Innovate Finance compartió recientemente una respuesta de comentario útil al documento de consulta de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido, Requisitos de divulgación de sostenibilidad y etiquetas de inversión.
La Consulta de la FCA buscó comentarios sobre las nuevas reglas propuestas diseñadas para ayudar a los inversores minoristas a navegar el panorama de productos de inversión de sostenibilidad en medio del riesgo de lavado verde.
La respuesta de Innovate Finance, basada en consultas con sus miembros en todo el ecosistema FinTech del Reino Unido, fue la preocupación de que la propuesta descartaba la introducción de un requisito para el etiquetado XBRL, una decisión que reducirá la eficacia del enfoque de la FCA.
Innovate Finance alentó a la FCA a reconsiderar, señalando que exigir el etiquetado XBRL promovería la interoperabilidad, la automatización y la auditoría, además de aumentar la competitividad con otras jurisdicciones como EE. UU. y la UE, que en gran medida optan por XBRL en resoluciones similares.
Aquí en XBRL International queremos agradecer a Innovate Finance por brindar comentarios considerados y, por supuesto, ¡estamos de acuerdo con la respuesta! La introducción del etiquetado XBRL y la habilitación de la legibilidad de las máquinas haría que las divulgaciones y el etiquetado fueran más claros y efectivos. Permitirían la creación de servicios en línea innovadores que compararían y contrastarían las ofertas minoristas de diferentes fondos de inversión y diferentes proveedores, simplificando la toma de decisiones.
Acerca de Innovar Finanzas
Innovate Finance es el organismo industrial independiente que representa y hace avanzar a la comunidad global FinTech en el Reino Unido. La misión de Innovate Finance es acelerar el papel de liderazgo del Reino Unido en el sector de servicios financieros mediante el apoyo directo a la próxima generación de innovadores liderados por la tecnología.
El sector FinTech del Reino Unido abarca empresas desde empresas emergentes en etapa inicial hasta instituciones financieras globales, lo que ilustra el cambio que se está produciendo en la industria de servicios financieros. Desde su creación tras la crisis financiera mundial de 2008, FinTech ha sido sinónimo de transparencia, innovación e inclusión en los servicios financieros. Además de crear nuevas empresas y nuevos puestos de trabajo, ha cambiado fundamentalmente la forma en que los consumidores y las empresas pueden acceder a la financiación.
Esta respuesta establece los puntos de vista de Innovate Finance, basados en consultas con miembros de todo el ecosistema FinTech del Reino Unido. Nuestra visión política se centra en crear un entorno que respalde mejor a FinTech Startups, ScaleUps y empresas de alto crecimiento, y son estos grupos de miembros los que han dado forma predominante a nuestra respuesta y hemos reflejado las opiniones y los comentarios recibidos de estas empresas FinTech. En particular, hemos consultado a firmas que brindan productos y soluciones de sustentabilidad y firmas RegTech que brindan soluciones de cumplimiento e informes regulatorios.
Introducción y puntos clave
Innovate Finance agradece la oportunidad de responder a CP22/20. Apoyamos firmemente el desarrollo y la introducción de un régimen para la divulgación de la sostenibilidad y las etiquetas de inversión. Nos preocupa que la eficacia y los beneficios más amplios de este enfoque se vean significativamente reducidos por la decisión propuesta de descartar un requisito para el etiquetado del Lenguaje de informes comerciales extensible (XBRL) para la legibilidad de la máquina.
Nuestros miembros alentarían a la FCA a reconsiderar esta decisión. Requerir el marco XBRL de etiquetado promovería la interoperabilidad entre diferentes aplicaciones de software y permitiría que la FCA logre una mayor automatización y escala. Además, exigir la legibilidad de la máquina respaldará un mayor desarrollo de productos, comparaciones de productos de consumo, auditorías más efectivas y soluciones RegTech más baratas y mejores para el cumplimiento. Dado que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los EE. UU. ha propuesto exigir el etiquetado XBRL, el hecho de que el Reino Unido no lo haga pone en riesgo la competitividad del Reino Unido en el desarrollo de sistemas y soluciones basados en tecnología más avanzada.
CP22/20 no proporciona ninguna evidencia o una buena razón por la que se haya descartado la legibilidad de la máquina, aparte de una referencia a «los comentarios de las partes interesadas a nuestro documento de debate que, si bien se consideran útiles, pueden ser prematuros para hacerlo». No se aportan más pruebas y la sugerencia de que » puede ser prematura» es en sí misma equívoca.
XBRL promueve la interoperabilidad entre diferentes aplicaciones de software. Esto permite que la divulgación se escriba en un formato patentado que todos puedan entender con su software.
Esto promueve una mayor eficiencia, eficacia y accesibilidad, permitiendo:
- Mayor cumplimiento, con soluciones de cumplimiento habilitadas por tecnología que pueden ser más eficientes y efectivas;
- Reduce el retrabajo, la intervención humana y el alto potencial de error;
- Capacidad para auditar, evaluar y comparar documentos de productos; y
- Mayor accesibilidad y facilidad de uso por parte de los consumidores, incluida la comparabilidad de productos.
Si la FCA quiere lograr una mayor automatización y escala, esta será una característica de gran habilitación.
La legibilidad de la máquina es un componente importante para habilitar las soluciones RegTech, que aparentemente admite la FCA. El Reino Unido tiene un importante sector RegTech que tiene potencial para escalar significativamente, pero para hacerlo necesita un entorno regulatorio que apoye activamente los productos RegTech.
