Autor: Guadalupe Moreno Islas

Plan 2024 de la ESMA – Navegando por el cambio digital y las finanzas sostenibles

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE, publica hoy su programa de trabajo para 2024.
En un contexto económico marcado por una alta inflación, intensificadas tensiones geopolíticas y rápidos cambios tecnológicos, la AEVM garantizará un estrecho seguimiento del mercado y de los riesgos y apoyará la implementación efectiva del marco regulatorio europeo relacionado con las transiciones digital y de sostenibilidad. Al fomentar una regulación y supervisión efectivas de los mercados de capitales europeos, la AEVM contribuye a abordar los desafíos que enfrentan la UE y sus ciudadanos.
Verena Ross, presidenta de ESMA, dijo:
“La implementación de una serie de proyectos legislativos importantes dará forma al trabajo y las responsabilidades de la AEVM en 2024. En particular, la finalización del marco regulatorio bajo MiCA y los preparativos con las autoridades nacionales para el nuevo régimen serán importantes para contribuir a mejorar la protección de los inversores en el mercado criptográfico. La autorización de los primeros proveedores de cintas consolidadas aumentará la transparencia y fomentará una fuente única de datos en todos los mercados financieros de la UE.
2024 será un año importante para la Unión Europea en su conjunto, con un nuevo Parlamento y una nueva Comisión tras las elecciones del próximo junio. La AEVM colaborará con ellos y los apoyará a la hora de determinar las prioridades para el próximo período legislativo, brindándoles asesoramiento técnico y aportaciones sobre las diferentes iniciativas legislativas en nuestro ámbito de competencia”.
Natasha Cazenave, directora ejecutiva de ESMA, agregó:
“Los acontecimientos políticos, tecnológicos y económicos esperados para 2024 presentan a la AEVM nuevas tareas amplias y exigentes.
La ESMA y su personal están comprometidos a cumplir con sus responsabilidades y garantizar que la autoridad siga siendo ágil para responder a nuevos desarrollos”.

La GLEIF y Open Ownership colaboran para impulsar la transparencia de la propiedad corporativa.

La Fundación Global de Identificadores de Entidades Jurídicas (GLEIF) y Open Ownership han unido fuerzas para introducir Identificadores de Entidades Jurídicas (LEI) en conjuntos de datos que estén en consonancia con el Estándar de Datos de Beneficiarios. El objetivo principal es mejorar la transparencia en la propiedad corporativa y el control en apoyo de la seguridad, pagos más rápidos.
Open Ownership proporciona datos transparentes sobre beneficiarios reales para combatir la corrupción y reducir el riesgo de inversión, con registros de más de 9,6 millones de empresas.
La asociación tiene como objetivo conectar con precisión los datos de beneficiarios reales con otra información crítica que se puede mapear globalmente a través del LEI, como presentaciones de empresas, datos de licencias y listas de sanciones.
Stephan Wolf, director general de la GLEIF, destacó la importancia de la iniciativa de datos abiertos en la lucha global contra los delitos financieros. Destacó que los datos empresariales de alta calidad y accesibles electrónicamente son vitales para combatir las finanzas ilícitas, descubrir riesgos ocultos en los mercados financieros y las cadenas de suministro, y prevenir el uso indebido delictivo de las empresas, especialmente a medida que las empresas automatizan cada vez más sus operaciones.
Wolf destacó el papel fundamental del IPJ como conector de datos, que permite una comparación eficiente de conjuntos de datos críticos. Ahora que los IPJ están conectados a información sobre beneficiarios reales y otros conjuntos de datos, su valor ha aumentado, especialmente para facilitar pagos instantáneos y transfronterizos.

Liberando claridad – Modelo de carta de la SEC para mejorar las divulgaciones de XBRL

En un esfuerzo continuo por mejorar la calidad y utilidad de los datos financieros corporativos presentados ante la SEC, la División de Finanzas Corporativas ha emitido un modelo de carta que aborda las divulgaciones XBRL e Inline XBRL de las empresas. Esta carta tiene como objetivo proporcionar comentarios y orientación constructivos para mejorar la claridad y precisión de los informes financieros.
La Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), que entró en vigor en diciembre de 2022, subraya la importancia de datos financieros de alta calidad. Entre sus disposiciones, la FDTA exige que la SEC establezca un programa destinado a mejorar la calidad de los datos financieros corporativos presentados por los emisores.
El modelo de carta de la División de Finanzas Corporativas aborda varias áreas clave, incluida la presentación XBRL en línea, informes coherentes, el cumplimiento del artículo 402(v) del Reglamento SK relacionado con el pago versus el desempeño y el etiquetado adecuado de los estados financieros y los datos complementarios. Enfatiza la importancia del etiquetado XBRL correcto y el cumplimiento de las regulaciones de la SEC.
Se anima a las empresas a revisar esta carta ilustrativa y considerar sus orientaciones mientras preparan sus divulgaciones XBRL y XBRL en línea. Si bien los ejemplos de comentarios proporcionados no son exhaustivos, ofrecen información valiosa sobre problemas comunes y mejores prácticas.
Iríamos más allá y describiríamos este tipo de recordatorios directos a las empresas sobre este tipo de cuestiones como una mejor práctica regulatoria. Esto debería resultar útil para los proveedores de todo el mundo, los equipos de auditoría y los equipos reguladores de la UE.

