Discurso de Therese Chambers, nuestra directora de Inversiones de Consumo, pronunciado en la Conferencia de Asesoramiento y Orientación Financiera TISA en Londres.
Orador: Therese Chambers, directora de Inversiones de Consumo, FCA Evento: Conferencia de Asesoramiento y Orientación Financiera TISA en Londres
Pronunciado: 21 de marzo de 2023
Nota: este es el discurso tal como está redactado y puede diferir de la versión entregada
Resúmenes
- La FCA quiere garantizar que tengamos un sector de inversión de consumo saludable y exitoso en el que las empresas puedan prosperar y los consumidores puedan tomar decisiones informadas sobre productos y servicios financieros.
- Estamos comprometidos con un enfoque regulatorio que respalda modelos de asesoramiento simplificados. Tras el cierre de nuestra consulta sobre nuestro régimen básico de asesoramiento en materia de inversión (CP22/24), estamos considerando la mejor manera de llevar adelante cualquier régimen de asesoramiento simplificado, así como el calendario para hacerlo.
- Nosotros, junto con el Tesoro, estamos dispuestos a garantizar que la revisión de los límites de la orientación del asesoramiento sea genuinamente holística. Es imperativo que hagamos la revisión correcta, algo que inevitablemente llevará tiempo.
Antecedentes del asesoramiento y la orientación
Permítanme comenzar reiterando nuestro compromiso con un mercado de inversión de consumo que funcione bien, como se establece en nuestra Estrategia de Inversión del Consumidor.
Por lo tanto, esta conferencia es una gran oportunidad para hablar y escuchar a la industria hoy sobre nuestros próximos pasos para hacer que la industria de servicios financieros del Reino Unido sea lo mejor posible.
Queremos construir un mercado de inversión minorista en el que los consumidores puedan confiar y que sea sostenible para las empresas, reconociendo que la complejidad a la que se enfrentan los consumidores para tomar decisiones financieras nunca ha sido mayor y su necesidad de ayuda nunca ha sido mayor.
Ya hemos logrado avances significativos en la última década a través de reformas implementadas como parte de la Revisión de la Distribución Minorista (RDR).
Por nombrar algunos aspectos destacados:
- La eliminación de la comisión para reducir el sesgo del producto de las recomendaciones.
- Una divulgación mejor y más clara que permita a los consumidores tomar decisiones más informadas.
- Un itinerario de cualificaciones que garantiza niveles mínimos de conocimientos técnicos y ha elevado a los asesores financieros a un rol profesional reconocido.
Si bien es correcto reconocer los impactos positivos de RDR, es importante que seamos honestos sobre el estado del sector. Por lo tanto, quiero establecer dónde podría, y debería, tener un mejor desempeño.
También quiero aprovechar esta oportunidad para reafirmar nuestro compromiso de garantizar que la carga reguladora sobre las empresas sea proporcionada, de modo que las empresas puedan hacer más para ayudar a los consumidores, en particular a los más vulnerables.
Esto también ayudará a mejorar un tema destacado en nuestra Estrategia de Inversión del Consumidor, que muchos consumidores enfrentan barreras para acceder al asesoramiento financiero, particularmente aquellos con menos activos.
Al considerar los comentarios a nuestra reciente consulta sobre asesoramiento básico y la próxima revisión de los límites de asesoramiento / orientación, nuestra visión para el futuro del mercado de asesoramiento financiero es garantizar que los consumidores reciban la ayuda que necesitan a un precio que puedan pagar. Este es un tema pertinente dado que nuestra investigación de la encuesta Financial Lives 2022 muestra en mayo de 2022 que solo el 27% de los adultos no jubilados han pensado mucho en cómo se las arreglarán financieramente en la jubilación (y el 33% no lo ha pensado en absoluto).
Para que esta visión se convierta en realidad, necesitamos diseñar un nuevo régimen que funcione para los consumidores, en primer lugar, pero que también funcione para las empresas desde una perspectiva comercial y para el regulador, de modo que podamos asegurarnos de que el mercado funciona bien.
CP22/24 sobre asesoramiento en materia de inversión básica
Esto me lleva claramente a mi primer tema, nuestro trabajo para ofrecer un nuevo régimen básico de asesoramiento de inversión.
Queremos ver un mercado de inversión de consumo en el que los consumidores puedan invertir con confianza, comprender los riesgos que están asumiendo y las protecciones regulatorias proporcionadas.
Y la clave para esto es garantizar que los consumidores puedan obtener el asesoramiento o el apoyo que necesitan.
De hecho, aproximadamente 9.7 millones de adultos en el Reino Unido que tienen £ 10,000 o más activos invertibles tienen la mayoría (75% +) o todo en efectivo, un aumento de 1.3 millones desde 2020. Teniendo en cuenta la situación económica actual, esto puede cambiar aún más.
