La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), ha desvelado su ambicioso plan de trabajo para 2024, con un claro enfoque en las finanzas sostenibles y la transformación digital como principales prioridades.
El próximo año, la AEVM está preparada para desarrollar reglas para las finanzas sostenibles, abordar de frente los riesgos de lavado verde y reforzar la evaluación de riesgos ambientales. En estrecha colaboración con otros organismos reguladores, el objetivo de ESMA es elevar la calidad y coherencia de los datos. Este esfuerzo concertado tiene como objetivo dotar a los inversores de información fiable, facilitando una toma de decisiones bien informada.
Además, el compromiso de la ESMA con la sostenibilidad se extiende al seguimiento atento de las divulgaciones voluntarias relativas a los impactos adversos en la sostenibilidad. El objetivo es mejorar continuamente la calidad y la coherencia de los datos en este ámbito.
A medida que los mercados financieros experimentan una rápida digitalización, las autoridades reguladoras deben adaptarse e innovar para garantizar la estabilidad, la transparencia y la equidad. La estrategia de cambio digital de ESMA incluye dos proyectos clave:
En primer lugar, ESMA se está preparando para ofrecer una herramienta XBRL de formato electrónico único europeo (ESEF) fácil de usar para los participantes del mercado en 2024, que permitirá a los usuarios validar los datos recibidos en formato XBRL y simplificar el cumplimiento.
En segundo lugar, la ESMA se está embarcando en una iniciativa para incorporar a los supervisores nacionales a su plataforma Big Data en 2024. Esta plataforma está diseñada para mejorar el acceso a los datos de supervisión y su usabilidad. Al hacer que los datos de supervisión sean más accesibles y fáciles de usar, la AEVM pretende racionalizar la supervisión regulatoria.
En el panorama financiero interconectado e impulsado digitalmente de hoy, una supervisión consistente es primordial. ESMA está promoviendo la convergencia supervisora entre las autoridades nacionales de toda la Unión Europea. Esto implica garantizar una interpretación y aplicación uniforme de las normas por parte de todos los organismos reguladores de la UE.
Programa de trabajo de la ESMA 2024: enfoque en el cambio digital y la transición verde
28/09/2023
En un contexto económico marcado por una alta inflación, intensificadas tensiones geopolíticas y rápidos cambios tecnológicos, la AEVM garantizará un estrecho seguimiento del mercado y de los riesgos y apoyará la implementación efectiva del marco regulatorio europeo relacionado con las transiciones digital y de sostenibilidad. Al fomentar una regulación y supervisión efectivas de los mercados de capitales europeos, la AEVM contribuye a abordar los desafíos que enfrentan la UE y sus ciudadanos.
Verena Ross, presidenta de ESMA, dijo:
“La implementación de una serie de proyectos legislativos importantes dará forma al trabajo y las responsabilidades de la AEVM en 2024. En particular, la finalización del marco regulatorio bajo MiCA y los preparativos con las autoridades nacionales para el nuevo régimen serán importantes para contribuir a mejorar la protección de los inversores en el mercado criptográfico. La autorización de los primeros proveedores de cintas consolidadas aumentará la transparencia y fomentará una fuente única de datos en todos los mercados financieros de la UE.
2024 será un año importante para la Unión Europea en su conjunto, con un nuevo Parlamento y una nueva Comisión tras las elecciones del próximo junio. La AEVM colaborará con ellos y los apoyará a la hora de determinar las prioridades para el próximo período legislativo, brindándoles asesoramiento técnico y aportaciones sobre las diferentes iniciativas legislativas en nuestro ámbito de competencia.
Los acontecimientos políticos, tecnológicos y económicos esperados para 2024 presentan a la AEVM nuevas tareas amplias y exigentes.
La ESMA y su personal están comprometidos a cumplir con sus responsabilidades y garantizar que la autoridad siga siendo ágil para responder a nuevos desarrollos”.
Continuar cumpliendo con la nueva orientación estratégica de ESMA
En 2024, ESMA desarrollará reglas para las finanzas sostenibles como parte del nuevo Reglamento de Bonos Verdes Europeos y entregará su informe final sobre lavado verde, proponiendo acciones para combatir esta práctica. ESMA finalizará los estándares técnicos para el Punto de Acceso Único Europeo (ESAP) y continuará el trabajo preparatorio sobre la infraestructura de TI necesaria que lo respaldará. En el área de finanzas digitales, ESMA concluirá el trabajo sobre normas y directrices técnicas en relación con la regulación MiCA y la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA).
