El Dr. Anthony Kirby, Líder de Inteligencia Regulatoria de Consultoría de Gestión de Patrimonios y Activos en EY, detalla las diversas prioridades de los propietarios de activos, así como los datos de sostenibilidad y las brechas de garantía que enfrentan.
Durante los últimos 15 años, el Dr. Anthony Kirby, líder de inteligencia regulatoria de consultoría de gestión de patrimonio y activos en la firma de contabilidad Big Four EY, ha estado realizando encuestas con directores de riesgos (CRO) y directores de cumplimiento (CCO) estacionados en varios propietarios de activos.
A través de estas encuestas, Kirby tiene como objetivo identificar y comprender los riesgos estratégicos clave de sostenibilidad dentro de cuatro áreas principales: regulación, finanzas, operaciones y tecnología. Estos cuatro cuadrantes, dice, cubren una amplia gama de aspectos que son cruciales para la evaluación integral del riesgo ESG.
Kirby le dice a ESG Investor cómo la investigación realizada por EY se centra en varios factores que, en última instancia, influyen en la toma de decisiones de inversión sostenible. Estos impulsores abarcan factores como la administración, el compromiso con la inversión responsable, las consideraciones ESG, la mitigación y adaptación al cambio climático, el voto por poder, la responsabilidad social, el deber fiduciario, las asociaciones, el gobierno corporativo, la evaluación de riesgos y las métricas relacionadas.
En términos de cómo y qué impulsores se priorizan, la última investigación de Kirby reveló que las prioridades de los fondos de pensiones difieren un poco de los de otros propietarios de activos, como los fondos soberanos (SWF) y las aseguradoras.
Autor: Guadalupe Moreno Islas
IGCC diseña estrategia de resiliencia climática
Para estimular mejor la inversión en resiliencia climática en Australia y Nueva Zelanda, el Grupo de Inversores sobre Cambio Climático (IGCC) ha desarrollado su estrategia «Camino a la resiliencia».
La guía respaldará el trabajo del IGCC desde septiembre de 2023 hasta diciembre de 2025 para apoyar a los inversores, responsables políticos y empresas en Australia y Nueva Zelanda para impulsar desarrollos de adaptación centrados en el clima en toda la economía y mitigar los costos de los impactos físicos del cambio climático en las próximas décadas.
Los objetivos clave de la estrategia incluyen integrar el riesgo físico y la resiliencia en las actividades existentes relacionadas con el clima, desarrollar una comprensión compartida de los riesgos climáticos físicos entre las partes interesadas, abogar por políticas centradas en la adaptación invertibles y movilizar capital privado en medidas de resiliencia y adaptación.
IGCC ha esbozado cómo debería ser un buen desempeño en estos objetivos.
Por ejemplo, los inversores deben abogar de manera demostrable por políticas y objetivos que aumenten la resiliencia climática de las regiones de alto riesgo, incentiven la inversión en adaptación y resiliencia y apoyen las normas de divulgación.
La minería en camino hacia un enfoque «holístico» para la gestión de relaves
El Estándar Global de la Industria sobre Gestión de Relaves (el Estándar) se esfuerza por lograr el objetivo final de cero daños a las personas y al medio ambiente. Respaldada por un enfoque integrado para la gestión de relaves, la Norma tiene como objetivo prevenir fallas catastróficas y mejorar la seguridad de las instalaciones de relaves mineros en todo el mundo. Representa un cambio radical en términos de transparencia, rendición de cuentas y salvaguarda de los derechos de las personas afectadas por el proyecto.
Con seis áreas temáticas, 15 principios y 77 requisitos auditables, la Norma estará respaldada en última instancia por protocolos de implementación que proporcionarán una guía detallada para la certificación, o aseguramiento, según corresponda, y para la equivalencia con otras normas.
Acerca de la norma
La Norma está dirigida a los «operadores»[1] y se aplica a las instalaciones de relaves actuales y futuras. El punto de partida de la Norma es que las consecuencias extremas para las personas y el medio ambiente de las fallas catastróficas en las instalaciones de relaves son inaceptables.
Para cumplir con la Norma, los operadores deben utilizar medidas específicas para prevenir la falla catastrófica de las instalaciones de relaves e implementar las mejores prácticas en la planificación, diseño, construcción, operación, mantenimiento, monitoreo, cierre y actividades posteriores al cierre.
Está respaldado por un enfoque integrado para la gestión de relaves l. Los requisitos de la Norma se organizan en torno a seis áreas temáticas, que abarcan 15 principios y 77 requisitos auditables. La Norma también contiene un glosario detallado en el Anexo 1; tablas de clasificación de consecuencias en el anexo 2; y en el Anexo 3 se presentan cuadros sinópticos de los roles, funciones, documentos y niveles de revisión clave mencionados en la Norma.
