Discurso del Sr. Alexandre Tombini, Representante jefe del BPI para las Américas en el BPI, en el Seminario de Bancos Centrales del Banco de la Reserva Federal de Nueva York (FRBNY), Ciudad de Nueva York.
La tecnología está cambiando rápidamente la forma en que el sistema financiero interactúa con los usuarios finales. La cobertura de Internet y de los teléfonos inteligentes está aumentando, mientras que los puntos de acceso físico al sistema financiero (por ejemplo, las sucursales bancarias) han disminuido. En este nuevo entorno, una plétora de nuevas opciones en materia de pagos, crédito, seguros y gestión de patrimonios está apoyando la inclusión financiera. Las economías de mercados emergentes y en desarrollo están cerrando brechas con las economías avanzadas en este sentido.
Para aumentar la inclusión financiera se requieren acciones del sector público y privado, en las que los bancos centrales son un actor clave. Algunos están participando directamente en sus estrategias nacionales de inclusión financiera. Otros están mejorando sus sistemas de pago minorista e introduciendo la disponibilidad inmediata de transferencias de fondos las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Las experiencias en las Américas, por ejemplo, con Pix en Brasil, muestran el enorme potencial de los sistemas de pago rápido para apoyar la inclusión.
De cara al futuro, una de las áreas más desafiantes será la de los pagos transfronterizos. Sin embargo, el potencial para una mayor integración en las Américas es grande. El BIS mantiene su compromiso de apoyar el diálogo entre los bancos centrales y fomentar innovaciones disruptivas en los sistemas financieros y de pago a través de sus comités, su investigación y el Centro de Innovación del BIS. De cara al futuro, la integración de los sistemas de pago rápido en las Américas, similar a la del Proyecto Nexus del Centro de Innovación del BIS, podría tener un potencial significativo.
El progreso tecnológico está apoyando los pagos digitales y la inclusión
La tecnología avanza rápidamente en todo el mundo y en varias regiones. Los países de América han experimentado mejoras significativas en la cobertura de internet y smartphones, y América Latina está casi a la par con las economías avanzadas (AE) en este aspecto. Mientras tanto, los puntos de acceso físicos al sistema financiero (por ejemplo, sucursales bancarias) han ido disminuyendo en la última década. Esto sugiere un cambio hacia los canales digitales. En este nuevo entorno, hay una gran cantidad de nuevas opciones en pagos, crédito, seguros y gestión de patrimonios que se apoyan principalmente en aplicaciones móviles y buscan aumentar la inclusión financiera.
En la última década, la inclusión financiera se ha convertido en un objetivo político en muchas economías emergentes y en desarrollo (EMDEs). La inclusión financiera se entiende generalmente como el acceso y uso universal de servicios financieros a precios razonables de una variedad de intermediarios financieros formales. Estos servicios incluyen pagos, ahorros, crédito y seguros. Un indicador central que generalmente se utiliza para medir su progreso es el acceso a cuentas financieras.
La importancia de la inclusión financiera para las EMDE radica en los beneficios que aporta a los medios de vida y la resiliencia financiera de los pobres y más vulnerables de la sociedad. Pero también puede aportar dividendos macroeconómicos, aumentando la productividad y el crecimiento y fomentando la transición hacia una economía digital. Además, la inclusión financiera puede ampliar la eficacia de la política monetaria, ya que más personas pueden ahorrar o acceder a préstamos tras cambios en la política y los tipos de interés bancarios, y también puede fomentar la estabilidad financiera.
De hecho, nuestra región ha logrado avances sustanciales en la inclusión financiera. Esto se puede ver en los datos sobre acceso, uso y asequibilidad. El acceso a las cuentas ha aumentado en toda la región y en los EMDEs, cerrando brechas con los AEs.
Según la Base de Datos Global Findex, el 76% de los adultos en todo el mundo tenía una cuenta de transacción en 2021, mientras que solo el 55% poseía una tarjeta de débito o crédito y el 59% realizaba un pago digital. El acceso al crédito y al ahorro está menos desarrollado, con solo un 28% de los adultos que piden prestado y un 29% ahorran en una institución financiera formal. La falta de acceso a servicios financieros es especialmente aguda en los EMDE. Solo una cuarta parte de los adultos en estas jurisdicciones utiliza una cuenta de ahorros, y aproximadamente la mitad pide prestado, siendo más de la mitad de este préstamo proveniente de fuentes informales. El acceso a productos de crédito o ahorro es aún menor en algunas regiones, como América Latina y el Caribe. La falta de acceso a la inversión minorista y a los seguros limita a los hogares para acumular riqueza o construir resiliencia. En la mayoría de las EMDE, las primas de seguro per cápita («densidad de seguro») son inferiores a 1.000 dólares al año; las primas relativas al PIB («penetración de seguros») son menos de la mitad del nivel en los AE.