Para algunas personas, mantener fondos en efectivo será lo que hay que hacer, pero para muchos no lo hará, y es probable que pierdan el valor real de sus inversiones a largo plazo.
Creemos que hay un fuerte apetito por un mercado de asesoramiento financiero más barato y simplificado para ayudar a estos consumidores.
Nuestras propuestas buscan remediar este problema, haciendo que sea más fácil y más barato para las empresas proporcionar asesoramiento simplificado a los consumidores que invierten en inversiones convencionales a través de un envoltorio ISA de acciones y acciones.
Reconociendo el alcance más limitado del asesoramiento sobre inversiones en una ISA de Acciones y Acciones, estábamos dispuestos a aplicar un enfoque regulatorio pragmático y proporcionado para esto.
Quiero dejar claro que el propósito de este trabajo no es animar a los consumidores a invertir a toda costa. Más bien se trata de facilitar un mercado en el que las empresas puedan apoyar mejor a los consumidores con necesidades más sencillas y permitirles tomar decisiones eficaces sobre si invertir o no y cómo.
Comentarios sobre CP22/24
Antes de sumergirme en los comentarios, quiero comenzar agradeciéndole por su tiempo para considerar y respondernos sobre la consulta. Estamos comprometidos a trabajar estrechamente con la industria para hacer esto bien. Las respuestas que tuvimos fueron reflexivas y constructivas.
Nuestras respuestas a la consulta revelan que las empresas están dispuestas a hacer más en este ámbito. Además, las empresas apoyan la premisa de un régimen básico de asesoramiento de inversión, y esto funcionará para muchos modelos de negocio.
Sin embargo, reconocemos por algunos de estos comentarios que el asesoramiento de inversión básico puede no funcionar para su negocio en la forma en que se encuentran actualmente las propuestas.
Reconocemos la necesidad de ofrecer tanta claridad regulatoria a las empresas como sea posible y entendemos algunas de las preocupaciones que se han planteado teniendo en cuenta las limitaciones de la definición del mercado objetivo; como se define en el asesoramiento de inversión básico.
También apreciamos la importante labor que se realizará en relación con el examen de los límites del asesoramiento y la orientación. Me referiré a esto a continuación.
También entendemos que algunos de ustedes querrán ver los resultados de esta revisión antes de comprometerse a implementar este nuevo régimen simplificado.
Ahora quiero reiterar mi compromiso con un enfoque regulatorio que apoye modelos de asesoramiento simplificados, y reconocemos la importancia de esto para ayudar a resolver la brecha de asesoramiento. Por lo tanto, estamos considerando la mejor manera de llevar adelante cualquier régimen de asesoramiento simplificado, así como el calendario para hacerlo.
Pronto le comunicaremos nuestros próximos pasos sobre esto.
Asesoramiento / revisión de límites de orientación
El segundo trabajo del que quería hablar hoy es nuestra revisión holística del límite entre el asesoramiento y la orientación.
Como se anunció el año pasado, la FCA y el Tesoro llevarán a cabo conjuntamente una revisión holística del límite entre el asesoramiento y la orientación. La canciller también se comprometió a la revisión como parte de las reformas de Edimburgo en diciembre.
El propósito de la revisión es que reunamos una comprensión detallada de cómo está operando el límite y su impacto en los consumidores, lo que informará cualquier cambio necesario en el futuro.
Queremos asegurarnos de que aplicamos niveles adecuados de protección a los consumidores. Sin embargo, reconocemos que en algunos casos el régimen regulador es demasiado oneroso y que, a la inversa, puede actuar como una barrera para que las empresas presten servicios a los consumidores que desean y necesitan.
Quiero asegurarles que me comprometo a reducir la carga de la regulación, cuando sea proporcionado y práctico hacerlo, si esto permite lograr mejores resultados para los consumidores.
Alcance del examen de límites de asesoramiento / orientación
En cuanto al alcance de este examen, hemos estado considerando activamente el alcance y el enfoque del examen desde principios de año, tanto por nosotros como por el Tesoro.
Reconociendo la importancia de este trabajo, estamos dispuestos a garantizar que la Revisión sea genuinamente holística, y consideraremos la revisión desde el punto de partida de un «lienzo en blanco».
Esta revisión debe funcionar para el grupo al que están destinados estos productos y servicios: los consumidores. Es imperativo que esta revisión ofrezca lo que los consumidores quieren y cuente con el apoyo del consumidor. Como tal, quiero reiterar que la «voz del consumidor» está a la vanguardia de nuestro pensamiento.
También reconocemos la necesidad de tener una mayor claridad sobre el mandato en el que operan las empresas y de dar una mayor seguridad regulatoria a las empresas para brindar el apoyo que los consumidores necesitan para tomar decisiones. Además, que estos requisitos reglamentarios sean equilibrados y proporcionados.
