Los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad (SDR) del Reino Unido y el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE son dos de las regulaciones de sostenibilidad más importantes a las que se enfrentan las empresas financieras en Europa, pero su limitada alineación amenaza con quebraderos de cabeza para quienes operan en ambos mercados.
Y, a pesar de algunos vientos en contra a nivel mundial, no se equivoque: estas regulaciones son importantes. El interés de los inversores por los fondos sostenibles sigue creciendo rápidamente. En la UE, la cuota de mercado de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 siguió aumentando hasta superar el 60 % de los fondos (solo el 56 % de los fondos del artículo 8), alcanzando un valor de 6 billones de euros en el tercer trimestre de 2024.
Sin embargo, a medida que la inversión sostenible crece como un segmento más grande del mercado, el tiempo y los recursos dedicados al cumplimiento normativo se están convirtiendo cada vez más en una carga para los gestores de activos. Para estas empresas, es crucial minimizar el desvío de recursos para gestionar la superposición de regulaciones. Al hacerlo, pueden concentrarse mejor en impulsar los rendimientos de los inversores y canalizar eficazmente el capital hacia empresas y proyectos que apoyen los objetivos de sostenibilidad exigidos por los inversores finales.
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Cómo mantenerse a la vanguardia de la «curva del carbono»
A partir del 1 de enero de 2026, el declarante autorizado del MAFC estará obligado a presentar una declaración anual del año anterior el 31 de mayo (es decir, a partir de mayo de 2027) y a entregar los certificados del MAFC.
La declaración del MAFC debe presentarse en el registro del MAFC y debe abarcar algunas de las mismas cuestiones que se incluyen en un informe del MAFC. Además, deberá indicar el número total de certificados MAFC que se van a entregar. Los certificados deben ser adquiridos por declarantes autorizados del MAFC por el valor de los costes del carbono que habrían pagado si las mercancías hubieran sido originarias de la UE. A continuación, deberán entregarse en correspondencia con el valor de las emisiones implícitas especificado en su declaración MAFC.
Al final de cada trimestre, los declarantes autorizados del MAFC deberán asegurarse de que poseen certificados MAFC correspondientes al menos al 80 % de las emisiones implícitas en todas las mercancías que hayan importado desde el comienzo del año civil.
La falta de entrega del número correcto de certificados MAFC puede dar lugar a una multa, actualmente fijada en 100 euros por cada tonelada de dióxido de carbono equivalente emitida, y a la obligación de comprar los certificados MAFC pendientes además de la multa impuesta.
Innovación en activos digitales en el sistema financiero y la banca
Estamos mejorando nuestra capacidad de suministrar dinero del banco central para liquidación a gran escala a través de un programa plurianual para ofrecer un servicio RTGS renovado. Como parte de esto, el Banco también ha introducido Cuentas Ómnibus que facilitan la liquidación con respaldo en dinero del banco central para transacciones con activos tokenizados, lo que garantiza que el beneficio de la tokenización se pueda materializar en toda la transacción.[3]
Ya he señalado que también hemos expuesto nuestro enfoque de la innovación en el ámbito del dinero y los pagos en un documento de debate que publicamos durante el verano. Consideramos que se trata del comienzo de una conversación importante con la industria, en lugar de que el Banco exponga su visión final sobre todo lo relacionado con la innovación. Queremos que la industria participe con nosotros en este tema y valoramos sus comentarios a medida que seguimos desarrollando nuestro enfoque de la innovación en este ámbito.
En cuanto al futuro, tenemos claro que la confianza en la tecnología subyacente que se utiliza para transferir dinero es inseparable de la confianza en el dinero mismo. Si el dinero del banco central no puede interactuar con las nuevas tecnologías, podría existir el riesgo de que la actividad de liquidación mayorista de alto valor se traslade del dinero del banco central a los activos de liquidación privados, lo que debilitaría la estabilidad financiera.
Para que el dinero cumpla sus funciones, debe mantener una característica que lo diferencie de cualquier otro activo: está respaldado por una promesa del Estado. Tenemos un apetito de riesgo bajo para un cambio significativo de la liquidación mayorista en dinero del banco central hacia activos de liquidación privados (como el uso de monedas estables para transacciones mayoristas), porque la liquidación en dinero del banco central es el ancla de regreso al Estado. Es por eso que estamos explorando opciones para mejorar la capacidad de liquidar transacciones mayoristas tokenizadas en dinero del banco central.
PSR y FCA lanzan una convocatoria conjunta de información sobre las grandes tecnológicas y las billeteras digitales
El Regulador de Sistemas de Pagos (PSR) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) están buscando opiniones sobre los beneficios y riesgos que las billeteras digitales brindan a las personas y las empresas.
