La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) está modernizando sus requisitos de divulgación sobre información relacionada con las tarifas de presentación, y eventualmente introducirá el etiquetado digital de estos datos utilizando Inline XBRL (o iXBRL).
Como explica, «el proceso actual de notificación de tarifas es manual y propenso a errores». Todas las presentaciones que devengan tarifas deben ser revisadas por el personal de la SEC, debido a la alta tasa de error y las discrepancias resueltas. La digitalización de los datos necesarios para el cálculo de las tasas, así como la información que realmente se informa a la SEC, hará que el proceso de presentación sea más rápido y eficiente.
Crucialmente, «a medida que los declarantes y la comunidad legal modifica en sus datos de tabla para cumplir con los nuevos requisitos, allana el camino para un etiquetado de tarifas bien estructurado». A partir del 31 de julio de 2024, las compañías más grandes, conocidas como Large Accelerated Filers, deberán presentar sus datos de tarifas de presentación en Inline XBRL, y todos los demás solicitantes de la SEC seguirán su ejemplo un año después.
SEC lanza la modernización de las divulgaciones de tarifas de presentación, a partir del 31 de enero de 2022. XBRL en línea es el siguiente.
En octubre de 2021, la SEC adoptó la regla final de Modernización de Tarifas de presentación y Método de Pago. El mandato es de gran alcance y transformará la forma en que se divulgan y difunden las tasas de presentación en las declaraciones de registro y los poderes de cotización y las ofertas de licitación. La SEC está implementando la divulgación de tarifas y los cambios técnicos en etapas, con la primera fase a partir del 31 de enero de 2022, que requiere que las empresas presenten una nueva exhibición en formato HTML. A partir del 31 de julio de 2024, los grandes archivadores acelerados deberán enviar los datos de la tarifa en formato Inline XBRL (iXBRL), y todos los demás solicitantes entrarán gradualmente a partir del 31 de julio de 2025.
Los emisores y su personal legal que administran estas presentaciones de la SEC deben comprender estos cambios y prepararse ahora para cumplir con las actualizaciones de la SEC.
¿Por qué la SEC está haciendo estos cambios?
Procesos y errores manuales de tarifas
El proceso actual de notificación de tarifas es manual y propenso a errores. Las reglas existentes de la SEC requieren que los emisores incluyan la tabla «Cálculo de la tarifa de registro» y las notas al pie asociadas en la portada en su presentación. Las tarifas adeudadas a la SEC se calculan en función de la tabla y luego se ingresan manualmente en el encabezado de presentación de EDGAR. La SEC informa que su personal revisa manualmente cada presentación que cobra debido a la gran cantidad de errores.
«Cuando hay discrepancias, el personal tiene que resolver la discrepancia y, a menudo, tiene que ponerse en contacto con el solicitante para hacerlo. Durante el año fiscal 2020, estimamos que aproximadamente 610 presentaciones con cargo a tasas (que representan aproximadamente el 0,9 % de todas las presentaciones con tasas) contenían errores de presentación de solicitudes que requerían una corrección manual por parte del personal de la Comisión. Los tipos comunes de errores de cálculo de tarifas de presentación implican el uso indebido de compensaciones, el uso indebido de transferencias, la referencia incorrecta a cantidades pagadas anteriormente y referencias incorrectas a reglas. Cuando se produce un error, los solicitantes deben dedicar un esfuerzo adicional a trabajar con el personal para corregir los errores».
Generación de un formato de tabla de tarifas coherente
Para reducir los errores y mejorar la calidad de los datos de tarifas, la SEC está cambiando el diseño y la ubicación de la tabla de tarifas actual. A partir del 31 de enero de 2022, se requerirá que todas las tablas de cálculo de tarifas sigan el nuevo diseño que incluye columnas adicionales y más datos requeridos (incluso si una presentación anterior utilizó el formato anterior).
Mejora de la usabilidad de los datos de la tabla de tarifas
A medida que los declarantes y la comunidad legal modifican sus datos de tabla para cumplir con los nuevos requisitos, allana el camino para un etiquetado de tarifas bien estructurado para cuando se requiera iXBRL a partir del 31 de julio de 2024. La transición a iXBRL demuestra aún más el agresivo plan de la SEC para incorporar datos interactivos siempre que sea posible para mejorar el acceso de los inversores y el personal de la SEC a los datos de los declarantes.
Nuevas tablas de tarifas
La SEC está implementando tres nuevas tablas de tarifas. La divulgación y el formato requeridos dependen de la presentación específica y los datos de tarifas que se informan.
Tabla 1: Valores recién registrados y arrastrados hacia adelante
Cuadro 2: Reclamaciones y fuentes de compensación de tasas
Cuadro 3: Folletos combinados 429 Referencia
Cambios en el sistema EDGAR
A partir del 31 de enero de 2022, el sistema EDGAR se actualizará para admitir los cambios en la tabla de tarifas y allanar el camino para Inline XBRL mediante la implementación de los siguientes cambios:
- La tabla cálculo de la tarifa de presentación y las notas al pie asociadas se moverán de la portada a un documento de exhibición separado.
- La nueva exhibición de EDGAR se llamará EX-FILING FEES.
- Se requiere en las presentaciones aplicables con las que se pagan tarifas, que incluyen:
- Declaraciones de registro y folletos presentados con arreglo a la Regla 424.b)
- Proxies
- Ofertas públicas
- Archivado en formato HTML hasta que se exija XBRL en línea.
- Los encabezados de envío de EDGAR incluirán una nueva etiqueta «Tabla de tarifas incluida» para indicar cuándo se está pagando una tarifa.
- EDGAR suspenderá las presentaciones de tarifas aplicables que no incluyan los cambios de encabezado de envío requeridos y la exhibición.
Programa de introducción gradual de etiquetado de datos de tarifas de iXBRL
La SEC planea actualizar el sistema EDGAR antes del mandato de iXBRL para permitir pruebas tempranas de los datos de tarifas etiquetadas. Las fechas de entrada gradual de iXBRL son:
- Archivadores acelerados grandes a partir del 31 de julio de 2024
- Todos los demás solicitantes a partir del 31 de julio de 2025.
- Nota: El etiquetado iXBRL de las tarifas de presentación cubrirá a las empresas que registren valores en cualquier presentación aplicable, incluidas las OPI.
Prepárate
Para prepararse con éxito para la fase 1 de la modernización de la tarifa de presentación de la SEC el 31 de enero de 2022, hay varios pasos que los solicitantes pueden tomar.
- Revise el nuevo diseño de la tabla de tarifas exigida por la SEC y modifique sus divulgaciones en consecuencia.
- Asegúrese de que su proveedor de servicios esté al tanto y listo para cumplir con la divulgación y los cambios técnicos.
- Confirme que cualquier presentación con datos de tarifas incluya esos datos en el nuevo documento de exhibición requerido, EX-FILING FEES.
- Verifique la presentación de la prueba para asegurarse de que no haya advertencias o errores de tarifas. Esto podría hacer que se suspenda una presentación en vivo.