La FDTA tiene como objetivo revolucionar la inversión en bonos municipales mediante la introducción de datos financieros estandarizados para los gobiernos locales, ofreciendo a los inversores una forma eficiente de acceder a datos para comparaciones entre pares y análisis crediticios. Sin embargo, han surgido preocupaciones sobre cómo los gobiernos locales navegarán y cumplirán con los requisitos de la FDTA.
Joffe llama la atención sobre el hecho de que dieciocho estados de EE.UU. ya exigen que los gobiernos locales presenten datos de estados financieros presentados a los auditores, contralores o tesoreros estatales. Significativamente, esto incluye estados con el mayor número de gobiernos locales, como Illinois, Pensilvania, California y Ohio.
Al explorar los sistemas de informes existentes a nivel estatal, Joffe sugiere que más de la mitad de los gobiernos afectados por la FDTA pueden tener ya experiencia con el envío de datos estructurados. Las agencias estatales que supervisan estas presentaciones han desarrollado experiencia en el manejo de datos de varios tipos de gobiernos locales, incluidas hojas de aportes especializados para diferentes categorías.
Esta experiencia posiciona a las agencias estatales para contribuir significativamente al desarrollo de la taxonomía XBRL requerida para la implementación de la FDTA.
La SEC puede buscar en los estados ideas para la estandarización de las finanzas municipales
La Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA) promete proporcionar a los inversores en bonos municipales datos financieros estandarizados para condados, ciudades y distritos especiales que emiten títulos de deuda. En lugar de trabajar con voluminosos estados financieros en formato PDF, los inversores podrían acceder rápidamente a datos estandarizados que facilitarían la comparación entre pares y el análisis crediticio, si la FDTA se implementa de manera efectiva.
Algunos líderes del mercado municipal han expresado preocupaciones sobre la capacidad de los gobiernos locales para cumplir con los requisitos de la FDTA. Pueden sentirse tranquilos si analizan los sistemas de presentación de informes a nivel estatal: los gobiernos locales de dieciocho estados ya están proporcionando datos de estados financieros sobre el terreno a un auditor, contralor o tesorero estatal. Entre los estados que tienen requisitos de presentación de informes de datos financieros de los gobiernos locales se encuentran Illinois, Pensilvania, California y Ohio: cuatro de los cinco estados con el mayor número de gobiernos locales según los datos del censo. La lista completa de estados que requieren envíos de datos estructurados se encuentra en la tabla adjunta. Es probable que más de la mitad de los gobiernos afectados por el FDTA ya presenten datos estructurados a nivel estatal.
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Las agencias estatales suelen aceptar presentaciones de varios tipos de gobiernos locales, no sólo de ciudades y condados. En algunos casos, proporcionan hojas de información especializadas e instrucciones para diferentes categorías de gobierno. Por ejemplo, Carolina del Norte tiene plantillas de entrada de datos especializadas para autoridades de servicios públicos, aeropuertos, distritos de salud, autoridades de vivienda y bibliotecas, entre otros. Las agencias estatales que han considerado los diferentes puntos de datos relevantes para el gobierno con fines especiales deberían estar bien posicionadas para contribuir a la taxonomía o taxonomías XBRL requeridas para la implementación de la FDTA.
En la mayoría de los casos, los gobiernos locales cumplen con los requisitos de presentación de informes estatales completando formularios en línea en el portal de una agencia estatal. Algunos estados aceptan los datos como un archivo cargado, generalmente en formato Excel. Florida ofrece a los gobiernos locales tres opciones: (1) ingresar los datos en línea, (2) cargar un archivo Excel o (3) cargar un archivo en formato Inline eXtensible Business Reporting Language (iXBRL).
La mayoría de las agencias de supervisión estatales también exigen que los gobiernos locales carguen sus estados financieros auditados en formato PDF. Como resultado, los gobiernos locales a menudo proporcionan los mismos puntos de datos a la agencia estatal dos veces: una vez en el PDF del estado financiero y otra vez a través de la entrada del sitio web o la carga en Excel. El resultado es trabajo extra y posibles problemas de conciliación.
Inline XBRL puede eliminar esta redundancia porque es un formato que admite la legibilidad tanto por humanos como por máquinas. Un archivo iXBRL parece una página web y puede incluir imágenes y formato de texto avanzado como cualquier página HTML. Y, debido a que los puntos de datos clave dentro de la página HTML están etiquetados con XBRL, la agencia estatal puede extraerlos fácilmente para proporcionar informes y supervisión estandarizados.
Idealmente, los organismos federales y estatales acordarían una única taxonomía de informes XBRL que satisfaría las necesidades tanto de los inversores en bonos municipales como de los supervisores estatales, permitiendo así que todas las entidades dentro de un estado determinado cumplan con todos sus requisitos de presentación de informes financieros mediante la producción de una única instancia XBRL en línea. documento.
La experiencia estatal sugiere que recopilar datos financieros estructurados de una amplia gama de gobiernos locales es un desafío superable. Los reguladores federales pueden beneficiarse consultando con las agencias de supervisión estatales mientras piensan en cómo implementar la FDTA.
Análisis FDTA
Las agencias estatales suelen aceptar presentaciones de varios tipos de gobiernos locales, no sólo de ciudades y condados. En algunos casos, proporcionan hojas de información especializadas e instrucciones para diferentes categorías de gobierno. Por ejemplo, Carolina del Norte tiene plantillas de entrada de datos especializadas para autoridades de servicios públicos, aeropuertos, distritos de salud, autoridades de vivienda y bibliotecas, entre otros. Las agencias estatales que han considerado los diferentes puntos de datos relevantes para el gobierno con fines especiales deberían estar bien posicionadas para contribuir a la taxonomía o taxonomías XBRL requeridas para la implementación de la FDTA.
En la mayoría de los casos, los gobiernos locales cumplen con los requisitos de presentación de informes estatales completando formularios en línea en el portal de una agencia estatal. Algunos estados aceptan los datos como un archivo cargado, generalmente en formato Excel. Florida ofrece a los gobiernos locales tres opciones: (1) ingresar los datos en línea, (2) cargar un archivo Excel o (3) cargar un archivo en formato Inline eXtensible Business Reporting Language (iXBRL).
La mayoría de las agencias de supervisión estatales también exigen que los gobiernos locales carguen sus estados financieros auditados en formato PDF. Como resultado, los gobiernos locales a menudo proporcionan los mismos puntos de datos a la agencia estatal dos veces: una vez en el PDF del estado financiero y otra vez a través de la entrada del sitio web o la carga en Excel. El resultado es trabajo extra y posibles problemas de conciliación.
Inline XBRL puede eliminar esta redundancia porque es un formato que admite la legibilidad tanto por humanos como por máquinas. Un archivo iXBRL parece una página web y puede incluir imágenes y formato de texto avanzado como cualquier página HTML. Y, debido a que los puntos de datos clave dentro de la página HTML están etiquetados con XBRL, la agencia estatal puede extraerlos fácilmente para proporcionar informes y supervisión estandarizados.
Idealmente, los organismos federales y estatales acordarían una única taxonomía de informes XBRL que satisfaría las necesidades tanto de los inversores en bonos municipales como de los supervisores estatales, permitiendo así que todas las entidades dentro de un estado determinado cumplan con todos sus requisitos de presentación de informes financieros mediante la producción de una única instancia XBRL en línea. documento.
La experiencia estatal sugiere que recopilar datos financieros estructurados de una amplia gama de gobiernos locales es un desafío superable. Los reguladores federales pueden beneficiarse consultando con las agencias de supervisión estatales mientras piensan en cómo implementar la FDTA.