El EFRAG publica el conjunto de bases para las conclusiones que complementan el proyecto de borradores de exposición a los ESRS (DE) desarrollados por el EFRAG PTF-ESRS. La consulta sobre los dedos de urgencias se inició el 29 de abril y está abierta hasta el 8 de agosto de 2022. No se solicitan observaciones sobre la base de las conclusiones.
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Deconstruyendo las puntuaciones ESG – Cómo invertir con tus propios criterios
Los puntajes ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) se están convirtiendo en una herramienta cada vez más importante para que los administradores de activos diseñen e implementen estrategias de inversión ESG. Amalgaman una amplia gama de factores fundamentalmente diferentes, creando ambigüedad para los inversores en cuanto a las señales de puntuaciones ESG más altas o más bajas. Exploramos la viabilidad y el rendimiento de estrategias de inversión más específicas basadas en categorías específicas mediante la deconstrucción de las puntuaciones ESG en sus componentes granulares. En primer lugar, investigamos las características de las diversas categorías subyacentes a las puntuaciones ESG. No todos los tipos de categorías ESG se prestan a estrategias más específicas, lo que está relacionado tanto con los límites a la divulgación de datos ESG como con el desafío fundamental de traducir las características cualitativas en medidas cuantitativas. En segundo lugar, consideramos un esquema de inversión basado en la exclusión de las empresas con los puntajes más bajos en cada categoría de interés. En la mayoría de los casos, esta estrategia específica aún permite a los inversores mejorar sustancialmente la puntuación ESG principal de la cartera, con solo un impacto marginal en el rendimiento financiero en relación con un punto de referencia amplio del mercado de valores. La exclusión da lugar a sesgos regionales y sectoriales en relación con el índice de referencia, lo que puede ser indeseable para algunos inversores. Luego implementamos una estrategia de «mejor en su clase», basada en excluir a las empresas con los puntajes de categoría más bajos y reinvertir los ingresos en las empresas con los puntajes más altos manteniendo la misma composición regional y sectorial. Este enfoque reduce el error de seguimiento de la cartera y mejora ligeramente su rendimiento ajustado al riesgo, al tiempo que produce una gran ganancia en la puntuación ESG general.
Qué sigue para el progreso en la línea de base de sostenibilidad global
Haciéndose eco de la declaración del ISSB, el G7 ha acogido con satisfacción la inauguración de la Junta y su progreso hacia la línea de base global. En un comunicado emitido tras una reunión reciente en Alemania, los Ministros de Finanzas del G7 y los Gobernadores de los Bancos Centrales hacen un llamamiento a todas las partes interesadas pertinentes para que participen en la consulta en curso sobre las normas propuestas, e insta a la cooperación activa entre el ISSB, los organismos nacionales y regionales de normalización y otras iniciativas de presentación de informes. Alientan a los países a preparar o continuar preparando el terreno para el uso de la línea de base, asegurando la interoperabilidad con las normas locales. El G7 también alienta al ISSB a continuar su trabajo sobre estándares de informes de sostenibilidad más allá del clima, como recordatorio de la amplia visión del trabajo de establecimiento de normas que queda por delante.
Accountancy Europe sobre la garantía de la divulgación de información ESG de la UE
La propuesta de Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) de la Comisión Europea (CE) introduce un requisito a escala de la UE para la garantía limitada de la información de sostenibilidad con el objetivo final de pasar a una garantía razonable a largo plazo. Los contadores profesionales han estado proporcionando servicios de aseguramiento sobre información de sostenibilidad a empresas en la Unión Europea (UE) durante más de dos décadas. Han acumulado experiencia en esta área respaldada por el marco profesional y los estándares que siguen.
Este documento de debate proporciona información de la práctica sobre cuestiones clave relacionadas con este nuevo requisito de garantía y plantea preguntas a las partes interesadas, incluidos los responsables de la formulación de políticas y los encargados de establecer normas, para llegar a un entendimiento común sobre las implicaciones prácticas. Debatir estas cuestiones con prontitud garantizará una aplicación coherente y de alta calidad de los servicios de garantía en toda la UE.
