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Euro digital – Desmintiendo los temores de los bancos sobre la pérdida de depósitos

A muchos bancos les preocupa que sus clientes puedan retirar depósitos para mantener euros digitales en su lugar. Estos temores están fuera de lugar: un euro digital se diseñará como un medio de pago y no para la inversión.

El alcance y las principales características de un euro digital. El BCE también decidió continuar con la «fase de preparación» del proyecto del euro digital. La decisión real sobre la emisión de un euro digital se tomará en una fase posterior, pero no antes de que se haya establecido el marco jurídico y se hayan especificado todas las características funcionales.

Sobre la base de las especificaciones para un euro digital presentadas por el BCE y la Comisión Europea, podemos esperar que las características del euro digital incluyan un alcance paneuropeo, un estatus de curso legal y un alto nivel de privacidad. Un euro digital combinaría todas las características de una solución de pago digital moderna. Llenaría el vacío dejado por la ausencia de una solución europea de pago electrónico que esté disponible y sea aceptada gratuitamente en toda Europa, reforzando así la soberanía monetaria y la resiliencia de la unión monetaria.

A fin de preservar la función económica de los bancos comerciales, se limitarán las tenencias individuales de euros digitales. Los comerciantes podrían recibir y procesar euros digitales, pero no podrían tenerlos en absoluto, protegiendo la base de depósitos corporativos del sistema bancario. Además, las tenencias de euros digitales no devengarían intereses. Los usuarios podrían vincular sin problemas su cuenta digital en euros a una cuenta de pago con su banco, lo que permitiría un mecanismo de «cascada inversa». Esto elimina la necesidad de pre financiar la cuenta digital en euros para los pagos en línea, ya que cualquier déficit se cubriría instantáneamente con la cuenta bancaria comercial vinculada, siempre que disponga de fondos suficientes.

Abordar las preocupaciones sobre la desintermediación bancaria

Desde el principio, las cuestiones relativas al riesgo para la financiación bancaria estuvieron en el centro de los debates sobre las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). En teoría, las CBDC podrían afectar a las instituciones financieras, ya que los depositantes podrían optar por transferir dinero de los depósitos bancarios al banco central. Esto podría reducir la capacidad del sistema bancario tradicional para proporcionar crédito. Sin embargo, los bancos centrales han analizado esta cuestión y han ideado formas de abordar estos riesgos por adelantado. En el caso de un euro digital, la combinación de la cascada inversa, un límite de tenencia y la ausencia de remuneración reduciría considerablemente los incentivos para mantener grandes cantidades de dinero en un monedero digital en euros. Los usuarios confiarían en el euro digital como medio de pago en lugar de utilizarlo para invertir, en particular en vista de la tendencia de los tenedores de dinero a consolidar su fondo de liquidez. Además, los bancos siempre podrían ofrecer una remuneración más alta para retener los depósitos.

Pero a pesar de la inclusión explícita de medidas de mitigación en el diseño de las CBDC, las asociaciones bancarias, los grupos de expertos patrocinados por los bancos y los académicos han seguido publicando estudios que hacen hincapié en los riesgos asociados a la eliminación de los intermediarios financieros de las transacciones, lo que se conoce como desintermediación bancaria, a través de la posible emisión de CBDC en general y de un euro digital en particular.

Dada la persistencia de tales críticas, vale la pena echar un vistazo más de cerca a los argumentos.

Algunos críticos dicen que, en una crisis bancaria aguda en toda la economía, un euro digital podría acelerar las corridas bancarias, lo que podría exacerbar la crisis. Sin embargo, esto no es muy plausible por las siguientes razones:

  • Dado que se aplicaría un límite a las tenencias de euros digitales, la capacidad de los clientes para retirar cantidades ilimitadas de efectivo supondría una amenaza mucho mayor para los bancos. De hecho, la desventaja de mantener efectivo como reserva de valor a corto plazo debido a preocupaciones de seguridad sería menos importante en una crisis de tal magnitud.
  • Incluso en crisis bancarias graves, muchos bancos siguen considerándose seguros (también porque los bancos centrales actúan como prestamistas de último recurso para todo el sistema). Por ejemplo, durante la gran crisis financiera de 2008, así como en la reciente crisis que afectó a los bancos regionales estadounidenses, los bancos seguros siguieron beneficiándose de las entradas.
  • En las últimas décadas, las corridas bancarias no se han desencadenado generalmente por la retirada de pequeños depósitos por parte de un gran número de clientes minoristas, sino por incidentes en el mercado mayorista o por la retirada de importes individuales muy elevados por encima de los umbrales cubiertos por los sistemas de garantía de depósitos.

Otros críticos dicen que el atractivo del dinero seguro del banco central podría llevar a los bancos a perder depósitos como fuente de refinanciamiento a largo plazo. Esto podría ejercer presión sobre los préstamos a empresas y hogares privados. Según la Asociación de Bancos Alemanes, se podrían retirar del sistema bancario cantidades sustanciales de dinero del banco central, lo que restringiría la capacidad de los bancos comerciales para refinanciar los depósitos de los clientes. Sin embargo, la combinación de un límite de tenencia, la ausencia de remuneración, la cascada inversa y la ausencia de participaciones corporativas en euros digitales significaría que los niveles generales de tenencias de euros digitales seguirían siendo bastante bajos.

El análisis exhaustivo debe incluir billetes

Lo que más importa para los bancos es la cantidad total de dinero del banco central en circulación. Centrarse únicamente en el euro digital ignora los billetes en circulación. Esto es engañoso, ya que la forma en que ambos afectan a las cuentas financieras de la economía es idéntica. Los bancos experimentaron una elevada demanda de billetes en euros durante los períodos de tensión financiera y bajos tipos de interés, pero no plantearon esto como un problema en ese momento. Entre 2007 y 2021, los billetes en euros en circulación aumentaron de 628.000 millones de euros a 1.572 millones de euros, lo que supera con creces la cantidad prevista para emitirse en forma de euro digital.

La disminución del uso de billetes para las transacciones diarias también acabará reduciendo la demanda estructural de billetes. El punto de tener una «reserva de valor» es que debe gastarse, pero no de inmediato. Además, la utilidad de una reserva de valor depende de la facilidad con la que se puede gastar el dinero en última instancia. Por lo tanto, la disminución del uso de los billetes también corre el riesgo de reducir su atractivo como reserva de valor a largo plazo.

De hecho, en 2023 el valor de los billetes en euros en circulación disminuyó por primera vez en términos nominales desde 2002, en unos 5.000 millones de euros. A pesar de que solo el 20 % de la demanda de billetes puede atribuirse a los pagos nacionales -y este cambio de tendencia es probablemente un reflejo principalmente de la subida de los tipos de interés-, la digitalización de los pagos también es un factor.

Es probable que la digitalización en general conduzca a un menor crecimiento real del dinero en circulación de los bancos centrales, o incluso a una disminución. Desde esta perspectiva, las persistentes quejas sobre los volúmenes futuros de euro digital en los estudios patrocinados por el sistema bancario no están mirando la variable correcta (que es el dinero del banco central en circulación) y están desfasadas (ya que ignoran el proyecto del euro digital).

Conclusión

A medida que el BCE avance en su trabajo sobre el desarrollo de un euro digital, seguirá perfeccionando las opciones de diseño, abordando los riesgos potenciales y optimizando los beneficios. El BCE ha presentado características de diseño innovadoras que limitarían la circulación del euro digital al tiempo que ofrecerían beneficios a los usuarios. Las preocupaciones relativas a la financiación bancaria se han tomado en serio al proponer límites de tenencia, restricciones de acceso, falta de remuneración y la cascada inversa. Los límites de tenencia se calibrarían sobre la base de un análisis exhaustivo que tuviera en cuenta todos los factores pertinentes.

En términos de la interacción entre el dinero del banco central y la financiación de los bancos comerciales, lo que realmente importa es el volumen total de dinero del banco central en circulación. En un contexto de disminución del uso de billetes, es probable que el crecimiento nominal de los billetes en circulación disminuya o incluso se vuelva negativo. Esto podría llevar a un escenario en el que se produzca una disminución del dinero en circulación del banco central en relación con el PIB.

Además, los nuevos actores podrían suponer un mayor riesgo para la financiación bancaria que las CBDC. Las stablecoins, las instituciones de dinero electrónico y otras construcciones bancarias estrechas, algunas patrocinadas por grandes empresas tecnológicas con enormes bases de clientes, no se preocupan por el papel de los bancos en la economía. Las entidades no bancarias no tienen ningún incentivo obvio para limitar el uso de sus stablecoins o de los servicios que ofrecen, y el uso de las stablecoins podría llegar a ser significativo.

Los bancos están ladrando al árbol equivocado cuando confían en estudios que pasan por alto las características de diseño esbozadas de un euro digital. Al hacerlo, ignoran los muchos otros desafíos que deben abordar para garantizar una financiación estable a través de los depósitos. Los bancos deben ofrecer productos y servicios atractivos que incentiven a los clientes a mantener sus depósitos con ellos en lugar de migrar a nuevos y poderosos competidores privados.

Comerciar en un nuevo clima – Cómo las políticas de mitigación están reconfigurando la dinámica del comercio mundial

Las políticas sobre el cambio climático están transformando el comercio mundial y podrían exacerbar la desigualdad.

Ante la urgencia del cambio climático, muchos países están adoptando políticas para combatirlo. Sin embargo, estas políticas no solo están reconfigurando el panorama de los flujos comerciales mundiales, sino que también corren el riesgo de una mayor fragmentación y desigualdad. Uno de los desafíos se refiere a las consecuencias para los países de bajos ingresos que dependen del crecimiento impulsado por las exportaciones y, especialmente, para las pequeñas y medianas empresas (pymes) que forman parte de las cadenas de suministro mundiales. Para sortear con éxito este este desafío y promover una transición justa e inclusiva hacia un mundo más verde, se necesitan políticas audaces que fomenten la coordinación e incentiven a las empresas descarbonizarse.

El impacto de las recientes políticas de mitigación climática en los compromisos de reducción de emisiones

El gran número de políticas de mitigación del cambio climático, incluidos los objetivos de cero emisiones netas, las obligaciones de diligencia debida de la cadena de suministro y los subsidios ecológicos, está remodelando significativamente los flujos comerciales mundiales. Por ejemplo, el Mecanismo de Ajuste en Frontera de Carbono (MAFC) de la Unión Europea está penalizando las exportaciones de alto contenido de carbono a la Unión Europea (UE) para fomentar una producción más limpia y cumplir con sus propias ambiciones climáticas. La Directiva de la UE sobre información corporativa en materia de sostenibilidad exigirá a unas 50 000 grandes empresas y pymes cotizadas de la UE que informen de su impacto medioambiental y social, también a través de sus cadenas de suministro. Varios países están utilizando subsidios verdes con el riesgo de distorsionar el acceso a los mercados de las empresas de otros países que producen productos verdes. Estas políticas cambian las reglas del juego en el panorama del comercio mundial.

