16 de junio de 2021
Grupos de inversores han solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Más divulgaciones corporativas sobre el cambio climático y otras cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), mientras que los intereses comerciales han retrocedido, una revisión de Reuters de la correspondencia publicada por muestra el regulador.
El plazo para que el público envíe comentarios a la SEC sobre el tema expiró el lunes. Miles de inversores y defensores, desde grandes gestores de activos hasta inversores individuales, así como empresas y grupos comerciales, hicieron presentaciones, a las que se pudo acceder en el sitio web de la SEC.
La SEC dijo la semana pasada que podría proponer nuevas reglas sobre divulgaciones de ESG en octubre. Tal movimiento marcaría un gran cambio bajo el nuevo presidente de la SEC, Gary Gensler, quien fue nominado por el presidente Joe Biden como parte de un impulso más amplio para abordar el cambio climático y la injusticia social.
«El estado actual de la divulgación del cambio climático no satisface nuestras necesidades», dijo Ceres, una coalición con sede en Boston de más de 500 inversionistas, organizaciones ambientales y grupos de interés público, en una de las cartas.
El grupo pidió a la SEC que adopte una visión amplia del impacto del cambio climático, incluidas las implicaciones para los derechos humanos y la conexión entre el clima, el agua, los alimentos y los bosques.
Las empresas y los grupos de presión corporativos, incluidos los grupos comerciales de productores de petróleo y bancos, por otro lado, instaron a la SEC a darles una amplia discreción en sus divulgaciones de ESG. Argumentaron que los requisitos de talla única para todos no funcionan en la práctica. Las propias empresas están en la mejor posición para evaluar qué información es la más importante o material para sus inversores, dijeron.
«Los mandatos de divulgación no deben ser prescriptivos, sino que deben continuar siendo flexibles para que las divulgaciones respondan a cambios en hechos, circunstancias, riesgos y otros desarrollos», escribió Tom Quaadman, vicepresidente ejecutivo de la Cámara de Comercio de Estados Unidos.
Estados Unidos no tiene reglas específicas de divulgación climática. Tampoco ha acordado definiciones para términos clave como sustentable y no tiene estándares uniformes para medir los objetivos ambientales corporativos o cuantificar y reportar los riesgos climáticos, aunque muchas compañías hacen divulgaciones ESG bajo una variedad de estándares voluntarios.
Los comentarios públicos ayudarán a informar la reglamentación de la SEC, que aún debe someterse a un proceso formal de consideración.
Las apuestas son altas. Más administradores de fondos de Wall Street están apoyando las demandas de los inversores a las empresas en cuestiones de ESG. Están aumentando la presión al publicar cómo y por qué votaron, ya que miles de millones de dólares fluyen todos los días a fondos enfocados en inversiones sostenibles.
En las cartas revisadas por Reuters, los inversores argumentaron que las divulgaciones públicas de cómo la administración de una empresa atrae, desarrolla y retiene al personal, también conocido como su capital humano, puede arrojar luz sobre sus perspectivas a largo plazo. También quieren poder responsabilizar a las empresas sobre cómo tratan a sus trabajadores.
«Los informes de capital humano más sólidos, especialmente las métricas cuantitativas en lugar de una mera narrativa cualitativa, se asocian con mayores retornos sobre el talento invertido y mayores márgenes operativos y mejores retornos ajustados al riesgo», dijo Eleanor Eagan, directora de investigación del Centro de Investigación Económica y Política. Revolving Door Project, una organización sin fines de lucro con sede en Washington que tiene como objetivo educar a los inversores.
Otros grupos centrados en los inversores, como el Sustainability Accounting Standards Board y los Principles for Responsible Investment, también dijeron que la SEC necesita divulgaciones sólidas y consistentes para ayudar a los inversores a medir las métricas de capital humano en todos los sectores.
«Para que la SEC haga esto bien, los inversores deberán ser muy claros sobre lo que les interesa y lo que no», dijo Aniket Shah, quien dirige la investigación de sostenibilidad y ESG en el banco de inversión Jefferies Financial Group Inc (JEF. N) .