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El plenario del FSB se reúne en Basilea

El Plenario del Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) se reunió ayer y hoy en Basilea para discutir las perspectivas de estabilidad financiera mundial, incluidas las cuestiones de particular relevancia para las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMED), y cualquier acción necesaria para abordar las vulnerabilidades identificadas en el sistema financiero mundial. El Plenario revisó el trabajo de políticas en varias áreas, incluidos los criptoactivos y las finanzas descentralizadas (DeFi) y los riesgos financieros relacionados con el clima. El Plenario también acordó el programa de trabajo del CEF para 2023.

Perspectivas de estabilidad financiera

Las perspectivas para la estabilidad financiera siguen siendo difíciles. El fuerte endurecimiento de las condiciones financieras mundiales desde principios de 2022 puede cristalizar vulnerabilidades relacionadas con niveles récord de deuda en todos los sectores no financieros, incluido el aumento de los costos del servicio de la deuda a medida que la deuda que vence se refinancia a tasas más altas. La volatilidad en los mercados de bonos y divisas sigue siendo elevada en el contexto de unas perspectivas inciertas para el crecimiento y la inflación y el aumento de las tensiones geopolíticas. La alta volatilidad continua podría exponer bolsas de apalancamiento, así como llamadas inesperadas de garantías o margen, lo que a su vez podría crear problemas para los participantes del mercado que no están suficientemente preparados para tal eventualidad.

La experiencia reciente con fondos de inversión impulsados por pasivos puso de relieve vulnerabilidades relacionadas con la acumulación de apalancamiento en la intermediación financiera no bancaria (NBFI). Los Miembros también examinaron las vulnerabilidades relacionadas con los mercados de productos básicos, incluidos los altos niveles de concentración, los comerciantes de materias primas apalancados y en gran medida no regulados, y la opacidad en algunas partes del mercado.

El FSB ha intensificado su monitoreo de vulnerabilidades, incluido el trabajo para obtener una imagen más completa del apalancamiento en el sistema financiero y abordar las brechas de datos. Habida cuenta de las inciertas perspectivas financieras, los Miembros han destacado la importancia de mantener el nivel de resiliencia del sistema financiero, incluidos los bancos con actividad internacional, que se ha acumulado mediante las reformas financieras posteriores a 2008, y de reforzar la resiliencia frente a nuevos escenarios adversos. Los Miembros reiteraron la importancia del programa de trabajo del CEF para mejorar la resiliencia de las instituciones financieras no bancarias, incluidas sus propuestas de política más recientes.

DeFi y criptoactivos

El Plenario discutió los desarrollos en los mercados de criptoactivos, incluidas las lecciones preliminares del reciente fracaso de FTX. Si bien los riesgos para la estabilidad financiera hasta la fecha derivados de la agitación del mercado de criptoactivos siguen siendo limitados, los crecientes vínculos de las empresas de criptoactivos con los mercados e instituciones financieros centrales aumentan el riesgo de efectos de contagio. Las plataformas de comercio de criptomonedas, que combinan múltiples actividades que normalmente están separadas en las finanzas tradicionales, pueden conducir a concentraciones de riesgo, conflictos de intereses y un mal uso de los activos de los clientes. Los Miembros han subrayado la importancia de abordar estas cuestiones. El Plenario enfatizó la importancia de la vigilancia continua y la urgencia de avanzar en el programa de trabajo de políticas por parte del FSB y los organismos normativos para establecer un marco global de regulación y supervisión, incluso en jurisdicciones no miembros del FSB.

Dentro del ecosistema de criptoactivos, DeFi ha surgido como un segmento de rápido crecimiento, que cubre una variedad de servicios en los mercados de criptoactivos que tienen como objetivo replicar algunas funciones del sistema financiero tradicional. El Plenario discutió las implicaciones para la estabilidad financiera de DeFi y las áreas que merecen mayor atención. El FSB mejorará su marco de monitoreo de criptoactivos para incluir indicadores de vulnerabilidad específicos de DeFi y explorar enfoques para llenar los vacíos de datos para medir y monitorear la interconexión de DeFi con las finanzas tradicionales, con la economía real y con el ecosistema de criptoactivos.

Problemas que afectan a las EMED

El FSB celebró su Foro anual EMEDs para discutir temas de particular relevancia para los miembros EMED del FSB y sus seis Grupos Consultivos Regionales. La discusión se centró en las vulnerabilidades actuales en las EMED y la gestión de los riesgos de los criptoactivos en las EMED.

Para las EMED, la combinación actual de unas perspectivas macroeconómicas muy inciertas y unas condiciones financieras mundiales mucho más restrictivas podría cristalizar las vulnerabilidades existentes, incluidas las fragilidades de varios sistemas financieros nacionales. Los altos niveles de deuda denominada en moneda extranjera y la dependencia del endeudamiento externo podrían crear problemas de financiación externa y, en el caso de los países muy endeudados, poner en tela de juicio la capacidad de servicio de la deuda. El Pleno debatió las medidas que podrían adoptarse para contener los efectos indirectos transfronterizos perjudiciales y mejorar la resiliencia de las EMED frente a las perturbaciones.

La tendencia hacia la digitalización de los servicios financieros continúa a buen ritmo, especialmente en las EMED. El Pleno debatió los desafíos a los que pueden enfrentarse las EMED para poner en práctica el principio de «misma actividad, mismo riesgo, misma regulación», y otros posibles enfoques que las EMED podrían adoptar para contener los riesgos de los criptoactivos de manera eficaz y exhaustiva. Señalaron que los criptoactivos podrían plantear desafíos particulares en algunas EMED relacionadas con cuestiones como la política monetaria, en particular a través del riesgo de sustitución de divisas y la gestión de los flujos de capital. Los Miembros reconocieron la importancia de seguir analizando estas y otras posibles implicaciones macro financieras de los criptoactivos.

Monitoreo de vulnerabilidades relacionadas con el clima

El Plenario discutió el trabajo en curso del FSB para desarrollar métricas prospectivas para monitorear las vulnerabilidades relacionadas con el clima. Estas métricas servirán de base para el desarrollo de un marco de seguimiento que analice la evolución de las vulnerabilidades climáticas y los posibles canales de transmisión o amplificación. Los miembros discutieron la disponibilidad de datos y los pasos para llenar los vacíos de datos. Los miembros también discutieron el trabajo planificado por el FSB para 2023 para contribuir a su Hoja de ruta para abordar los riesgos financieros relacionados con el clima, y destacaron la importancia de apoyar el progreso del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad en la finalización de sus estándares de referencia de informes de sostenibilidad global.

Los miembros recibieron una actualización de Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) sobre sus iniciativas sobre financiamiento de transición. El FSB emprenderá el próximo año el trabajo sobre las implicaciones de los planes de transición desde una perspectiva de estabilidad financiera.

Programa de trabajo del FSB

Los miembros discutieron el programa de trabajo del FSB para 2023, incluidos los entregables a la Presidencia del G20 de la India. Las principales prioridades para el trabajo del FSB incluyen: (i) intensificar su monitoreo y análisis de las cuestiones de estabilidad financiera; ii) aumentar la resiliencia del sector de las instituciones financieras no bancarias; iii) avanzar en la labor sobre el marco mundial de reglamentación y supervisión de los mercados y actividades de criptoactivos; iv) mejorar los pagos transfronterizos; v) reforzar la resiliencia cibernética y operativa; vi) mejorar la resiliencia, la recuperación y la resolubilidad de las ECC; y vii) abordar los riesgos financieros derivados del cambio climático. El programa de trabajo definitivo para 2023 se publicará en enero.

Supervisión de la Junta Directiva de Sostenibilidad y ESG

La responsabilidad de la supervisión de los asuntos de sostenibilidad y medio ambiente, sociales y de gobierno (ESG) de una organización recae firmemente en la junta directiva. En última instancia, son responsables del éxito a largo plazo de una organización, y es importante, como parte del gobierno corporativo moderno, integrar la sostenibilidad y los factores ESG en la toma de decisiones y las estrategias de crecimiento a largo plazo. Por lo tanto, las empresas en un viaje de transformación de la sostenibilidad necesitan un liderazgo sólido en la junta directiva y miembros con una alfabetización adecuada sobre sostenibilidad.

La Junta es responsable de asegurar:

  • Los asuntos relevantes de sostenibilidad y ESG se incorporan en el propósito, la gobernanza, la estrategia, la toma de decisiones, la gestión de riesgos y la presentación de informes de rendición de cuentas.
  • Comprensión y alineación de las prioridades de sostenibilidad y ESG en toda la organización.
  • Se identifican y supervisan objetivos y métricas definidos.
  • Informes de alta calidad, con el objetivo de que la sostenibilidad material y la información relacionada con ESG estén conectadas y con el mismo nivel de calidad que la información financiera.

Si bien está claro que las juntas son responsables de la sostenibilidad y la supervisión de ESG, la forma en que cumplen con esas responsabilidades varía ampliamente según la empresa, la industria y la jurisdicción. Dado que la mayoría de las juntas de todo el mundo tienen al menos un miembro de la junta de contadores profesionales, existe una enorme oportunidad para que la profesión contable influya en las prácticas de gobernanza sostenible en las salas de juntas. Una responsabilidad importante para las PAO es apoyar a sus miembros que sirven en las juntas directivas para mantenerse al día con los desarrollos relevantes en sostenibilidad y ESG.

Para explorar las prácticas actuales para supervisar ESG, el Grupo Asesor de Contadores Profesionales en Negocios (PAIB) de IFAC se unió recientemente a un panel de directores de juntas con experiencia, que entre ellos tienen una gran experiencia no ejecutiva en una variedad de compañías y jurisdicciones. Nancy Tse, vicepresidenta del Grupo Asesor de PAIB y una experimentada directora de la junta, moderó la discusión entre los panelistas, quienes incluyeron:

  • Nicholas Allen, presidente del Comité de Auditoría y Riesgo, CLP Holdings Limited y presidente de Link REIT
  • Susan Angele, Asesora Senior, KPMG Board Leadership Center
  • Alan Johnson, presidente saliente de IFAC y director no ejecutivo de Imperial Brands plc, William Grant & Sons Ltd y DS Smith plc.

Algunos aprendizajes clave de la discusión fueron:

Incorporar la sostenibilidad y los criterios ESG en el propósito y la estrategia no es un ejercicio separado

Para una organización con propósito, su propósito y estrategia se basan fundamentalmente en hacer lo correcto para la sociedad y las diversas partes interesadas. Con esta premisa, la incorporación de la sostenibilidad y los criterios ESG no se hace de forma aislada; Es una parte central de cómo una organización responde a los desafíos, riesgos y oportunidades que afectan la creación de valor en el contexto de las necesidades y expectativas de las partes interesadas, y en línea con los límites planetarios. La sostenibilidad y los factores ESG afectan a todas las organizaciones de todos los tamaños y en todas las industrias y sectores, incluido el sector público, y los contadores que actúan como directores de la junta están en el centro de las discusiones sobre sostenibilidad.

Alinear las prioridades de sostenibilidad y ESG en toda la organización puede ser un desafío

Los consejos de administración son los administradores del valor a largo plazo y tienen la obligación de ser audaces al establecer la estrategia e incorporar una cultura que abarque la sostenibilidad y los criterios ESG y fomente la innovación. Pero un desafío clave para las juntas es garantizar una comprensión común y una alineación con las prioridades de sostenibilidad y ESG en toda la organización. Los directores financieros y las funciones financieras tienen un papel importante que desempeñar en el apoyo a la junta al ayudar a romper los silos organizacionales y fomentar una mentalidad integrada para pensar, medir, administrar e informar de una manera más integrada.