China señala la importancia y la probable adopción futura de los estándares ISSB
Fang Xinghai, vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) abordó el borrador de los estándares de informes de sostenibilidad emitidos por la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) en comentarios recientes. Argumentó que la adopción de estándares globales facilitará a los inversores evaluar el desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) de las empresas, y así hacerlos más dispuestos a invertir. También predijo que los estándares del ISSB se adoptarán en todo el mundo y, por lo tanto, tendrán un gran impacto para el desarrollo futuro de las empresas chinas. Las empresas deberán ofrecer divulgaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) apropiadas para cotizar en el extranjero u obtener capital internacional. Por lo tanto, sugirió que las empresas deberían prestar mucha atención a los desarrollos, y las alentó a ser más proactivas en la divulgación de información ESG.
Nuevo grupo de trabajo del Reino Unido desarrollará estándares para la divulgación del plan de transición climática
El Reino Unido ha lanzado un nuevo Grupo de Trabajo del Plan de Transición (TPT) para apoyar la transición a una economía baja en carbono. Con un mandato inicial de dos años, hará recomendaciones para un marco de divulgación «que permita planes de transición basados en la ciencia, estandarizados y significativos», incluido el desarrollo de orientación de divulgación, plantillas y métricas. También tiene como objetivo establecer las mejores prácticas de planes de transición para las empresas y crear orientación sobre las funciones de la gobernanza y la garantía. «El trabajo del TPT ayudará a impulsar la descarbonización al garantizar que las instituciones financieras y las empresas preparen planes rigurosos para lograr el cero neto y apoyen los esfuerzos para abordar el lavado verde», afirma.
Construyendo sobre una larga tradición – presidente de la SEC coloca las divulgaciones climáticas en contexto
Al tomar decisiones sobre los requisitos de divulgación bajo las leyes federales de valores, incluidas las decisiones sobre las divulgaciones propuestas relacionadas con el clima, me guío por nuestra misión de tres partes: proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital. También me guío por el concepto de materialidad. Como ha explicado la Corte Suprema, la información es importante si «existe una probabilidad sustancial de que un accionista razonable lo considere importante» al tomar una decisión de inversión o votación, o si habría «alterado significativamente la combinación total de información disponible». Las declaraciones prospectivas, como las previsiones y los riesgos, también pueden ser materiales, como han articulado los estándares tanto de la Corte Suprema como de la Comisión.
Reglamento sobre taxonomía de la UE se extiende a toda la economía
Desde que la taxonomía de la UE entró en vigor, se ha enfrentado a críticas debido a sus limitaciones, la designación de ciertas actividades e incluso si la legislación debería desempeñar un papel en la aceleración de la transición de los mercados de capitales hacia una economía sostenible. Si bien algunos aspectos de estas críticas pueden ser válidos, sería ingenuo ignorar la importancia de la taxonomía en el comienzo de la divulgación obligatoria de sostenibilidad de gran alcance. A medida que se desarrolle el conjunto de regulaciones de sostenibilidad, las empresas y los inversores no tendrán dónde esconderse y deberán hacer la transición hacia actividades e inversiones que desempeñen un papel en la mitigación de la crisis climática.
Canadá exigirá divulgaciones climáticas para bancos y aseguradoras
Canadá exigirá a los bancos y compañías de seguros que proporcionen divulgaciones sobre sus riesgos y exposiciones relacionados con el clima a partir de 2024, según el recién publicado Presupuesto 2022 del gobierno federal. El presupuesto también describe más de $ 9 mil millones en fondos propuestos para abordar el cambio climático, y planea una nueva oferta de bonos verdes en el próximo año.
Sostenibilidad – El cambio tectónico que transforma la inversión
La inversión sostenible amplía los mejores enfoques de la inversión tradicional al integrar ideas sobre la sociedad, el comportamiento corporativo, el clima y otros datos no tradicionales para generar mejores resultados a largo plazo. El término sostenibilidad se aplica a menudo a una variedad de estrategias y etiquetas. Reconocemos que las preferencias y definiciones de sostenibilidad de los inversores no son uniformes. Sin embargo, esto no impide incorporar la sostenibilidad en la construcción de carteras a largo plazo.