XBRL US ha presentado un comentario sobre el cambio de reglas propuesto por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para el registro de anualidades vinculadas a índices.
La propuesta exige enmiendas para alinear las divulgaciones de anualidades indexadas registradas (RILA) con las de anualidades variables, y para exigir la presentación de dichos datos en un formato estructurado y legible por máquina.
XBRL US apoya la propuesta ya que mejoraría la capacidad de comparar las anualidades RILA con las anualidades variables, lo que sería beneficioso para los inversores.
El cambio de regla propone que las compañías de seguros divulguen la valoración de las notas estructuradas utilizando Inline XBRL, alineándose con divulgaciones adicionales. Todos los emisores de RILA tendrían el mandato de presentar datos en iXBRL, lo que respaldaría la coherencia.
Para generar alineación entre los emisores RILA y los emisores de anualidades variables, XBRL US apoya la propuesta de que ambos etiqueten los mismos elementos de divulgación, lo que ayuda a la comparabilidad.
RE: Registro de anualidades indexadas; Enmiendas al Formulario N-4 para Anualidades Indexadas y Variables, Número de Expediente S7-16-23
Estimado secretario:
Gracias por la oportunidad de comentar sobre el cambio de regla propuesto, Registro de anualidades vinculadas al índice; Enmiendas al Formulario N-4 para anualidades indexadas y variables. Estamos de acuerdo con la norma propuesta por la Comisión para alinear las divulgaciones de las anualidades indexadas registradas (RILA, por sus siglas en inglés) con las de las anualidades variables, y para exigir la presentación de dichos datos en un formato estructurado y legible por máquina.
XBRL US es una organización de estándares sin fines de lucro, con la misión de mejorar la eficiencia y la calidad de los informes en los EE. UU. mediante la promoción de la adopción de estándares de informes comerciales. XBRL US es una jurisdicción de XBRL International, el consorcio sin ánimo de lucro responsable de desarrollar y mantener las especificaciones técnicas del lenguaje extensible de informes empresariales (XBRL). XBRL es un estándar de datos libre y abierto ampliamente utilizado en los Estados Unidos, y en todo el mundo, para la presentación de informes por parte de empresas públicas y privadas, así como de bancos y agencias gubernamentales.
Hemos identificado varias preguntas relacionadas con los requisitos de Inline XBRL en la propuesta que se abordan a continuación:
55. Si exigiéramos a las compañías de seguros que facilitaran la información descrita en la solicitud de observación 48, ¿dónde deberían colocarla las compañías de seguros en la declaración de registro? ¿Sería más útil esta información para los inversores si se incluyera en la divulgación requerida por el punto 6, que proporciona información más detallada sobre cada opción vinculada a un índice, o en el apéndice del folleto resumido que identifica las opciones de inversión de la RILA? Alternativamente, ¿debería divulgarse el KIT como un rango basado en las opciones indexadas disponibles? Si esta información figurara en el folleto de síntesis, ¿cambiaría con frecuencia y daría lugar a un elevado número de suplementos del folleto entregados a los inversores? Si además exigiéramos la divulgación de los componentes subyacentes y las hipótesis de precios utilizados para determinar la divulgación del costo para los inversores, ¿sería la EFS un lugar apropiado para esa divulgación? ¿Deberían estructurarse estas divulgaciones utilizando XBRL en línea, como se propone para otras divulgaciones adicionales?
Respuesta de XBRL US: Si la Comisión exige a las compañías de seguros que divulguen la valoración del emisor de las notas estructuradas sobre la base del valor de los derivados implícitos y de un bono de renta fija, como se plantea en la pregunta 48, estas divulgaciones también deberían estructurarse utilizando Inline XBRL, tal como se propone para otras divulgaciones adicionales. Cualquier información que sea importante revelar a los inversores debe ser legible por máquina a través del etiquetado XBRL.
97. ¿Deberíamos adoptar normas que obliguen a los emisores de RILA a presentar datos estructurados en formato Inline XBRL?
Respuesta de XBRL US: Apoyamos el requisito propuesto de que todos los emisores de RILA deban presentar datos en formato XBRL en línea. Es importante que los datos de todos los emisores de RILA estén disponibles para los consumidores de datos en el mismo formato estructurado, por lo que es apropiado hacer que este requisito sea obligatorio. Además, exigir que los datos se presenten en Inline XBRL sería coherente con la información exigida a las anualidades variables.