Incentivos y remuneración

La incorporación de ESG en la remuneración relacionada con el desempeño ejecutivo puede ser una forma efectiva de incentivar los comportamientos correctos y responsabilizar a aquellos en posiciones de liderazgo por la entrega de los objetivos ESG de la organización. También puede ayudar a fomentar la alineación de las acciones con los objetivos clave. La remuneración vinculada a ESG es una tendencia creciente. Por ejemplo, un estudio europeo de EY sobre cómo los consejos pueden fortalecer la gobernanza para acelerar ESG encontró que la remuneración será un foco principal para muchos consejos en los próximos dos años.

Las consideraciones de remuneración para la junta incluyen:

  • Cuando incluir tales objetivos. Es importante garantizar primero la alineación en toda la organización e identificar las métricas y los KPI correctos, incluida la consideración de los horizontes temporales y la necesidad de objetivos intermedios.
  • Cuántaremuneración de los ejecutivos debe vincularse a los objetivos ESG.
  • Qué objetivos incluir: puede que no sea apropiado para algunos objetivos ESG.
  • Dónde lanzar los objetivos. Establecer objetivos que son demasiado ambiciosos puede ser desmotivador, pero igualmente, los objetivos que son demasiado fáciles no deben ser recompensados y pueden crear incentivos no deseados. El equilibrio es importante con un enfoque en objetivos de rendimiento claros y medibles que tendrán un impacto.

Las juntas se centran en las métricas clave y los KPI

Las empresas están utilizando varios estándares, marcos de informes y métricas para medir e informar sobre la sostenibilidad, pero esto a menudo puede resultar en mucha complejidad.

En la capacidad estratégica de la junta, usar la sostenibilidad / ESG como una lente para pensar en la estrategia, el riesgo y la oportunidad puede ayudarlos a identificar las 5 o 6 métricas que centrarán su atención en cuestiones estratégicas clave que tengan un impacto real y que alinearán el desempeño con los objetivos y metas de sostenibilidad.

Muchos objetivos son a más largo plazo. Por lo tanto, al establecer objetivos, es importante trabajar hacia atrás en períodos más cortos para monitorear efectivamente los objetivos a lo largo del tiempo contra los hitos establecidos.

Garantizar una estructura de supervisión adecuada

Las compañías individuales deciden (dentro de los requisitos legales obligatorios) la estructura de la junta más apropiada, los comités necesarios y si la junta delega responsabilidades a sus subcomités. Las empresas están evolucionando cada vez más sus estructuras y mandatos de comités para garantizar una supervisión efectiva de ESG y sostenibilidad.

Los enfoques incluyen:

Supervisión por parte de la junta en pleno

  • Implica inmersiones profundas en temas de sostenibilidad / ESG durante las reuniones completas de la junta.
  • Las juntas también pueden solicitar asesoramiento de un panel asesor de expertos cuando sea necesario.

Establecimiento de un comité de sostenibilidad dedicado

  • Por lo general, apoya a la junta a establecer objetivos y estrategias de sostenibilidad.

Incorporación de la sostenibilidad en los mandatos de los comités existentes

  • Como ESG es tan amplio, las responsabilidades de supervisión pueden dividirse entre comités, por ejemplo:
    • El comité de auditoría y/o riesgo que supervisa la gestión de riesgos.
    • El comité de auditoría que supervisa la divulgación de información sobre normas y reglamentos y la garantía relacionada.
    • El comité de remuneraciones incorpora las prioridades ESG en la compensación y los incentivos.
    • El comité de inversiones que considera las decisiones de financiación e inversión relacionadas con ESG.
  • El 67% de las empresas del S&P 100 distribuyen la supervisión de ESG en dos o más comités.

La estructura del comité más adecuada dependerá de factores como:

  • Requisitos legales jurisdiccionales y códigos de gobierno corporativo
  • Tamaño y estructura de la empresa
  • Complejidad de la sostenibilidad y los riesgos ESG en una industria en particular. Por ejemplo, las empresas de la industria del petróleo y el gas pueden necesitar una experiencia más profunda en un comité dedicado.
    • El 54% de las empresas del FTSE 100 ahora tienen un comité ESG a nivel de la junta (incluido el 100% de las compañías mineras y de petróleo y gas)

Independientemente de la estructura, las juntas deben garantizar una superposición o fragmentación mínima de las funciones, manteniendo al mismo tiempo la conectividad entre las agendas de los comités cuando sea relevante. Deben asegurarse de que la junta esté plenamente involucrada en temas de importancia. Hacer que los miembros de la junta sirvan en más de un comité puede ser una forma efectiva de lograr esto. En la reunión del Grupo Asesor de PAIB, se compartió un ejemplo de una empresa donde los miembros de la junta sirven en todos los comités para poder ver una imagen completa y vincular efectivamente el desempeño operativo con la entrega estratégica.

Los comités de auditoría tienen un papel cada vez mayor

Los comités de auditoría tienen el mandato de supervisar la presentación de informes financieros de alta calidad y la auditoría interna y externa, y como tales están bien situados para ampliar esto mediante:

  • Proporcionar supervisión de las divulgaciones obligatorias de sostenibilidad / ESG y los sistemas relacionados y los controles internos.
  • Garantizar que se hayan tenido en cuenta los impactos financieros de los riesgos materiales relacionados con el clima y, cuando proceda, se reflejen en los estados financieros auditados, incluso mediante:
    • Supervisión de los procesos de gestión para garantizar una adecuada consideración de las cuestiones ESG y el seguimiento de los riesgos de cumplimiento de ESG.
    • Examen de la labor de los auditores externos, especialmente su consideración del impacto de los riesgos climáticos materiales en su auditoría de los estados financieros.
  • Garantizar la coherencia de las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad / ESG en los informes financieros de propósito general y otras divulgaciones públicas.
  • Supervisar la sostenibilidad / garantía ESG, incluidas las actividades de auditoría interna, así como el nombramiento de auditores externos y proveedores de garantía ESG.

Con la expansión de los roles, la transparencia del comité de auditoría es cada vez más importante para que la junta, los inversores y otras partes interesadas comprendan las responsabilidades y las áreas de enfoque del comité de auditoría, incluso en lo que se refiere a la información y divulgación de ESG.

Todos los miembros del consejo deben estar bien versados y ser competentes en asuntos ESG

Muchos contadores profesionales forman parte de los consejos de administración y deben tener un conocimiento, una conciencia y una alfabetización adecuados en los temas ESG relevantes para la empresa y su industria. Aunque se pueden traer expertos y asesores en la materia cuando sea necesario, los miembros de la junta no pueden depender completamente de la experiencia externa. Los miembros de la junta son responsables de garantizar que se mantengan al día con los problemas emergentes y aprendan continuamente nuevas áreas relevantes para su organización e industria. Las PAO pueden apoyar a aquellos que son contadores profesionales y están sujetos a los requisitos de desarrollo profesional continuo (CPD).

El papel de las organizaciones profesionales de contabilidad

Las PAO desempeñan un papel clave en:

  • Apoyar y satisfacer las necesidades de capacitación de los contadores que sirven en juntas y comités de auditoría. Los programas de capacitación, orientación y otras herramientas de apoyo son esenciales para garantizar que los miembros se mantengan al día con los desarrollos relevantes en ESG. Ejemplos de enfoques incluyen:
    • Proporcionar programas obligatorios de capacitación ESG para directores no ejecutivos
    • Desarrollo de recursos ESG dirigidos específicamente a consejeros ejecutivos y no ejecutivos
  • Abogar por las mejores prácticas de gobierno corporativo, tales como:
    • Gobierno de la junta, incluida la estructura de la junta y los roles y responsabilidades de los miembros y ejecutivos de la junta
    • Defender una mentalidad integrada para integrar la sostenibilidad

Examen de los Principios de Gobierno Corporativo del G20/OCEDE

La Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) está llevando a cabo una revisión de los Principios de Gobierno Corporativo del G20/OCDE, para considerar una serie de áreas prioritarias, incluida la gestión de los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza; digitalización; y el papel de los inversores institucionales y la administración.

Parte de los cambios propuestos incluyen la elevación de la sostenibilidad a su propia sección dentro de los Principios de Gobierno Corporativo, que apoya la IFAC. Esto refleja la realidad actual de la importancia de la supervisión y la integración de la sostenibilidad en un gobierno corporativo de alta calidad.

Apéndice: Lecturas complementarias

  • Competencia climática en la sala de juntas: Organizarse para la supervisión
  • ESG, estrategia y visión a largo plazo
  • Una lente del comité de auditoría sobre la presentación de informes
  • La sostenibilidad en el punto de mira: Supervisión y estrategia ESG del Consejo
  • ESG: Consejos de administración
  • Navegando por el viaje ESG en 2022 y más allá
  • ESG y el papel del consejo

Problemas y perspectivas

  • Apoyo a las normas internacionales
  • Contribución a la economía mundial
  • Construyendo Confianza y Ética
  • Desarrollo de la profesión contable

FCA tendrá en cuenta la complejidad con los requisitos de etiquetado de bloques

La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido ha emitido una guía actualizada para los contribuyentes que se preparan para navegar por los nuevos requisitos de etiquetado de bloques mientras informan bajo el mandato del Formato Electrónico Único Europeo (ESEF).

El etiquetado de bloques implica el uso de etiquetas XBRL para etiquetar bloques de contenido, sin etiquetar individualmente los datos numéricos dentro de estos bloques. Según las reglas de informes de ESEF, se espera que los declarantes apliquen todas las etiquetas de bloque relevantes, con un alto grado de granularidad. Dado el mayor potencial de subjetividad en el etiquetado de bloques de texto y la posibilidad de etiquetas de bloques superpuestas y no contiguas, se espera que el requisito introduzca cierta complejidad en la presentación.

La FCA ha notificado a los contribuyentes que, si bien tiene la intención de adoptar la versión 2022 del manual ESEF a partir de enero de 2023, incluidos los requisitos de etiquetado de bloques, es consciente de las complejidades asociadas con las etiquetas de bloques. Si bien se espera que los participantes del mercado tengan un cuidado razonable, la FCA reconoce que el enfoque podría ser complejo y que los emisores deberán usar su propio criterio al etiquetar, y asegura a los declarantes que lo tendrá en cuenta al evaluar la calidad de las presentaciones.

En XBRL International saludamos esta declaración, y declaraciones similares realizadas en los últimos días por representantes de ESMA. Tanto los proveedores de software como el equipo de taxonomía IFRS IASB deben trabajar para ayudar a resolver algunas de estas preguntas y no todo estará listo a tiempo para que las empresas presenten sus cuentas anuales de 2022. En última instancia, es probable que a Europa le convenga asegurarse de que al menos las notas importantes de las cuentas estén sujetas a un «etiquetado detallado», lo que mejorará en gran medida su utilidad para los inversores y analistas que necesitan una variedad de información contenida en las notas. ¡Sin duda, un debate sólido comenzará en 2023!

Acerca de los informes estructurados

La FCA tiene un estándar para la información financiera digital de empresas con valores transferibles admitidos a cotización en mercados regulados del Reino Unido.

La presentación de informes financieros anuales (AFR) ante la FCA para los emisores dentro del alcance sobre esta base ha sido obligatoria para los años financieros que comienzan a partir del 1 de enero de 2021.

Para determinar si los requisitos se aplican a usted, revise las reglas en DTR 4 y el reglamento TD ESEF. 

Los emisores y el público pueden usar el Mecanismo Nacional de Almacenamiento (NSM) para ver y descargar AFR estructurados. La guía del usuario de NSM proporciona instrucciones. 

