El nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Paul S. Atkins, pronunció este mes su primer discurso, lo que indica un nuevo comienzo en la SEC. ¿Prioridades? Un marco coherente para los activos digitales, una revisión de las prácticas de aplicación de la ley y una renovación de la infraestructura tecnológica de la agencia.
La directriz incluye un renovado enfoque en los activos digitales —encomendando al Comisionado Peirce la tarea de promover un marco criptográfico coherente—, así como una reevaluación de las prácticas de aplicación de la ley a la luz de las recientes decisiones judiciales.
Atkins también se refirió a la reducción de personal de la agencia, que disminuyó un 15 % este año. Atkins fue franco: algunos de esos puestos se cubrirán, pero no se espera que la plantilla se recupere por completo a corto plazo. Mientras tanto, se prevé una revisión exhaustiva de los contratos de TI, con el objetivo de fortalecer los sistemas y aumentar la eficiencia.
Esto indica un período de consolidación y reorientación para la SEC. Atkins parece decidido a alinear la misión de la agencia —la protección de los inversores, la formación de capital y la creación de mercados justos— con una visión realista de su capacidad actual y su marco legal.
La experiencia del presidente Atkins, su compromiso de larga data con la claridad regulatoria y su disposición para abordar desafíos complejos serán de vital importancia a medida que la agencia se adapta a un panorama financiero en rápida evolución. Esperamos con interés ver cómo su liderazgo moldea el próximo capítulo de la supervisión del mercado en los Estados Unidos.
Discurso de apertura en el encuentro con el público de la SEC.
Reunión pública de la SEC
Muchas gracias por asistir a nuestra primera reunión abierta. A quienes me acompañan desde nuestra sede en Washington, me alegra mucho verlos. Y, por supuesto, les doy una bienvenida especial a quienes nos acompañan desde nuestras oficinas regionales en todo el país.
Me complace que podamos reunirnos hoy para hablar sobre la SEC; nuestra importante misión en nombre de nuestros conciudadanos, inversores y contribuyentes; así como algunas de mis prioridades como su nuevo presidente.
Ante todo, me enorgullece anunciar que en la SEC estamos iniciando una nueva etapa. Retomamos nuestra misión fundamental, la que el Congreso nos encomendó. Todos conocemos de memoria la triple misión enunciada por el Congreso en la Ley del Mercado de Valores: proteger a los inversores, fomentar la formación de capital y garantizar mercados justos, ordenados y eficientes. Estas frases aparecen en nuestro sitio web, en las paredes de este edificio y en nuestras declaraciones públicas. Son la esencia de lo que nos motiva a trabajar cada día.
La protección del inversor es la piedra angular de nuestra misión: exigir responsabilidades a quienes mienten, engañan y roban. La formación de capital es la base de nuestra labor. De lo contrario, ¿para qué existirían los mercados financieros? La formación de capital consiste en crear una vía directa y económica para que el capital de los inversores llegue a los emprendedores y a la industria que lo invierten en la creación de productos y servicios que la gente valora y por los que está dispuesta a pagar, porque estos productos y servicios mejoran sus vidas, haciéndolas más saludables, seguras, longevas y placenteras. Este motor de crecimiento genera empleo, ayudando a las personas a trabajar y ahorrar para alcanzar sus sueños. Es responsable de sacarlas de la pobreza que, lamentablemente, ha sido la condición tradicional de la humanidad durante milenios.
No debemos pasar por alto la importancia de unos mercados justos, ordenados y eficientes. El Congreso nos insta a garantizar que nuestras regulaciones equilibren los costos y los beneficios, y que no se vuelvan tan onerosas que generen fricciones innecesarias en el mercado, socavando la formación de capital que produce tantos beneficios.
Pero, ¿qué ocurre si la dirección de la SEC ha ordenado a la agencia, que supervisa y es responsable de los mercados, que pierda su imparcialidad, orden y eficiencia? ¿Acaso esto socava el enfoque de los mercados si su organismo regulador actúa con valores contradictorios? La previsibilidad, el debido proceso, el estado de derecho y la integridad son elementos que generan respeto y transmiten la sensación de que se puede obtener un trato justo sin ánimo de venganza ni segundas intenciones.
Lamentablemente, en los últimos cuatro años, hasta enero, la reputación que la SEC había mantenido durante mucho tiempo se ha visto perjudicada en ese sentido.
Hoy hace dos semanas, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, me tomó juramento en el Despacho Oval, en presencia del presidente Trump; mi familia me acompañaba. Fue un momento de optimismo en el Despacho Oval.
Me siento honrado por la confianza que el presidente y el Senado han depositado en mí para dirigir la SEC.
