La Comisión de Bolsa y Valores, la Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) anunciaron hoy que está abierta la inscripción para un Programa virtual de extensión de cumplimiento para profesionales del mercado municipal. El webcast gratuito está abierto al público y se llevará a cabo el jueves 7 de diciembre de 2023, de 10:30 a. m. a 4:30 p. m., hora del Este.
El programa brindará a los participantes del mercado municipal la oportunidad de escuchar al personal de la SEC, MSRB y FINRA sobre asuntos regulatorios y de cumplimiento oportunos para asesores y distribuidores municipales. Los temas del panel incluirán una discusión sobre las preocupaciones de cumplimiento de las firmas de pequeños distribuidores y asesores municipales, preocupaciones de cumplimiento de las agencias de calificación crediticia, incluidas las reglas de tránsito para los participantes del mercado municipal, actividades de asesores y distribuidores municipales no registrados, cumplimiento de precios y una mirada hacia el futuro en materia de regulación y cumplimiento. prioridades.
Categoría: EE UU – Estados Unidos de Amérida
Liberando claridad – Modelo de carta de la SEC para mejorar las divulgaciones de XBRL
En un esfuerzo continuo por mejorar la calidad y utilidad de los datos financieros corporativos presentados ante la SEC, la División de Finanzas Corporativas ha emitido un modelo de carta que aborda las divulgaciones XBRL e Inline XBRL de las empresas. Esta carta tiene como objetivo proporcionar comentarios y orientación constructivos para mejorar la claridad y precisión de los informes financieros.
La Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), que entró en vigor en diciembre de 2022, subraya la importancia de datos financieros de alta calidad. Entre sus disposiciones, la FDTA exige que la SEC establezca un programa destinado a mejorar la calidad de los datos financieros corporativos presentados por los emisores.
El modelo de carta de la División de Finanzas Corporativas aborda varias áreas clave, incluida la presentación XBRL en línea, informes coherentes, el cumplimiento del artículo 402(v) del Reglamento SK relacionado con el pago versus el desempeño y el etiquetado adecuado de los estados financieros y los datos complementarios. Enfatiza la importancia del etiquetado XBRL correcto y el cumplimiento de las regulaciones de la SEC.
Se anima a las empresas a revisar esta carta ilustrativa y considerar sus orientaciones mientras preparan sus divulgaciones XBRL y XBRL en línea. Si bien los ejemplos de comentarios proporcionados no son exhaustivos, ofrecen información valiosa sobre problemas comunes y mejores prácticas.
Iríamos más allá y describiríamos este tipo de recordatorios directos a las empresas sobre este tipo de cuestiones como una mejor práctica regulatoria. Esto debería resultar útil para los proveedores de todo el mundo, los equipos de auditoría y los equipos reguladores de la UE.
La SEC propone regla – Registro de anualidades vinculadas a índices – Enmiendas al Formulario N-4
La Comisión de Bolsa y Valores («Comisión») está proponiendo enmiendas a las reglas y formularios para proporcionar un formulario personalizado para registrar las ofertas de anualidades indexadas registradas («RILA»). Específicamente, la Comisión propone enmendar el formulario que actualmente utilizan la mayoría de las cuentas separadas de anualidades variables, el Formulario N-4, para exigir a los emisores de RILA que también registren las ofertas en ese formulario. Para facilitar esta modificación, la Comisión también propone modificar determinadas normas de presentación y realizar otras modificaciones conexas. Estos cambios, si se adoptan, implementarían los requisitos relacionados con las RILA contenidos en la División AA, Título I de la Ley de Asignaciones Consolidadas de 2023. Además, la Comisión propone otras modificaciones del formulario N-4 que se aplicarían a todos los emisores que utilizarían dicho formulario en virtud de la propuesta. La Comisión también propone aplicar a los anuncios y la literatura de ventas de RILA una regla actual de la Comisión que proporciona orientación sobre cuándo la literatura de ventas es materialmente engañosa según las leyes federales de valores. La Comisión propone una enmienda técnica al formulario N-6 para corregir un error de una reglamentación anterior de la Comisión. Por último, la Comisión solicita comentarios sobre la conveniencia de exigir el registro de los ajustes del valor de mercado asociados con ciertas anualidades también en el Formulario N-4.
Los Estados muestran el camino con conocimientos sobre la implementación del FDTA
Marc Joffe, analista senior de políticas del Instituto Cato, destacó el papel de los sistemas de informes a nivel estatal en la configuración de la implementación de la Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA). Las ideas de Joffe arrojan luz sobre cómo los estados podrían proporcionar un modelo para la ejecución del FDTA.
La FDTA tiene como objetivo revolucionar la inversión en bonos municipales mediante la introducción de datos financieros estandarizados para los gobiernos locales, ofreciendo a los inversores una forma eficiente de acceder a datos para comparaciones entre pares y análisis crediticios. Sin embargo, han surgido preocupaciones sobre cómo los gobiernos locales navegarán y cumplirán con los requisitos de la FDTA.
Joffe llama la atención sobre el hecho de que dieciocho estados de EE.UU. ya exigen que los gobiernos locales presenten datos de estados financieros presentados a los auditores, contralores o tesoreros estatales. Significativamente, esto incluye estados con el mayor número de gobiernos locales, como Illinois, Pensilvania, California y Ohio.