El proceso de presentación estructurada

Paso 1: registro y autorización

Si los remitentes no han utilizado previamente ESS, deberán registrarse. Los remitentes también deberán estar autorizados por los emisores en nombre de los cuales desean enviar. Le recomendamos que se registre y busque autorización antes del envío para evitar demoras. La guía de usuario para remitentes de NSM proporciona información sobre este proceso.   

Paso 2: producir su AFR estructurado  

Antes de intentar enviar, es esencial que los remitentes estén familiarizados con el proceso y los requisitos para preparar un informe estructurado. Esta es un área compleja y es posible que deba buscar el apoyo de asesores especializados o proveedores de software. Los documentos que debe revisar incluyen: 

  • El reglamento TD ESEF, que especifica las reglas de etiquetado y las taxonomías permitidas. 
  • Dependiendo de si envía un informe etiquetado o no etiquetado y de la taxonomía que utilice, el ESEF y/o UKSEF manuales de archivo, que establecen lineamientos técnicos para la elaboración de informes estructurados. 
  • Las directrices XBRL sobre taxonomía e informar empaquetado, que prescriben cómo se deben estructurar la taxonomía y los paquetes de informes. 
  • Las pautas técnicas de la FCA, que incluyen información sobre los requisitos específicos de la FCA para el formato de presentación y el nombre.  
  • La guía del usuario del remitente de NSM, que proporciona una guía paso a paso para que los remitentes carguen información en el NSM. La guía incluye información sobre cómo enviar un informe etiquetado solo para validación (envíos de prueba), cómo ver cualquier advertencia/error y cómo generar un ticket de soporte. 
  • La publicación de ayuda y preguntas frecuentes de NSM, que brinda orientación para algunos problemas frecuentes, incluida la forma de resolver errores de validación comunes. 

Paso 3: enviar sus AFR estructurados  

Los AFR estructurados deben presentarse en ESS utilizando la categoría de caso dedicada («Informes financieros anuales en formato electrónico estructurado (ESEF)»). La categoría de casos del ‘Mecanismo Nacional de Almacenamiento’ debe continuar utilizándose para presentaciones no estructuradas (*.pdf) de AFR.  

Los AFR etiquetados según una taxonomía deben cargarse en formato de paquete *.zip. Los AFR no etiquetados de acuerdo con una taxonomía deben enviarse como un archivo *.html o *.xhtml. Nuestra guía de usuario para remitentes de NSM proporciona información sobre cómo enviar.

Paso 4: comprobaciones y validación  

Es crucial que las presentaciones estructuradas sean de calidad suficiente y apropiada. El laboratorio del Financial Reporting Council (FRC) ha realizado dos revisiones de presentaciones etiquetadas (revisión de implementación temprana de 2021 y revisión de 2022) y ha identificado algunas áreas donde la calidad no es del nivel esperado.

El informe del laboratorio proporciona detalles de cuestiones clave que los emisores podrían querer considerar. 

Los archivos enviados al NSM estarán sujetos a controles con respecto a las pautas de presentación y, cuando se use el etiquetado, las reglas de taxonomía. Si se genera algún error, los archivos serán rechazados y no se publicarán en el NSM. Cuando se produzca un rechazo, se notificará al remitente y deberá volver a enviarlo utilizando un nuevo caso. Para resolver estos problemas, es posible que un remitente deba revisar las guías (consulte el paso 2), acercarse a los organismos emisores de taxonomía y buscar el apoyo de asesores especializados o proveedores de software. Las advertencias no impiden que se publique un informe, pero deben investigarse. Si ha investigado una advertencia y ha llegado a la conclusión de que no hay un problema subyacente que abordar, no es necesario realizar ninguna otra acción.  

Manual de informes ESEF 2022

En enero de 2023, la FCA planea adoptar el manual de informes ESEF emitido en agosto de 2022, incluida la guía sobre el etiquetado de bloques de texto. Esto se aplicaría en el sistema FCA para todas las presentaciones a partir de ese momento, independientemente del período de información del emisor. 

La FCA espera que los emisores tengan un cuidado razonable al aplicar etiquetas de bloque de texto. Somos conscientes de que los participantes del mercado han planteado preguntas sobre la aplicación del manual al etiquetado de bloques de texto, en particular, el uso de etiquetas múltiples. Reconocemos que este enfoque puede ser complejo y aceptamos que los emisores necesitarán usar su criterio al etiquetar, teniendo en cuenta la estructura de su informe y cómo se puede usar la información etiquetada.

Como se destaca en el manual ESEF, también reconocemos que existen limitaciones técnicas actuales, lo que significa que las etiquetas de bloque de texto extraídas pueden no reflejar exactamente las notas formateadas legibles por humanos.

Tendremos en cuenta estas complejidades en nuestro trabajo de revisión al evaluar la calidad de las presentaciones. 

Aspectos destacados del enfoque de la FCA en 2022

En abril, la FCA estableció una nueva estrategia de tres años diseñada para mejorar los resultados para los consumidores y los mercados.

La estrategia se centra en 3 áreas: reducir y prevenir daños graves, establecer y probar estándares más altos y promover la competencia y el cambio positivo.

En respuesta a su nueva estrategia, la FCA ha eliminado o modificado más de 8.000 anuncios potencialmente engañosos en 2022, 14 veces más que en 2021. También ha cancelado la autorización de 201 empresas por no cumplir con las normas mínimas. Esta acción refleja el enfoque cada vez más asertivo y basado en datos de la FCA, que permite al regulador encontrar y tratar rápidamente con empresas problemáticas y anuncios engañosos.

Nikhil Rathi, director ejecutivo de la FCA, dijo:

«Este ha sido un año difícil para muchas personas que han estado luchando con el costo de vida. Por lo tanto, es aún más importante que las compañías financieras cumplan con nuestros estándares y traten a sus clientes de manera justa, particularmente aquellos que enfrentan dificultades financieras.

«Además de proteger a los consumidores y apoyar a los vulnerables, hemos estado lidiando con eventos de mercado sin precedentes y revisando nuestras reglas para garantizar que nuestro régimen regulatorio sea adecuado para el futuro. Estamos trabajando en reformas de la forma en que las empresas cotizan en bolsa en el Reino Unido, lo que apoyará el crecimiento y la competitividad y continuará apoyando a las empresas innovadoras y de rápido crecimiento.

«Nos complace haber dado la bienvenida a más de 1.000 nuevos colegas a la FCA este año, y de haber abierto nuestra nueva oficina en Leeds y acelerado nuestra expansión en Edimburgo».

Reducción y prevención de daños graves

La acción de la FCA ha visto más de £ 30 millones devueltos a personas de empresas que operan sin autorización. La FCA ha emitido más de 1,800 advertencias sobre posibles empresas fraudulentas en lo que va de 2022, 400 más que el año anterior, y el centro de consumo de la FCA ha evitado que los estafadores pierdan £ 7 millones.

La FCA respondió a las presiones del costo de vida en línea con su estrategia para prevenir daños graves. La FCA recordó a 3,500 prestamistas cómo deberían apoyar a los prestatarios con dificultades financieras. La FCA también les dijo a 32 prestamistas que hicieran cambios en la forma en que tratan a los clientes, lo que llevó a 7 empresas a pagar £ 12 millones en compensación a sus clientes. También se advirtió a las aseguradoras que se aseguren de que los pagos sigan siendo justos a medida que la inflación se dispara.

Los trabajadores siderúrgicos que recibieron asesoramiento inadecuado para salir del British Steel Pension Scheme (BSPS) recibirán una reparación de, en promedio, £ 45,000 como resultado del plan de la FCA para que los asesores financieros paguen por el asesoramiento inadecuado que brindaron. La FCA también multó al Centro Hipotecario de Pembrokeshire con 2,4 millones por fallas graves en la forma en que asesoraron a los miembros de BSPS.

La FCA también ha continuado supervisando la liquidación ordenada de LIBOR mediante el uso de sus poderes y la colaboración con la industria y los reguladores a nivel mundial. Anunció que los ajustes restantes del LIBOR en GBP cesarían a finales de marzo de 2024 y propuso que los ajustes restantes del LIBOR en USD cesaran a finales de septiembre de 2024. Esto verá un valor contractual de más de 265 billones de dólares estadounidenses en transición de las tasas LIBOR a tasas alternativas cuando se complete la liquidación.

Establecer estándares más altos

En julio, la FCA confirmó planes para introducir un nuevo impuesto al Consumidor que está llevando a un cambio fundamental en la forma en que las empresas sirven a sus clientes. La FCA acoge con satisfacción el considerable progreso y los esfuerzos realizados por una amplia gama de empresas para cumplir con los requisitos del Deber para julio de 2023 y confirma que adoptará un enfoque pragmático para supervisar su implementación. El deber permitirá a la FCA tomar medidas más rápidas cuando vea prácticas que no ofrecen los resultados correctos para los consumidores.

La FCA también ha actuado para ayudar a los consumidores que desean invertir su dinero a hacerlo con confianza, como parte de su Estrategia de Inversión del Consumidor. Ha establecido planes para un asesoramiento financiero simplificado para aquellos que desean invertir en acciones y acciones ISA e introdujo nuevas reglas para mejorar la forma en que se comercializan los productos de alto riesgo a los inversores potenciales.

La FCA ha seguido aumentando el escrutinio sobre las empresas que buscan ofrecer servicios a los clientes del Reino Unido. En 2021/22, 1 de cada 5 empresas que solicitaron operar aquí no fueron autorizadas, frente a 1 de cada 14 en 2020/21. Para apoyar las mejoras en el proceso de autorización, la FCA ha agregado 133 nuevos colegas a esta área en el transcurso de 2022. Esto ha reducido el número de solicitudes en el sistema en un 50% desde diciembre pasado, junto con un mayor escrutinio de las solicitudes y una competencia en expansión.

La FCA continúa siendo proactiva cuando las actividades están fuera de su competencia, incluida la obtención de cambios en los contratos injustos y poco claros de compre ahora, pague más tarde. Antes de hacerse cargo de la regulación del sector, la FCA también trabajó con los proveedores de planes funerarios, incluidos aquellos que no obtuvieron autorización, para asegurarse de que los consumidores estuvieran protegidos.

La FCA actuó rápidamente después de la invasión rusa de Ucrania. Introdujo nuevas medidas prácticas para permitir a los gestores de activos separar los activos problemáticos del resto de un fondo. La FCA también apoyó los esfuerzos del gobierno del Reino Unido sobre las sanciones y actuó rápidamente para garantizar que las empresas financieras cumplieran con sus obligaciones, que incluían probar sus controles de sanciones y escribir a más de 10,000 empresas.

Promover la competencia y el cambio positivo

Como parte de su trabajo para impulsar el crecimiento y la competitividad en el Reino Unido, la FCA planea reformar la forma en que las empresas cotizan en el Reino Unido, con el objetivo de atraer a más empresas de alta calidad y crecimiento y brindar a los inversores mayores oportunidades. Por separado, la FCA introdujo reglas para mejorar la trasparencia para los inversores sobre la diversidad de juntas y comités ejecutivos de las empresas que cotizan en la bolsa.

La FCA ha expuesto sus ideas para reformar las Reglas de Listado que no se han cambiado desde la década de 1980. Esto incluye eliminar la complejidad, ampliar el acceso al mercado y capacitar a los inversores para que tomen mejores decisiones sobre las empresas en las que invierten. Junto con esto, la FCA ha propuesto formas de reprimir el lavado verde y generar confianza en los productos ESG.

La FCA también está trabajando en la Revisión de los Mercados Mayoristas, que mejorará la competitividad de los mercados mayoristas del Reino Unido y mantendrá sus altos estándares regulatorios.

La FCA continúa siendo un líder mundial en innovación, con 56 empresas respaldadas a través de sus servicios de innovación, como Sandbox, en 2022. Está proporcionando hasta 300 empresas recién autorizadas o de alto crecimiento con mayor supervisión y apoyo, ayudando a elevar los estándares y promover la competencia.

