Con el aumento de las tensiones geopolíticas y los desafíos globales urgentes, como el clima y las transiciones digitales, Europa necesita reforzar su resiliencia ante las perturbaciones e invertir estratégicamente. Para lograrlo, tenemos que trabajar juntos, ya que una Europa más integrada está mejor posicionada para alcanzar objetivos compartidos en una economía mundial fragmentada.
Un elemento central de esta estrategia es la creación de un mercado europeo integrado de capitales, una visión establecido por la Comisión Europea en 2015, y comúnmente conocida como la Unión de los Mercados de Capitales (UMC).
Una UMC plenamente operativa mejoraría la estructura económica de Europa y beneficiaría a la zona del euro. Lo haría de tres maneras principales:
Nos permitiría cosechar los beneficios de los mercados de capitales de toda la zona del euro y facilitaría una mayor distribución del riesgo entre los países miembros. En la actualidad, las barreras entre los mercados nacionales están disuadiendo la inversión transfronteriza, dejando a las empresas y hogares europeos en gran medida dependientes de la financiación nacional, así como excesivamente expuestos a las perturbaciones económicas internas. Al eliminar estas barreras, la UMC ayudaría a que la inversión fluyera en toda la zona del euro, lo que diversificaría el riesgo y mitigaría los efectos de las perturbaciones locales.
Autor: Georgina Castro Jiménez
Los inversores asumen las oscuras artes del cabildeo
Exponer si las posiciones de las empresas sobre el cambio climático están siendo socavadas por el cabildeo político pro-combustibles fósiles de las asociaciones comerciales está ganando terreno.
Las taxonomías de países y monedas avanzan al estado de Recomendación candidata con una estructura mejorada
El Consejo de Estándares Internacionales (XSB) de XBRL aprobó la promoción de las nuevas taxonomías Código de país y Código de moneda al estado de Recomendación candidata. Estas taxonomías proporcionan listas de códigos ISO para países y monedas, lo que facilita el uso de estos códigos estándar en informes XBRL, como se requiere en una amplia gama de presentaciones regulatorias. Ahorrarán a los reguladores la tarea de definir y mantener manualmente estas listas en sus propias taxonomías y mejorarán la coherencia y comparabilidad de los informes XBRL. También se ha publicado un documento de arquitectura que proporciona una variedad de información útil para los implementadores.
Hemos realizado una mejora estructural significativa desde que las taxonomías se publicaron inicialmente como un borrador de trabajo público, con la introducción de una taxonomía separada de ‘definiciones comunes’. Además de permitir la reutilización de componentes comunes entre las taxonomías de códigos de país y moneda, este cambio desacopla el control de versiones de estos componentes técnicos de las actualizaciones de las listas de códigos en sí. Más cambios menores en la Recomendación candidata incluyen correcciones para nombres de moneda y códigos de moneda duplicados que aparecían tanto en las listas retiradas como en las válidas.
Actualizaremos las taxonomías de códigos de país y moneda cada vez que se actualice la lista de códigos de país o moneda ISO subyacente. Cuando se producen tales cambios, los reguladores deben realizar actualizaciones rápidas. Tanto la taxonomía de país como de moneda están disponibles en dos versiones, lo que ofrece dos enfoques para estas actualizaciones. Las versiones «actuales» permiten a los usuarios actualizar automática e inmediatamente sus taxonomías sin realizar ningún cambio de versión al final, ya que las URL de los archivos de taxonomía permanecerán constantes para todas las versiones. Por otro lado, las versiones «anticuadas» requerirán que los usuarios realicen actualizaciones manuales, lo que permitirá un control total del proceso. Actualmente estamos preparando algunas orientaciones sobre cómo seleccionar entre estas opciones, así que esté atento a más noticias al respecto pronto.
Como siempre, sus comentarios son bienvenidos antes de que las taxonomías pasen al estado de Recomendación propuesta. Ahora está disponible aquí un documento de arquitectura actualizado que refleja la versión actual y que también incluye información sobre los procesos de control y control de versiones. Los paquetes de taxonomías para las taxonomías de códigos de dos países se pueden encontrar aquí y aquí, para las taxonomías de códigos de moneda aquí y aquí, y para la taxonomía de definiciones comunes aquí. (Como alternativa, visite taxonomías.xbrl.org y ordene por fecha).
Se insta al Reino Unido a alejarse de la mentalidad de materialidad única
En su solicitud de respuesta a la evidencia, UKSIF dijo que estaba «satisfecho» con el compromiso del Reino Unido con el próximo marco finalizado del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con la Naturaleza (TNFD) en su reciente actualización de la «Estrategia de Finanzas Verdes». Esto incluye una exploración de la mejor manera de incorporar el marco en la formulación de políticas del país a finales de este año.
