Se necesitan más reformas para que el euro mantenga y fortalezca su papel en medio de los cambios geopolíticos. Europa necesita seguir desarrollando la infraestructura para realizar pagos transfronterizos en euros con socios clave.
Durante el último cuarto de siglo, el euro ha sido una moneda mundial clave, solo superada por el dólar. Ha demostrado su resiliencia a pesar de la pandemia de coronavirus, la guerra de Rusia en Ucrania y el trágico conflicto en Oriente Medio. Se estima que la participación del euro en el uso de la moneda internacional supera el 19%, un nivel que se ha mantenido prácticamente estable en los últimos cinco años.
Sin embargo, el lugar de la moneda en el escenario mundial no puede darse por sentado, ya que Informe reciente por el Banco Central Europeo sobre el papel internacional del euro. Se necesitan más reformas.
El papel cada vez más importante de China en el comercio mundial está fomentando el uso de su moneda. En 2023, la participación del renminbi en la facturación comercial de China había aumentado a alrededor de una cuarta parte para los bienes y un tercio para los servicios. Está compitiendo con el euro para convertirse en la segunda moneda más utilizada para la financiación del comercio.
Autor: Staff TheRegTechTimes
Hacer que el euro digital sea realmente privado
Muchas personas aprecian la privacidad al pagar y quieren que sus datos estén protegidos. Los medios de pago electrónicos actuales no son óptimos en este sentido. Estamos diseñando el euro digital para que sea la opción de pago electrónico más privada. El blog del BCE lo explica.
Pagar es un asunto privado para muchas personas. La idea de que las empresas tecnológicas, los bancos, los gobiernos o los empleadores puedan rastrear los pagos no es particularmente atractiva. El dinero en efectivo proporciona una solución para evitar dicho rastreo, pero puede ser inconveniente o simplemente imposible de usar en ciertas situaciones (por ejemplo, al comprar en línea). Por lo tanto, la privacidad es un factor importante cuando pensamos en los medios de pago actuales y futuros. A medida que diseñamos el euro digital, el BCE y los bancos centrales de la zona del euro se aseguran de que nuestro nuevo dinero digital incluya un alto nivel de privacidad y una sólida protección de datos. El blog del BCE explica lo que pueden esperar los futuros usuarios del euro digital.
GRI y NIIF profundizan la interoperabilidad de los informes de sostenibilidad
La semana pasada, la Global Reporting Initiative (GRI) y la Fundación IFRS anunciaron una colaboración mejorada destinada a crear una interoperabilidad total entre los estándares GRI e ISSB. Basándose en su Memorando de Entendimiento de 2022, esta asociación busca simplificar los informes de sostenibilidad para las empresas, beneficiando tanto a los inversores como a una gama más amplia de partes interesadas.
La colaboración optimizará el uso conjunto de los estándares GRI e ISSB, centrándose en la presentación fluida de informes sobre los impactos, riesgos y oportunidades de una organización. La Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) y la Junta de Normas Globales de Sostenibilidad (GSSB) trabajarán conjuntamente para alinear divulgaciones comunes, comenzando con un proyecto piloto sobre biodiversidad. Esta iniciativa tiene como objetivo integrar estándares temáticos y sectoriales, proporcionando un marco de presentación de informes unificado.
Históricamente, la Fundación IFRS y GRI han liderado esfuerzos paralelos para mejorar la transparencia y la comparabilidad en los informes de sostenibilidad. Al consolidar sus fortalezas, su objetivo es reducir la duplicación y la complejidad en el panorama de la divulgación de sostenibilidad. El trabajo conjunto entre ISSB y GSSB mejorará la calidad de la información sobre sostenibilidad, abordando tanto las necesidades de los inversores como los requisitos más amplios de las partes interesadas.