Como tal, hoy puedo confirmar que los productos de acumulación (incluidos los GIA, las NIA y los envoltorios de pensiones) estarán dentro del alcance de esta revisión.
También hemos tenido en cuenta las cuestiones que las empresas que operan en el espacio de la desacumulación de pensiones han planteado para proporcionar una orientación proporcionada a los consumidores. Y puedo anunciar que también incluiremos la desacumulación de activos, incluida la acumulación de pensiones, en el ámbito de la revisión.
Sin embargo, reconociendo nuestro punto de vista regulatorio de que una empresa debe comenzar por asumir que una transferencia fuera de un plan de pensiones con beneficios salvaguardados no será adecuada; Puedo confirmar que el asesoramiento sobre la transferencia de beneficios definidos, incluso por debajo del umbral de £ 30,000 para el asesoramiento, se excluirá de esta revisión.
Además, cualquier otra pensión que tenga beneficios salvaguardados, como la pensión mínima garantizada o una tasa de anualidad garantizada, también se excluirá del alcance de esta revisión.
Tener un marco eficaz que tenga la confianza de los consumidores, que pueda funcionar para todos, redundará en interés de todos.
Plazos para el asesoramiento / revisión de los límites de la orientación
Tocando ahora los plazos para la revisión, reconocemos la importancia de este trabajo. Este será un trabajo sustancial; Por lo tanto, es imperativo que lo hagamos bien. Y esto inevitablemente llevará tiempo.
Junto con el Tesoro, también estamos considerando cómo organizar nuestro compromiso con la industria como parte de esta revisión, más allá del compromiso habitual que ambos tenemos con la industria para escuchar todas sus opiniones y tenerlas en cuenta a medida que damos forma a la revisión.
También estamos trabajando para presentar oportunidades de aportaciones más formales que establezcan las opciones que podemos estar considerando y buscando opiniones sobre la gama de cuestiones en juego. Compartiremos detalles y horarios sobre esto a su debido tiempo.
Por último, reconozco que también hay algunas opciones que se han sugerido públicamente sobre el método para ayudar a resolver algunas de estas cuestiones y quería aprovechar esta oportunidad para reiterar nuestro agradecimiento por la dedicación, el tiempo y el trabajo realizado en ellas.
Reconocemos el detalle y el esfuerzo que se ha puesto en algunos de ellos, especialmente la propuesta de orientación financiera personalizada elaborada por estos miembros. Me gustaría reiterar que el punto de partida de esta revisión es en gran medida un «lienzo en blanco» y prestaremos mucha atención a todas las aportaciones recibidas hasta la fecha.
Esto significa que hay una gama de opciones potenciales en juego y en proceso de ser consideradas para abordar la brecha de asesoramiento.
Marco de divulgación futura
Ahora quiero pasar a tocar uno de los aspectos clave y pertinentes de nuestro enfoque regulatorio, que es la divulgación.
Ahora vivimos en un mundo más habilitado digitalmente y, como resultado, la forma en que los consumidores compran y venden inversiones ha cambiado.
Esto significa que las reglas que se elaboraron en un momento de divulgación en papel pueden no ser apropiadas para los métodos actuales de distribución habilitados digitalmente.
Tener un régimen de divulgación eficaz, se relaciona con los objetivos que buscamos: crear un mercado de inversión minorista que funcione para todos.
Para reflejar el panorama en constante evolución, en nuestro reciente documento de debate hemos invitado a las opiniones de la industria sobre:
- la entrega de información al por menor
- la presentación de la divulgación de información al por menor
- El contenido de la divulgación minorista
El Deber del Consumidor, y su énfasis en la regulación basada en resultados, inevitablemente nos permitirá ser más innovadores en este espacio y reducir nuestra dependencia de un enfoque de «talla única» para las reglas de divulgación.
Mientras tanto, reconocemos que este es un tema apremiante para muchos de ustedes y se alinea con nuestros objetivos, tal como se establecen en el Deber del Consumidor: hacer que la divulgación sea más simple y clara para las empresas y los consumidores.
Actualmente estamos evaluando las respuestas al documento de debate y nuestro objetivo es recibir comentarios sobre esto a su debido tiempo. Hemos visto respuestas positivas hacia un enfoque basado en principios y el establecimiento de flexibilidad para permitir que las empresas comuniquen eficazmente la divulgación a los consumidores. El alto nivel de compromiso con este documento de debate representa el apetito por el cambio entre la industria y los grupos de consumidores para garantizar que la divulgación satisfaga las necesidades cambiantes de los inversores minoristas.
