Comisionado Mark T. Uyeda
La Comisión adoptó enmiendas a la Regulación ST para extender la fecha límite, de 5:30 pm a 10:00 pm Hora del Este, para cuando se considere presentado un Formulario 144 en la fecha de presentación. Esta extensión es un cambio sensato que alivia el estrés y la carga de los vendedores (y sus corredores, asesores y otros profesionales), quienes deben presentar el Formulario 144 el mismo día que realizan su orden de venta de acciones. A veces, esta necesidad de presentación no se conoce hasta cerca del cierre de operaciones a las 4:30 p. m., hora del este.
Sin embargo, me preocupa el enfoque fragmentario de la Comisión para cambiar los plazos de presentación de EDGAR para sus formularios. Con estas enmiendas, el Formulario 144, los Formularios 3, 4 y 5, el Anexo 14N y las declaraciones de registro presentadas de conformidad con la Regla 462(b) en virtud de la Ley de Valores de 1933, serán los únicos formularios con una fecha límite a las 10:00 p. m., hora del Este. La Comisión ha propuesto por separado el mismo plazo de presentación para los Anexos 13D y 13G, pero esa propuesta no ha sido adoptada.
Mañana marca el 30 aniversario de la reglamentación de la Comisión para implementar el sistema EDGAR para presentaciones electrónicas. La Comisión adoptó su marco EDGAR actual en una era en la que la mayoría de las personas trabajaban desde las oficinas físicas de sus empresas en un horario de 9:00 am a 5:30 pm, de lunes a viernes. Muchas más personas que necesitan hacer presentaciones EDGAR se encuentran en todo el mundo en diferentes zonas horarias. En esta era actual de un ciclo de noticias de 24 horas y trabajo remoto y trabajo desde cualquier lugar, la Comisión debe reevaluar si el marco actual sirve mejor a los contribuyentes e inversores.
Ya es hora de que la Comisión revise sus reglas sobre las fechas, horas y plazos de presentación de EDGAR de manera más holística y permita que los contribuyentes, los inversores y otros participantes del mercado brinden sus comentarios. Al considerar una revisión más completa de EDGAR, recomiendo una discusión sobre las siguientes preguntas:
- ¿EDGAR debería poder aceptar presentaciones electrónicas los sábados, domingos y feriados federales?
- ¿Es adecuado el período actual de presentación de EDGAR de 6:00 am a 10:00 pm, hora del este?
- ¿Qué otros formularios, si los hubiere, deberían tener su fecha límite de presentación extendida de las 5:30 p. m. a las 10:00 p. m., hora del este, u otro horario?
- ¿Los declarantes fuera de la zona horaria del este, y en particular los declarantes extranjeros, están en desventaja por los horarios de presentación y los plazos de presentación actuales?
El sistema EDGAR juega un papel clave en la difusión de información material al mercado. La falta de una visión de futuro para el sistema EDGAR a medida que se acerca a su cuarta década es un perjuicio tanto para los inversores como para los emisores.
A las numerosas personas de la Comisión y sus contratistas, declarantes, bufetes de abogados, impresores financieros y agentes declarantes, inversores y otros participantes del mercado, cuya cooperación, previsión y contribuciones durante los últimos treinta años han hecho del sistema EDGAR lo que es hoy.