Garantizar la integración entre los estándares GRI e ISSB respaldará informes de sostenibilidad más sólidos y comparables. Es clave que quienes establecen estándares de sostenibilidad y formuladores de políticas continúen cerrando el círculo de interoperabilidad y que se tomen medidas para garantizar que las taxonomías XBRL que representan estándares de sostenibilidad a nivel mundial también sean interoperables, asegurando la armonización en todos los niveles. No hacerlo afectará a la mayoría de los preparadores y a todos los usuarios, socavando el objetivo de elaborar informes de sostenibilidad fluidos y de alta calidad.
EFRAG publica nuevas explicaciones técnicas de preguntas y respuestas de ESRS
EFRAG publica hoy una recopilación de 68 explicaciones para responder a las preguntas técnicas de las partes interesadas sobre el ESRS, que incluye 12 explicaciones ya publicadas el 5 de febrero de 2024 y 12 explicaciones ya publicadas el 1 de marzo de 2024.
Estas respuestas se proporcionan como parte del papel del EFRAG como asesor técnico de la Comisión Europea y se espera que brinden apoyo práctico y oportuno a los preparadores y otros en la implementación de ESRS. Las Explicaciones publicadas hoy están agrupadas en capítulos según su naturaleza (Transversales, Medioambiental, Social o Gobernanza) y sus Requisitos de Divulgación, siguiendo la arquitectura del ESRS.
El EFRAG seguirá publicando explicaciones siguiendo su debido proceso, incluida la participación tanto de la Junta de Informes de Sostenibilidad como del Grupo de Expertos Técnicos del EFRAG en debates públicos.
Antecedentes
En el cuarto trimestre de 2023, EFRAG lanzó su plataforma de preguntas y respuestas ESRS para recopilar y responder preguntas técnicas, apoyando a los preparadores y otras partes interesadas en la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) emitidos como Acto Delegado.
Las respuestas pueden tomar la forma de Guía de implementación, que se comparte con el público y se informa a partir de sus comentarios antes de finalizar, o Explicaciones, que no se comparten con el público para recibir comentarios. Las Orientaciones y Explicaciones de Implementación no son de naturaleza autorizada; no se emiten como Actos Delegados y son definitivos una vez publicados por el EFRAG.
Las explicaciones cubren casos en los que el contenido de ESRS ya proporciona una respuesta adecuada. En estos casos, las Explicaciones emitidas por EFRAG muestran dónde se encuentra el contenido en el ESRS y cómo navegar por el ESRS en consecuencia.
El conjunto de documentos de Explicaciones publicado hoy de enero a mayo de 2024 constituye el conjunto de respuestas aprobadas formalmente a las preguntas categorizadas como explicaciones durante los meses mencionados anteriormente.
Por qué nuestro mundo necesita moderación fiscal en el año electoral más importante de la historia
Las perspectivas económicas y financieras mundiales han mejorado en los últimos seis meses. La inflación ha caído, las condiciones financieras se han relajado y los riesgos para las perspectivas están equilibrados. Sin embargo, muchos países siguen luchando contra una elevada deuda pública y déficits fiscales en medio de nuevos desafíos derivados de las elevadas tasas de interés reales y las cada vez más débiles perspectivas de crecimiento a mediano plazo.
Nuestro último Monitor Fiscal insta a los gobiernos a evitar desvíos y centrarse más en reconstruir las reservas y salvaguardar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.
La política fiscal pasó a ser más expansiva el año pasado después de una rápida mejora de la deuda y los déficits en los dos años anteriores. Sólo la mitad de las economías del mundo endurecieron su política fiscal el año pasado, frente a alrededor del 70 por ciento en 2022.
Cuatro años después del inicio de la pandemia, el gasto público, excluidos los pagos de intereses, se mantuvo alrededor de 3 puntos porcentuales del producto interno bruto por encima de las proyecciones prepandémicos en las economías avanzadas, excluido Estados Unidos, y 2 puntos porcentuales por encima de ellas en las economías de mercados emergentes, excluida China. Este nivel de gasto refleja la lenta recuperación de las políticas fiscales de la era de la crisis y la introducción de nuevas medidas de apoyo, junto con nuevas medidas de política industrial que incluyen subsidios e incentivos fiscales. Las tasas de interés nominales más altas elevaron los pagos de intereses en la mayoría de las economías.