Este año, la FCA realizó su primer sprint de políticas, reuniendo a 184 participantes de toda la industria para explorar cómo podría ser la regulación de criptoactivos en el futuro. Hasta ahora, 39 empresas de criptoactivos han recibido registro bajo las normas contra el lavado de dinero.

TAXONOMÍA DE INFORMES FINANCIEROS GAAP 2023 (PENDIENTE DE ACEPTACIÓN DE LA SEC)

Se puede acceder a la Taxonomía de Información Financiera GAAP 2023 a través del punto de entrada que se proporciona a continuación.

La Taxonomía de Información Financiera GAAP 2023 (GRT) contiene actualizaciones para las normas contables y otras mejoras desde la Taxonomía 2022 utilizada por los emisores que presentan ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Alentamos a todas las partes interesadas a revisar y proporcionar comentarios a través del Sistema de Revisión y Comentarios en Línea de FASB.

Los comentarios se confirman cuando se reciben, pero no es posible responder directamente a los comentarios individuales. Las personas que proporcionen comentarios sobre el GRT deben registrarse con un «nombre de usuario» y una dirección de correo electrónico. Tenga en cuenta que todos los comentarios serán visibles para otros usuarios registrados. Aquí se proporciona orientación para utilizar la herramienta de comentarios/visor de taxonomía.

La orientación y los documentos de apoyo incluyen:

  • Notas de la versión de la taxonomía de informes financieros GAAP 2023. Resumen narrativo de las mejoras de la taxonomía desde la versión 2022
  • Modificaciones a los detalles de mejora de la taxonomía GAAP 2023 (versión Excel) desde la versión 2022 en formato de hoja de cálculo.
  • 2023 GAAP Taxonomy (Excel Versión)

Taxonomía en formato de hoja de cálculo para facilitar la revisión de la taxonomía.

  • 2014 US GAAP Financial Reporting Taxonomy Architecture

Explica la lógica del diseño de la taxonomía y cómo la arquitectura satisface los requisitos de las partes interesadas. No hay cambios desde 2014.

  • 2023 GAAP Financial Reporting Taxonomy and Data Quality Committee Rules Taxonomy Technical Guide Proporciona detalles técnicos de la taxonomía.
  • Lista de referencia de archivos de taxonomía de informes financieros GAAP 2023 y ubicación de URL para todos los archivos contenidos en la taxonomía

Se proporciona una vista de la taxonomía de documentos e información de entidades (DEI) de la SEC de 2023 para conveniencia del usuario.

  • Taxonomía de información de entidades y documentos de la SEC 2023

DESCARGAS DE TAXONOMÍA

  • Descargar 2023 GAAP Financial Reporting Taxonomy (requiere software habilitado para XBRL para ver)

Las preguntas sobre el uso de esta taxonomía para crear y enviar archivos de datos interactivos etiquetados con eXtensible Business Reporting Language (XBRL) de conformidad con las reglas de la SEC deben dirigirse a la Oficina de Divulgación Estructurada de la SEC. Los detalles de contacto y la orientación de la SEC están disponibles en la Oficina de Divulgación Estructurada de la SEC. Las taxonomías admitidas actualmente por la SEC se enumeran en la página «Taxonomías estándar».

TAXONOMÍA DE INFORMES DE LA SEC 2023 (PENDIENTE DE ACEPTACIÓN DE LA SEC)

Se puede acceder a la Taxonomía de informes de la SEC 2023 a través del punto de entrada que se proporciona a continuación.

  • Taxonomía de informes de la SEC 2023.

La Taxonomía de Informes de la SEC (SRT) de 2023 incluye elementos para cumplir con los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) para los cronogramas financieros requeridos por la SEC, información financiera de consolidación condensada para garantes y divulgaciones sobre actividades de producción de petróleo y gas. El SRT también incluye elementos dimensionales cuyo reconocimiento y medición subyacentes no están especificados por GAAP, pero son elementos utilizados por los declarantes GAAP.

Los usuarios deben leer la nota de la versión y otras orientaciones y materiales de apoyo que se proporcionan a continuación. Las personas que proporcionen comentarios sobre el SRT deben registrarse con un «nombre de usuario» y una dirección de correo electrónico. Tenga en cuenta que todos los comentarios serán visibles para otros usuarios registrados. Aquí se proporciona orientación para utilizar la herramienta de comentarios/visor de taxonomía.

La orientación y los documentos de apoyo incluyen:

  • Notas de la versión de la taxonomía de informes de la SEC 2023.
  • Modificaciones a los detalles de mejora de SRT de la taxonomía de informes de la SEC 2023 (versión de Excel)
    desde la versión 2022 en formato de hoja de cálculo.
  • 2023 SEC Reporting Taxonomy (Excel Versión)
    Taxonomía en formato de hoja de cálculo para facilitar la revisión de la taxonomía.
  • 2023 SEC Reporting Taxonomy Guide
    Proporciona detalles técnicos de la taxonomía.
  • Lista de referencia
    de archivos de taxonomía de informes de la SEC 2023 y ubicación de URL para todos los archivos contenidos en la taxonomía

Se proporciona una vista de la taxonomía de documentos e información de entidades (DEI) de la SEC de 2023 para conveniencia del usuario.

  • Taxonomía de información de entidades y documentos de la SEC 2023

Las preguntas sobre el uso de esta taxonomía para crear y enviar archivos de datos interactivos etiquetados con eXtensible Business Reporting Language (XBRL) de conformidad con las reglas de la SEC deben dirigirse a la Oficina de Divulgación Estructurada de la SEC. Los detalles de contacto y la orientación de la SEC están disponibles en la Oficina de Divulgación Estructurada de la SEC. Las taxonomías admitidas actualmente por la SEC se enumeran en la página «Taxonomías estándar».

TAXONOMÍA DE REGLAS DQC

La Taxonomía de Reglas DQC (DQCRT) es una representación XBRL de las reglas de validación del Comité de Calidad de Datos (DQC) de XBRL US seleccionadas que ahora se incluyen con la publicación anual de la Taxonomía de Información Financiera GAAP (GRT).

El DQCRT está estructurado de forma única a partir del diseño típico de las taxonomías XBRL porque se centra estrechamente en transmitir las reglas de validación DQC, predominantemente para uso del regulador. No está destinado a ser utilizado en las taxonomías de extensión de los declarantes de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de la misma manera que se usa el GRT o la taxonomía de información de documentos y entidades (DEI) de la SEC. Para utilizar las reglas de validación de DQC, hay recursos disponibles en el sitio web XBRL US DQC o póngase en contacto con su proveedor de servicios.

El DQCRT contiene un subconjunto de las reglas DQC. El personal de taxonomía de FASB evalúa las reglas de validación para su inclusión en el DQCRT que han estado disponibles para su uso durante más de un año, teniendo en cuenta cómo el DQC abordó cualquier comentario recibido sobre una regla de validación.

Se puede acceder al DQCRT 2023 (Pendiente de aceptación de la SEC de la taxonomía GAAP) a través del punto de entrada que se proporciona a continuación:

  • 2023 DQCRT  

Se puede acceder al DQCRT 2022 a través del punto de entrada que se proporciona a continuación:

  • 2022 DQCRT  

Se puede acceder al DQCRT 2021 a través del punto de entrada que se proporciona a continuación:

Propósito del DQCRT El DQCRT se incluye con el GRT

con el objetivo específico de mejorar la calidad de los datos aumentando la exposición y el uso de las reglas de validación DQC proporcionadas por XBRL US.

Reglas de validación incluidas

  • DQC 0001: Eje con miembros inapropiados. Ciertos ejes en el GRT solo deben tener ciertos miembros como se muestra en la taxonomía GAAP. Esta regla comprueba si estos ejes tienen miembros inapropiados. 
  • DQC 0004: Los valores de elemento son iguales Esta regla comprueba que los valores notificados entre las relaciones de elementos que se identifican como una constante de contabilidad son coherentes dentro de la presentación. Por ejemplo, Activos es igual a Pasivo y Patrimonio. 
  • DQC 0005: Fechas de contexto después de la fecha de finalización del período Esta regla prueba que el uso de fechas asociadas con eventos posteriores, pronósticos y el elemento Acciones ordinarias de la entidad, acciones en circulación son apropiados.
  • DQC 0006: Contextos de fecha de DEI y etiqueta de bloque Esta regla prueba que las fechas utilizadas para ciertos elementos de información de documentos y entidades, política contable, bloque de texto y bloque de texto de tabla son consistentes con el enfoque del período fiscal de la presentación (por ejemplo, Q1, Q2, Q3 o FY).
  • DQC 0008: Cálculo

invertido Esta regla evalúa si una relación de cálculo en la extensión de la empresa es una inversión del cálculo definido en la taxonomía base utilizada para la presentación. 

  • DQC 0009: El elemento A debe ser menor o igual que el elemento B

Esta regla comprueba que el valor de hecho para ciertos elementos es menor o igual que el valor de hecho de otros elementos. 

  • DQC 0013: Valores negativos con dependencia (agregado con el DQCRT 2023)

Esta regla prueba que los valores de una lista determinada de elementos son negativos cuando se cumple una condición previa para otro elemento.

  • DQC 0015: Valores negativos Esta regla comprueba si los valores de una lista determinada de elementos son negativos.
  • DQC 0033: Contexto

de fecha de finalización del período del documento Esta regla comprueba que la fecha de finalización utilizada con los elementos de información de documento y entidad (excepto los elementos Acciones ordinarias de la entidad, Acciones en circulación y Flotación pública de la entidad) coincide con la fecha de contexto final para el valor del elemento de información del documento y la fecha de finalización del período del documento.

  • DQC 0036: Fecha de finalización del período del documento Comprobación

del valor de contexto/hecho Esta regla comprueba que la fecha de finalización del contexto para la fecha de finalización del período del documento no es diferente del valor de ese elemento.

  • DQC 0041: Eje con un miembro predeterminado que difiere de la taxonomía

base Esta regla evalúa si la dimensión predeterminada está asociada a un eje determinado en la taxonomía de extensión de la empresa. Las empresas no deben cambiar el miembro por defecto definido en la taxonomía base para un eje dado en su taxonomía de extensión.

  • DQC 0043: Ponderaciones de cálculo incorrectas en flujos de efectivo operativos

Esta regla identifica el tipo de saldo de los elementos de la base de enlace de cálculo que son descendientes de los elementos de flujo de efectivo operativo en el TRB, específicamente los elementos NetCashProvided ByUsedInOperatingActivities o NetCashProvidedByUsedInOperatingActivitiesContinuingOperations y determina si sus ponderaciones de cálculo efectivas son precisas.

  • DQC 0044: Elementos de devengo utilizados en la inversión/financiación Conciliación.

del flujo de efectivo Esta regla identifica si los elementos basados en el devengo que se pretenden utilizar en el estado de resultados o en el estado del patrimonio contable se han utilizado de manera inapropiada en el estado de flujo de efectivo.

  • DQC 0047: Cálculo Descendientes sin tipo de saldo (agregado con el DQCRT 2023)

Esta regla prueba si los descendientes de los elementos NetCashProvidedByUsedInOperatingActivitiesContinuingOperations y NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities en la taxonomía de extensión de la compañía no tienen ningún valor definido para el atributo de saldo.

