Se espera que el crecimiento mundial se desacelere y toque fondo en 2023, ya que el aumento de las tasas de interés y la guerra de Rusia en Ucrania pesan sobre la actividad. La inflación global está disminuyendo, pero sigue obstinadamente alta, y las tensiones bancarias en EE. UU. y Europa han inyectado mayor incertidumbre en un panorama económico ya complejo. Pero a pesar del sombrío telón de fondo de un año desafiante para la economía mundial, Asia y el Pacífico sigue siendo una región dinámica.
Entonces, ¿qué ha cambiado desde nuestro Perspectivas de la economía mundial de octubre, en términos de pronóstico? Creo que aquí, permítanme comenzar con China. La economía reabierta de China se está recuperando con fuerza, y esto generaría socios de transmisión, proporcionando un nuevo impulso para el crecimiento de Asia. Se espera que la economía china se expanda un 5,2 % en 2023, lo que representa una revisión de 0,8 puntos porcentuales de nuestra proyección de octubre de 2022, y esto generaría una fuerte recuperación del consumo privado. En el pasado, los flujos más fuertes de crecimiento regional provenían de la demanda china de bienes de inversión, pero esta vez esperamos que el mayor efecto de flujo provenga de la mayor demanda de bienes de consumo de China.
Yendo más allá de China ahora, ¿qué significa esto? ¿Qué significa la recuperación del crecimiento de China para Asia Pacífico? Aquí hemos proyectado que nuestro crecimiento para Asia Pacífico sea del 4,6 % en 2023. Esto es 0,3 puntos porcentuales más de lo esperado en octubre pasado, y este crecimiento ascendente refleja en gran medida la reapertura de China. Este pronóstico implica que la región contribuirá a más del 70 por ciento del crecimiento mundial este año. En Asia, el crecimiento de la vasta economía se desaceleró al 1,6 por ciento. Este es un crecimiento más lento de lo que esperábamos en octubre.
Categoría: FMI – Fondo Monetario Internacional
LARS SVENSSON – Revolucionario de la banca central
Estos son tiempos difíciles para los banqueros centrales. El repunte de la inflación de 2021 tomó por sorpresa a muchos bancos centrales. “Ahora entendemos mejor lo poco que entendemos sobre la inflación”, declaró el año pasado el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell.
Los desafíos habrían sido mucho más difíciles de no haber sido por las mejoras significativas en la banca central durante las últimas tres décadas, específicamente, los avances en un marco conocido como metas de inflación. Si bien lograr los cambios ha sido un esfuerzo de equipo, la persona más responsable es Lars EO Svensson, ex vicegobernador del Riksbank de Suecia y actualmente profesor afiliado en la prestigiosa Escuela de Economía de Estocolmo.
“Lars ha brindado grandes conocimientos sobre cuestiones críticas de la política monetaria”, dijo a F&D Ben Bernanke, expresidente de la Fed y premio Nobel de 2022. “Su creatividad e independencia de pensamiento son realmente impresionantes”.
Bajo la meta de inflación, los bancos centrales se comprometen explícitamente con una meta de inflación a largo plazo y trabajan para lograrla moviendo las tasas de interés de política, que ellos controlan. Elevar las tasas de interés, como lo están haciendo los bancos centrales ahora, por ejemplo, tiende a enfriar la inflación al reducir el gasto en vivienda y otros bienes sensibles a los intereses. Svensson fue uno de los primeros en adoptar el objetivo de inflación. Desde entonces, ha sido un defensor vocal, empujando a los banqueros centrales a mejorar continuamente el marco, particularmente siendo abierto con el público sobre el camino de la política futura para lograr la meta de inflación.
Las mejoras en la gestión monetaria defendidas por Svensson y otros ayudaron a los banqueros centrales del mundo a evitar que la crisis financiera de 2007 se convirtiera en otra Gran Depresión. En su papel como vicegobernador, Svensson ayudó al Riksbank a gestionar con éxito las primeras fases de la crisis.