Remodelación de los flujos comerciales mundiales: riesgos para las pymes y los países de bajos ingresos

El cambio hacia una regulación social y ambiental más vinculante remodelará las cadenas de suministro mundiales, que son fundamentales para el desarrollo y la creación de empleo. Sin embargo, los países que no descarbonizan los procesos de producción corren el riesgo de perder el comercio frente a sus homólogos más ecológicos. La investigación del Banco Mundial muestra que las políticas de mitigación del cambio climático pueden afectar de manera desproporcionada a los países de ingresos bajos y medianos, lo que lleva a una disminución de su comercio en comparación con las economías de ingresos altos. Esto plantea un reto importante para la seguridad laboral en los sectores afectados.

El nuevo índice de Exposición al MAFC del Banco muestra, por ejemplo, que Zimbabwe es el país más vulnerable, en gran parte debido a sus considerables exportaciones a la UE de ferroaleaciones intensivas en emisiones de carbono. En Mozambique, casi el 20 por ciento de las exportaciones del país caen bajo el MAFC, lo que afecta a la economía, especialmente porque el 97 por ciento de las exportaciones de aluminio se destinan a la UE.

Nota: El índice de exposición relativa al MAFC se mide multiplicando la cuota de exportación por la diferencia entre la intensidad de las emisiones del exportador y la intensidad media de las emisiones de la UE para el producto MAFC, desglosada por el precio supuesto del MAFC (100 dólares por tonelada). Este índice identifica a los países con un exceso de emisiones de carbono con respecto a la media de la UE. En la figura, el verde significa más limpio que la media de la UE, mientras que el rojo expresa un mayor consumo de carbono que la media de la UE. Para el índice de exposición relativa al MAFC, el umbral es cero. El índice negativo (verde) indica que los exportadores relativamente limpios pueden ganar competitividad en el mercado de la UE, mientras que el positivo (rojo) indica que los países pueden perder competitividad exportadora.

Impacto desproporcionado en las pymes: desafíos de cumplimiento y riesgo de exclusión de las cadenas de suministro mundiales

Las empresas multinacionales (EMN) están sometidas a una presión cada vez mayor por parte de los consumidores, los inversores y los reguladores para que mejoren los requisitos de sostenibilidad de sus productos. Si bien este es un desarrollo positivo, conlleva costos de cumplimiento. Una encuesta reciente reveló que el 78% de las empresas multinacionales excluiría a los proveedores que pongan en peligro sus planes de transición de carbono para 2025.

Las PYMES, en particular en los países en desarrollo, soportan una mayor carga de cumplimiento debido a sus limitados recursos. El incumplimiento de estos requisitos puede dar lugar a la exclusión de las cadenas de suministro y el comercio mundiales. Por ejemplo, el nuevo Reglamento de la UE sobre productos libres de deforestación puede obstaculizar el acceso de los pequeños agricultores que producen cacao, café y aceite de palma de países como Costa de Marfil, Etiopía y Honduras.

¿Qué se necesita para una transición justa e inclusiva hacia un mundo más verde?

Para garantizar una transición justa e inclusiva hacia un mundo más verde, es fundamental aplicar políticas mejor coordinadas con requisitos de cumplimiento que sean manejables para la transición ecológica de las pymes. Esto puede lograrse mediante prácticas comerciales respetuosas con el medio ambiente, reduciendo las barreras al comercio de bienes, servicios y tecnología que ayudan a la adaptación y la mitigación.

Además, la colaboración mundial es esencial para armonizar las regulaciones e introducir acuerdos de reconocimiento mutuo para evitar duplicaciones. También es vital mejorar la capacidad institucional en materia de normas, medición y verificación del carbono, junto con el cumplimiento de las iniciativas privadas. Por ejemplo, en Georgia, menos de la mitad de las empresas monitorean el consumo de energía el consumo de energía y solo entre el 3 y el 5 por ciento monitorean las emisiones.

Movilizar apoyo para abordar las necesidades técnicas y financieras de las empresas afectadas por las políticas de mitigación es fundamental para garantizar el cumplimiento, promover prácticas sostenibles y facilitar la adopción de tecnología verde. Por ejemplo, en el Sudeste Asiático, el 79% de las pymes encuestadas reconocieron la necesidad de adquirir nuevas competencias técnicas para hacer frente eficazmente al cambio climático y aprovechar las oportunidades existentes de mitigación del cambio climático.

Es necesario aumentar la cooperación mundial y la asistencia técnica y financiera para salvaguardar el acceso y la participación continuos de las pymes en las cadenas de valor mundiales. Esto es lo que el Banco Mundial está apoyando en Brasil, Turquía y Kenia.

Conclusiones

Los desafíos que plantean las políticas de mitigación climática requieren una navegación cuidadosa para lograr una transición justa e inclusiva hacia un mundo más verde. Al implementar políticas audaces que fomenten la coordinación, incentiven la descarbonización y apoyen a las pymes, podemos promover prácticas sostenibles y facilitar la adopción de tecnología verde. El aumento de la cooperación mundial, la asistencia técnica y el apoyo financiero son esenciales para garantizar el acceso y la participación continuos de las pymes en las cadenas de valor mundiales, salvaguardando el futuro crecimiento inclusivo. Juntos, podemos sortear estos desafíos y crear un mundo más sostenible y equitativo.

Los líderes financieros no confían en sus datos

Los líderes financieros están lidiando con problemas de confianza con respecto a los datos financieros de sus organizaciones, según revela una encuesta reciente. La encuesta, realizada entre más de 1.300 altos ejecutivos y profesionales financieros senior en siete mercados globales, encontró que casi el 40% de los directores financieros carecen de confianza total en la exactitud de sus propios datos financieros. Además, aproximadamente la mitad de los profesionales senior de finanzas y contabilidad expresan dudas similares sobre la confiabilidad de los datos.

El acceso a datos confiables es crucial para una toma de decisiones efectiva, particularmente cuando se enfrentan eventos externos impredecibles como crisis financieras globales, amenazas a la ciberseguridad y tecnologías disruptivas.

La encuesta destaca los procesos manuales como uno de los principales culpables de los problemas de confianza en los datos, con métodos anticuados y errores humanos que conducen a imprecisiones. Los encuestados citaron como principales preocupaciones la dependencia de múltiples fuentes de datos, hojas de cálculo engorrosas y procesos manuales obsoletos. Además, el abrumador volumen de trabajo manual no sólo obstaculiza la planificación y el análisis financieros, sino que también deja a las organizaciones vulnerables a errores que pueden socavar la toma de decisiones.

Para abordar estos desafíos, los líderes financieros están recurriendo a nuevas tecnologías como la inteligencia artificial y la computación en la nube, considerando que estas innovaciones son clave para mejorar la resiliencia empresarial.

Si bien a menudo promocionamos los datos estructurados etiquetados con XBRL como una solución para las prioridades de supervisión, el acceso a datos estructurados, digitales y verificados es igualmente importante a nivel interno. La misma disciplina y enfoque en el linaje de datos que brindan a los reguladores información financiera esencial pueden utilizarse para reforzar la confianza interna en los datos financieros.

Los líderes financieros tienen problemas de confianza con sus datos

Para los líderes financieros y sus datos, es una cuestión de confianza, o de ausencia de ella.

Casi el 40% de los directores financieros de todo el mundo no confían completamente en la exactitud de los datos financieros de su organización.

BlackLine, una organización de transformación de las finanzas digitales, descubrió que el 37% de los directores financieros dijeron que no confían en sus propios datos, y alrededor del 50% de los profesionales senior de finanzas y contabilidad dijeron que no confían plenamente en sus datos.

La encuesta se realizó entre más de 1.300 profesionales de alto nivel y de finanzas y contabilidad de siete mercados (Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Francia, Alemania, Australia y Singapur).

«Confiar en los datos con los que trabajan las organizaciones es fundamental para una toma de decisiones eficaz, no sólo para la oficina del CFO sino para todo el ecosistema empresarial», afirmó el codirector ejecutivo de BlackLine, Owen Ryan. «Esto es especialmente importante cuando se trata de eventos externos que son difíciles de predecir o controlar».

En cuanto a los eventos externos, la preocupación es alta: el 78% está preocupado por otra crisis financiera global, el 76% por el impacto de los problemas de ciberseguridad y el 73% por el impacto de las nuevas tecnologías disruptivas en sus negocios.

Hay otros problemas de confianza. Por segundo año consecutivo, el 98% de todos los encuestados dijeron que no tienen total confianza en la visibilidad que tiene su organización sobre su flujo de efectivo, y el 37% dijo que comprender el flujo de efectivo en tiempo real será fundamental para la capacidad de su empresa para lidiar con cambios impredecibles del mercado.

La falta de confianza en la visibilidad del flujo de caja puede afectar el tiempo de respuesta empresarial. Casi la mitad (48%) dijo que es más difícil responder a las fluctuaciones del mercado, y al 47% le preocupa estar tomando decisiones basadas en información inexacta o desactualizada.

Los procesos manuales están dañando la confianza

Los procesos manuales anticuados y los errores humanos pueden generar información inexacta. Cuando se les preguntó por qué no confían completamente en los datos de su organización, el 31% de los encuestados dijo que los datos provienen de demasiadas fuentes diferentes, el 27% citó una dependencia de hojas de cálculo anticuadas y el 25% mencionó procesos obsoletos, incluida la recopilación manual de datos.

Casi dos tercios (64%) de los encuestados dijeron que el abrumador volumen de trabajo manual deja poco o ningún tiempo para la planificación y el análisis financieros, y más de dos tercios (68%) dijeron que el trabajo manual deja a su organización vulnerable a errores que podrían socavar la toma de decisiones empresariales.

Los líderes financieros dijeron que las empresas modernas deben adoptar nuevas tecnologías como la inteligencia artificial para optimizar sus operaciones financieras. Dijeron que la computación en la nube (80%), la IA generativa (78%) y los nuevos tipos de IA (76%) son esenciales para mejorar la resiliencia empresarial en el futuro.

Estándares de datos abiertos en los mercados financieros

A los reguladores y muchos otros lectores interesados en el papel de los estándares abiertos en la esfera financiera les gustaría unirse a un próximo evento que se celebrará en las oficinas de Bloomberg en el centro de Londres la tarde del 21 de febrero.

Habrá un discurso de apertura de la baronesa Kay Swinburne, miembro de la Cámara de los Lores del Reino Unido y ex miembro del Parlamento Europeo y ex vicepresidenta del Comité de Economía y Política Monetaria de la UE.

Después de su discurso, John Turner, director ejecutivo de XBRL International, hablará junto con líderes de otros estándares, incluidos FIX e ISSA, así como el equipo de simbología de Bloomberg en un panel que examinará el uso de estándares en la regulación financiera.

