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La EBA inicia un ejercicio de transparencia en toda la UE para 2023 para mejorar la supervisión de los mercados financieros

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) lanzó su ejercicio anual de transparencia en toda la UE, con el objetivo de mejorar el seguimiento de riesgos, la evaluación de vulnerabilidades y la promoción de la disciplina de mercado.

Esta iniciativa, que forma parte de los esfuerzos continuos de la EBA para reforzar la transparencia en el mercado financiero de la UE, se alinea con las divulgaciones del Pilar 3 de los propios bancos, de acuerdo con la directiva de requisitos de capital (CRD) de la UE. Basándose exclusivamente en datos de informes de supervisión, la EBA pretende ofrecer una visión integral del panorama financiero con un extenso conjunto de datos, complementado con herramientas interactivas que ayudarán a los usuarios a comparar datos a lo largo del tiempo, entre países y entre bancos.

Como es habitual, el ejercicio de transparencia se llevará a cabo a lo largo del otoño y los resultados se publicarán en diciembre. Los resultados incluirán información crítica sobre las posiciones de capital, los activos financieros, los montos de exposición al riesgo, las exposiciones soberanas y la calidad de los activos del sector bancario de la UE para la segunda mitad de 2022 y la primera mitad de 2023.

A través de estos esfuerzos de transparencia, la EBA pretende mantener la vigilancia sobre los riesgos y vulnerabilidades y al mismo tiempo fomentar un panorama financiero más sólido.

La EBA lanza el ejercicio de transparencia en toda la UE para 2023

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) lanzó su ejercicio anual de transparencia en toda la UE, como parte de sus esfuerzos para monitorear los riesgos y vulnerabilidades y reforzar la disciplina de mercado. Como en el pasado, el ejercicio se basa exclusivamente en datos de informes de supervisión, lo que mantendrá al mínimo la carga para los bancos. La EBA espera publicar los resultados a principios de diciembre, junto con el Informe de Evaluación de Riesgos (RAR) anual.

La EBA ha iniciado hoy la interacción con los 124 bancos que participan en el ejercicio de transparencia. Esta interacción prevé la verificación de las plantillas precargadas y cualquier corrección de la calidad de los datos que se realizará a través del canal de informes de supervisión.

La EBA espera publicar alrededor de 1 millón de puntos de datos, hasta 10.000 puntos de datos por banco. Como en años anteriores, los datos cubrirán posiciones de capital, rentabilidad, activos financieros, montos de exposición al riesgo, exposiciones soberanas y calidad de los activos.

Pruebas de estrés en toda la UE

Esta sección está dedicada a las pruebas de resistencia de la ABE a nivel de la UE y proporciona información sobre las metodologías y los escenarios utilizados, así como cualquier información de respaldo adicional publicada por la ABE durante la realización del ejercicio.

El papel de la ABE en las pruebas de estrés

Una de las responsabilidades de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) es garantizar el funcionamiento ordenado y la integridad de los mercados financieros y la estabilidad del sistema financiero en la UE. Con este fin, la ABE tiene el mandato de monitorear y evaluar la evolución del mercado, así como de identificar tendencias, riesgos potenciales y vulnerabilidades derivadas del nivel microprudencial.

Una de las principales herramientas de supervisión para realizar dicho análisis es el ejercicio de prueba de resistencia a escala de la UE. El Reglamento de la ABE otorga a la Autoridad poderes para iniciar y coordinar las pruebas de resistencia a nivel de la UE, en cooperación con la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS). El objetivo de dichas pruebas es evaluar la resiliencia de las instituciones financieras ante la evolución adversa del mercado, así como contribuir a la evaluación general del riesgo sistémico en el sistema financiero de la UE.

Las pruebas de resistencia de la EBA a nivel de la UE se llevan a cabo de manera ascendente, utilizando metodologías, escenarios y supuestas claves consistentes desarrollados en cooperación con la JERS, el Banco Central Europeo (BCE) y la Comisión Europea (CE).

Resultados de las pruebas de resistencia a escala de la UE de 2023

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó los resultados de la prueba de resistencia a nivel de la UE de 2023 de 70 bancos de 16 países de la UE y el EEE, que representan alrededor del 75% de los activos totales de los bancos de la UE. El ejercicio ha sido coordinado por la EBA y llevado a cabo en cooperación con el Banco Central Europeo (BCE), la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), la Comisión Europea (CE) y las autoridades competentes (AC) de todas las jurisdicciones nacionales relevantes.

El objetivo de la prueba de resistencia a escala de la UE es evaluar la resiliencia de los bancos de la UE ante un conjunto común de acontecimientos económicos adversos con el fin de identificar riesgos potenciales, fundamentar las decisiones de supervisión y aumentar la disciplina del mercado. El ejercicio no está diseñado como una prueba de aprobación, sino como una herramienta de supervisión y un insumo para la evaluación de los bancos en el Pilar 2.

La EBA publicó los resultados bancarios granulares, incluyendo información detallada al inicio y al final del ejercicio, tanto en el escenario base como en el adverso. La difusión de datos es un elemento integral del ejercicio de pruebas de resistencia y ayuda a fomentar la disciplina del mercado. Las plantillas de transparencia de la prueba de resistencia a nivel de la UE de 2023 también incluyen información sobre los requisitos del Pilar 2 (P2R) para cada banco a finales de 2022, el punto de partida de la prueba de resistencia.

Análisis ad hoc sobre tenencias de bonos bancarios

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó las conclusiones de un análisis ad hoc de las pérdidas no realizadas de títulos de deuda mantenidos a coste amortizado en bancos de la UE. Este análisis específico forma parte del seguimiento periódico de riesgos del sector bancario de la UE realizado por la EBA en colaboración con las autoridades competentes.

En esta sección, la EBA divulga las cifras de los bancos individuales sobre el valor en libros y el valor razonable de los bonos a costo amortizado, a diciembre de 2022 y febrero de 2023. Los bancos para los que se divulgan datos individuales son los mismos que participan en el 2023. Prueba de resistencia a escala de la UE. 

Los datos de los bancos individuales se publican únicamente con fines de transparencia y la diferencia entre los valores en libros y los valores razonables de los bonos a costos amortizados no debe vincularse a los resultados de las pruebas de resistencia a nivel de la UE. 

El ejercicio de transparencia es parte de los esfuerzos continuos de la EBA para fomentar la transparencia y la disciplina de mercado en el mercado financiero de la UE, y complementa las divulgaciones del Pilar 3 de los propios bancos, según lo establecido en la directiva de requisitos de capital (CRD) de la UE. Junto con el conjunto de datos, la EBA también proporciona una amplia gama de herramientas interactivas que permiten a los usuarios comparar y visualizar datos a lo largo del tiempo y a nivel de país y banco por banco. En 2023, la EBA llevará a cabo en otoño un ejercicio anual de Transparencia que divulgará posiciones de capital, activos financieros, cantidades de exposición al riesgo, exposiciones soberanas e información sobre la calidad de los activos del sector bancario de la UE en la segunda mitad de 2022 y en la primera mitad. de 2023. El ejercicio se basará exclusivamente en datos de informes de supervisión,

Informes de riesgos y otros trabajos temáticos

Los informes de evaluación de riesgos proporcionan una actualización anual sobre los riesgos y vulnerabilidades en el sector bancario de la UE. Describen los principales acontecimientos y tendencias que afectan al sector bancario de la UE y proporcionan la perspectiva de la ABE sobre los principales riesgos y vulnerabilidades microprudenciales.

El artículo 32 del Reglamento de financiación de la ABE asigna a la Autoridad la tarea de supervisar y evaluar la evolución del mercado y proporcionar información a otras instituciones y organismos de la UE (Parlamento Europeo, Consejo, Comisión Europea, JERS) y al público en general.

La divulgación de la sostenibilidad más allá del G20 destaca en un nuevo estudio de la IFAC

La Federación Internacional de Contadores (IFAC) ha publicado un amplio examen de las prácticas de divulgación y aseguramiento de la sostenibilidad más allá del G20, lo que muestra la necesidad de alineación y aseguramiento. En su último informe, “La situación actual: más allá del G20”, la IFAC, junto con el Instituto Americano de Contadores Públicos (AICPA) y el Instituto Colegiado de Contadores Gerenciales (CIMA), extiende su análisis de evaluación comparativa a 20 jurisdicciones adicionales de todo el mundo. mundo.

El informe revela que la divulgación y el aseguramiento de la sostenibilidad están mostrando marcadas mejoras en estas jurisdicciones, con tasas de divulgación que crecen un 5% y un aseguramiento del 11% entre 2019 y 2021. Sin embargo, en comparación con los países del G20, los informes de las empresas en estas nuevas jurisdicciones todavía están retrasados ​​en un 6%, mientras que las tasas de aseguramiento están retrasadas en un 16%.

La presentación de informes integrados está en aumento, y la información sobre sostenibilidad se integra cada vez más con las divulgaciones financieras en los informes anuales en lugar de presentarse en informes de sostenibilidad independientes.