La AEVM trabajará para mejorar la estabilidad financiera y la protección de los inversores también a través de las tareas encomendadas en el área de gestión de activos en virtud de las revisiones recientemente concluidas de las Directivas sobre gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD), organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) y la Directiva Central de Valores. Reglamento de Depositarios (CSDR). Las revisiones en curso del Reglamento de Infraestructura de Mercado Europeo (EMIR), así como de la nueva Ley de Cotización también pueden dar lugar a nuevos mandatos para la AEVM en 2024.
La AEVM ayudará a finalizar (y posiblemente al inicio de su implementación) la nueva Estrategia de Inversión Minorista, y también evaluará en 2024 si las ANC han mejorado suficientemente su supervisión de las actividades transfronterizas de las empresas de inversión. Para mejorar la comprensión de los inversores, la AEVM colaborará con los inversores minoristas a través de una comunicación coordinada con las autoridades nacionales competentes (ANC), complementando y amplificando sus acciones y mensajes.
En 2024, ESMA espera seguir adaptando sus esfuerzos de supervisión para estar preparada para la entrada en aplicación de DORA en 2025, e iniciar el proceso de selección y autorización de proveedores de cintas consolidadas (CTP) en la UE. La AEVM desarrollará estándares técnicos para el Punto de Acceso Único Europeo (ESAP) y continuará el trabajo preparatorio sobre la infraestructura de TI necesaria para respaldarlo.
Por último, el uso eficaz de los datos y las tecnologías de la información y la comunicación es una parte clave de la estrategia de la AEVM para 2023-2028, y la AEVM trabajará para mejorar aún más la calidad de los resultados de todos los datos de supervisión y mejorar la capacidad de compartir y analizar estos datos, en estrecha colaboración. cooperación con las ANC y otras autoridades de la UE.
En 2022, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó su nueva estrategia plurianual para el período 2023-28. La Estrategia de la AEVM se basa en el desarrollo satisfactorio de la AEVM durante su primera década, la aplicación de cambios legislativos significativos, los avances materiales en la convergencia de la supervisión y el ejercicio de nuevos mandatos de supervisión tras la revisión de 2020 de las Autoridades Europeas de Supervisión (AES). La Estrategia establece tres prioridades estratégicas y dos motores temáticos, como se ilustra en el gráfico siguiente. El programa de trabajo anual de la AEVM para 2024 se estructura en torno a la aplicación de la Estrategia de la AEVM, cumpliendo los mandatos de la AEVM en la legislación y basándose en las actividades ejecutadas en 2023.
Contexto actual del mercado
El programa de trabajo de la AEVM para 2024 tiene por objeto responder a los retos a los que se enfrentan la UE, sus ciudadanos y los mercados de capitales en un contexto económico marcado por una elevada inflación, un aumento de las tensiones geopolíticas y rápidos cambios tecnológicos.
La crisis energética provocada por la guerra de agresión de Rusia contra Ucrania ha provocado un entorno de mercado incierto y volátil. La inflación, que en octubre de 2022 alcanzó su nivel más alto en la UE desde principios de la década de 1980, ha ido disminuyendo desde entonces, pero sigue siendo muy elevada (5,3 % en julio de 2023), lo que afecta a la rentabilidad real de las inversiones, así como al ahorro y la renta disponible de los hogares. Mientras tanto, el endurecimiento global de la política monetaria también pesa sobre la actividad económica al aumentar el costo del crédito. Este nuevo entorno requiere una vigilancia continua y un estrecho seguimiento de la evolución del mercado para que la AEVM pueda identificar y gestionar los riesgos a medida que surgen. A pesar del difícil contexto económico, la urgencia y la importancia de la transición ecológica de la economía europea siguen siendo las mismas, por lo que la aplicación del marco jurídico de las finanzas sostenibles y la lucha contra el blanqueo verde seguirán ocupando un lugar destacado en la agenda de la AEVM en 2024. Las innovaciones tecnológicas seguirán cambiando la forma en que se diseñan y distribuyen los productos financieros. El colapso de la bolsa de criptomonedas, FTX, subrayó la urgencia del nuevo marco jurídico para los criptoactivos establecido por el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA) y de la aplicación y supervisión coherentes de estas nuevas normas en toda la UE.
Nuevos expedientes legislativos clave que afectarán a la AEVM en 2024
Además de las actividades en curso de la AEVM en materia de seguimiento del mercado y de riesgos, la supervisión directa y la convergencia supervisora, varios proyectos legislativos darán forma al trabajo y las responsabilidades de la AEVM en 2024. El calendario exacto de muchos de los resultados dependerá del resultado de las negociaciones entre los colegisladores.