DESCRIPCIÓN GENERAL

A medida que los mercados financieros se vuelven más complejos y la supervisión regulatoria más exigente, el papel de los estándares de datos nunca ha sido más crucial.

Únase a los expertos de Bloomberg el jueves 21 de febrero en nuestra oficina de Londres para cubrir iniciativas clave de datos abiertos en los mercados financieros y escuchar las opiniones de algunas de las organizaciones responsables del desarrollo de estándares de datos de la industria financiera. Este seminario reunirá a líderes de organizaciones involucradas en el desarrollo de muchos de los estándares en los que las empresas de los mercados financieros confían en sus operaciones, y que cada vez más necesitan para el cumplimiento de sus informes regulatorios.

AGENDA

  • 14:00-14:15: llegada y networking
  • 14:15-14:20: Palabras de bienvenida
  • 14:20-14:50: Actualización del IPJ
  • 14:50-15:20: Actualización de la FIGI
  • 15:20-15:35: Pausa para el café
  • 15:35-16:00: discurso de apertura con la baronesa Kay Swinburne
  • 16:00-17:00: Panel sobre reglamentación de datos con expertos de la industria
  • 17:00-18:00: Cóctel de recepción

EXPOSITORES

Baronesa Kay Swinburne

Kay ha tenido una carrera exitosa en servicios financieros antes y después de ser elegida al Parlamento Europeo en 2009 como eurodiputada por Gales.

Mientras fue miembro del Parlamento Europeo (2009-2019), fue una destacada legisladora de la UE y se desempeñó como vicepresidenta del Comité de Economía y Asuntos Monetarios, dando forma a la legislación de la UE y de servicios financieros globales. Su experiencia en banca de inversión y en la gestión de un fondo de cobertura de biotecnología le resultó muy útil como legisladora de servicios financieros después de la crisis financiera de 2008.

Al dejar el cargo electo, Kay se convirtió en vicepresidente de la práctica de Servicios Financieros de KPMG Reino Unido y presidente del Centro de Información Regulatoria y de Riesgos de la EMA. Es una voz activa en los mercados financieros y ha dirigido proyectos especiales sobre regulación financiera, incluidos Fintech, competitividad del Reino Unido e infraestructura del mercado de capitales, así como cuestiones ESG.

Kay, es el ex presidente del Grupo de Estrategia Regulatoria Internacional (uno de los grupos transversales de estrategia y regulación más influyentes de Europa) y miembro fundador del Grupo de Trabajo de la Industria de Mercados de Capital del Reino Unido (un grupo liderado por la industria que tiene como objetivo para apoyar una reforma regulatoria más amplia y la posición internacional de los mercados de capitales del Reino Unido), y también fue miembro del Comité Asesor de Mercados Secundarios de la Autoridad de Conducta Financiera (que ayuda a desarrollar reformas que mejoran la competencia en el mercado, aumentan la protección del consumidor y mejoran la integridad de los mercados) y presidió el capítulo de Política y Regulación de Kalifa Review sobre la competitividad de las Fintech del Reino Unido.

La baronesa Swinburne ingresó a la Cámara de los Lores como par y látigo gubernamental (baronesa en espera) en junio de 2023. La baronesa Swinburne es actualmente la portavoz de los Lores para Gales y actualmente es látigo del Departamento de Ciencia, Innovación y Tecnología de HM Treasury (HMT). (DSIT) y la Oficina de Asuntos Exteriores, Commonwealth y Desarrollo (FCDO).

Gabriel Callsen
Director Senior, FinTech y Digitalización
Asociación Internacional del Mercado de Capitales (ICMA)

Gabriel Callsen es director sénior de FinTech y Digitalización en la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA). Es responsable del proyecto Modelo de dominio común (CDM) de ICMA para repos y bonos y de la Taxonomía de datos de bonos (BDT) de ICMA, dos iniciativas clave para respaldar la automatización y la interoperabilidad en los mercados internacionales de capital de deuda. Es secretario del Comité Asesor FinTech de ICMA y del Grupo de Trabajo de Bonos DLT. También representa a ICMA en varios foros internacionales, incluido el Comité de Normas de Datos Industriales (IDSC) del Banco de Inglaterra/FCA y el Grupo de Contacto de Nuevas Tecnologías para la Liquidación Mayorista (NTW-CG) del Eurosistema. Gabriel ha publicado varios artículos sobre FinTech, DLT, Big Data, IA, regulación y mercados de capitales, y habla regularmente en conferencias de la industria y eventos educativos. Antes de unirse a ICMA, Gabriel trabajó para la Comisión Europea y Tradeweb.

Jim Kaye
Director ejecutivo
Comunidad comercial FIX

Jim Kaye, Director Ejecutivo, FIX Trading Community Jim ha trabajado en la industria financiera durante 25 años, principalmente en comercio electrónico de acciones, estructura de mercado e implementación regulatoria. Ha estado involucrado en FIX en diversas capacidades durante la mayor parte de este período, habiendo sido copresidente del GSC durante ocho años, director durante cinco y copresidente de varios grupos de trabajo.

Steven Meizanis
Jefe global de servicios de IPJ de Bloomberg y gestión de entidades
Bloomberg

Steven Meizanis es un alto ejecutivo con casi 25 años de experiencia en la industria financiera. Steven se graduó summa cum laude de la Universidad Rider con una licenciatura en finanzas. Steven es actualmente el director global de Gestión de Entidades y Servicios LEI de Bloomberg. También gestiona la Simbología Abierta y el estándar FIGI y el Contenido Regulatorio de Bloomberg. Centrándose en los estándares de la industria, Steven lideró recientemente un esfuerzo a través del proceso de acreditación de la GLEIF, lo que permitió a Bloomberg convertirse en una Unidad Operativa Local (LOU) y emisor del Identificador de Entidad Legal (LEI).

Colin Parry
CEO
AISS

Colin es el director ejecutivo de AISS. Es responsable de crear y ejecutar la estrategia de ISSA, aumentar el número de miembros y garantizar que ISSA continúe ayudando a la industria de servicios de valores a desarrollar soluciones y reducir riesgos. También dirige su propio negocio de consultoría.

Antes de unirse a ISSA en septiembre de 2019, Colin cofundó una fintech (Atomic Wire) y creó su propio negocio de consultoría después de casi 25 años en la UBS.

En UBS ocupó varios puestos de alto nivel en los EE. UU., el Reino Unido y Suiza, tanto en Operaciones como en Finanzas, incluida la dirección de Operaciones de banca de inversión global y la creación de Servicios Financieros Compartidos.

Colin tiene una licenciatura en Dinero, Banca y Finanzas de la Universidad de Birmingham (Reino Unido) y se graduó de la Real Academia Militar de Sandhurst.

Rico Robinson
Estratega, Datos Abiertos y Estándares
Bloomberg

Rich Robinson es un alto ejecutivo y autor con más de 30 años de experiencia en la industria financiera, en operaciones y funciones tecnológicas. Ha ocupado puestos de liderazgo en las oficinas frontal, intermedia y administrativa de los principales bancos custodios, casas de bolsa y servicios públicos de la industria a nivel mundial, liderando proyectos transformadores en datos, flujo de trabajo de operaciones y mensajería. Rich es un participante activo y presidente de grupos de trabajo clave relacionados con estándares internacionales de mensajería y datos. Su libro, “Understanding Financial Services Through Linguistics” fue publicado por Business Expert Press en 2021 y explora cómo mejorar la creación y aplicación de datos, estándares y regulaciones en los servicios financieros a través de una lente de lingüística aplicada. Rich es estratega jefe de estándares y datos abiertos en Bloomberg LP. Trabaja a nivel mundial con reguladores, legisladores y líderes de la industria para abordar cuestiones de datos y estándares para crear mercados más eficientes y transparentes. Bloomberg respalda dos estándares internacionales de datos abiertos, FIGI y LEI, y Rich se enfoca en ayudar a las empresas y reguladores a aprovechar estos estándares para lograr una mejor interoperabilidad y crear eficiencias en toda la industria. Actualmente es presidente de ISITC, co-coordinador del RMG ISO20022 y Sherpa del grupo de trabajo de infraestructura del mercado financiero de APFF. Es orador habitual en conferencias y ha publicado en el Journal of Securities Operations and Custody, la revista MDPI “Standards”, Waters e Inside Reference Data, entre otras publicaciones de servicios financieros globales. Tiene un MBA en Comportamiento Organizacional y Tecnología de la Información de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York y una Licenciatura en Gestión Industrial de la Universidad Carnegie Mellon.

Juan Turner
CEO
XBRL Internacional

John Turner, director ejecutivo de XBRL International, ha dirigido la organización durante una década. XBRL International trabaja para mejorar la transparencia y la responsabilidad en el desempeño empresarial mediante el desarrollo y la gestión del estándar XBRL. XBRL es un conjunto de especificaciones de intercambio de datos abiertas y con licencia gratuita que permiten la producción y el consumo digital de informes de todo tipo. La organización es una organización global sin fines de lucro que opera en pro del interés público. Desde 2017, XBRL International se ha centrado (entre otras cosas) en una serie de cuestiones asociadas con la digitalización de las divulgaciones de sostenibilidad.

Anteriormente, el Sr. Turner se desempeñó como director ejecutivo de CoreFiling, dirigió las actividades de XBRL en KPMG International LLP y encabezó el primer proyecto regulatorio del mundo que utiliza XBRL para la recopilación de datos en APRA, el regulador financiero australiano. Es un firme defensor de estándares prácticos para mejorar la presentación de informes y colabora con miembros del consorcio, reguladores y responsables políticos de todo el mundo. Tiene títulos en Derecho y Artes (Ciencias de la Computación y Gobierno) de la Universidad de Queensland. Tiene su base en Oxford, en el Reino Unido.

Richard joven
Estratega, Datos Abiertos y Estándares
Bloomberg

Richard se unió a Bloomberg en septiembre de 2015 en un puesto de relaciones industriales en el negocio de datos de Bloomberg. Esta función incluye la promoción de las iniciativas de Simbología Abierta de Bloomberg, que cubren identificadores de instrumentos y entidades. Richard también lleva a cabo una mayor divulgación regulatoria y de la industria sobre los aspectos de datos de los servicios de Bloomberg, incluidos aquellos relacionados con iniciativas impulsadas por la regulación, ESG y activos digitales. Antes de unirse a Bloomberg, Richard pasó 20 años en el organismo de normalización y mensajería financiera, SWIFT, donde ocupó diversos puestos en ventas y marketing. Lideró iniciativas con la UE y otros reguladores para crear conciencia sobre los impactos operativos de la regulación, incluido el fortalecimiento del reconocimiento regulatorio de los estándares de mensajes financieros y datos de referencia. Esto implicó un enfoque particular en la promoción de la norma de mensajería financiera ISO 20022 ante los organismos reguladores de la UE. Antes de unirse a SWIFT, Richard ocupó puestos de gestión de productos en un custodio líder a nivel mundial durante cuatro años y, antes, en la Bolsa de Valores de Londres.

