Discurso del Sr. Benoit Coeuré, director del BIS Innovation Hub, en el World FinTech Festival, Suiza, 7 de diciembre de 2020.
Me complace mucho intervenir en este evento mundial, a caballo entre Singapur y Suiza. Lo que lo hace especial para mí es que el Centro de Innovación es local en los dos principales centros financieros. Establecimos oficinas a fines del año pasado, junto con otra oficina en Hong Kong.
Sin embargo, al igual que cualquier buen startup Fintech, ¡nos estamos expandiendo! Para esta época del próximo año, planeamos tener centros en Toronto, Londres, Estocolmo, París y Frankfurt, así como una asociación estratégica con el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Entonces, aunque no hemos estado presentes por mucho tiempo, hemos estado ocupados. Y esta sesión mostrará uno de nuestros primeros informes, el resultado de una colaboración con nuestros socios, el Banco Nacional Suizo (SNB) y SIX. El informe detalla no una, sino dos pruebas de concepto: el Proyecto Helvetia.
Pero antes de entrar en el Proyecto Helvetia, quiero hablar durante cinco minutos sobre los bancos centrales y la innovación. En muchas mentes, todavía están algo en desacuerdo. Eso no es irrazonable. Pero si eso describe tu mente, quiero convencerte de lo contrario.
En primer lugar, los bancos centrales tienen mandatos para anclar la estabilidad (monetaria y financiera). Con eso viene una inclinación natural hacia el conservadurismo y la precaución. Eso es cierto.
Sin embargo, cuando los bancos centrales intervienen para estabilizar el barco económico en mares agitados, pueden ser valientes e ingeniosos. Como dice el refrán: las tormentas más duras de la vida demuestran la fuerza de nuestros anclajes. Y desde la vorágine de la crisis financiera de hace 10 años hasta la lucha contra las olas de una pandemia mundial hoy, ha habido pocos días de calma para el sistema financiero.
Tal vez fue fácil pasarlo por alto, pero las respuestas de los bancos centrales a ambas crisis fueron extraordinariamente innovadoras. Se encontraron nuevas formas de llevar liquidez a todos los rincones del sistema financiero. Se organizaron líneas de swap para suavizar las cuestiones de financiación transfronteriza. Se lanzaron nuevas políticas monetarias a gran escala. Las nuevas operaciones de mercado se implementaron casi de la noche a la mañana. ¡Qué rápido esos cautelosos bancos centrales se movieron para estabilizar el barco!
No fue fácil. Conozco de primera mano las dificultades de adoptar enfoques nuevos y no probados durante una crisis. A veces no hay que cambiar mucho: el programa de Transacciones Monetarias Directas del BCE (OMT) fue llamado el instrumento de política monetaria más eficiente de la historia, ¡porque nunca tuvo que ser utilizado!
Sin embargo, la visión intuitiva de la innovación es diferente. La innovación tiene que ver con el cambio. Estoy hablando de la «destrucción creativa» de Schumpeter; o (temprano) el «movimiento rápido y rompiendo cosas» de Zuckerberg.
Y mientras los dramas de la última década arreciaban, este cambio ha remodelado nuestro mundo. Y rápido. Que la digitalización generalizada está alterando nuestras vidas es indiscutible. Decir que está sucediendo cada vez más rápido es un cliché. Pero sin embargo es cierto. Si bien Covid-19 presenta un desafío económico inmediato, también ha demostrado la rapidez con la que las tendencias de digitalización a largo plazo pueden acelerarse.
Esto requiere una respuesta diferente de los bancos centrales. Esto no es una crisis, es evolución. Sin embargo, la velocidad sigue siendo esencial. El mundo, y el sistema financiero, están cambiando. Los bancos centrales deben comprender estos cambios y tener suficiente flexibilidad para responder a ellos.
Podemos ver esto en nuestro trabajo sobre la moneda digital del banco central (CBDC). El BPI y un grupo de bancos centrales, incluido el BNS, publicaron un informe en octubre que establece los principios para la CBDC minorista. El primer principio era la preservación de la estabilidad monetaria y financiera. La innovación disruptiva, del tipo que rompe las cosas, es contraria a los objetivos de política pública de los bancos centrales. Los bancos centrales se atienen al equivalente monetario del juramento hipocrático: primero, «no hacen daño».
Pero el desafío sigue siendo. Los bancos centrales deben moverse rápido si quieren tener la flexibilidad para evolucionar en este nuevo sistema. Evolucionar para que puedan seguir proporcionando dinero de confianza, un bien público común. Sin embargo, ¿cómo se puede combinar la velocidad con la seguridad? La respuesta es siempre: a través de la cooperación.
Eso me lleva al BIS. En el Banco de Pagos Internacionales, este año celebramos nuestro 90 cumpleaños. Nuestra historia es una historia de cooperación, donde los bancos centrales se reúnen para coordinar y promover la estabilidad monetaria y financiera mundial. En este contexto, es natural, y posiblemente necesario, que el BIS establezca su propio centro de innovación para obtener una comprensión profunda de las nuevas tecnologías, compartir y poner en común conocimientos a nivel internacional y explorar cómo podemos desarrollar bienes públicos tangibles para nuestra comunidad.
Como dije al principio, somos globales, pero también locales. Estoy hablando en el Festival Fintech de Singapur desde Europa, a una audiencia de todos los rincones del mundo. Eso refleja una de las mayores oportunidades y desafíos de las nuevas tecnologías: no reconocen fronteras.
Los temas estratégicos del Innovation Hub son globales y son importantes para todos: supervisión financiera efectiva, pagos y banca modernos, plataformas de datos, resiliencia cibernética y, por supuesto, CBDC. Al poner en común nuestros conocimientos, todos podemos beneficiarnos y movernos más rápido juntos. Al cooperar, podemos hacerlo juntos de manera segura. Al reunir a las autoridades públicas, podemos aprovechar la innovación que beneficia a muchos y no a unos pocos.
Cuando se trata de CBDC, Project Helvetia es el primer producto bajo el plan de trabajo de Innovation Hub CBDC. La segunda fase explorará cuestiones transfronterizas para CBDC, de acuerdo con la hoja de ruta del G20 para mejorar los pagos transfronterizos. Nuestros centros en Hong Kong y Singapur también están examinando estas cuestiones.
Si bien nadie (realmente) sabe si la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) es el futuro, la tecnología ahora está lo suficientemente madura como para que el sector privado esté buscando ponerla en producción. Los ejemplos incluyen SDX, pero también el recientemente renombrado Diem. En el Centro de Innovación, estamos construyendo nuestras propias capacidades para llevar a cabo la experimentación.
Es fácil moverse rápido y romper cosas. No romper las cosas es más difícil. Para hacer esto último, necesitamos movernos juntos. Esto es lo que están haciendo los bancos centrales. El Proyecto Helvetia es un excelente ejemplo de esto y marca solo el comienzo de la evolución de la banca central.
Los bancos centrales son innovadores pragmáticos. Estamos innovando porque tenemos que cumplir con nuestros mandatos y porque es nuestro trabajo mantener la confianza en nuestras monedas. Fue John Kenneth Galbraith quien dijo: «El enemigo de la sabiduría convencional no son las ideas sino la marcha de los acontecimientos». Los bancos centrales están abiertos a nuevas ideas, y no planean ser superados por los acontecimientos.