También observamos que CP20/22 establece que el etiquetado XBRL no será necesario «en esta etapa». No se proporciona calendario ni hoja de ruta. Si bien creemos que esta función debe ser obligatoria como parte de la implementación inicial, al menos la FCA debe establecer un cronograma y una hoja de ruta claros para la introducción del etiquetado XBRL para permitir la legibilidad de la máquina. Las reglas de divulgación y los planes de implementación por parte de las empresas reguladas deben permitir que la legibilidad de la máquina se diseñe desde el principio. A menos que esto se haga, se requerirá un costo adicional y un mayor cambio en el futuro.
El Reino Unido tiene una base sólida para el etiquetado XBRL sobre la que se puede construir. La industria del software ha respaldado XBRL durante más de una década y todos los proveedores de contabilidad respaldan XBRL. Sin embargo, la adopción en los servicios financieros ha sido aleatoria. Si bien XBRL es obligatorio para las cuentas de presentación de las PYMES y lo crea automáticamente el software de presentación de cuentas de las PYMES, las empresas del FTSE100 que se espera que lideren por medio de los estándares de auditoría no utilizan XBRL. Esto se debe a que sus departamentos financieros a menudo producen cuentas en documentos de Word, lo que significa que no están vinculados al sistema financiero subyacente y se producen errores de transcripción. Exigir XBRL eliminaría los errores de transcripción y mejoraría la precisión de las cuentas y garantizaría que los saldos de cierre se ingresen correctamente en los sistemas y se actualicen al final de la auditoría.
Este es también un tema de competitividad internacional. El Reino Unido alguna vez fue considerado un líder en esta área, sin embargo, los EE. UU. y la mayoría de los países europeos ahora han alcanzado y superado al Reino Unido en los mandatos XBRL. A medida que otros países avanzan más rápido hacia la legibilidad mecánica, sus reglas de divulgación promoverán una mayor innovación y brindarán una mayor precisión y auditabilidad, lo que a su vez generará una mayor confianza y confiabilidad en comparación con el Reino Unido. Por lo tanto, los mandatos XBRL son esenciales para que el Reino Unido mantenga su capacidad de fomentar la innovación a nivel nacional y competir a nivel internacional. Si los requisitos de divulgación se hacen voluntarios, las organizaciones no tendrán incentivos para cumplir y el Reino Unido seguirá rezagado.
P2: ¿Está de acuerdo con el cronograma de implementación propuesto? Si no, ¿qué cronograma alternativo preferiría y por qué?
El cronograma de implementación propuesto debe incluir un cronograma claro para la introducción del etiquetado XBRL para la legibilidad de la máquina en la divulgación del producto.
Como se indicó anteriormente, CP22/20 establece que el etiquetado XBRL no será necesario «en esta etapa». No se proporciona calendario ni hoja de ruta. Si bien creemos que esta característica debe ser obligatoria como parte de la implementación inicial, al menos FCA debe establecer un cronograma y una hoja de ruta claros para su introducción. Las reglas de divulgación y los planes de implementación por parte de las empresas reguladas deben permitir que la legibilidad de la máquina se diseñe desde el principio. A menos que esto se haga, se requerirá un costo adicional y un mayor cambio en el futuro.
P12: ¿Está de acuerdo con nuestra propuesta de construir a partir de nuestras reglas de divulgación alineadas con TCFD en primera instancia, evolucionando los requisitos de divulgación con el tiempo en línea con el desarrollo de futuros estándares ISSB?
Como también argumentamos en nuestra respuesta a DP21/4 ‘Requisitos de divulgación de sostenibilidad y etiquetas de inversión’, la FCA debería hacer obligatorio proporcionar divulgaciones en un formato legible por máquina. Hacer que sea obligatorio proporcionar divulgaciones en un formato legible por máquina facilitaría el monitoreo y la supervisión del nuevo régimen, un análisis de datos más eficiente y crearía nuevas oportunidades para que el sector privado desarrolle soluciones de tecnología regulatoria. Además, si los conjuntos de datos de los participantes del mercado estuvieran disponibles (de manera similar a los conjuntos de datos sintéticos proporcionados a los participantes en el Digital Sandbox del regulador), esto podría desbloquear más soluciones innovadoras. Ya existen fantásticos casos de uso que aprovechan los datos disponibles; uno de nuestros miembros, por ejemplo, ha estado trabajando con socios para modelar y categorizar datos transaccionales (por ejemplo, números de carbono asociados con números ISIN), que ha revelado información valiosa sobre la cadena de valor más amplia. Según una encuesta realizada por uno de nuestros miembros, dos tercios de las empresas del FTSE 100 subestiman sus emisiones por un factor de 10x a 100x de sus emisiones totales reales. Este miembro compartió que su análisis tomó mucho más tiempo porque las empresas FTSE100 no están obligadas a proporcionar cuentas en formato XBRL.
Esto también permitiría la adopción de más formas basadas en la tecnología para monitorear el cumplimiento de los nuevos requisitos de etiquetas de inversión y divulgación de sostenibilidad. Tech Sprints en informes regulatorios basados en modelos, legibles por máquina y ejecutables han demostrado que el regulador y las empresas reguladas pueden construir un modelo viable donde las empresas pueden compartir actualizaciones en tiempo real. La supervisión impulsada por la tecnología podría ofrecer una forma en tiempo real, o casi en tiempo real, de determinar la eficacia del nuevo régimen. La cohorte de sostenibilidad de FCA Digital Sandbox en 2021/22 incluyó la exploración del uso de la tecnología de contabilidad digital en el contexto de la garantía de los datos ESG de los participantes del mercado. También alentaríamos al regulador a explorar hasta qué punto se puede implementar la supervisión integrada [un marco que permite monitorear automáticamente el cumplimiento de los requisitos regulatorios mediante la lectura del libro mayor, lo que reduce la necesidad de que las empresas recopilen, verifiquen y entreguen datos de manera activa].