Según la edición más reciente del informe Perspectivas económicas mundiales del Banco Mundial, el crecimiento mundial se está desacelerando marcadamente debido a la elevada inflación, el aumento de las tasas de interés, la reducción de las inversiones y las perturbaciones causadas por la invasión de Rusia a Ucrania.
Dada la frágil situación económica, cualquier nuevo acontecimiento adverso —como una inflación más alta que la prevista, aumentos abruptos de las tasas de interés para contenerla, el resurgimiento de la pandemia de COVID‑19 o la intensificación de las tensiones geopolíticas— podría empujar a la economía mundial a la recesión. Sería la primera vez en más de 80 años que se producen dos recesiones mundiales en la misma década.
Se prevé que la economía mundial crecerá un 1.7% en 2023 y un 2.7% en 2024. La fuerte desaceleración del crecimiento será generalizada: los pronósticos se corregirán a la baja para el 95 % de las economías avanzadas y para casi el 70 % de los mercados emergentes y las economías en desarrollo (MEED).
Durante los próximos dos años, el ingreso per cápita de los MEED se ubicará, en promedio, en el 2,8 %, un punto porcentual inferior al promedio registrado en el período 2010-19. En África subsahariana —que representa alrededor del 60 % de las personas del mundo que se encuentran en la pobreza extrema—, se espera que el crecimiento del ingreso per cápita entre 2023 y 2024 sea, en promedio, de apenas el 1,2 %, una tasa que podría hacer que los niveles de pobreza aumenten, en lugar de disminuir.
“La crisis que enfrenta el desarrollo se está intensificando a medida que las perspectivas de crecimiento mundial se deterioran”, declaróDavid Malpass, presidente del Grupo Banco Mundial.“Los países emergentes y en desarrollo se enfrentan a un período de varios años de crecimiento lento impulsado por una pesada carga de la deuda y escasas inversiones; al mismo tiempo, el capital mundial es absorbido por las economías avanzadas que enfrentan niveles de deuda pública extremadamente altos y tasas de interés crecientes.El bajo nivel de crecimiento y de inversión empresarial agravará los retrocesos en materia de educación, salud, pobreza e infraestructura, que ya son devastadores, así como las crecientes demandas derivadas del cambio climático”.
Se prevé que el crecimiento de las economías avanzadas se desacelerará del 2,5 % en 2022 al 0,5 % en 2023. En las últimas dos décadas, las desaceleraciones de esta magnitud han sido la antesala de una recesión mundial. En Estados Unidos, el crecimiento caerá al 0,5 % en 2023, 1,9 puntos porcentuales por debajo de los pronósticos anteriores y el desempeño más deficiente fuera de las recesiones oficiales desde 1970. En 2023, se espera la zona del euro no registre crecimiento, lo que representa una revisión a la baja de 1,9 puntos porcentuales. China crecerá un 4,3 %, es decir, 0,9 puntos porcentuales por debajo de los pronósticos anteriores.
Excluyendo a China, se prevé que el crecimiento de los MEED se desacelerará del 3,8 % en 2022 al 2,7 % en 2023, lo que refleja una demanda externa considerablemente menor, agravada por la elevada inflación, la depreciación monetaria, condiciones de financiamiento más restrictivas y otros factores adversos internos.
Para fines de 2024, los niveles del producto interno bruto (PIB) en las economías emergentes y en desarrollo serán aproximadamente un 6% inferiores a los niveles previstos antes de la pandemia. Si bien se prevé que la inflación mundial se modere, se mantendrá por encima de los niveles prepandemia.
En el informe se presenta la primera evaluación integral de las perspectivas a mediano plazo para el crecimiento de la inversión en los MEED. Durante el período 2022-24, es probable que la inversión bruta en estas economías crezca alrededor de un 3,5 % en promedio, es decir, menos de la mitad de la tasa que prevaleció en las dos décadas anteriores. El informe ofrece a los encargados de la formulación de políticas una lista de opciones para acelerar el crecimiento de la inversión.
“La falta de inversiones genera gran preocupación porque está asociada con bajos niveles de productividad y de actividad comercial, y empeora las perspectivas económicas generales.Sin un crecimiento sólido y sostenido de las inversiones, es sencillamente imposible avanzar de manera significativa en la consecución de objetivos climáticos y de desarrollo más amplios”, manifestó Ayhan Kose, director del Grupo de Perspectivas del Banco Mundial. “Las políticas nacionales para impulsar el crecimiento de la inversión deben adaptarse a las circunstancias de cada país, pero siempre comienzan con la creación de marcos de política fiscal y monetaria sólidos y la introducción de reformas integrales destinadas a mejorar el clima para la inversión”.
