A principios de este mes, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó un Informe final sobre las Directrices sobre la aplicación de la información de sostenibilidad (GLESI) y una Declaración pública sobre la aplicación inicial de las Normas europeas de información sobre sostenibilidad (ESRS). Estos documentos, publicados el 5 de julio, tienen como objetivo impulsar la aplicación y supervisión coherentes de los requisitos de presentación de informes de sostenibilidad en toda la UE.
La GLESI ofrece un enfoque estructurado para la supervisión de la información de sostenibilidad divulgada por los emisores que cotizan en los mercados regulados de la UE. Se ajusta a las directrices de la ESMA sobre el cumplimiento de la obligación de informar sobre cuestiones financieras (GLEFI), que ya llevan mucho tiempo en vigor, y adapta sus principios a las particularidades de la presentación de informes de sostenibilidad. Esta alineación garantiza que la obligación de informar sobre cuestiones de sostenibilidad sea coherente con la obligación de informar sobre cuestiones financieras, promoviendo la igualdad de condiciones para todos los emisores.
La GLESI también tiene como objetivo fomentar la convergencia en las prácticas de supervisión de los informes de sostenibilidad entre las autoridades nacionales de la UE, proporcionando una orientación esencial para la aplicación de la normativa. La GLESI incluye 22 directrices en seis áreas, como la organización interna de los responsables de la aplicación de la normativa, la selección, el examen y las acciones de aplicación de la normativa, lo que garantiza un enfoque integral de la supervisión. La ESMA tiene previsto traducir estas directrices a todos los idiomas de la UE para favorecer su adopción generalizada.
Mientras tanto, la Declaración Pública de la ESMA sobre la primera aplicación del ESRS proporciona orientación específica para las grandes entidades de interés público que estarán entre las primeras en publicar declaraciones de sostenibilidad en virtud del ESRS a partir de 2025. La declaración destaca varias áreas críticas para garantizar la presentación de informes de sostenibilidad de alta calidad y conformes con las normas, incluidos la gobernanza y los controles, la doble materialidad, las exenciones transitorias, la presentación de informes preparados para la digitalización y la conectividad entre la información financiera y la de sostenibilidad. La ESMA también enfatiza la importancia de la educación continua y el uso de recursos de capacitación para la implementación exitosa del ESRS.
Estas medidas forman parte de la estrategia más amplia de la ESMA, que hace hincapié en la promoción de los mercados de capitales de la UE como centro de financiación verde y en la mejora de la coherencia de la supervisión en toda la UE. La agencia tiene previsto publicar sus prioridades comunes europeas de aplicación de la normativa para el próximo periodo de presentación de informes a finales de 2024, que incluirán un enfoque en la presentación de informes sobre sostenibilidad.
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La geopolítica de los minerales verdes
La transición ecológica aumentará significativamente la demanda de minerales clave en las próximas décadas. El impacto en los precios de la energía dependerá, en última instancia, de cómo se ajuste la oferta. El blog del BCE analiza los riesgos geopolíticos involucrados.
La transición ecológica se basa en ciertos minerales clave, en particular el litio, el cobre, el níquel, el cobalto, el manganeso y el grafito. Suponiendo que la transición se lleve a cabo de conformidad con el Acuerdo de París, la demanda de estos insumos clave casi se cuadruplicará para 2040.[1] El impacto en los precios de la energía dependerá de cómo se ajuste la oferta. Por lo tanto, es vital garantizar el suministro necesario de estos «minerales verdes».
El ataque de Rusia a Ucrania ilustró cómo los acontecimientos geopolíticos pueden afectar significativamente a los mercados de materias primas y a la inflación.[2] Los estudios del FMI confirman esto y subrayan que la fragmentación geopolítica podría perturbar la transición verde al perjudicar el acceso a los minerales verdes.[3] Por lo tanto, las preguntas son: ¿cuáles son los riesgos geopolíticos para el suministro de minerales verdes? ¿Cuáles son las relaciones políticas entre los principales consumidores y proveedores? ¿Y qué se puede hacer para contener la demanda y asegurar el suministro de minerales verdes?
Cómo afectan las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona a sus decisiones empresariales
Las expectativas de inflación de las empresas son clave para los responsables de la política monetaria. El blog del BCE presenta nuevos datos de encuestas sobre estas expectativas, datos sobre lo que influye en ellas, cómo cambian cuando se dispone de nueva información y si son importantes para los planes y las decisiones que toman las empresas.
Fijar precios, negociar salarios, decidir cuánto invertir o cuántos trabajadores emplear: todas estas son decisiones que toman las empresas y que tienen profundas implicaciones. A la hora de tomar estas decisiones, las empresas suelen tener en cuenta sus propias necesidades empresariales, el comportamiento de sus competidores, el estado de la economía y cómo creen que evolucionará. Por lo tanto, la forma en que las empresas forman sus expectativas sobre la inflación y cómo estas expectativas influyen en sus decisiones es importante para los bancos centrales.
