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Irlanda recopilará información de resolución en XBRL

El Banco Central de Irlanda (CBI) afirma que los informes del Fondo de Resolución de Bancos y Empresas de Inversión (BIFR) están cambiando a XBRL. Este fondo fue creado por el Banco en 2015 para prever acciones de resolución en caso de inviabilidad de una entidad de crédito o empresa de inversión, excluyendo a las entidades más grandes que entran en el ámbito de aplicación de la Junta Única de Resolución de la UE, que también recopila datos en XBRL.

Un formulario de presentación de informes BIFR permite al CBI calcular las contribuciones de cada institución. A partir de enero de 2023, esto debe completarse en XBRL, reemplazando el formato Excel anterior, y enviarse a través del sistema de informes en línea de CBI. Ya está disponible una taxonomía XBRL preliminar para el período de contribución BIFR 2023.

El Banco Central de Irlanda anuncia cambios en los informes BIFR

 14 octubre 2022

A partir de enero de 2023, las empresas enviarán sus formularios BIFR al CBI en XBRL, en lugar de usar Excel. Más información…

  • Informes regulatorios bancarios
  • Banca

El Banco Central de Irlanda ha anunciado que el formato de los informes del Fondo de Resolución de Bancos y Empresas de Inversión (BIFR) está cambiando.

A partir de enero de 2023, se espera que el formulario BIFR se complete exclusivamente en XBRL-XML, en lugar del formato Excel anterior, para el ciclo de contribución ex ante BIFR 2023. El ciclo ex-antes de 2022 fue el último en el que el CBI aceptará los datos en formato Excel.

La declaración del BIFR se aplica a todas las entidades de crédito, sucursales autorizadas por Irlanda de entidades de crédito autorizadas en un territorio no perteneciente al Espacio Económico Europeo (sucursales de terceros países) y empresas de inversión en el ámbito de aplicación de la DRRB.

Estas instituciones deben cumplimentar el formulario de información utilizando la información de la fecha de referencia, que corresponde a la fecha del balance de sus últimos estados financieros aprobados disponibles antes del 31 de diciembre del año anterior al período de contribución.

El ciclo de contribuciones ex ante de 2023 comenzó en el tercer trimestre de 2022. El formulario debe enviarse utilizando el sistema de informes en línea de la CBI a principios de enero del año siguiente, cerrando la fase 1 del ciclo. Los avisos y pagos de gravámenes posteriores se efectúan en mayo y junio, respectivamente, del año real de los periodos de contribución, cerrando la fase 2 del ciclo.

Fondo de Resolución de Bancos y Empresas de Inversión (BIFR)

¿Qué es el BIFR?

El Fondo de Resolución de Bancos y Empresas de Inversión (BIFR) se estableció en noviembre de 2015. En las acciones de resolución, el BIFR podrá, sujeto a condicionalidad, utilizarse para:

  • Garantizar los activos o pasivos de una entidad objeto de resolución
  • Conceder préstamos o comprar activos de una entidad objeto de resolución
  • Hacer contribuciones a una institución puente y a un vehículo de gestión de activos
  • Realizar una contribución a una entidad objeto de resolución en lugar de la amortización o conversión de pasivos de determinados acreedores en condiciones específicas
  • Pagar una compensación a los accionistas o acreedores que hayan sufrido mayores pérdidas en la resolución que en los procedimientos de insolvencia ordinarios.

¿Quién está obligado a pagar?

De conformidad con la Directiva de Reestructuración y Resolución Bancarias (BRRD) y el Reglamento de la UE.

  • Todas las entidades de crédito;
  • sucursales autorizadas irlandesas de entidades de crédito autorizadas en un territorio no perteneciente al Espacio Económico Europeo («sucursales de uniones de terceros países»); y
  • Empresas de servicios de inversión en el ámbito de aplicación de la DRRB.

Sin embargo, las entidades de crédito y las empresas de servicios de inversión incluidas en el ámbito de aplicación del Mecanismo Único de Resolución (MUR) migraron al Fondo Único de Resolución (FUR) a partir de enero de 2016. Por consiguiente, solo las empresas de servicios de inversión que no están incluidas en el ámbito de aplicación y las sucursales de terceros países o uniones que no entran en el ámbito de aplicación del MUR siguen contribuyendo al BIFR.

¿Cómo se calcula el gravamen?

El Banco Central calcula el importe de la tasa pagadera por una entidad de ámbito de aplicación aplicando el método de cálculo descrito en el Reglamento Delegado (UE) de la Comisión. La metodología para calcular el gravamen adeudado por las empresas de servicios de inversión de actividad limitada y las sucursales de terceros países o uniones se establece en el Reglamento de 2022 sobre el gravamen del fondo de resolución de la Unión Europea.

Proceso de recaudación

BIFR 2023 Formulario de informe para contribuciones

Las instituciones deben rellenar cada año un formulario de declaración de contribuciones del Fondo (formulario de declaración) para que el Banco Central recopile los datos necesarios para calcular el gravamen de la institución.

El formulario de presentación de informes debe ser generado por las instituciones en formato XBRL. La taxonomía XBRL preliminar para el período de contribución BIFR 2023 se puede acceder a continuación.

La taxonomía BIFR 2023 XBRL se deriva de la taxonomía XBRL 2023 del Fondo Único de Resolución (SRF).

Las entidades están obligadas a cumplimentar el formulario de información, rellenándolo con la información financiera de la entidad en la fecha de referencia, que corresponde a la fecha del balance de los últimos estados financieros anuales aprobados disponibles antes del 31 de diciembre del año anterior al período de contribución.

Una vez que se completa el formulario de presentación de informes, las instituciones deben presentarlo al Banco Central cargándolo en el sistema de informes en línea (ONR) del Banco Central a principios de enero del año siguiente.

Estados Financieros Anuales Aprobados

Las entidades también están obligadas, al presentar el formulario de presentación de informes cumplimentado, a presentar sus estados financieros anuales aprobados (en formato PDF) que correspondan a la fecha de referencia del formulario de presentación de informes a principios de enero del año siguiente.

Informe de aprobación BIFR 2023

  1. Los datos facilitados en el formulario de presentación de informes deben ser firmados por un miembro del Consejo de la institución mediante el informe de aprobación del BIFR.
  2. Las instituciones deben presentar un informe completo de aprobación del BIFR (en formato PDF) a través de la ONR del Banco Central a mediados de marzo del año siguiente.

Los avisos de gravamen se emiten a las instituciones a más tardar el1 de mayo de cada año. Las instituciones están obligadas a hacer el pago al Banco Central en junio de cada año.

El Consejo Asesor de las NIIF se dedica a la presentación de informes digitales

El Consejo Asesor de las NIIF discutió esta semana (entre otras cosas) «Progresar en nuestra estrategia de información financiera digital». El Consejo Asesor es el órgano asesor estratégico formal de los fideicomisarios de la Fundación de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB), y está compuesto por una amplia gama de representantes de alto nivel de todo el mundo con interés en la información corporativa.

Lo que es particularmente interesante acerca de las presentaciones al Consejo es que están dirigidas a un público sin antecedentes técnicos. El documento 7B del orden del día ofrece una gran información de fondo, abordando las cuestiones de qué es la información financiera digital, cómo se digitalizan los informes financieros y la necesidad de una taxonomía digital, los beneficios y algunos de los desafíos de la información financiera digital, y la conectividad entre el IASB y el ISSB.

