El pleno del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) se reunió hoy en Frankfurt. El Plenario discutió las lecciones preliminares aprendidas de la reciente agitación del sector bancario y las perspectivas de estabilidad financiera global. El Plenario también discutió los resultados del FSB para la reunión de julio de ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del G20.
Lecciones preliminares aprendidas de la reciente crisis bancaria
El Plenario discutió las lecciones iniciales aprendidas para la resolución de las recientes quiebras bancarias y los planes para el trabajo futuro. Los acontecimientos ocurridos en el sector bancario en el primer trimestre de 2023 en Suiza, Estados Unidos y el Reino Unido constituyen la primera prueba real del marco de resolución internacional desde la crisis financiera global de 2008. El FSB está trabajando estrechamente con los organismos normativos para extraer estas lecciones y las implicaciones políticas asociadas. Para ello, se han cambiado las prioridades del programa de trabajo del FSB, incluido un enfoque adicional en las interacciones entre la tasa de interés y el riesgo de liquidez en todo el sistema financiero, el papel de la tecnología y las redes sociales en las corridas de depósitos y, en particular y como un enfoque temprano, sobre lecciones para el marco de resolución.
La planificación de la resolución llevada a cabo por las autoridades durante la última década y la estrecha colaboración entre autoridades de todas las jurisdicciones a través de sus grupos de gestión de crisis, así como la disponibilidad de recursos para absorber pérdidas, habían posicionado a las autoridades para manejar las quiebras de las instituciones financieras. De hecho, el marco establecido por los Atributos Clave de los Regímenes de Resolución Efectiva para Instituciones Financieras del FSB proporcionó a las autoridades suizas una alternativa ejecutable al camino que finalmente se eligió. Sin embargo, los casos recientes pusieron de relieve una serie de cuestiones relacionadas con la implementación efectiva del marco de resolución internacional que merecen mayor atención.
El FSB llevará a cabo una revisión en profundidad de las lecciones aprendidas para la resolución de G-SIB y de bancos de importancia sistémica en general. El trabajo explorará acuerdos eficaces de respaldo público; opcionalidad en la implementación de estrategias de resolución; el alcance de la planificación de resolución y los requisitos de capacidad de absorción de pérdidas; el impacto de la innovación digital en la preparación para la resolución; y el papel del seguro de depósitos en los acuerdos de resolución. El FSB publicará un informe sobre sus conclusiones a finales de año.
Antes de estos eventos, el FSB ya había planeado realizar una revisión por pares sobre la implementación general de las reformas demasiado grandes para quebrar en Suiza, y espera publicar sus hallazgos a principios de 2024.
Perspectivas de estabilidad financiera
Las medidas enérgicas de las autoridades pertinentes y la existencia de elevados colchones de capital y liquidez en el sector bancario han ayudado a aliviar las preocupaciones sobre la resiliencia del sistema financiero. Sin embargo, persiste la preocupación por la confluencia de los riesgos de tipos de interés, liquidez y crédito en un contexto de ajuste monetario, elevada carga de deuda y desaceleración económica. Hay cada vez más pruebas de una desaceleración del crecimiento del crédito y de presiones en aumento en los sectores inmobiliario y doméstico de algunas jurisdicciones. Además, las condiciones volátiles del mercado y el aumento de las tasas de interés podrían generar tensiones en los segmentos de intermediación financiera no bancaria (IFNB) que tienen un alto apalancamiento y grandes descalces de liquidez. Los miembros del FSB permanecen vigilantes y dispuestos a tomar medidas políticas para mantener la resiliencia del sistema financiero global.
El informe de consulta del FSB publicado a principios de esta semana sobre políticas para abordar las vulnerabilidades estructurales derivadas del descalce de liquidez en los fondos abiertos es un importante paso adelante, y el FSB espera con interés el diálogo con el mercado sobre las propuestas de políticas. Los miembros también enfatizaron la importancia de otros trabajos de políticas para abordar el riesgo sistémico en las IFNB, incluso con respecto al apalancamiento no bancario, las prácticas de márgenes y la preparación para la liquidez.
El FSB entregará informes al G20 en septiembre sobre los riesgos para la estabilidad financiera del apalancamiento en el sector no bancario y sobre el progreso de su programa de trabajo para mejorar la resiliencia de las IFNB.
