Los últimos años han visto un crecimiento en la disponibilidad y la popularidad de los programas automatizados de asesoría de inversión digital (a menudo llamados «robo-advisers»). Estos programas permiten a los inversionistas individuales crear y administrar sus cuentas de inversión a través de un portal web o una aplicación móvil, a veces con poca o ninguna interacción con un ser humano con el beneficio potencial de costos más bajos que los programas tradicionales de asesoría de inversiones. La Oficina de Educación y Defensa de los Inversores de la SEC está publicando este Boletín para Inversores para educar a los inversores sobre estos programas y para ayudar a los inversores que utilizan asesores robotizados a tomar decisiones informadas para alcanzar sus objetivos de inversión.
¿Qué es un Robo-Adviser?
El término «robo-asesor» generalmente se refiere a un programa automatizado de asesoría de inversión digital. En la mayoría de los casos, el robo-asesor recopila información sobre sus objetivos financieros, horizonte de inversión, ingresos y otros activos, y tolerancia al riesgo pidiéndole que complete un cuestionario en línea. Con base en esa información, crea y administra una cartera de inversiones para usted. Los asesores robóticos a menudo buscan ofrecer asesoría de inversión por costos y tarifas más bajos que los programas de asesoría tradicionales y, en algunos casos, requieren mínimos de cuenta más bajos que los asesores de inversiones tradicionales. Los servicios prestados, los enfoques de inversión y las características de los asesores robotizados varían ampliamente. Puede encontrar información sobre estos temas en el folleto del asesor sobre el Formulario ADV Parte 1 y Parte 2 .
Si bien los robo-advisers tienen similitudes con los programas tradicionales de asesoría de inversiones, también existen diferencias. Antes de tomar una decisión sobre si invertir a través de un robo-asesor, o de decidir qué robo-asesor podría ser mejor para usted, debe hacer su propia investigación. Asegúrese de que el robo-adviser y la cartera de inversiones que reúna para usted se adapten bien a sus necesidades y objetivos de inversión, y que comprenda los posibles costos, riesgos y beneficios de utilizar ese robo-adviser en particular. A continuación, destacamos algunos problemas que quizás desee considerar al tomar estas importantes decisiones.
¿Qué nivel de interacción con una persona es importante para usted?
La cantidad de interacción humana disponible para usted puede variar de un robo-asesor a otro. Algunos robo-advisers pueden ofrecer la oportunidad de ponerse en contacto con un profesional de inversiones para analizar sus necesidades de inversión (este híbrido de asesoramiento automatizado y personal a veces se denomina asesoramiento «biónico»). Es posible que otros robo-asesores solo pongan a disposición personal de soporte técnico, lo que lo limitará a confiar en la información en sus sitios web u otras fuentes que encuentre para abordar sus preguntas sobre inversiones.
Si un asesor robotizado pone a su disposición un profesional de inversiones, el formato y la cantidad de interacción también pueden variar. Por ejemplo, una persona puede estar disponible por correo electrónico pero no por teléfono, o estar disponible solo para un número limitado de reuniones en persona. En algunos casos, un robo-asesor puede ofrecer acceso a una persona solo para cuentas que cumplan con un cierto tamaño mínimo de cuenta. Aún otros robo-advisers pueden ofrecer una participación limitada, si la hubiera, de un profesional de inversiones en la creación y administración de la cuenta de un cliente.
A diferencia de un asesor de inversiones tradicional, es posible que no haya una conversación inicial o posterior con una persona para recopilar información sobre usted y sus necesidades financieras personales. Sin embargo, el robo-asesor puede ofrecerle costos y tarifas más bajos al limitar el gasto asociado con el tiempo de un asesor humano.
Al igual que con cualquier asesor, es muy importante que se tome el tiempo para aprender sobre los servicios del robo-asesor, incluido el nivel de interacción con una persona, y encontrar respuestas a cualquier pregunta que pueda tener. Aquí hay algunas preguntas para considerar:
- Cuánta interacción humana es importante para ti? ¿Le gustaría poder hacerle preguntas a una persona sobre sus inversiones, la estrategia de inversión que se utiliza y los riesgos potenciales? ¿Le gustaría poder hablar con una persona durante los eventos del mercado, como períodos de volatilidad excepcional o recesiones? ¿Prefieres poder hablar en persona o por teléfono, o la comunicación electrónica está bien contigo?
- ¿Cuál es su nivel de conocimientos financieros, especialmente cuando se trata de inversiones? Su capacidad para hacer preguntas a una persona sobre la inversión (por ejemplo, sobre la estrategia de inversión del robo-adviser) puede ser limitada y es posible que deba confiar casi por completo en las divulgaciones en línea del robo-adviser u otras fuentes de información que encuentre por su cuenta. . ¿Se siente cómodo usando recursos en línea?