Carta del presidente del FSB a los líderes del G20 – septiembre de 2023

La Cumbre de Nueva Delhi se celebra en un momento crucial para la estabilidad financiera mundial.
Esta carta fue enviada a los líderes del G20 antes de su reunión del 9 y 10 de septiembre.
Una inflación relativamente fuerte y persistente ha hecho que las condiciones financieras se endurezcan y las tasas de interés aumenten fuertemente en muchas jurisdicciones durante el año pasado. La carta advierte que esto, junto con una desaceleración de las perspectivas de crecimiento, podría perjudicar la capacidad de los prestatarios para atender el nivel históricamente alto de deuda global pendiente y crear desafíos tanto para los prestamistas bancarios como para los no bancarios.
La carta analiza la agitación del sector bancario en marzo. El FSB y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), así como nuestras autoridades miembros, están examinando las implicaciones para identificar lecciones y ajustar los marcos de políticas cuando sea necesario. La carta también analiza el trabajo del FSB para evaluar y abordar el riesgo sistémico en la intermediación financiera no bancaria (IFNB), en particular para abordar los riesgos asociados con el apalancamiento de las IFNB; y describe el trabajo del FSB para abordar las implicaciones para la estabilidad financiera de:
• Criptoactivos, incluidas las llamadas monedas estables
• Incidentes cibernéticos
• Dependencia creciente de proveedores de servicios externos
• Riesgos relacionados con el clima
La carta pide el apoyo continuo del G20 al trabajo del FSB para impulsar la Hoja de Ruta del G20 para mejorar los pagos transfronterizos y señala una carta separada enviada a los líderes del G20 sobre este tema.

Los Estados muestran el camino con conocimientos sobre la implementación del FDTA

Marc Joffe, analista senior de políticas del Instituto Cato, destacó el papel de los sistemas de informes a nivel estatal en la configuración de la implementación de la Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA). Las ideas de Joffe arrojan luz sobre cómo los estados podrían proporcionar un modelo para la ejecución del FDTA.
La FDTA tiene como objetivo revolucionar la inversión en bonos municipales mediante la introducción de datos financieros estandarizados para los gobiernos locales, ofreciendo a los inversores una forma eficiente de acceder a datos para comparaciones entre pares y análisis crediticios. Sin embargo, han surgido preocupaciones sobre cómo los gobiernos locales navegarán y cumplirán con los requisitos de la FDTA.
Joffe llama la atención sobre el hecho de que dieciocho estados de EE.UU. ya exigen que los gobiernos locales presenten datos de estados financieros presentados a los auditores, contralores o tesoreros estatales. Significativamente, esto incluye estados con el mayor número de gobiernos locales, como Illinois, Pensilvania, California y Ohio.
Al explorar los sistemas de informes existentes a nivel estatal, Joffe sugiere que más de la mitad de los gobiernos afectados por la FDTA pueden tener ya experiencia con el envío de datos estructurados. Las agencias estatales que supervisan estas presentaciones han desarrollado experiencia en el manejo de datos de varios tipos de gobiernos locales, incluidas hojas de aportes especializados para diferentes categorías.
Esta experiencia posiciona a las agencias estatales para contribuir significativamente al desarrollo de la taxonomía XBRL requerida para la implementación de la FDTA. Las ideas de Joffe subrayan los beneficios potenciales de que los reguladores federales consulten con las agencias de supervisión estatales mientras navegan por las complejidades de la implementación de la FDTA.

EFRAG publica cartas de comentarios finales sobre las prioridades de la agenda del ISSB y la metodología del SASB

EFRAG (Grupo Asesor Europeo de Información Financiera) ha publicado sus cartas de comentarios finales que abordan dos consultas importantes del ISSB (Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad): las prioridades de la agenda y la internacionalización de las normas SASB (Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad).
La primera carta aborda las próximas prioridades de la agenda del ISSB. El EFRAG sugiere centrarse en definir la información relacionada con la sostenibilidad que debe cubrirse, enfatizar la interoperabilidad con otros estándares de presentación de informes e incorporar la conectividad en el plan de trabajo de establecimiento de estándares. EFRAG recomienda que el ISSB dé prioridad al lanzamiento de nuevos proyectos de investigación y establecimiento de estándares, incluso en materia de conectividad [Ed: ¡Hear Hear!], y apoye la implementación de los estándares ISSB existentes. El EFRAG también aboga por un mecanismo para abordar las cuestiones de interpretación y la integración de los intereses de los inversores en la materialidad del impacto.
La segunda carta aborda los planes del ISSB para mejorar la aplicabilidad internacional de las normas SASB. El EFRAG está de acuerdo con la metodología propuesta, pero sugiere mantener la comparabilidad al trabajar con referencias nacionales y considerar el estado de ratificación de las referencias internacionales. El EFRAG ve margen para seguir mejorando más allá de la internacionalización, como exigir divulgaciones narrativas contextuales. El EFRAG también destaca la necesidad de realizar un análisis de las brechas entre las normas SASB y otros informes de sostenibilidad. El EFRAG apoya la actualización de la taxonomía SASB XBRL y la armonización de taxonomías digitales XBRL específicas del sector.

