Discurso de apertura de Frank Elderson, vicepresidente del Consejo de Supervisión y miembro del Comité Ejecutivo del BCE, en la conferencia sobre «El papel de los bancos en la ecologización de nuestras economías» organizada por el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo y Hrvatska narodna banka
Fráncfort del Meno, 29 de abril de 2021
Es un gran honor para mí estar hoy con ustedes para discutir el papel de los bancos en la ecologizar la economía. Y estoy muy feliz de profundizar en el tema del cambio climático en un evento coorganizado por el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), una institución cuyo propio trabajo ejemplifica notablemente lo que la cooperación internacional puede lograr en el apoyo a la ecologizar la economía. Su compromiso de cumplir los objetivos establecidos en el Acuerdo de París es sobresaliente. Ofrece una gran inspiración para todos los que formamos parte de las instituciones europeas y somos igualmente inflexibles en hacer lo mismo. Como muchos de ustedes saben, las consideraciones sobre el cambio climático ocupan un lugar destacado en la revisión en curso de la estrategia de política monetaria del BCE. Pero hoy me centraré en cómo los tendrá en cuenta la Supervisión Bancaria del BCE.
El desafío del cambio climático es abrumador. Sin duda, esto es cierto para las consecuencias si el cambio climático continúa sin cesar, como el aumento de los desastres naturales y la pérdida de hábitats y biodiversidad. Y también es cierto para la transformación necesaria para evitar estas nefastas consecuencias. La OCDE[1]estima que se requieren inversiones globales de USD 6,9 billones cada año hasta 2030. Y eso es solo para mantenernos en el camino correcto para limitar el calentamiento global a 2 grados Celsius por encima de los niveles preindustriales. La inversión deberá ser considerablemente superior a esta cifra de 6,9 billones de dólares si queremos cumplir con nuestro compromiso en virtud del Acuerdo de París de limitar el aumento de las temperaturas globales a 1,5 grados. Para poner este número en perspectiva: estamos hablando de alrededor del 8% del PIB mundial cada año.
El sistema financiero europeo se basa en gran medida en los bancos, por lo que los bancos están desempeñando un papel fundamental en ecologizar la economía. Pero, ¿cuál es el papel del supervisor en este proceso? El BCE tiene como objetivo garantizar la seguridad y solidez de los bancos que supervisamos. El cambio climático crea riesgos importantes para los bancos, por lo que es nuestro trabajo asegurarnos de que los bancos bajo nuestra supervisión aborden estos riesgos de manera adecuada y proactiva.
En cuanto a los riesgos derivados del cambio climático, nuestro único objetivo es cumplir con nuestro mandato. Sin embargo, hay un efecto en cadena al hacerlo, pero es bienvenido. Al obligar a los bancos a evaluar y gestionar adecuadamente los riesgos relacionados con el clima, estamos, de hecho, salvaguardando el financiamiento de la transición a una economía baja en carbono también. Si los bancos gestionan de forma proactiva los riesgos relacionados con el clima, no serán tomados por sorpresa por activos varados, lo que significa que el capital se conservará y podrá utilizarse para financiar inversiones en la transformación de bajas emisiones de carbono. Y los riesgos relacionados con el clima que estén adecuadamente representados en los balances de los bancos contribuirán a que estos riesgos tengan un precio adecuado. Entonces, si la Supervisión Bancaria del BCE reconoce los riesgos financieros derivados del cambio climático, esto tendrá un doble efecto: obligará a los bancos a tener en cuenta estos riesgos, lo que a su vez inducirá a las empresas y los hogares a tenerlos en cuenta también. Esto por sí solo no internalizará completamente el daño causado por las emisiones de gases de efecto invernadero; otras instituciones se encargan de asegurarse de ello. Pero es una pieza importante del rompecabezas.
La urgencia de actuar: el cambio climático es irreversible
La UE se ha comprometido a convertirse en carbono neutral para 2050. El cambio que deben emprender nuestras economías debe ser estructural. Debemos reducir el uso de combustibles fósiles lo más rápido posible y avanzar hacia una infraestructura más ecológica que pueda respaldar la economía global de una manera que sea sostenible y que proteja los ecosistemas y la biodiversidad de nuestro planeta.