El uso de billeteras digitales ha crecido rápidamente en los últimos años, y es probable que más de la mitad de los adultos del Reino Unido ahora usen una. Con Apple Pay, Google Pay y PayPal siendo tres de las billeteras digitales más utilizadas en el Reino Unido hoy en día, las billeteras digitales se han convertido en un punto de contacto cada vez más importante entre las grandes empresas tecnológicas y los consumidores del Reino Unido.
Por lo tanto, los reguladores están interesados en comprender mejor el impacto que crea la creciente popularidad de las billeteras digitales en los consumidores y las empresas, que incluye:
• La gama de beneficios que las billeteras digitales brindan a los usuarios del servicio
• si hay alguna característica que signifique que los pagos no funcionen tan bien como podrían para los consumidores y/o las empresas;
• su papel en la liberación del potencial de los pagos de cuenta a cuenta y cómo podrían afectar a la competencia entre los sistemas de pago; y
• si las billeteras digitales podrían plantear problemas significativos de competencia, protección del consumidor o integridad del mercado, ya sea ahora o en el futuro.
La reestructuración de FRC potencia el enfoque en informes digitales y taxonomías XBRL
El FRC anuncia hoy que, tras una revisión estratégica de sus funciones de análisis económico, análisis de datos, investigación y seguimiento del mercado, los recursos existentes se han reorganizado en dos equipos recientemente estructurados para permitir la entrega de mejores resultados para las partes interesadas en todo el ámbito de competencias y regulatorio del FRC. Estas dos nuevas funciones son Market Intelligence and Insights, dirigida por Laura Warren, y Digital Reporting and Taxonomies, dirigida por Phil Fitz-Gerald. El trabajo que anteriormente realizaba el FRC Lab sobre informes y conocimientos del mercado será absorbido por estas nuevas funciones.
La función de Inteligencia de Mercado y Perspectivas se centrará en proporcionar análisis y perspectivas más integrales y basadas en evidencias sobre las actividades de desarrollo de políticas, monitoreo y regulación del FRC. Por otra parte, se ha creado la nueva función de Informes Digitales y Taxonomías, que refleja la importancia de estas áreas en rápida evolución. Se centrará en desarrollar el conocimiento y la capacidad del FRC, mejorar la calidad de los informes digitales y desarrollar herramientas para respaldar el ecosistema de informes.
La FCA amplía el marco de sostenibilidad y orientación contra el lavado verde
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha confirmado una orientación contra el lavado verde y ha propuesto extensiones a su marco de sostenibilidad. Estas iniciativas tienen como objetivo protegerse contra el lavado verde, ayudando a los inversores a obtener una imagen clara de las afirmaciones relativas a la sostenibilidad de los productos y servicios financieros.
La norma antilavado verde, que entrará en vigor el 31 de mayo, refleja el creciente interés en las finanzas sostenibles entre los inversores consumidores, como lo demuestra una encuesta que indica que el 81% de los adultos buscan inversiones que generen rendimientos financieros y un impacto social positivo. La guía anti-greenwashing de la FCA, junto con propuestas para requisitos de divulgación ampliados y etiquetas de inversión, tiene como objetivo garantizar la integridad del mercado y capacitar a los consumidores para que alineen sus inversiones con sus valores.
Un elemento central de los esfuerzos de la FCA es la extensión propuesta de los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad (SDR) a los administradores de cartera. Estos requisitos, que reflejan los introducidos para los administradores de activos en noviembre de 2023, incluyen el etiquetado de productos y estándares de marketing para permitir a los consumidores tomar decisiones informadas sobre productos financieros relacionados con la sostenibilidad. Los administradores de cartera, que supervisan las inversiones para los consumidores, estarán sujetos a obligaciones similares de divulgación y etiquetado, lo que facilitará una comunicación más clara de los impactos ambientales y sociales de las opciones de inversión.
FCA agrega nuevas especificaciones al sistema
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido ha realizado una actualización de su sistema de archivo, adoptando la actualización de la especificación Cálculo 1.1 recientemente finalizada y permitiendo extensiones de archivo .xbri de acuerdo con la especificación de Paquetes de informes. Esto permitirá a los declarantes del Reino Unido hacer uso de estas actualizaciones relativamente nuevas de los informes XBRL. Calculations 1.1 es una actualización clave que ayuda a optimizar los cálculos en los informes de validación. Los cálculos pueden señalar advertencias en el etiquetado XBRL y los números subyacentes en un informe; sin embargo, antes de la última especificación, las emisiones asociadas con el redondeo de números escalados obstaculizan la precisión y eficiencia de estos cálculos.