El deber del consumidor
Quería referirme a la base que sustenta todo nuestro trabajo en el sector: el Deber del Consumidor. El Deber representa un momento decisivo en nuestro enfoque de la regulación de los servicios financieros minoristas y, como tal, buscaremos cambios fundamentales en la forma en que las empresas piensan y tratan a sus clientes. Hemos agregado una nueva sección de consumidores a nuestro sitio web hoy.
Hemos visto un buen progreso de las empresas en la implementación del Deber del Consumidor y hemos publicado una serie de materiales en nuestro sitio web para ayudar a las empresas a comprender lo que esto significa para sus negocios.
Hemos escuchado que algunas empresas están nerviosas por brindar soporte a sus clientes una vez que están en posesión de información personal, ya que cualquier apoyo podría verse como una recomendación personal y, por lo tanto, un asesoramiento regulado.
Creemos que hay más que las empresas podrían estar haciendo ahora dentro del marco existente. Además, teniendo en cuenta algunos elementos del deber, los resultados de los consumidores pueden no estar respaldados de manera más efectiva por las empresas que adoptan un enfoque conservador para gestionar los riesgos desde el límite.
Bajo el régimen actual, las empresas pueden proporcionar información a sus clientes para permitirles comprender sus opciones y los riesgos y consecuencias de cualquier decisión. Así, por ejemplo, las empresas pueden explicar las consecuencias de las decisiones que pueden resultar en una obligación fiscal significativa u opciones disponibles para los clientes para tomar una anualidad para que los consumidores puedan, por ejemplo, considerar si quieren una póliza de vida única o una póliza de vida conjunta que continúe pagando al socio del cliente.
Ya esperaríamos que las empresas apoyaran a los clientes de esta manera, pero el enfoque del Deber del Consumidor en los buenos resultados, incluida la prevención de daños previsibles, enfatiza esto.
Reconozco que esto solo llega hasta cierto punto para obtener el mejor resultado para los clientes, ya que todavía tienen que tomar sus propias decisiones.
Espero que esta discusión continúe a medida que avanzamos con la implementación del Deber del Consumidor, así como el trabajo sobre el límite de Asesoramiento / Orientación.
Sandbox regulatorio
Si bien la revisión de límites de asesoramiento / orientación está en curso, quería indicarle el papel que el Sandbox regulatorio puede desempeñar para apoyarlo a usted y a su negocio.
Esto puede permitir a las empresas probar propuestas innovadoras sobre orientación personalizada y hoy me gustaría compartir un poco más sobre esto con ustedes.
El Sandbox Regulatorio es un ejemplo de nuestro compromiso con la innovación financiera.
Se creó en 2016 y desde su creación ha ayudado a muchos participantes a probar productos y servicios en un entorno controlado. Es posible que algunos de ustedes ya tengan aplicaciones en Sandbox o hayan tenido conversaciones previas con nuestros equipos de Sandbox.
Damos la bienvenida a las solicitudes de empresas de todos los tamaños y diferentes etapas de desarrollo, incluidas las nuevas empresas y las empresas establecidas.
Cada participante que ingrese al Sandbox tendrá un administrador de casos dedicado para brindar apoyo en el desarrollo e implementación de una prueba.
Además, nuestra ruta de vías de innovación puede proporcionar un apoyo invaluable para que las empresas ayuden a comprender el régimen regulatorio de la FCA y cómo se puede aplicar a sus modelos de negocio.
Además, nuestro Digital Sandbox también ofrece una plataforma en línea donde las empresas pueden acceder a conjuntos de datos para probar y construir soluciones prototipo.
Si está interesado, nuestros equipos estarán encantados de organizar una llamada para discutir su propuesta, el apoyo que brindamos y nuestros criterios de elegibilidad.
Observaciones finales
Diez años después, el mercado actual del asesoramiento es muy diferente al que existía antes de la aplicación de la RDR.
Sin embargo, somos conscientes de que vivimos en un mundo digital en el que la regulación cambia constantemente; Y, por lo tanto, debemos asegurarnos de seguir el ritmo de estos cambios y aprovecharlos al máximo.
Como expliqué al principio, me comprometo a garantizar que tengamos un sector de inversión de consumo saludable y exitoso en el que las empresas puedan prosperar y los consumidores puedan tomar decisiones informadas sobre productos y servicios financieros.
Una parte clave de esto será garantizar que la carga reglamentaria sobre las empresas sea proporcionada, al tiempo que se garantizan niveles adecuados de protección de los consumidores.
Todos tenemos un papel que todos debemos desempeñar en esto, y espero con interés este emocionante período de cambio y liderar la entrega de un marco regulatorio que funcione bien tanto para las empresas como para los consumidores.
Me gustaría reiterar mi agradecimiento por la amable invitación a hablar en su conferencia de hoy y espero trabajar con ustedes para garantizar que en el futuro millones de consumidores más reciban la ayuda que necesitan.