Fang Xinghai, vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) abordó el borrador de los estándares de informes de sostenibilidad emitidos por la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) en comentarios recientes. Argumentó que la adopción de estándares globales facilitará a los inversores evaluar el desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) de las empresas, y así hacerlos más dispuestos a invertir. También predijo que los estándares del ISSB se adoptarán en todo el mundo y, por lo tanto, tendrán un gran impacto para el desarrollo futuro de las empresas chinas. Las empresas deberán ofrecer divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) apropiadas para cotizar en el extranjero u obtener capital internacional. Por lo tanto, sugirió que las empresas deberían prestar mucha atención a los desarrollos, y las alentó a ser más proactivas en la divulgación de información ESG.
Fang declaró que la CSRC informará sobre los informes ESG actuales y las necesidades de las empresas chinas a la Organización Internacional de la Comisión de Valores (IOSCO), con el fin de discutir más a fondo los estándares ISSB y eventualmente adoptarlos en China. «Las empresas chinas deben adaptarse gradualmente a los estándares internacionales ESG, lo que también proporcionará una base para la formulación de políticas de protección ambiental», dijo.
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China planea la adopción de estándares ISSB
La CSRC está pidiendo a las empresas de acciones A que divulguen su información ESG de forma voluntaria antes de adoptar formalmente los estándares internacionales.
El vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), Fang Xinghai, ha dicho que es probable que las nuevas reglas de divulgación de la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) tengan un impacto significativo en el desarrollo futuro de las empresas chinas.
A fines del mes pasado, el ISSB publicó sus primeras propuestas para estándares de informes de sostenibilidad centrados en los inversores, marcando un paso clave en el cumplimiento de su mandato formal. Las normas generales de sostenibilidad y divulgación climática están abiertas a la retroalimentación hasta el 29 de julio y se finalizarán a finales de este año.
Hablando en la Conferencia Anual del Foro de Boao Asia la semana pasada, Fang dijo que cree que los estándares internacionales de informes harán que sea más conveniente para los inversores medir los logros ESG de las empresas que cotizan en bolsa.
Fang alienta a las empresas que cotizan en bolsa a divulgar activamente más información ESG, diciendo que dicha información ayudará a los inversores a determinar con precisión la sostenibilidad del desarrollo futuro de una empresa y los hará «más dispuestos a invertir».
También señaló que, si los estándares son aceptados e implementados por la mayoría de los países, tendrá un impacto significativo en las empresas chinas que ya cotizan en el extranjero o que buscan obtener dicho estatus.
Lanzado en noviembre de 2021 en la COP26, el ISSB está respaldado por la Organización Internacional de la Comisión de Valores (IOSCO), cuya membresía abarca más de 130 jurisdicciones, incluida China.
Fang dijo que la CSRC informará su situación actual y las necesidades de las empresas chinas a IOSCO, con miras a discutir más a fondo los nuevos estándares de informes y adoptar los estándares ISSB en China. «Las empresas chinas deben adaptarse gradualmente a los estándares internacionales ESG, lo que también proporcionará una base para la formulación de políticas de protección ambiental», dijo.
La CSRC también ha publicado recientemente nuevas directrices para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a fortalecer su gestión de las relaciones con los inversores. Por primera vez, las normas incorporan la divulgación de información ESG en las comunicaciones con los inversores.
Fang dijo que la CSRC actualmente está solicitando a las empresas de acciones A que divulguen información ESG de forma voluntaria, pero que aún no ha alcanzado el nivel de sincronización con los estándares internacionales ESG o la divulgación obligatoria. «Esto es lo siguiente a considerar», agregó.
Por otra parte, el Ministerio de Finanzas de China (MOF) está pidiendo a las empresas chinas que proporcionen comentarios sobre las propuestas del ISSB antes del 15 de junio de 2022, en función de sus necesidades internas. El MINISTERIO de Hacienda dijo que consolidará la retroalimentación para su presentación al ISSB.
Con el reciente desarrollo de la consolidación de los estándares ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) a nivel internacional, los reguladores del mercado chino, los participantes y los observadores están prestando mayor atención a ESG. En respuesta a la mayor atención mundial sobre la información ESG, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) envió dos señales importantes al mercado con respecto al desarrollo ESG en el país.
Señal 1: Implicaciones de la adopción de la Junta internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB)
En el Foro de Boao el 20 de abril, Fang Xinghai, vicepresidente de CSRC, comentó sobre el último borrador de los Estándares ESG de ISSB, que se finalizará a fines de este año. La CSRC cree que los nuevos estándares ISSB pueden adoptarse a nivel mundial y tener un gran impacto en las empresas chinas. A medida que más y más empresas cotizan en mercados extranjeros como Estados Unidos, Suiza y Alemania, necesitan urgentemente familiarizarse con los estándares internacionales de divulgación de ESG, ya que es muy probable que estos mercados extranjeros adopten estándares como el ISSB en los próximos dos años. Si las empresas chinas que cotizan en estos mercados no divulgan adecuadamente la información ESG, no se les permitirá salir a bolsa, por lo tanto, no obtendrán capital internacional. Por lo tanto, los estándares ISSB también tienen un impacto significativo en la valoración empresarial para las empresas chinas. En respuesta a la nueva norma, la CSRC dijo que el siguiente paso es formular normas para la divulgación obligatoria en China.