Lo que hace que un billete sea bueno
Nuestro dinero debe ser fácil de manejar, atractivo y difícil de falsificar. Los billetes pueden ser icónicos y contar historias únicas. Pueden presentar criaturas míticas, héroes locales, tesoros nacionales o maravillas naturales. Los museos exhiben muestras de billetes de banco de todo el mundo, destacando su contexto histórico y la creatividad de su diseño. Y los usamos casi todos los días para comprar nuestros comestibles, pagar un periódico o dar propina en un restaurante. Pero, ¿alguna vez has pensado en lo que se necesita para desarrollar un buen billete? ¿O por qué tienen ese tamaño o aspecto en particular? Esta publicación de blog proporciona algunas respuestas al explorar los principios de diseño de los billetes de última generación.
Revisa tu efectivo en un abrir y cerrar de ojos
Una de las características más importantes del dinero es que la gente necesita confiar en él. Para garantizar esta confianza, tenemos que estar seguros de que el papel que tenemos en la mano es realmente un billete auténtico, y no una falsificación. Pero la mayoría de los habitantes de la zona del euro no suelen pasar mucho tiempo revisando los billetes en euros. Entonces, ¿cómo nos aseguramos de que todos puedan autenticarse y confiar en los billetes, a pesar de prestarles poca atención? Bueno, necesitamos características de seguridad que sean claramente visibles, difíciles de falsificar y fáciles de verificar en un abrir y cerrar de ojos. Estas características incluyen hologramas, marcas de agua, tintas que cambian de color e hilo de seguridad. Eche un vistazo a la imagen de la princesa Europa en la ventana vertical del billete de 20€ sosteniéndolo hacia la luz, por ejemplo. Qué Características de seguridad ¿Se puede encontrar sintiendo, mirando e inclinando un billete en euros?
El BCE investiga constantemente nuevas tecnologías en cooperación con los bancos centrales nacionales, las instituciones de investigación y el sector privado. Buscamos características de seguridad novedosas para futuros billetes. Las herramientas de la neurociencia pueden, por ejemplo, evaluar cómo reacciona una persona en los primeros milisegundos después de ver y tocar un billete, incluso antes de pensar conscientemente en ello. Estas pruebas nos ayudan a ver cómo se observan, aprenden y memorizan las características particulares de los billetes. Sin embargo, a medida que se desarrolla la tecnología, los falsificadores también pueden producir falsificaciones cada vez más sofisticadas. La clave para nosotros es estar siempre un paso por delante, y eso significa una inversión continua en investigación y desarrollo de vanguardia.
Romper el ciclo
BigTech a menudo desvía el escrutinio atribuyendo cuestiones éticas a factores externos, como las acciones de proveedores y reguladores, mientras descuida sus propios modelos comerciales insostenibles. Mientras abogan por las regulaciones de IA, estos gigantes tecnológicos pueden estar sirviendo a sus propios intereses creando barreras de entrada para competidores más pequeños, reduciendo la competencia, protegiendo su posición en el mercado y aumentando los precios de otros productos. Las empresas de tecnología también imponen su falta de sostenibilidad a otros al pedir a sus proveedores que adopten fuentes de energía renovables sin abordar los problemas centrales de su propio impacto ambiental.
Las empresas de tecnología deben asumir la responsabilidad de sus prácticas y reevaluar los modelos de negocio para alejarse de la obsolescencia programada y adoptar una economía circular, donde los productos están diseñados para la longevidad, la capacidad de reparación y el reciclaje. Las grandes empresas de tecnología están desviando la culpa a sus proveedores y ejerciendo una presión indebida sobre los reguladores. Al imaginar el futuro, ¿qué elementos podrían formar la base de un modelo de negocio sostenible viable para los proveedores de tecnología?
La industria tecnológica: modelos de negocio insostenibles
En lugar de desviar la responsabilidad hacia los proveedores y los responsables políticos, BigTech debe enfrentar una cultura subyacente que facilita el daño ambiental y los riesgos ESG. Las empresas de tecnología deben reconocer la cultura que han fomentado, una que prospera en la obsolescencia programada, sirviendo como facilitador y beneficiario. La obsolescencia programada se refiere a la creación intencional de productos con una vida útil limitada. Esta táctica tiene como objetivo estimular las ventas de nuevos productos y actualizaciones con un diseño artificialmente limitado y deliberadamente frágil, haciendo que el producto sea obsoleto. Para abordar realmente su impacto ambiental, BigTech necesita asumir la responsabilidad intrínseca a sus propias prácticas en lugar de intentar cambiarla a otro lugar.