Los pagos digitales están demostrando ser un motor clave para la inclusión. En investigaciones realizadas en la Oficina de las Américas del Banco de Pagos Internacionales, mis coautores y yo encontramos que los pagos digitales incluso pueden apoyar el crecimiento y desarrollo económico. Pueden hacerlo ayudando a formalizar actividades informales (la llamada «economía en la sombra») y mejorando el acceso al crédito. En particular, los pagos digitales están asociados a un mayor acceso a cuentas y a préstamos de instituciones financieras formales. Los pagos digitales también están vinculados a una menor proporción de la plantilla empleada de forma informal. Las regresiones del panel para 101 economías durante 2014–19 muestran que un aumento de 1 punto porcentual en el uso de pagos digitales se asocia con un incremento del crecimiento del PIB per cápita de 0,10 puntos porcentuales en un periodo de dos años y una disminución de 0,06 puntos porcentuales en la participación del empleo en el sector informal.
Utilizando un enfoque de variables instrumentales, con la penetración de internet y la cuota de agentes de dinero móvil en la población como instrumentos, encontramos un apoyo adicional para estos resultados. Algunas características clave del diseño de los sistemas de pago han contribuido a promover la adopción generalizada de los pagos digitales. Esto es especialmente visible en sistemas de pago rápidos, como Pix en Brasil, SINPE Móvil en Costa Rica y otros. A medida que avanza la tecnología, el uso de alias simplifica y mejora la experiencia del usuario. Ahora particulares y empresas realizan y reciben pagos con códigos de respuesta rápida (QR) o con sus números de teléfono móvil en lugar de detalles bancarios extensos. Un mayor número de casos de uso y la participación de no bancos también han desempeñado un papel constructivo.
Los bancos centrales desempeñan un papel clave en la promoción de la inclusión financiera
Como se establece en los aspectos de pago de la inclusión financiera del CPMI-Banco Mundial, se recomienda un conjunto de principios rectores y acciones clave para superar barreras y lograr el acceso universal a las cuentas de transacción. Además de las infraestructuras financieras y de tecnología de la información y la comunicación (TIC), un marco legal y regulatorio y el compromiso del sector público-privado son factores clave para facilitar. Mientras tanto, el diseño del producto, los puntos de acceso fácilmente disponibles, la concienciación y la educación financiera, y el aprovechamiento del gran volumen de pagos recurrentes son pilares catalizadores (impulsores) del acceso y uso de los pagos.
Los bancos centrales se están implicando cada vez más en la promoción de la inclusión financiera como uno de sus principales objetivos políticos. Kosse y Mattei encuentran que una motivación clave para que los bancos centrales exploren innovaciones en los pagos, especialmente en las EMDE, es aumentar el acceso a los servicios financieros. En muchos casos, los bancos centrales tienen un mandato de inclusión financiera y/o participan en foros o iniciativas para promover la inclusión financiera, por ejemplo, como parte de estrategias nacionales. Algunos bancos centrales también están mejorando sus sistemas de pagos minoristas e introduciendo la disponibilidad inmediata de transferencias de fondos las 24 horas del día (es decir, introduciendo un sistema de pagos rápidos (FPS))
Ahora, profundizaré en el papel de los bancos centrales en la implementación de su FPS, haciendo hincapié en el caso de Brasil. Es importante mencionar aquí la Ley 12.865 de 2013, que supuso un hito en la modernización de los pagos minoristas en Brasil y sirvió de base para la innovación posterior. Facultados por esta legislación, el Consejo Monetario Nacional y el Banco Central de Brasil (BCB) introdujeron un conjunto de normas que regulan los esquemas de pagos y las instituciones de pago. Esto incluye la entrada de no bancos en el mercado y la prohibición de acuerdos bilaterales exclusivos entre bancos y empresas. Estas normas, aplicables a esquemas e instituciones de pago, y que ahora forman parte del Sistema Brasileño de Pagos, delimitan los roles de las instituciones financieras y las instituciones de pago.
Además, la ley enfatiza la interoperabilidad dentro y entre diferentes esquemas de pago, la solidez y eficiencia de los esquemas e instituciones de pago, el acceso no discriminatorio a infraestructuras y servicios, y la protección de los derechos de los usuarios finales. Estos derechos incluyen la libertad de elección, la seguridad, los intereses económicos, la privacidad y el acceso a información clara y completa sobre el servicio. Este hito legislativo transformó el panorama de los pagos en Brasil, promoviendo la competencia y asegurando la solidez del sistema para la creación de Pix.
Pix es un FPS desarrollado y operado por BCB y lanzado en noviembre de 2020. Los usuarios pueden iniciar pagos mediante información bancaria, alias o códigos QR. Los brasileños han adoptado Pix muy rápidamente. En poco más de tres años desde su lanzamiento (desde noviembre de 2020 hasta diciembre de 2023), más del 90% de la población adulta y cerca de 18 millones de empresas brasileñas habían recibido o iniciado una transacción con Pix. En julio de 2024, Pix representaba el 43% del volumen de transacciones de pago sin efectivo en Brasil, según datos de BCB. Desde el lanzamiento, se han liquidado más de 110.000 millones de transacciones, por un valor total de 47,7 billones de BRL (8,7 billones de USD). Las transacciones Pix han superado las transacciones con tarjeta de crédito y débito.