Hay muchísimas personas a las que agradezco que hayan ayudado a que mi nombramiento por parte del presidente Trump fuera posible.
Como ya saben, fui Comisionado de 2002 a 2008, tras haber trabajado en el equipo de dos presidentes: Richard Breeden y Arthur Levitt. Mi experiencia en el servicio público y el sector privado, tanto al principio de mi carrera como más recientemente, me ha permitido observar de primera mano cómo las regulaciones afectan a los mercados y a los inversores. Pueden impulsar la innovación, facilitar los objetivos de inversión y generar oportunidades —o dificultades— para la capacidad de las empresas de competir y atender a sus clientes.
Por lo tanto, la forma en que implementamos las regulaciones en la SEC es crucial; una cosa es redactar una regulación y otra muy distinta lograr su objetivo. Idealmente, la regulación debería ser inteligente, eficaz y estar adecuadamente diseñada dentro de los límites de nuestra autoridad legal.
Se requiere experiencia en el mercado y una aplicación precisa para garantizar que los clientes e inversores de las empresas de servicios financieros se beneficien de una regulación eficiente, eficaz y bien diseñada. Nuestro objetivo en la SEC debe ser facilitar estos esfuerzos, analizar su eficacia y utilizar nuestro poder coercitivo para corregir y rectificar las irregularidades.
En resumen, unas normas claras benefician a todos los participantes del mercado.
Ha sido un placer regresar a esta agencia. He disfrutado mucho viendo caras conocidas, reuniéndome con el personal y reencontrándome con muchos compañeros que recuerdo de hace años.
Sé por experiencia propia que la reputación de la SEC, reconocida por la dedicación y la alta cualificación de sus profesionales, está más que justificada. Su conocimiento y experiencia me siguen impresionando. Quiero que sepa que lo valoro y aprecio.
Es una noble vocación trabajar cada día para proteger a los inversionistas, facilitar la formación de capital y mantener mercados justos, ordenados y eficientes. Gracias por su compromiso con nuestra misión.
Agradezco al Comisionado Uyeda —quien en su momento fue mi asesor— por su gestión de la agencia de enero a abril, tres meses muy productivos. Gracias, Comisionado Uyeda.
De cara al futuro, confío en la dirección que estamos tomando. Mi experiencia a lo largo de las décadas influirá naturalmente en mi enfoque como presidente. Le dije a la prensa —que me bombardeó con preguntas durante la última mesa redonda sobre criptomonedas— que tengo una larga lista de prioridades que me gustaría alcanzar.
No debería sorprender que un enfoque sensato hacia las criptomonedas ocupe un lugar destacado en esa lista. Desde 2017 hasta mi nominación, trabajé para ayudar a desarrollar las mejores prácticas para la industria de los activos digitales y fui testigo directo de cómo la ambigüedad o la inexistencia de regulaciones en este ámbito generaba incertidumbre e inhibía la innovación. Esa falta de un marco regulatorio también propicia el fraude.
Una de mis principales prioridades será abordar el tratamiento regulatorio de los activos digitales y las tecnologías de registro distribuido, proporcionando una base regulatoria sólida a través de un enfoque racional, coherente y basado en principios.
Agradezco a la Comisionada Peirce, nuestra querida «Mamá Cripto», por su arduo trabajo en este tema. Me enorgullece decir que también fue mi asesora legal cuando yo era Comisionada. Es reconocida por su defensa incansable y basada en principios de políticas sensatas. Confío en que es la persona idónea para liderar este esfuerzo y lograr un marco regulatorio racional para los mercados de criptoactivos.
Me complace el trabajo del Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas y las tres mesas redondas que ha organizado hasta la fecha para definir el estatus de seguridad, adaptar la regulación al comercio de criptomonedas y abordar las consideraciones sobre la custodia. Espero con interés las aportaciones del sector y los comentarios del público que recibiremos durante las próximas dos mesas redondas sobre tokenización y finanzas descentralizadas.
Este es un trabajo importante. Emprendedores de todo Estados Unidos y del mundo están aprovechando la tecnología blockchain para modernizar aspectos de nuestro sistema financiero. Preveo enormes beneficios de esta innovación de mercado en términos de eficiencia, reducción de costos, transparencia y mitigación de riesgos.
Este es un momento crucial para nuestra economía. Emprendedores, empresas e individuos, tanto a nivel nacional como internacional, están deseosos de invertir en Estados Unidos.
Trabajaremos juntos para proteger a los inversores del fraude, mantener la política al margen de la aplicación de nuestras leyes y reglamentos sobre valores, y promover normas claras que fomenten la inversión en nuestra economía en beneficio de todos los estadounidenses.