Los estándares y marcos de sostenibilidad siguen siendo una «sopa de letras», ya que el 84% de las empresas analizadas utilizan una combinación de estándares y marcos. Los estándares comúnmente utilizados incluyen los Objetivos de Desarrollo Sostenible y los Estándares GRI, con referencias crecientes al Marco TCFD y los Estándares SASB.

Si bien las tasas de aseguramiento han aumentado, la gama de temas cubiertos se está reduciendo, con un aseguramiento amplio que cubre una amplia gama de cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) disminuyendo en un 10%.

Para resolver los desafíos, el informe de la IFAC subraya la necesidad de una base global de requisitos de divulgación, según lo previsto por el Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB), para mejorar la comparabilidad y la utilidad de la información no financiera a nivel internacional.

Aboga por estándares de sostenibilidad de alta calidad, equivalentes a los estándares de información financiera. Esto incluiría la adopción de estándares de aseguramiento para garantizar una auditoría independiente y de calidad.

En última instancia, el informe insta a los reguladores a establecer requisitos para obtener un nivel razonable de garantía sobre las divulgaciones de sostenibilidad de las empresas, alineando la presentación de informes y la garantía para respaldar las necesidades de los inversores y la sociedad.

Nuevo estudio de la IFAC amplía los conocimientos sobre divulgación y garantía de sostenibilidad más allá del G20

Los datos del Sur Global demuestran la necesidad de requisitos de divulgación de referencia globales del ISSB, así como de una garantía de alcance más amplio

Una nueva investigación de la Federación Internacional de Contadores (IFAC) amplía sus datos de divulgación y garantía de sostenibilidad a 20 jurisdicciones adicionales además del G20 sobre el que se informó anteriormente. El nuevo informe, The State of Play: Beyond the G20, se centra en el Sur Global con datos de tres jurisdicciones de América Latina, seis de África y Oriente Medio, y cuatro de la región de Asia y el Pacífico, así como de seis jurisdicciones de menor tamaño. economías del Espacio Económico Europeo y Suiza.

El director ejecutivo de IFAC, Kevin Dancey, dijo: “Cuando se analiza en su totalidad, la serie de informes State of Play ahora proporciona datos sobre las prácticas de mercado actuales de casi 2.000 de las empresas más grandes que cotizan en bolsa en cuarenta y dos jurisdicciones durante el período 2019 a 2021. Esta lente más amplia sobre divulgación y aseguramiento deja aún más claro que todavía estamos en las primeras etapas del camino para brindar a los inversionistas y otras partes interesadas información de sustentabilidad consistente, comparable, útil para la toma de decisiones y segura, que sea tan confiable como la información financiera.«

Si bien los datos muestran una tendencia ascendente en la incidencia del aseguramiento, el alcance del aseguramiento que obtienen las empresas se está reduciendo. Además, es evidente la fragmentación en términos de qué estándar de aseguramiento se utiliza. La norma de garantía de sostenibilidad recientemente propuesta por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Garantía (norma Internacional de Garantía de Sostenibilidad 5000) aborda ambas cuestiones. El Consejo Internacional de Ética para Contadores también está trabajando para mejorar los requisitos de independencia y ética para respaldar el aseguramiento de alta calidad.

Mientras los gobiernos, reguladores y formuladores de políticas de todo el mundo están centrando su atención en los nuevos requisitos de sostenibilidad, la IFAC está llevando a cabo esta y otras investigaciones para ayudar a crear conciencia sobre la necesidad de información de sostenibilidad de alta calidad y fomentar políticas y decisiones regulatorias basadas en evidencia, tanto de los cuales están alineados con su compromiso con la adopción de los estándares ISSB y el Marco de Asociación del ISSB.

Hallazgos clave adicionales

  • El 89% de las empresas revisadas informaron alguna información ESG en 2021, y el 48% de esas empresas recibieron algún nivel de garantía.
  • La divulgación de información sobre sostenibilidad (tanto en el G20 como más allá del G20) sigue siendo una “sopa de letras” de estándares y marcos. Sin embargo, este estudio encontró una mayor conectividad entre la sostenibilidad y la información financiera, con solo el 19% de las empresas confiando en informes de sostenibilidad independientes, en comparación con el 50% para el G20 (como se informa en The State of Play: Sustainability Disclosure & Assurance 2019-2021, publicado en colaboración con AICPA-CIMA).
  • Las tasas de aseguramiento han aumentado del 37% al 48%, pero los compromisos cubren un conjunto cada vez más reducido de temas. Específicamente, el aseguramiento de alcance más amplio ha disminuido del 74% en 2019 al 64% de los compromisos en 2021.
  • La mayoría de los trabajos de aseguramiento fueron realizados por firmas de auditoría: el 62% de los trabajos de aseguramiento en 2021.
  • El 81% de estos encargos de aseguramiento aplicaron la Norma Internacional sobre Encargos de Aseguramiento 3000 del IAASB.

Los Estados muestran el camino con conocimientos sobre la implementación del FDTA

La FDTA tiene como objetivo revolucionar la inversión en bonos municipales mediante la introducción de datos financieros estandarizados para los gobiernos locales, ofreciendo a los inversores una forma eficiente de acceder a datos para comparaciones entre pares y análisis crediticios. Sin embargo, han surgido preocupaciones sobre cómo los gobiernos locales navegarán y cumplirán con los requisitos de la FDTA.

Joffe llama la atención sobre el hecho de que dieciocho estados de EE.UU. ya exigen que los gobiernos locales presenten datos de estados financieros presentados a los auditores, contralores o tesoreros estatales. Significativamente, esto incluye estados con el mayor número de gobiernos locales, como Illinois, Pensilvania, California y Ohio.

Al explorar los sistemas de informes existentes a nivel estatal, Joffe sugiere que más de la mitad de los gobiernos afectados por la FDTA pueden tener ya experiencia con el envío de datos estructurados. Las agencias estatales que supervisan estas presentaciones han desarrollado experiencia en el manejo de datos de varios tipos de gobiernos locales, incluidas hojas de aportes especializados para diferentes categorías.

Esta experiencia posiciona a las agencias estatales para contribuir significativamente al desarrollo de la taxonomía XBRL requerida para la implementación de la FDTA.

La SEC puede buscar en los estados ideas para la estandarización de las finanzas municipales

La Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA) promete proporcionar a los inversores en bonos municipales datos financieros estandarizados para condados, ciudades y distritos especiales que emiten títulos de deuda. En lugar de trabajar con voluminosos estados financieros en formato PDF, los inversores podrían acceder rápidamente a datos estandarizados que facilitarían la comparación entre pares y el análisis crediticio, si la FDTA se implementa de manera efectiva.

Algunos líderes del mercado municipal han expresado preocupaciones sobre la capacidad de los gobiernos locales para cumplir con los requisitos de la FDTA. Pueden sentirse tranquilos si analizan los sistemas de presentación de informes a nivel estatal: los gobiernos locales de dieciocho estados ya están proporcionando datos de estados financieros sobre el terreno a un auditor, contralor o tesorero estatal. Entre los estados que tienen requisitos de presentación de informes de datos financieros de los gobiernos locales se encuentran Illinois, Pensilvania, California y Ohio: cuatro de los cinco estados con el mayor número de gobiernos locales según los datos del censo. La lista completa de estados que requieren envíos de datos estructurados se encuentra en la tabla adjunta. Es probable que más de la mitad de los gobiernos afectados por el FDTA ya presenten datos estructurados a nivel estatal.

* para acceder a la Guía de Missouri, guárdela y ábrala con Adobe Reader; Es posible que el archivo no se abra en una ventana del navegador.

Las agencias estatales suelen aceptar presentaciones de varios tipos de gobiernos locales, no sólo de ciudades y condados. En algunos casos, proporcionan hojas de información especializadas e instrucciones para diferentes categorías de gobierno. Por ejemplo, Carolina del Norte tiene plantillas de entrada de datos especializadas para autoridades de servicios públicos, aeropuertos, distritos de salud, autoridades de vivienda y bibliotecas, entre otros. Las agencias estatales que han considerado los diferentes puntos de datos relevantes para el gobierno con fines especiales deberían estar bien posicionadas para contribuir a la taxonomía o taxonomías XBRL requeridas para la implementación de la FDTA.

En la mayoría de los casos, los gobiernos locales cumplen con los requisitos de presentación de informes estatales completando formularios en línea en el portal de una agencia estatal. Algunos estados aceptan los datos como un archivo cargado, generalmente en formato Excel. Florida ofrece a los gobiernos locales tres opciones: (1) ingresar los datos en línea, (2) cargar un archivo Excel o (3) cargar un archivo en formato Inline eXtensible Business Reporting Language (iXBRL).

La mayoría de las agencias de supervisión estatales también exigen que los gobiernos locales carguen sus estados financieros auditados en formato PDF. Como resultado, los gobiernos locales a menudo proporcionan los mismos puntos de datos a la agencia estatal dos veces: una vez en el PDF del estado financiero y otra vez a través de la entrada del sitio web o la carga en Excel. El resultado es trabajo extra y posibles problemas de conciliación.

Inline XBRL puede eliminar esta redundancia porque es un formato que admite la legibilidad tanto por humanos como por máquinas. Un archivo iXBRL parece una página web y puede incluir imágenes y formato de texto avanzado como cualquier página HTML. Y, debido a que los puntos de datos clave dentro de la página HTML están etiquetados con XBRL, la agencia estatal puede extraerlos fácilmente para proporcionar informes y supervisión estandarizados.