El borrador de las normas del ISSB se emitió el 31 de marzo de este año. Contiene dos normas, una de las cuales es una divulgación general sobre sostenibilidad, y la otra se relaciona específicamente con la divulgación del clima. Las normas ISSB se encuentran actualmente en la etapa de consulta, y se espera que la versión final se publique a fines de 2022. A partir de ahora, la comprensión de las empresas chinas de la divulgación de ESG todavía se encuentra en un nivel relativamente superficial. La divulgación de información ESG implica estadísticas y cálculos multinivel basados en datos primarios. Tomando los datos de emisiones de carbono como ejemplo, las empresas no solo necesitan cuantificar su uso de energía, sino también diferenciar las intensidades de emisión de carbono de diferentes fuentes de energía. Calcular las emisiones de carbono generadas a partir de la electricidad es un proceso de varios pasos de recopilación de datos, gestión, detección, verificación, etc. Para llevar a cabo con éxito la contabilidad del carbono y cumplir con los requisitos de divulgación internacional, las empresas chinas aún enfrentan desafíos por la capacidad limitada de divulgación y la falta de condiciones técnicas.
Señal 2: Inclusión de ESG en la Guía sobre la gestión de las relaciones con los inversores
El pasado 15 de abril, la CSRC emitió las directrices para la gestión de las relaciones con los inversores (RI) de las empresas cotizadas, que entrarán en vigor el próximo 15 de mayo. Las directrices aclaran las principales responsabilidades de la gestión de RI de las empresas que cotizan en bolsa y estipulan que la información ESG debe agregarse a la comunicación de IR. Esta es la primera vez que la CSRC ha introducido información ESG en las directrices de RI. La última versión de las directrices se publicó en 2005. En 2018, la CSRC revisó las directrices para el gobierno corporativo de las empresas cotizadas, que enfatizaron que las empresas cotizadas deben implementar el concepto de desarrollo de innovación, coordinación, verde, apertura y compartición. Esta revisión estableció un marco básico para la divulgación de información ESG. Las nuevas directrices de gestión de RI están destinadas a trabajar con actualizaciones en las directrices de gobierno corporativo.
IR es un canal importante que une a empresas e inversores. Según una encuesta lanzada conjuntamente por Syntao y el Principal for Responsible Investment (PRI) en 2020, el principal obstáculo al que se enfrentan 40 inversores institucionales y empresas cotizadas, tanto nacionales como extranjeras, es la falta de conocimiento ESG por parte del personal de RI, lo que dificulta a los inversores para obtener información ESG valiosa. La optimización de la gestión de LAS RI mediante la incorporación de información ESG promoverá la transformación de las empresas hacia un modelo de negocio más sostenible y ayudará a los inversores a integrar ESG en sus estrategias de inversión.
Etapa actual de la divulgación ESG de las empresas chinas
En 2021, el 90% de las empresas cotizadas de China celebraron reuniones anuales de rendimiento, pero solo el 25% de todas las empresas cotizadas emitieron informes ESG o de RSC. En el mercado de acciones A de China, hubo 1091 empresas de acciones A que cotizan en bolsa que emitieron informes ESG o CSR en 2021, lo que representa el 24,05% del total de empresas en este mercado. Si bien en general, el número de empresas que cotizan en bolsa en China que divulgan información ESG ha mejorado, la calidad de dicha divulgación varía mucho. Persisten dos problemas en la divulgación de riesgos ESG: la divulgación insuficiente de riesgos y la falta de información cuantitativa.
Remy Briand, director global de MSCI ESG Business, expresó en una entrevista que los intercambios en China continental necesitan lanzar directrices ESG, y cuanto antes mejor. En lo que respecta a la reducción de emisiones, todavía se encuentra en la etapa inicial y todavía hay una inconsistencia entre los reguladores y las empresas. El banco central de China y otras agencias reguladoras son muy proactivos en la promoción de acciones sobre la neutralidad de carbono, pero muchas empresas e instituciones de gestión de activos todavía sienten que tienen más tiempo para prepararse. Al mismo tiempo, muchos gestores de inversiones de instituciones internacionales de gestión de activos también informaron de dificultades para realizar la calificación ESG, debido a la insuficiencia de información ESG de calidad sobre algunas empresas chinas. Por lo tanto, fortalecer la divulgación de información ESG ayudará a abordar esta dificultad y atraer más fondos internacionales hacia los mercados bursátiles de China.
Dos conclusiones
Si bien los estándares internacionales están formando el punto de referencia, y la divulgación obligatoria nacional aún no se ha implementado, las empresas chinas tienen tiempo suficiente para desarrollar una comprensión más sólida de cómo administrar los datos ESG. Si bien los países en desarrollo pueden encontrar brechas más grandes en la infraestructura de información y datos que los países desarrollados, tanto China como otros países en desarrollo son consistentes en el esfuerzo por implementar prácticas ESG. Al igual que el proceso de adopción de normas internacionales de contabilidad, las normas de divulgación de información ESG también requerirán un proceso de adaptación. Actualmente, las empresas necesitan mejorar el nivel de divulgación de información, dominar los fundamentos de la gestión de datos ESG y establecer la infraestructura necesaria para la gestión y la presentación de informes ESG, incluida la dotación de personal, la base de datos y las habilidades.
La comunicación entre el RI y los inversores no debe limitarse a un informe cada año, sino que también debe establecer un mecanismo para mejorar la accesibilidad y la coherencia. IR es un canal importante para que las empresas se comuniquen interna y externamente. La atención de los inversores a ESG aumentará la demanda de información de las unidades y funciones de negocio internas, como el departamento de recursos humanos, el departamento de adquisiciones, el equipo de operaciones, etc. El IR necesita construir un sistema de respuesta rápida y recopilación rápida de información. Seneca ESG se compromete a proporcionar soluciones para la gestión de datos ESG. Nuestra plataforma EPIC permite la gestión de datos en tiempo real y la alerta instantánea, lo que puede ayudar a IR a recopilar y organizar datos ESG para proporcionar a los inversores información efectiva y oportuna.