Discurso del Sr. Michael S. Barr, vicepresidente de Supervisión de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, en la Séptima Conferencia Anual de Tecnología Financiera del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Filadelfia, Pensilvania, 8 de septiembre de 2023.
Gracias por la oportunidad de hablar hoy, en medio de una ola de innovación en el sistema de pagos. Hay una variedad de actores importantes en el sistema de pagos y la Reserva Federal desempeña funciones importantes como supervisor y operador de pagos.
Independientemente de quién proporcione el servicio, nuestro sistema de pagos debe cumplir con principios fundamentales. Entre esos principios básicos está garantizar que la infraestructura de pagos respalde un acceso amplio y promueva la inclusión financiera. Los pagos son esenciales para la vida cotidiana y, con demasiada frecuencia, los hogares y las pequeñas empresas de ingresos bajos y moderados no tienen acceso a los servicios de pagos que necesitan a un costo razonable. Además, a medida que el sistema de pagos evoluciona, debe brindar fuertes protecciones al consumidor. El sistema de pagos debe dar la bienvenida a la competencia, brindar opciones a los consumidores y apoyar la innovación. El sistema de pagos debería permitir a los consumidores tener un mejor control sobre su vida financiera, incluida su identidad y sus datos financieros. Y, en términos más generales, nuestro sistema de pagos debería promover la eficiencia, la conveniencia, la velocidad, el bajo costo, resiliencia, privacidad y seguridad. Finalmente, nuestro sistema de pagos debe basarse y depende de la confianza, y esta confianza debe mantenerse a medida que se actualiza el sistema. Esto incluye la confianza en que el sistema de pagos no se utiliza con fines ilícitos, que los pagos legales siempre se cumplirán y que ni el gobierno ni los actores privados actuarán de manera inapropiada en función del uso de la infraestructura de pagos.
¡No hace mucho tiempo, la Reserva Federal facilitaba los pagos transportando fajos de cheques por todo el país en camiones y trenes! Y todavía tenemos un trabajo importante que hacer para garantizar que quienes dependen de cheques puedan obtener sus fondos de manera oportuna y que el sistema no esté expuesto al fraude.
Pero más recientemente la atención se ha centrado en mejorar nuestra infraestructura de pagos electrónicos. La Reserva Federal ha operado durante mucho tiempo el Servicio de Fondos Fedwire, utilizado por los bancos para realizar transacciones de gran valor en el mismo día entre ellos. Además, el servicio de cámara de compensación automatizada (ACH) admite pagos por lotes de valor más modesto. Si bien el Servicio de Fondos Fedwire y las transacciones ACH han servido bien a la economía durante décadas, la economía ha cambiado drásticamente durante ese tiempo. Existe una demanda de pagos más rápidos, y la Reserva Federal ha reconocido que los hogares y las empresas de hoy se beneficiarían de una disponibilidad inmediata de fondos las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Por eso, en julio, la Reserva Federal lanzó FedNow Service®, un nuevo servicio para hacer que los pagos instantáneos sean seguros y convenientes. FedNow permite procesar pagos instantáneos en cualquier día del año para una amplia gama de transacciones. El servicio FedNow es una infraestructura de pagos central disponible para todas las instituciones depositarias, incluidos los grandes bancos, los bancos regionales, los bancos comunitarios y las cooperativas de crédito. Son esas instituciones las que determinarán si los pagos en tiempo real están disponibles para todos. Hemos proporcionado los rieles. La innovación de las instituciones de depósito privadas determinará si estos servicios llegan a una amplia gama de hogares y empresas. Si bien los volúmenes actuales en FedNow son pequeños, espero que la participación crezca con el tiempo y sea una adición significativa y un avance en la infraestructura de pagos existente.
Considero que el servicio FedNow es complementario a los servicios de pagos instantáneos del sector privado que se ofrecen hoy en día y, a medida que los bancos se basan en estos rieles, los clientes pueden obtener un mejor servicio. Las personas podrían tener acceso instantáneo a sus cheques de pago y poder gastarlos el mismo día, en lugar de esperar varios días para que se procesen los cheques. O los consumidores podrían pagar las facturas en el último minuto en la fecha de vencimiento, evitando potencialmente cargos por pagos atrasados. Y las pequeñas empresas también se beneficiarían de un pago puntual. Los beneficios podrían ser de gran alcance y serán especialmente significativos para los hogares de ingresos bajos y moderados.
Los bancos y sus proveedores de servicios ya están pensando creativamente en cómo pueden aprovechar estas nuevas vías de pagos para satisfacer las necesidades de los clientes en cuanto a disponibilidad inmediata de fondos. Los esfuerzos de los bancos para satisfacer las demandas de sus clientes respaldarán ofertas más sólidas, y espero dialogar con los bancos sobre cómo podrían avanzar en los objetivos de inclusión financiera con servicios de pagos más rápidos.
Por otra parte, estamos comprometidos en esfuerzos para comprender la próxima generación de tecnología de pagos y cómo se puede utilizar para respaldar un sistema de pagos seguro y eficiente. A medida que aumenta el ritmo de la innovación, el panorama de los pagos continúa evolucionando con la aparición de nuevas plataformas de pagos programables, incluidas aquellas basadas en tecnología de contabilidad distribuida y tecnología blockchain, y nuevas formas de activos digitales, como criptomonedas, monedas estables y digitales del banco central. monedas (CBDC). Dadas las nuevas capacidades que podrían habilitar, estamos viendo un mayor interés y experimentación con estas tecnologías innovadoras. Esta experimentación está ocurriendo en los sectores público y privado, tanto a nivel nacional como internacional. En mi opinión, como emisor de moneda estadounidense y operador del sistema de pagos, la Reserva Federal debe comprender estos acontecimientos y las compensaciones que introducen. Nuestro compromiso con la innovación es crucial para que podamos seguir apoyando un sistema de pagos seguro y eficiente en el futuro.