Las crecientes amenazas cibernéticas significan que las empresas financieras necesitan urgentemente mejores salvaguardas
Los atacantes cibernéticos continúan apuntando al sector financiero. ¿Qué pasará? ¿Cuándo un ataque derriba un banco u otra plataforma crítica, bloqueando a los usuarios fuera de sus cuentas?
Interconexiones financieras y tecnológicas estrechas dentro del sector puede facilitar la rápida propagación de ataques a través de todo el sistema, lo que puede causar una interrupción generalizada y pérdida de confianza. La ciberseguridad es una clara amenaza para la estabilidad financiera.
Entre las economías de mercados emergentes y en desarrollo, la mayoría de los supervisores financieros No han introducido regulaciones de ciberseguridad ni han creado recursos para hacer cumplir según una encuesta reciente del FMI a 51 países.
La directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, insta a los líderes del G-20 a fortalecer la arquitectura financiera internacional
En un mundo de gran incertidumbre y turbulencias repetidas, es fundamental reforzar aún más la capacidad del FMI para apoyar a sus países miembros. Esto se aplica Más urgentemente a nuestro financiamiento en condiciones concesionarias para los países de bajo ingreso a través de nuestro Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP). Demanda de FFCLP El apoyo ha alcanzado niveles sin precedentes y solo puede cumplirse si va acompañado de un aumento de los recursos de préstamos y subsidios del FFCLP. Además, un éxito revisión de las cuotas, que los países miembros del FMI se han comprometido a completar a más tardar diciembre de 2023 es fundamental para una sólida red de seguridad financiera mundial. El Este último siempre ha sido importante para la estabilidad global y es aún más importante en el desafiante entorno global actual, especialmente para los países y personas más vulnerables. Nuestro interés común es asegurar una economía mundial integrada y que funcione bien, en aras de una economía mundial más mundo seguro y próspero.
CRISIS Y POLÍTICA MONETARIA
La pandemia y la guerra han generado nuevos desafíos para los bancos centrales mundiales en los próximos años.
El aumento de la inflación global que puso fin abruptamente a décadas de moderación de las ganancias de precios se produjo en una confluencia única de crisis: la pandemia mundial y la invasión rusa de Ucrania.
Ahora, los economistas deben preguntarse: ¿Qué lecciones ofrece esta era para la política monetaria? Podríamos comenzar con las lecciones de la pandemia y la guerra que son relevantes para la política monetaria, incluso si el mundo finalmente regresa a un entorno de bajas tasas de interés y baja inflación. La mayoría de los economistas se perdieron el aumento de la inflación, y debemos entender por qué y cómo la política monetaria tendrá que cambiar en el futuro.
Pero algunos efectos de la crisis (alta inflación, interrupciones en la cadena de suministro, mayores barreras comerciales) pueden persistir por mucho más tiempo o intensificarse. Eso podría desafiar la estabilidad macroeconómica en todo el mundo, especialmente en los mercados emergentes.
La tecnología detrás de la criptografía también puede mejorar los pagos, proporcionando un bien público
Los criptoactivos han sido más una decepción que una revolución para muchos usuarios y organismos mundiales como el FMI y el Consejo de Estabilidad Financiera instar a una regulación más estricta.
Sin embargo, parte de la tecnología en rápida evolución detrás de la criptografía puede en última instancia, son más prometedores. El sector privado sigue innovando y Personalización de servicios financieros.
Pero el sector público también debería aprovechar la tecnología para mejorar su pago. infraestructura y garantizar la interoperabilidad, la seguridad y la eficiencia en finanzas digitales, como señalamos en un documento de trabajo reciente: A Multi-Currency Exchange and Contracting Platform. Otros también están promoviendo puntos de vista similares.
REPENSAR LA POLÍTICA MONETARIA EN UN MUNDO CAMBIANTE
Después de décadas de inactividad, la inflación ha vuelto; Para combatirlo, los bancos centrales deben cambiar su enfoque
La teoría monetaria en economía ha consistido en varias escuelas de pensamiento en lugar de un solo modelo unificado. Cada una de estas escuelas enfatiza diferentes fuerzas que impulsan la inflación y recomienda una respuesta política distinta. Diferentes momentos han planteado diferentes desafíos, y cada uno requirió su propio enfoque político.
