La transparencia de la deuda no sólo beneficia directamente a los países, sino que también es esencial para la labor del FMI. Las formas de deuda ocultas y por lo demás opacas hacen que al Fondo le resulte más difícil cumplir su mandato central de varias maneras. Por ejemplo, los préstamos garantizados, las formas novedosas y complejas de financiación y los acuerdos de confidencialidad dificultan que el FMI evalúe con precisión la deuda de un país y ayude a que su economía vuelva a encaminarse.
Por lo tanto, el Fondo trabaja para llevar los beneficios de la transparencia de la deuda a los países directamente a través de asistencia técnica y también aborda el tema en nuestros compromisos programáticos.
Las leyes bien diseñadas hacen que sea más difícil ocultar la deuda. Pero no hay suficientes leyes de este tipo en los libros, a pesar de sus beneficios demostrados. Dada la importancia crítica de lograr una transparencia adecuada, los países y sus socios internacionales deben impulsar reformas para mejorar los marcos legales internos, lo que a su vez beneficia tanto a los prestatarios, como a los acreedores legítimos y al sistema en general. Convertir piedras nunca ha sido más importante.
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Cómo la alta deuda corporativa sofoca la inversión
En resumen, encontramos pruebas sólidas de que las empresas de alto endeudamiento invierten menos que sus pares de bajo endeudamiento después de los períodos de crisis. En particular, un número considerable de microempresas y pequeñas y medianas empresas están ubicadas en «regiones vulnerables» donde la deuda, y por lo tanto la dependencia de la financiación externa, afecta negativamente a la inversión. Por lo tanto, no abordar el alto apalancamiento de las microempresas y las pequeñas y medianas empresas podría afectar negativamente la capacidad del sector empresarial para satisfacer las necesidades de inversión a gran escala en los próximos años. Lo que Europa necesita es un sector empresarial bien capitalizado que amplíe sus fuentes de financiación más allá de la financiación de la deuda para promover las transiciones ecológica y digital, aumentar la seguridad energética y apoyar cadenas de suministro más diversificadas. Esto otorga una prima a las políticas que promueven una mayor equidad como amortiguador, fortaleciendo así la perspectiva de un crecimiento sostenible de la inversión. Estos incluyen avanzar hacia una unión de los mercados de capitales, reducir el sesgo fiscal contra la financiación de capital y garantizar el acceso a información oportuna y fiable para los inversores de capital. Los cambios en las normas contables podrían mejorar el acceso al capital proporcionado por los inversores privados, con notables beneficios para las PYME.