FRC explora el nuevo panorama de datos ESG
El panorama de los datos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) está evolucionando rápidamente, y es crucial comprender cómo se utilizan actualmente y cómo es probable que cambie en el futuro cercano. Un informe reciente (distribución y consumo de datos ESG) del Laboratorio del Financial Reporting Council (FRC) profundiza en cómo los inversores recopilan y utilizan datos ESG, según 90 entrevistas con inversores, empresas, proveedores de datos y más, junto con una encuesta complementaria de 30 inversores
El informe examina tres elementos clave del uso de datos ESG: motivación, método y significado. Bajo motivación, los impulsores clave para que los inversionistas recopilen datos ESG son realizar análisis de empresas y monitorear sus carteras, el cumplimiento normativo y satisfacer las demandas de los clientes interesados en ESG.
En cuanto al método, casi todos los inversores confían en gran medida en proveedores de datos de terceros para sus datos ESG, combinándolos con los informes narrativos de las empresas. Esto es más eficiente en tiempo que obtener los datos individualmente. Utilizan los datos subyacentes para el análisis mientras monitorean las calificaciones en busca de cambios. Los desafíos aquí incluyen la puntualidad de los datos, ya que los informes ESG rara vez se publican junto con el informe anual, lo que significa que los datos pueden estar desactualizados, la falta de claridad en la metodología detrás de las calificaciones y el costo de usar proveedores de datos.
En términos de significado, los inversores suelen utilizar datos ESG cualitativamente, superponiéndolos durante la evaluación de la empresa, en lugar de un análisis cuantitativo. Tienden a centrarse en problemas ESG específicos y a monitorear el desempeño ESG de las empresas a lo largo del tiempo. Los desafíos para acceder al significado de los datos ESG incluyen que la calidad de los datos puede ser baja debido a la naturaleza manual del procesamiento. El gran volumen de datos también corre el riesgo de oscurecer los problemas ESG. Las diferencias jurisdiccionales en la disponibilidad y calidad de los datos, y las brechas de datos para algunos asuntos ESG también plantean desafíos.
Entonces, ¿cómo pueden las empresas apoyar mejor a los inversores en el uso de los datos ESG? El informe tiene varias recomendaciones, pero lo más importante es que prepararse para una mayor digitalización con el uso de taxonomías digitales y un objetivo de comparabilidad marcaría una diferencia significativa. Los datos digitales estandarizados, si se implementan de manera efectiva, podrían ayudar a superar muchos de los desafíos que enfrentan los inversores en torno a la calidad, la puntualidad, la comparabilidad y el costo de acceso de los datos.
Los posibles peligros del supuesto trabajo de «garantía» criptográfica
Hemos enfatizado en muchas ocasiones que las firmas de contabilidad desempeñan un papel fundamental de control. [16]Los clientes y el público inversor confían en los contadores para que actúen como terceros de confianza no sólo cuando realizan auditorías de estados financieros sino también cuando prestan otros tipos de servicios. Mantener la confianza del público es una responsabilidad seria y requiere que los contadores ejerzan integridad en sus acciones y actividades. Esto incluye garantizar que los nombres o servicios de los contadores no se utilicen para transmitir una falsa sensación de legitimidad o para engañar a los inversores. Es difícil, si no imposible, recuperar la confianza del público una vez que se ha erosionado y, por lo tanto, recordamos a los contadores su obligación constante de realizar sus actividades de una manera que mantenga, e idealmente aumente, la confianza del público en la contabilidad. profesión.
Revisión temática por pares sobre las reformas de los fondos del mercado monetario
Los FMM están sujetos a dos grandes tipos de vulnerabilidades que pueden reforzarse mutuamente: son susceptibles a reembolsos repentinos y perturbadores, y pueden enfrentarse a dificultades en la venta de activos, especialmente en condiciones de tensión. Estas vulnerabilidades, que cristalizaron durante la agitación del mercado de marzo de 2020, se han estudiado ampliamente en la literatura académica y están documentadas en informes oficiales y normativas. La prevalencia de estas vulnerabilidades en jurisdicciones individuales puede depender de las estructuras de mercado, el uso y las características de los FMM. En la práctica, estos dos tipos de vulnerabilidades han sido significativamente más prominentes en los FMM de deuda no pública y pueden tener efectos en todo el sistema.
El informe del FSB de 2021, que forma parte del programa de trabajo del FSB sobre intermediación financiera no bancaria (NBFI), 2 analiza las estructuras y vulnerabilidades del FMM e incluye un conjunto de herramientas de políticas para mejorar la resiliencia del FMM. El conjunto de herramientas comprende mecanismos para: imponer a los inversores de fondos reembolsadores el costo de sus reembolsos (por ejemplo, precios oscilantes); absorber las pérdidas crediticias (por ejemplo, saldo mínimo en riesgo y un colchón de capital); abordar los umbrales reglamentarios que pueden dar lugar a efectos de precipicio (por ejemplo, eliminación de los vínculos entre los umbrales reglamentarios y la imposición de tasas/puertas y eliminación del valor liquidativo estable); y reducir la transformación de la liquidez (por ejemplo, límites a los activos admisibles y requisitos adicionales de liquidez y procedimientos de escalamiento). La tabla en el Anexo, tomada del informe del FSB, proporciona una visión general de estas opciones de política.