El informe también arroja luz sobre la difícil situación en la que se encuentran 37 pequeños Estados, es decir, países con una población de 1,5 millones de personas o menos. Estos Estados sufrieron una recesión más profunda como consecuencia de la COVID-19 y experimentaron un repunte mucho más débil que otras economías, en parte debido a las prolongadas perturbaciones que afectaron al turismo. En 2020, la producción económica de los Estados pequeños se redujo más del 11%, lo que representa una disminución siete veces mayor que la observada en otras economías emergentes y en desarrollo. En el informe se concluye que los Estados pequeños a menudo experimentan pérdidas relacionadas con desastres que representan, en promedio, el 5 % del PIB al año, lo que genera graves obstáculos al desarrollo económico.
Los responsables de formular políticas en dichos países pueden mejorar las perspectivas de crecimiento a largo plazo fortaleciendo la resiliencia al cambio climático, promoviendo una diversificación económica eficaz y mejorando la eficiencia de los Gobiernos. En el informe se exhorta a la comunidad mundial a apoyar a los pequeños Estados manteniendo el flujo de asistencia oficial para respaldar la adaptación al cambio climático y ayudar a restablecer la sostenibilidad de la deuda.
Perspectivas regionales:
Asia oriental y el Pacífico: Según las proyecciones, el crecimiento se reducirá al 4,3 % en 2023 y aumentará al 4,9 % en 2024.
Europa y Asia central: Se espera que el crecimiento se reducirá al 0,1 % en 2023 y luego se recuperará hasta alcanzar el 2,8 % en 2024.
América Latina y el Caribe: Se prevé que el crecimiento se reducirá al 1,3 % en 2023 y luego se recuperará hasta alcanzar el 2,4 % en 2024.
Oriente Medio y Norte de África: Según las previsiones, el crecimiento se reducirá al 3,5 % en 2023 y al 2,7 % en 2024.
Asia meridional: Se prevé que el crecimiento se desacelerará al 5,5 % en 2023 y luego repuntará hasta alcanzar el 5,8 % en 2024.
África subsahariana: Se prevé que el crecimiento se desacelerará al 3,6 % en 2023 y aumentará al 3,9 % en 2024.
Se proyecta que el crecimiento mundial se desacelerará bruscamente este año, a su tercer ritmo más débil en casi tres décadas, eclipsado solo por las recesiones mundiales de 2009 y 2020. Esto refleja el endurecimiento sincrónico de la política destinada a contener una inflación muy alta, el empeoramiento de las condiciones financieras y las continuas interrupciones de la invasión de Ucrania por parte de la Federación de Rusia. Se espera que el crecimiento de la inversión en las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMED) se mantenga por debajo de su tasa promedio de las últimas dos décadas. Nuevos shocks adversos podrían empujar a la economía mundial a otra recesión. Los Estados pequeños son especialmente vulnerables a tales choques debido a su dependencia del comercio exterior y el financiamiento, la diversificación económica limitada, la elevada deuda y la susceptibilidad a los desastres naturales. Se necesita una acción mundial urgente para mitigar los riesgos de recesión mundial y sobreendeudamiento en las EMED. Dado el limitado espacio de políticas, es fundamental que los responsables de las políticas nacionales garanticen que cualquier apoyo fiscal se centre en los grupos vulnerables, que las expectativas de inflación permanezcan bien ancladas y que los sistemas financieros sigan siendo resistentes. También se necesitan políticas para apoyar un aumento importante de la inversión en EMED, incluida la nueva financiación de la comunidad internacional y la reutilización del gasto existente, como los subsidios agrícolas y de combustibles ineficientes.
Perspectiva global. Se espera que el crecimiento mundial se desacelere bruscamente a 1,7% en 2023, el tercer ritmo de crecimiento más débil en casi tres décadas, eclipsado solo por las recesiones mundiales causadas por la pandemia y la crisis financiera mundial. Esto es 1,3 puntos porcentuales por debajo de las previsiones anteriores, lo que refleja un endurecimiento sincrónico de la política destinada a contener una inflación muy alta, el empeoramiento de las condiciones financieras y las continuas interrupciones de la invasión rusa de Ucrania. Estados Unidos, la zona del euro y China están atravesando un período de debilidad pronunciada, y los efectos de contagio resultantes están exacerbando otros vientos en contra que enfrentan las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMED). Es probable que la combinación de un crecimiento lento, condiciones financieras más restrictivas y un fuerte endeudamiento debilite la inversión y desencadene incumplimientos corporativos. Otros shocks negativos, como una mayor inflación, políticas aún más restrictivas, tensiones financieras, debilidad más profunda en las principales economías o crecientes tensiones geopolíticas, podrían empujar a la economía mundial a la recesión. A corto plazo, se necesitan esfuerzos mundiales urgentes para mitigar los riesgos de recesión mundial y sobreendeudamiento en las EMED. Dado el limitado espacio de políticas, es fundamental que los responsables de las políticas nacionales garanticen que cualquier apoyo fiscal se centre en los grupos vulnerables, que las expectativas de inflación permanezcan bien ancladas y que los sistemas financieros sigan siendo resistentes. También se necesitan políticas para apoyar un aumento importante de la inversión en EMED, lo que puede ayudar a revertir la desaceleración del crecimiento a largo plazo exacerbada por los shocks superpuestos de la pandemia, la invasión de Ucrania y el rápido endurecimiento de la política monetaria mundial. Esto requerirá nueva financiación de la comunidad internacional y de la reutilización del gasto existente, como subsidios agrícolas y de combustibles ineficientes.
