La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) votó (3 a 2) a favor de la tan esperada y controvertida norma de divulgación de información relacionada con el clima para inversores. La nueva norma introduce informes XBRL en línea mejorados y estandarizados para diversos aspectos del riesgo climático, diseñados para mejorar el acceso de los inversores a la información. Sin embargo, los requisitos se han reducido desde que se propuso la norma por primera vez y a las empresas se les ha dado más tiempo para cumplir, un año adicional para comenzar a divulgar su información climática en Inline XBRL y un largo período de implementación para garantizar las nuevas secciones climáticas de sus divulgaciones.
La norma tiene como objetivo abordar la demanda de los inversores de información más confiable sobre los impactos financieros de los riesgos relacionados con el clima y las estrategias de las empresas para gestionar estos riesgos. Los comisionados que apoyaron la norma (en su mayoría) se esforzaron en señalar que alrededor del 90% de las empresas afectadas ya proporcionan una variedad de información sobre sostenibilidad de forma voluntaria; la introducción de la norma tiene como objetivo aportar coherencia, comparabilidad y calidad a las divulgaciones.
La SEC ha ordenado el etiquetado iXBRL para la regla, señalando que permitirá la extracción y el análisis automatizados de la información, lo que permitirá a los inversores y otros participantes del mercado identificar de manera eficiente la divulgación receptiva, así como realizar agregaciones, comparaciones, filtrado y otros a gran escala. análisis de esta información entre los registrantes. La SEC recibió comentarios de que continuar con iXBRL facilitaría el cumplimiento, ya que los inversores y declarantes ya están familiarizados con el lenguaje.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, enfatizó la importancia de brindar a los inversores una “divulgación completa y veraz” y destacó la evolución de los requisitos de divulgación a lo largo de los años para satisfacer las necesidades cambiantes del mercado. Las reglas finales se basan en los requisitos de presentación de informes existentes al exigir divulgaciones importantes de riesgos climáticos.
La norma ha afrontado un recorrido controvertido, con importantes reacciones de las empresas y de algunos políticos que argumentan que la SEC se está excediendo en su papel como regulador financiero al centrarse en el clima. Ya hay varias demandas en camino, y 10 estados de EE. UU. han prometido demandar a la SEC por la nueva norma.
La regla final requiere la divulgación de los riesgos relacionados con el clima, su impacto en la empresa, las actividades de mitigación relacionadas y los procedimientos para identificar y supervisar los riesgos relacionados con el clima. También se espera que se revelen los objetivos relacionados con el clima y cualquier impacto financiero asociado. Los requisitos de presentación de informes también incluyen las emisiones de Alcance 1 y Alcance 2 para grandes declarantes acelerados y declarantes acelerados, y se requiere garantía para las divulgaciones de emisiones a un nivel limitado. Las empresas también tendrán que proporcionar información detallada sobre los costos capitalizados, los gastos, los cargos y las pérdidas incurridas como resultado de eventos climáticos severos y otras condiciones naturales, como huracanes, tornados, inundaciones, sequías, incendios forestales, temperaturas extremas y nivel del mar. aumentará, sujeto a ciertos umbrales mínimos de presentación de informes.
Sin embargo, los cambios significativos con respecto a la regla propuesta inicial incluyen la eliminación de los informes de Alcance 3 para las emisiones de GEI y amplias exenciones para las empresas más pequeñas. Según la propuesta original, se habría exigido a todas las empresas públicas que informaran sobre las emisiones de gases de efecto invernadero, mientras que la norma final se aplicará sólo a las grandes empresas.
Las demandas que lo permitan, los grandes declarantes acelerados y los declarantes acelerados deberían pasar a reportar esta información en iXBRL a partir del año fiscal que comienza en 2026, lo que brindará un impulso significativo a los inversores que buscan hacer uso de datos digitales y comparables sobre el riesgo climático de las empresas estadounidenses.
La SEC adopta reglas para mejorar y estandarizar las divulgaciones relacionadas con el clima para los inversores
La Comisión de Bolsa y Valores adoptó hoy reglas para mejorar y estandarizar las divulgaciones relacionadas con el clima por parte de empresas públicas y en ofertas públicas. Las reglas finales reflejan los esfuerzos de la Comisión para responder a la demanda de los inversionistas de información más consistente, comparable y confiable sobre los efectos financieros de los riesgos relacionados con el clima en las operaciones de una entidad registrada y cómo gestiona esos riesgos mientras equilibra las preocupaciones sobre la mitigación de los costos asociados de las normas.
Nuestras leyes federales de valores establecen un trato básico. Los inversores pueden decidir qué riesgos quieren asumir, siempre y cuando las empresas que recaudan dinero del público hagan lo que el presidente Franklin Roosevelt llamó ‘divulgación completa y veraz’. Durante los últimos 90 años, la SEC ha actualizado, de vez en cuando, los requisitos de divulgación subyacentes a ese acuerdo básico y, cuando fue necesario, brindó orientación con respecto a esos requisitos de divulgación.