Las recomendaciones finales del TNFD se publicarán el próximo mes y siguen un llamado a la presentación de informes relacionados con la naturaleza en el Marco Mundial de Biodiversidad adoptado en la COP15 en diciembre pasado.
Un informe reciente de la plataforma global de divulgación sin fines de lucro CDP también encontró que las instituciones financieras «no logran integrar la naturaleza y el clima», y el tema se «pasa por alto constantemente» en la toma de decisiones financieras.
A pesar de esto, la respuesta de UKSIF a la consulta de información no financiera del Reino Unido solo tocó brevemente la naturaleza, mientras que el PRI y la AI no mencionaron explícitamente la naturaleza en sus respuestas.
Economía global – Desafíos, oportunidades y camino a seguir
El seminario de hoy sobre Economía global: desafíos, oportunidades y el camino a seguir, celebrado como parte de los flujos de trabajo de Arquitectura Financiera Internacional (IFA) y Grupos de Trabajo Marco (FWG) bajo la presidencia del G20 de la India, incluidos los tres paneles de discusión, ha generado pensamientos ricos y esclarecedores. sobre (i) la financiación del desarrollo y los bienes públicos globales; (ii) abordar las vulnerabilidades de la deuda mundial; y (iii) los riesgos clave para la economía global. Todas estas cuestiones son prioridades bajo la presidencia india del G20. Aprovecho esta oportunidad para agradecer a todos los participantes por mejorar la calidad de los debates durante el día.
Hoy en día, los formuladores de políticas de todo el mundo están lidiando con desafíos múltiples y entrelazados para garantizar la recuperación postpandemia frente a una inflación elevada, vulnerabilidades de los mercados financieros, un margen de maniobra político reducido y tensiones geopolíticas. En este entorno, la presidencia india del G20 apunta a mejorar la cooperación global para enfrentar estos desafíos comunes. Esto está plasmado en el lema de la presidencia de Vasudhaiva Kutumbakam: «Una Tierra, una familia, un futuro». Este tema subraya la importancia de los bienes públicos globales para la prosperidad común de todos.
Los Bienes Públicos Globales (BGP) desempeñan un papel crucial en la configuración de estrategias de desarrollo y la garantía del bienestar humano a través de fronteras y generaciones. Financiarlos se ha convertido en una cuestión crítica a raíz de la pandemia de COVID-19, el entorno geopolítico altamente inestable, el cambio climático, las fracturas en las cadenas de suministro internacionales y los cambios tectónicos en las condiciones de los mercados financieros y la liquidez global. Dada la confluencia de tales factores, la estabilidad financiera global está ganando prominencia en la jerarquía de los bienes públicos globales.
Hacia la Malasia del mañana – Instituciones, desigualdad e innovación
En primer lugar, una evaluación crítica de nuestras instituciones es importante para que podamos predecir hacia dónde se dirige nuestra nación. Estas evaluaciones nos informan de las reformas estructurales, claves necesarias para calibrar el camino a seguir.
Y, en segundo lugar, otra línea crítica de la literatura en economía que, hasta cierto punto, se originó o se basó en la novedosa contribución de North es el enfoque cognitivo de la formulación de políticas, que implica mirar desde el comportamiento humano hasta los incentivos. Este trabajo ha sido la base de algunas de las teorías que forman la literatura relativamente nueva de lo que hoy conocemos como economía del comportamiento.
Necesitamos tener una buena comprensión de cómo nuestras políticas afectan los comportamientos de los agentes económicos individuales, así como cómo las políticas dan forma al entorno operativo, como los mercados y las organizaciones. Estos ponen de relieve la importancia del diseño de políticas y los marcos de implementación de políticas.
Como una de las instituciones clave de cualquier país, un banco central desempeña ese papel crítico.
En Bank Negara Malaysia, nuestro mandato es promover la estabilidad monetaria y financiera conducente al crecimiento económico sostenible. Sin embargo, no centramos nuestra investigación y pensamiento únicamente en áreas que están dentro del estrecho pasaje de las herramientas políticas disponibles para nosotros.
Un creciente desarrollo del mercado financiero verde
Como las alas de una mariposa, el cambio climático desencadena una tormenta de consecuencias. Las temperaturas abrasadoras, las lluvias excepcionalmente fuertes, las tormentas extrañas, el aumento de la incidencia y la intensidad de las inundaciones y las sequías, la escasez de agua, nos parecen demasiado familiares últimamente. Estos son solo algunos de los muchos efectos indeseables del cambio climático que se sienten no solo aquí en Malasia sino en todo el mundo. Estos efectos tienen consecuencias sobre el sector financiero, la economía y la sociedad en su conjunto.