Al explorar los sistemas de informes existentes a nivel estatal, Joffe sugiere que más de la mitad de los gobiernos afectados por la FDTA pueden tener ya experiencia con el envío de datos estructurados. Las agencias estatales que supervisan estas presentaciones han desarrollado experiencia en el manejo de datos de varios tipos de gobiernos locales, incluidas hojas de aportes especializados para diferentes categorías.
Esta experiencia posiciona a las agencias estatales para contribuir significativamente al desarrollo de la taxonomía XBRL requerida para la implementación de la FDTA. Las ideas de Joffe subrayan los beneficios potenciales de que los reguladores federales consulten con las agencias de supervisión estatales mientras navegan por las complejidades de la implementación de la FDTA.
Las aseguradoras estadounidenses escapan a la censura climática en las juntas generales de accionistas
Los resultados de las recientes propuestas de accionistas relacionadas con el clima presentadas en las aseguradoras estadounidenses este año demuestran que las aseguradoras y sus mayores accionistas «están fallando la prueba climática de esta temporada de poder», según Mary Sweeters, estratega senior del grupo de campaña Insure Our Future.
Las resoluciones centradas en el clima presentadas en Chubb, The Hartford y Berkshire Hathaway recibieron menos apoyo de los accionistas en comparación con años anteriores, lo que se considera un reflejo de la presión política en curso del movimiento anti-ESG, así como una continua falta de ambición del sector para hacer y cumplir con los compromisos climáticos.
«En el mismo mes en que la Organización Meteorológica Mundial anunció que las temperaturas globales promedio podrían exceder temporalmente el umbral de calentamiento de 1.5° C en los próximos cinco años, las aseguradoras dieron excusas para no tomar medidas que respondan al momento de la crisis climática, y los principales accionistas no apoyaron decisivamente las propuestas que señalarían a las aseguradoras en el camino correcto. «, dijo Sweeters a ESG Investor.
«A medida que la emergencia climática se intensifica, es una bofetada en la cara de las comunidades que soportan los costos de la contaminación, los fenómenos meteorológicos extremos y la menor disponibilidad de seguros a medida que las aseguradoras huyen de las áreas afectadas por los impactos climáticos, pero siguen siendo leales a las compañías de combustibles fósiles que han causado el problema en primer lugar».
Los inversores adoptan una postura sobre los derechos reproductivos
El 24 de junio de 2022, la Corte Suprema de los Estados Unidos anuló Roe vs. Wade, poniendo fin a la ley de 50 años que garantizaba el derecho de una mujer a obtener un aborto.
Se produjeron disturbios, y los efectos dominó aún se sienten hoy; algunos sectores del gobierno, incluido el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, continúan intentando restaurar los derechos al aborto.
El aborto está prohibido o fuertemente restringido en 24 estados, afectando al 41% de las mujeres en todo el país. Cuatro estados han aprobado una enmienda constitucional que declara explícitamente que su constitución no asegura ni protege el derecho al aborto ni permite el uso de fondos públicos para un aborto.
Para las empresas, la decisión ha complicado la vida, ya que pisan nerviosamente la línea entre apoyar a las mujeres en su fuerza laboral y mantener la armonía con los legisladores y los consumidores en ambos lados de la división provida y proelección.
La regulación bancaria inconsistente significa problemas para los inversores
El director ejecutivo de XBRL US, Campbell Pryde, se sumergió profundamente en la regulación bancaria a raíz de la reciente quiebra de Silicon Valley Bank. Señala que los datos de XBRL podrían haber ayudado fácilmente a predecir la crisis, ya que los estados financieros demostraron la fragilidad de las finanzas de SVB. Sin embargo, las lagunas regulatorias y la fragmentación en otros lugares están permitiendo que los bancos eviten la supervisión y las divulgaciones de la SEC, lo que reduce la eficiencia del mercado y genera una mayor carga de trabajo para los inversores. Campbell destaca la nueva Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), que también aparece en otra parte de este boletín, como una oportunidad para abordar la fragmentación regulatoria y mejorar la eficiencia de los informes:
“La quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) no fue una sorpresa para los reguladores o inversores que se tomaron el tiempo de revisar los estados financieros y las notas al pie del banco. Para marzo de 2021, las pérdidas de títulos de deuda no realizadas para el banco ya habían comenzado a aumentar, alcanzando ($1,343) millones a fines de diciembre de 2021 y saltando a ($15,160) millones un año después, y mientras tanto el capital contable del banco permaneció plano.
SVB, como la mayoría de las empresas públicas, presenta estados financieros a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en formato legible por máquina (XBRL). Las pérdidas de valores de deuda no realizadas y el capital contable estaban fácilmente disponibles en sus estados financieros y notas al pie. De hecho, se prepararon en formato estructurado, legible por máquina (XBRL) y, por lo tanto, se pudieron extraer para el análisis de las declaraciones en cuestión de segundos. Las pérdidas de SVB eran una bandera roja obvia y lo habían sido durante dos años.
Mientras que, con Silicon Valley Bank, los hechos estaban a la vista, otros bancos pueden estar aprovechando las lagunas regulatorias para eludir los requisitos de divulgación. Eso podría significar más problemas para el sistema bancario…”.