Seguimos hablando con una amplia gama de partes interesadas y realizando investigaciones básicas sobre tecnologías emergentes que podrían respaldar una columna vertebral de pagos CBDC o para otros fines en el sistema de pagos existente. Por ejemplo, el programa de investigación CBDC de la Reserva Federal se centra actualmente en la arquitectura del sistema, en particular cómo se mantienen, aseguran y verifican los libros de contabilidad que registran la propiedad y las transacciones de activos digitales, así como los modelos de tokenización, es decir, el diseño del análogo digital. al billete de papel que permite una transferencia de valor entre dos partes sin facilitación directa por parte del banco central emisor.
Por supuesto, la investigación y la investigación son muy diferentes de la toma de decisiones sobre los próximos pasos en términos de desarrollo del sistema de pagos, y estamos muy lejos de eso. La Reserva Federal no ha tomado ninguna decisión sobre la emisión de una CBDC y solo procedería a emitirla con un apoyo claro del poder ejecutivo y una legislación que la autorice del Congreso. Dada la importancia de esta infraestructura, investigar las posibles oportunidades, riesgos y compensaciones para la innovación en pagos es solo una de las formas en que la Reserva Federal cumple su papel de apoyar la innovación responsable que permite un sistema de pagos estadounidense seguro y eficiente.
Ahora permítanme centrar mi atención en las acciones recientes de la Reserva Federal que tienen como objetivo promover la innovación responsable en los servicios financieros de manera más amplia. El mes pasado, la Reserva Federal anunció que había creado un programa de supervisión de actividades novedosas para centrarse en la supervisión de los riesgos que plantean las actividades novedosas impulsadas por la tecnología en los bancos. En la actualidad, estas actividades incluyen aquellas que involucran criptoactivos, tecnología de contabilidad distribuida y asociaciones bancarias complejas impulsadas por la tecnología con fintechs no bancarias. Dicho esto, este programa crecerá a medida que surjan nuevas tecnologías. Al dedicar un equipo de expertos en supervisión a la supervisión de actividades novedosas impulsadas por la tecnología, nuestro objetivo es brindar claridad y retroalimentación oportuna y relevante a las instituciones que supervisamos. Queremos que sigan trabajando para aprovechar las innovaciones y, al mismo tiempo, respaldar su seguridad y solidez continuas.
Una innovación que cruza tanto la provisión de pagos como las cuestiones de seguridad y solidez bancaria son las monedas estables, que también pueden describirse como tokens digitales que apuntan a mantener un valor estable en relación con una moneda emitida por el gobierno, como el dólar estadounidense. Cuando un activo está vinculado a una moneda emitida por el gobierno, es una forma de dinero privado. Cuando ese activo también se utiliza como medio de pago y depósito de valor, tomar prestado el fideicomiso del banco central. Por lo tanto, la Reserva Federal tiene un gran interés en garantizar que cualquier oferta de moneda estable opere dentro de un marco de supervisión prudencial federal apropiado, de modo que no amenace la estabilidad financiera o la integridad del sistema de pagos.
Para brindar claridad a los bancos interesados en interactuar con estos activos, recientemente publicamos una guía sobre el proceso mediante el cual un banco supervisado por la Reserva Federal puede tratar de obtener una no-objeción supervisora antes de emitir, mantener o realizar transacciones con fichas en dólares. Como anunció la Junta de Gobernadores en enero, antes de que esos bancos participen en estas actividades, se les recomienda obtener una no-objeción supervisora por escrito de la Reserva Federal, verificando que cuentan con una gestión de riesgos y sistemas adecuados para identificar y controlar los riesgos potenciales. como los relacionados con la ciberseguridad y el cumplimiento de las leyes contra el blanqueo de capitales.
La guía solo cubre las actividades de los bancos sobre los cuales tenemos autoridad de supervisión. Pero existen grandes riesgos cuando la Reserva Federal no tiene autoridad directa de supervisión y regulación. Sigo profundamente preocupado por la emisión de monedas estables sin una fuerte supervisión federal. Como mencioné anteriormente, las monedas estables son una forma de dinero y la fuente fundamental de credibilidad del dinero es el banco central. Si las monedas estables no reguladas a nivel federal se convirtieran en un medio de pago y depósito de valor generalizado, podrían plantear riesgos importantes para la estabilidad financiera, la política monetaria y el sistema de pagos de EE. UU. Es importante lograr un marco legislativo y regulatorio adecuado antes de que surjan riesgos significativos.
Como todos los presentes en esta sala saben, la innovación nunca se detiene. Seguimos explorando nuevas tecnologías para poder seguir respaldando un sistema de pagos sólido que satisfaga las necesidades del público. Estamos comprometidos a apoyar la innovación responsable, tanto a través de nuestra provisión de vías de pago como a través de comentarios supervisores oportunos y relevantes a las instituciones que supervisamos.
De cara al futuro, continuaremos explorando nuevas tecnologías, incluidas aquellas que podrían usarse para seguir avanzando en nuestra provisión de vías de pago. Como mencioné, este trabajo implica continuar estudiando la próxima generación de tecnología de contabilidad. Para concluir, quiero aplaudir al Banco de la Reserva Federal de Filadelfia por apoyar a las partes interesadas que se reúnen en estas conferencias, brindándonos oportunidades para aprender unos de otros mientras participamos en este importante trabajo.