Se ha hablado mucho de la caída en las emisiones de carbono que resultó del cierre económico en 2020 en muchos países. Pero para alcanzar el objetivo de París, todos los años necesitamos reducciones en las emisiones que sean mayores que las del año pasado, y debemos lograr estas reducciones aumentando el uso de tecnologías limpias, no cerrando nuestras economías. Desafortunadamente, incluso la caída demasiado pequeña en las emisiones que vimos el año pasado parece que se revertirá en 2021. La Agencia Internacional de Energía espera ver el segundo mayor aumento en las emisiones de carbono en la historia este año, erradicando el 80% de las reducciones de 2020.[2] La buena noticia es que 2021 también puede brindar el tipo de impulso que necesitamos para abordar el cambio climático de manera efectiva. A medida que la Unión Europea y los gobiernos nacionales comienzan a realizar grandes inversiones para allanar el camino hacia la recuperación, es fundamental que esos fondos se canalicen hacia actividades que apoyen nuestra transición hacia una economía más verde.
Ahora hablaré sobre las últimas iniciativas de la Supervisión Bancaria del BCE para garantizar que los bancos gestionen adecuadamente los riesgos relacionados con el clima. Este es nuestro mandato. Como dije anteriormente, esto también tendrá el efecto positivo de inducir a los bancos, y por lo tanto a las empresas y los hogares, a tener en cuenta los efectos climáticos al asignar fondos. Y esto ayudará a acelerar la reducción de las emisiones de carbono, hasta llegar a cero para 2050 a más tardar.
Cómo la Supervisión Bancaria del BCE está abordando el riesgo climático
El riesgo climático puede afectar a los bancos a través de diferentes canales.
Como estoy seguro de que muchos de ustedes ya saben, los principales factores de riesgo para los bancos son los riesgos físicos y los riesgos de transición. Los riesgos físicos incluyen todos aquellos resultantes de un clima cambiante, desde eventos climáticos extremos más frecuentes y cambios climáticos graduales, hasta la degradación ambiental, como la contaminación del aire, el agua y la tierra, el estrés hídrico, la pérdida de biodiversidad y la deforestación. Por ejemplo, los fenómenos meteorológicos extremos, que han aumentado constantemente durante las últimas décadas,[3] pueden perjudicar la capacidad de los prestatarios para pagar sus deudas y, por tanto, hacer que las carteras de préstamos de los bancos sean mucho más riesgosas. Estos riesgos pueden aumentar aún más si los fenómenos meteorológicos extremos también deprecian el valor de los activos utilizados como garantía en esos préstamos.
Los riesgos de transición, por otro lado, incluyen las pérdidas financieras que pueden resultar directa o indirectamente del proceso de ajuste a una economía con bajas emisiones de carbono y más ambientalmente sostenible. Este ajuste podría ser provocado por la legislación, como la fijación de precios del carbono o la prohibición de actividades intensivas en carbono. Incluso independientemente de eso, las preferencias de los consumidores podrían desplazarse hacia bienes y servicios más amigables con el clima. Una evaluación inicial del BCE confirma que una transición abrupta a una economía baja en carbono tendría un impacto severo en los sectores económicos sensibles al clima, con consecuencias para hasta una décima parte de los activos del sector bancario si se reevalúa la solvencia de las empresas con mayor emisión de carbono y afecta a más de la mitad de los activos del sector bancario si se reevalúan sectores económicos completos.[4] Y los resultados preliminares de nuestra prueba de estrés climático en curso muestran que sin más acciones políticas, las empresas enfrentarán costos sustancialmente crecientes por eventos climáticos extremos. Esto aumentará enormemente su probabilidad de incumplimiento.[5]
Tanto los riesgos físicos como los de transición serán cada vez más importantes para los bancos en los próximos años, y la Supervisión Bancaria del BCE ha identificado el cambio climático como uno de los principales factores de riesgo para el sector bancario europeo. De acuerdo con esta evaluación, estamos tomando medidas para aumentar nuestra comprensión del impacto del cambio climático desde una perspectiva financiera y para asegurarnos de que los bancosincorporar plenamente estos riesgos en sus procesos y prácticas.