Idealmente, los organismos federales y estatales acordarían una única taxonomía de informes XBRL que satisfaría las necesidades tanto de los inversores en bonos municipales como de los supervisores estatales, permitiendo así que todas las entidades dentro de un estado determinado cumplan con todos sus requisitos de presentación de informes financieros mediante la producción de una única instancia XBRL en línea. documento.

La experiencia estatal sugiere que recopilar datos financieros estructurados de una amplia gama de gobiernos locales es un desafío superable. Los reguladores federales pueden beneficiarse consultando con las agencias de supervisión estatales mientras piensan en cómo implementar la FDTA.

Análisis FDTA

Las agencias estatales suelen aceptar presentaciones de varios tipos de gobiernos locales, no sólo de ciudades y condados. En algunos casos, proporcionan hojas de información especializadas e instrucciones para diferentes categorías de gobierno. Por ejemplo, Carolina del Norte tiene plantillas de entrada de datos especializadas para autoridades de servicios públicos, aeropuertos, distritos de salud, autoridades de vivienda y bibliotecas, entre otros. Las agencias estatales que han considerado los diferentes puntos de datos relevantes para el gobierno con fines especiales deberían estar bien posicionadas para contribuir a la taxonomía o taxonomías XBRL requeridas para la implementación de la FDTA.

En la mayoría de los casos, los gobiernos locales cumplen con los requisitos de presentación de informes estatales completando formularios en línea en el portal de una agencia estatal. Algunos estados aceptan los datos como un archivo cargado, generalmente en formato Excel. Florida ofrece a los gobiernos locales tres opciones: (1) ingresar los datos en línea, (2) cargar un archivo Excel o (3) cargar un archivo en formato Inline eXtensible Business Reporting Language (iXBRL).

La mayoría de las agencias de supervisión estatales también exigen que los gobiernos locales carguen sus estados financieros auditados en formato PDF. Como resultado, los gobiernos locales a menudo proporcionan los mismos puntos de datos a la agencia estatal dos veces: una vez en el PDF del estado financiero y otra vez a través de la entrada del sitio web o la carga en Excel. El resultado es trabajo extra y posibles problemas de conciliación.

Inline XBRL puede eliminar esta redundancia porque es un formato que admite la legibilidad tanto por humanos como por máquinas. Un archivo iXBRL parece una página web y puede incluir imágenes y formato de texto avanzado como cualquier página HTML. Y, debido a que los puntos de datos clave dentro de la página HTML están etiquetados con XBRL, la agencia estatal puede extraerlos fácilmente para proporcionar informes y supervisión estandarizados.

Idealmente, los organismos federales y estatales acordarían una única taxonomía de informes XBRL que satisfaría las necesidades tanto de los inversores en bonos municipales como de los supervisores estatales, permitiendo así que todas las entidades dentro de un estado determinado cumplan con todos sus requisitos de presentación de informes financieros mediante la producción de una única instancia XBRL en línea. documento.

La experiencia estatal sugiere que recopilar datos financieros estructurados de una amplia gama de gobiernos locales es un desafío superable. Los reguladores federales pueden beneficiarse consultando con las agencias de supervisión estatales mientras piensan en cómo implementar la FDTA.

Lanzamiento del Marco Conceptual NGFS para los riesgos financieros relacionados con la naturaleza

Discurso de Francois Villeroy de Galhau, gobernador del Banco de Francia, en el lanzamiento del marco conceptual NGFS para los riesgos financieros relacionados con la naturaleza «para guiar la acción de los bancos centrales y los supervisores sobre los riesgos relacionados con la naturaleza», París.

Lanzamiento del Marco Conceptual NGFS «para guiar la acción de los bancos centrales»

y supervisores sobre los riesgos relacionados con la naturaleza» – París.

Es un gran placer presentar esta conferencia NGFS que lanza su marco conceptual sobre los riesgos relacionados con la naturaleza. Hace un año, estuvimos juntos en Ámsterdam para una conferencia pionera sobre biodiversidad desde la perspectiva de los bancos centrales y los supervisores. En ese momento, nuestra comprensión de los riesgos relacionados con la naturaleza era más o menos la misma que la del cambio climático algunos años antes, y reconocimos la necesidad de refinar nuestra comprensión y metodología. De hecho, nuestra dependencia económica de los recursos naturales como el agua, más ampliamente, de los servicios proporcionados por la naturaleza y, al mismo tiempo, el impacto que nuestras economías tienen en la naturaleza, son cada vez más evidentes y están cada vez más documentados. Como destacó recientemente Ravi Menon, presidente de la NGFS, «junto con la crisis climática, la crisis de la naturaleza es el desafío existencial de nuestro tiempo. No podemos centrarnos en uno y esperar que el otro se arregle solo».

Por lo tanto, el nuevo marco conceptual publicado hoy por el NGFS marca un hito importante. Ofrece un lenguaje compartido y esboza un método común para evaluar los riesgos financieros relacionados con la naturaleza y garantizar que nuestro trabajo colectivo sea coherente y conjunto. El entendimiento común al que hemos llegado juntos se basa en la ciencia y está orientado a cerrar la brecha con la evaluación de las implicaciones económicas y financieras de los riesgos relacionados con la naturaleza. Como dijo recientemente Frank Elderson, «esto no es una especie de ejercicio de poder floral, de abrazar árboles. Esto es economía central».

Según una estimación, revertir la disminución de la pérdida de la naturaleza podría requerir aproximadamente 500 mil millones de dólares por año hasta 2030, mientras que el mundo actualmente gasta menos de 150 mil millones de dólares en conservación de la naturaleza y los subsidios dañinos representan 300 mil millones de dólares. Independientemente de las cifras correctas, la brecha es tal que es aún más importante que los actores financieros comiencen a actuar sobre los riesgos relacionados con la naturaleza para cambiar los flujos financieros ciegos a la naturaleza. En Banque de France, hemos comenzado a hacerlo a través de nuestra política de inversión sostenible asociándonos con un proveedor de datos para llevar a cabo una evaluación detallada del impacto en la biodiversidad de los componentes de renta variable y bonos corporativos de nuestras carteras no monetarias.

Como puede ver, el impacto de nuestras carteras de renta variable en la biodiversidad ha disminuido en 2022 en comparación con 2021, lo cual es una buena noticia. Es una demostración contundente del fuerte compromiso del Banco de Francia en materia de medio ambiente y del impacto concreto de las decisiones adoptadas para reasignar en consecuencia los importes que invertimos. Es un primer paso, pero todo viaje tiene un comienzo.

El NGFS ha sentado las bases que permitirán a los bancos centrales y supervisores empezar a tener en cuenta operativamente la degradación de la naturaleza en nuestro mandato. Su trabajo puede darnos la confianza de que abordaremos seis desafíos y los próximos pasos que tenemos por delante:

1) Algunos enfatizan la necesidad de una mayor certeza en las metodologías para comenzar, diciendo que este tema es nuevo, demasiado complejo, debido a las complejidades de los procesos naturales, su fuerte dimensión local o la ausencia de una sola métrica relacionada con la naturaleza similar al equivalente de CO2. Y debemos reconocer honestamente lo que aún no sabemos, como lo hice el año pasado, y nuestras brechas en datos y escenarios.v  Pero la incertidumbre no debe ni puede significar inacción. Podemos capitalizar nuestro trabajo climático para dar algunos pasos.

2) Algunos escépticos también nos quieren hacer creer que existe una disyuntiva entre la acción de la naturaleza y la acción climática. Obviamente, el clima sigue siendo la prioridad número uno; El trabajo anterior del NGFS ha establecido firmemente la importancia de los riesgos relacionados con el clima para los bancos centrales y los supervisores. A pesar del creciente impacto del cambio climático, me preocupa que esta prioridad corra el riesgo de desvanecerse, como se observó en los debates internacionales y del G-20 más recientes, debido también a la creciente polarización de los debates políticos en torno a las cuestiones climáticas y medioambientales en los Estados Unidos. Europa va por delante; El resto del mundo no debería quedarse atrás. Pero como banqueros centrales y supervisores que se ocupan de la estabilidad financiera y la estabilidad de precios, sabemos que los problemas complejos e interrelacionados entre el clima y la naturaleza deben gestionarse conjuntamente: el marco lo explica en su «Fase 1» sobre la identificación de los riesgos físicos y de transición.

3) Para evaluar correctamente los riesgos relacionados con la naturaleza, los profesionales financieros necesitan los datos y las métricas adecuados, cuya elección requerirá más trabajo; Más allá de la abundancia media de especies por kilómetro cuadrado utilizada actualmente, tenemos que ir más allá, ya que no todos los riesgos relacionados con la naturaleza están incluidos en este indicador de biodiversidad, pensemos en la disponibilidad de agua, por ejemplo. Y los profesionales también necesitan conceptos compartidos y un lenguaje común. El trabajo del NGFS proporciona un primer terreno común para una comprensión basada en la ciencia de cómo los riesgos relacionados con la naturaleza pueden afectar a la economía y al sistema financiero.

