Un artículo reciente ofrece algunas ideas interesantes sobre el uso ampliado del etiquetado XBRL por parte de la Bolsa de Valores de EE. UU. (SEC) para mejorar la aplicación de la ley.
La actual modernización de la reglamentación por parte de la SEC ha aumentado la lista de presentaciones corporativas estadounidenses etiquetadas por Inline XBRL: alrededor del 75% de las divulgaciones de empresas públicas estadounidenses ahora contienen datos legibles por máquina. Esto ha mejorado enormemente la capacidad de la SEC para analizar rápidamente las presentaciones en busca de errores e infracciones de una manera rentable. En pocas palabras, es como encender las luces en una habitación que antes estaba poco iluminada, lo que facilita identificar hasta el más mínimo detalle.
Azevedo señala que desde la introducción de Inline XBRL completo en 2021, el número de acciones de cumplimiento de la SEC ha aumentado, especialmente en las declaraciones que dependen más de datos etiquetados con XBRL. Para la Sección 13(b)2(A), las acciones de cumplimiento se duplicaron el año después de la introducción de la norma.
Hay una reflexión sobre el potencial de los datos estructurados y una idea de cómo los organismos reguladores están aprovechando este poder. Es un recordatorio de que Inline XBRL no se trata sólo de datos financieros más accesibles. También se trata de cómo los datos estructurados desempeñan un papel crucial en la mejora de la eficiencia regulatoria, el cumplimiento y la rentabilidad.
Debería actuar como una campana fuerte para cualquiera que no asuma su responsabilidad de informar con precisión a los mercados (y a los reguladores) a través de sus divulgaciones de datos estructurados. ¿En una palabra? El etiquetado importa.
5 de noviembre de 2023
El etiquetado de datos de la SEC atrapará a las empresas el próximo año
Se ofrece un avance de los temas que nuestros analistas legales seguirán de cerca en 2024. Los análisis de Regulación y Cumplimiento evalúan dónde seguramente chocarán las agendas regulatorias y las prácticas corporativas en el próximo año.
En 2024, la SEC utilizará herramientas de investigación impulsadas con inteligencia artificial para identificar mejor a las empresas que violaron los requisitos de divulgación. De manera similar a los radares que mejoran el control del tráfico para la policía, esta tecnología de etiquetado de datos, conocida como Inline XBRL, permitirá a la Comisión de Bolsa y Valores analizar de manera más efectiva grandes cantidades de divulgaciones corporativas en apoyo de las actividades de aplicación de la ley de la agencia.
A medida que nos acercamos al año 2024, la extensa lista de presentaciones corporativas que ahora deben presentarse en el formato Inline XBRL seguirá creciendo. Como resultado de la avalancha de reglamentación de la SEC, muchas empresas públicas probablemente pasaron por alto, o no apreciaron completamente, la disposición aparentemente simple de etiquetado de datos establecida en la mayoría de las reglas recientemente finalizadas, como la regla de gobernanza de riesgos de ciberseguridad de la SEC o su propuesta sobre el clima.
Cambiar la regla de divulgación.
Pero este formato de etiquetado de datos en las presentaciones corporativas mejorará la capacidad de la SEC para iniciar acciones de cumplimiento contra empresas públicas, que ya han comenzado a aumentar en frecuencia desde que se implementó por completo el formato Inline XBRL modificado.
XBRL en línea
Formalmente conocido como Inline eXtensible Business Reporting Language, Inline XBRL es un lenguaje de datos estructurados dentro del sistema EDGAR de la SEC que permite a las empresas presentar su Formulario 10-Q, Formulario 10-K y la portada del Formulario 8-K en un solo documento que sea legible tanto por humanos como por máquinas.
El formato Inline XBRL difiere de un formulario de presentación corporativa estándar porque la presentación XBRL incluye códigos de taxonomía específicos para clasificar los datos financieros. Todas las empresas debían presentar sus solicitudes utilizando este formato a finales de 2021.