Ahora voy a repasar las iniciativas recientes y en curso relacionadas con el clima y con nuestro trabajo de supervisión.
La Guía del BCE y la información relacionada con el clima
En noviembre del año pasado publicamos la Guía del BCE sobre riesgos medioambientales y relacionados con el clima.[6] Se basa en la Guía para supervisores[7] de la Red de bancos centrales y supervisores para ecologizar el sistema financiero (NGFS) y comunica la comprensión del BCE de un enfoque prudente para gestionar tales riesgos a los bancos, los mercados y el resto público, con el objetivo de concienciar y preparar a los bancos para su gestión. En nuestra Guía, describimos nuestras expectativas de supervisión sobre cómo los riesgos climáticos y ambientales deben integrarse en todos los procesos bancarios relevantes, desde los marcos de gestión de riesgos de los bancos hasta sus estructuras de gobierno, apetito por el riesgo, modelo y estrategia de negocios y, lo que es más importante, sus informes y divulgaciones.
Nuestro objetivo final es lograr que los bancos se aseguren de que sus estrategias comerciales reflejen plenamente el Acuerdo de París, y hay una cosa que será clave para llevarnos allí: los datos. Cuando se trata de abordar el riesgo climático como riesgo financiero, los datos son lo que más echamos de menos.
Recientemente, un Grupo de Trabajo sobre Riesgos Financieros Relacionados con el Clima que opera bajo el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea examinó los efectos de los riesgos físicos y de transición en los bancos. Este grupo de trabajo, que tengo el honor de presidir conjuntamente con Kevin Stiroh del Sistema de la Reserva Federal, concluyó que los riesgos relacionados con el clima se pueden capturar en categorías de riesgo que ya utilizan las instituciones financieras y que se reflejan en el Marco de Basilea, por ejemplo, riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo operacional. Esta es una idea clave que nos ahorra inventar todo tipo de nuevas categorías de riesgo. Los existentes servirán. Sin embargo, el grupo de trabajo también concluyó que todavía necesitamos una caja de herramientas mejorada que pueda medir mejor los riesgos climáticos.
Los bancos aún se encuentran en las primeras etapas de la incorporación del cambio climático en sus marcos de riesgo; La identificación de riesgos y los límites de riesgo en torno a los objetivos relacionados con el clima aún no figuran en sus procesos de gestión de riesgos. Esto necesita cambiar. Los bancos de la zona del euro deben mejorar drásticamente su capacidad para gestionar los riesgos medioambientales y relacionados con el clima y empezar a reconocer cómo estos riesgos pueden impulsar a otros, incluidos los de crédito, de mercado, operativos y de liquidez. Fundamentalmente, no tenemos necesidad de esperar los desarrollos regulatorios antes de formular nuestras expectativas para la gestión de los riesgos relacionados con el clima. Se basan firmemente en los requisitos reales y se derivan del simple hecho de que los riesgos relacionados con el clima están aumentando y deben ser abordados seriamente por todo el sector financiero.
Incorporar los riesgos relacionados con el clima en la supervisión continua y las pruebas de resistencia.
Esta es la razón por ya hemos pedido a los bancos que realicen una autoevaluación frente a las expectativas supervisoras descritas en nuestra Guía y elaboren planes de acción para alinear sus prácticas con ellas. La evaluación cubre 112 instituciones, que representan el 99% de los activos totales bajo nuestra supervisión directa. Todos los bancos ya han entregado sus autoevaluaciones y ahora están ultimando sus planes de acción. Actualmente estamos evaluando las presentaciones de los bancos y los desafiaremos en todas estas áreas. Cuando veamos que los bancos no están gestionando sus exposiciones a los riesgos relacionados con el clima de manera adecuada, podemos recurrir a todo el conjunto de herramientas de supervisión que tenemos a nuestra disposición para corregir esa situación. Igual que hacemos con cualquier otro riesgo material.