El informe del FSB reconoce que las jurisdicciones individuales necesitan flexibilidad para adaptar las medidas a sus circunstancias específicas. Al mismo tiempo, como demuestra la experiencia de marzo de 2020, hay importantes consideraciones transfronterizas que deben tenerse en cuenta. La coordinación y cooperación internacionales en la aplicación de reformas de políticas son fundamentales para mitigar los efectos de contagio transfronterizos y evitar el arbitraje regulatorio. Los miembros del FSB acordaron evaluar las vulnerabilidades del FMM en su jurisdicción y abordarlas utilizando el marco y el conjunto de herramientas de políticas en el informe del FSB de 2021, en línea con sus marcos legales nacionales.
¿Exageración o esperanza?
Estados Unidos y China han estado involucrados en un ciclo de auge y caída de admiración mutua y miedo recíproco durante más de 200 años. Los períodos de benevolencia y estima se han mezclado con hechizos de desilusión, desencanto e incluso desprecio absoluto.
En general, la situación actual está posiblemente más cerca del último extremo del espectro. Después de que la presidencia de Donald Trump trajo un marcado aumento de las tensiones, que culminó en una guerra comercial y sanciones, Joe Biden ha mantenido en gran medida la postura dura de los Estados Unidos.
Sin embargo, la política es una cosa; El planeta es otro por completo. Frente a la crisis climática, Estados Unidos y China están al menos unidos por esto: son los mayores contaminadores de la Tierra y están comprometidos a hacer algo al respecto.
Aunque puede ser difícil de creer, los dos han estado colaborando en temas como la energía renovable durante más de 40 años. Sus esfuerzos comenzaron en serio en 1979, con la firma del Memorando de Entendimiento para los Acuerdos Bilaterales de Energía.
La Iniciativa de Cooperación Energética y Ambiental, lanzada en 1997, tenía como objetivo llevar la incipiente asociación de la pareja a otro nivel. Involucrando a múltiples agencias y reconociendo preocupaciones como la calidad del aire urbano, vinculó explícitamente el desarrollo de nuevas fuentes de energía a la salvaguardia ecológica.
En 2006, en el marco del Diálogo Económico Estratégico entre Estados Unidos y China, el Departamento de Energía de los Estados Unidos y el Ministerio de Ciencia y Tecnología de China se reunían regularmente. En 2009, después de una cumbre en Beijing entre los presidentes Barack Obama y Hu Jintao, el cambio climático, descrito como un desafío que «ninguna de nuestras naciones puede resolver actuando solas», estaba aumentando constantemente una agenda compartida.
Toma cinco – Los bonos verdes escalan nuevos picos
Nuevos picos – Los bonos verdes y otros instrumentos relacionados con la sostenibilidad demostraron su resiliencia esta semana. Una evaluación de la actividad del primer semestre de 1 realizada por la Iniciativa de Bonos Climáticos informó que los bonos GSS + alcanzaron los US $ 2023.4 billones en emisiones acumuladas, poniendo al mercado en camino de alcanzar US $ 2 billones para fin de año. El negocio podría ser más lento que en el pasado reciente, en línea con los mercados de deuda más amplios, pero todavía había casi US $ 5 mil millones de bonos verdes emitidos en los primeros seis meses de 280, muy por encima de los niveles esperados por algunos en un momento en que el aumento de las tasas de interés hace que las condiciones sean difíciles para la mayoría de los emisores. La emisión europea dominó, con la Asociación de Mercados Financieros en Europa señalando las «regulaciones políticas avanzadas» de la región como un factor que motiva a los emisores a fijar el precio de «acuerdos transparentes y ambiciosos», incluso antes de que se adopte el Estándar de Bonos Verdes de la UE este otoño. Según Bloomberg, los lanzamientos de bonos que apoyan la energía baja en carbono superaron la emisión de deuda por parte de las compañías de combustibles fósiles en el primer semestre de 2023. Los bonos etiquetados continúan enfrentando problemas de crecimiento, especialmente el mercado vinculado a la sostenibilidad, que está tardando más en recuperarse y lograr resultados mixtos, pero está «evolucionando y mejorando» en términos de alineación. Sin embargo, todavía hay una montaña por escalar. «Necesitamos ver que se recauden 1 billones de dólares de financiamiento sostenible anualmente en la segunda mitad de la década, para evitar un futuro colapso climático», dijo Sean Kidney, CEO de CBI.