Una sección útil trata sobre cómo funciona la Taxonomía Contable NIIF y cómo navegar por ella. Como se explica, una taxonomía XBRL como esta proporciona identificación, enumerando los códigos utilizados para etiquetar, es decir, identificar, los hechos divulgados en un informe; referencias, describiendo el significado contable de cada elemento y vinculando en este caso a las Normas de Contabilidad NIIF, y clasificación, organización de los elementos en grupos y definición de relaciones entre ellos para ayudar a los usuarios. Las fuentes para el contenido de la Taxonomía Contable NIIF incluyen los requisitos de presentación y divulgación establecidos en las Normas de Contabilidad NIIF, así como ejemplos ilustrativos y orientación de implementación, y prácticas comunes de presentación de informes. Útilmente, la presentación también aclara algunas de las cosas que la taxonomía no hace: no introduce nuevos requisitos, no es una lista de verificación de divulgación y no dicta cómo los preparadores deben presentar sus informes.

La presentación también aborda dos mitos persistentes sobre los informes digitales. En primer lugar, desacredita la idea de que la inteligencia artificial elimina la necesidad de la estructura que las taxonomías dan a los datos, argumentando que, de hecho, la digitalización mejora la comparabilidad y mejora el nivel de análisis posible por la inteligencia artificial. En segundo lugar, contrarresta el argumento de que los agregadores de datos ya satisfacen las necesidades del mercado de informes digitales.

Se pidió a los participantes de la reunión que consideraran las oportunidades para mejorar la información financiera a través de la digitalización. Estos podrían incluir informes financieros más interactivos, la capacidad de los inversores para adaptar la presentación de la información para satisfacer sus necesidades de toma de decisiones y una mayor capacidad para reflejar las relaciones entre los hechos. Aprovechar las oportunidades digitales puede requerir un enfoque de establecimiento de estándares «pro-digital», lo que podría requerir varios cambios en el pensamiento. A continuación, la reunión abordó un posible marco estratégico sobre la información financiera digital, y las actividades e hitos hasta 2026.

XBRL en línea para emisores de productos variables

«Durante décadas, la SEC ha tratado de aprovechar la tecnología para proporcionar un mecanismo que permita a los inversores, el personal de la Comisión, los agregadores de datos, los analistas financieros y otros usuarios de datos analizar y comparar de manera eficiente la información disponible sobre los contratos variables», explica Guy Stanzione, Director de Servicios de Cumplimiento de Toppan Merrill en una nueva publicación.

En 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) adoptó una nueva regla sobre requisitos de divulgación actualizados y prospecto resumido para contratos de seguros de vida variables y anualidades variables. Esto significa que a partir del 1 de enero de 2023, los emisores de productos variables de contratos vendidos activamente deberán utilizar Inline XBRL (o iXBRL) para presentar declaraciones de registro y actualizaciones definitivas, proporcionando legibilidad tanto humana como mecánica.

La publicación analiza algunas de las preguntas que los emisores tienen sobre la regla y lo que deben hacer para cumplir. Establece los elementos de divulgación que deberán etiquetarse digitalmente utilizando Inline XBRL. Estos, la SEC cree que «son los más adecuados para ser etiquetados en un formato estructurado y serán de gran utilidad para los inversores y otros usuarios de datos que buscan datos estructurados para analizar y comparar contratos variables».

Resumen

A partir del 1 de enero de 2023, los emisores de productos variables de contratos vendidos activamente deben presentar declaraciones de registro y actualizaciones definitivas utilizando Inline XBRL (iXBRL).

Antecedentes

Durante décadas, la SEC ha tratado de aprovechar la tecnología para proporcionar un mecanismo que permita a los inversores, el personal de la Comisión, los agregadores de datos, los analistas financieros y otros usuarios de datos analizar y comparar de manera eficiente la información disponible sobre los contratos variables, según lo requieran sus necesidades y circunstancias particulares.

El 11 de marzo de 2020, la SEC adoptó la nueva regla, comúnmente conocida como Regla 498A. La regla ordena, a partir del 1 de enero de 2023, Los emisores de productos variables de contratos vendidos activamente deben presentar declaraciones de registro y actualizaciones definitivas utilizando Inline XBRL (iXBRL).

Al igual que los fondos mutuos, los ETF, las empresas de desarrollo empresarial y los fondos cerrados, los emisores de productos variables deberán presentar a la Comisión en iXBRL cierta información contenida a continuación en sus declaraciones de registro previas a la vigencia o enmiendas posteriores a la vigencia presentadas en los Formularios N-3, N-4 y N-6, y formularios de folletos presentados de conformidad con la Regla 497 (c) o la Regla 497 (e). bajo la Ley de Valores que incluyen información que varía de la declaración de registro. El formato de archivo iXBRL, que reúne tanto los formatos legibles por humanos como los legibles por máquina, es el estándar obligatorio requerido para las empresas operadoras.

El nuevo requisito iXBRL ha desencadenado una gran cantidad de preguntas de los emisores afectados por la regla, que incluyen:

  1. ¿Qué documentos y presentaciones deben etiquetarse?
  2. ¿Qué contenido del documento necesita ser etiquetado?
  3. ¿Qué productos deberán archivar en formato iXBRL?
  4. ¿Puede algún producto seguir archivando en XBRL tradicional?
  5. ¿Cuándo y cómo creamos el paquete de archivo iXBRL?
  6. ¿Hay algún cambio en los tipos de formulario?
  7. ¿Cómo afectará esto a mi flujo de trabajo de preparación de documentos?
  8. ¿Cuál será el impacto en mis ciclos de revisión?
  9. ¿Qué le hace esto a mi ciclo de producción?
  10. ¿Hay herramientas disponibles para ayudar a simplificar el proceso?
  11. ¿Quién puede ayudarme a entender XBRL e iXBRL más claramente?
  12. ¿Cómo se consume y utiliza XBRL?

¿Qué deben hacer los emisores de productos variables para cumplir?

La SEC aprobó los requisitos XBRL en línea para los contratos variables como se propuso originalmente, sin embargo, debido a los comentarios recibidos, la regla final adoptada solo se aplica a los contratos que se venden a nuevos inversores.

  • La SEC cree que los elementos, que se muestran en la tabla a continuación, proporcionan información importante sobre las características, costos y riesgos clave de un contrato variable, son más adecuados para ser etiquetados en un formato estructurado y serán de gran utilidad para los inversores y otros usuarios de datos que buscan datos estructurados para analizar y comparar contratos variables.
  • La SEC exige que los registrantes etiqueten los siguientes elementos legales de divulgación del prospecto utilizando Inline XBRL: la Tabla de información clave; tabla de tarifas; Principales riesgos de invertir en el contrato; Beneficios estándar por fallecimiento (declarantes del Formulario N-6); otros beneficios disponibles bajo el contrato; Compañías de cartera [opciones de inversión] disponibles bajo el contrato.
  • Para las declaraciones de registro con varios contratos, se requerirá etiquetado para los contratos que aún se venden a nuevos inversores, pero no se requerirá para los contratos que no se venden a nuevos inversores, incluso si esos contratos siguen aceptando pagos de compra o primas de inversores existentes.

Para los contratos que se venden a nuevos inversores en un marco similar al de los fondos mutuos y los ETF, los solicitantes de registro de contratos variables deben presentar en formato iXBRL lo siguiente:

  • Enmiendas posteriores a la entrada en vigor presentadas de conformidad con el párrafo (b)(1)(i), (ii), (v) o (vii) de la Regla 485, y en el caso de los solicitantes de registro en los Formularios N-4 o N-6, párrafo (b)(1)(vi) de la Regla 485, los Archivos de Datos Interactivos deben presentarse simultáneamente con la presentación o en una enmienda posterior que se presente en o antes de la fecha en que la enmienda posterior a la vigencia que contiene la información relacionada entre en vigencia;
  • Las declaraciones de registro iniciales y las enmiendas posteriores a la entrada en vigor presentadas de conformidad con el párrafo (b)(1)(i), (ii), (v) o (vii) de la Regla 485, y en el caso de los solicitantes de registro en los Formularios N-4 o N-6, el párrafo (b)(1)(vi) de la Regla 485, iXBRL deben presentarse en una enmienda posterior en o antes de la fecha en que entre en vigencia la declaración de registro o la enmienda posterior a la vigencia que contenga la información relacionada; y
  • Cualquier forma de folleto presentado de conformidad con la Regla 497 (c) o (e), los archivos de datos interactivos deben presentarse simultáneamente con la presentación.