Trabajaremos juntos para garantizar que las regulaciones promuevan la formación de capital en lugar de frenarla. Trabajaremos juntos para garantizar que los inversores estadounidenses reciban información que les ayude a comprender los verdaderos riesgos de una inversión.
Juntos, haremos todo lo posible para garantizar que Estados Unidos sea el mejor y más seguro lugar del mundo para invertir y hacer negocios. Los estadounidenses deben tener la máxima confianza al invertir el dinero que tanto les cuesta ganar para ahorrar y asegurar su futuro y el de sus familias.
No puedo negar que vivimos tiempos inciertos. Muchos de ustedes me han expresado su incertidumbre. ¿Cuál será el futuro de la agencia? ¿Habrá más recortes de personal? ¿Mantendremos las oficinas regionales?
Estoy en mi tercera semana en la SEC; hoy es mi décimo día de trabajo. Agradezco al Comisionado Uyeda su labor durante el período de transición para resolver algunos asuntos urgentes de política que enfrentamos en los tribunales y algunos problemas organizativos con la llegada de la nueva Administración.
De cara al futuro, cuento con que el Comisionado Peirce continúe liderando el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas. Me gustaría que el Comisionado Uyeda actuara como embajador ante la IOSCO, ya que tengo suficientes asuntos que atender en casa. Me complace anunciar que el Comisionado Crenshaw ha aceptado abordar el marco jurídico y los procedimientos administrativos de la SEC a raíz de las dos sentencias del Tribunal Supremo que, en efecto, nos obligan a replantear y reformar este ámbito. Es hora de que asumamos esta tarea con seriedad.
Hemos tenido bajas: muchos de nuestros antiguos compañeros aceptaron ofertas de jubilación o separación. A muchos de ellos los considero viejos amigos y les agradezco su servicio durante tantos años. Las oficinas y divisiones han reducido su plantilla en un 15 % desde el inicio del presente ejercicio fiscal. Estas bajas dejan vacantes que, en muchos casos, deben cubrirse. Cuando dejé la agencia en 2008, teníamos aproximadamente 3600 empleados. En nuestro mejor momento, hace un año, teníamos aproximadamente 5000 empleados más 2000 contratistas. Hoy contamos con aproximadamente 4200 empleados y 1700 contratistas.
Mañana iniciaremos un proceso de revisión de nuestra infraestructura tecnológica y nuestras obligaciones contractuales. Esta revisión es necesaria desde hace tiempo; podríamos llamarla una limpieza a fondo y una reevaluación de los contratos, especialmente en lo que respecta a la tecnología de la información. Necesitamos analizar con qué contamos, cuáles son nuestras vulnerabilidades y cómo podemos fortalecer y mejorar nuestros sistemas.
Trabajaremos para optimizar nuestra eficiencia. Se llevará a cabo una reorganización específica y sensata. También tenemos asuntos de arrendamiento que resolver, especialmente en Los Ángeles y Filadelfia. Estoy trabajando en esos asuntos y comparto sus inquietudes. Desafortunadamente, hace unos 11 años, la agencia cedió precipitadamente a la Administración de Servicios Generales su control sobre los arrendamientos, que el Congreso le había otorgado específicamente a la SEC en la Ley del Mercado de Valores. Esa acción me deja en una posición más débil hoy.
Permítanme afirmar categóricamente que creo firmemente en nuestro concepto de oficina regional. No podemos ni debemos tener a todos en Washington y Nueva York. La gestión de riesgos, el desarrollo de recursos humanos y la practicidad para nuestros equipos de inspección (por mencionar un ejemplo) respaldan ampliamente esta postura.
También quiero felicitar a nuestros equipos regionales por su pericia y colaboración entre oficinas para encontrar los mejores recursos para cada caso. Al menos una experiencia directa que tuve el año pasado, en la que mi firma actuó como consultora independiente de cumplimiento normativo, indica que la SEC ha avanzado bastante en esta coordinación en las últimas dos décadas. Dos de nuestros colegas de la oficina de Miami de la SEC, con la experiencia específica necesaria, desempeñaron un papel clave en el descubrimiento de actividades problemáticas de un gestor de activos de Filadelfia, mediante un análisis meticuloso de las operaciones —revisando los registros de transacciones— para fundamentar el caso.
Como dije al comienzo de mi intervención de hoy, es un día nuevo y más prometedor para la SEC.
Estoy aquí para trabajar con cada uno de ustedes en nombre de los mercados e inversores estadounidenses. Colaboraremos con nuestros colegas de la Administración, especialmente con otros reguladores de servicios financieros, en particular la CFTC y los reguladores bancarios, y, por supuesto, con el Congreso para impulsar la economía y consolidar el liderazgo de Estados Unidos en los mercados globales.