EFRAG publica el primer conjunto de explicaciones técnicas del ESRS

La semana pasada, el EFRAG (Grupo Asesor Europeo de Información Financiera) anunció la publicación de su primer conjunto de explicaciones técnicas, destinadas a ayudar a las partes interesadas a implementar los Estándares Europeos de Información de Sostenibilidad (ESRS).

Las explicaciones, disponibles a través de la plataforma de preguntas y respuestas del EFRAG ESRS, brindan orientación práctica a los preparadores que navegan por las complejidades del ESRS. Se han publicado junto con la primera versión de la taxonomía ESRS.

Lanzada a finales de 2023, la plataforma de preguntas y respuestas de ESRS sirve como un centro para recopilar y abordar preguntas técnicas relacionadas con ESRS. Las explicaciones recientemente publicadas complementan la Guía de implementación que ya se proporciona en la plataforma.

El lote inicial de explicaciones está diseñado para ofrecer claridad sobre el contenido de ESRS. Cubren una variedad de temas, incluidos estándares transversales, medio ambiente, sostenibilidad social, gobernanza y XBRL. El EFRAG planea publicar conjuntos posteriores de explicaciones trimestralmente, garantizando un apoyo continuo a las partes interesadas mientras navegan por la implementación del ESRS.

Alentamos a nuestros lectores a participar en la plataforma de preguntas y respuestas de ESRS y utilizar los recursos disponibles para navegar por el panorama cambiante de los informes de sostenibilidad.

LA PLATAFORMA DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS EFRAG ESRS PUBLICA EL PRIMER CONJUNTO DE EXPLICACIONES TÉCNICAS

Hoy, EFRAG se complace en publicar el primer conjunto de explicaciones técnicas proporcionadas para ayudar a las partes interesadas en la implementación del ESRS a través de la plataforma de preguntas y respuestas del EFRAG ESRS.

En el cuarto trimestre de 2023, EFRAG lanzó su plataforma para recopilar y responder preguntas técnicas, apoyando a los preparadores y otras partes interesadas en la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) emitidos como Acto Delegado.

Las respuestas pueden tomar la forma de Guía de implementación, que se expone a comentarios del público antes de finalizarse, o Explicaciones, que no están expuestas a comentarios del público. Las Orientaciones y Explicaciones de Implementación no son de naturaleza autorizada; no se emiten como Actos Delegados y son definitivos una vez publicados por el EFRAG.

Las explicaciones cubren casos en los que el contenido de ESRS ya proporciona una respuesta adecuada. En estos casos, la Explicación emitida por EFRAG muestra en qué parte del ESRS se proporciona el contenido y cómo navegar por el ESRS en consecuencia.

Hoy, el EFRAG se complace en publicar el primer conjunto de explicaciones para responder a las preguntas recibidas. Estas respuestas se proporcionan como parte de su función de asesor técnico de la Comisión Europea y se espera que brinden un apoyo práctico y oportuno a los preparadores y otras personas en la implementación de ESRS.

Siguiendo el debido proceso, que incluye la participación tanto de la Junta de Informes de Sostenibilidad del EFRAG como del Grupo de Expertos Técnicos en debates públicos, hoy se publica el primer grupo de 12 Explicaciones.

De las 258 preguntas recibidas al 31 de enero de 2024, se espera que 127 den como resultado una Explicación (106) o una Guía de Implementación (21) y 17 aún están bajo análisis preliminar. Se considera que las preguntas restantes no son de naturaleza técnica (30) o ya se han abordado en otras preguntas o en orientaciones existentes (45) o no son concluyentes o están fuera de alcance (39). La mayoría de las Explicaciones ya se encuentran en proceso de redacción. Al primer conjunto de Explicaciones publicadas hoy le seguirán pronto publicaciones adicionales: actualmente se han presentado 29 borradores de Explicaciones adicionales al EFRAG SR TEG o al EFRAG SRB.

Las Explicaciones publicadas hoy están agrupadas en capítulos según su naturaleza (transversales, medioambiental, social, gobernanza). El EFRAG tiene previsto publicar trimestralmente la recopilación de todas las Explicaciones emitidas a finales del trimestre, desglosadas por tipo, para facilitar la accesibilidad.

A 31 de enero, las preguntas recibidas estaban relacionadas con estándares transversales (38%), estándares actuales sobre medio ambiente (22%), cuestiones de sostenibilidad social (20%), gobernanza o XBRL (5%) u otros asuntos. (15%). Más del 40% de las preguntas son enviadas por preparadores o asociaciones industriales, seguidos por los usuarios de información sobre sostenibilidad (15,4%) y los proveedores de garantías (casi el 8%). Los remitentes de preguntas se encuentran principalmente en los estados miembros de la UE.

Con la publicación del primer lote de Explicaciones, el EFRAG está avanzando en el suministro de material práctico y oportuno para apoyar la implementación del ESRS, que sigue siendo una prioridad para la JUR del EFRAG

La plataforma de preguntas y respuestas de ESRS es un canal de comunicación muy importante con nuestras partes interesadas, ya que nos permite explicar la implementación de nuestros estándares mientras observamos directamente los desafíos prácticos que plantean.

Plataforma de preguntas y respuestas EFRAG ESRS

La plataforma ESRS Q&A tiene como objetivo recopilar y responder preguntas técnicas que permanecen sin resolver después de un análisis exhaustivo por parte de las partes interesadas para respaldar la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS).

Para hacer una pregunta sobre ESRS, complete el formulario electrónico a través del enlace proporcionando sus datos de contacto, su(s) pregunta(s) e información relevante que nos ayudará a comprender correctamente su(s) pregunta(s). En caso de que el remitente proporcione información insuficiente para respaldar la evaluación de la pregunta, por ejemplo, al no incluir una respuesta sugerida a la pregunta planteada, es posible que el EFRAG tenga que rechazarla. EFRAG no abordará preguntas relacionadas con hechos y circunstancias individuales. Por este motivo, también se le solicita que explique por qué se espera que el tema cubierto por su consulta sea relevante para un amplio grupo de preparadores y/u otras partes interesadas.

Le rogamos que envíe un formulario de solicitud por separado para cada problema técnico que desee abordar (una pregunta por formulario). Después de enviar el formulario de solicitud, tendrá la opción de continuar con otra solicitud con la información personal ya completada previamente. Una barra de herramientas para guardar disponible en la esquina superior derecha a partir de la página 2 del formulario de envío le permitirá guardar y completar el envío en una etapa posterior.

Una vista previa del formulario estará disponible

Su pregunta solo quedará registrada después de hacer clic en el botón Enviar.

Recibirá una confirmación de recepción por correo electrónico, confirmando que su pregunta ha sido enviada.

Su pregunta se hará pública en el sitio web del EFRAG para ayudar a otros en su implementación e informar sobre las preguntas que ya se han formulado. Su información personal y el nombre de su organización no serán publicados.

Registro de preguntas enviadas que se actualiza periódicamente.

Todas las respuestas proporcionadas por el EFRAG no tienen autoridad, comprometen únicamente la responsabilidad del EFRAG y no reflejan necesariamente las opiniones de la Comisión Europea.

Accede a las explicaciones de las preguntas enviadas.

El EFRAG publicará periódicamente explicaciones siguiendo el debido proceso. Las explicaciones, que no son de naturaleza autorizada, responden preguntas técnicas sobre el ESRS mostrando en qué parte de los estándares se proporciona el contenido y cómo navegar por ellos en consecuencia.

La plataforma ESRS Q&A de EFRAG tiene como objetivo ofrecer orientación no autorizada sobre cuestiones técnicas de implementación relacionadas con los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS). EFRAG no asume responsabilidad alguna por el contenido ni por las consecuencias o daños directos, indirectos o incidentales que surjan de seguir los consejos u orientación contenidos en las respuestas. Se recomienda a los usuarios de esta plataforma que ejerzan su propio criterio. La información contenida en esta plataforma, incluidas las respuestas a las preguntas planteadas, no debe sustituir los servicios de un profesional debidamente calificado.

EFRAG lanza consulta pública sobre la taxonomía ESRS XBRL

El Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG) publica su borrador de taxonomía ESRS Set 1 XBRL, junto con un borrador de taxonomía XBRL para divulgaciones del Artículo 8.

Esto marca un paso significativo hacia permitir la preparación y el consumo digital de declaraciones de sostenibilidad según lo dispuesto por la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD).

El EFRAG, por encargo de la Comisión Europea (CE), ha desarrollado la taxonomía digital para ESRS Set 1, publicada en el Diario Oficial de la Unión Europea, pero (mucho más importante) ahora disponible en el sitio web del EFRAG. Una vez finalizado, servirá como base para que la ESMA desarrolle borradores de estándares técnicos regulatorios para etiquetar las declaraciones de sostenibilidad de ESRS.

Las partes interesadas pueden acceder a los documentos de consulta y cuestionarios en el sitio web del EFRAG. El período de consulta se extiende hasta el 8 de abril de 2024, y se invita a las partes interesadas a revisar y brindar comentarios a través de cuestionarios en línea. La consulta incluye cuestionarios separados para las divulgaciones de ESRS y del Artículo 8, lo que fomenta la retroalimentación estructurada para informar los ajustes a las taxonomías finales.

El EFRAG organizará un taller híbrido el 29 de febrero para presentar el borrador de la taxonomía XBRL del Conjunto 1 de ESRS. Alentamos a nuestros lectores a participar en la consulta y dar forma al futuro de los estándares de informes de sostenibilidad en Europa; sus comentarios son cruciales para garantizar la eficacia y usabilidad de la taxonomía ESRS XBRL.

CONSULTA PÚBLICA SOBRE EL BORRADOR DE TAXONOMÍA XBRL PARA ESRS SET 1

Hoy el EFRAG lanza su consulta pública sobre el Borrador de Taxonomía XBRL para ESRS Conjunto 1. Además, el EFRAG consulta sobre el Borrador de Taxonomía XBRL para las divulgaciones del Artículo 8 que también se le ha pedido que prepare. Las consultas estarán abiertas hasta el 8 de abril de 2024. EFRAG invita a las partes interesadas a revisar y probar las taxonomías XBRL y completar las encuestas.

Bruselas, 8 de febrero de 2024

EFRAG se complace en anunciar su consulta pública sobre el ‘Proyecto de taxonomía ESRS Set 1 XBRL’. Además, el EFRAG consulta sobre el proyecto de taxonomía XBRL para las divulgaciones del artículo 8 que también se le ha encomendado preparar. Las taxonomías digitales permiten marcar («etiquetar») los informes de sostenibilidad en formato XBRL legible por máquina. El período de consulta se extenderá hasta el 8 de abril de 2024 y el EFRAG invita a todas las partes interesadas a proporcionar comentarios a través de cuestionarios de consulta en línea.