Desafíos por delante: aportar eficiencias a los pagos transfronterizos
Una de las áreas más desafiantes con un potencial significativo de mejora son los pagos transfronterizos. Nuestra región tiene un coste relativamente alto de los pagos internos, como se observa en la alta proporción de ingresos por pagos respecto al PIB. Pero los problemas son aún más agudos en las transacciones transfronterizas. Por ejemplo, el número de corresponsales activos y corredores disminuyó entre 2011 y 2022 en toda la región, siendo América Latina y el Caribe (ALC) la región más afectada. En 2022, los países de la LAC tenían menos corredores y corresponsales activos que sus homólogos en otras regiones EMDE.
El BIS, a través del BIS Innovation Hub, está explorando proyectos para hacer que los pagos transfronterizos sean más eficientes. El Proyecto Agorá es una colaboración público-privada que permite pagos transfronterizos utilizando el modelo de banca corresponsal. Está soportado en una plataforma tokenizada programable (por ejemplo, libros mayores unificados) que combina monedas digitales mayoristas de bancos centrales y depósitos tokenizados. Esto podría mejorar el funcionamiento del sistema monetario y ofrecer nuevas soluciones mediante contratos inteligentes y programabilidad, manteniendo al mismo tiempo la estructura de dos niveles del sistema. De hecho, es un paso prometedor hacia la banca corresponsal de próxima generación.
Otra iniciativa es Project Nexus, que interconecta los FPS nacionales para permitir transacciones transfronterizas instantáneas. Nexus involucra a los bancos centrales de India, Malasia, Filipinas, Singapur y Tailandia, trabajando con el Centro de Innovación BIS de Singapur. Ayuda a superar el problema de que los enlaces bilaterales de FPS no son escalables. Con Nexus, cada FPS se conecta una vez para acceder a todos los países participantes.
En América, existe un gran potencial en buscar la integración de pagos transfronterizos. Aunque la integración no es extensa en la región en términos de comercio y flujos financieros, ya existen algunas iniciativas multilaterales. Por ejemplo, los brasileños pueden usar Pix para pagar a algunos comerciantes argentinos y uruguayos. Desde 2005, Directo a México permite a los usuarios de instituciones financieras en Estados Unidos suscritos a estos servicios enviar pagos a cualquier cuenta bancaria en México a través de SPEI. Por poner otro ejemplo, desde 2011, el Sistema de Interconexión de Pagos (SIPA) en Centroamérica permite a los clientes de instituciones financieras afiliadas realizar transferencias electrónicas de fondos en dólares estadounidenses de forma rápida, segura y de bajo coste.
Las iniciativas de pago transfronteriza podrían ser aún más poderosas si unieran a Estados Unidos y Canadá con los países de la región. Por ejemplo, los migrantes mexicanos enviaron 63.000 millones de dólares estadounidenses a México en 2023, según estimaciones del Banco de México. La gran mayoría de estos provienen de Estados Unidos. El coste medio de enviar estas remesas (para una transacción de 200 USD) fue del 4,87%. Imagina si esos costes pudieran reducirse, y la diferencia que supondría esto para las familias corrientes. Vincular el SPEI de México con el FPS de la Reserva Federal, FedNow, podría ser un medio poderoso para lograrlo.
Pero no solo en el ámbito de las remesas esto podría tener impacto. En 2023, el comercio entre Estados Unidos y mi país de origen, Brasil, alcanzó los 74.800 millones de dólares. Para los pequeños exportadores e importadores tanto en Estados Unidos como en Brasil, los costes de realizar y aceptar pagos transfronterizos siguen siendo demasiado altos, y puede tardar horas o días en completarse los pagos. Imagina lo que sería posible si esos pagos pudieran realizarse de forma instantánea y a bajo coste. ¿Cuál es el potencial económico que esto podría desbloquear en toda nuestra región?
Observaciones finales
Déjame concluir. La tecnología avanza rápidamente y apoya la forma en que el sistema financiero interactúa con los usuarios finales a través de canales digitales. Gracias a este progreso tecnológico, las EMDE están cerrando brechas con las AE en términos de inclusión financiera. En este sentido, los bancos centrales desempeñan un papel fundamental mediante la implementación del FPS y la emisión de un marco regulatorio sólido para garantizar la seguridad y eficiencia de los sistemas de pago. Algunos también participan directamente en sus estrategias nacionales de inclusión financiera.
La BIS sigue comprometida con el apoyo al diálogo entre los bancos centrales y con el fomento de innovaciones disruptivas en sistemas financieros y de pagos a través de sus comités, su investigación y el Centro de Innovación de la BIS. De cara al futuro, podríamos pensar en integrar sistemas de pago rápido en toda América. Aquí existe un gran potencial para interconectar sistemas domésticos en la región, como en Project Nexus.