El presidente Gensler agregó: “Estas reglas finales se basan en requisitos anteriores al exigir que las empresas públicas y las ofertas públicas divulguen los riesgos climáticos materiales. Las normas proporcionarán a los inversores información coherente, comparable y útil para la toma de decisiones, y a los emisores requisitos claros de presentación de informes. Además, proporcionarán especificidad sobre lo que las empresas deben revelar, lo que producirá información más útil que la que ven los inversores hoy en día. También exigirán que las divulgaciones de riesgos climáticos se incluyan en los archivos de la empresa ante la SEC, como informes anuales y declaraciones de registro, en lugar de en los sitios web de la empresa, lo que ayudará a que sean más confiables”.
Específicamente, las reglas finales requerirán que el registrante revele:
- Riesgos relacionados con el clima que han tenido o es razonablemente probable que tengan un impacto material en la estrategia comercial, los resultados de las operaciones o la situación financiera del registrante;
- Los impactos materiales reales y potenciales de cualquier riesgo relacionado con el clima identificado en la estrategia, el modelo de negocio y las perspectivas del registrante;
- Si, como parte de su estrategia, una entidad registrada ha emprendido actividades para mitigar o adaptarse a un riesgo material relacionado con el clima, una descripción cuantitativa y cualitativa de los gastos materiales incurridos y los impactos materiales en las estimaciones y supuestos financieros que resultan directamente de dicha mitigación o adaptación, actividades;
- Divulgaciones específicas sobre las actividades de una entidad registrada, si las hubiera, para mitigar o adaptarse a un riesgo importante relacionado con el clima, incluido el uso, si lo hubiera, de planes de transición, análisis de escenarios o precios internos del carbono;
- Cualquier supervisión por parte de la junta directiva de los riesgos relacionados con el clima y cualquier papel de la gerencia en la evaluación y gestión de los riesgos materiales relacionados con el clima del registrante;
- Cualquier proceso que tenga el registrante para identificar, evaluar y gestionar riesgos materiales relacionados con el clima y, si el registrante está gestionando esos riesgos, si dichos procesos están integrados, y cómo, en el sistema o procesos generales de gestión de riesgos del registrante;
- Información sobre los objetivos u objetivos relacionados con el clima de una entidad registrada, si los hubiera, que han afectado materialmente o es razonablemente probable que afecten materialmente el negocio, los resultados de operaciones o la situación financiera de la entidad registrada. Las divulgaciones incluirían gastos materiales e impactos materiales en estimaciones y suposiciones financieras como resultado directo del objetivo u objetivo o las acciones tomadas para avanzar hacia el cumplimiento de dicho objetivo u objetivo;
- Para los grandes declarantes acelerados (LAF) y los declarantes acelerados (AF) que no están exentos de otro modo, información sobre las emisiones materiales de Alcance 1 y/o emisiones de Alcance 2;
- Para aquellos obligados a divulgar emisiones de Alcance 1 y/o Alcance 2, un informe de aseguramiento al nivel de aseguramiento limitado, que, para un LAF, luego de un período de transición adicional, estará al nivel de aseguramiento razonable;
- Los costos capitalizados, gastos contabilizados, cargos y pérdidas incurridos como resultado de eventos climáticos severos y otras condiciones naturales, como huracanes, tornados, inundaciones, sequías, incendios forestales, temperaturas extremas y aumento del nivel del mar, sujetos al uno por ciento aplicable y umbrales de divulgación de minimis, revelados en una nota a los estados financieros;
- Los costos capitalizados, gastos contabilizados y pérdidas relacionadas con compensaciones de carbono y créditos o certificados de energía renovable (REC, por sus siglas en inglés) si se utilizan como un componente material de los planes de una entidad registrada para lograr sus metas u objetivos relacionados con el clima divulgados, divulgados en una nota al estado financiero. declaraciones; y
- Si las estimaciones y supuestos que utiliza una entidad registrada para producir los estados financieros se vieron afectados materialmente por riesgos e incertidumbres asociados con eventos climáticos severos y otras condiciones naturales o cualquier objetivo o plan de transición relacionado con el clima divulgado, una descripción cualitativa de cómo se realizó el desarrollo de dichas estimaciones. y supuestos se vio impactado, revelado en nota a los estados financieros.
Antes de adoptar las reglas finales, la Comisión consideró más de 24.000 cartas de comentarios, incluidas más de 4.500 cartas únicas, presentadas en respuesta a la propuesta de publicación de las reglas emitida en marzo de 2022.
El comunicado de adopción se publicará en el Registro Federal. Las reglas finales entrarán en vigencia 60 días después de la publicación de la autorización de adopción en el Registro Federal, y las fechas de cumplimiento de las reglas se implementarán gradualmente para todos los registrantes, y la fecha de cumplimiento dependerá del estado de declarante del registrante.