4) Los nuevos pasos futuros incluyen escenarios específicos, una tarea desafiante como lo es asegurarse de que incorporen los peligros que nos exponen al riesgo más alto o de mayor impacto. Entre los diversos riesgos físicos posibles, tendremos que evaluar si debemos centrarnos primero en una muerte regresiva en el Amazonas, en las sequías en los países de altos ingresos o en la caída del rendimiento de los cultivos a nivel mundial. Al considerar los riesgos de transición, es un desafío comprender las posibles interrupciones asociadas con la eliminación de subsidios perjudiciales y/o la protección del 30% de la tierra y el mar, como se acordó en Kunming-Montreal. El NGFS está trabajando actualmente para construir narrativas apropiadas, pero también para evaluar la capacidad de los modelos existentes para cuantificar estas narrativas, teniendo en cuenta no solo los impactos directos sino también los indirectos a lo largo de las cadenas de valor. El resultado de este trabajo debería publicarse en diciembre, y allanará el camino para el desarrollo de escenarios relacionados con la naturaleza relevantes para el sector financiero. El desarrollo de estos escenarios es una prioridad, ya que servirán de base para las pruebas de resistencia relacionadas con la naturaleza que sabemos que tendremos que realizar, como en el caso del clima actual, dentro de unos años.

5) Recomendaciones sobre formas de corregir los sesgos actuales en los modelos económicos, que tienden a asumir que las contribuciones de la naturaleza a las actividades económicas pueden ser sustituidas por más capital y mano de obra manufacturada y, por lo tanto, son en gran medida incapaces de evaluar los impactos de muchos patrones o peligros físicos y de transición potenciales, lo que nos pone en desacuerdo con los hallazgos científicos. Estas recomendaciones se incluirán en el informe antes mencionado, que se publicará a finales de año.

6) Por último, pero no menos importante, la coordinación será clave, porque los riesgos relacionados con la naturaleza son un problema global: tenemos la suerte de tener a Klaas Knot aquí, como presidente del FSB. Tenemos que trabajar juntos, a través de los sectores público y privado, más allá de las fronteras. Me limitaré a reiterar una prioridad a corto plazo: necesitamos normas interoperables sobre la naturaleza para facilitar y ampliar las medidas prudenciales. El Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB, por sus siglas en inglés) acaba de cerrar una consulta pública sobre su futura agenda, entre la que se encontraba una propuesta centrada en la biodiversidad, los ecosistemas y los servicios ecosistémicos. Mientras tanto, la Comisión Europea finalizó en julio su norma de presentación de informes sobre los requisitos de divulgación relacionados con la biodiversidad y los ecosistemas, basándose en el trabajo del Grupo Asesor Europeo de Información Financiera (EFRAG). Espero que el trabajo realizado por la Comisión y el EFRAG, pero también por el NGFS, sirva de fuente de inspiración para el ISSB.

Concluyamos con Theodore Roosevelt, 26º presidente de los Estados Unidos, quien se dedicó a preservar los recursos naturales de su país, un pensamiento innovador en ese momento, que lo llevó a crear muchos programas de vida silvestre. Ya en 1907, Theodore Roosevelt escribió que «desperdiciar, destruir nuestros recursos naturales, despellejar y agotar la tierra en lugar de usarla para aumentar su utilidad, resultará en socavar en los días de nuestros hijos la misma prosperidad que por derecho deberíamos legarles amplificada y desarrollada». En nuestro siglo XXI, ya es hora de cuidar nuestros recursos naturales, por el bien de nuestros hijos, y también por el nuestro.

La iniciativa del Pilar 3 de la ABE se acelera – Los bancos se preparan para los informes ESG y ecológicos

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha puesto en marcha sus normas de divulgación del Tercer Pilar Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG). Un artículo reciente profundiza en los requisitos más recientes.

El artículo advierte que las instituciones financieras deberían tomar medidas para preparar sus sistemas, desarrollar experiencia en ESG e incorporar la colaboración en el período previo a los requisitos de presentación de informes ecológicos.

Las normas del pilar de la ABE, vigentes para las grandes instituciones financieras de nivel 1 desde finales de 2022, ahora están preparadas para extenderse a todos los bancos de la UE de aquí a 2025. La fuerza impulsora detrás de esta iniciativa es un creciente enfoque en la sostenibilidad y la transparencia en el sector financiero.

El marco de divulgación de información ESG del Pilar 3 de la EBA requiere informes exhaustivos sobre varias facetas relacionadas con ESG. Estos incluyen la transición relacionada con el clima y los riesgos físicos, el apoyo de las instituciones a sus contrapartes en la transición hacia una economía neutra en carbono y conocimientos cualitativos sobre cómo los criterios ESG están integrados en la gobernanza, la estrategia y la gestión de riesgos. Para facilitar la transición a este marco, la EBA ha introducido medidas que permiten a las instituciones adaptarse gradualmente entre 2023 y 2025.

Además, el objetivo de la EBA se extiende a los planes de exigir el conjunto completo de divulgaciones del Pilar 3 en formato XBRL. Esto se incorporará a la Infraestructura Centralizada Europea de Datos (EUCLID) y, a su debido tiempo, al Punto de Acceso Único Europeo (ESAP). El ESAP se convertirá en un centro central para acceder a información financiera y relacionada con la sostenibilidad de las empresas de la UE, en consonancia con los objetivos más amplios de la iniciativa del Pacto Verde Europeo.

A medida que se acerca la fecha límite, se insta a los bancos a tomar medidas rápidas para prepararse para los últimos mandatos.

FINANZAS DE CUMPLIMIENTO ESG

La iniciativa del Pilar 3 de la ABE cobra impulso a medida que los bancos intensifican los informes ESG y ecológicos

Las normas de divulgación del Pilar 3 ambiental, social y de gobernanza (ESG) de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) entraron en vigor para las grandes instituciones financieras de nivel 1 a finales de 2022. Este complejo conjunto de requisitos exige que los bancos revelen diversos datos relacionados con ESG en múltiples formatos, PDF o Excel para divulgaciones públicas y con XBRL para los reguladores.

Sin embargo, no sólo las grandes instituciones se ven afectadas. Para 2025, con la introducción del Reglamento de Requisitos de Capital 3 (CRR3), las divulgaciones del Pilar 3 de la ABE sobre riesgos ESG se aplicarán a todos los bancos de la UE, independientemente de su tamaño. A medida que se acerca la entrada en funcionamiento, los bancos deben actuar con prontitud y hacer los preparativos necesarios para cumplir con sus obligaciones de presentación de informes ecológicos.

Requisitos de presentación de informes de divulgación de la EBA

Según las divulgaciones del Pilar 3 de la ABE sobre riesgos ESG para los bancos de la UE, las entidades afectadas deben revelar sus actividades en relación con varias categorías potenciales de riesgo relacionadas con ESG. Éstas incluyen:

  • Transición relacionada con el cambio climático y riesgos físicos
  • Acciones mitigadoras de las instituciones que apoyan a sus contrapartes en la transición hacia una economía neutra en carbono y en la adaptación al cambio climático
  • KPI sobre las actividades de financiación de activos de las instituciones que son ambientalmente sostenibles según la taxonomía verde de la UE (Green Asset Ratio y BTAR)
  • Información cualitativa sobre cómo se están incorporando las consideraciones ESG en los marcos de gobernanza, estrategia, modelo de negocio y gestión de riesgos.

Para facilitar la transición al nuevo régimen, la EBA ha introducido medidas de proporcionalidad que deberían ayudar a facilitar la divulgación de información por parte de las instituciones, incluido un período de implementación secuencial de 2023 a 2025.

Sin embargo, esto es sólo la punta del iceberg. La expectativa es que los bancos apliquen los mismos principios ESG en todas sus organizaciones. Específicamente, los bancos deberán:

  • Establecer sus ambiciones ESG y su apetito por el riesgo ESG al más alto nivel de gestión.
  • Desarrollar experiencia en ESG a través de la capacitación interna del personal, reconociendo que encontrar personas con conocimientos de ESG en el mercado laboral es un desafío debido a la relativa novedad del tema.
  • Fomentar la colaboración entre los equipos de Finanzas, Riesgos y Regulación, reconociendo que ESG afectará el negocio diario en toda la empresa, así como las interacciones con contrapartes y clientes.
  • Adoptar vocabulario y arquitectura de datos estandarizados para garantizar la coherencia de los datos ESG
  • Manténgase actualizado sobre los desarrollos ESG.

Ampliación de la recopilación de datos ESG: plataforma ESAP y EBA DPM 3.3

Además de eso, la ambición de la EBA para el programa de recopilación de datos ESG se ha expandido más allá de las divulgaciones individuales. La intención inicial era exigir a las instituciones que hicieran públicas sus divulgaciones a través de sus propios sitios web en formato PDF o similar. El plan ahora incluye informar el conjunto completo de divulgaciones del Pilar 3, no solo los datos relacionados con ESG, en formato XBRL. Estos datos se utilizarán para alimentar EUCLID (la Infraestructura Europea Centralizada de Datos) y el proyecto hub del Pilar 3 de la EBA , que posteriormente contribuirá al Punto de Acceso Único Europeo (ESAP).