Ya hemos empezado a trabajar para incorporar los riesgos relacionados con el clima en nuestra metodología de proceso de revisión y evaluación de supervisión (SREP). Este año, los resultados de estas evaluaciones no se traducirán en requisitos de capital cuantitativos en todos los ámbitos, pero podemos imponer requisitos cualitativos o cuantitativos caso por caso. Esperamos que las acciones que estamos tomando en 2021 den como resultado que los bancos estén adecuadamente preparados para la revisión supervisora completa que realizaremos en 2022.
Actualmente, el BCE también está llevando a cabo una prueba de resistencia para evaluar el impacto de los riesgos relacionados con el clima en el sector bancario europeo en un horizonte de 30 años.[8] Trazaremos proyecciones de patrones climáticos y desarrollos climáticos esperados a la ubicación de los activos físicos de las empresas y estimaremos el impacto que los eventos climáticos severos tendrían sobre esos activos y, en consecuencia, sobre las carteras de los bancos. Junto con otros bancos centrales, estamos desarrollando escenarios conjuntos de pruebas de resistencia climática.
Además de permitirnos llevar a cabo una investigación en profundidad sobre las prácticas internas de los bancos en torno a las pruebas de resistencia al riesgo climático por primera vez, la prueba de resistencia nos ayudará a catalogar la resistencia de los balances de los bancos a los riesgos derivados del cambio climático. Es importante destacar que este ejercicio impulsará a los bancos a fortalecer la dimensión climática de su caja de herramientas de gestión de riesgos. Por último, el ejercicio también aumentará drásticamente la disponibilidad de datos y arrojará luz sobre nuestras necesidades de informes de supervisión en torno a este tipo de riesgos. Dada nuestra actual falta de datos, esto nos ayudará enormemente a trazar el rumbo a seguir.
El ejercicio de prueba de resistencia climática de este año lo está llevando a cabo de forma centralizada el personal del BCE, basándose en los conjuntos de datos y modelos antes mencionados. Este enfoque difiere del adoptado para la prueba de resistencia climática de supervisión, que ya se anunció para 2022. La prueba de resistencia climática del próximo año de los bancos individuales se basará en cambio en la autoevaluación de los bancos de su exposición al riesgo del cambio climático y su preparación para abordarlo. En el lenguaje de la prueba de esfuerzo: la prueba de este año es «de arriba hacia abajo», mientras que la del próximo año es «de abajo hacia arriba».
A medida que los bancos se preparan mejor para afrontar los riesgos que plantea el cambio climático, deben ser dirigidos por personas que también estén mejor preparadas para abordar estos temas. Al evaluar la idoneidad de los posibles miembros del órgano de dirección de los bancos, el conocimiento y la experiencia de los riesgos ambientales y relacionados con el clima se encontrarán entre las áreas de la experiencia bancaria general frente a las cuales se evaluará la idoneidad. Finalmente, buscaremos incluir una comprensión de los riesgos ambientales y relacionados con el clima como un área específica de especialización dentro de la idoneidad colectiva de un directorio bancario.
Un riesgo ambiental que está íntimamente relacionado con el cambio climático, pero que también constituye un riesgo en sí mismo, es la pérdida de biodiversidad. En nuestra Guía sobre riesgos ambientales y relacionados con el clima, destacamos la pérdida de biodiversidad como uno de los impulsores del riesgo tanto físico como de transición.
Cada vez es más claro que más allá de los riesgos relacionados con el clima, la pérdida de biodiversidad también podría ser una fuente de riesgos financieros importantes.[9] Es necesario realizar más investigaciones.[10] En el BCE, seguiremos de cerca estos desarrollos y alentamos a los bancos a hacer lo mismo.
Integrar redes internacionales e iniciativas europeas
Al igual que el BERD, el BCE también forma parte de iniciativas globales que promueven la cooperación internacional en soluciones conjuntas para el cambio climático.