La SEC ha adoptado la posición de que Inline XBRL será principalmente útil en relación con la decisión de inversión inicial, cuando los inversores pueden usar datos etiquetados para comparar más fácilmente las características clave de los contratos de múltiples variables para encontrar el contrato variable que mejor satisfaga sus necesidades de inversión. La Comisión espera que Inline XBRL sea de uso más limitado para los inversores existentes, ya que los contratos variables están destinados a ser inversiones a largo plazo y los contratos variables tienen un precio y se venden en consecuencia.

¡Vamos a digitalizarnos, Australia!

Disfrutamos de un reciente artículo de Accountants Daily de Simon Grant de Chartered Accountants Australia and New Zealand (CA ANZ) sobre la necesidad de avanzar en los informes digitales en Australia. «Imagine un mundo donde los informes anuales proporcionaran fácilmente la información que un lector estaba buscando», insiste, una necesidad que solo aumenta a medida que los informes se vuelven más largos y complejos.

«Hay una solución para esto y no es necesariamente la reducción del contenido, sino la presentación del mismo. Es hora de que Australia dé un salto al siglo 21 y adopte los informes digitales», dice. El uso del lenguaje de informes digitales reconocido internacionalmente, es decir, XBRL, significa que «los inversores pueden consumir la información de la manera que se adapte a sus necesidades: fácil de encontrar, fácil de usar y fácil de comparar y analizar números clave. Esto es personalizado, eficiente y, una vez que superas la mentalidad de PDF, no es particularmente difícil».

La gran mayoría de los inversores dicen que los informes digitales mejorarían su capacidad para acceder a la información financiera, y que los informes actuales no les proporcionan información útil para la toma de decisiones. La investigación del comité parlamentario conjunto de Australia sobre la regulación de la auditoría recomendó la presentación de informes digitales como mejor práctica, pero aunque es común en muchos mercados importantes, sigue siendo voluntaria en Australia. Las empresas tienen pocos incentivos para modernizarse, y los primeros usuarios «encontrarán un valor limitado si lo digital no se adopta colectivamente en todo el mercado con un almacén de datos común, lo que permite la coherencia y atrae a los proveedores de servicios con las herramientas para que los inversores aprovechen al máximo los datos».

Se necesita un cambio, «no solo porque la transparencia es la mejor práctica, sino porque si las empresas de otros mercados lo están haciendo, rápidamente se convierte en un problema de competencia. Algunos dicen que es solo cuestión de tiempo antes de que nuestra resistencia a mejorar los informes anuales afecte el atractivo de nuestros mercados de capitales, en comparación con otros».

Seamos digitales cuando se trata de informes anuales

El resto del mundo se está alejando de nuestros documentos largos e indigestos hacia declaraciones digitales fáciles de analizar.

Voy a escribir la frase «informe anual», pero quiero que usted, querido lector, tenga paciencia conmigo por algunos párrafos más. ¡No pases página!

Imagine un mundo donde los informes anuales proporcionaran fácilmente la información que un lector estaba buscando y fueran sucintos y fáciles de navegar. Sería más allá de las expectativas que fueran una lectura brillante, pero ¿es demasiado esperar un mejor equilibrio entre la integridad de la información y 200 páginas de gumph?

(En realidad, 202 páginas fue el promedio de 2021 entre las 20 principales compañías que cotizan en ASX. El más largo tenía más de 400 páginas).

Va a empeorar

A medida que la temporada de informes se acelera, la retroalimentación regular a los contadores públicos es que los informes financieros anuales se están volviendo demasiado largos a medida que las empresas y los estándares se vuelven más complejos.

El hecho, potencialmente horrible para aquellos que leen estos informes, es que este avance de la página continuará. Los informes anuales serán aún más largos y complejos cuando entren en vigor los informes obligatorios de sostenibilidad.

Ahora, mientras que los que establecen normas contables tienden a errar por el lado de demasiado en lugar de muy poco cuando se trata de divulgación, un enorme informe compuesto de hechos útiles individualmente puede ser para algunos inversores similar a la transparencia total … en jeroglíficos.

Tiempo de cambio

Hay una solución a esto y no es necesariamente la reducción del contenido, sino la presentación del mismo. Es hora de que Australia dé un salto al siglo 21 y adopte los informes digitales.

Significa presentar la información en el lenguaje de informes digitales reconocido internacionalmente, o taxonomía (no, no taxidermia, piense en un formato consistente y legible por máquina). De esa manera, los inversores pueden consumir la información de la manera que se adapte a sus necesidades: fácil de encontrar, fácil de usar y fácil de comparar y analizar números clave. Esto está personalizado, es eficiente y, una vez que supera la mentalidad de PDF, no es particularmente difícil.

Ofrece el beneficio adicional de admitir la tecnología blockchain integrada, lo que significa que tiene un conjunto de datos digitalizados sobre las empresas y puede presentarlos de una manera que no se pueda manipular.

Demanda insatisfecha

Alrededor del 86% de los inversores minoristas creen con razón que los informes digitales mejorarían o mejorarían sustancialmente su capacidad para acceder a la información financiera.

La investigación del comité parlamentario conjunto de Australia sobre la regulación de la auditoría recomendó que los informes digitales se conviertan en la mejor práctica aquí. E internacionalmente, se ha convertido en un lugar común en muchos mercados importantes, incluidos Estados Unidos, Europa, Japón, India y China.

Sin embargo, por algunas razones, el enfoque ha sido ignorado hasta ahora por los responsables políticos y las empresas, en detrimento de los inversores.

Las empresas van con el enfoque de la vieja escuela y, en el aspecto regulatorio, el hecho de que ASIC acepte informes digitales, pero no tenga mandato para exigirlos significa que hay poca motivación para cambiar o modernizarse. Los pioneros encontrarán un valor limitado si lo digital no se adopta colectivamente en todo el mercado con un almacén de datos común, lo que permite la coherencia y atrae a los proveedores de servicios con las herramientas para que los inversores aprovechen al máximo los datos.

La competencia es clave

Ambas cosas deben cambiar, no solo porque la transparencia es la mejor práctica, sino porque si las empresas en otros mercados lo están haciendo, rápidamente se convierte en un problema de competencia.

Algunos dicen que es solo cuestión de tiempo antes de que nuestra resistencia a mejorar los informes anuales afecte el atractivo de nuestros mercados de capitales, en comparación con otros. Es un sentimiento con el que tengo que estar de acuerdo, pero afortunadamente, tenemos una solución frente a nosotros.

El objetivo fundamental del informe anual es proporcionar a los inversores una visión clara desde la que puedan tomar sus decisiones.

Más de tres cuartas partes de los inversores minoristas dicen que encuentran que los informes financieros no cumplen con esta función, y que es «algo [demasiado] muy difícil» de entender.

Una adopción incondicional de los informes digitales mantendrá a las empresas australianas competitivas y brindará a los inversores la información que necesitan para navegar por la complicada economía global en este momento.

