitidas por los bancos centrales.
Libra estará en una cadena de bloques. ¿Es esencial?
El debate está abierto. Pero blockchain no es obligatorio. La moneda digital china no utiliza ninguna. El uso de las infraestructuras de pago en tiempo real existentes es una de las opciones consideradas en el reciente informe del BCE sobre la moneda digital. También podemos imaginar soluciones híbridas donde la relación entre el banco central y los bancos comerciales utilizaría una cadena de bloques, pero la moneda digital se distribuiría a los individuos a través de canales más tradicionales. Todo es posible. No tenemos ideas preconcebidas, pero blockchain es, por supuesto, una de las opciones.
¿Qué papel juega el BRI Innovation Hub en este sector?
El centro de innovación de la BRI es un laboratorio: nuestro papel es experimentar. Por ejemplo, con el Banco Nacional Suizo hemos comenzado a experimentar con una moneda digital interbancaria para el mercado de valores y las transacciones institucionales. Los primeros resultados se publicarán en diciembre. Esto es solo el comienzo. En términos más generales, lo que estamos tratando de hacer es asegurarnos de que todos trabajen juntos, para animar la cooperación internacional.
La fortaleza del BPI es tener 62 bancos centrales miembros que representan a todo el mundo, desde Europa hasta China y desde los Estados Unidos hasta Vietnam. Hay que tener en cuenta que las discusiones sobre las monedas digitales son complicadas porque afectan a la soberanía y la seguridad. Hay grandes apuestas, por lo que hay un riesgo de cada uno para sí mismo. El BPI es un lugar neutral donde todos pueden discutir lo que es mejor para el buen funcionamiento de la economía global.