ESAP pretende ser una ventanilla única que ofrezca acceso gratuito a información financiera y relacionada con la sostenibilidad hecha pública por empresas de la UE y que enumere los productos de inversión de la UE de conformidad con las directivas y regulaciones europeas pertinentes. Ayudará a apoyar los objetivos más amplios de la iniciativa del Pacto Verde Europeo.

La UE cree que la plataforma ESAP representa un enorme potencial para ayudar a los bancos a recopilar gran parte de los datos ESG relacionados con sus contrapartes, que pueden usarse más adelante para informar las plantillas del Pilar 3 ESG de la EBA, así como para otros usos internos.

La publicación de EBA DPM 3.3 es un hito clave en el intento de alimentar ESAP, el proyecto central del Pilar 3 y EUCLID. DPM 3.3 proporciona los detalles de los dos requisitos XBRL para informar el Pilar 3 ESG de la EBA, a saber: ESG 3.3, y

Pilar 3.3, que incluye también datos financieros, COREP y retribuciones.

Los conjuntos de datos del Pilar 3 ESG de la EBA necesarios para estos dos mecanismos de presentación de informes son idénticos y existen alrededor de 2.800 reglas de validación para garantizar que las cifras estén alineadas.

También vale la pena mencionar que, hasta el momento, no existen reglas de validación cruzada entre las divulgaciones del Pilar 3 ESG de la EBA y otros informes existentes, como FINREP. Además, las plantillas del Pilar 3 ESG de la EBA para GAR y BTAR hasta ahora incluyen solo la mitigación del cambio climático y la adaptación al cambio climático, mientras que el trimestre pasado la UE actualizó las regulaciones KPI-GAR y taxonomía y las plantillas relacionadas para incluir los otros cuatro objetivos ambientales del Taxonomía de la UE. Por lo tanto, podemos esperar que las plantillas del Pilar 3 ESG de la EBA se actualicen en el futuro para mantenerse alineadas con el KPI-GAR.

Mientras tanto, la EBA abrirá los requisitos a todos los bancos que operan en la UE cuando introduzca el CRR3 en 2025. Si bien puede introducir algunos principios de proporcionalidad para facilitar la implementación para estas instituciones más pequeñas, las nuevas entidades incluidas en el alcance no se beneficiarán de los períodos de transición. concedido a gran banco, que iba de 2023 a 2025.

Esto puede crear desafíos para las entidades más pequeñas que tienen recursos limitados y, en muchos casos, se encuentran en las primeras etapas de considerar cómo implementar ESG dentro de sus organizaciones, como lo ilustra la autoevaluación de la CSSF sobre la gestión de riesgos ambientales y relacionados con el clima realizada por una muestra de instituciones menos significativas en Luxemburgo.

El camino hacia un futuro verde y rentable

Con la iniciativa de divulgación de información del Pilar 3 ESG de la EBA cobrando impulso, las instituciones financieras deben actuar con rapidez para cumplir con sus obligaciones de presentación de informes ecológicos. Al preparar sus procesos y sistemas, desarrollar experiencia en ESG y colaborar entre departamentos, los bancos pueden afrontar los desafíos y aprovechar las oportunidades que presenta el cambiante panorama ESG. A medida que el sector financiero da estos importantes pasos, allana el camino hacia un futuro más ecológico y rentable, en consonancia con los objetivos más amplios de la iniciativa del Pacto Verde Europeo.

El prototipo de datos estructurados de EMMA Labs de MSRB ofrece asistencia para el cumplimiento de la FDTA

En 2022, la Junta Municipal de Reglamentación de Valores (MSRB) lanzó EMMA Labs, un entorno de pruebas de innovación dentro del Acceso Electrónico a los Mercados Municipales (EMMA). La nueva plataforma está diseñada para acelerar y avanzar en el análisis de datos en los mercados de valores municipales. EMMA Labs ha presentado recientemente un prototipo dedicado a datos estructurados, proporcionando información esencial sobre su importancia.

La medida de la MSRB se alinea con el panorama en evolución catalizado por la Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA). La FDTA ha dado paso a intensos debates políticos sobre el papel de los datos estructurados en el mercado de valores municipal.

El laboratorio de datos estructurados es parte de un trío de laboratorios activos que funcionan como campo de pruebas para prototipos, asegurando que se alineen con los requisitos de la FDTA y puedan integrarse perfectamente en el sitio web de EMMA. La función principal del laboratorio es la de recurso educativo, cuyo objetivo es crear una comprensión común de los datos estructurados y sus posibles aplicaciones a medida que avanza la tecnología y la legislación. El laboratorio muestra estudios de casos de los primeros usuarios de datos estructurados, incluida la ciudad de Flint, Michigan, y el College of DuPage. Estos estudios resaltan el potencial del sitio web de Acceso al Mercado Municipal Electrónico (EMMA), que ofrece herramientas de comparación dinámicas utilizando datos estructurados, que serán esenciales para el cumplimiento de la FDTA.

Este desarrollo proporciona información invaluable a los reguladores que dan forma a las reglas de implementación de la FDTA. Al explorar cómo los datos estructurados, a menudo en forma de XBRL, pueden cumplir con los requisitos de la FDTA, EMMALabs allana el camino para un mercado de valores municipales más transparente y accesible.

MSRB DESMITIFICA LOS DATOS ESTRUCTURADOS CON LA NUEVA ADICIÓN A EMMA LABS

La Junta Municipal de Reglamentación de Valores (MSRB) presentó hoy su tercera entrada en EMMA Labs, el entorno de pruebas de innovación gratuito de la MSRB para mejorar la transparencia del mercado de valores municipales, con un nuevo laboratorio destinado a desmitificar los datos estructurados. El laboratorio explica qué son los datos estructurados, presenta estudios de casos de emisores municipales que han preparado sus estados financieros en un formato legible por máquina e ilustra las posibles capacidades futuras del sitio web Electronic Municipal Market Access (EMMA).

«Nuestro objetivo con este laboratorio es, ante todo, la educación», dijo el director de productos Brian Anthony. «Los emisores y otros participantes del mercado necesitan una comprensión común de los datos estructurados a medida que la tecnología continúa evolucionando y se está implementando nueva legislación para exigir un mayor uso de datos estructurados en las presentaciones regulatorias ante la MSRB».

El laboratorio presenta estudios de casos de dos de los primeros en adoptar datos estructurados para la gestión financiera: la ciudad de Flint y el College of DuPage. El laboratorio también ilustra cómo se podría mejorar el sitio web de EMMA con herramientas de comparación dinámicas que aprovechen los datos estructurados.

“Desde su lanzamiento en 2022, EMMA Labs ha servido como un lugar para que los participantes del mercado colaboren en prototipos e ideas innovadores que tienen el poder de mejorar la transparencia en nuestro mercado”, dijo Anthony.

EMMA Labs es de uso gratuito. El laboratorio de datos estructurados es uno de los tres «laboratorios activos» que sirven como campo de pruebas para prototipos funcionales que eventualmente podrían implementarse en el sitio web de EMMA. El primer laboratorio es un potente motor de búsqueda que la MSRB planea llevar a EMMA en el futuro para permitir búsquedas de palabras clave en los cientos de miles de documentos de divulgación enviados a EMMA como archivos PDF no estructurados. El segundo laboratorio es un panel dinámico para el análisis de datos de mercado que permite a los usuarios descubrir y visualizar las tendencias del mercado. Una sección adicional de Idea Labs proporciona un foro para que los usuarios envíen y brinden comentarios sobre ideas para posibles futuros Active Labs.

La Junta Municipal de Reglamentación de Valores (MSRB) protege y fortalece el mercado de bonos municipales, permitiendo el acceso al capital, el crecimiento económico y el progreso social en decenas de miles de comunidades en todo el país. La MSRB cumple esta misión creando confianza en nuestro mercado a través de una regulación informada de distribuidores y asesores municipales que protege a los inversores, emisores y el interés público; construir sistemas tecnológicos que impulsen nuestro mercado y brinden transparencia para los emisores, las instituciones y el público inversor; y actuar como administrador de los datos del mercado que permiten tomar mejores decisiones e impulsan la innovación para el futuro. La MSRB es una organización autorreguladora regida por una junta directiva que tiene una mayoría de miembros públicos, además de representantes de entidades reguladas.

EFRAG publica cartas de comentarios finales sobre las prioridades de la agenda del ISSB y la metodología del SASB

EFRAG (Grupo Asesor Europeo de Información Financiera) ha publicado sus cartas de comentarios finales que abordan dos consultas importantes del ISSB (Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad): las prioridades de la agenda y la internacionalización de las normas SASB (Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad).

La primera carta aborda las próximas prioridades de la agenda del ISSB. El EFRAG sugiere centrarse en definir la información relacionada con la sostenibilidad que debe cubrirse, enfatizar la interoperabilidad con otros estándares de presentación de informes e incorporar la conectividad en el plan de trabajo de establecimiento de estándares. EFRAG recomienda que el ISSB dé prioridad al lanzamiento de nuevos proyectos de investigación y establecimiento de estándares, incluso en materia de conectividad [Ed: ¡Hear Hear!], y apoye la implementación de los estándares ISSB existentes. El EFRAG también aboga por un mecanismo para abordar las cuestiones de interpretación y la integración de los intereses de los inversores en la materialidad del impacto.