Perspectivas regionales. El pronóstico de crecimiento en 2023 y 2024 combinados se ha rebajado para todas las regiones de EMED. El endurecimiento de la política monetaria y las condiciones financieras mundiales restrictivas están desacelerando el crecimiento, especialmente en ALC, SAR y SSA. Se espera que los precios de la energía persistentemente elevados amortigüen las perspectivas de los importadores de energía en todas las regiones, mientras que la caída de los precios de los metales pesará sobre los términos de intercambio en ALC y SSA. Se espera que la desaceleración proyectada de la demanda de importaciones de las economías avanzadas afecte especialmente al PMA y al ECA. Sumado a la recesión pandémica y la recuperación incompleta, la perspectiva implica un débil crecimiento del ingreso per cápita en ALC, MNA y SSA en la media década hasta 2024. Los riesgos para los pronósticos de referencia están sesgados a la baja en todas las regiones. Incluyen la posibilidad de tensiones financieras y mayores efectos de contagio debido a la debilidad de las principales economías avanzadas (especialmente en el PAE, la CEPA, ALC y el África subsahariana), shocks de precios de los productos básicos (especialmente en la CEPA, el PMA y la RAE), conflictos (particularmente en la CEPA, el ENM y el África subsahariana) y desastres naturales (con un riesgo elevado en las subregiones de la PAE, ALC y la RAE).
Esta edición de Perspectivas económicas mundiales también incluye piezas analíticas sobre las perspectivas de inversión después de la pandemia y los múltiples desafíos que enfrentan los pequeños estados. Crecimiento de la inversión después de la pandemia.
Se espera que el crecimiento de la inversión en las EMED se mantenga por debajo de su tasa media de las últimas dos décadas a medio plazo. Esta perspectiva moderada sigue a una desaceleración del crecimiento de la inversión geográficamente generalizada en la década anterior a la pandemia de COVID-19. Durante los dos últimos decenios, el crecimiento de la inversión estuvo asociado con un fuerte crecimiento del producto real, un sólido crecimiento del crédito real, mejoras de la relación de intercambio, crecimiento de las entradas de capital y brotes de reforma del entorno de inversión. Todos estos factores han experimentado una tendencia a la baja desde la crisis financiera mundial de 2007-09. El débil crecimiento de la inversión es motivo de preocupación porque frena el crecimiento potencial, se asocia con un comercio débil y dificulta el logro de los objetivos de desarrollo y relacionados con el clima. Las políticas para impulsar el crecimiento de la inversión deben adaptarse a las circunstancias de los países, pero incluyen reformas fiscales y estructurales integrales, incluida la reorientación del gasto en subsidios ineficientes. Dado el limitado espacio fiscal de las EMED, la comunidad internacional tendrá que ampliar significativamente la cooperación internacional y la financiación oficial y las donaciones, así como ayudar a movilizar la financiación del sector privado para que se materialice una inversión suficiente.
Estados pequeños: crisis superpuestas, múltiples desafíos. Las economías de los estados pequeños se vieron particularmente afectadas por COVID-19, en gran parte debido a las interrupciones prolongadas en el turismo mundial. Ahora que enfrentan los efectos indirectos de la invasión rusa de Ucrania y el ciclo de ajuste monetario mundial, se espera que los estados pequeños tengan recuperaciones débiles con pérdidas grandes y posiblemente permanentes en el nivel de producción. Los Estados pequeños son diversos en sus características económicas, pero comparten atributos que los hacen especialmente vulnerables a los shocks, incluida la dependencia de las importaciones de bienes esenciales, las economías altamente concentradas, los elevados niveles de deuda, la dependencia del financiamiento externo y la susceptibilidad a los desastres naturales y el cambio climático. Los formuladores de políticas en los estados pequeños pueden mejorar las perspectivas de crecimiento a largo plazo mediante la creación de espacio fiscal, el fomento de la diversificación económica efectiva y la mejora de la resiliencia al cambio climático. Es necesario intensificar la cooperación internacional para ayudar a los Estados pequeños a hacer frente a sus desafíos. La comunidad mundial puede ayudar a los Estados pequeños en estos esfuerzos manteniendo el flujo de asistencia oficial, ayudando a restaurar y preservar la sostenibilidad de la deuda, facilitando el comercio y apoyando la adaptación al cambio climático.