Agradezco al personal de todas las agencias por su colaboración en el informe anual del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC) de este año, que me complace apoyar.
El informe de este año llega durante tiempos inciertos en la economía mundial y los mercados financieros: la guerra en curso en Ucrania, los continuos desafíos relacionados con los mercados de productos básicos y los bancos centrales de todo el mundo que pasan de una postura acomodaticia a una política más estricta.
Estos desafíos resaltan la importancia del trabajo en curso, del Consejo y de cada una de nuestras agencias, sobre la estabilidad financiera. En la Comisión de Bolsa y Valores, la resiliencia se relaciona con las tres partes de nuestra misión sobre inversores, emisores y mercados. Como se destaca en el informe anual de este año, la SEC, en colaboración con otras agencias, ha asumido una serie de proyectos de resiliencia.
En primer lugar, hemos propuesto reglas con respecto a los fondos del mercado monetario y los fondos abiertos. Hemos visto, particularmente en tiempos de tensión, que el desajuste de liquidez estructural subyacente de estos fondos puede contribuir a la inestabilidad. Las propuestas pretenden abordar estos problemas estructurales y mejorar la gestión del riesgo de liquidez. Como señala el informe, existen fondos similares, como los fondos de inversión a corto plazo y los fondos de inversión colectiva, que generalmente se rigen por las normas de las autoridades bancarias, incluida la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). Por eso me complace que estemos en conversaciones con la OCC para considerar reformas similares para mitigar el posible arbitraje regulatorio entre estos diversos fondos.
En segundo lugar, y otra área discutida en el informe, la industria de fondos privados, con aproximadamente $ 21 billones en activos brutos, es casi del tamaño de los aproximadamente $ 23 billones del sector bancario comercial de EE. UU. Por eso es tan importante nuestro trabajo con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para mejorar la transparencia de los fondos privados para el sector oficial, a través de actualizaciones del formulario PF. Como señala el informe, los fondos de cobertura pueden crear riesgos para la estabilidad financiera mediante el uso del apalancamiento. Además, en los últimos años, muchos fondos de cobertura están recibiendo financiamiento de repos en el mercado bilateral no compensado centralmente, donde no se aplican necesariamente recortes o requisitos de margen inicial.
El tercero es nuestro trabajo con el Departamento del Tesoro, el Sistema de la Reserva Federal y otras agencias para mejorar la eficiencia y la capacidad de recuperación del mercado del Tesoro de $24 billones. Estos proyectos incluyen el registro y la regulación de operadores y plataformas de tesorería, así como la facilitación de una mayor compensación de tesorerías tanto en los mercados de efectivo como de financiación.
En cuarto lugar, tenemos una serie de proyectos relacionados con la seguridad cibernética para mejorar la resiliencia del sector financiero ante los ataques cibernéticos. Esto se refiere a bolsas, cámaras de compensación y asesores de inversión, entre otros. Además, también tenemos una propuesta para mejorar las divulgaciones de los emisores sobre los riesgos relacionados con la cibernética.
Finalmente, algunas reflexiones sobre criptografía. Nada sobre los criptomercados es incompatible con las leyes de valores. Sin embargo, los riesgos de este mercado especulativo, volátil y, en mi opinión, en gran medida incumplidor ponen en riesgo a los inversores. Esta es la razón por la cual es tan importante lograr que los intermediarios y emisores de tokens de valores criptográficos cumplan. Si bien los riesgos de los criptomercados generalmente no parecen haberse extendido hasta la fecha al sector financiero tradicional, debemos permanecer atentos para protegernos contra esa posibilidad. A medida que trabajamos para lograr que estos participantes del mercado cumplan, también debemos asegurarnos de no socavar inadvertidamente las leyes comprobadas que protegen a los inversionistas y facilitan la formación de capital en nuestros mercados de capital de $100 billones.