XBRL US sobre informes de emisiones y riesgo climático

XBRL US escribió a la Agencia de Protección Ambiental (EPA) en respuesta a una solicitud de comentarios sobre la notificación de emisiones de gases de efecto invernadero. La carta de comentarios insta a la EPA a recopilar estos datos en formato XBRL estructurado y legible por máquina «para garantizar el acceso a datos limpios, consistentes, oportunos y detallados, y para rastrear el progreso de los programas de manera más efectiva». Fundamentalmente, XBRL US también sugiere que la EPA debería exigir el uso del Identificador de Personas Jurídicas (IPJ) por parte de las instalaciones que presenten datos de emisiones de gases de efecto invernadero para que las empresas matrices puedan asociarse adecuadamente con sus instalaciones subsidiarias. «La ausencia de identificadores estandarizados asociados con la empresa matriz hace que sea difícil y lento identificar fácil e inequívocamente a la empresa matriz». Estamos de acuerdo en que para que tales divulgaciones relacionadas con el clima tengan un impacto y sean útiles en la toma de decisiones corporativas, deben estar explícitamente vinculadas a entidades corporativas.

XBRL US también ha respondido a una solicitud de información sobre el riesgo financiero relacionado con el clima de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Su carta discute la importancia de los estándares de datos para la CFTC en la comprensión y supervisión del riesgo financiero relacionado con el clima, apoyando estos objetivos y alentando a la Comisión a adoptar XBRL para la presentación de informes. «Los riesgos financieros relacionados con el clima que afectan a los participantes del mercado y las materias primas afectarán inevitablemente a los derivados en los que se basan. Los compradores y vendedores de derivados deben estar protegidos de estos riesgos al igual que aquellos que pueden invertir directamente en el activo subyacente».

XBRL US responde a la RFI de la Agencia de Protección Ambiental sobre la notificación de emisiones de gases de efecto invernadero

XBRL US presentó una carta de comentarios en respuesta a la solicitud de la Agencia de Protección Ambiental (EPA), dicha carta de XBRL US argumentaba que los datos recopilados por la EPA sobre las emisiones de gases de efecto invernadero realizadas por las instalaciones deberían estar en formato estructurado y legible por máquina (XBRL), y también que la EPA debería exigir el uso del Identificador de Personas Jurídicas (IPJ) por parte de las instalaciones que presenten estos datos para que las empresas matrices puedan asociarse adecuadamente con sus instalaciones subsidiarias. La ausencia de identificadores estandarizados asociados con la empresa matriz hace que sea difícil y lento identificar fácil e inequívocamente a la empresa matriz.

A quien corresponda:

RE: Revisiones y determinaciones de confidencialidad para elementos de datos bajo la Regla de Notificación de Gases de Efecto Invernadero, Docket Id. No. EPA–CUARTEL GENERAL–REMO–2019–0424

Agradecemos la oportunidad de comentar sobre las revisiones y determinaciones de confidencialidad para elementos de datos bajo la Regla de notificación de gases de efecto invernadero (GEI). XBRL US es una organización de estándares sin fines de lucro, con la misión de mejorar la eficiencia y la calidad de los informes en los Estados Unidos mediante la promoción de la adopción de estándares de informes comerciales. XBRL US es una jurisdicción de XBRL International, el consorcio sin fines de lucro responsable de desarrollar y mantener las especificaciones técnicas de XBRL.

XBRL es un estándar de datos libre y abierto ampliamente utilizado en los Estados Unidos, y en más de 200 implementaciones en todo el mundo, para informes de empresas públicas y privadas, así como agencias gubernamentales. Admitimos estándares e identificadores de datos no patentados que han demostrado aumentar la eficiencia de los informes de datos.

Los datos recopilados por la Agencia de Protección Ambiental (EPA) bajo el programa de Informes de GEI son un ingrediente crítico para ayudar a las agencias gubernamentales y las empresas a comprender mejor las fuentes de GEI y ayudar en el desarrollo de políticas y programas para reducir las emisiones. En una carta de comentarios1 a la EPA el 21 de noviembre de 2021, instamos a la EPA a considerar la adopción de estándares de datos legibles por máquina para garantizar el acceso a datos limpios, consistentes, oportunos y detallados, y para rastrear el progreso de los programas de manera más efectiva. Pedimos que la Agencia revise la forma en que se requiere que se informen los datos y modernice su publicación de datos para que los datos se proporcionen en un formato legible por máquina, en lugar de hojas de cálculo que requieren extracción y procesamiento manuales. Los usuarios de datos pueden verificar y consumir automáticamente datos inequívocos y legibles por máquina, tienen una mayor integridad de datos, se explican por sí mismos y son significativamente más oportunos. Los beneficios de la estandarización de datos se describen con más detalle en la carta del 21 de noviembre.

Además de los temas planteados en nuestra carta anterior, también deseamos señalar cómo se pueden utilizar identificadores consistentes para mejorar la eficiencia de los informes y la recopilación. La información reportada en la lista de la empresa matriz del conjunto de datos GHGP utiliza el nombre, la dirección y el código NAICS de la empresa matriz como método para identificar al propietario de la instalación de informes. Estos datos se utilizan para hacer referencias cruzadas de los datos de GHGP con las presentaciones regulatorias de las compañías a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o a la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC) si están reguladas por cualquiera de estas agencias. La ausencia de identificadores estandarizados asociados con la empresa matriz hace que sea difícil y lento identificar fácil e inequívocamente a la empresa matriz. Pedimos a la EPA que considere adoptar el Identificador de Personas Jurídicas (IPJ) como un identificador global coherente que no es específico de ninguna agencia reguladora, disponible para todas las entidades que notifican estos datos a la EPA, e ideal para rastrear a las empresas matrices notificadas. El IPJ fue instigado por el gobierno federal para el sector bancario y también sería una buena opción para el seguimiento de las empresas involucradas en la presentación de informes de GEI.

Si bien no es la solución preferida, la EPA podría exigir alternativamente a las empresas que cotizan en bolsa que incluyan la clave de índice central (CIK) asignada a cada empresa pública por la SEC, o el identificador de empresa (CID) asignado a las empresas de servicios públicos por la FERC. Esto supondría una mejora significativa con respecto al proceso actual.

Agradecemos la oportunidad de proporcionar información sobre la Regla de Reporte de Gases de Efecto Invernadero de la EPA. Agradeceríamos la oportunidad de discutir nuestros comentarios más a fondo, o para responder a cualquier pregunta que pueda tener.

¿Informes XBRL próximamente en Pakistán?

Nos encantó leer las recientes observaciones del Sr. Aamir Khan, Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Pakistán (SECP). En un mensaje de apertura de la Conferencia de Contadores Públicos de Todo Pakistán 2022, comentó:

«SECP se esfuerza por crear un ecosistema regulatorio inclusivo y sostenible, fomentando la innovación, mejorando la información financiera mediante el uso de tecnologías como XBRL y promoviendo prácticas comerciales socialmente responsables a través de requisitos racionalizados de gobierno corporativo».

También hizo hincapié en la importancia de las divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) para identificar los riesgos y preocupaciones emergentes. La SECP ha propuesto recientemente una hoja de ruta regulatoria ESG, producida en consulta con las principales partes interesadas, y espera trabajar con el Instituto de Contadores Públicos de Pakistán (ICAP) a este respecto.

En XBRL International abogamos por la implementación de informes digitales de alta calidad directamente con los reguladores y responsables políticos de todo el mundo, para la divulgación financiera, fiscal, de cumplimiento y prudencial, así como en el ámbito ESG en rápido desarrollo, e invitamos a todos los reguladores interesados a ponerse en contacto con sus preguntas e ideas.

TEXTO: Me gustaría felicitar al Instituto de Contadores Públicos de Pakistán por organizar la Conferencia de Contadores Públicos de Todo Pakistán-2022 y por continuar su legado de excelencia profesional en informes financieros, auditoría y ética en Pakistán.