La segunda carta aborda los planes del ISSB para mejorar la aplicabilidad internacional de las normas SASB. El EFRAG está de acuerdo con la metodología propuesta, pero sugiere mantener la comparabilidad al trabajar con referencias nacionales y considerar el estado de ratificación de las referencias internacionales. El EFRAG ve margen para seguir mejorando más allá de la internacionalización, como exigir divulgaciones narrativas contextuales. El EFRAG también destaca la necesidad de realizar un análisis de las brechas entre las normas SASB y otros informes de sostenibilidad. El EFRAG apoya la actualización de la taxonomía SASB XBRL y la armonización de taxonomías digitales XBRL específicas del sector.

Metodología de la ED del ISSB para mejorar la Aplicabilidad de las normas SASB y SASB

Re: Metodología ED para mejorar la aplicabilidad internacional de los estándares SASB y las actualizaciones de taxonomía de estándares SASB

En nombre del EFRAG, le escribo para comentar el Proyecto de Metodología de Exposición para Mejorar la Aplicabilidad Internacional de los Estándares SASB y las Actualizaciones de Taxonomía de los Estándares SASB, publicado por el ISSB el 11 de mayo de 2023 (el ‘ED’). Esta carta tiene por objeto contribuir al debido proceso del ISSB.

EFRAG sigue con atención los desarrollos futuros de las normas SASB, ya que son una de las fuentes para el desarrollo de ESRS específicas del sector. EFRAG ha iniciado el trabajo preparatorio y espera publicar en los próximos años ESRS específicos del sector, según lo previsto por la CSRD, para cubrir todo el espectro de las 77 industrias SASB a través de aproximadamente la mitad de ese número de estándares sectoriales (clasificados según la definición de sectores de la NACE, que se usa comúnmente en la Unión Europea). En cuanto a las normas agnósticas del sector, la interoperabilidad es clave también a nivel sectorial y el EFRAG está dispuesto a contribuir y apoyar el trabajo del ISSB desde las primeras etapas del establecimiento de normas, para mejorar la interoperabilidad futura. El Reglamento Delegado de la Comisión por el que se completa la Directiva 2013/34/UE en lo que respecta a las normas de información de sostenibilidad, el SRSR 1 (publicado el 31 de julio de 2023 – consultar aquí) permite el uso de otros pronunciamientos reconocidos como posible fuente de adición a los requisitos de divulgación del SRSG y los puntos de datos relacionados. También prevé una disposición de transición que permite a los preparadores de ESRS referirse a los indicadores de SASB como fuente de orientación sectorial, en espera de la publicación de los estándares de ESRS.

El EFRAG está de acuerdo en general en que la metodología propuesta mejoraría la aplicabilidad internacional de las normas SASB, pero señala las siguientes mejoras que podrían hacerse:

i) mantener un nivel de comparabilidad aceptable cuando se trabaja con referencias nacionales y

ii) hacer un balance del estado de ratificación de las referencias internacionales por jurisdicciones.

EFRAG considera que la metodología propuesta es un enfoque de transición razonable, a la espera de un esfuerzo de establecimiento de estándares más extenso para mejorar los Estándares SASB, como se hizo para S2 Climate. Sin embargo, ya en esta fase de transición, el ISSB debería considerar posibles cambios, cuando dichos cambios aportarían mejoras significativas a los requisitos.

En particular, EFRAG considera que hay margen para nuevas mejoras de las normas SASB más allá de la internacionalización de estas normas. Por ejemplo, exigiendo divulgaciones narrativas contextuales.

EFRAG también señala que cualquier posible cambio futuro en la naturaleza de las normas SASB de inspiradoras a obligatorias debe adaptarse a un debido proceso sólido (incluida la consulta pública).

El ISSB debería desarrollar un análisis de brechas entre los estándares SASB y los marcos de informes de sostenibilidad desarrollados más recientemente o que se están desarrollando. Los resultados de este análisis de deficiencias deberían servir de base para las actualizaciones de las normas SASB. Identificamos en nuestra respuesta detallada a la pregunta 5 ejemplos de áreas en las que vemos margen de mejora, en una variedad de sectores, como la cuantificación del alcance 3 y el uso de emisiones de productos vendidos o información sobre activos en riesgo y activos varados en la industria del petróleo y el gas.

Además, tanto en la fase de transición como en el futuro ejercicio más extenso de establecimiento de normas sobre las normas SASB, el ISSB debería considerar el desarrollo de marcos más recientes sobre informes de sostenibilidad o marcos en desarrollo, incluidos ESRS y GRI.

Con sujeción a las consideraciones anteriores, el EFRAG está de acuerdo en que los enfoques de revisión mejorarán la aplicabilidad internacional de las normas SASB.

EFRAG advierte que algunas métricas solo están disponibles detrás de un muro de pago. Cuando se confía en estos, aumentan la relación costo / beneficio de los estándares futuros (como sería el caso de los conjuntos de datos de la AIE). Más importante aún, tal situación no es aceptable en principio y se ha evitado para la elaboración de ESRS, especialmente porque los ESRS son obligatorios por ley y cubren más de 50 000 entidades en toda la UE y, por lo tanto, no deberían requerir el uso de datos detrás de muros de pago.

EFRAG acepta actualizar la taxonomía XBRL de SASB para reflejar los estándares SASB modificados en consecuencia, como se sugiere. EFRAG invita al ISSB a trabajar con EFRAG en una armonización de las taxonomías XBRL digitales específicas del sector de las normas ESRS e ISSB.

Por último, algunos de los mandantes del EFRAG están preocupados por i) la idoneidad de las normas SASB para reflejar el modelo de negocio de los bancos europeos y ii) cómo las normas SASB pueden utilizarse proporcionalmente a las pymes no cotizadas como parte de la cadena de valor. EFRAG tiene flujos de trabajo en ambas áreas (es decir, el desarrollo de estándares sectoriales para la industria financiera y el desarrollo de estándares de sostenibilidad para las PYME) y, por lo tanto, no puede, en esta etapa, proporcionar una respuesta sobre estas áreas al ISSB. El EFRAG tiene la intención de continuar su trabajo en estos ámbitos, incluida una consulta pública sobre las futuras propuestas, e informará posteriormente al ISSB del resultado de estos flujos de trabajo.

Cómo un nuevo pacto de financiación puede ayudar a los países vulnerables al clima

En medio de una creciente emergencia climática y una crisis de deuda global, los llamados a una nueva arquitectura financiera global adecuada para el clima son cada vez más fuertes en todo el mundo en desarrollo. La necesidad urgente de una acción decisiva ha sido subrayada por la Iniciativa Bridgetown de la Primera Ministra de Barbados, Mia Mottley, el grupo V20 de países vulnerables al clima y la reciente Cumbre de París para un nuevo Pacto de Financiación Global. La Cumbre Africana sobre el Clima celebrada esta semana en Nairobi presentó una oportunidad única para promover medidas muy necesarias para apoyar a los países de bajo ingreso en la búsqueda del crecimiento sostenible.

La situación es particularmente urgente en África. Según estimaciones recientes del Banco Africano de Desarrollo (BAfD), el continente requiere 2.8 billones de dólares en financiación climática entre 2020 y 2030. Pero África recibe actualmente solo el 3% de la financiación climática mundial, de la cual solo el 14% proviene del sector privado. Vale la pena señalar que el continente representa el 3.8% de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI), mientras que el Norte Global es responsable del 90%.

Pero a pesar de que los países más vulnerables del mundo son los más afectados por una crisis que no crearon, el financiamiento climático relacionado con el desarrollo en realidad ha disminuido, al igual que la ayuda general para el desarrollo a África. Las cifras preliminares de 2022 muestran que los flujos de asistencia oficial para el desarrollo (AOD) bilateral de los miembros del Comité de Asistencia para el Desarrollo de la OCDE a África totalizaron $ 34 mil millones el año pasado, una disminución del 7,4% en términos reales en comparación con 2021. Mientras tanto, los activos totales del mercado privado bajo administración aumentaron a $11.7 billones en 2022, habiendo aumentado a una tasa anual de casi el 20% desde 2017.

Dada la gravedad y urgencia de la crisis climática, la comunidad internacional debe unirse para idear y acordar soluciones concretas antes de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP28) en noviembre en Dubái. Para crear resiliencia contra las inevitables crisis climáticas, debemos financiar completamente el fondo de «pérdidas y daños» que los líderes mundiales acordaron establecer en la COP27 del año pasado en Egipto, acordar duplicar la financiación para los esfuerzos de adaptación y aplicar el principio de «quien contamina paga» a las actividades marítimas.

Para reducir las emisiones de GEI y mitigar los peores efectos del cambio climático será necesario movilizar recursos financieros a una escala sin precedentes. Pero las propuestas que circulan actualmente entre los responsables de la formulación de políticas mundiales carecen de enfoque. Frente al mayor desafío para la supervivencia humana, corremos el riesgo de quedar atrapados, como Sísifo, en un ciclo de acciones inútiles e incrementales. En el período previo a la COP28, debemos centrarnos en algunos pasos esenciales que podrían estimular la acción climática global y ayudar a limitar el calentamiento global al objetivo acordado internacionalmente de 1.5° Celsius.