  • DQC 0048: Elemento primario de cálculo requerido en el estado de flujo de efectivo. Esta regla prueba que al menos uno de los cambios en los elementos de efectivo nombrados en esta regla aparece como el padre final (nodo raíz) en al menos un árbol de base de vínculos de cálculo.
  • DQC 0053: Miembros excluidos de un eje (agregado con el DQCRT 2023) Esta regla identifica cuándo se usa un miembro en un eje donde no debería estar.
  • DQC 0057: Saldos de apertura y cierre de flujo de efectivo (agregado con el DQCRT 2023) Esta regla prueba cuando al menos uno de los elementos mencionados en la regla no se utiliza en el estado de flujo de efectivo para representar los saldos de apertura y cierre para cada período informado.
  • DQC 0060: Dependencia de elementos para elementos

específicos Esta regla identifica los casos en los que se informa de un valor de elemento y no se notifica ningún valor correspondiente en el mismo período en la dimensión predeterminada.

  • DQC 0071: Miembro único de ingresos/costos (agregado con el DQCRT 2023)

Esta regla identifica si los elementos de ingresos o costos mencionados en esta regla se han usado con ProductOrServiceAxis para un solo producto o servicio, representado por un solo miembro en ProductOrServiceAxis.

  • DQC 0073: Planeación de categorías de activos Elementos de línea permitidos (agregado con el DQCRT 2023)

Esta regla identifica cuándo se usan líneas inapropiadas con DefinedBenefitPlanByPlanAssetCategoriesAxis.

  • DQC 0079: Miembros de extensión Esta regla comprueba si el declarante ha utilizado un miembro de extensión que tiene un miembro de taxonomía conocido en las taxonomías País o Estado y Provincia.
  • DQC 0084: Agregación duracional (agregada con el DQCRT 2023)

Esta regla identifica cuando los valores de un elemento de duración para una serie de períodos de tiempo no se agregan al valor que representa el período agregado en la instancia.

Proporciona detalles técnicos del DQCRT y GRT 2021.  

DESCARGAS DE TAXONOMÍA

  • Descargar 2023 DQCRT
  • (requiere software habilitado para XBRL para ver; DQCRT está incluido en el TRB)
  • Descargar 2022 DQCRT
  • (requiere software habilitado para XBRL para ver; DQCRT está incluido en el TRB)
  • Descargar 2021 DQCRT

(requiere software habilitado para XBRL para ver; DQCRT está incluido en el TRB)

La SEC acusa a Samuel Bankman-Fried de defraudar a los inversores en la plataforma de negociación de criptoactivos FTX

El acusado ocultó su desvío de los fondos de los clientes de FTX a la empresa de cripto comercio Alameda Research mientras recaudaba más de 1800 millones de dólares de los inversores

PARA PUBLICACIÓN INMEDIATA
2022-219

Washington DC, 13 de diciembre de 2022 —

La Comisión de Bolsa y Valores acusó hoy a Samuel Bankman-Fried de orquestar un plan para defraudar a los inversores de capital en FTX Trading Ltd. (FTX), la plataforma de comercio de criptomonedas de la que fue director ejecutivo y cofundador. Las investigaciones sobre otras infracciones a la ley de valores y sobre otras entidades y personas relacionadas con la presunta conducta indebida están en curso.

Según la denuncia de la SEC, desde al menos mayo de 2019, FTX, con sede en las Bahamas, recaudó más de $1800 millones de inversionistas de capital, incluidos aproximadamente $1100 millones de aproximadamente 90 inversionistas con sede en EE. UU. En sus declaraciones a los inversionistas, Bankman-Fried promovió FTX como una plataforma de comercio de criptoactivos segura y responsable, promocionando específicamente las medidas de riesgo automatizadas y sofisticadas de FTX para proteger los activos de los clientes. La denuncia alega que, en realidad, Bankman-Fried orquestó un fraude de años para ocultar a los inversores de FTX (1) el desvío no revelado de los fondos de los clientes de FTX a Alameda Research LLC, su fondo de cobertura criptográfico privado; (2) el tratamiento especial no revelado otorgado a Alameda en la plataforma FTX, incluyendo proporcionar a Alameda una «línea de crédito» prácticamente ilimitada financiada por los clientes de la plataforma y eximir a Alameda de ciertas medidas clave de mitigación de riesgos de FTX; y (3) riesgo no revelado derivado de la exposición de FTX a las participaciones significativas de Alameda de activos ilíquidos sobrevaluados, como tokens afiliados a FTX. La demanda alega además que Bankman-Fried usó fondos combinados de clientes de FTX en Alameda para realizar inversiones de riesgo no reveladas, lujosas compras de bienes raíces y grandes donaciones políticas.

«Alegamos que Sam Bankman-Fried construyó un castillo de naipes sobre una base de engaño mientras les decía a los inversores que era uno de los edificios más seguros en criptografía», dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. «El presunto fraude cometido por el Sr. Bankman-Fried es un llamado de atención a las cripto plataformas de que deben cumplir con nuestras leyes. El cumplimiento protege tanto a quienes invierten como a quienes invierten en cripto plataformas con garantías comprobadas, como como proteger adecuadamente los fondos de los clientes y separar las líneas de negocios en conflicto. También arroja luz sobre la conducta de la plataforma comercial tanto para los inversores a través de la divulgación como para los reguladores a través de la autoridad de examen. Para aquellas plataformas que no cumplen con nuestras leyes de valores, la División de Cumplimiento de la SEC es listo para tomar acción».

«FTX operaba detrás de una apariencia de legitimidad que el Sr. Bankman-Fried creó, entre otras cosas, promocionando sus mejores controles en su clase, incluido un ‘motor de riesgo’ patentado, y la adhesión de FTX a principios específicos de protección del inversor y términos de servicio detallados. Pero como alegamos en nuestra denuncia, esa fachada no solo era delgada, sino fraudulenta”, dijo Gurbir S. Grewal, director de la División de Cumplimiento de la SEC. «El colapso de FTX destaca los riesgos muy reales que las plataformas de comercio de criptoactivos no registradas pueden representar para los inversores y clientes por igual. Mientras continuamos investigando a FTX y otras entidades e individuos por posibles violaciones de las leyes federales de valores, como se alega en nuestra denuncia, hoy están reteniendo al Sr.

La denuncia de la SEC acusa a Bankman-Fried de violar las disposiciones antifraude de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. La denuncia de la SEC busca medidas cautelares contra futuras violaciones de la ley de valores; una orden judicial que prohíba a Bankman-Fried participar en la emisión, compra, oferta o venta de valores, a excepción de su propia cuenta personal; devolución de sus ganancias mal habidas; una sanción civil; y una barra de oficiales y directores.

En acciones paralelas, la Oficina del Fiscal Federal para el Distrito Sur de Nueva York y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) anunciaron hoy cargos contra Bankman-Fried.

La investigación en curso de la SEC está a cargo de Devlin N. Su, Ivan Snyder y David S. Brown de la Unidad de activos criptográficos y cibernéticos y Brian Huchro y Pasha Salimi. Está siendo supervisado por Amy Flaherty Hartman, Michael Brennan, Jorge Tenreiro y David Hirsch. El litigio de la SEC será dirigido por Amy Burkart y David D’Addio y supervisado por Ladan Stewart y Olivia Choe. Steven Buchholz, Erin Wilk, Serafima McTigue, William Connolly y Howard Kaplan brindaron asistencia adicional a la investigación.

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La SEC acusa a Caroline Ellison y Gary Wang de defraudar a los inversores en la plataforma de negociación de criptoactivos FTX

PARA PUBLICACIÓN INMEDIATA
2022-234

Washington DC, 21 de diciembre de 2022 —

La Comisión de Bolsa y Valores acusó hoy a Caroline Ellison, exdirectora ejecutiva de Alameda Research, y a Zixiao (Gary) Wang, exdirector de tecnología de FTX Trading Ltd. (FTX), por su papel en un esquema de varios años para defraudar a los inversores de capital en FTX, la plataforma de comercio de criptomonedas cofundada por Samuel Bankman-Fried y Wang. Las investigaciones sobre otras violaciones de la ley de valores y sobre otras entidades y personas relacionadas con la supuesta mala conducta están en curso.

Según la demanda de la SEC, entre 2019 y 2022, Ellison, bajo la dirección de Bankman-Fried, promovió el esquema al manipular el precio de FTT, un token de seguridad criptográfico de intercambio emitido por FTX, al comprar grandes cantidades en el mercado abierto para apuntalar subir su precio. FTT sirvió como garantía para préstamos no revelados de FTX de los activos de sus clientes a Alameda, un fondo de cobertura criptográfico propiedad de Wang y Bankman-Fried y administrado por Ellison. La demanda alega que, al manipular el precio de FTT, Bankman-Fried y Ellison provocaron que se inflara la valoración de las tenencias de FTT de Alameda, lo que a su vez provocó que se sobreestimara el valor de la garantía en el balance de Alameda y engañó a los inversores sobre el riesgo de FTX. exposición.

Además, la denuncia alega que, al menos desde mayo de 2019 hasta noviembre de 2022, Bankman-Fried recaudó miles de millones de dólares de los inversores promocionando falsamente a FTX como una plataforma segura de comercio de criptoactivos con medidas sofisticadas de mitigación de riesgos para proteger los activos de los clientes y diciéndoles a los inversores que Alameda era un cliente más sin privilegios especiales; mientras tanto, Bankman-Fried y Wang desviaron indebidamente los activos de los clientes de FTX a Alameda. La denuncia alega que Ellison y Wang sabían o deberían haber sabido que tales declaraciones eran falsas y engañosas. 

La denuncia también alega que Ellison y Wang participaron activamente en el esquema para engañar a los inversionistas de FTX y se involucraron en una conducta que fue fundamental para su éxito. La denuncia alega que Wang creó el código de software de FTX que permitió a Alameda desviar los fondos de los clientes de FTX, y Ellison usó fondos de clientes de FTX malversados ​​para la actividad comercial de Alameda. La demanda alega además que, incluso cuando quedó claro que Alameda y FTX no podían recuperar a los clientes, Bankman-Fried, con el conocimiento de Ellison y Wang, dirigió cientos de millones de dólares más en fondos de clientes de FTX a Alameda.

«Como parte de su engaño, alegamos que Caroline Ellison y Sam Bankman-Fried planearon manipular el precio de FTT, un token de cripto seguridad de intercambio que era parte integral de FTX, para apuntalar el valor de su castillo de naipes», dijo la SEC presidente Gary Gensler. «Alegamos además que la Sra. Ellison y el Sr. Wang desempeñaron un papel activo en un plan para hacer un uso indebido de los activos de los clientes de FTX para apuntalar a Alameda y publicar garantías para el comercio de margen. Cuando FTT y el resto del castillo de naipes colapsaron, el Sr. Bankman-Fried, la Sra. Ellison y el Sr. Wang dejaron a los inversores con la bolsa. Hasta que las cripto plataformas cumplan con las leyes de valores comprobadas, los riesgos para los inversores persistirán. Sigue siendo una prioridad de la SEC utilizar todas nuestras herramientas disponibles para poner a la industria en conformidad».

«Como se alega, el Sr. Bankman-Fried, la Sra. Ellison y el Sr. Wang participaron activamente en un plan para ocultar información importante a los inversionistas de FTX, incluso a través de los esfuerzos del Sr. Bankman-Fried y la Sra. Ellison para apuntalar artificialmente el valor de FTT, que sirvió como garantía para préstamos no revelados que Alameda obtuvo de FTX de conformidad con su línea de crédito no revelada y prácticamente ilimitada», dijo Sanjay Wadhwa, director adjunto de la División de Cumplimiento de la SEC. «Al desviar subrepticiamente los fondos de los clientes de FTX a los libros de Alameda, los demandados ocultaron los riesgos muy reales que enfrentaban los inversores y clientes de FTX».