Borrador de taxonomía XBRL del ESRS Set 1

La Comisión Europea (CE) ha encargado al EFRAG que desarrolle la taxonomía digital para el ESRS adoptada por la CE el 31 de julio de 2023 y publicada en el Diario Oficial de la Unión Europea (UE) el 22 de diciembre de 2023 (‘Conjunto 1’). y está lanzando una consulta pública al respecto. La taxonomía publicada por el EFRAG tras esta consulta representa la transposición digital correcta del ESRS Set 1 legible por humanos en opinión del EFRAG como asesor de la Comisión Europea que desarrolló esos estándares.

Una vez finalizada, esta taxonomía será la base para que la Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) desarrolle proyectos de Normas Técnicas Regulatorias (RTS) para etiquetar la declaración de sostenibilidad ESRS. Las normas de etiquetado serán finalmente adoptadas por la CE mediante un Acto Delegado (DA) que modifica el Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión sobre el Formato Electrónico Único Europeo (en adelante, ‘Reglamento ESEF’).

El Borrador de Taxonomía XBRL del Conjunto 1 de ESRS permite el etiquetado digital de declaraciones ESRS proporcionando elementos XBRL (o ‘etiquetas’) para cada punto de datos y desagregación dimensional definida en los requisitos de divulgación de ESRS. Se debe utilizar un software XBRL para procesar la taxonomía XBRL.

Paquetes de consulta lanzados hoy

El EFRAG está realizando consultas sobre las taxonomías técnicas XBRL, que se proporcionan en la página web del EFRAG sobre Taxonomías de informes de sostenibilidad. El EFRAG organiza dos consultas separadas para reflejar las diferencias entre los respectivos mandatos (el EFRAG no asume ninguna responsabilidad por la estructura y el contenido de los requisitos y actos de divulgación del artículo 8, ya que el EFRAG sirve simplemente como soporte digital y técnico para la CE, transponiendo el artículo 8). requisitos de divulgación en formato legible por máquina).

Las consultas apoyan el desarrollo del Borrador de Taxonomía XBRL del Conjunto 1 de ESRS, así como el Borrador de Taxonomía XBRL del Artículo 8. Los comentarios recibidos en las consultas serán considerados por el EFRAG en la finalización de este entregable y, cuando corresponda, se realizarán ajustes en las versiones finales de las taxonomías.

Un documento titulado ‘Nota explicativa y fundamento de las conclusiones’ acompaña a cada taxonomía. Ilustra la base de las conclusiones y la metodología aplicada e incluye opciones técnicas consideradas para la preparación de las taxonomías. También incluye ilustraciones de los informes resultantes en formato legible por máquina para respaldar la implementación del Conjunto 1 de ESRS y el Borrador de Taxonomías XBRL del Artículo 8 y para obtener comentarios más informados durante esta consulta.

Los siguientes documentos (disponibles para descargar a través del mismo enlace) se proporcionan como documentación adjunta separada para cada taxonomía y se leerán junto con las preguntas de consulta para ayudar a los encuestados a formular sus respuestas. Estos documentos preparados por la Secretaría del EFRAG no se someten al debido proceso del EFRAG y no tienen autoridad.

  • Anexo 1: Taxonomía XBRL ilustrada en Excel
  • Anexo 2: Ejemplos ilustrativos de informes XBRL

Los encuestados deben proporcionar sus respuestas a las preguntas de la consulta pública utilizando los respectivos cuestionarios en línea para ESRS y el Artículo 8; Las versiones en PDF están disponibles para mayor comodidad. En la introducción de los cuestionarios se proporcionan instrucciones detalladas.

EFRAG fomenta el envío de comentarios a través de cuestionarios en línea en lugar de cartas de comentarios para que las respuestas se analicen de forma estructurada y comparable. Para aspectos específicos no cubiertos en las preguntas de los cuestionarios en línea, los encuestados pueden adjuntar una carta u otro documento a sus respuestas en los cuestionarios.

Taller de presentación del Borrador de Taxonomía XBRL ESRS Set 1

EFRAG invita a los usuarios (analistas, proveedores de datos, inversores, gestores de activos, instituciones financieras, etc.) a un taller híbrido (presencial y virtual) para presentar el borrador de la taxonomía XBRL ESRS Set 1 el jueves 29 de febrero de 2024. Partes interesadas Puede postularse para asistir al taller completando el formulario de inscripción antes del 23 de febrero de 2024. La disponibilidad de asientos es limitada y se proporcionarán detalles a los participantes seleccionados.

Patrick de Cambourg, presidente del EFRAG JUR, declaró: ‘Esta consulta marca un hito crítico en el plan de trabajo del EFRAG para completar los entregables de la CSRD. Permitirá el consumo digital de las declaraciones de sostenibilidad de ESRS y allanará el camino para el trabajo futuro del EFRAG sobre la interoperabilidad digital con otros estándares.‘

Chiara Del Prete, presidenta del SR TEG del EFRAG, comentó: ‘Quiero expresar mi gratitud a los miembros del Foro Consultivo de Informes Digitales (DRCF) del EFRAG por sus aportes. Entre muchas otras características técnicas que respaldarán un enfoque estructurado para la usabilidad digital, esta taxonomía promueve un enfoque innovador para etiquetar información narrativa. Se beneficia del contenido y la estructura de ESRS, que han sido concebidos desde el principio anticipándose a su consumo digital.’

Ámbito de aplicación añadido – El Eurosistema acepta una quinta agencia de calificación crediticia

El Eurosistema ha aceptado a Scope como nueva agencia de calificación crediticia junto con Fitch, Moody’s, S&P y DBRS. Esto tiene una serie de implicaciones, incluida una gama más amplia de opiniones y conocimientos crediticios que se tienen en cuenta a efectos de la política monetaria.

Las agencias de calificación crediticia son empresas privadas que evalúan la solvencia de los emisores de instrumentos financieros, ya sean gobiernos, bancos comerciales o empresas. Muchos inversores en los mercados financieros confían en las agencias de calificación porque les resultaría demasiado costoso evaluar ellos mismos el riesgo crediticio de cada emisor o instrumento de deuda. Los bancos centrales también utilizan estas calificaciones en sus actividades regulares. Es por ello la aceptación reciente de una quinta agencia de calificación – Calificaciones de alcance: tiene importantes implicaciones para el Eurosistema y los mercados financieros.

El BCE y los bancos centrales nacionales de la zona del euro utilizan la información de calificación facilitada por estas agencias durante la aplicación de las operaciones de política monetaria, ya sea mediante la concesión de préstamos a los bancos o mediante la compra directa de activos en el mercado financiero. Por ejemplo, el Eurosistema concede préstamos únicamente contra garantías reales adecuadas, que deben tener calificación crediticia. La información sobre el riesgo de crédito facilitada por las calificaciones crediticias es importante para mitigar los riesgos financieros para el BCE y los bancos centrales nacionales del Eurosistema. El Eurosistema se atiene a normas prudentes y transparentes y, por lo tanto, solo acepta activos de alta calidad en sus operaciones de política monetaria. En concreto, esto significa que los activos que el Eurosistema acepta como activos de garantía o para adquisiciones deben cumplir unos requisitos mínimos de calidad crediticia y cumplir unas condiciones específicas de admisibilidad. Para ser elegibles como garantía, los activos deben tener al menos un BBB- (o el equivalente en otro esquema de calificación) de al menos una agencia de calificación aceptada. En las operaciones de préstamo, la calificación también afecta a la cantidad de dinero que un banco comercial puede pedir prestado utilizando un activo como garantía. Cuanto más baja sea la calificación, mayor será la llamada corte de pelo aplicados por el Eurosistema. Hasta hace poco, solo cuatro agencias de calificación (Fitch Ratings, Moody’s, S&P Global Ratings y DBRS Morningstar) eran aceptadas por el BCE.

La aceptación de las calificaciones del alcance es un hito para el Eurosistema. Ofrece un conjunto más diversificado de opiniones crediticias y, por lo tanto, mejora la capacidad de adaptarse y responder a la evolución de la dinámica del mercado. La adición de una nueva agencia de calificación también amplía el conjunto de activos de garantía elegibles cuando el recién llegado proporciona evaluaciones crediticias de activos y emisores que no están calificados por las otras agencias aceptadas. De este modo, los bancos pueden diversificar aún más sus conjuntos de garantías para los préstamos del banco central, lo que en última instancia facilita la aplicación de la política monetaria.

El reconocimiento de la quinta agencia de calificación también es un hito para el mercado de proveedores de calificación. Los nuevos actores significan más competencia, lo que es bueno para los emisores, ya que pueden elegir entre una mayor variedad de agencias. Los inversores también se benefician de una gama más amplia de conocimientos especializados, pero también de una mayor transparencia derivada de los esfuerzos y requisitos del Eurosistema relacionados con la mejora de la información sobre calificaciones, procesos y metodologías.

El Eurosistema lleva a cabo su propia diligencia debida

Precisamente porque estas calificaciones son tan importantes, el Eurosistema lleva a cabo su propia diligencia debida y no se basa en ellas de forma mecánica. Para ello, el Eurosistema estudia detenidamente las metodologías de calificación, los informes de calificación y otras publicaciones pertinentes para comprender plenamente cómo se toman las decisiones de calificación. De este modo, el Eurosistema tiene una comprensión matizada de la información contenida en las calificaciones crediticias, por ejemplo, al permitirle desentrañar el juicio cualitativo en las decisiones de calificación. Esto significa que, en determinadas circunstancias, el Eurosistema puede apartarse de las opiniones de las agencias de calificación crediticia y aplicar medidas discrecionales como las exenciones por país. El ejemplo más reciente fue la aceptación de instrumentos de deuda soberana griega como garantía y para compras de bonos en determinados programas de compra de activos durante el período en que la calificación soberana asociada se situó por debajo del umbral mínimo aceptable de calificación.

Para poder llevar a cabo su propia diligencia debida, el Eurosistema solo acepta agencias de calificación crediticia que estén registradas en la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) y cumplan los criterios de aceptación pertinentes. Los criterios abarcan aspectos cruciales como la divulgación de la calificación, la transparencia y la calidad de la calificación. Por ejemplo, las agencias de calificación crediticia tienen que demostrar una amplia cobertura de calificación en toda Europa y en todas las clases de activos. Más concretamente, una agencia de calificación crediticia debe demostrar una cobertura histórica (al menos tres años) y actual de la calificación crediticia para varias clases de activos, de al menos: i) el 10 % de los activos admisibles de la zona del euro; ii) el 20 % del importe nominal de los activos admisibles de la zona del euro; iii) en dos tercios de los países de la zona del euro. Este requisito de cobertura de calificación es necesario para garantizar la protección contra el riesgo del Eurosistema y la ejecución eficiente de su marco de política monetaria. Al mismo tiempo, esto puede ayudar a estimular la competencia a escala europea y apoyar la integración de los mercados de capitales fragmentados de la UE en una unión de los mercados de capitales de la UE a mayor escala, ya que más empresas pueden beneficiarse de una calificación que les permita acceder potencialmente a los mercados financieros para obtener financiación.