En primer lugar, debemos abordar el problema de la deuda de África. La comunidad internacional debe apoyar a los países en desarrollo vulnerables que se enfrentan a crisis de deuda y permitirles invertir en adaptación climática, resiliencia y desarrollo sostenible. Para lograr la sostenibilidad de la deuda, los países en desarrollo deben diversificar sus economías, negociar acuerdos de reestructuración de la deuda, fomentar las asociaciones con los BMD, el sector privado y las organizaciones filantrópicas, y garantizar una gobernanza transparente y responsable. Los países desarrollados y las instituciones financieras mundiales, especialmente los 550 miembros de la Alianza Financiera de Glasgow para el Cero Neto, podrían apoyar estos esfuerzos proporcionando financiamiento en condiciones concesionarias para políticas de adaptación al clima.

En segundo lugar, los esfuerzos en curso para reformar el sistema de bancos multilaterales de desarrollo, incluida la iniciativa «Hoja de ruta de evolución» del Banco Mundial, podrían permitir a los BMD ayudar a los países en desarrollo a la velocidad y escala necesarias para cumplir los objetivos de desarrollo mundial y abordar desafíos como el cambio climático, el acceso a la energía y la preparación para pandemias. Estas reformas también deberían tratar de dirigir recursos hacia prestamistas regionales como el BAfD y el Banco Interamericano de Desarrollo.

En tercer lugar, las inversiones significativas deben reorientarse hacia la transición verde, con un enfoque particular en la expansión del acceso de los países vulnerables al clima a la energía renovable. Con este fin, los gobiernos africanos podrían iniciar programas regionales para aprovechar sus recursos naturales para producir energía limpia.

Por último, la Asociación Internacional de Fomento, el servicio de préstamos en condiciones favorables del Banco Mundial, se ha convertido en un instrumento crucial capaz de prestar el nivel de apoyo que África necesita. La AIF ya es la principal fuente de financiamiento concesionario de África, y los países africanos representan el 75% de los compromisos de la AIF por un total de USD 34.2 millones, o USD 25.8 millones, en el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2023.

Además de ser familiar y confiable para los gobiernos de todo el continente, la AIF amplifica efectivamente las contribuciones de los donantes, una característica particularmente valiosa en un momento en que los países donantes están fiscalmente limitados. Esperamos que el llamamiento del G-20 y de la Cumbre de París para una ambiciosa reposición de recursos de la AIF se traduzca en un apoyo sustancial destinado a abordar los desafíos que enfrentan los países beneficiarios.

A pesar de los enormes desafíos que tenemos por delante, sigue siendo factible establecer una nueva arquitectura financiera mundial preparada para el clima. Al trabajar juntos y garantizar que todos los países paguen la parte que les corresponde, la comunidad internacional podría salvar las divisiones políticas y lograr progresos tangibles para garantizar un mundo habitable. Pero para hacer esto, debemos mantener el impulso actual hasta que alcancemos nuestro objetivo: permitir que los países vulnerables al clima logren un crecimiento sostenible y resiliente.

IOSCO destaca el papel del desarrollo de capacidades en las finanzas sostenibles

En junio, el Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) publicó sus estándares inaugurales de divulgación relacionados con la sostenibilidad. Al reconocer la importancia de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima para las empresas, IOSCO respaldó los estándares ISSB para los mercados financieros. Este respaldo hace un llamado a 130 jurisdicciones miembros, que cubren más del 95% de los mercados financieros globales, a considerar adoptar o informarse sobre estos estándares.

Simultáneamente, la Comisión Europea adoptó sus requisitos de divulgación (ESRS), alineándose con el respaldo de IOSCO e incorporando los estándares ISSB. IOSCO anticipa que muchas jurisdicciones en todo el mundo seguirán su ejemplo, garantizando divulgaciones confiables, consistentes y comparables relacionadas con la sostenibilidad.

IOSCO planea iniciar un programa de desarrollo de capacidades para facilitar esta transición y promover estándares de alta calidad para el aseguramiento de la información relacionada con la sostenibilidad para 2024. En particular, IOSCO también apunta a apoyar el desarrollo de estándares de aseguramiento para la información relacionada con la sostenibilidad, para mejorar aún más la confiabilidad. de información sobre sostenibilidad reportada.

Discurso de apertura de Jean-Paul Servais, FSMA y presidente de la Junta de IOSCO

Título: Finanzas sostenibles, digitales y no bancarias: logros y perspectivas de IOSCO

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Hoy, me gustaría hablarles sobre los logros y perspectivas recientes de IOSCO sobre 1) Sostenible, 2) Digital y 3) Finanzas no bancarias.

1/ A finales de junio, el ISSB publicó su conjunto inaugural de normas de divulgación relacionadas con la sostenibilidad.

El cambio climático conlleva riesgos y oportunidades significativos que las empresas deben revelar, y que los inversores deben conocer.

La mayoría de ustedes sabrán que, unas semanas más tarde, IOSCO alcanzó un hito histórico cuando anunciamos nuestra decisión de respaldar los estándares ISSB como adecuados para el propósito de los mercados financieros.

La decisión de aprobación de IOSCO pide a 130 jurisdicciones miembros, que regulan más del 95% de los mercados financieros del mundo, que consideren formas en que podrían adoptar, aplicar o ser informadas por las Normas ISSB.

Unos días más tarde, la Comisión Europea adoptó el conjunto final de sus propios requisitos de divulgación (ESRS), que integran las normas ISSB, en línea con la decisión de aprobación de IOSCO.

La UE puede ser la primera región en adoptar requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad, pero con el respaldo de IOSCO que respalda los estándares ISSB, confío en que muchas otras jurisdicciones seguirán su ejemplo.

Las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad son el punto de partida para garantizar que los inversores puedan valorar los riesgos y oportunidades financieros relacionados con el clima sobre la base de información confiable, consistente y comparable.

Anticipamos que hasta 130.000 empresas en todo el mundo podrían eventualmente divulgar información relacionada con la sostenibilidad según lo informado por los Estándares ISSB. Pero permítanme decir esto:

Primero: Los beneficios de producir estos puntos de datos para los inversores superan con creces los costos asociados con ellos.

Segundo: No se trata de hacer todo, en todas partes y todo a la vez. Se trata de iniciar el viaje juntos, y con el mismo destino a la vista.

A este respecto, pueden estar seguros de que la OICV pondrá en marcha un amplio programa de creación de capacidad. IOSCO también pondrá su peso detrás del desarrollo, para 2024, de altos estándares de calidad para la garantía de la información relacionada con la sostenibilidad para mejorar su confiabilidad.

Mirando hacia el futuro, IOSCO tendrá que considerar el papel de los reguladores de valores en la planificación de la transición y los riesgos de lavado verde que conlleva.

Por último, pero no menos importante, estamos avanzando en la entrega de directrices sólidas a las jurisdicciones sobre los mercados de carbono, ya que los mercados de carbono tienen un papel importante que desempeñar en la transición a cero emisiones netas.

2/ Señorías, ¿cómo podría hacer uso de la palabra hoy sin subrayar el compromiso de la OICV con la estabilidad financiera en las finanzas no bancarias?

En julio, presentamos un documento sobre herramientas de gestión de liquidez anti-dilución, junto con el informe del FSB sobre desajustes estructurales de liquidez en los fondos abiertos, y solicitamos comentarios del público. Ahora estamos considerando si las enmiendas están justificadas a la luz de los comentarios recibidos. Y nosotros y el FSB finalizaremos ambos informes antes de finales de 2023.

Además de los fondos abiertos, permítanme señalar dos nuevos trabajos importantes sobre (1) apalancamiento y (2) finanzas privadas.

Abordar los riesgos derivados del apalancamiento opaco en NBFI requiere enfrentar el denominador común de la crisis dorada de LDI UK, la caída de Archegos y la fuente de disfunción en el mercado de níquel de LME.

Ahora existe un consenso de que ha llegado el momento de mejorar nuestra capacidad para identificar, monitorear y contener el riesgo sistémico derivado del apalancamiento en NBFI. Me complace decir que la OICV y sus miembros contribuirán significativamente a esta próxima labor.

Como saben, habíamos identificado la financiación privada como una nueva prioridad para este período. Publicaremos nuestro primer informe sobre esto en cuestión de días. El informe sirve como punto de control para nuestras preocupaciones sobre la creciente interconectividad de la financiación privada con los mercados públicos regulados y los riesgos que plantean para la estabilidad financiera. Este primer informe traza un camino a seguir para seguir trabajando en Finanzas Privadas.

3/ Permítanme pasar ahora a la cuestión de las finanzas digitales. En abril, le dije a esta audiencia que IOSCO pronto entregaría el primer marco globalmente consistente para Crypto y Activos Digitales y para Finanzas Descentralizadas.

Hoy, me enorgullece anunciar que, a finales de mayo, publicamos un informe de consulta sobre criptoactivos y la semana pasada, otro sobre finanzas descentralizadas.