La denuncia de la SEC acusa a Ellison y Wang de violar las disposiciones antifraude de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. La denuncia de la SEC busca medidas cautelares contra futuras violaciones de la ley de valores; una orden judicial que prohíba a Ellison y Wang participar en la emisión, compra, oferta o venta de valores, a excepción de sus propias cuentas personales; devolución de sus ganancias mal habidas; una sanción civil; y una barra de oficiales y directores. Ellison y Wang han dado su consentimiento a los acuerdos bifurcados, que están sujetos a la aprobación del tribunal, en virtud de los cuales se les prohibirá permanentemente violar las leyes federales de valores, las medidas cautelares basadas en la conducta descritas anteriormente y las prohibiciones de funcionarios y directores. Por moción de la SEC,

En una acción paralela, la Oficina del Fiscal Federal para el Distrito Sur de Nueva York anunció hoy cargos contra Ellison y Wang.

Ellison y Wang están cooperando con la investigación en curso de la SEC, que está siendo realizada por Devlin N. Su, Ivan Snyder y David S. Brown de la Unidad de activos criptográficos y cibernéticos y Brian Huchro y Pasha Salimi. Está siendo supervisado por Amy Flaherty Hartman, Michael Brennan, Jorge Tenreiro y David Hirsch. El litigio de la SEC será dirigido por Amy Burkart y David D’Addio y supervisado por Ladan Stewart y Olivia Choe. Therese Scheuer, Alistaire Bambach, Ainsley Kerr, William Connolly y Howard Kaplan brindaron asistencia adicional a la investigación.

La SEC agradece la asistencia de la Oficina del Fiscal Federal para el Distrito Sur de Nueva York, el FBI y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.

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Joachim Nagel – La situación económica actual

Palabras de bienvenida del Dr. Joachim Nagel, presidente del Deutsche Bundesbank, en una velada del Club Internacional de Periodistas Económicos de Frankfurt, Fráncfort del Meno, 21 de noviembre de 2022.

Palabras de bienvenida

Sra. Schreiber,

Muchas gracias por su amable invitación y cálida presentación.

Me complace mucho unirme a las filas de los presidentes del Bundesbank que, desde la introducción del euro en 1998, han sido invitados por el Club Internacional de Periodistas Económicos de Frankfurt a reunirse con sus miembros para intercambiar puntos de vista e ideas. Al igual que mis tres predecesores, Ernst Welteke, Axel Weber y Jens Weidmann, es muy importante para mí comunicarme e interactuar con los representantes de los medios de comunicación.

En tiempos de alta inflación, es aún más necesario explicar y contextualizar qué impulsa la inflación al alza y cuán efectivas son las medidas de política monetaria. Como periodistas, ustedes tienen un papel particularmente importante que desempeñar aquí como vínculo entre una institución como el Bundesbank y el público en general. Esto se debe a que, a su vez, la comunicación con el público es clave para la efectividad de la política monetaria y de la política económica en general.

Un ejemplo actual es la propuesta presentada por la comisión de precios del gas. A diferencia de un límite de precios, el freno de precio de la gasolina no distorsiona las señales de precio en absoluto. Sin embargo, para que se sienta el efecto completo de los incentivos de ahorro de gasolina contenidos en este freno, el público en general debe entenderlos correctamente.

Comunicarse de manera accesible con el mundo exterior ayuda a crear confianza, y la confianza es una base indispensable para la política monetaria. Christine Lagarde lo resumió bien recientemente: «Si la gente no entiende lo que estoy diciendo, ¿cómo pueden confiar en mí? Después de todo, hoy en día las personas no confían en alguien solo porque la persona se expresa de una manera complicada.»

Sus informes contribuyen significativamente a ayudarnos a alcanzar nuestros objetivos de política monetaria. La forma en que explicas y le das contexto a este tema complicado ayuda a tu audiencia a entenderlo. Pero nosotros, los banqueros centrales y los economistas, también debemos tener cuidado de expresarnos de una manera que pueda entenderse claramente. La comunicación accesible fomenta la confianza pública, y de eso depende el éxito de nuestras medidas de política monetaria.

Es precisamente esta confianza en nuestra capacidad y nuestra determinación para garantizar la estabilidad de precios lo que será vital en los próximos meses, porque se avecinan tiempos difíciles. Y el Consejo de Gobierno del BCE tendrá que seguir adoptando medidas que es poco probable que sean del gusto de todos.

Llegaré a eso más tarde. En primer lugar, echemos un vistazo al estado de la economía alemana.

Actividad económica y precios

Hasta el tercer trimestre de este año, la economía de Alemania todavía estaba en el camino correcto. La producción económica volvió a los niveles anteriores al coronavirus en el segundo trimestre. Y en el tercer trimestre, los efectos de recuperación en relación con la pandemia y una gran cartera de pedidos combinados con la disminución de las presiones de la cadena de suministro dieron un impulso a la economía.

Pero la guerra de Rusia contra Ucrania, la incertidumbre del suministro de energía y los altos costos de la energía están pesando cada vez más sobre los hogares y las empresas. El comercio minorista ya ha sufrido disminuciones en las ventas reales. La actividad en el sector de la construcción se ha desacelerado.

Y la industria, en particular, ha utilizado menos gas en vista de los altos precios: los sectores industriales intensivos en energía han reducido su producción. En este sentido, el mecanismo de precios tiene un efecto similar a un racionamiento del gas: la producción disminuye.

A pesar de estos vientos en contra, el producto interno bruto aún registró un ligero aumento en el tercer trimestre, subiendo un 0,3% en el trimestre. Sin embargo, la incertidumbre generalizada está erosionando el sentimiento en las empresas de todos los sectores y entre los consumidores a una escala considerable. Aunque el pronóstico del índice de clima del consumidor de GFK para noviembre volvió a subir ligeramente, eso todavía lo deja justo por encima de su mínimo histórico.

Las instalaciones de almacenamiento de gas están actualmente casi completamente llenas. Pero eso no debería adormecernos en una falsa sensación de seguridad. La situación de la oferta podría volverse difícil, dependiendo de cómo se desarrollen los patrones climáticos y de consumo. Es por eso que los incentivos de ahorro de gas contenidos en la propuesta de la comisión de precios del gas son tan importantes.

En la actualidad, nuestros expertos del Bundesbank no esperan un racionamiento absoluto este invierno. Pero los precios del gas y la electricidad podrían volver a subir. Los altos costos de la energía podrían conducir a una disminución de la producción industrial, en particular, especialmente en sectores intensivos en energía como la industria química. Los recientes planes de producción pesimistas y las expectativas de exportación en la industria son coherentes con esa opinión.

Es probable que los hogares también se inclinen por apretar las cuerdas de su bolso en los próximos meses. Las considerables pérdidas en el poder adquisitivo y las preocupaciones sobre las altas facturas de gas han ensombrecido aún más su propensión a gastar. Con todo, la producción económica podría caer significativamente y en todos los ámbitos en el cuarto trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023. Si esto sucediera, nos enfrentaríamos a una recesión.

Su escala dependería de muchos factores inciertos. Estos incluyen el consumo de gas de los hogares, las temperaturas y el efecto de las medidas políticas. Una cosa es segura: la escasez de gas amplificaría las fuerzas a la baja.

La Comisión Europea espera que la economía alemana se contraiga el próximo año, con una disminución del 0,6% anticipada por los expertos. Con un crecimiento proyectado del -0,2%, el Consejo Alemán de Expertos es algo más optimista.

La tasa de inflación en Alemania es demasiado alta. Subió aún más en octubre para alcanzar el 11,6%, alcanzando su nivel más alto en más de 70 años. Se espera que la inflación medida por el IAPC se sitúe por encima del 8,5 % en 2022.

Esto se debe en gran parte a la guerra de agresión rusa contra Ucrania y sus consecuencias. Sin embargo, la inflación ya estaba en una fuerte trayectoria ascendente incluso antes de que estallara la guerra, con la economía mundial recuperándose inesperadamente rápido de la crisis del coronavirus. El suministro no siempre pudo mantenerse al día, y las cadenas de suministro se interrumpieron.

La inflación en Alemania probablemente también se mantendrá alta el próximo año. Creo que es probable que, en un promedio anual, veamos un siete antes del punto decimal. Y los riesgos están claramente inclinados al alza dadas las tensiones en los mercados energéticos.

En cuanto a la zona del euro, el impacto de la crisis energética probablemente será menos pronunciado que en Alemania. Por este motivo, la Comisión Europea espera que la producción económica de la zona del euro siga aumentando ligeramente en 2023, a diferencia de Alemania.

La actividad económica en la zona del euro también se ve obstaculizada no solo por las tensiones en el mercado de la energía, sino también por la elevada inflación. La sustancial presión al alza sobre los precios es generalizada. Está arrastrando el consumo privado, en particular. Este año, los precios al consumo en la zona del euro han aumentado una y otra vez a tasas no vistas desde la introducción del euro. Con un 10,6%, la tasa de octubre fue el sexto máximo histórico consecutivo. La inflación subyacente se situó en 5,0% en el mismo mes.

Y para los próximos dos años, el pronóstico de inflación publicado por última vez por la Comisión Europea proporciona cifras que están notablemente por encima de nuestro objetivo de inflación a medio plazo del 2%, es decir, 6.1% para 2023 y 2.6% para 2024. Sin embargo, las previsiones deben interpretarse con cautela, ya que las perspectivas son muy inciertas en la actualidad. La dinámica de precios se ha infraestimado en todas las proyecciones del Eurosistema desde mediados de 2020.

Y los riesgos al alza predominan claramente en este momento. En primer lugar, las tensiones en los mercados energéticos podrían persistir durante más tiempo de lo previsto en las previsiones. En segundo lugar, los precios de los productos básicos, todavía elevados, podrían repercutirse a los consumidores en mayor medida de lo habitual. Y tercero, los salarios podrían aumentar con más fuerza de lo esperado, en parte en respuesta a las sorpresas de la inflación.

Política monetaria

A la vista de esta evolución de los precios y de las perspectivas de inflación, el Consejo de Gobierno del BCE está actuando con decisión. Hemos dado los primeros pasos hacia la normalización de la política monetaria. En nuestra reunión de julio, pusimos en marcha la reversión de la tasa de interés. Elevamos las tasas de interés clave en 0,5 puntos porcentuales y cerramos el capítulo de tasas de depósito negativas. En septiembre y octubre, seguimos esto con mayores alzas de tasas de interés de 0.75 puntos porcentuales cada una. Y en diciembre, sin duda, seguiremos con un nuevo aumento de los tipos de interés para que la tasa de inflación vuelva al 2 % a medio plazo.

El tamaño de cada paso de la tasa de interés y qué tan alto subiremos las tasas dependerá de cómo se desarrollen los datos y las perspectivas. Tal como están las cosas actualmente, sigo creyendo que se justifica una acción decisiva, sin querer pedir un escalón de la tasa de interés de ningún tamaño en particular.

Sin embargo, la normalización de la política monetaria es algo más que elevar las tasas de interés clave. En su próxima reunión, el Consejo de Gobierno también debatirá las grandes tenencias de bonos del BCE. En mi opinión, hay mucho que decir a favor de dejar de reemplazar todos los bonos que vencen, a partir del próximo año. Esto subrayaría nuestro compromiso de garantizar que la inflación vuelva al objetivo a medio plazo del 2 % de manera oportuna. También enviaría otro mensaje claro del Consejo de Gobierno sobre la lucha contra la inflación.

Sin embargo, a veces se acusa al Consejo de Gobierno de elevar los tipos de interés independientemente de la evolución económica y, por lo tanto, de exacerbar la debilidad económica de la zona del euro. Sobre esta cuestión, debemos tener en cuenta por qué estamos experimentando una desaceleración de la actividad económica: los culpables son los cuellos de botella de suministro causados por la pandemia y la guerra.

