Para estimular mejor la inversión en resiliencia climática en Australia y Nueva Zelanda, el Grupo de Inversores sobre Cambio Climático (IGCC) ha desarrollado su estrategia «Camino a la resiliencia».
La guía respaldará el trabajo del IGCC desde septiembre de 2023 hasta diciembre de 2025 para apoyar a los inversores, responsables políticos y empresas en Australia y Nueva Zelanda para impulsar desarrollos de adaptación centrados en el clima en toda la economía y mitigar los costos de los impactos físicos del cambio climático en las próximas décadas.
Los objetivos clave de la estrategia incluyen integrar el riesgo físico y la resiliencia en las actividades existentes relacionadas con el clima, desarrollar una comprensión compartida de los riesgos climáticos físicos entre las partes interesadas, abogar por políticas centradas en la adaptación invertibles y movilizar capital privado en medidas de resiliencia y adaptación.
IGCC ha esbozado cómo debería ser un buen desempeño en estos objetivos.
Por ejemplo, los inversores deben abogar de manera demostrable por políticas y objetivos que aumenten la resiliencia climática de las regiones de alto riesgo, incentiven la inversión en adaptación y resiliencia y apoyen las normas de divulgación.
Se ha alentado a los miembros del IGCC a refinar la estrategia, apropiarse de ella y buscar formas prácticas de implementarla y mejorarla dentro de su organización.
El riesgo físico representa un riesgo cada vez más grave para los inversores, con la escalada de la crisis climática y de capital natural que conduce a riesgos elevados de daños por eventos climáticos extremos, interrupciones en la cadena de suministro, activos varados, impactos en la productividad, inaccesibilidad de los seguros, impactos de transición justa e inestabilidad económica potencial.
Está claro que los inversores y los mercados financieros aún no están entendiendo completamente o valorando el riesgo físico en las valoraciones o la construcción de carteras.
Los inversores, sin embargo, tienen un papel fundamental que desempeñar, y una responsabilidad clave para garantizar que integremos mejor el riesgo físico en nuestro análisis, defensa de políticas, asignación de capital y compromisos con las empresas.
IGCC ahora integrará el riesgo físico y la resiliencia en sus flujos de trabajo de Práctica de Inversionistas, Política y Promoción, y Compromiso Corporativo.
En junio, Australia y Nueva Zelanda acordaron abordar el cambio climático en colaboración con otros países del Pacífico para garantizar la resiliencia regional. Los ministros de clima y finanzas de ambos países se reunirán anualmente y establecerán un grupo de trabajo conjunto para apoyar la implementación de políticas relacionadas con el clima.
Este es el comienzo de una conversación en curso, sustenta un programa de trabajo que IGCC cumplirá en su papel de conectar, colaborar y abogar en nombre de los inversores.
Financiación, brecha de conocimiento
La falta de inversión en resiliencia climática deja a los inversores institucionales abiertos a riesgos físicos directos e indirectos, señaló la estrategia del IGCC.
La red de inversores señaló su encuesta de cero netos de 2023, señalando que el 22% de los inversores encuestados han evaluado el riesgo físico en toda su cartera, en comparación con el 43% para el riesgo de transición. Además, solo el 9% ha implementado una respuesta a su exposición al riesgo físico. Cincuenta y cuatro por ciento de los encuestados dijeron que estaban considerando activamente las evaluaciones de riesgo físico.
El informe de síntesis más reciente del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC) destacó la mayor necesidad de un desarrollo resiliente al clima, señalando que cada incremento del calentamiento global dará lugar a peligros que aumenten rápidamente.
Los flujos internacionales de financiamiento para la adaptación a los países en desarrollo están diez veces por debajo de las necesidades estimadas, según el informe de la ONU sobre la brecha de adaptación de 2022. Las necesidades anuales estimadas de financiamiento para la adaptación se sitúan entre US$160-340 mil millones para 2030 y US$315-565 mil millones para 2050.
Hay iniciativas que intentan impulsar los flujos de capital hacia la adaptación y la resiliencia climáticas.
El año pasado, la Iniciativa de Bonos Climáticos lanzó el Programa Global de Resiliencia para identificar oportunidades de inversión creíbles y centradas en la resiliencia basadas en la ciencia, movilizar financiamiento hacia estas oportunidades y acelerar la velocidad y el crecimiento de las inversiones al garantizar un entorno normativo y normativo de apoyo.