Una vez finalizadas a finales de este año, estas recomendaciones actuarán como un marco de política global para abordar los riesgos clave para la protección de los inversores y la integridad del mercado en las criptomonedas y las finanzas descentralizadas. Permítanme ser claro, nuestros estándares existentes no son reliquias del pasado, son tan relevantes para la criptografía como lo son para las finanzas tradicionales.

Ambos informes provocarán un cambio significativo en la forma en que operan las actividades criptográficas y los acuerdos financieros descentralizados. Pondrá fin al arbitraje regulatorio y a la ilusión de impunidad.

FINANCIAMIENTO CLIMÁTICO QUE PONE A LAS PERSONAS EN PRIMER LUGAR

Necesitamos encontrar un enfoque equitativo para la financiación de un futuro resiliente al clima

Al leer los titulares diarios, no se puede evitar sentir una sensación de urgencia y preocupación por nuestro planeta. Un número sin precedentes de fenómenos climáticos calamitosos (inundaciones y olas de calor, super tormentas, sequías e incendios forestales incontrolables, todos ellos relacionados con la actividad humana) están poniendo en peligro la vida de las personas, perturbando las economías y causando estragos en el mundo natural. La necesidad de tomar medidas climáticas nunca ha sido más apremiante, y los enfoques innovadores para financiar la mitigación de las emisiones de carbono y la adaptación al clima son fundamentales para abordar estos crecientes problemas. Es hora de pasar de meras promesas y compromisos a una implementación concreta, y los recursos deben asignarse de manera equitativa y generosa, poniendo a las personas y al planeta en primer lugar.

Un amplio acceso a la financiación climática es indispensable para una lucha eficaz contra la emergencia climática global. Los huracanes y las olas de calor no conocen fronteras. Pero hoy en día, el financiamiento climático global está aislado regionalmente y no está en sintonía con el alcance y las consecuencias de la crisis. Más del 75 por ciento del financiamiento climático global se gasta en los países donde se recauda. Como resultado, muchas regiones vulnerables (incluidas aquellas con un impacto insignificante en el calentamiento global) tienen un acceso limitado al financiamiento climático.

África, por ejemplo, aporta menos del 8 por ciento de los gases de efecto invernadero globales, pero enfrenta una serie de enfermedades relacionadas con el clima, incluida una grave escasez de agua, el aumento del nivel del mar y enfermedades sensibles al clima. Sin embargo, África recibe menos del 5,5 por ciento del financiamiento climático global, a pesar de que las Naciones Unidas la consideran una región altamente vulnerable. Los países tienen una obligación moral compartida de proteger el medio ambiente global, según lo establecido por el principio de “responsabilidades comunes pero diferenciadas y capacidades respectivas”, que se formalizó en la Cumbre de la Tierra de Río de 1992. Pero no todos los países tienen los mismos recursos financieros y no todos los países son igualmente responsables de la situación en la que nos encontramos.

La cantidad de inversión climática necesaria para prevenir una degradación catastrófica del medio ambiente es asombrosa: se estima que alcanzará los 4,5 billones de dólares al año en 2030 y aumentará a 6 billones de dólares al año en 2050. Hoy, en comparación, se gastan apenas 632.000 millones de dólares al año. Estas cifras son aleccionadoras, especialmente considerando que alrededor del 60 por ciento de las necesidades de las economías en desarrollo no están incluidas en sus Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (promesas hechas bajo el Acuerdo de París), lo que hace que la promesa de 100 mil millones de dólares hecha en 2009 en la COP15 en Copenhague sea lamentablemente inadecuada.

Es más, solo el 7 por ciento del financiamiento climático actual se destina a la resiliencia y la adaptación, a pesar de que la Comisión Global de Adaptación de 2019 estimó que invertir 1,8 billones de dólares en iniciativas como sistemas de alerta temprana y prácticas climáticamente inteligentes durante 10 años podría generar 7,1 billones de dólares. en beneficios totales.

Para complicar las cosas, la pandemia de COVID-19 y la invasión rusa de Ucrania han provocado precios más altos de los alimentos y la energía y condiciones financieras más estrictas. Estos han aumentado la carga fiscal sobre las economías de mercados emergentes y han puesto a prueba su resiliencia socioeconómica y ambiental justo cuando las temperaturas están aumentando a tasas sin precedentes. Estos acontecimientos en cascada han desviado dinero y recursos de proyectos de sostenibilidad y han provocado una fuerte reducción de capital que amenaza con revertir décadas de avances en materia de desarrollo obtenidos con tanto esfuerzo. El Banco Mundial estima que el cambio climático podría poner en peligro el progreso del desarrollo al empujar a 132 millones de personas a la pobreza para 2030, particularmente aquellos que viven en África y el sur de Asia.

El costo de implementar la agenda climática (en adaptación y mitigación) excede con creces los recursos desplegados disponibles. Es evidente que se necesita una mayor cantidad de fondos. Se argumenta que, si los bancos multilaterales de desarrollo dedicaran todos sus fondos a la transición verde, equivaldría a alrededor del 4 por ciento del financiamiento necesario. Sin embargo, trasladar solo entre el 1% y el 1,5% de los activos del sector privado mundial (por un valor de más de 450 billones de dólares) cerraría la brecha de financiación climática. Las organizaciones filantrópicas también están bien posicionadas para echar una mano. En los últimos años, los fondos filantrópicos destinados a la acción climática han crecido rápidamente. En 2020, la financiación para la mitigación del clima osciló entre 6.000 y 10.000 millones de dólares, lo que, en perspectiva, es menos del 2 por ciento de toda la financiación filantrópica en todo el mundo.

Esta urgente necesidad de fondos ha provocado un llamado internacional a una arquitectura financiera global reestructurada para intensificar la acción climática y atraer inversión privada a los países más necesitados. Entre las más ambiciosas se encuentran la Iniciativa Bridgetown y el Marco de Adecuación de Capital del G20.

Aprovechar las oportunidades financieras y forjar una sinergia entre la acción climática y el desarrollo sostenible fueron el impulso para la Guía de Sharm El Sheikh para una Financiación Justa, lanzada por Egipto, que ocupó la presidencia de la COP27. El objetivo es ayudar a las partes interesadas a pasar más eficientemente de los compromisos a la implementación identificando actores clave, incluidos los proveedores de capital climático, y aclarando oportunidades, riesgos y posibles asociaciones para un futuro resiliente al clima.

La guía introdujo la primera definición de “financiamiento justo” para trascender las nociones de justicia climática y transición justa. La iniciativa pone a las personas en primer lugar. Se centra en la asignación equitativa de beneficios y cargas y hace hincapié en salvaguardar la dimensión social de la transición hacia un futuro resiliente al clima. En pocas palabras, intenta hacer operativo el principio de responsabilidades comunes pero diferenciadas y capacidades respectivas abordando el sesgo de apropiación, acceso, asequibilidad y asignación de recursos de los países. También promueve la “adicionalidad” (beneficios que son atribuibles únicamente a una intervención) y la buena gobernanza. Junto con los 12 principios rectores correspondientes.

Acelerar la transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono y resiliente al clima requiere una acción colectiva y el poder de las asociaciones de múltiples partes interesadas. Esto significa desbloquear fondos de actores financieros públicos, privados y filantrópicos e impulsar el financiamiento climático para las economías de mercado emergentes y en desarrollo. El problema es que el 77 por ciento de las calificaciones crediticias soberanas de las economías en desarrollo no tienen grado de inversión y, por lo tanto, están asociadas con un alto riesgo. También existen grandes lagunas de información sobre las oportunidades, el apetito de los inversores y el impacto de las inversiones.

Cerrar la brecha de información es fundamental tanto para los gobiernos como para los inversores y, a su vez, podría arrojar luz sobre los perfiles de riesgo-rentabilidad, reducir los costos de transacción, permitir nuevos mecanismos de financiación y ayudar a generar proyectos de inversión de alto impacto que estén alineados con París y contribuyan a prioridades del país.

Pasando de la política a la práctica, Egipto es un ejemplo de ello con el lanzamiento de su Plataforma Nacional para el Nexo entre Agua, Alimentos y Energía (NWFE) durante la COP27 para enfatizar la apropiación nacional y adoptar un enfoque programático, liderado por los países y de abajo hacia arriba. acercarse. NWFE introduce el eslabón perdido de los proyectos en los que se puede invertir y cierra la brecha de información. También armoniza los esfuerzos para garantizar una interacción sostenible y productiva entre las partes interesadas. Mediante el diseño, la estructuración y la preparación de proyectos de mitigación y adaptación concretos e implementables, la NWFE pudo movilizar financiación concesional y catalizar la inversión privada. Hizo uso de financiación innovadora, incluidos canjes de deuda y combinados para la acción climática.

En el período previo a la COP28 en los Emiratos Árabes Unidos a finales de este año, es importante hacer un balance de las experiencias exitosas y promover el intercambio de conocimientos. La Guía para una financiación justa proporciona un plan para que los países trabajen juntos para abordar los desafíos relacionados con el clima y catalizar la financiación para nuestro futuro con bajas emisiones de carbono.