Los principales mercados bursátiles de China, incluida la Bolsa de Valores de Shanghái (SSE), la Bolsa de Valores de Shenzhen (SZSE) y la Bolsa de Valores de Beijing (BJSE), más pequeña y orientada a las PYME, han revelado recientemente nuevas directrices para la presentación de informes de sostenibilidad para las empresas que cotizan en bolsa. Esta medida marca un paso significativo para alinearse con las tendencias globales hacia los estándares de divulgación ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). En particular, estas directrices introducen un requisito obligatorio para que los emisores de mayor capitalización y de doble cotización revelen una amplia gama de temas ESG a partir de 2026.
Si bien, desafortunadamente para la comparabilidad de los datos, estas pautas aún no especifican el uso de un estándar de presentación de informes en particular, enfatizan la necesidad de informes integrales en cuatro áreas de contenido centrales: gobernanza, estrategia, impacto e indicadores y objetivos.
Las directrices para la presentación de informes se redactaron teniendo en cuenta las características chinas. Las directrices incluyen requisitos de presentación de informes sobre iniciativas para mitigar los riesgos climáticos y la transición a operaciones bajas en carbono, esfuerzos para conservar la biodiversidad y proteger los ecosistemas, estrategias para reducir los residuos y promover la eficiencia de los recursos en la economía circular, patrones de uso de energía y medidas de eficiencia, medidas para garantizar la integridad y resiliencia de las cadenas de suministro, iniciativas que apoyen el desarrollo rural y la revitalización económica, así como políticas anticorrupción y medidas para prevenir el soborno.
Si bien es alentador ver la difusión de datos de sostenibilidad, esperamos que en el futuro la bolsa de valores china busque adoptar un estándar de presentación de informes digital e internacional como los creados por el ISSB y/o el GRI. Esto mejoraría la comparabilidad internacional y facilitaría el análisis.
El borrador de las directrices está abierto a comentarios hasta el 29 de febrero, aunque actualmente sólo está disponible en chino.
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China redacta divulgaciones de sostenibilidad corporativa
El Ministerio de Finanzas de China ha comenzado a solicitar opiniones sobre un borrador de directriz destinado a unificar las divulgaciones de sostenibilidad corporativa, con la visión de establecer un estándar nacional para 2030.
La medida se produce en medio de un creciente enfoque global en cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), lo que ha hecho que la mejora de la divulgación de información sobre sostenibilidad corporativa sea un imperativo.
El borrador de la directriz fue publicado en el sitio web oficial del ministerio el lunes.
Actualmente, las divulgaciones de las empresas chinas son en gran medida voluntarias y carecen de estándares uniformes, según el ministerio.
Las reglas unificadas ayudarán a las empresas a participar mejor en las actividades de comercio e inversión globales, mejorar su competitividad internacional y apoyar la apertura institucional de China, dijo el ministerio.
El borrador de la directriz, denominado «Normas de divulgación de sostenibilidad corporativa – Normas básicas», establece requisitos generales para la divulgación de información de sostenibilidad corporativa y se aplica a las empresas establecidas en China que están obligadas a divulgar dicha información.
Teniendo en cuenta la etapa de desarrollo y la capacidad de divulgación de las empresas chinas, la implementación de las normas básicas no adoptará un enfoque obligatorio único para todos.
En su lugar, pretende extenderse gradualmente de las empresas que cotizan en bolsa a las empresas que no cotizan en bolsa y de la divulgación voluntaria a la obligatoria.
Para 2027, China espera haber introducido normas básicas de divulgación de sostenibilidad corporativa y normas de divulgación relacionadas con el clima.
Dado el largo plazo de desarrollo del sistema de normas, los departamentos pertinentes pueden formular directrices y sistemas reglamentarios para industrias o campos específicos, según sea necesario, con planes para ajustarlos y mejorarlos con el tiempo.
China renueva el mercado voluntario de carbono
China se está preparando para relanzar los créditos voluntarios de carbono, después de archivar el esquema hace seis años.
El esquema de Reducciones de Emisiones Certificadas de China (CCER, por sus siglas en inglés) permite la cuantificación y venta de reducciones de CO2 mediante proyectos que incluyen silvicultura, energía renovable y utilización de metano. Cada crédito corresponde a una tonelada de reducción de CO2.
Los créditos son una parte importante del mercado nacional de carbono de cumplimiento de China y de su fijación de precios, ya que, según las normas actuales, los CCER pueden cubrir hasta el 5% de las obligaciones de cumplimiento de un emisor. Como resultado, la demanda de créditos CCER podría alcanzar entre 350 y 400 millones de toneladas por año.