Ahora, un resurgimiento de la inflación requiere otro cambio en el énfasis en la política monetaria. El marco intelectual predominante que los bancos centrales han seguido desde la crisis financiera mundial que comenzó en 2008 no hace hincapié en los problemas más apremiantes que se avecinan ni mitiga sus posibles consecuencias nefastas en este nuevo clima.
Tras un largo período de bajas tasas de interés y baja inflación, la economía mundial está entrando en una fase caracterizada por una alta inflación y altos niveles de deuda pública y privada. Hace quince años, los bancos centrales vieron una necesidad urgente de incorporar la estabilidad financiera y las preocupaciones de deflación en su modelo tradicional de la economía y desarrollaron herramientas no convencionales para hacer frente a ambos.
La productividad de Asia necesita un impulso que la digitalización puede proporcionar
El fuerte repunte económico de Asia tras la pandemia está perdiendo fuerza a medida que el endurecimiento de las condiciones financieras, la reducción de la demanda de exportaciones y la fuerte presión de China y una desaceleración poco característica atenúan las perspectivas.
En términos más generales, las profundas cicatrices económicas de la pandemia y el mediocre crecimiento de la productividad que la precedió son: pesando sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la región. Pero a pesar de estos desafíos, vemos un camino prometedor para impulsar la productividad de Asia que recorre un paisaje en el que tiene una historia de liderazgo: digitalización.
Las tecnologías digitales pueden aumentar la eficiencia de lo público y lo privado sectores, ampliar la inclusión financiera, mejorar el acceso a la educación y abrir nuevos mercados al permitir a las empresas atender a clientes distantes. Por ejemplo, Durante la pandemia, la digitalización mejoró la asignación de recursos para prestaciones sanitarias y sociales, lo que permite una pronta provisión de alivio mientras se mantienen bajo control las fugas de gasto público. Digitalización ha ayudado a apoyar la resiliencia durante la pandemia, donde, combinada con grandes trabajadores protegidos por el apoyo fiscal, el trabajo remoto y las ventas en línea, estudiantes y empresas.
Enfrentando la fragmentación donde más importa: Comercio, deuda y acción climática
Como los políticos y los líderes empresariales se reúnen en el Foro Económico Mundial en Davos, se enfrentan a un nudo gordiano de desafíos.
Desde la desaceleración económica mundial y el cambio climático hasta la crisis del costo de vida y los altos niveles de deuda: no hay una manera fácil de superarlos. A esto se suman las tensiones geopolíticas que han hecho que sea aún más difícil abordar cuestiones globales vitales.
De hecho, incluso cuando necesitamos más cooperación internacional en múltiples frentes, nos enfrentamos al espectro de una nueva Guerra Fría que podría fragmentar el mundo en bloques económicos rivales. Esto sería un error de política colectiva que dejaría a todos más pobres y menos seguros.
También sería un sorprendente cambio de fortuna. Después de todo, la integración económica ha ayudado a miles de millones de personas a ser más ricas, saludables y mejor educadas. Desde el final de la Guerra Fría, el tamaño de la economía mundial se triplicó aproximadamente y casi 1500 millones de personas salieron de la pobreza extrema. Este dividendo de paz y cooperación no debe desperdiciarse.
El contagio criptográfico subraya por qué los reguladores globales deben actuar rápido para frenar el riesgo
El ya volátil mundo de la criptografía se ha visto afectado nuevamente por el colapso de una de sus plataformas más grandes, que destacó los riesgos de los criptoactivos que carecen de protecciones básicas.
Las pérdidas marcaron un período ya peligroso para la criptografía, que ha perdido billones de dólares en valor de mercado. Bitcoin, el más grande, ha bajado por casi dos tercios desde su pico a fines de 2021, y alrededor de tres cuartas partes de los inversores han perdido dinero en él, un nuevo análisis del Banco Internacional de Pagos mostró en noviembre.