Hoja de ruta del FSB para abordar los riesgos financieros del cambio climático
El Plenario discutió los avances recientes realizados para abordar los riesgos financieros del cambio climático, como se describe en la Hola de ruta del FSB para abordar los riesgos financieros relacionados con el clima. Un logro notable ha sido la reciente finalización por parte del Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) de sus estándares de divulgación relacionados con el clima y la sostenibilidad general, que servirán como marco global para las divulgaciones de sostenibilidad. El FSB espera con interés que la Organización Internacional de Comisiones de Valores considere la aprobación de las normas. Los estándares de divulgación de sostenibilidad del ISSB se basan en las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) del FSB. Los nuevos estándares pueden verse como la culminación del trabajo del TCFD, que desarrolló recomendaciones de divulgación voluntaria para las empresas en 2017, a solicitud del FSB, con el fin de abordar la fragmentación de los esquemas de presentación de informes en ese momento.
El Plenario agradeció al TCFD por su trabajo a lo largo de los años y la importante contribución que ha hecho al progreso en la mejora de las divulgaciones financieras relacionadas con el clima en todo el mundo. Destacó la continua importancia de monitorear e informar sobre el progreso en las divulgaciones de las empresas relacionadas con el clima. Tras la entrega del informe anual de situación de 2023 del TCFD en septiembre, el FSB pide a la Fundación IFRS que se haga cargo del seguimiento del progreso de las divulgaciones de las empresas relacionadas con el clima por parte del TCFD a partir del próximo año.
En julio, el FSB entregará al G20 una Hoja de Ruta actualizada para reflejar el progreso realizado en una variedad de SSB y organizaciones internacionales sobre los riesgos financieros relacionados con el clima.
Actividades y mercados de criptoactivos
El Plenario aprobó las recomendaciones de alto nivel del FSB sobre criptoactivos y monedas estables, que se presentarán al G20 para su aprobación este mes. Las recomendaciones establecen un marco regulatorio global para promover la exhaustividad y la coherencia internacional de los enfoques regulatorios y de supervisión de ambos tipos de activos. Las recomendaciones de alto nivel finalizadas se han fortalecido a partir de las propuestas que se emitieron para consulta en octubre de 2022 para abordar las vulnerabilidades reveladas por las fallas de los grandes intermediarios de criptoactivos y otros proveedores de servicios. El FSB ha estado trabajando estrechamente con los emisores de normas y las organizaciones internacionales para garantizar que el trabajo en curso sobre el seguimiento y la regulación de las actividades y mercados de criptoactivos esté coordinado y se apoye mutuamente.
Los miembros discutieron los riesgos para la estabilidad macroeconómica y financiera que plantean las actividades y los mercados de criptoactivos, y esperan con interés la publicación a finales de este año del documento conjunto con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que sintetizará las recomendaciones de política del FMI y el FSB y Establecer los próximos pasos para el trabajo futuro.
LIBOR
Los miembros acogieron con satisfacción el último gran hito en la transición del LIBOR con el fin de los paneles restantes del LIBOR en dólares estadounidenses a finales de junio de 2023.
Notas a los editores
Los atributos clave de los regímenes de resolución eficaces para instituciones financieras establecen los elementos centrales que el FSB considera necesarios para un régimen de resolución eficaz. Los Atributos Clave fueron adoptados por el FSB en octubre de 2011 como parte del paquete de medidas políticas desarrollado tras la crisis financiera mundial para abordar el problema de las instituciones financieras que son “demasiado grandes para quebrar”.
El TCFD fue establecido por el FSB en 2015 con la tarea específica y de duración limitada de desarrollar un conjunto de recomendaciones de divulgación voluntarias y consistentes relacionadas con el clima para uso de las empresas. Desde la publicación de sus recomendaciones en 2017, el TCFD ha proporcionado actualizaciones anuales sobre el progreso en las divulgaciones de las empresas relacionadas con el clima. El último informe de estado del TCFD se publicó en octubre de 2022.
En octubre de 2022, el FSB publicó, para consulta pública, recomendaciones sobre la regulación, supervisión y vigilancia de las actividades y mercados de cryptoactivos y una revisión de las recomendaciones de alto nivel del FSB sobre la regulación, supervisión y vigilancia de los acuerdos de «monedas estables globales». El período de consulta finalizó en diciembre de 2022 y las respuestas públicas se publican en el sitio web del FSB.
El FSB coordina a nivel internacional el trabajo de las autoridades financieras nacionales y los organismos internacionales de normalización y desarrolla y promueve la implementación de políticas efectivas de regulación, supervisión y otras políticas del sector financiero en aras de la estabilidad financiera. Reúne a las autoridades nacionales responsables de la estabilidad financiera en 24 países y jurisdicciones, instituciones financieras internacionales, agrupaciones internacionales de reguladores y supervisores de sectores específicos, y comités de expertos de bancos centrales. El FSB también lleva a cabo actividades de divulgación con aproximadamente otras 70 jurisdicciones a través de sus seis Grupos Consultivos Regionales.