Inline XBRL será fundamental para los esfuerzos de investigación de la SEC en 2024. La División de Finanzas Corporativas de la SEC debe revisar las divulgaciones anuales de cada empresa pública al menos una vez cada tres años según la Ley Sarbanes-Oxley (SOX). La tecnología de etiquetado de datos permitirá una revisión más rápida y profunda.
En su informe semestral al Congreso sobre datos XBRL, la SEC dijo que alrededor del 75% de la información requerida a las empresas públicas contiene divulgaciones con datos legibles por máquina. Sin estos datos de XBRL, las supuestas violaciones de divulgación habrían sido “significativamente más difíciles de detectar y perseguir de manera rentable u oportuna”, según el informe.
La SEC utilizó datos legibles por máquina para realizar evaluaciones preliminares del cumplimiento de la regla Pay Versus Performance recientemente adoptada, según el informe.
Desde 2021, las infracciones de presentación ante la SEC han aumentado
Los datos de Bloomberg muestran que desde la introducción del requisito Inline XBRL, las acciones de cumplimiento han aumentado.
Un desglose de las 217 acciones de cumplimiento de la SEC contra empresas públicas desde el 1 de enero de 2021 hasta el 31 de octubre de 2023 de la herramienta Bloomberg Law SEC Admin Enforcement Analytics por violación de reglas muestra aumentos notables de 2021 a 2022, con 2023 en camino de empatar o adelantar en algunas zonas.
Las acciones se referían a las siguientes secciones de la Ley de Bolsa de Valores (Ley SEC) y sus reglas subyacentes:
- Sección 13 (a);
- Sección 13(b) 2(A);
- Regla 12b-20: y
- Regla 13a-1.
Las acciones de ejecución por violaciones de divulgación de la Sección 13(b)2(A), que se basa más que otras secciones en los datos y declaraciones financieros incluidos en la divulgación, se destacan: se duplicaron de ocho en 2021 a 19 en 2022. Este año se han llevado a cabo 18 acciones de este tipo, y probablemente se realizarán un puñado más antes de fin de año.
El etiquetado de datos XBRL en línea también existe en los informes trimestrales de una empresa pública, el formulario 10-Q y la carta de presentación del formulario 8-K.
Las acciones de cumplimiento de la SEC para estas presentaciones se relacionan con las siguientes reglas de la Ley SEC:
- Regla 13a-11; y
- Regla 13a-13.
Las acciones de la SEC relacionadas con el Formulario 10-Q y el Formulario 8-K han aumentado en los últimos dos años, lo que indica que el personal de la SEC probablemente esté utilizando los datos XBRL en sus investigaciones corporativas, incluso si la agencia no ha revelado públicamente este hecho. Las acciones relacionadas con los formularios 8-K y 10-Q para 2023 probablemente superarán los totales de 2022.
Etiquetado de la SEC: perspectivas para 2024
Los abogados pueden obtener información sobre qué etiquetas de datos priorizará el personal de la SEC para sus investigaciones de 2024 de la lista de taxonomías estándar de la agencia para empresas operativas, que está disponible públicamente y se actualiza anualmente.
Con base en las taxonomías XBRL finales de 2023 y las publicaciones de taxonomías XBRL propuestas para 2024, la SEC ha creado nuevos códigos de taxonomía para etiquetar datos para las siguientes reglas:
- Acuerdos sobre uso de información privilegiada y regla de divulgación relacionada; y
- Listado de estándares para la recuperación de compensaciones otorgadas erróneamente.
En 2024, la SEC continuará utilizando tecnología de etiquetado de datos para identificar y procesar de manera más eficiente los asuntos de aplicación de la ley, con objetivos inmediatos sobre el uso de información privilegiada y las violaciones de recuperación de pagos a ejecutivos. Las empresas deben estar preparadas para que la tecnología de datos de la SEC continúe evolucionando y examinando las divulgaciones corporativas que se requieren para incorporarla.