El Eurosistema se ha mostrado sistemáticamente abierto a otras agencias de calificación crediticia y ha colaborado con partes interesadas externas, como las agencias de calificación más pequeñas, los miembros del Parlamento Europeo o la AEVM. Por supuesto, una serie de agencias registradas en la AEVM – actualmente 29 – se centran específicamente en determinados activos o jurisdicciones, lo que les dificulta cumplir los requisitos de cobertura de calificación y los criterios de aceptación del Eurosistema. Es importante destacar que la aceptación de una agencia de calificación crediticia por parte del Eurosistema no implica la aprobación de sus calificaciones. Tampoco debe considerarse una evaluación por parte del Eurosistema de la calidad intrínseca de la agencia de calificación. Por el contrario, la aceptación no es más que un reconocimiento de que la agencia de calificación cumple con las necesidades del Eurosistema para llevar a cabo su propio control de manera eficaz.

La aceptación de las calificaciones de alcance marca un hito que fomenta la competencia, la transparencia y la diversificación de las opiniones crediticias en el sector de las agencias de calificación crediticia, lo que beneficia no solo al Eurosistema, sino también a los emisores y a los inversores.

  • COMUNICADO DE PRENSA

El BCE acepta las calificaciones de alcance dentro del marco de evaluación crediticia del Eurosistema

  • Scope Ratings GmbH es aceptada como nueva institución externa de evaluación crediticia
  • Aceptación que será seguida por un proceso de implementación
  • Las calificaciones de ABS emitidas por Scope Ratings GmbH serán admisibles a efectos de la política monetaria del Eurosistema cuando se establezca el cumplimiento de los requisitos de elegibilidad del Eurosistema

El 2 de noviembre de 2023, el Consejo de Gobierno decidió aceptar a la agencia de calificación crediticia Scope Ratings GmbH (Scope Ratings) como nueva institución externa de evaluación crediticia (ECAI) a efectos del Marco de Evaluación Crediticia del Eurosistema (ECAF). Esta decisión es el resultado de una evaluación exhaustiva de la solicitud presentada por el Eurosistema por parte de Scope Ratings. En su evaluación, el Eurosistema tuvo en cuenta todos los criterios de aceptación de las ECAI, que abarcan criterios cuantitativos y cualitativos, así como cualquier información pertinente sobre el ámbito supervisor de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). El registro por parte de la AEVM es también una condición previa para la aceptación de una agencia en el ECAF.

En esta evaluación se tuvieron en cuenta los criterios de aceptación de las ECAI, que abarcan criterios cuantitativos y cualitativos. En la coyuntura actual, las calificaciones de titulación de activos emitidas por Scope Ratings no cumplen los requisitos de admisibilidad del Eurosistema, lo que las hace inadmisibles a efectos de la política monetaria del Eurosistema por el momento.

El proceso de integración de las calificaciones del alcance en la infraestructura informática del Eurosistema se iniciará de inmediato y es probable que dure varios meses. La fecha de puesta en marcha de la utilización de las calificaciones de alcance a efectos de política monetaria se anunciará previamente en el sitio web del BCE.

El Eurosistema lleva a cabo la diligencia debida con respecto a todas las ECAI aceptadas por el ECAF y sus calificaciones de forma continua para evitar la dependencia mecánica de calificaciones externas, al tiempo que confía en que la AEVM lleve a cabo la supervisión directa de todas las agencias de calificación crediticia que operan en la Unión Europea.

Notas

  • Los criterios de aceptación y el proceso de solicitud de las ECAI se establecen en el artículo 120 y en el anexo de la Orientación BCE/2015/510 sobre la aplicación del marco de la política monetaria del Eurosistema.
  • El Eurosistema impone requisitos adicionales de calidad crediticia a los bonos de titulización de activos (ABS) aceptados como activos de garantía para las operaciones de política monetaria, a saber, la publicación de informes periódicos de supervisión, tal como se especifica en el artículo 88 de la Orientación BCE/2015/510 sobre la aplicación del marco de política monetaria del Eurosistema (en lo sucesivo, «documentación general»).

Alerta de oportunidad – Anuncio de licitación para acuerdo marco

Nos gustaría llamar su atención sobre un procedimiento de licitación abierta, EIOPA/2023/OP/0010, accesible en el portal F&T de la Comisión de la UE.

El lote 1 del acuerdo marco previsto tiene como objetivo proporcionar apoyo a los poderes adjudicadores participantes en el desarrollo y mantenimiento de desarrollos de xBRL y DPM, así como la gestión de los marcos de información de supervisión en los servicios financieros de la UE.

Mientras tanto, el lote 2 del acuerdo marco busca ayudar a las autoridades contratantes participantes a desarrollar y mantener soluciones de sistemas de inteligencia empresarial (BI) y análisis de datos, centrándose en la presentación de informes de supervisión y la divulgación de datos dentro del sector de servicios financieros de la UE.

La fecha límite para la presentación de ofertas es el 4 de marzo de 2024, y la sesión de apertura de ofertas está prevista para el 5 de marzo de 2024.

Par

Desarrollos XBRL y DPM, Gestión de marcos de informes de supervisión en los servicios financieros de la UE y soluciones asociadas de inteligencia empresarial y análisis de datos

AESPJ/2023/OP/0010

58470-2024 – Competencia

Alemania – Servicios de TI: consultoría, desarrollo de software, Internet y soporte – Desarrollos XBRL y DPM, gestión de marcos de informes de supervisión en la UE Servicios financieros y soluciones asociadas de inteligencia empresarial y análisis de datos

DO S 20/2024 29/01/2024

Anuncio de contrato o concesión – régimen estándar

Servicios

1. Comprador

1.1.        Comprador

Nombre oficial: Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación

Tipo legal del comprador: institución, organismo o agencia de la UE

Actividad del poder adjudicador: Servicios públicos generales

2. Procedimiento

2.1.        Procedimiento

Título: Desarrollos XBRL y DPM, gestión de marcos de informes de supervisión en los servicios financieros de la UE y soluciones asociadas de inteligencia empresarial y análisis de datos

Descripción: El objetivo del acuerdo marco previsto en relación con el Lote 1 es apoyar a la EIOPA (y a las autoridades contratantes participantes) en el desarrollo y mantenimiento relacionados con los desarrollos xBRL (Extensible Business Reporting Language) y DPM (Data Point Model) y la gestión de los informes de supervisión. marcos en los servicios financieros de la UE. El objetivo del acuerdo marco previsto para el Lote 2 es ayudar a la EIOPA (y a las autoridades contratantes participantes) a desarrollar y mantener soluciones de sistemas de inteligencia empresarial (BI) y análisis de datos relacionados, entre otros, con los informes de supervisión y la divulgación de datos en la UE. servicios financieros.

Identificador del procedimiento: 22a8e266-275e-45b1-854d-c36a883f033e

Identificador interno: EIOPA/2023/OP/0010

Tipo de procedimiento: Abierto

2.1.1.    Objetivo

Naturaleza principal del contrato: Servicios

Clasificación principal (cpv): 72000000 Servicios informáticos: consultoría, desarrollo de software, Internet y soporte.

2.1.3.    Valor

Valor estimado sin IVA: 16 421 075,00 EUR

2.1.4.    información general

Información adicional: En caso de indisponibilidad o alteraciones en el funcionamiento de los medios electrónicos de comunicación previstos en el apartado 5.1.11 en los últimos 5 días naturales antes del plazo de recepción indicado en el apartado 5.1.12, el órgano de contratación se reserva el derecho de ampliar este plazo y publicar la prórroga en la dirección de Internet prevista en la Sección 5.1.11, sin publicación previa de un corrigendum al presente aviso. Se invita a los operadores económicos interesados en esta contratación a suscribirse a la convocatoria de licitación en la dirección que figura en la Sección 5.1.11 para recibir notificaciones cuando se publique nueva información o documentos.

Base legal:

Reglamento (UE, Euratom) 2018/1046

2.1.6.    Motivos de exclusión:

Quiebra: Para obtener la lista completa de motivos de exclusión, consulte los documentos de contratación.

5. Lote

5.1.        Lote: LOTE-0001

Título: Desarrollos de XBRL y DPM y gestión de los marcos de información de supervisión en los servicios financieros de la UE

Descripción: El objetivo del acuerdo marco previsto en relación con el Lote 1 es apoyar a la EIOPA (y a las autoridades contratantes participantes) en el desarrollo y mantenimiento relacionados con los desarrollos xBRL (Extensible Business Reporting Language) y DPM (Data Point Model) y la gestión de los informes de supervisión. marcos en los servicios financieros de la UE.

Identificador interno: EIOPA/2023/OP/0010-LOT-1

5.1.1.    Objetivo

Naturaleza principal del contrato: Servicios

Clasificación principal (cpv): 72330000 Servicios de normalización y clasificación de contenidos o datos

Clasificación adicional (cpv): 72000000 Servicios de TI: consultoría, desarrollo de software, Internet y soporte, 72200000 Servicios de consultoría y programación de software, 72300000 Servicios de datos, 72320000 Servicios de bases de datos, 72230000 Servicios de desarrollo de software personalizados, 72310000 Servicios de procesamiento de datos

5.1.3.    Duración estimada

Duración: 48 meses

5.1.4.    Renovación

El comprador se reserva el derecho de realizar compras adicionales al contratista, como se describe aquí: El contrato marco se celebra por un período inicial de 24 (veinticuatro) meses, renovable 2 (dos) veces. Consulte el borrador del contrato marco en los documentos de contratación.

5.1.5.    Valor

Valor estimado sin IVA: 11 122 800,00 EUR 

5.1.6.    información general

Participación reservada: La participación no está reservada.

Proyecto de contratación financiado total o parcialmente con fondos de la UE.

