Cuando se les da la oportunidad, ¿qué le preguntan los medios de comunicación al BCE? Se podría pensar que los periodistas se centran exclusivamente en los temas centrales de la política monetaria, pero la realidad es más variada y quién pregunta juega un papel. Esto es lo que encontramos y por qué es importante para el banco central.
Cómo la comunicación se ha convertido en un factor clave para la transmisión de las políticas de un banco central. Los bancos centrales ejercen una profunda influencia en lo que ocurre en la economía a través de lo que dicen. Mientras que los bancos y las instituciones financieras se aferran a cada una de sus palabras a medida que las decisiones afectan a las condiciones de financiación y a la economía, el público en general -que ciertamente no se ve menos afectado por las decisiones de política monetaria- sigue la comunicación de los bancos centrales indirectamente, si es que lo hace.
Aquí es donde entran en juego los medios de comunicación. Los periodistas seleccionan y condensan información sobre las actividades de los bancos centrales para el público. Por lo tanto, la cobertura de los medios de comunicación desempeña un papel clave a la hora de influir en lo que el público piensa sobre la política monetaria, e incluso en lo que piensa en ella.
El BCE ofrece regularmente una ocasión en la que los periodistas pueden responder directamente a las preguntas: la rueda de prensa. Ocho veces al año, inmediatamente después de las reuniones políticas del Consejo – el presidente y el vicepresidente del BCE están disponibles para responder a las preguntas de los medios de comunicación. La parte de preguntas y respuestas de la conferencia de prensa suele durar entre 30 y 45 minutos, durante los cuales unos 10 periodistas tienen la oportunidad de hacer preguntas. Una vez que tienen la palabra, los periodistas seleccionados son libres de preguntar lo que consideren apropiado y más interesante.
La conferencia de prensa es un evento de comunicación clave: es seguida de cerca por los periódicos, la televisión y los cables de noticias, y es la base sobre la cual otros medios forman sus propios comentarios y cobertura. En el Documento de trabajo del BCE observamos más de cerca quién pregunta, qué tipo de temas están planteando e investigamos los patrones geográficos.
Comencemos con quién hace las preguntas.
Mira quién lo pregunta
En total, la presidenta Christine Lagarde y su predecesor Mario Draghi respondieron a un total de 2.166 preguntas formuladas por 266 periodistas que representaban a 124 medios de comunicación.
La mayor parte de estas más de 2.000 preguntas fueron planteadas por medios internacionales especializados en cobertura económica como Financial Times, Bloomberg, CNBC, Reuters y The Wall Street Journal. Dentro de la Unión Europea, los medios de comunicación del norte y del sur de la UE hicieron aproximadamente la misma proporción de preguntas (25 % y 20 %, respectivamente), mientras que las consultas de los medios de comunicación del este de la UE representaron solo el 1 % del total. Si bien la pregunta de por qué las consultas provienen de donde lo hacen es interesante, aquí nos centraremos en la distribución tal como es en realidad.
No todo es política monetaria
Utilizamos modelos temáticos estructurales (STM) para agrupar las preguntas en temas. STM es una técnica bien conocida en el análisis de textos. Se basa en la idea de que cada texto, en nuestro caso cada pregunta, es una mezcla de diferentes temas, siendo cada tema una distribución de palabras. Corresponde entonces al investigador asignar un nombre a estos grupos de palabras.
Identificamos nueve temas recurrentes entre las preguntas de los periodistas, no todos relacionados con la política monetaria. Los temas que sí se relacionan con el núcleo del trabajo del BCE incluyen «Política monetaria convencional», «Programas de compras», «Inflación y perspectivas económicas» y «Deflación y límite inferior cero (ZLB)». Otro tema frecuente gira en torno al «Sistema Bancario», relacionado con palabras clave como el estado de la unión bancaria, la supervisión bancaria europea, e incluso cuestiones más específicas: por ejemplo, la morosidad, e incluso la situación de los bancos individuales.
Algunas preguntas se refieren a las crisis pasadas y futuras que amenazan la existencia de la unión monetaria y la reversibilidad del euro. Están capturados por el tema «Crisis de la deuda soberana y Unión Monetaria Europea (UEM)», que como era de esperar fue muy prominente entre 2012 y 2015.
«Asuntos nacionales» recoge cuestiones sobre los asuntos económicos, financieros y políticos de los Estados Miembros. Este tema comprende las reformas estructurales y la política fiscal, así como cuestiones sobre las que el BCE no puede hacer comentarios, como las elecciones nacionales o los referendos.