Lo más destacado es que el BCE es miembro de la NGFS. Lanzada en 2017, esta red, que tengo el honor de haber presidido desde el principio, reúne a los bancos centrales y los supervisores financieros para realizar un seguimiento de los desarrollos de supervisión y desarrollar escenarios climáticos para los bancos centrales y los supervisores. La red también explora caminos para ampliar las finanzas verdes y monitorear su dinámica de mercado, cerrando así las lagunas de datos y coordinando la investigación en los campos de los riesgos ambientales y relacionados con el clima. Me complace mencionar que la NGFS acaba de dar la bienvenida a su nonagésimo miembro.
El Grupo de Trabajo sobre Riesgos Financieros Relacionados con el Clima del Comité de Basilea continuará trabajando en una mayor integración de los riesgos financieros relacionados con el clima en el marco y las expectativas de Basilea. Para ayudar a abordar los desafíos pendientes en términos de medición de los riesgos financieros relacionados con el clima, el BCE está trabajando en estrecha colaboración con la Autoridad Bancaria Europea (ABE) en la gestión y supervisión de los riesgos ASG. También hemos proporcionado nuestra contribución a la taxonomía de la UE de la Comisión Europea para actividades sostenibles y su directiva de informes no financieros (NFRD), que requiere que las grandes empresas europeas divulguen información sobre sus políticas en áreas como la protección ambiental y la responsabilidad social. En particular,
Conclusión
Déjame concluir.
Cuando nos ocupamos de los riesgos derivados del cambio climático, debemos ser integrales, estratégicos y con visión de futuro. Pero también debemos ser rápidos. Las emisiones deben disminuir a un ritmo mucho más rápido que el visto hasta ahora si queremos evitar daños irreversibles.
Tengo la esperanza de que las lecciones que extraemos de la crisis del COVID-19 puedan terminar ayudando a abordar los riesgos climáticos, entre otras cosas, mostrándonos que cuando nos enfrentamos a los desafíos globales, debemos, y de hecho podemos, responder con soluciones conjuntas. Para reducir las emisiones de carbono hasta cero para 2050, la acción conjunta a nivel mundial es igualmente vital.
Hoy he enumerado algunas de las formas en las que, a través de nuestra acción de supervisión y como parte de las redes internacionales, el BCE está obligando a los bancos a rendir cuentas del cambio climático, al administrar los riesgos, seleccionar a los miembros de su directorio y diseñar escenarios de estrés.
Los riesgos relacionados con el clima aparecen en las categorías de riesgo ya existentes; como tales, los trataremos con el mismo rigor, dureza e importancia que tratamos otros riesgos materiales. Y esperamos que los bancos hagan lo mismo. La acción urgente no es una opción; es un imperativo.
[1] OECD (2017), Investing in Climate, Investing in Growth, May.
[2] Agencia Internacional de Energía (2021), Global Energy Review , abril.
[3] Véase el Boletín de la Sociedad Meteorológica Estadounidense titulado “ Explicación de los eventos extremos desde una perspectiva climática ”; y la base de datos de Señales Climáticas .
[4] BCE (2020), Financial Stability Review , mayo
[5] De Guindos, L. (2021), “ Revelando los riesgos climáticos: la prueba de resistencia climática del BCE en toda la economía ”, The ECB Blog , 18 de marzo.
[6] Disponible en el sitio web de Supervisión Bancaria del BCE .
[7] NGFS (2020), Guía para supervisores: integración de los riesgos ambientales y relacionados con el clima en la supervisión prudencial , mayo.
[8] Véase la nota a pie de página 5.
[9] De Nederlandsche Bank examinó recientemente las exposiciones materiales de las instituciones financieras holandesas a los riesgos derivados de la pérdida de biodiversidad. Según su informe, las instituciones financieras holandesas han proporcionado 510.000 millones de euros en financiación en todo el mundo a empresas que dependen en gran medida de los servicios de los ecosistemas, con 28.000 millones de euros expuestos a productos que dependen únicamente de la polinización. De Nederlandsche Bank (2020), “En deuda con la naturaleza: exploración de los riesgos de la biodiversidad para el sector financiero holandés ”, junio.
[10] Hace tres semanas, la NGFS, junto con la Red Internacional para el Conocimiento, la Investigación y el Intercambio de Políticas Financieras Sostenibles (INSPIRE), anunció un grupo de estudio conjunto sobre biodiversidad y estabilidad financiera.