En 2024, la AEVM tendrá el mandato de ampliar el código normativo único para las finanzas sostenibles como parte del nuevo Reglamento Europeo sobre Bonos Verdes y presentará su informe final sobre el blanqueo verde, en el que se propondrán las medidas que la AEVM puede adoptar para combatir esta práctica. La AEVM elaborará normas técnicas para el Punto de Acceso Único Europeo (PAAS) y proseguirá los trabajos preparatorios sobre la infraestructura informática necesaria que apoyará el PAAS. Se entregarán varias normas técnicas y directrices en relación con el reglamento MiCA y la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA), así como el trabajo preparatorio para las responsabilidades de supervisión relacionadas con DORA.
En virtud de la Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID) y el Reglamento relativo a los mercados de instrumentos financieros (MiFIR), la AEVM iniciará el proceso de selección y autorización de los proveedores de información consolidada en la UE, además de elaborar normas y directrices técnicas.
La AEVM también llevará a cabo varias tareas encomendadas en virtud de las revisiones recientemente concluidas de las Directivas sobre los gestores de fondos de inversión alternativos (GFIA) y los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), el Reglamento sobre los depositarios centrales de valores (CSDR) y la nueva estrategia de inversión minorista.
Por último, las revisiones en curso del Reglamento Europeo sobre Infraestructuras de Mercado (EMIR), así como de la nueva Ley de Cotización, también pueden dar lugar a nuevos mandatos para la AEVM en 2024.
En general, los desarrollos políticos, tecnológicos y económicos previstos para 2024 presentan a la AEVM una carga de trabajo diversa y exigente.
Programa de trabajo para 2024
El programa de trabajo describe los objetivos y los resultados de cada una de las prioridades estratégicas y los impulsores temáticos de la AEVM, así como de cada uno de los sectores de su competencia. Los productos se dividen en tres categorías: i) trabajo en curso; ii) los productos anuales; y iii) los productos específicos de 2024, que se conocen en esta etapa. Para ayudar a guiar al lector, los siguientes pictogramas se utilizan para indicar los tipos de resultados presentados en las diferentes subsecciones.
Normas: Cuando se le encomienda, la AEVM elabora proyectos de normas técnicas y directrices legales en las que se especifican los detalles técnicos de la legislación que es de su competencia.
Orientación: La AEVM está facultada para proporcionar orientación a los supervisores nacionales y a los participantes en el mercado sobre cómo cumplir y supervisar las normas y reglamentos en el ámbito de sus competencias. En función del destinatario y del tema, las orientaciones de la AEVM se presentan en forma de preguntas y respuestas, validaciones, dictámenes, informes de supervisión o directrices y recomendaciones discrecionales.
Actividades de convergencia: Además de las orientaciones, la AEVM lleva a cabo una serie de actividades para promover la convergencia supervisora en todo el mercado único. Entre ellas se incluyen las acciones comunes de supervisión (CSA), las revisiones inter pares, los debates de casos, el intercambio de prácticas, los colegios de supervisores voluntarios, las formaciones y talleres, y el análisis de las alegaciones de infracción del Derecho de la Unión por parte de los supervisores nacionales.
Supervisión directa: la AEVM supervisa directamente a las agencias de calificación crediticia, los registros de operaciones y los registros de titulizaciones, así como a determinados proveedores de servicios de información de datos, determinados administradores de índices de referencia y algunas entidades de contrapartida central (ECC) de terceros países. Los productos relacionados con la supervisión incluyen evaluaciones de riesgos; estrategias de supervisión; planes de rehabilitación para entidades supervisadas; investigaciones e inspecciones in situ; informes temáticos, así como decisiones sobre registro, reconocimiento, certificación y observancia.
Seguimiento del mercado: Los resultados incluyen declaraciones públicas, opiniones, advertencias, análisis y la emisión de decisiones de intervención en el mercado sobre ventas en corto y productos individuales.
Informes: Esta categoría incluye el asesoramiento técnico y los informes periódicos a la Comisión (CE) sobre la aplicación de la legislación dentro del ámbito de competencias de la AEVM y sobre las prácticas de supervisión y ejecución a nivel nacional. También incluye informes de investigación y artículos de análisis de riesgos.
Labor internacional: la AEVM contribuye al análisis de riesgos y al establecimiento de normas en foros internacionales, como la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV), el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) y la Red para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS), y coopera con los supervisores de terceros países y proporciona asesoramiento técnico a la Comisión sobre equivalencias, así como sobre el seguimiento continuo de las equivalencias.