Cuando el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles ( SFDR ) de la UE entró en vigor el 10 de marzo, bien podría haber sido una noticia que pasó desapercibida para muchas empresas, escribe Bart van Praag, Director General, EMEA, Workiva . Después de todo, a primera vista, la regulación solo se aplica a los participantes del mercado financiero (administradores de activos, proveedores de pensiones, inversionistas de compañías de seguros, etc.) y asesores financieros (consultoría en inversiones o seguros). Pero rasque la superficie de la regulación y las implicaciones para las empresas de todo tipo en la UE y el Reino Unido se vuelven claras.
En términos simples, SFDR tiene como objetivo dirigir la inversión financiera hacia negocios más sostenibles. Para ello, exige que los participantes y asesores del mercado financiero divulguen los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en cualquier recomendación de inversión.
Las empresas con 500 o más empleados pudieron comenzar a evaluar los principales impactos adversos, o PAI, el 10 de marzo, y deben hacerlo antes del 30 de junio. Los participantes y asesores del mercado deben revelar cómo consideran los PAI (efectos negativos y materiales sobre la sostenibilidad) y crear políticas sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad cuando se trata de sus decisiones de inversión o asesoramiento financiero en Europa.
Empresas hambrientas del oxígeno del capital
Al buscar alentar a las organizaciones europeas a actuar de manera más sostenible, sería obvio preguntarse por qué la UE no está regulando esas empresas directamente, en lugar de las empresas de inversión.
De hecho, los reguladores de la Unión Europea están siendo particularmente inteligentes al abordar uno de los problemas más difíciles en torno a las divulgaciones de ESG, la materialidad, sin aprobar requisitos más directos para las empresas. Al exigir que las empresas de inversión divulguen los factores ASG que se tienen en cuenta en cualquier recomendación de inversión, están dirigiendo el capital de manera efectiva hacia aquellas empresas que operan de manera más sostenible, y lejos de aquellas que no lo están (o, al menos, no pueden demostrarlo). a través de informes ESG completos).
El enfoque inicial en el sector financiero eventualmente verá la adopción de divulgaciones de ESG en todos los sectores de la industria y con ello, con suerte, el fin del lavado verde.
Informes selectivos de sostenibilidad reemplazados por datos irrefutables
Los informes de sostenibilidad actuales a menudo pueden representar el pináculo de la narración corporativa elegante y selectiva. Son típicas las publicaciones y los sitios web brillantes «pintados de verde» repletos de personas sonrientes, frondosos bosques verdes y obras de caridad. Pero estos a menudo pintan una imagen incompleta, si no inexacta, de los esfuerzos de una organización; mostrar una diversidad de género saludable es una cosa, por ejemplo, pero no revelar una brecha salarial de género significativa y relacionada es, en el mejor de los casos, engañoso.
Los informes de sostenibilidad deben evolucionar rápidamente. Un informe de ESG genuino y animal muy diferente se basará en datos y, con eso, será transparente, irrefutable y auditable. Pero cuando las partes interesadas de todo tipo, incluido un número cada vez mayor de consumidores, quieren ver evidencia de factores no financieros de las empresas en las que colocarán el dinero que tanto les costó ganar, el rigor necesario en los informes ESG es tan crítico como eso utilizado para la presentación de informes financieros. Y aquí radica un desafío que muchas empresas aún tienen que abordar adecuadamente.
Informar más allá del balance
Por su naturaleza, informar sobre los aspectos no financieros de ESG significa que los datos requeridos, tanto estructurados como no estructurados, se encuentran en numerosas ubicaciones en una organización, desde sistemas dedicados hasta archivos y carpetas ubicados en los escritorios de los empleados. Agregue a esto la gran cantidad de métodos, marcos, guías, protocolos, clasificaciones, índices y estándares de medición de ESG, y la complejidad de los informes de ESG se vuelve clara.
Recopilar y agregar estos datos es un desafío enorme y socava algunos de los principios básicos de los informes ESG efectivos, a saber, la accesibilidad y la disponibilidad de los datos. Si se utilizan herramientas de escritorio desconectadas para recopilar, almacenar y compartir datos, como es el caso en muchas organizaciones, se pierden las pistas de auditoría, la transparencia y la capacidad de auditar datos.
Más allá del impacto fundamental en la eficacia de los datos, trabajar en silos es la antítesis del ejercicio colaborativo que debe ser ESG; el deporte de equipo se encuentra cada vez más entre la oficina de sostenibilidad y la oficina del director financiero.
Es un área nueva que no se puede administrar con herramientas anticuadas, y con los riesgos cada vez mayores que representan los informes ESG para los reguladores, inversores y otras partes interesadas, la transparencia de los procesos y las auditorías se vuelve primordial. El mismo rigor y herramientas que se han vuelto familiares en la presentación de informes de información financiera deben aplicarse a los factores no financieros de ESG.
Una oportunidad para liderar
Pocas personas todavía dudan del impacto a gran escala de las cuestiones ASG en la población mundial en general. Pero la forma en que esos mismos problemas impactan el valor de una sola entidad, que contribuye o se ve afectada por los problemas de ESG, ha demostrado ser más complicado.
En un esfuerzo por mejorar el nivel de materialidad de las divulgaciones de ESG, los reguladores europeos inicialmente han trasladado esa decisión, en parte, a los mercados financieros. Sin embargo, al hacerlo, han hecho que las divulgaciones de ESG sean cada vez más importantes para las empresas al exigir que los mercados de capitales tengan en cuenta estas medidas en sus decisiones de inversión.
SFDR ayudará a impulsar un mayor compromiso con divulgaciones significativas de sostenibilidad en toda la gama de industrias europeas. Es un programa ambicioso para poner las divulgaciones de ESG al frente y al centro en muchos sectores, con los servicios financieros solo el punto de partida. Las empresas deberían acoger con satisfacción su llegada.