El tema de esta conferencia; Sostenibilidad, Tecnología y Transformación, son áreas prioritarias para la SECP en nuestra búsqueda del desarrollo del sector corporativo y el mercado de capitales, en línea con las necesidades de desarrollo económico y social del país. A través de las Regulaciones de Compañías Cotizadas (Código de Gobierno Corporativo), 2019, se alienta a la junta directiva a tener una política ESG implementada y divulgar la implementación de iniciativas ESG. Además, con el fin de identificar los problemas emergentes de ESG y los riesgos del cambio climático en una perspectiva local, la SECP, en consulta con las principales partes interesadas, ha propuesto recientemente una hoja de ruta regulatoria de ESG, con hitos clave para los mercados de capitales. Esperamos con interés trabajar con el ICAP en este sentido.

SECP se esfuerza por crear un ecosistema regulatorio inclusivo y sostenible, fomentando la innovación, mejorando la información financiera mediante el uso de tecnologías como XBRL y promoviendo prácticas comerciales socialmente responsables a través de requisitos racionalizados de gobierno corporativo.

Esta Conferencia es un desarrollo positivo, ya que guiará a los profesionales de finanzas y negocios con respecto a su papel, responsabilidades y obligaciones en el futuro.

En nombre de la SECP, me gustaría transmitir mis mejores deseos al ICAP para el evento.

Registrador de negocios de derechos de autor, 2022

FASB busca comentarios sobre las relaciones del modelo contable propuesto

El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos (FASB) ha emitido una invitación para comentar sobre sus relaciones de meta modelo propuestas. Estos se aplican a la Taxonomía de Información Financiera GAAP y la Taxonomía de Informes de la SEC, utilizadas para informar a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y denominadas colectivamente Taxonomía GAAP. Su objetivo es transmitir relaciones útiles del modelo contable en XBRL, mejorando la información de relación existente contenida en las taxonomías.

«Las relaciones XBRL existentes proporcionan presentación, sintaxis y validación. Las relaciones del metamodelo propuestas agregan relaciones de modelo contable de nivel base», explica el FASB. Las relaciones tienen como objetivo ayudar a los declarantes a identificar las etiquetas correctas, así como a los usuarios de datos a llevar a cabo un análisis más efectivo. Deben ayudar particularmente en la preparación de reglas comerciales para ayudar con la selección e identificación adecuada de etiquetas. El FASB invita a ideas y comentarios antes del 10 de enero de 2023. El Comité Directivo de Dominios XBRL US y el FASB también están planeando un seminario web el 2 de noviembre para discutir esta propuesta y el documento recientemente publicado sobre Relaciones de elementos electorales de políticas.

El FASB también ha publicado posibles mejoras a la taxonomía GAAP para reflejar una propuesta de actualización de las normas de contabilidad sobre la presentación de informes por segmentos. Los comentarios deben presentarse antes del 20 de diciembre de 2022.

Últimas actualizaciones de EDGAR Filer Manual

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha adoptado una versión actualizada del Manual de Archivadores EDGAR. Esto proporciona orientación sobre las presentaciones a la SEC a través del sistema de Recopilación, Análisis y Recuperación Electrónica de Datos (EDGAR), incluidos muchos en XBRL. Las últimas enmiendas, al Volumen II del manual, reflejan los cambios realizados en las versiones 22.2.1, 22.2.2 y 22.3 de EDGAR, que a su vez reflejan los últimos requisitos de presentación de informes y actualizaciones de taxonomía de la SEC.

17 CFR Parte 232

[Comunicado Nº 33-11101; 34-95817; 39-2546; IC-34703]

Adopción del archivador EDGAR actualizado

Manual AGENCIA: Comisión de Bolsa y Valores.

ACCIÓN: Norma definitiva.

RESUMEN: La Comisión de Bolsa y Valores («Comisión») está adoptando enmiendas al Volumen II del Manual del Archivador («Manual del Archivador») del Sistema Electrónico de Recopilación, Análisis y Recuperación de Datos («EDGAR») y las reglas y formularios relacionados. El sistema EDGAR se actualizó el 19 de septiembre de 2022.

FECHAS: Fecha de entrada en vigor: [INSERTAR FECHA DE PUBLICACIÓN EN EL REGISTRO FEDERAL]. La incorporación por referencia del Manual del Archivador es aprobada por el Director del Registro Federal a partir de [INSERTAR FECHA DE PUBLICACIÓN EN EL REGISTRO FEDERAL].

PARA OBTENER MÁS INFORMACIÓN, COMUNÍQUESE CON: Si tiene preguntas sobre las enmiendas al Volumen II del Manual del Archivador y las reglas relacionadas, comuníquese con Rosemary Filou, Directora Adjunta y Consejera Principal, o Jane Patterson, Asesora Especial Senior, en la Oficina de Negocios de EDGAR al (202) 551-5188. Para preguntas relacionadas con la presentación electrónica de solicitudes de tratamiento confidencial del Formulario 13F y solicitudes de órdenes bajo la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, o los Formularios N-MFP y N-CEN, comuníquese con Heather Fernandez, Analista Financiera, en la División de Administración de Inversiones al (202) 551-6708. Si tiene preguntas sobre el requisito de presentación electrónica del Formulario 144 en línea, comuníquese con Christian Windsor, Asesor Especial Senior, en la División de Finanzas Corporativas al (202) 551-3419 y Heather Mackintosh, Enlace de EDGAR en la División de Finanzas Corporativas al (202) 551-8111. Si tiene preguntas sobre taxonomías o esquemas, comuníquese con la Oficina de Divulgación Estructurada de la División de Análisis Económico y de Riesgos al (202) 551-5494.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA: Estamos adoptando un Manual del Archivador actualizado, Volumen II: «Presentación EDGAR», Versión 63 (septiembre de 2022) y enmiendas a 17 CFR 232.301 («Regla 301»). El volumen actualizado del Manual del Archivador se incorpora por referencia en el Código de Regulaciones Federales.

I. ANTECEDENTES

El Manual del Archivador contiene la información necesaria para que los declarantes presenten documentos sobre EDGAR. Los declarantes deben cumplir con las disposiciones aplicables del Manual del Archivador para asegurar la aceptación y el procesamiento oportunos de las presentaciones realizadas en formato electrónico.1 Los contribuyentes deben consultar el Manual del Presentador junto con nuestras reglas que rigen las presentaciones electrónicas obligatorias al preparar documentos para la presentación electrónica.

II. CAMBIOS EN EL SISTEMA EDGAR Y MODIFICACIONES ASOCIADAS AL VOLUMEN II DEL MANUAL DEL ARCHIVADOR

EDGAR se actualizó en las versiones 22.2.1, 22.2.2 y 22.3, y se están realizando las enmiendas correspondientes al Volumen II del Manual del Archivador para reflejar estos cambios, como se describe a continuación.2

El 23 de junio de 2022, la Comisión adoptó enmiendas a las reglas para exigir la presentación de ciertas solicitudes, solicitudes de tratamiento confidencial y formularios desde papel hasta presentación electrónica.3 Las reglas modificadas también requieren que los administradores de inversiones institucionales presenten solicitudes de tratamiento confidencial para presentaciones realizadas bajo la sección 13 (f) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 electrónicamente en EDGAR. Con el fin de ayudar a los solicitantes a acceder y presentar las solicitudes de tratamiento confidencial para el Formulario 13F y sus enmiendas, EDGAR Release 22.3 introdujo nuevos tipos de presentación del Formulario 13F Solicitud de Tratamiento Confidencial y una Enmienda al Formulario 13F Solicitud de Tratamiento Confidencial, incluida una solicitud de novo, para su presentación en EDGAR.