98. ¿Es apropiado que los emisores de RILA tengan que etiquetar los mismos elementos de divulgación que los emisores de anualidades variables? ¿Por qué sí o por qué no? Si se exigiera a los emisores de RILA que etiquetaran otros elementos de divulgación que también son aplicables a las anualidades variables, ¿se debería exigir a los emisores de anualidades variables que también etiqueten estos mismos elementos?
Respuesta de XBRL US: Es probable que los inversores que investiguen opciones de rentas vitalicias estén interesados en comparar la información comunicada por las RILA y las anualidades variables. Por lo tanto, estamos de acuerdo en que facilitar el acceso a estos datos exigiendo que se informen en un formato estructurado y legible por máquina, tanto para los RILA como para las anualidades variables, será beneficioso para todos los inversores.
99. ¿Es apropiado que todos los declarantes del Formulario N-4 tengan que etiquetar algunos de los nuevos elementos de divulgación que proponemos agregar al Formulario N-4, en particular, los Puntos 2(b)(2), 2(d), 6(a) (instrucción), 6(c)(1), 6(d), 6(e), 7(e), ¿26(c) y 31A del Formulario N-4? ¿No se debería exigir a las compañías de seguros que etiqueten ninguno de estos artículos, y si es así, por qué no? ¿Hay otros elementos de divulgación propuestos que también deberíamos exigir a las compañías de seguros que etiqueten? Si es así, ¿por qué?
Respuesta de XBRL US: Algunos de los nuevos elementos que deben notificarse parecen ser de naturaleza repetitiva y otros no. Debe exigirse que las divulgaciones que ayuden a un inversor a diferenciar entre una entidad o producto y otro estén etiquetadas con XBRL. Es poco probable que las divulgaciones que son iguales en todas las entidades agreguen nueva información con fines comparativos, por lo tanto, es poco probable que cualquier contenido que sea de naturaleza repetitiva tenga algún valor adicional si se etiqueta.
100. ¿Es apropiado que el enfoque para que los emisores de RILA presenten Archivos de Datos Interactivos sea coherente con el enfoque actual para los emisores de anualidades variables registradas en el Formulario N-4, como se propone? De no ser así, ¿qué enfoque alternativo sería más apropiado y por qué? ¿Es apropiado que, al igual que las anualidades variables registradas en el Formulario N-4, los requisitos de Inline XBRL propuestos para los emisores de RILA se apliquen solo a los contratos que se venden a nuevos inversores? ¿Están de acuerdo los comentaristas en que etiquetar la divulgación del folleto tendría menos utilidad para los inversores actuales y otros participantes del mercado?
Respuesta de XBRL US: Estamos de acuerdo con el enfoque de reflejar los requisitos de las rentas vitalicias variables, tal y como se indica en esta propuesta para las rentas vitalicias indexadas.
151. ¿Deberíamos establecer un período de cumplimiento independiente para que las compañías de seguros tengan más tiempo para cumplir con el requisito de estructurar cierta información en Inline XBRL? Por ejemplo, ¿deberíamos proporcionar un período de un año adicional después de la fecha en que las compañías de seguros deben actualizar por primera vez su divulgación?
Respuesta de XBRL US: Estamos de acuerdo con el requisito propuesto de que el etiquetado XBRL en línea comience coincidiendo con la primera fecha de cumplimiento de las nuevas divulgaciones. Los proveedores de herramientas y servicios que trabajan con la gestión de inversiones están acostumbrados a los requisitos de XBRL y podrán realizar la transición de los RILA dentro del plazo propuesto.
166. ¿En qué medida los inversores obtendrían beneficios de los requisitos de etiquetado XBRL en línea para ciertas divulgaciones recién agregadas en el formulario N-4, en lugar de los requisitos de etiquetado solo para las divulgaciones dentro de los elementos del formulario N-4 actualmente etiquetados? ¿Cómo afectaría este enfoque a los costos para las compañías de seguros? ¿Habría algún ahorro de costes?
Respuesta de XBRL US: Dado que las nuevas divulgaciones están diseñadas para destacar algunos de los elementos clave de una RILA, estamos de acuerdo con la norma propuesta que exige que esta nueva información también se etiquete, ya que es probable que sea beneficiosa para los inversores. Si bien habrá una curva de aprendizaje para los emisores cuando adopten por primera vez los nuevos requisitos, los proveedores de herramientas y servicios de todo el mercado están acostumbrados a ayudar a sus clientes a cumplirlos, y la carga de trabajo adicional será mínima, como máximo.