El esquema CCER se inició en 2012 y se registraron 1.047 proyectos entre 2013 y 2017, con más del 73% de uso de energía eólica, fotovoltaica y biogás rural. De estos, 287 proyectos fueron otorgados con créditos.
En marzo de 2017, se anunció que los nuevos proyectos ya no podían registrarse, debido al pequeño volumen de transacciones de crédito y la falta de estándares en las auditorías de carbono. Los créditos existentes todavía están disponibles para operar, aunque la mayor parte de la información en la plataforma de negociación CCER no se ha actualizado desde 2021.
Actualmente, el mercado de carbono de cumplimiento de China incluye solo la industria energética. Si se expande según lo planeado para incluir otras ocho industrias altamente emisoras (petroquímica, química, materiales de construcción, acero, metales no ferrosos, papel, energía eléctrica y aviación), entonces cubrirá entre 7.000 y 8.000 millones de toneladas de emisiones al año.
En una estimación conservadora, el mercado al contado de CCER alcanzará unos 20.000 millones de yuanes (2.800 millones de dólares) en 2025, según un informe de investigación de Minsheng Securities.
El gobierno se ha estado preparando para reiniciar la CCER desde hace algún tiempo. En febrero de este año, la Bolsa Verde de Pekín anunció que «se ha desarrollado» un sistema CCER «unificado». En marzo, el Ministerio de Medio Ambiente solicitó públicamente sugerencias metodológicas para proyectos voluntarios de reducción de emisiones.
Sin embargo, la reactivación de la RCCE sigue enfrentando obstáculos, como la necesidad de coordinación multidepartamental y normas técnicas. Dos problemas en particular deben resolverse antes del reinicio, dice Chen Guoqiang, socio principal de Capital Equity Legal Group.
Una de ellas es si los proyectos de generación renovable deben incluirse en el esquema. Para recibir créditos de carbono, los proyectos deben demostrar que sus reducciones de emisiones son «adicionales», es decir, si el esquema no existiera, tampoco existirían. La otra es cómo garantizar la exactitud de los datos divulgados.
Guía de divulgación de ESG para aseguradoras chinas
La Asociación de Seguros de China (IA China) ha publicado la primera guía autorregulada sobre divulgaciones ESG para la industria de seguros del país, que según la asociación ayudará a mejorar la calidad de dichas divulgaciones. IA China dijo que la guía proporciona estándares claros para que las compañías de seguros divulguen información ESG a través de 23 indicadores de Nivel 1 y 49 indicadores de Nivel 2. La guía toma como referencia los principales estándares internacionales de divulgación de ESG, como los de la Iniciativa de Informes Globales, el Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad y las Bolsas y Compensaciones de Hong Kong, al tiempo que considera las características únicas de China y la industria de seguros. La asociación dijo que, bajo la guía de la Administración Nacional de Regulación Financiera, ayudará a la industria de seguros del país a «hacer un buen trabajo en finanzas verdes y promover el desarrollo de alta calidad» de la industria de seguros. «Es nuestra responsabilidad ayudar a la supervisión y servir a la industria, promover activamente la implementación y aplicación de los resultados de la guía, guiar a la industria para mejorar aún más la eficiencia de la gestión y la calidad de la divulgación, y contribuir con el poder de la industria de seguros al desarrollo económico y social de alta calidad», dijo IA China.
China señala la importancia y la probable adopción futura de los estándares ISSB
Fang Xinghai, vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) abordó el borrador de los estándares de informes de sostenibilidad emitidos por la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) en comentarios recientes. Argumentó que la adopción de estándares globales facilitará a los inversores evaluar el desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) de las empresas, y así hacerlos más dispuestos a invertir. También predijo que los estándares del ISSB se adoptarán en todo el mundo y, por lo tanto, tendrán un gran impacto para el desarrollo futuro de las empresas chinas. Las empresas deberán ofrecer divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) apropiadas para cotizar en el extranjero u obtener capital internacional. Por lo tanto, sugirió que las empresas deberían prestar mucha atención a los desarrollos, y las alentó a ser más proactivas en la divulgación de información ESG.
Los fraudes de carbono en China ponen de relieve la necesidad de auditoría
China, el mayor emisor de gases de efecto invernadero del mundo, puso en funcionamiento su esquema nacional de comercio de derechos de emisión (ETS) repetidamente retrasado en julio del año pasado. Pero la transparencia y la precisión de los datos de emisiones siguen siendo una gran preocupación para Beijing, así como para los participantes del mercado.
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La Autoridad de Certificación Financiera de China (CFCA) lanza la primera demostración comercial del uso de LEI en certificados digitales y se convierte en la primera Autoridad de Certificación en actuar como Agente de Validación en el Sistema Global de LEI, agilizando la emisión de LEI con la provisión de productos y servicios de identificación digital.