La Comisión también adoptó enmiendas para exigir la presentación electrónica de solicitudes de órdenes en virtud de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 sobre EDGAR con arreglo a los siguientes tipos de presentación, según proceda: 40-APP, 40-APP/A, 40-OIP, 40-OIP/A, 40-6B y 40-6B/A. El Manual del Archivador se está actualizando en consecuencia.

El 2 de junio de 2022, la Comisión adoptó enmiendas de reglas y formularios que exigen la presentación o presentación electrónica de documentos que actualmente están permitidos como presentaciones o presentaciones electrónicas.4 Como parte de la regla, la Comisión ordenó la presentación electrónica del Formulario 144 con respecto a los valores emitidos por emisores sujetos a los requisitos de información de la Sección 13 o 15 (d) de la Ley de Intercambio. De acuerdo con estos requisitos, el Formulario 144 se revisó como un nuevo formulario rellenable y estará disponible en el sitio web de formularios en línea de EDGAR para su presentación electrónica en EDGAR. Los solicitantes también pueden presentar la nueva versión del Formulario 144 como una presentación XML construida por el declarante utilizando especificaciones técnicas relacionadas y transmitir la presentación a través de los Formularios en línea de EDGAR | Transmitir enlace de envío XML, o a través de EDGARLink Online | EDGARLink Envío de formularios en línea | Transmitir como una presentación en vivo. El Manual del Declarante se actualizará con instrucciones para la presentación electrónica del Formulario 144 en consecuencia.

El 29 de marzo de 2022, la Comisión adoptó modificaciones técnicas a varias normas y formularios, incluidas enmiendas al formulario N-MFP y al formulario N-CEN para aclarar instrucciones y corregir errores tipográficos.5 Se realizaron cambios de texto conformes en EDGAR a las hojas de estilo para el formulario N-MFP y el formulario N-CEN y la solicitud en línea del formulario N-CEN.

EDGAR Release 22.3 también realizó mejoras funcionales generales a EDGAR, para lo cual se están realizando revisiones al Manual del Filer.

De conformidad con la versión 22.2.2 de EDGAR, EDGAR se actualizó el 15 de agosto de 2022 para aceptar las versiones complementarias 2022Q3 de EE. UU. Principios de contabilidad generalmente aceptados Taxonomías de informes financieros y de informes de la SEC. El Volumen II del Manual del Archivador también se está modificando para abordar los cambios menores de software realizados en EDGAR el 15 de julio de 2022, de conformidad con la versión 22.2.1 de EDGAR.

IV. MODIFICACIONES DEL ARTÍCULO 301 DEL REGLAMENTO S-T

Junto con la adopción del Manual del Archivador actualizado, estamos modificando la Regla 301 del Reglamento S-T para prever la incorporación por referencia en el Código de Regulaciones Federales de las revisiones actuales. Esta incorporación por referencia fue aprobada por el Director del Registro Federal de acuerdo con 5 U.S.C. 552 (a) y 1 CFR parte 51.

V. CUESTIONES DE DERECHO ADMINISTRATIVO

Debido a que el Manual del Declarante y las enmiendas a las reglas se relacionan únicamente con los procedimientos o prácticas de la agencia y no alteran sustancialmente los derechos y obligaciones de las partes que no son de agencia, la publicación para notificación y comentarios no es requerida bajo la Ley de Procedimiento Administrativo («APA»).6 De ello se deduce que las enmiendas no requieren análisis bajo los requisitos de la Ley de Flexibilidad Regulatoria7 o un informe al Congreso bajo la Ley de Equidad de Cumplimiento Regulatorio de Pequeñas Empresas de 1996.8

La fecha de vigencia para el Manual del Archivador actualizado y las enmiendas a las reglas relacionadas es [INSERTAR FECHA DE PUBLICACIÓN EN EL REGISTRO FEDERAL]. De conformidad con la APA9, consideramos que existe una buena causa para establecer una fecha de entrada en vigor inferior a 30 días después de la publicación de estas normas. La Comisión considera que es necesario establecer una fecha de entrada en vigor inferior a 30 días después de la publicación de estas reglas para coordinar la eficacia del Manual del Archivador actualizado con las actualizaciones del sistema relacionadas.

VI. BASE LEGAL

Estamos adoptando las enmiendas a la Regulación S-T bajo la autoridad en las Secciones 6, 7, 8, 10 y 19 (a) de la Ley de Valores de 1933,10 Secciones 3, 12, 13, 14, 15, 15B, 23 y 35A de la Ley de Intercambio de Valores de 1934,11 Sección 319 de la Ley de Contrato de Fideicomiso de 1939,12 y Secciones 8, 30, 31, y 38 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.13

Lista de temas en 17 CFR Parte 232

Incorporación por referencia, Requisitos de presentación de informes y mantenimiento de registros, Valores.

Texto de las enmiendas

De conformidad con lo anterior, el título 17, capítulo II del Código de Regulaciones Federales se modifica de la siguiente manera:

PARTE 232 — REGLAMENTO S-T — REGLAS Y REGLAMENTOS GENERALES PARA PRESENTACIONES ELECTRÓNICAS

1. La cita de la autoridad general para la parte 232 continúa diciendo lo siguiente:

Autoridad: 15 U.S.C. 77c, 77f, 77g, 77h, 77j, 77s(a), 77z-3, 77sss(a), 78c(b), 78l, 78m, 78n, 78o(d), 78w(a), 78ll, 80a-6(c), 80a-8, 80a-29, 80a-30, 80a-37, 80b-4, 80b-6a, 80b-10, 80b-11, 7201 et seq.; y 18 U.S.C. 1350, a menos que se indique lo contrario.

2. Se revisa la Sección 232.301 para que diga lo siguiente:

§ 232.301 Manual del archivador EDGAR.

Los solicitantes deben preparar presentaciones electrónicas de la manera prescrita por el Manual de Archivadores EDGAR, promulgado por la Comisión, que establece los requisitos técnicos de formato para las presentaciones electrónicas. Los requisitos para convertirse en un Filer EDGAR y actualizar los datos de la empresa se establecen en el Manual de EDGAR Filer, Volumen I: «Información General», Versión 40 (marzo de 2022). Los requisitos para la presentación en EDGAR se establecen en el Manual de Archivadores EDGAR actualizado, Volumen II: «Presentación de EDGAR», Versión 63 (septiembre de 2022). Todas estas disposiciones se han incorporado por referencia en el Código de Regulaciones Federales, cuya acción fue aprobada por el Director del Registro Federal de acuerdo con 5 U.S.C. 552 (a) y 1 CFR parte 51. Debe cumplir con estos requisitos para que los documentos se reciban y acepten oportunamente. También puede inspeccionar el documento en la Administración Nacional de Archivos y Registros (NARA).

¿Qué trabajadores se ven más afectados por los cambios en la tasa de política?

El blog del BCE investiga cómo el cambio en la tasa de política afecta a los salarios de manera muy diferente dependiendo de las características de los empleados y las empresas, como el tamaño de las empresas y su acceso al crédito. Los resultados muestran que los efectos son simétricos durante los momentos de relajación y endurecimiento.

El BCE utiliza sus tipos oficiales para lograr la estabilidad de precios. Pero sus decisiones también tienen efectos secundarios en los mercados laborales. Para comprender mejor cómo los recortes y alzas de las tasas de interés afectan los resultados del mercado laboral, analizamos a los trabajadores, las empresas y el crédito. Investigamos cómo características como la edad y la educación de los trabajadores, o el tamaño de las empresas donde están empleados, determinan en qué medida las nóminas y las horas trabajadas se ven afectadas por las decisiones de política monetaria.