También encontramos dos temas relacionados con los procesos internos del BCE. El primero es la «gobernanza», que se relaciona principalmente con las deliberaciones del Consejo de Administración, incluida la unanimidad, o la falta de ella, en sus decisiones. Otras cuestiones que se abordan en este tema son las jurídicas, por ejemplo, las sentencias del Tribunal Constitucional Federal alemán sobre varios programas del BCE (como en 2013 o en 2020). El segundo tema operativo es «Comunicaciones». Este tema incluye referencias a la orientación futura, una herramienta de política monetaria utilizada para proporcionar información sobre sus intenciones futuras de política monetaria, pero también incluye palabras como «anuncio», «señal» y «minutos». Esto, en nuestra opinión, se suma a la evidencia del creciente interés en las comunicaciones de los bancos centrales.
La siguiente pregunta es: ¿los periodistas de diferentes partes de la zona del euro y del mundo preguntan sobre los mismos temas? ¿Y las preguntas de los medios que atienden al público en general difieren de las del público experto?
Los temas sobre los que indagan los periodistas difieren según la esfera geográfica de su medio y el tipo de audiencia para la que informan.
Después de haber identificado los nueve temas de las preguntas, pasamos a las diferencias entre los tipos de medios. Consideramos cinco grupos de medios: «Norte de la UE – público general», «Norte de la UE – público especializado», «Sur de la UE – público general», «Sur de la UE – público especializado» e «Internacional». Prácticamente todos los medios del grupo internacional están especializados en economía y finanzas, por lo que no es necesario diferenciar audiencias.
¿Qué encontramos? En primer lugar, los medios internacionales tienden a centrarse más en temas técnicos relacionados con la política monetaria que los medios nacionales. En el gráfico 2, estos son los temas como «Programas de compra», «Política monetaria convencional» y «Deflación y ZLB», más pertinentes para el público experto que para el público en general.
Al mismo tiempo, los medios internacionales preguntan muy poco sobre asuntos nacionales. La proporción de preguntas que estos medios dedican al tema es 8 puntos porcentuales menor que la proporción equivalente de los medios nacionales dirigidos al público en general, tanto en los grupos del norte como del sur de la UE. Este hallazgo sugiere que el público en general está más interesado en los asuntos nacionales que en áreas abstractas y técnicas de las actividades del BCE, como la política monetaria no convencional.
La crisis de la deuda soberana (amarilla en el gráfico) también aparece más en las preguntas de los medios de comunicación del público general. Este tema es especialmente destacado en los medios del sur de la UE.
El tema «Sistema Bancario» (verde oscuro en el gráfico) también es muy destacado en el Sur. De hecho, los medios de esa región dedican una parte de sus preguntas a este tema que es entre 8 y 14 puntos porcentuales mayor que la dedicada por los medios de comunicación de otros lugares. Este apetito por los temas de supervisión bancaria cuadra con la evidencia de otras investigaciones sobre el tema.[4] ¿A qué se debe esto? Si bien esto está más allá del alcance de nuestro análisis, las crisis bancarias de las últimas décadas y las reformas posteriores en el sur de Europa pueden ser una pista importante.
Mientras tanto, la cobertura de los temas de «Gobernanza» y «Comunicaciones» no cambia mucho en las diferentes esferas de los medios de comunicación.
¿Qué pasa con las diferencias entre los medios de audiencia generalistas y especializados? Son especialmente importantes en el grupo del sur de la UE. Los medios especializados en el Sur tienden a ser bastante similares a los internacionales. Sin embargo, en el grupo del norte de la UE, la diferencia más significativa se encuentra en el tema «Inflación y perspectivas económicas» (azul claro). La proporción de preguntas que los medios especializados dedican a este tema es 8 puntos porcentuales mayor que la proporción que le dedican los medios generalistas.
¿Y qué?
Cuando tienen la oportunidad, los periodistas no se limitan a preguntar al BCE sobre su política monetaria. A menudo se desvían hacia temas que van mucho más allá de lo que generalmente se considera el papel principal de un banco central. En qué se centran exactamente depende de su ámbito geográfico y del tipo de público al que atienden.
Los medios de comunicación dirigidos al público en general quieren centrarse en temas más domésticos, políticos y vívidos que atraigan el interés del público. Por lo tanto, el BCE se enfrenta a una disyuntiva. Al conceder preguntas a estos medios, puede ampliar la discusión y hablar sobre temas cercanos al corazón de los ciudadanos. El riesgo, por otra parte, es tener que hacer frente a cuestiones delicadas que escapan al alcance de su mandato.