5.1.9.    Criterio de selección

Criterio:

Tipo: Idoneidad para ejercer la actividad profesional

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Criterio:

Tipo: Situación económica y financiera

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Criterio:

Tipo: Capacidad técnica y profesional

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

5.1.10.  Criterio para el premio

Criterio:

Tipo: Calidad

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Peso (porcentaje, exacto): 60

Criterio:

Tipo: Precio

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Peso (porcentaje, exacto): 40

5.1.11.  Documentos de adquisiciones

Fecha límite para solicitar información adicional: 23/02/2024

Dirección de los documentos de contratación

Canal de comunicación ad hoc:

Nombre: Portal de Financiamiento y Licitaciones

5.1.12.  Condiciones de adquisición

Condiciones de presentación:

Envío electrónico: Requerido

Dirección de presentación

Idiomas en los que pueden presentarse las ofertas o solicitudes de participación: búlgaro, checo, danés, alemán, griego, inglés, español, estonio, finlandés, francés, irlandés, croata, húngaro, italiano, lituano, letón, maltés, holandés, polaco, portugués, rumano, eslovaco, esloveno, sueco

Catálogo electrónico: No permitido

Fecha límite de recepción de ofertas: 03/04/2024 16:00:59 (UTC+1) 

Plazo hasta el cual la oferta debe permanecer válida: 6 meses 

Información sobre la apertura al público:

Fecha de apertura: 03/05/2024 14:00:00 (UTC+1) 

Términos del contrato:

Factura electrónica: Permitida

Se utilizará pago electrónico

5.1.15.  Técnicas

Acuerdo marco: Acuerdo marco, sin reapertura del concurso

Información sobre el sistema dinámico de compras: Sin sistema dinámico de compras

5.1.16.  Más información, mediación y revisión

Organización de revisión: Tribunal de Justicia de la Unión Europea

5.1.     Lote: LOTE-0002

Título: Inteligencia de Negocios y análisis de datos.

Descripción: El objetivo del acuerdo marco previsto en el Lote 2 es ayudar a la EIOPA (y a las Autoridades Contratantes participantes) a desarrollar y mantener soluciones de sistemas de inteligencia empresarial (BI) y análisis de datos relacionados, entre otros, con informes de supervisión y divulgación de datos en los servicios financieros de la UE.

Identificador interno: EIOPA/2023/OP/0010-LOT-2

5.1.1.    Objetivo

Naturaleza principal del contrato: Servicios

Clasificación principal (cpv): 72212482 Servicios de desarrollo de software de inteligencia empresarial

Clasificación adicional (cpv): 72316000 Servicios de análisis de datos, 72330000 Servicios de normalización y clasificación de contenidos o datos, 48460000 Paquetes de software analíticos, científicos, matemáticos o de previsión

5.1.3.    Duración estimada

Duración: 48 meses

5.1.4.    Renovación

El comprador se reserva el derecho de realizar compras adicionales al contratista, como se describe aquí: El contrato marco se celebra por un período inicial de 24 (veinticuatro) meses, renovable 2 (dos) veces. Consulte el borrador del contrato marco en los documentos de contratación.

5.1.5.    Valor

Valor estimado sin IVA: 5 298 275,00 EUR

5.1.6.    información general

Participación reservada: La participación no está reservada.

Proyecto de contratación financiado total o parcialmente con fondos de la UE.

5.1.9.    Criteria de selección

Criterio:

Tipo: Idoneidad para ejercer la actividad profesional

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Criterio:

Tipo: Situación económica y financiera

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Criterio:

Tipo: Capacidad técnica y profesional

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

5.1.10.  Criterio para el premio

Criterio:

Tipo: Calidad

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Peso (porcentaje, exacto): 60

Criterio:

Tipo: Precio

Descripción: Consulte los documentos de contratación.

Peso (porcentaje, exacto): 40

5.1.11.  Documentos de adquisiciones

Fecha límite para solicitar información adicional: 23/02/2024

Dirección de los documentos de contratación

Canal de comunicación ad hoc:

Nombre: Portal de Financiamiento y Licitaciones

5.1.12.  Condiciones de adquisición

Condiciones de presentación:

Envío electrónico: Requerido

Idiomas en los que pueden presentarse las ofertas o solicitudes de participación: búlgaro, checo, danés, alemán, griego, inglés, español, estonio, finlandés, francés, irlandés, croata, húngaro, italiano, lituano, letón, maltés, holandés, polaco, portugués, rumano, eslovaco, esloveno, sueco

Catálogo electrónico: No permitido

Fecha límite de recepción de ofertas: 03/04/2024 16:00:59 (UTC+1)

Plazo hasta el cual la oferta debe permanecer válida: 6 meses

Información sobre la apertura al público:

Fecha de apertura: 03/05/2024 14:00:00 (UTC+1) 

Términos del contrato:

Factura electrónica: Permitida

Se utilizará pago electrónico

5.1.15.  Técnicas

Acuerdo marco: Acuerdo marco, en parte sin reapertura y en parte con reapertura del concurso

5.1.16.  Más información, mediación y revisión

Organización de revisión: Tribunal de Justicia de la Unión Europea

8. Organizaciones

8.1.        ORG-0001

Nombre oficial: Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación

Número de registro: AESPJ

Departamento: EIOPA.OC – Oficina de la Presidencia, EIOPA. OC. ED – Oficina del Director Ejecutivo, EIOPA. OC. ED. RFSD – Departamento de Riesgos y Estabilidad Financiera, EIOPA.OC.ED. RFSD. DAPU – Análisis de Datos y Unidad de Procesos

Dirección postal: Torre Westhafen, Westhafenplatz 1

Ciudad: Fráncfort

Código postal: D-60327

Subdivisión de país (NUTS): Frankfurt am Main, Kreisfreie Stadt (DE712)

País: Alemania

Teléfono: +49 (0) 69 95 11 19 20

Funciones de esta organización:

Comprador

8.1.        ORG-0002

Nombre oficial: Tribunal de Justicia de la Unión Europea

Número de registro: CURIA

Dirección postal: Rue du Fort Niedergrünewald  

Ciudad: Luxemburgo

Código postal: L-2925

Subdivisión de país (NUTS): Luxemburgo (LU000) 

País: Luxemburgo

Teléfono: +352 4303-1

Funciones de esta organización:

Organización de revisión

8.1.        ORG-0003

Nombre oficial: Comisión Europea

Número de registro: EUCOM

Ciudad: Bruselas

Código postal: B-1049

Subdivisión de países (NUTS): Arr. de Bruxelles-Capitale/Arr. Bruselas-Hoofdstad (BE100)

Teléfono: +32 2 299 11 11

Funciones de esta organización:

Remitente electrónico TED

11. Información de aviso

11.1.      Información de aviso

Identificador/versión del aviso: da75c1f1-f028-4afb-bded-902ce35da5f2-01

Tipo de formulario: Competición

Tipo de aviso: Aviso de contrato o concesión – régimen estándar

Fecha de envío del aviso: 25/01/2024 17:04:09 (UTC+1)

Idiomas en los que este aviso está oficialmente disponible: inglés

11.2.      Información de publicación

Número de publicación del aviso: 58470-2024

Número del DO S: 20/2024

Fecha de publicación: 29/01/2024

La SEC publica la Agenda de Flexibilidad Regulatoria (RFA)

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) publicó recientemente la Agenda de Flexibilidad Regulatoria (RFA) en el Registro Federal.

Dos veces al año, según la Ley de Flexibilidad Regulatoria, la SEC debe publicar una agenda que identifique las reglas que la agencia espera poder reconsiderar en los próximos 12 meses. Sólo se incluyen las entradas de la agenda que requieren un análisis RFA. Se requiere un análisis cuando los cambios en las reglas signifiquen que habrá un impacto significativo en un gran número de pequeñas entidades informantes.

Alentamos a nuestros lectores a que echen un vistazo y vean lo que podría incluirse en la agenda de la SEC este año.

Los comentarios son bienvenidos: cualquier comentario sobre la agenda de la RFA y sobre las reglas individuales incluidas en la agenda debe enviarse antes del 11 de marzo.

COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES 17

CFR Cap. II

[Comunicado Nos. 33–11225; 34–98226; IA– 6388; IC–34993; Expediente No. S7–14–23]

Agenda de Flexibilidad Regulatoria

AGENCIA: Comisión de Bolsa y Valores.

ACCIÓN: Agenda Regulatoria Semestral.

RESUMEN: La Comisión de Bolsa y Valores está publicando la agenda del presidente de acciones reglamentarias de conformidad con la Ley de Flexibilidad Regulatoria (RFA) (Pub. L. 96-354, 94 Stat. 1164) (19 de septiembre de 1980). Los puntos enumerados en la Agenda de Flexibilidad Regulatoria para el otoño de 2023 reflejan solo las prioridades del presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y no reflejan necesariamente las opiniones y prioridades de ningún comisionado individual.

La información contenida en el orden del día era precisa el 22 de agosto de 2023, fecha en que el personal de la Comisión completó la recopilación de los datos. En la medida de lo posible, las medidas normativas adoptadas por la Comisión desde esa fecha se han reflejado en el orden del día. La Comisión invita a la publicación de preguntas y comentarios sobre el orden del día y sobre las entradas individuales del orden del día.

La Comisión está imprimiendo ahora en el Registro Federal, junto con nuestro preámbulo, sólo las entradas del orden del día respecto de las cuales hemos indicado que se requiere la preparación de un análisis de la RFA.

El orden del día completo de la RFA de la Comisión estará disponible en línea en www.reginfo.gov.

FECHAS: Los comentarios deben recibirse antes del 11 de marzo de 2024.

DIRECCIONES: Los comentarios pueden enviarse por cualquiera de los siguientes métodos:

Comentarios electrónicos

• Utilizar el formulario de comentarios de la Comisión en Internet (https://www.sec.gov/ rules/other.shtml); o

• Envíe un correo electrónico a rule-comments@ sec.gov. Incluya el número de expediente S7-14-23 en la línea de asunto.

Comentarios de la ponencia

• Envíe sus comentarios a Vanessa A. Countryman, secretaria de la Comisión de Bolsa y Valores, 100 F Street NE, Washington, DC 20549–1090. Todas las presentaciones deben referirse al Archivo No. S7-14-23. Este número de archivo debe incluirse en la línea de asunto si se utiliza el correo electrónico. Para ayudar a la Comisión a procesar y revisar sus comentarios de manera más eficiente, utilice solo un método. La Comisión publicará todas sus observaciones en el sitio web de la Comisión

Los comentarios también están disponibles para ver e imprimir en el sitio web en la Sala de Referencia Pública de la Comisión, 100 F Street NE, Washington, DC 20549, en días hábiles oficiales entre las 10 a.m. y las 3 p.m. Las condiciones de funcionamiento pueden limitar el acceso a la Sala Pública de Referencia de la Comisión. No incluya información de identificación personal en los envíos; Debe enviar solo la información que desea poner a disposición del público. Podemos redactar en parte o retener por completo de la publicación el material enviado que sea obsceno o esté sujeto a protección de derechos de autor.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA: La RFA requiere que cada agencia federal, dos veces al año, publique en el Registro Federal una agenda que identifique las reglas que la agencia espera considerar en los próximos 12 meses y que probablemente tengan un impacto económico significativo en un número sustancial de entidades pequeñas (5 U.S.C. 602(a)). La RFA establece específicamente que la publicación de la agenda no impide que una agencia considere o actúe sobre cualquier asunto no incluido en la agenda y que una agencia no está obligada a considerar o actuar sobre cualquier asunto que esté incluido en la agenda (5 U.S.C. 602(d)). La Comisión podrá considerar o actuar sobre cualquier asunto antes o después de la fecha estimada prevista en el orden del día. Si bien la agenda refleja la intención actual de completar una serie de reglamentaciones en el próximo año, las fechas precisas para cada reglamentación en este momento son inciertas. Las acciones que no tienen una fecha estimada se colocan en la categoría de largo plazo; no obstante, la Comisión podrá actuar sobre los productos de esa categoría en los próximos 12 meses. El orden del día incluye nuevas entradas, entradas arrastradas de publicaciones anteriores y acciones normativas que se han completado (o retirado) desde la publicación de la última agenda.