Pero, ¿Cómo podemos reunir la información necesaria? Vinculamos dos conjuntos de datos de Portugal: un conjunto de datos proporciona información detallada sobre los empleados de las empresas, y el otro, información sobre los préstamos a esas empresas. Ambos se remontan al lanzamiento del euro. Esto nos permite hacer coincidir los datos sobre los trabajadores individuales y las empresas para las que trabajan, con los préstamos bancarios que las empresas obtuvieron durante dos décadas, lo que incluye períodos de flexibilización y endurecimiento de la política monetaria.

Nuestro trabajo comenzó antes de la reciente normalización de la política monetaria y se centró inicialmente en los períodos de flexibilización monetaria, pero podemos demostrar que los efectos son simétricos, tanto para la flexibilización como para el endurecimiento de la política. Por ejemplo, los trabajadores con educación alta tienden a beneficiarse más después de los recortes de tarifas en términos de aumentos salariales y horas trabajadas. Pero también se encuentran entre los más afectados cuando el BCE aumenta las tasas de interés oficiales, lo que ralentiza el crecimiento de los salarios. Al mismo tiempo, los trabajadores de las empresas pequeñas y jóvenes son los más afectados positivamente por los recortes de las tasas de política en términos de aumentos salariales y horas trabajadas. Pero también se encuentran entre los más afectados durante las alzas de tasas de política.

Pero demos un paso atrás y veamos el diseño de nuestro estudio.

Los recortes de tasas afectan más los salarios en las pequeñas empresas

El reciente debate público sobre los efectos distributivos de la política monetaria se ha centrado en los ingresos, la edad y la raza de los trabajadores.[3] y origen. También hay evidencia de que las características de los empleadores impulsan las diferencias salariales. Para saber más, tomamos tres pasos:

  • Investigamos qué empresas se benefician más de los cambios en las tasas de política monetaria
  • Luego evaluamos qué empleados de estas empresas se beneficiaron más.
  • Analizamos los datos de préstamos para comprender el papel del crédito en este contexto.

Paso 1: ¿En qué tipo de empresas se benefician más los trabajadores de las variaciones de los tipos del BCE?

Abordamos esta pregunta estimando el impacto heterogéneo de las condiciones de política monetaria sobre los salarios, las horas trabajadas y el empleo en diferentes tipos de empresas. Estimamos que una disminución de 1 punto porcentual (pp) en la tasa de política monetaria está asociada con un aumento 1,16 p. p. más fuerte de los salarios de los trabajadores de las pequeñas empresas en comparación con las grandes empresas, como muestra el gráfico 1. Las empresas más pequeñas aumentan los salarios más después de un recorte de tasas que las empresas más grandes. También estimamos que los trabajadores de las empresas jóvenes son los que más se benefician en comparación con los trabajadores de las empresas antiguas. Dado que los trabajadores de las empresas más pequeñas y jóvenes tienden a ganar salarios más bajos, los recortes de las tasas de política reducen el diferencial salarial entre las empresas de la economía.

Paso 2: ¿Qué tipo de trabajadores se benefician más de los cambios en las tasas de política?

Para abordar esta pregunta, evaluamos el impacto de la política monetaria en los trabajadores con niveles altos y bajos de educación. Después de un recorte de la tasa de política monetaria, las horas trabajadas y los salarios ganados por los empleados con más educación aumentan más que los de los trabajadores menos educados. En particular, los efectos en el mercado laboral son más pronunciados para los trabajadores mejor educados en las pequeñas empresas. Los recortes de las tasas de interés están asociados con el movimiento de trabajadores altamente educados hacia las pequeñas empresas. A su vez, esto se combina con un mayor aumento de la inversión de capital en las pequeñas empresas. ¿Cuál podría ser la razón de eso? Una interpretación es que las pequeñas empresas a menudo pueden tener menos éxito en la obtención de crédito que las empresas más grandes. Esta desventaja se reduce después de la flexibilización de la política monetaria. Las pequeñas empresas utilizan un mejor acceso a la financiación para una mayor inversión de capital, y esto aumenta el valor para los empleados mejor educados. Entonces, echamos un vistazo más de cerca al crédito en nuestro tercer paso.

Política monetaria, salarios y tamaño de la empresa

Impacto estimado de un punto porcentual de recorte de la tasa de política, en los salarios promedio, de empresas de diferentes tamaños.

Los puntos representan las estimaciones medias del impacto en los salarios. Las líneas verticales representan la variación en estas estimaciones («margen de error»).

El eje X muestra el tamaño de las empresas. Aumentan de tamaño entre sí a medida que te mueves a lo largo del eje x. El eje y muestra el aumento salarial estimado de los empleados en las empresas representadas en el eje x. El aumento salarial estimado en el eje y es siempre relativo a los aumentos de salarios en las empresas más grandes (estas empresas son visibles en el quintil 80-100). En todos los casos, el impacto en los salarios ha sido causado por un recorte de 1 punto porcentual en la tasa de política monetaria.

La flexibilización monetaria mejora el acceso al crédito para las pequeñas empresas

Paso 3: ¿Cuál es el papel del crédito en el impulso de las diferencias salariales después de un recorte de tasas?

Comenzamos comparando el impacto de un recorte de tasas en los salarios de las empresas con y sin crédito bancario. Encontramos que el crédito juega un papel importante en la explicación de los efectos de los cambios en la tasa monetaria en la distribución de los salarios. Los resultados salariales para los trabajadores de las pequeñas empresas están totalmente impulsados por las empresas con una relación de endeudamiento bancario existente. De hecho, para las pequeñas empresas sin crédito bancario, simplemente no importa. A continuación, utilizamos una nueva medida de la sensibilidad crediticia a nivel de empresa a la política monetaria, así como medidas de salud bancaria, para capturar las restricciones financieras que la empresa y / o los bancos, respectivamente, podrían estar experimentando. Al aliviar las restricciones financieras, los recortes de las tasas de política monetaria permiten un acceso más fácil al crédito para las empresas restringidas y para las empresas que obtienen préstamos de bancos más restringidos. Los trabajadores de estas empresas se benefician más en términos de salarios ganados y horas trabajadas cuando las tasas están cayendo. En particular, también encontramos que estos efectos dependen del estado de la economía y son de 2 a 3,5 veces más fuertes en períodos de crisis que en tiempos normales.

Lo más relevante en la actualidad es que los efectos de los cambios en las tasas de política monetaria son simétricos para los tiempos de relajación y ajuste. Por lo tanto, en tiempos de aumento de las tasas de política, los salarios de los trabajadores en las empresas más grandes se ven menos afectados negativamente que los de las empresas más pequeñas. Esto aumenta la diferencia salarial entre las empresas de la economía. Pero, al mismo tiempo, los trabajadores con menos educación se ven menos afectados. Dado que los trabajadores con baja educación tienden a ganar salarios más bajos, los aumentos de tasas reducen la diferencia salarial entre los trabajadores de la economía.

Si bien la visión tradicional en macroeconomía se centra en los efectos agregados, investigaciones más recientes arrojan luz sobre cuán heterogéneos pueden ser los efectos de la política monetaria. Es importante que los responsables de la formulación de políticas sean conscientes de que sus decisiones afectan a diferentes tipos de trabajadores y empresas de manera diferente por al menos dos razones. En primer lugar, comprender las consecuencias distributivas de la política monetaria puede ayudar a los responsables de la formulación de políticas a comprender el impacto de sus acciones en la desigualdad. En este sentido, los ingresos son una fuente relevante de desigualdad. En segundo lugar, comprender la heterogeneidad también puede ser importante para sacar conclusiones sobre los efectos agregados, y especialmente en una unión monetaria donde los países difieren en sus composiciones de trabajadores y empresas. En este post hemos argumentado que las repercusiones de la política monetaria sobre los salarios individuales de los trabajadores varían dependiendo de si trabajan en pequeñas o grandes empresas, así como de su nivel educativo. Por lo tanto, el impacto general de los cambios en las tasas de política en un país se verá afectado por la proporción de pequeñas y grandes empresas, así como por la proporción de trabajadores con niveles de educación altos frente a bajos.