La deuda pública mundial aumentó hasta el 93 por ciento del PIB en 2023 y se mantuvo 9 puntos porcentuales por encima del nivel prepandémicos. El aumento fue liderado por las dos economías más grandes, Estados Unidos y China, donde la deuda aumentó más de 2 y 6 puntos porcentuales del PIB, respectivamente.
LOS COSTOS SOCIALES DEL PRECIO
El gobierno por el precio se ha puesto de moda, no sólo en la economía sino también en las políticas públicas. Poner un precio a las políticas (midiendo en una unidad los beneficios para los grupos destinatarios y los costos que otros podrían soportar) proyecta un aura de objetividad y transparencia.
El objetivo es permitir a los responsables de las políticas elegir racionalmente entre diferentes formas de resolver el mismo problema: comparar diferentes problemas y sus soluciones políticas simplemente según su rentabilidad relativa en dólares o en alguna otra moneda. Una vez que todo se mide y se compara, es casi posible prescindir de la política.
El desorden de la política, con las interminables luchas por encontrar puntos en común entre objetivos inherentemente inconmensurables, puede convertirse en una simple hoja de cálculo entre la cual elegir la opción más rentable. El gobierno se está convirtiendo en un gobierno basado en etiquetas de precios.
Los mercados de tipo ideal, del tipo que sólo se encuentra en los libros de texto, sirven como modelo. La idea es que el comercio revela el valor de los objetos a compradores y vendedores y que, por tanto, el precio contiene toda la información relevante. Por supuesto, esto es cierto sólo en mercados eficientes: mercados sin costos de información y costos de transacción, donde no es factible ninguna transacción que beneficie a una persona sin perjudicar a otra.
La eficiencia de Pareto, como se conoce a este estado de equilibrio, es inalcanzable en el mundo real. Esta es la razón por la que, para la mayoría de los fines, se ha reemplazado por un simple análisis de beneficios netos. Siempre que los beneficios netos excedan los costos netos, vale la pena seguir una política. Pero medir todos los costos y todos los beneficios, y ponerle un precio a cada uno, es una tarea difícil. Para la mayoría de las actividades y recursos, los precios no existen o no son observables. Deben construirse activamente sobre la base de supuestos que son necesariamente incompletos o están sesgados a favor de la facilidad de mensurabilidad y que a menudo son completamente erróneos.
Las 75 economías más vulnerables se están quedando atrás a pesar de la resiliencia del crecimiento mundial
Sacudida por una serie de shocks sin precedentes, la economía mundial ha demostrado hasta ahora una extraordinaria resiliencia. La inflación mundial parece estar disminuyendo, y la mayoría de las economías se han comportado mejor de lo que se esperaba hace solo unos meses. Pocas veces en la historia se ha detenido una espiral inflacionaria global con tan poco dolor.
Esa es la buena noticia, o eso podría parecer. Sin embargo, lo que pasa desapercibido en gran medida es la difícil situación de las 75 economías más pobres y vulnerables, las que reúnen los requisitos para recibir donaciones y préstamos a bajo interés de la Asociación Internacional de Fomento (AIF) del Banco Mundial. Estas economías son el hogar de una cuarta parte de la humanidad, y se encuentran en medio de un retroceso económico histórico, incluso cuando las perspectivas a corto plazo mejoran en otros lugares. Además de ser una preocupación humana, eso es una mala noticia para la economía mundial, tanto porque el crecimiento mundial a largo plazo dependerá en gran medida de lo que suceda en estas economías, como porque la profundización del dolor aquí podría extenderse más allá de las fronteras nacionales.
La UE finaliza el retraso en las normas de sostenibilidad específicas del sector
El Parlamento Europeo ha dado el último y esperado paso al aprobar oficialmente una directiva para retrasar la implementación de estándares de divulgación de sostenibilidad específicos del sector y requisitos de presentación de informes para empresas fuera de la UE en virtud de la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD).