De divergencia y datos

El Dr. Anthony Kirby, Líder de Inteligencia Regulatoria de Consultoría de Gestión de Patrimonios y Activos en EY, detalla las diversas prioridades de los propietarios de activos, así como los datos de sostenibilidad y las brechas de garantía que enfrentan.
Durante los últimos 15 años, el Dr. Anthony Kirby, líder de inteligencia regulatoria de consultoría de gestión de patrimonio y activos en la firma de contabilidad Big Four EY, ha estado realizando encuestas con directores de riesgos (CRO) y directores de cumplimiento (CCO) estacionados en varios propietarios de activos.
A través de estas encuestas, Kirby tiene como objetivo identificar y comprender los riesgos estratégicos clave de sostenibilidad dentro de cuatro áreas principales: regulación, finanzas, operaciones y tecnología. Estos cuatro cuadrantes, dice, cubren una amplia gama de aspectos que son cruciales para la evaluación integral del riesgo ESG.
Kirby le dice a ESG Investor cómo la investigación realizada por EY se centra en varios factores que, en última instancia, influyen en la toma de decisiones de inversión sostenible. Estos impulsores abarcan factores como la administración, el compromiso con la inversión responsable, las consideraciones ESG, la mitigación y adaptación al cambio climático, el voto por poder, la responsabilidad social, el deber fiduciario, las asociaciones, el gobierno corporativo, la evaluación de riesgos y las métricas relacionadas.
En términos de cómo y qué impulsores se priorizan, la última investigación de Kirby reveló que las prioridades de los fondos de pensiones difieren un poco de los de otros propietarios de activos, como los fondos soberanos (SWF) y las aseguradoras.

IGCC diseña estrategia de resiliencia climática

Para estimular mejor la inversión en resiliencia climática en Australia y Nueva Zelanda, el Grupo de Inversores sobre Cambio Climático (IGCC) ha desarrollado su estrategia «Camino a la resiliencia».
La guía respaldará el trabajo del IGCC desde septiembre de 2023 hasta diciembre de 2025 para apoyar a los inversores, responsables políticos y empresas en Australia y Nueva Zelanda para impulsar desarrollos de adaptación centrados en el clima en toda la economía y mitigar los costos de los impactos físicos del cambio climático en las próximas décadas.
Los objetivos clave de la estrategia incluyen integrar el riesgo físico y la resiliencia en las actividades existentes relacionadas con el clima, desarrollar una comprensión compartida de los riesgos climáticos físicos entre las partes interesadas, abogar por políticas centradas en la adaptación invertibles y movilizar capital privado en medidas de resiliencia y adaptación.
IGCC ha esbozado cómo debería ser un buen desempeño en estos objetivos.
Por ejemplo, los inversores deben abogar de manera demostrable por políticas y objetivos que aumenten la resiliencia climática de las regiones de alto riesgo, incentiven la inversión en adaptación y resiliencia y apoyen las normas de divulgación.

La minería en camino hacia un enfoque «holístico» para la gestión de relaves

El Estándar Global de la Industria sobre Gestión de Relaves (el Estándar) se esfuerza por lograr el objetivo final de cero daños a las personas y al medio ambiente. Respaldada por un enfoque integrado para la gestión de relaves, la Norma tiene como objetivo prevenir fallas catastróficas y mejorar la seguridad de las instalaciones de relaves mineros en todo el mundo. Representa un cambio radical en términos de transparencia, rendición de cuentas y salvaguarda de los derechos de las personas afectadas por el proyecto.
Con seis áreas temáticas, 15 principios y 77 requisitos auditables, la Norma estará respaldada en última instancia por protocolos de implementación que proporcionarán una guía detallada para la certificación, o aseguramiento, según corresponda, y para la equivalencia con otras normas.
Acerca de la norma
La Norma está dirigida a los «operadores»[1] y se aplica a las instalaciones de relaves actuales y futuras. El punto de partida de la Norma es que las consecuencias extremas para las personas y el medio ambiente de las fallas catastróficas en las instalaciones de relaves son inaceptables.
Para cumplir con la Norma, los operadores deben utilizar medidas específicas para prevenir la falla catastrófica de las instalaciones de relaves e implementar las mejores prácticas en la planificación, diseño, construcción, operación, mantenimiento, monitoreo, cierre y actividades posteriores al cierre.
Está respaldado por un enfoque integrado para la gestión de relaves l. Los requisitos de la Norma se organizan en torno a seis áreas temáticas, que abarcan 15 principios y 77 requisitos auditables. La Norma también contiene un glosario detallado en el Anexo 1; tablas de clasificación de consecuencias en el anexo 2; y en el Anexo 3 se presentan cuadros sinópticos de los roles, funciones, documentos y niveles de revisión clave mencionados en la Norma.