¿Qué impulsa las expectativas de inflación entre mujeres y hombres?

Las mujeres y los hombres compran de manera diferente y tienen diferentes percepciones de los precios y la inflación. Esta entrada del blog del BCE examina cómo se forman y revisan las expectativas de inflación en todos los géneros y por qué eso es importante para los bancos centrales.

Las mujeres tienden a tener expectativas de inflación más altas que los hombres. Dado que estas diferencias están bien documentadas en todo el mundo, hemos utilizado los resultados de la nueva Encuesta de Expectativas del Consumidor (CES) para arrojar luz sobre ciertos factores que pueden explicar parte de la brecha de inflación de género. Y esta brecha es bastante sustancial: las expectativas de inflación de mujeres y hombres que participan en el CES difirieron en casi un punto porcentual.

Entonces, ¿qué factores encontramos que podrían explicar esta brecha de género? En primer lugar, en promedio, las mujeres ponen más énfasis en la inflación percibida de los alimentos. En segundo lugar, los hombres tienen más confianza en sus expectativas de inflación. Sin embargo, cuando las mujeres y los hombres reciben nueva información sobre los cambios de precios, si bien eso puede diferir dependiendo de las experiencias personales, ambos ajustarán sus expectativas de inflación a una tasa similar y en un patrón similar entre sí. Como seres humanos, absorbemos las noticias de la misma manera, independientemente de nuestro género, mientras que las brechas son el resultado de diferentes conjuntos de información.

Pero demos un paso atrás y veamos cómo formamos expectativas. Nuestra percepción de la inflación a menudo comienza con la experiencia personal en situaciones de la vida cotidiana. Como consumidores, observamos y nos centramos en los precios que encontramos en nuestras rutinas diarias. Extrapolamos esto a percepciones de inflación más amplias y, finalmente, damos forma a nuestras expectativas para la inflación futura. Esta es la razón por la que nuestras preferencias y hábitos de compra heterogéneos influyen en la forma en que percibimos y esperamos que se desarrolle la inflación. Y podría moldear las percepciones y expectativas de mujeres y hombres de manera diferente, también dependiendo de su edad.

Los precios de los alimentos tienen el mayor efecto en las expectativas de inflación

Este patrón también está representado en nuestros hallazgos del CES. Un análisis realizado sobre los resultados del CES muestra que las expectativas de inflación del consumidor medio de la zona del euro dependen de cómo percibe la inflación en todas las principales categorías de gasto: alimentación, salud, ropa, transporte, servicios públicos y servicios de vivienda. Todos ellos importan, pero la percepción de la inflación de los alimentos es lo más importante.

El papel predominante de la inflación percibida de los alimentos es válido tanto para las mujeres como para los hombres, pero es especialmente cierto para las mujeres. Además, la brecha de género en la influencia de la inflación percibida de los alimentos en las expectativas de inflación no existe en los consumidores menores de 34 años y es más alta para las mujeres de 35 a 49 años. Se estima que un aumento de un punto porcentual en la inflación percibida de los alimentos elevará las expectativas de inflación a corto plazo (a un año) de las mujeres en 0,40 puntos porcentuales. Por el contrario, el impacto en las expectativas de los hombres es de 0,26 puntos porcentuales. En realidad, la proporción de alimentos, bebidas y tabaco en el índice de precios es en realidad solo del 21 por ciento. Al pensar en la inflación futura, los hombres parecen estar más influenciados por las percepciones de la evolución del transporte, la ropa y la inflación de la vivienda. Esta división podría reflejar la asignación de las tareas domésticas entre hombres y mujeres. Y, de hecho, los hombres solteros y las mujeres solteras de 35 a 49 años no difieren sustancialmente en la medida en que su percepción de la inflación de los alimentos, el transporte y la vivienda continúa con sus expectativas de inflación, mientras que la divergencia se confirma en las parejas de 35 a 49 años.

Impacto de la inflación percibida en una sola categoría de gasto en las expectativas de inflación a un año de la vista

Puntos porcentuales

Notas: El gráfico muestra cuánto impacto tiene una percepción de inflación un punto porcentual más alta en diferentes categorías de gasto en las expectativas de inflación a un año para mujeres y hombres de 35 a 49 años de edad

Las mujeres también son más propensas a reportar números redondos en sus expectativas de inflación. Reiche y Meyler (2022) muestran que las personas que no están seguras sobre el nivel cuantitativo de inflación suelen reportar cifras redondas como sus expectativas de inflación. Las mujeres son más propensas que los hombres a reportar múltiplos de 10 o de 5, mientras que los hombres son más propensos a reportar dígitos individuales no redondeados o incluso decimales. También hay evidencia de que aquellos que tienen una actitud negativa sobre la economía tienden a estar más inseguros sobre las perspectivas de inflación y a reportar expectativas de inflación redondeadas y más altas.

Tranquilizador para los pronosticadores económicos, el CES también proporciona datos que indican algunas formas interesantes en que se puede predecir que las mujeres y los hombres se comportarán de manera similar. A los participantes en la encuesta se les preguntó, en dos ocasiones, sobre cómo perciben la inflación en las diferentes categorías de gasto y también se les preguntó por la tasa de inflación que esperaban en el futuro. Sus respuestas muestran que los cambios en las percepciones de inflación mueven las expectativas de inflación cuando se trata de alimentos, transporte y servicios públicos. Lo más interesante es que las expectativas de inflación cambian en la misma medida para mujeres y hombres y en línea con el peso de estas categorías en las canastas de consumo de los hogares. En otras palabras: después de un cambio similar de la inflación percibida, los hombres y las mujeres, independientemente de su edad, tienden a revisar sus expectativas de inflación de manera similar.

¿Por qué todo esto importa para la política monetaria? El género indica nuestras percepciones de inflación y las percepciones influyen en los comportamientos de muchas maneras diferentes. Relacionado con las diferentes expectativas de mujeres y hombres, hay consecuencias en la vida real, por ejemplo, cómo nos comportamos cuando cambian las circunstancias económicas o las condiciones de financiación. Las mujeres pueden ser menos propensas que los hombres a cancelar, posponer o reducir sus planes de vacaciones cuando los precios de la energía aumentan o ser menos influenciadas por un aumento similar cuando planean comprar un automóvil. Las consecuencias sobre la actividad económica agregada son evidentes.

Mejorar la comprensión de los banqueros centrales sobre cómo los consumidores forman y actualizan sus expectativas de inflación es importante de varias maneras. Ayuda a identificar qué tipo de inflación es importante para los consumidores. Mejora el análisis de las implicaciones macroeconómicas de las decisiones de política monetaria y, por lo tanto, en última instancia, aumenta la credibilidad de los bancos centrales. Las diferencias de género subrayan la necesidad de una estrategia de comunicación diferenciada que pueda hablar de experiencias específicas. Recientemente, el Eurosistema ha emprendido varias iniciativas destinadas a promover la educación financiera en general y la comprensión de la inflación en particular. Tales iniciativas podrían superar la falta de atención cognitiva de los consumidores al estimular tanto a las mujeres como a los hombres a ampliar el conjunto de información en el que se basan sus creencias y acciones. En última instancia, unas evaluaciones mejor informadas de la inflación y la tasa de interés real permitirían a los hogares tomar decisiones de consumo e inversión mejor informadas.