- Al igual que con un asesor tradicional, es posible que le interese saber con qué frecuencia tendrá contacto con el asesor automático. Por ejemplo, ¿con qué frecuencia el robot asesor realiza un seguimiento de los clientes para confirmar cualquier cambio que pudiera afectar sus opciones de inversión? ¿Tendría que ponerse en contacto con el asesor robotizado para informarle sobre su situación financiera?
¿Qué información utiliza Robo-Adviser para crear una recomendación?
Un robo-asesor utiliza la información que proporcionas para crear una recomendación. Como resultado, la recomendación de un robo-asesor está limitada por la información que solicita y recibe de usted, generalmente a través de un cuestionario en línea. Es importante tener en cuenta que algunos robo-advisers pueden obtener y considerar solo información limitada sobre usted. Además, al igual que con los asesores tradicionales, en muchos casos la carga de actualizar esta información recaerá sobre usted. Aquí hay algunas preguntas para considerar:
- ¿Utilizaría el robo-adviser para un objetivo financiero específico (por ejemplo, la jubilación, la compra de una casa o la inversión para la educación de sus hijos) o para satisfacer sus necesidades financieras generales de manera más amplia? ¿La recomendación del robo-adviser tiene en cuenta su propósito al utilizar el robo-adviser?
- ¿La recomendación del robo-asesor tiene en cuenta la información financiera personal relevante, dado su objetivo? Por ejemplo, ¿el robo-adviser solicita información sobre las deudas de tarjetas de crédito con altos intereses o los préstamos estudiantiles que pueda tener? ¿Tiene en cuenta sus cuentas bancarias y de ahorro? ¿Tiene en cuenta sus propiedades inmobiliarias, como su casa, u otras inversiones como cuentas de jubilación? ¿Tiene en cuenta otros activos que tiene?
- ¿Cómo tiene en cuenta el robo-adviser su tolerancia al riesgo? La forma en que responde a las preguntas del robo-adviser sobre el riesgo puede afectar la cartera que recomienda el robo-adviser. Además de la composición inicial de su cartera, ¿cómo afecta su tolerancia al riesgo la forma en que el robo-adviser podría reequilibrar su cartera (por ejemplo, en el caso de una caída del mercado)?
Fondos
cotizados en bolsa Muchos asesores robotizados utilizan ETF. Los ETF tienen características únicas que pueden hacerlos más adecuados para ciertos inversores y menos adecuados para otros. Para obtener más información sobre los ETF, incluso en qué se diferencian de los fondos mutuos, lea nuestro Boletín para inversores: Fondos cotizados en bolsa (ETF). Además, algunos robo-advisers pueden utilizar un rendimiento hipotético para ETF más nuevos en sus materiales de marketing. Para obtener más información sobre las declaraciones de rendimiento, lea nuestro Boletín para inversores: declaraciones de rendimiento.
Algunos robo-advisers pueden recomendar fondos de mercados emergentes o invertir en empresas más pequeñas, que podrían ser más volátiles o potencialmente menos líquidas. El estilo de inversión del robo-adviser puede marcar una gran diferencia en la asignación de activos de su cartera. Además, algunos robo-advisers tienen características adicionales que pueden afectar el rendimiento de su inversión. Además, en algunos casos, los robo-advisers pueden no haber sido probados en condiciones de mercado estresadas.
Debe tomarse el tiempo para comprender cómo el robo-adviser desarrolla una recomendación de cartera y qué piezas de información utiliza, o no utiliza, para desarrollar la cartera. Aquí algunas preguntas para considerar:
- ¿Ofrece el robo-adviser una gama limitada de productos de inversión, como solo ETF? ¿Los productos de inversión que utiliza el robo-adviser son adecuados para sus objetivos?
- ¿El robo-adviser solo ofrece determinadas carteras limitadas dentro de esos productos de inversión? ¿En cuántas carteras diferentes podría invertirse su dinero? ¿Qué cartera le recomienda el robo-adviser y por qué?
- ¿Qué tipo de cuentas gestiona el robo-adviser? Por ejemplo, ¿el robo-adviser administra cuentas de jubilación individuales (IRA)? Cuentas imponibles? ¿Cuentas 401 (k) o planes de ahorro para la universidad?
- ¿Cómo maneja el robo-adviser la volatilidad? Por ejemplo, ¿el robo-adviser tiene la capacidad de congelar las ventas (no le permite vender sus inversiones por efectivo durante un cierto período de tiempo)?
- ¿Con qué frecuencia se reequilibra su cuenta? El reequilibrio puede tener implicaciones fiscales, según el tipo de cuenta. ¿Qué desencadenaría un cambio en la asignación de activos o las categorías de inversión de su cartera?