En el orden del día se utilizan las siguientes abreviaturas para los actos administrados por la Comisión:

»Ley de Valores»: Ley de Valores de 1933

»Ley de Bolsa»: Ley de Bolsa de Valores de 1934

»Ley de Sociedades de Inversión»— Ley de Sociedades de Inversión de 1940

»Ley de Asesores de Inversiones»: Ley de Asesores de Inversiones de 1940

»Ley Dodd Frank»: Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor

La Comisión invita al público a formular comentarios sobre el orden del día y sobre las entradas individuales del orden del día.

Por la Comisión.

Fecha: 25 de agosto de 2023.

Vanessa A. Countryman,

Secretario.

COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES (SEC)

3 OOD

Etapa de la Regla Propuesta

610. Acceso al declarante EDGAR y gestión de cuentas [3235–AM58]

Autoridad legal: 15 U.S.C. 77c; 15 U.S.C. 77f; 15 U.S.C. 77g; 15 U.S.C. 78l; 15 U.S.C. 78 m;

Resumen: La Comisión propuso enmiendas a las normas y formularios relativas al acceso y la gestión de las cuentas en el Sistema Electrónico de Recopilación, Análisis y Recuperación de Datos de la Comisión (»EDGAR») que están relacionadas con posibles cambios técnicos en EDGAR (denominados colectivamente »EDGAR Next»). La Comisión propuso exigir que los declarantes electrónicos (»declarantes») autoricen y mantengan a las personas designadas como administradores de cuentas y que los declarantes, a través de sus administradores de cuentas, tomen ciertas medidas para administrar sus cuentas en un tablero en EDGAR. Además, la Comisión propuso que los declarantes solo puedan autorizar a las personas como administradores de cuentas o en las otras funciones descritas en este documento si esas personas obtienen primero las credenciales de la cuenta individual de la manera que se especificará en el Manual de Declarantes de EDGAR.

Como parte de los cambios de EDGAR Next, la Comisión ofrecería a los declarantes interfaces de programación de aplicaciones («API») opcionales para la comunicación de máquina a máquina con EDGAR, incluida la presentación de solicitudes y la recuperación de información relacionada. Si se adoptan las enmiendas propuestas a las normas y formularios, la Comisión introduciría los cambios correspondientes en el Manual de Presentación de Declarantes del EDGAR y aplicaría los posibles cambios técnicos.

COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES (SEC)

División de Trading y Mercados

Acciones completadas

627. Exención para ciertos miembros del intercambio [3235–AN17]

Autoridad legal: 15 U.S.C. 78c; 15 U.S.C. 78o; 15 U.S.C. 78o–1; 15 U.S.C. 78q; 15 U.S.C. 78s; 15 U.S.C. 78w; 15 U.S.C. 78 mm; . . .

Resumen: La Comisión adoptó enmiendas a una norma de la Ley del Mercado de Valores de 1934 que exime a ciertos corredores o agentes registrados en la Comisión de la pertenencia a una asociación nacional de valores registrada (»Asociación»). Las enmiendas reemplazan las disposiciones de la regla que proporcionan una exención para el comercio por cuenta propia con exenciones más limitadas de la membresía de la Asociación para cualquier corredor o distribuidor registrado que sea miembro de una bolsa de valores nacional, no tenga cuentas de clientes y efectúe transacciones con valores que no sean en una bolsa de valores nacional de la que sea miembro. Las enmiendas crean exenciones para los corredores o agentes registrados que efectúen transacciones de valores de forma distinta a la de una bolsa de la que sea miembro, que resulten únicamente de órdenes enrutadas por una bolsa de valores nacional de la que sea miembro para cumplir con los requisitos reglamentarios de protección de órdenes, o que tengan únicamente el propósito de ejecutar el componente de acciones de una orden de opciones sobre acciones.

Análisis de flexibilidad regulatoria requerido: Sí.

RIN: 3235–AN17

[FR Doc. 2024–00469 Archivado 2–8–24; 8:45 am]

CÓDIGO DE FACTURACIÓN 8011–01–P

Es hora de movilizar el poder económico de las mujeres

El mundo rara vez ha estado en una situación más difícil. En todo el mundo, los fenómenos meteorológicos extremos son cada vez más frecuentes, con mayores daños económicos, incluso en los países más ricos. La inseguridad alimentaria va en aumento y el cambio climático la está empeorando. En 2022, alrededor de 2,400 millones de personas, casi un tercio de la humanidad, carecían de acceso durante todo el año a suficientes alimentos seguros y nutritivos, y las mujeres y las niñas se llevaban la peor parte: representan casi el 60 por ciento de las personas que padecen hambre severa.

Se necesita una economía global que funcione a toda máquina para superar amenazas de esta magnitud. Hoy en día, sin embargo, el crecimiento se está desacelerando en casi todo el mundo. A finales de 2024, la población de más de 1 de cada 4 países en desarrollo seguirá siendo más pobre en promedio de lo que era en vísperas de la pandemia de COVID-19. Sin embargo, los responsables de la formulación de políticas en la mayoría de los países siguen dejando de lado una fuerza económica potencialmente transformadora: las mujeres.

Las mujeres constituyen la mitad de la población mundial. Sin embargo, brillan por su ausencia en los puestos de toma de decisiones, lo que socava la resiliencia económica. Pocos jefes de Estado son mujeres. Las mujeres siguen siendo una minoría en los consejos de administración de las empresas, los puestos ejecutivos y los puestos de liderazgo. Cerrar la brecha de género en el empleo podría aumentar el producto interno bruto per cápita a largo plazo en casi un 20 por ciento en promedio en todos los países. En resumen, el argumento comercial a favor de la igualdad de género en el lugar de trabajo nunca ha sido tan fuerte.

Las estadísticas son contundentes. Hoy en día, alrededor de tres cuartas partes de todos los hombres participan en la fuerza laboral, sin embargo, en el sur de Asia, el número es solo 1 de cada 4 mujeres, y en el Medio Oriente y África del Norte, solo 1 de cada 5. Esta brecha de género perjudica el desarrollo económico. Dificulta la asignación eficiente de los recursos. Restringe la fuerza laboral.

Fomentar la inclusión económica igualitaria fortalece a las sociedades y las impulsa hacia una mayor resiliencia. Sin embargo, las leyes discriminatorias, la débil aplicación de la ley y las barreras sociales siguen obstruyendo el progreso de las mujeres y frenando el potencial económico de las naciones.

Considere esto: en al menos 65 países, las mujeres tienen prohibido ejercer profesiones lucrativas en el transporte, la manufactura, la construcción, el agua, la energía y la minería, sectores que a menudo ofrecen una remuneración más alta. Cuando a las mujeres se les permite asumir trabajos idénticos a los de los hombres, a menudo se encuentran con una marcada brecha salarial. En 93 países, sigue siendo legalmente aceptable pagar menos a las mujeres por trabajos de igual valor.

El mundo ya no puede permitirse el lujo de desperdiciar los talentos de la mitad de la humanidad. Ya es hora de reformar las leyes, mejorar las oportunidades económicas para las mujeres y fortalecer las economías en el proceso. Sin embargo, no basta con promulgar leyes. También es esencial hacerlas cumplir. Para tener éxito, las reformas económicas dependen de políticas complementarias e instituciones gubernamentales eficaces. Lo mismo ocurre con las reformas legales.

Hoy en día, las disparidades más significativas en las leyes persisten en Oriente Medio y África del Norte, donde las mujeres tienen solo la mitad de los derechos legales que los hombres, a pesar de que algunos países han intensificado significativamente las reformas en los últimos años.

Algunas regiones del mundo, en particular el África subsahariana, han logrado avances notables. En 2022, el último año del que se dispone de datos, más de la mitad de todas las reformas se aplicaron en el continente africano, y algunos países introdujeron reformas como la prohibición de la discriminación en el acceso al crédito, la reducción de la violencia doméstica o la facilitación de la obtención de pasaportes por parte de las mujeres. Como resultado, por primera vez, la región de África subsahariana se situó por delante de Asia Oriental y el Pacífico en sus puntuaciones de Mujeres, negocios y Derecho. Los países de la región de Asia Oriental y el Pacífico también implementaron reformas significativas, introduciendo políticas de licencia parental, exigiendo la igualdad salarial para las mujeres y promulgando leyes para prohibir el acoso sexual.

Impulsar un mayor progreso depende de la creación de una mejor comprensión de la brecha entre las leyes promulgadas y los resultados reales para los derechos de las mujeres. Es por eso que el Banco Mundial está lanzando una nueva estrategia para acelerar la igualdad de género y desarrollando un nuevo conjunto de indicadores para generar evidencia sobre cómo reducir la brecha entre las leyes y los resultados. También es la razón por la que la igualdad de género está en el centro de la misión del Banco Mundial de crear un mundo libre de pobreza en un planeta habitable.

Las normas sociales desempeñan un papel importante en la desigualdad de género. En consecuencia, los esfuerzos de los gobiernos por promover la igualdad deben ir más allá de la legislación. Es necesario poner en marcha estrategias novedosas a través de los medios de comunicación y programas educativos dirigidos a hombres y mujeres. Para marcar el comienzo de una verdadera paridad de género, en el mercado laboral y más allá, estas iniciativas deben doblegar las normas sociales que pueden parecer inflexibles.

El matrimonio y el divorcio, por ejemplo, a menudo se consideran asuntos privados en muchos países, incluso cuando se trata de violencia doméstica. Los esfuerzos por reformar las leyes en esta esfera pueden tropezar con la oposición de quienes dicen ser defensores de la identidad nacional o cultural. El estancamiento resultante simplemente prolonga el desequilibrio de poder entre hombres y mujeres, perjudicando la causa del empoderamiento de las mujeres.

Sin embargo, los gobiernos tienen el poder de promulgar cambios significativos. Mediante la reforma de las leyes y el establecimiento de mecanismos sólidos para su aplicación, pueden combatir eficazmente la discriminación de género.

Las reformas deben extenderse a la igualdad en el lugar de trabajo. Eso incluye políticas de igualdad salarial, cuidado infantil y licencia parental, y salvaguardas contra el acoso. También es crucial crear un entorno que fomente el emprendimiento femenino: las mujeres necesitan un mayor acceso a la financiación y a todo el apoyo que los hombres reciben habitualmente.

Ha llegado el momento de nivelar el campo de juego para las mujeres. La capacidad del mundo para salir del estancamiento económico de la década de 2020 depende de ello.