El Instituto IFO ilustró bien esto: los expertos de Múnich esperan que la economía alemana sufra pérdidas drásticas de ingresos reales como resultado del aumento de los precios del gas y el petróleo. Estiman estas pérdidas en un total de 64.000 millones de euros solo para este año, lo que corresponde a poco menos del 2% del PIB. En otras palabras, la actividad económica en declive está siendo impulsada principalmente por influencias externas.

Nuestras enérgicas medidas de política monetaria están diseñadas para garantizar que la alta inflación no se afiance. Y eso es necesario. Si actuamos con demasiada vacilación, corremos el riesgo de tener que endurecer la política monetaria mucho más severamente más adelante. Y eso ejercería una presión aún mayor sobre la actividad económica y el sistema financiero.

Esto sucedería, por ejemplo, si las expectativas de inflación se desanclaran y surgiera una espiral precio-salario. Sería un error, entonces, actuar demasiado vacilante por temor a una recesión.

Naturalmente, estamos siguiendo muy de cerca la evolución económica. Y sí, si la producción crece más lentamente o incluso se contrae debido a una demanda agregada más débil, las presiones inflacionarias disminuirán. Pero por lo que podemos decir actualmente, este efecto por sí solo no será suficiente para volver a encarrilar la inflación.

Conclusión

Como puede ver, actualmente nos enfrentamos a grandes desafíos. Si queremos superar estos desafíos, necesitaremos una buena política económica y monetaria, acompañada de una comunicación clara y coherente. Para que esto tenga éxito, ahora espero responder a sus preguntas.

Volver al camino del cero neto – Tres prioridades críticas para la COP27

Cambio climático

La devastación y destrucción del cambio climático solo empeorará si no actuamos ahora

Hemos visto los efectos cada vez más devastadores del cambio climático: tragedia humana y agitación económica con tifones en Bangladesh, inundaciones sin precedentes en Pakistán, olas de calor en Europa, incendios forestales en América del Norte, ríos secos en China y sequías en África.

Esto solo empeorará si no actuamos.

Si el calentamiento global continúa, los científicos predicen desastres aún más devastadores y alteraciones a largo plazo de los patrones climáticos que destruirían vidas y medios de subsistencia y trastornarían las sociedades. La migración masiva podría seguir. Y, si no se logra que las emisiones sigan la trayectoria correcta para 2030, se puede bloquear el calentamiento global por encima de los 2 grados centígrados y correr el riesgo de puntos de inflexión catastróficos, donde el cambio climático se perpetúa a sí mismo.

Si actuamos ahora, no solo podemos evitar lo peor, sino que también podemos elegir un futuro mejor. Bien hecha, la transformación verde generará un planeta más limpio, con menos contaminación, economías más resilientes y personas más sanas.

Llegar allí requiere acción en tres frentes: políticas firmes para alcanzar el cero neto para 2050, medidas firmes para adaptarse al calentamiento global que ya está bloqueado y un apoyo financiero firme para ayudar a los países vulnerables a pagar estos esfuerzos.

Cero neto para 2050

En primer lugar, es vital que limitemos los aumentos de temperatura adicionales a 1,5 a 2 grados. Cumplir con eso para 2050 requiere reducir las emisiones en un 25-50 por ciento para 2030 en comparación con los niveles anteriores a 2019.

La buena noticia es que alrededor de 140 países, que representan el 91 por ciento de las emisiones de gases de efecto invernadero, ya han propuesto o establecido objetivos netos cero para mediados de siglo.

La mala noticia es que la retórica de cero neto no coincide con la realidad.

En realidad, llegar a cero neto para 2050 significa que la mayoría de los países deben hacer aún más para fortalecer sus objetivos de reducción de emisiones, en particular las economías grandes.

Y hay una brecha aún mayor en el frente político. El nuevo análisis del FMI de los objetivos climáticos globales actuales muestra que solo generarían un recorte del 11 por ciento. La brecha entre eso y donde debemos estar es enorme, equivalente a más de cinco veces las emisiones anuales actuales de la Unión Europea.

Necesitamos desesperadamente la implementación para ponernos al día.

Eso requerirá una combinación de incentivos para impulsar a las empresas y los hogares a priorizar los bienes y tecnologías limpios en todas sus decisiones.

La combinación de políticas ideal incluiría la fijación de precios del carbono, incluida la reducción de los subsidios a los combustibles fósiles, junto con medidas alternativas que pueden lograr resultados equivalentes, como descuentos y regulaciones. Para complementar las políticas nacionales, un acuerdo internacional sobre el precio mínimo del carbono proporcionaría una forma de impulsar la acción: pedir a los grandes emisores que paguen un precio mínimo de $25 a $75 por tonelada de carbono, según su nivel de ingresos nacional. Y con políticas alternativas, esto no significa impuestos per se. Sería colaborativo, pragmático y equitativo.

Por supuesto, el paquete de políticas general debe incluir medidas para reducir el metano. Reducir estas emisiones a la mitad durante la próxima década evitaría un aumento estimado de 0,3 grados en la temperatura global promedio para 2040 y ayudaría a evitar puntos de inflexión.

También es fundamental incluir incentivos para las inversiones privadas en tecnologías bajas en carbono, inversiones públicas favorables al crecimiento en infraestructura verde y apoyo a los hogares vulnerables.

El nuevo análisis del FMI tiene proyecciones alentadoras para un paquete equitativo que contendría el calentamiento global a 2 grados. Estimamos que el costo neto de cambiar a tecnología limpia, incluidos los ahorros obtenidos al evitar inversiones innecesarias en combustibles fósiles, sería de alrededor del 0,5 por ciento del producto interno bruto mundial en 2030. Esta es una cantidad pequeña en comparación con los costos devastadores del cambio climático sin control. cambiar.

Pero cuanto más esperemos, hacer el cambio sería mucho más costoso y perturbador.

Necesidad urgente de adaptarse

Pero la acción de mitigación no es suficiente. Con algo de calentamiento global ya asegurado, las personas y las economías de todo el mundo están pagando el precio todos los días.

Y, mientras que las economías más grandes del mundo son las que más contribuyen y deben entregar la mayor parte de los recortes de gases de efecto invernadero globales, las economías más pequeñas pagan los costos más altos y enfrentan la mayor factura de adaptación.

En África, una sola sequía puede reducir el potencial de crecimiento económico a mediano plazo de un país en 1 punto porcentual, creando un déficit de ingresos del gobierno equivalente a una décima parte del presupuesto educativo.

Esto subraya la importancia de amplias inversiones en resiliencia, desde infraestructura y redes de seguridad social hasta sistemas de alerta temprana y agricultura climáticamente inteligente. De hecho, para alrededor de 50 economías en desarrollo y de bajos ingresos, el FMI estima que los costos anuales de adaptación superarán el 1 por ciento del PIB durante los próximos 10 años.

En muchos casos, estos países han agotado el espacio fiscal durante casi tres años de crisis que van desde la pandemia hasta la inflación galopante. Necesitan urgentemente apoyo financiero y técnico internacional para desarrollar resiliencia y volver a sus caminos de desarrollo.

Financiamiento climático: innovar ahora

Hacer más en el financiamiento climático también es vital. Las economías avanzadas deben cumplir o superar la promesa de $ 100 mil millones en financiamiento climático para los países en desarrollo, sobre todo por razones de equidad.

Pero el dinero público por sí solo no es suficiente, por lo tanto, enfoques innovadores y nuevas políticas para incentivar a los inversores privados a hacer más. Después de todo, la transformación verde brinda grandes oportunidades para inversiones en infraestructura, energía y más.

Comienza con una gobernanza más sólida y la integración de consideraciones climáticas en la inversión pública y la gestión financiera que pueden ayudar a desbloquear nuevas fuentes de financiación.

Los instrumentos financieros probados también serán importantes, como los fondos de inversión cerrados que pueden agrupar los activos de los mercados emergentes para proporcionar escala y diversificar los riesgos. Y los bancos multilaterales de desarrollo o los donantes deben hacer más para alentar la participación de inversionistas institucionales, por ejemplo, proporcionando capital, que actualmente representa solo una pequeña parte de sus compromisos.

Una nueva área prometedora: desbloquear capital de fondos de pensiones, compañías de seguros y otros inversores a largo plazo que gestionan colectivamente más de 100 billones de dólares en activos.

Otra consideración es cómo mejores datos facilitan la decisión y la inversión. Es por eso que el FMI y otros organismos globales están estandarizando información comparable y de alta calidad para los inversionistas, armonizando las divulgaciones climáticas y alineando el financiamiento con los objetivos relacionados con el clima.

Papel del FMI

El FMI reconoce la importancia crítica de la transformación ecológica, y hemos intensificado este tema, incluso a través de nuestras asociaciones con el Banco Mundial, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, la Red para la Ecologización del Sistema Financiero y otros.

Ya estamos incorporando consideraciones climáticas en todos los aspectos de nuestro trabajo. Esto incluye vigilancia económica y financiera, datos y desarrollo de capacidades, junto con trabajo analítico. Y nuestra primera herramienta de financiamiento a largo plazo, el Fideicomiso de Resiliencia y Sustentabilidad, ahora tiene más de $40 mil millones en compromisos de financiamiento, junto con tres acuerdos a nivel de personal con Barbados, Costa Rica y Ruanda.

El apoyo a este instrumento muestra el poder perdurable de la cooperación para superar los desafíos globales.

Si no actuamos ahora, la devastación y destrucción del cambio climático, y la amenaza a nuestra propia existencia, solo empeorarán.

Pero si trabajamos juntos, y trabajamos más duro y más rápido, aún es posible un futuro más verde, saludable y resistente.

UN LLAMADO A LA ENERGÍA LIMPIA

La crisis energética global destaca la necesidad de un aumento masivo en la inversión en energía limpia

La crisis energética mundial está alimentando un feroz debate en todo el mundo sobre qué nuevos proyectos de energía deberían o no seguir adelante.

Las conversaciones sobre energía e inversión a menudo no tienen en cuenta el considerable retraso entre las decisiones de inversión y el momento en que los proyectos realmente se ponen en marcha. En la Agencia Internacional de Energía (AIE), advertimos hace años que la inversión global en energía limpia y eficiencia energética no era suficiente para encaminarnos hacia el logro de nuestros objetivos climáticos. Sin un aumento en el gasto en energía limpia, las cantidades invertidas en proyectos de energía convencional también corren el riesgo de no alcanzar lo que se necesitaría para satisfacer los posibles aumentos de la demanda.

Aunque la actual crisis energética fue desencadenada por la invasión rusa de Ucrania, aún debemos prestar mucha atención a estos desequilibrios de inversión subyacentes a medida que salimos de la crisis, o nos arriesgamos a una mayor volatilidad en el futuro. ¿Son los altísimos precios actuales de los combustibles fósiles una señal para invertir en suministro adicional o una razón más para invertir en alternativas?

Las decisiones de inversión en energía se ven empañadas por la niebla de la guerra. La invasión de Rusia ha provocado la agitación de los planes de inversión en todos los sectores energéticos y ha exacerbado las tensiones en los mercados mundiales de productos básicos que ya eran visibles. Los países importadores de energía ahora se esfuerzan por reemplazar los suministros interrumpidos de combustibles, y los altos costos han causado estragos en muchas economías y han obligado a millones de personas a volver a la pobreza y la inseguridad energética.

Por supuesto, los países deben encontrar sustitutos inmediatos para las importaciones de combustible que se cortaron repentinamente. De lo contrario, las fábricas cerrarán, se perderán puestos de trabajo y la gente tendrá dificultades para calentar o enfriar sus hogares. Pero la crisis energética de hoy, la primera crisis energética verdaderamente global, ha dado lugar a una narrativa falsa de que ahora no es el momento de invertir en energía limpia.