La especificación Paquetes de informes proporciona un contenedor singular para informes XBRL, que a menudo constan de varios archivos en diferentes formatos XBRL como Inline XBRL, xBRL-XML, xBRL-JSON y xBRL-CSV. La especificación proporciona un mecanismo estandarizado para ensamblar informes en un solo archivo e introdujo dos nuevas extensiones de archivo – ‘.xbr’ y ‘.xbri’ – para ayudar a los usuarios y sistemas a identificar fácilmente los informes XBRL. Es una actualización pequeña pero eficaz que ayuda a reducir los problemas de compatibilidad y uso compartido, ¡y los declarantes que informan a la FCA ahora pueden utilizarla!
Más empresas establecen objetivos de cero emisiones netas de «credibilidad ligera»
El número de empresas a nivel mundial que han establecido objetivos de cero emisiones netas ha aumentado en más de un 40% en los últimos 16 meses, pero Net Zero Tracker ha advertido que muchos compromisos carecen de integridad. Solo el 37% de los objetivos corporativos de cero emisiones netas cubren completamente las emisiones de alcance 3. Además, solo el 13% de estos objetivos especifican las condiciones de calidad en las que se utilizarían las compensaciones, lo que, según Net Zero Tracker, indica una dependencia excesiva de los créditos de compensación de baja calidad, en lugar de la reducción de emisiones. Solo el 4% de los compromisos de cero emisiones netas de las empresas cumplen con los criterios de la Carrera a Cero de la ONU, agregó la investigación. John Lang, jefe de proyecto de Net Zero Tracker (ECIU), dijo: «Ha surgido una línea clara en la arena sobre el cero neto.
Innumerables objetivos de cero emisiones netas son poco creíbles, pero ahora podemos decir con certeza que la mayoría de las empresas más grandes del mundo se han desplazado hacia el lado correcto de la línea en cuanto a la intención de cero emisiones netas. Dado que el establecimiento de objetivos creíbles de cero emisiones netas es un indicador para las empresas con visión de futuro y preparadas para el futuro, surge una pregunta sencilla: ¿están las empresas en las que invertimos, para las que trabajamos y a las que compramos están en el lado correcto o equivocado de la línea?» Más de 1.000 de las empresas más grandes del mundo tienen objetivos de cero emisiones netas, y sus ingresos anuales agregados están cubiertos por objetivos de cero emisiones netas que alcanzan los 27 billones de dólares. El Net Zero Tracker lanzará su séptimo análisis de los compromisos globales de cero emisiones netas en la COP28, mostrando hasta qué punto las 4.000 entidades más grandes del mundo están alineadas con las cero emisiones netas.
Transcripción – Lucha contra el fraude y los delitos financieros
En esta entrevista de Inside FCA Podcast con Ozge Ibrahim, Emad Aladhal habla en detalle sobre las herramientas que utiliza la FCA para ayudar a abordar diferentes tipos de fraude, incluido el uso de datos para identificar y prevenir daños antes, el trabajo en asociación con otras organizaciones y la adopción de medidas asertivas de cumplimiento y supervisión. También describe sus expectativas de las empresas para ayudar a combatir los delitos financieros y proteger a los consumidores de daños.
FRC publica estándar mínimo para comités de auditoría
El Consejo de Información Financiera (FRC) ha publicado los Comités de Auditoría y la Auditoría Externa: Estándar Mínimo, diseñado para mejorar la calidad de la auditoría y reforzar la confianza pública en el proceso de información financiera. El estándar proporciona expectativas y pautas claras para los comités de auditoría dentro del FTSE350, lo que respalda la realización de auditorías de alta calidad.
Desarrollado en respuesta a la consulta del gobierno sobre el restablecimiento de la confianza en la auditoría y el gobierno corporativo, el estándar del FRC se alinea con la intención de otorgar poderes legales a ARGA {Ed: esa es la Autoridad de auditoría, informes y gobierno que pronto se creará} para exigir estándares mínimos para comités de auditoría en relación con las auditorías externas. Antes de que llegaran esos nuevos poderes, el FRC ha hecho que el estándar esté disponible de forma voluntaria para los comités de auditoría. Esto les permite familiarizarse con los requisitos y mejorar sus prácticas antes del cumplimiento obligatorio, que se espera que se introduzca a través de la legislación.
Mark Babington, director ejecutivo de Estándares Regulatorios del FRC, enfatizó la importancia del estándar para fortalecer el mercado de auditoría y restaurar la confianza en la profesión. Al establecer expectativas y pautas claras, el FRC tiene como objetivo respaldar auditorías de alta calidad y reforzar la confianza pública en el proceso de información financiera.