En la COP27, se publicó la Agenda de Adaptación de Sharm El Sheikh, que describe una estrategia para impulsar la inversión pública y privada hacia el logro de 30 resultados de adaptación para 2030 en alimentos y agricultura, agua y naturaleza, océanos y costas, asentamientos humanos y sistemas de infraestructura para mejorar la resiliencia de cuatro mil millones de personas en comunidades altamente vulnerables.
Esta estrategia está diseñada para los ajustes reales de todo el sistema que asegurarán que no estemos desinvirtiendo, estamos invirtiendo en una economía resistente al clima.
ISSB busca iluminar el punto ciego de la resiliencia
Los modelos de negocio centrados en la eficiencia dejan en la oscuridad el análisis de escenarios, advierten los jefes de ISSB y GFANZ.
En su intervención en el Simposio de Sostenibilidad del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés), el presidente del ISSB, Emmanuel Faber, y el enviado especial de las Naciones Unidas para la Acción Climática y las Finanzas, Mark Carney, destacaron la falta de atención a la resiliencia estratégica por parte de las grandes empresas, las instituciones financieras y los responsables políticos.
«Hemos construido nuestros modelos de negocio muy centrados en la eficiencia, y tenemos un punto ciego en la resiliencia», dijo Faber.
Carney se hizo eco de esta afirmación, afirmando que las economías y los gobiernos habían «infravalorado la resiliencia en relación con la eficiencia». «No hemos pensado en lo que sucede cuando las cosas van mal, no hemos invertido en eso», agregó el exgobernador del Banco de Inglaterra.
La recomendación menos observada o entregada del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima es en torno a la resiliencia estratégica, como efectivamente el resultado del análisis de escenarios.
El análisis de escenarios relacionados con el clima incluye cómo se desempeñan y se comportan las empresas bajo trayectorias y políticas alineadas con 1,5°C en comparación con los negocios habituales, así como los riesgos y oportunidades para diferentes escenarios, según Carney, también copresidente de la Glasgow Finance Alliance for Net Zero (GFANZ).
Se atribuye el punto ciego de la resiliencia a la tragedia de los horizontes, un término utilizado anteriormente para describir la amenaza que el cambio climático representa para la estabilidad financiera del mundo si no se controla.
Lo que está más allá del ámbito de competencia de la empresa en sus cadenas de valor es dónde están las oportunidades, los riesgos, pero también los impactos, dijo el presidente del ISSB. Deben estar ilustrados, iluminados por un lenguaje que permita a los inversores y prestamistas hacer una asignación de capital adecuada hacia modelos de negocio más resistentes.
Esta iluminación es lo que pretenden hacer los estándares ISSB, mientras que el análisis de escenarios será ayudado por la propia divulgación que traerán los estándares ISSB.
El ISSB había confirmado previamente que se exigirá a las empresas que utilicen el análisis de escenarios relacionados con el clima para informar e informar sobre la resiliencia climática, así como identificar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima para respaldar sus divulgaciones.
En su estado actual, los escenarios ofrecidos por la Red para la Ecologización del Sistema Financiero y la Agencia Internacional de la Energía están orientados en gran medida a los responsables políticos.
Una cuestión clave fue que los escenarios actuales no están necesariamente adaptados a las empresas individuales, a los sectores empresariales, lo que requiere bastante trabajo.
Debido a esto, el análisis de escenarios debe ser inicialmente cualitativo, haciendo referencia a ciertos escenarios y destacando dónde hay fortalezas, dónde hay debilidades, dónde hay brechas, qué se va a hacer al respecto, y pasar por un proceso de creciente sofisticación.
Hay que subrayar la capacidad de las empresas grandes y bien dotadas de recursos en industrias como la metalúrgica y la minera para incorporar el análisis de escenarios en sus estrategias centrales. Esto significa que las empresas tendrán escenarios para proyectos a largo plazo en un grado bastante sofisticado, lo que ha llevado a algunas empresas, pero no a todas, a juzgar que podrían valer el doble en un mundo de 1,5°C que en un mundo de negocios como de costumbre, que no es intuitivo al principio.
Está previsto que el ISSB publique sus normas clave a finales del segundo trimestre, lo que supone un retraso de seis meses con respecto a la fecha de emisión prevista originalmente, y que entrará en vigor a principios de 2023.