La economía actual basada en la tecnología ha eliminado muchas limitaciones físicas. La demanda de acceso a la información, conexión social y mejora de la eficiencia es relativamente ilimitada y está disponible para casi todos a un bajo costo fijo y costos marginales muy bajos. Además, las tecnologías de la información son altamente escalables y tienen un conjunto de costos de producción mucho más bajos que los procesos industriales. Si bien un fabricante de automóviles requirió grandes inversiones en la cadena de suministro en acero, caucho, vidrio, alfombras y similares, el valor agregado en el software de Microsoft o los teléfonos de Apple está sesgado hacia el diseño en lugar de la fabricación. Si combinamos esto con efectos de red, encontramos empresas capaces de una rentabilidad extraordinaria y una cuota de mercado concentrada. A medida que las sociedades modernas parecen tener una aversión innata hacia el tamaño y la concentración, encontramos otra fuente de estrés político a nivel mundial, incluso cuando muchos detestan dañar lo que son tanto las joyas de la corona de la economía como la piedra angular de las carteras de inversión.
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Acaso el Big Data nos ha hecho perezosos
No hay duda de que la mayoría, si no todos, de nosotros nos hemos beneficiado de nuestro nuevo entorno de información: los datos son mejores; hay más. Pero hay consecuencias de la proliferación de métodos analíticos habilitados por big data, algunos de los cuales pueden no ser obvios. Lo que espero hacer, en el transcurso de mi charla, es ilustrar cómo el auge del big data ha influido en la forma en que pensamos sobre nuestros programas de investigación y análisis en la División de Análisis Económico y de Riesgos de la SEC, también conocida como DERA. Creo que algo de lo que tengo que decir tiene fuertes paralelismos con lo que puede estar experimentando en su propia investigación académica y educación.
Espere escuchar mucho más sobre XBRL.
XBRL se ha utilizado «tradicionalmente» para estandarizar los estados financieros y hacerlos legibles por máquina. En 2018, el organismo de control de los mercados estadounidenses, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), votó a favor de introducir gradualmente los requisitos para que las presentaciones financieras se presenten en XBRL. El voto de la SEC ordenó el uso de «Inline XBRL» (iXBRL), que implica incrustar datos XBRL directamente en las presentaciones para que sean legibles por humanos y por máquina. (A partir del 15 de junio de 2021, las empresas deben presentar su Formulario 10-K anual y el Formulario 10-Q trimestral en formato iXBRL).
La importancia de las auditorías independientes de alta calidad y la supervisión eficaz del comité de auditoría para la presentación de informes financieros de alta calidad a los inversores
Los inversores se benefician en la medida en que tienen acceso a información financiera de alta calidad al tomar decisiones de asignación de capital. La auditoría independiente supervisada por un comité de auditoría activo y eficaz es un paso fundamental para proporcionar esa información a los mercados de capitales. El personal de OCA continúa enfatizando la importancia de la independencia del auditor para contribuir a la credibilidad de los estados financieros auditados. El personal también reconoce el importante papel que juega el marco regulatorio en la promoción de la calidad de las auditorías. Cuando los guardianes del ecosistema de informes financieros trabajan juntos para promover la confianza y la transparencia en la calidad de la información reportada en beneficio de los inversores, nuestros mercados públicos también se benefician.
El prototipo de múltiples CBDC muestra potencial para reducir costos y acelerar los pagos transfronterizos
Un prototipo de múltiples monedas digitales de bancos centrales (mCBDC) desarrollado por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales y cuatro bancos centrales demostró el potencial del uso de monedas digitales y tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para realizar pagos y liquidaciones transfronterizas en tiempo real, más baratos y más seguros.
El proyecto mBridge es una cooperación entre BIS Innovation Hub Hong Kong Centre, la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el Banco de Tailandia; el Instituto de Moneda Digital del Banco Popular de China; y el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos.
La plataforma prototipo común para liquidaciones mCBDC pudo completar transferencias internacionales y operaciones de cambio de divisas en segundos, a diferencia de los varios días que normalmente se requieren para que cualquier transacción se complete utilizando la red existente de bancos comerciales.
El Comité Asesor de Inversores recomienda una regulación más estricta de los SPAC por parte de la SEC
Una SPAC — Compañía de Adquisición de Propósito Especial — es un tipo de compañía de cheques en blanco o fantasma sin operaciones que recauda capital públicamente con el único propósito de identificarse y fusionarse con una compañía operadora privada objetivo.
Ha sido popular debido a la velocidad de las ofertas y la certeza del precio. Un SPAC registra valores reembolsables por efectivo, los vende a inversores y deposita los ingresos en un fideicomiso para una futura adquisición de una empresa operativa privada. Al encontrar una empresa privada objetivo, se fusiona con ella y completa el trato; esto se llama de-SPAC.
Testimonio ante el Comité Senatorial de Asuntos Bancarios, Vivienda y Urbanos de los Estados Unidos
Habiendo comenzado en la SEC en la primavera, me ha impresionado la amplitud y el alcance de las operaciones de esta gran agencia y su notable personal. Los empleados de la SEC supervisan 28.000 entidades registradas, más de 3.700 agentes de bolsa, 24 bolsas de valores nacionales y siete agencias de compensación. Un récord de 67 millones de familias estadounidenses tenían tenencias de acciones directas e indirectas en 2019.
Declaración del personal sobre consideraciones de contabilidad y presentación de informes para certificados emitidos por empresas de adquisición con fines especiales («SPAC»)
Recientemente evaluamos los patrones de hechos relacionados con la contabilización de las garantías emitidas en relación con la formación de un SPAC y la oferta registrada inicial. Si bien los términos específicos de dichos certificados pueden variar, entendemos que ciertas características de los certificados emitidos en transacciones SPAC pueden ser comunes en muchas entidades. Emitimos esta declaración para resaltar las posibles implicaciones contables de ciertos términos que pueden ser comunes en las garantías incluidas en las transacciones SPAC y para discutir las consideraciones de información financiera que se aplican si una entidad registrada y sus auditores determinan que hay un error en cualquier información financiera presentada anteriormente.
¿Los datos XBRL son mejores para predecir los rendimientos futuros de las acciones?
Todas las empresas públicas estadounidenses envían los datos de sus estados financieros a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en formato XBRL estandarizado. Estas divulgaciones estructuradas se basan en la taxonomía de informes financieros de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU., Incluyen valores en los estados financieros y notas a pie de página, y se pueden tabular para satisfacer una variedad de necesidades de los consumidores de datos.
A pesar de la disponibilidad inmediata de los datos XBRL, muchos inversores, analistas, empresas, creadores de políticas y académicos utilizan datos de estados financieros corporativos recopilados por proveedores comerciales, que se normalizan a partir de las presentaciones de la SEC utilizando metodologías opacas, a menudo patentadas.
Gary Gensler, elegido por Biden para encabezar la SEC, tiene reputación de ser un regulador estricto.
Al nominar a Gary Gensler para que se desempeñe como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, es probable que el presidente electo Joe Biden complazca a los progresistas, que han estado pidiendo más supervisión bancaria después de cuatro años de política desreguladora bajo la elección de la SEC del presidente Donald Trump, Jay Clayton, que dimitió en diciembre.