Dado que estos efectos se sienten cada vez más, el tema de la conferencia de hoy, «Un creciente desarrollo del mercado financiero verde», es muy adecuado y oportuno. El sector financiero está situado en el centro de nuestra economía. Sus respuestas marcarán la diferencia para ayudarnos a mitigar los crecientes efectos del cambio climático. Esto implica dos funciones críticas del sector financiero, a saber, en primer lugar, la financiación ecológica, mediante el fortalecimiento de la resiliencia de su institución frente al cambio climático; y segundo, la financiación verde, canalizando fondos para descarbonizar la economía.
Las extensas ramificaciones del cambio climático en las vidas y los medios de subsistencia requieren todas las manos en la cubierta, incluidos los sectores público y privado, similar al enfoque de toda la nación que nuestro país adoptó para abordar la pandemia de Covid-19. No trabajar en colaboración podría resultar en que la economía esté expuesta a riesgos físicos y de transición excesivos, arriesgando así nuestra capacidad de lograr la transición a una economía más verde y baja en carbono que sea inclusiva y ordenada. Bank Negara Malaysia está comprometido con este viaje y ha estado trabajando estrechamente en asociación con el sector financiero y el gobierno para establecer el ecosistema financiero y la infraestructura necesarios.
Los datos interoperables son la clave para mejorar los informes de emisiones de carbono
El informe preciso de las emisiones de gases de efecto invernadero es esencial para impulsar la sostenibilidad tanto en los países como en las corporaciones, argumentan Liv Watson (asesora sénior de digitalización de Capitals Coalition) y Marian Van Pelt (vicepresidenta sénior de clima y energía limpia de ICF International) en un artículo reciente .
Sin embargo, se estima que la brecha actual en las emisiones no reportadas es de 8.500 a 13.300 millones de toneladas, el doble de las emisiones totales de los Estados Unidos en 2022. El principal desafío radica en acceder a los datos correctos.
Para fortalecer la contabilidad de emisiones y crear un futuro corporativo más sostenible, la clave es la interoperabilidad de datos. Esto permitiría a las empresas, los inversores y los gobiernos comparar, compartir y utilizar la amplia y variada gama de información recopilada a través de los sistemas de informes y contabilidad de gases de efecto invernadero.
El Carbon Call ( una iniciativa patrocinada por la Fundación ClimateWorks para una mejor contabilidad del carbono) ha identificado cuatro limitaciones que, si se abordan, podrían revolucionar los informes de gases de efecto invernadero. Estos incluyen requisitos de metadatos, datos detectables, un diccionario digital inteligente para una comprensión clara y decisiones de inversión que consideran asuntos ambientales y climáticos. En última instancia, los datos interoperables aceleran el cambio positivo y contribuyen a la lucha contra el cambio climático a escala mundial.
ISSB emite estándares inaugurales de divulgación de sostenibilidad global
Ahora que se emiten las NIIF S1 y S2, el ISSB trabajará con jurisdicciones y empresas para respaldar su adopción. Los primeros pasos serán crear un Grupo de Implementación de la Transición para apoyar a las empresas que aplican los Estándares y lanzar iniciativas de desarrollo de capacidades para apoyar una implementación efectiva.
El ISSB también continuará trabajando con jurisdicciones que deseen exigir revelaciones incrementales más allá de la línea de base global y con GRI para respaldar la presentación de informes eficiente y eficaz cuando los Estándares ISSB se apliquen en combinación con otros estándares de presentación de informes.
Riesgos medioambientales y relacionados con el clima
Sí, las crisis climática y ambiental han llegado a los niveles más altos dentro de los bancos y se han tomado algunas medidas. Pero hay una gran diferencia entre comenzar a actuar y hacer lo que realmente se necesita. En el lado positivo, la mayoría de los bancos reconocen la materialidad de los riesgos relacionados con el clima en sus carteras. Sin embargo, hemos visto menos avances en los riesgos ambientales, ya que el 40 % de los bancos aún no han evaluado adecuadamente su exposición. Esto significa que, en muchos casos, aún no se han implementado las medidas básicas de limpieza necesarias para identificar y gestionar estos riesgos. Por lo tanto, todavía existe, en general, una brecha importante entre nuestras expectativas supervisoras y la situación actual de los bancos. Para ser claros, no nos corresponde a nosotros, como supervisores, decirles a los bancos cuán verdes deberían ser sus políticas de préstamo. Sin embargo, seguiremos insistiendo en que ignorar los factores relacionados con el clima y el medio ambiente ya no es compatible con una buena gestión de riesgos.