Esto no podría estar más alejado de la verdad. No tenemos que elegir entre responder a la crisis energética actual y abordar la crisis climática. No solo podemos hacer ambas cosas, debemos hacer ambas porque están íntimamente relacionadas. La inversión masiva en energía limpia, incluida la eficiencia energética, las energías renovables, la electrificación y una variedad de combustibles limpios, es la mejor garantía de seguridad energética en el futuro y también reducirá las emisiones nocivas de gases de efecto invernadero.

Una división preocupante

Las emisiones globales de CO2 relacionadas con la energía aumentaron en una cantidad récord en 2021, y la inversión en tecnologías de energía limpia todavía está muy por debajo de lo que se necesita para reducir las emisiones a cero neto a mediados de siglo o poco después. Los 1,4 billones de dólares que esperamos que el mundo gaste en transiciones energéticas en 2022 tendrían que aumentar a más de 4 billones de dólares para 2030 para ponernos en camino de limitar el calentamiento global a 1,5 grados y al mismo tiempo garantizar un suministro de energía suficiente.

Al mismo tiempo, la menor inversión en los últimos años ha dejado a algunos productores de petróleo y gas incapaces de aumentar rápidamente la producción para satisfacer la demanda actual, incluso con el incentivo de los precios récord. Corremos el riesgo de ver lo peor de ambos mundos: la incapacidad de satisfacer las necesidades energéticas actuales y quedarnos lamentablemente por debajo de lo que se necesita para cumplir con los objetivos climáticos internacionales.

Publicado a principios de este año, el informe World Energy Investment 2022 muestra algunas tendencias alentadoras, pero también muchos motivos de preocupación.

La buena noticia es que la inversión en transiciones de energía limpia finalmente se está recuperando. En los cinco años posteriores al Acuerdo de París de 2015, la inversión en energía limpia creció solo un 2 % al año. Sin embargo, desde 2020, esta tasa ha aumentado al 12 por ciento anual, impulsada por un mayor gasto en energía solar y eólica, incluido un año récord para la energía eólica marina en 2021.

Hay un fuerte impulso en otras áreas nuevas como el hidrógeno de bajas emisiones; nuevas tecnologías de baterías; y captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS), incluso si este impresionante crecimiento proviene de una base pequeña. Por ejemplo, en 2021 se anunciaron planes para alrededor de 130 proyectos de captura de carbono a escala comercial en 20 países, y se aprobaron seis proyectos CCUS para inversión final. Mientras tanto, la guerra de Rusia contra Ucrania ha reforzado el apoyo político al hidrógeno de bajas emisiones, especialmente en Europa. Y la inversión en almacenamiento de energía en baterías está alcanzando nuevos máximos y se espera que se duplique en 2022.

Pero esta inversión se concentra en las economías avanzadas y en China, lo que deja a muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo, particularmente en África, incapaces de atraer las inversiones en energía limpia y el financiamiento que necesitan, lo que amplía una brecha que ya es preocupante. Excepto en China, el gasto en energía limpia en las economías de mercados emergentes y en desarrollo está estancado en los niveles de 2015, lo que significa que no ha aumentado desde que se alcanzó el Acuerdo de París. La caída de los costos de la tecnología limpia significa que este dinero va más allá, pero la cantidad total, alrededor de $ 150 mil millones al año, es muy inferior a lo que se necesita para satisfacer la creciente demanda de energía en las economías en desarrollo de manera sostenible.

En estas economías, los fondos públicos para proyectos de energía sostenible ya eran escasos y se han vuelto aún más escasos desde la pandemia de COVID-19. Los marcos de políticas suelen ser débiles, las perspectivas económicas son inciertas y los costos de endeudamiento están aumentando. Después del golpe de la pandemia, aumentó el número de africanos sin acceso a la electricidad, acabando con años de progreso en ese frente crucial.

Sin escasez de capital

Aquí es donde las organizaciones financieras internacionales y las instituciones de desarrollo tienen un papel importante que desempeñar. Pueden trabajar con los gobiernos locales para desarrollar políticas para mejorar el entorno de inversión, y su financiación puede ayudar a reducir el riesgo de participación del sector privado.

No hay escasez de capital a nivel mundial. La cantidad de financiación sostenible disponible en todo el mundo ha aumentado en los últimos años y es un fuerte viento de cola para los proyectos solares y eólicos en particular. Pero se necesita mucho más para las economías de mercados emergentes y en desarrollo. Por ejemplo, la emisión de deuda sostenible en 2021 alcanzó un récord de 1,6 billones de dólares, pero más del 80 % se produjo en economías avanzadas.

Las finanzas sostenibles y el mundo más amplio de la inversión en Gobernanza, Social y Ambiental (ESG) se beneficiarían enormemente de estándares, definiciones y obligaciones de informes más claros, y ha habido progreso. Por ejemplo, la UE ha introducido requisitos de gestión de riesgos e informes para los participantes del mercado financiero con respecto a los riesgos climáticos y las prácticas de sostenibilidad. Directrices y oportunidades más claras para financiar planes de transición creíbles en sectores intensivos en carbono garantizarían que los requisitos ESG no impidan la financiación de sectores energéticos esenciales, pero emisores. Finalmente, todo el ecosistema ESG debe comprometerse más con las economías de mercados emergentes y en desarrollo y tener en cuenta sus necesidades y circunstancias. Instituciones como el FMI tienen un papel importante que desempeñar.

En la histórica hoja de ruta de la AIE para lograr cero emisiones netas para 2050, dijimos que un aumento masivo en la inversión en tecnologías de energía limpia y eficiencia energética podría reducir tanto la demanda mundial de combustibles fósiles que no habría necesidad de invertir en nuevos campos de petróleo y gas. Al mismo tiempo, el gasto continuo en los activos existentes, incluidas las inversiones para reducir las emisiones aguas arriba, sigue siendo esencial en este camino. Además, la guerra de Rusia contra Ucrania ha provocado importantes trastornos en el sistema energético mundial. Obviamente, los déficits inmediatos en la producción de combustibles fósiles de Rusia deben ser reemplazados por la producción en otros lugares, incluso en un mundo que trabaja para lograr emisiones netas cero para 2050.

Equilibrar estas demandas requiere una inversión juiciosa, y la AIE está ayudando a los tomadores de decisiones de todo el mundo con datos, análisis y asesoramiento sobre políticas. La clave es evitar el gasto en infraestructura que bloquearía grandes emisiones en los próximos años o se convertiría rápidamente en activos varados. Las opciones adecuadas incluyen ampliar la producción de los campos existentes y hacer un mejor uso del gas natural que actualmente se quema o ventea. Es posible que se necesite alguna infraestructura nueva, especialmente terminales de importación de gas natural licuado en Europa, para diversificar el suministro fuera de Rusia. Pero con una inversión y planificación cuidadosas, estas terminales podrían facilitar futuras importaciones de hidrógeno o amoníaco de bajas emisiones. En los países abiertos a ella, la energía nuclear tiene un papel que desempeñar, especialmente los nuevos y prometedores reactores modulares pequeños que están en desarrollo.

Un punto de inflexión histórico

La situación actual ofrece una oportunidad crucial para que el sector del petróleo y el gas demuestre que se toma en serio la transición hacia la energía limpia. El aumento de los precios generará una ganancia inesperada sin precedentes de $ 2 billones para los productores de petróleo y gas este año, lo que elevará sus ingresos totales a un récord de $ 4 billones en 2022. Sin embargo, la industria del petróleo y el gas sigue gastando solo modestamente en transiciones energéticas: en promedio, el gasto en energía limpia representa alrededor del 5 por ciento del gasto de capital total de las empresas de petróleo y gas. Eso es un aumento del 1 por ciento en 2019, pero aún es demasiado poco.

No olvidemos que la seguridad energética no se trata solo de aumentar el suministro de energía y combustibles. También se trata del uso eficiente de la energía, especialmente dada la variedad actual de tecnologías que pueden ayudar. El plan de 10 puntos de la AIE para reducir la dependencia de la Unión Europea del gas natural ruso, publicado en marzo, una semana después de la invasión de Rusia, incluye pasos para reemplazar el gas ruso, pero también pide un gran impulso para renovar el parque de edificios para reducir la demanda. Mejores materiales y aislamiento, tecnologías más nuevas y electrodomésticos más eficientes reducen en gran medida la energía necesaria para calentar, enfriar e iluminar nuestros hogares y lugares de trabajo. Las redes eléctricas inteligentes gestionarán y reducirán mejor la demanda de energía. Los consumidores pueden tomar medidas simples e inmediatas, como ajustar el termostato para evitar el sobrecalentamiento o el sobre enfriamiento, que en conjunto pueden sumar ahorros masivos.

La actual crisis energética global presenta enormes desafíos, especialmente para los próximos inviernos. Pero después del invierno llega la primavera, y las decisiones de inversión correctas pueden transformar esta crisis en un punto de inflexión histórico hacia un futuro energético más limpio y seguro. Ya estamos viendo pasos alentadores en esta dirección, como la Ley de Reducción de la Inflación en los Estados Unidos; el paquete REPowerEU en la Unión Europea; el plan de Transformación Verde de Japón; y el crecimiento de las energías renovables en China, India y más allá. Está emergiendo una nueva economía energética global, y los gobiernos y las empresas que invierten temprano y sabiamente pueden cosechar los beneficios.

EBA publica reglas de validación revisadas

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado una lista revisada de reglas de validación para sus estándares de informes, destacando aquellas que se han desactivado por incorrección o por desencadenar problemas de TI.

Las extensas reglas de validación de la EBA se revisan y revisan continuamente. Las entidades informantes pueden utilizarlos para verificar automáticamente los informes XBRL en busca de problemas de calidad de datos antes de presentarlos, lo que aumenta la precisión de los informes.

Marcos de informes de la EBA

Esta página proporciona una descripción general de los requisitos de informes especificados por la EBA y recopila la información técnica relacionada con las reglas de validación, los modelos de puntos de datos (DPM) de la EBA y las taxonomías XBRL. El objetivo es proporcionar una descripción completa de los requisitos de información aplicables para cada fecha de referencia. 

Cada sección incluye una versión consolidada de los requisitos, incluido el texto normativo consolidado no oficial y las plantillas de informes y las instrucciones que se utilizarán para informar en cada versión del marco. Los actos jurídicos se publican en el Diario Oficial de la Unión Europea.

Con el fin de proporcionar una implementación uniforme de los requisitos de presentación de informes, los elementos de datos incluidos en las Normas y Directrices Técnicas pertinentes se han traducido a un DPM. El DPM es una representación estructurada de los datos, identificando todos los conceptos de negocio y sus relaciones, así como reglas de validación. Contiene todas las especificaciones técnicas relevantes necesarias para desarrollar una solución de informes de TI.

Las Taxonomías XBRL presentan los elementos de datos, conceptos comerciales, relaciones y reglas de validación descritas por el DPM en el formato técnico de una taxonomía XBRL. Aunque está destinado principalmente para su uso en la transmisión de datos entre las autoridades competentes y la EBA, las autoridades pueden optar por utilizar la taxonomía XBRL propuesta o una similar para recopilar datos de entidades de crédito y empresas de inversión en Europa.

Las reglas de validación asociadas con una versión del marco pueden estar sujetas a cambios como parte de un ‘paquete de reglas de validación actualizado’ (publicado alrededor de dos meses antes de la primera fecha de referencia de una versión del marco) o como parte de un «paquete de reglas de validación pequeño» (se publica trimestralmente). La versión publicada del archivo de reglas de validación (Excel) incluye la última versión de las reglas de validación para todas las versiones del marco.