Recolección de pérdidas fiscales
¿El robo-asesor utiliza la recolección de pérdidas fiscales? La recolección de pérdidas fiscales implica la venta de inversiones que han experimentado pérdidas en su cuenta, lo que puede resultar en implicaciones fiscales. El valor de la recolección de pérdidas fiscales puede depender de su situación fiscal particular en un año determinado. También puede implicar reglas contra las ventas de lavados. Asegúrese de comprender las implicaciones fiscales de cualquier venta y considere si es posible que desee consultar a un asesor fiscal. Para obtener más información sobre las ventas de lavados, lea la Publicación 550 del IRS, Ingresos y gastos de inversión (incluidas las ganancias y pérdidas de capital.
¿Qué tarifas y costos cobrará el Robo-Adviser?
Las tarifas y otros costos pueden tener un gran impacto en el retorno de la inversión. Uno de los principales beneficios de un robo-asesor puede ser tarifas y costos más bajos, por lo que es muy importante que comprenda lo que se le cobrará. Un robo-asesor puede ofrecer asesoramiento de inversión de menor costo, pero si el robo-asesor utiliza productos de inversión con altos costos, sus costos totales totales aún podrían ser altos. Es importante comprender sus costos totales.
Además, en algunos casos, un asesor automático puede ofrecer servicios que no son significativamente diferentes de los servicios que podría obtener a través de un programa tradicional de asesoría de inversiones o mediante la inversión en un producto como un fondo de jubilación con fecha objetivo. Vale la pena considerar si un producto o servicio puede ofrecer lo que necesita a un costo total menor que otro. Aquí hay algunas preguntas para considerar:
- ¿Qué tarifas le cobraría directamente el robo-adviser? ¿Existen otros costos (por ejemplo, tarifas de corretaje, tarifas de administración para los ETF comprados para su cuenta) que pagaría directa o indirectamente?
- ¿Cómo se compensa al robo-asesor? ¿La forma en que se compensa crea algún conflicto de intereses con usted, el inversor? Por ejemplo, ¿se paga al robo-adviser para ofrecer productos particulares o solo ofrece productos con los que está afiliado (por ejemplo, fondos mutuos patrocinados por el robo-adviser o sus afiliados)?
- ¿Existen multas o tarifas si desea retirar su inversión, transferir o cerrar su cuenta? Liquidar una cuenta también puede tener implicaciones fiscales para usted.
- ¿La cantidad que se le cobra depende de cuánto dinero invierta?
- ¿Pueden los costos y tarifas cambiar con el tiempo?
- ¿El robo-adviser paga una tarifa de recomendación o marketing, u otros incentivos para encontrar nuevos clientes? Los asesores de robo pueden utilizar diferentes técnicas de marketing, como pagar dinero a otros o proporcionar tarifas con descuento por hacer referencias de clientes. Debe comprender si un robo-asesor tiene ese tipo de función, incluso si usted mismo no paga una tarifa.
Licencias y registro: ¿cómo se puede encontrar más información?
Las empresas que brindan servicios de asesoría en los EE. UU. Generalmente están registradas como asesoras de inversiones ante la SEC o una o más autoridades estatales de valores. Aunque los servicios que brindan son automatizados, los asesores robotizados en los EE. UU. Deben cumplir con las leyes de valores aplicables a la SEC o los asesores de inversiones registrados en el estado. Utilice la base de datos de Divulgación Pública del Asesor de Inversiones (IAPD) de la SEC, que está disponible en Investor.gov, para investigar los antecedentes, incluido el estado de registro o licencia y el historial disciplinario, de cualquier individuo o empresa que recomiende una inversión. Además, una empresa que proporciona servicios de robo-asesor puede estar afiliada a un corredor que puede ejecutar las recomendaciones del robo-asesor comprando y vendiendo valores específicos para su cuenta. También puede investigar a ese corredor utilizando la base de datos de Divulgación Pública del Asesor de Inversiones (IAPD), que nuevamente está disponible en Investor.gov.
Alerta al inversor: herramientas de inversión automatizadas
Haga una pregunta o informe un problema relacionado con sus inversiones, su cuenta de inversión o un profesional financiero. Informar sobre posibles fraudes de valores.
Visite Investor.gov, el sitio web de la SEC para inversores individuales.
Reciba alertas y boletines para inversores de la Oficina de educación y defensa de inversores («OIEA») por correo electrónico o por RSS . Siga a OIEA en Twitter @SEC_Investor_Ed. Me gusta OIEA en Facebook en facebook.com/secinvestoreducation.
La Oficina de Educación y Defensa de los Inversores ha proporcionado esta información como un servicio a los inversores. No es una interpretación legal ni una declaración de la política de la SEC. Si tiene preguntas sobre el significado o la aplicación de una ley o regla en particular, consulte con un abogado que se especialice en la ley de valores.