La aprobación de la directiva es el procedimiento final requerido por el Consejo de la UE para posponer la adopción de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) para sectores específicos y terceros países, algo que se ha estado abriendo camino a través de los diversos procesos desde octubre de 2023.
Propuesta inicialmente como parte del Programa de Trabajo 2024 de la Comisión de la UE para reducir la carga de presentación de informes, el retraso de dos años en la directiva actualizada tiene como objetivo dar a las empresas más tiempo para prepararse para los mayores requisitos de presentación de informes, y para que el Grupo Asesor Europeo en Información Financiera (EFRAG) pueda desarrollar nuevas normas sectoriales específicas.
Sin embargo, alentaríamos a las empresas a tomar ventaja pensando en lo digital desde el principio: la adopción temprana de prácticas de presentación de informes digitales ayudará a las empresas a mantenerse al tanto de los cambios regulatorios, crear procesos preparados para lo digital y prepararse internamente para la divulgación digital obligatoria que se acerca rápidamente.
La SEC y FinCEN proponen nuevas reglas de identificación de clientes para asesores de inversiones
A principios de este mes, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) del Tesoro propusieron una nueva regla que requiere que los asesores de inversiones (RIA) y los asesores de informes exentos (ERA) registrados en la SEC establezcan programas integrales de identificación de clientes (CIP). Esta iniciativa tiene como objetivo reforzar el marco de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AML/CFT) dentro del sector de asesoría de inversiones.
La regla propuesta exige que las RIA y ERA implementen y mantengan procedimientos para verificar las identidades de los clientes de manera efectiva. Esto implicaría establecer un CIP documentado, asegurando que los asesores se formen una creencia razonable sobre la verdadera identidad de sus clientes. Se espera que tales medidas limiten las actividades delictivas, como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, al impedir el uso de identidades falsas para explotar los servicios de asesoría.
Esta propuesta complementa la iniciativa de FinCEN de febrero de 2024 para clasificar los RIA y ERA como “instituciones financieras” según la Ley de Secreto Bancario (BSA). Esta clasificación los somete a estrictos requisitos ALD/CFT y a la obligación de presentar informes de actividades sospechosas (SAR). La evaluación de riesgos del Tesoro destacó la vulnerabilidad de la industria de asesores de inversiones a actividades ilícitas, citando casos de corrupción extranjera, fraude y evasión fiscal. Los esfuerzos combinados de estas propuestas están dirigidos a mitigar tales riesgos y fortalecer la integridad del sistema financiero estadounidense.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, expresó su firme apoyo a la propuesta y enfatizó su potencial para restringir el acceso de terroristas y criminales a los mercados estadounidenses. De manera similar, la directora de FinCEN, Andrea Gacki, subrayó la importancia de la regla para identificar actores ilícitos y evitar que exploten el sector de asesores de inversiones.
Si se implementa, la norma requerirá que las RIA y las ERA desarrollen CIP con procedimientos para la verificación de la identidad del cliente, similares a los que se exigen a los corredores, distribuidores y fondos mutuos. Esta alineación tiene como objetivo crear un marco consistente y sólido en toda la industria de servicios financieros de EE. UU.
La regla está disponible en el sitio web de la SEC y estará abierta a comentarios públicos durante 60 días.
La SEC busca comentarios sobre la recopilación de informes financieros anuales de las agencias de calificación crediticia
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha abierto una ventana para comentarios públicos sobre la recopilación de informes financieros anuales de las Organizaciones de Calificación Estadística Reconocidas a Nivel Nacional (NRSRO), comúnmente conocidas como agencias de calificación crediticia. Como parte de este proceso, las NRSRO también tienen el mandato de proporcionar un informe que detalle la cantidad de acciones de calificación crediticia realizadas durante el año fiscal completado más recientemente.
Según la Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), ciertas agencias dentro del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC), incluida la SEC, están obligadas a recopilar información en formatos estructurados y legibles por máquina. Esta medida tiene como objetivo mejorar la transparencia y la accesibilidad en la información financiera.