Las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona no se conocen muy bien. Una de las razones es que no se miden de manera coherente en todos los países. La revisión de la estrategia de política monetaria del BCE para 2020/21 puso de manifiesto esta laguna de información, por lo que el BCE amplió recientemente su encuesta de empresas a escala de la eurozona, la Encuesta sobre el Acceso a la Financiación de las Empresas (SAFE), para incluir preguntas periódicas sobre las expectativas de inflación de las empresas. Esta nueva fuente de datos nos permite ahora explorar varias preguntas importantes: ¿Qué influye en las expectativas de inflación de las empresas? ¿Reaccionan las expectativas de inflación de las empresas a las noticias sobre las perspectivas de inflación? ¿Y estas expectativas son importantes para los planes y decisiones de las empresas?
EBA presenta el plan de implementación del modelo de puntos de datos 2.0
A principios de junio, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) anunció su plan para implementar el modelo de puntos de datos (DPM) 2.0 como parte de su marco Reporting Release 4.0. Esta importante iniciativa ayuda a avanzar hacia una presentación de informes regulatorios más integrada y tiene como objetivo mejorar la granularidad de los datos y las prácticas de gestión de datos.
La transición a DPM 2.0 sigue a la introducción de un nuevo formato de diccionario de datos DPM en 2023. El modelo actualizado, que se implementará en 2024, promete varios beneficios clave: mejor integración, control de versiones mejorado de las definiciones de datos y relaciones de datos más claras. Para garantizar una transición fluida, la EBA ha establecido un período de transición que se extenderá hasta diciembre de 2025, durante el cual estarán operativos tanto el modelo antiguo como el nuevo. El nuevo glosario semántico y la documentación técnica acompañarán a la versión 4.0 del marco, brindando soporte integral a las instituciones informantes.
El paquete técnico final para la Versión 4.0 se espera para diciembre de 2024, con una versión preliminar disponible para octubre de 2024. Para diciembre de 2025, la EBA realizará una transición completa al formato de informes xBRL-CSV, eliminando gradualmente el antiguo DPM y el glosario.
Hacer que el euro digital sea realmente privado
Muchas personas aprecian la privacidad al pagar y quieren que sus datos estén protegidos. Los medios de pago electrónicos actuales no son óptimos en este sentido. Estamos diseñando el euro digital para que sea la opción de pago electrónico más privada. El blog del BCE lo explica.
Pagar es un asunto privado para muchas personas. La idea de que las empresas tecnológicas, los bancos, los gobiernos o los empleadores puedan rastrear los pagos no es particularmente atractiva. El dinero en efectivo proporciona una solución para evitar dicho rastreo, pero puede ser inconveniente o simplemente imposible de usar en ciertas situaciones (por ejemplo, al comprar en línea). Por lo tanto, la privacidad es un factor importante cuando pensamos en los medios de pago actuales y futuros. A medida que diseñamos el euro digital, el BCE y los bancos centrales de la zona del euro se aseguran de que nuestro nuevo dinero digital incluya un alto nivel de privacidad y una sólida protección de datos. El blog del BCE explica lo que pueden esperar los futuros usuarios del euro digital.
EFRAG publica nuevas explicaciones técnicas de preguntas y respuestas de ESRS
EFRAG publica hoy una recopilación de 68 explicaciones para responder a las preguntas técnicas de las partes interesadas sobre el ESRS, que incluye 12 explicaciones ya publicadas el 5 de febrero de 2024 y 12 explicaciones ya publicadas el 1 de marzo de 2024.
Estas respuestas se proporcionan como parte del papel del EFRAG como asesor técnico de la Comisión Europea y se espera que brinden apoyo práctico y oportuno a los preparadores y otros en la implementación de ESRS. Las Explicaciones publicadas hoy están agrupadas en capítulos según su naturaleza (Transversales, Medioambiental, Social o Gobernanza) y sus Requisitos de Divulgación, siguiendo la arquitectura del ESRS.
El EFRAG seguirá publicando explicaciones siguiendo su debido proceso, incluida la participación tanto de la Junta de Informes de Sostenibilidad como del Grupo de Expertos Técnicos del EFRAG en debates públicos.
Antecedentes
En el cuarto trimestre de 2023, EFRAG lanzó su plataforma de preguntas y respuestas ESRS para recopilar y responder preguntas técnicas, apoyando a los preparadores y otras partes interesadas en la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) emitidos como Acto Delegado.
Las respuestas pueden tomar la forma de Guía de implementación, que se comparte con el público y se informa a partir de sus comentarios antes de finalizar, o Explicaciones, que no se comparten con el público para recibir comentarios. Las Orientaciones y Explicaciones de Implementación no son de naturaleza autorizada; no se emiten como Actos Delegados y son definitivos una vez publicados por el EFRAG.
Las explicaciones cubren casos en los que el contenido de ESRS ya proporciona una respuesta adecuada. En estos casos, las Explicaciones emitidas por EFRAG muestran dónde se encuentra el contenido en el ESRS y cómo navegar por el ESRS en consecuencia.
El conjunto de documentos de Explicaciones publicado hoy de enero a mayo de 2024 constituye el conjunto de respuestas aprobadas formalmente a las preguntas categorizadas como explicaciones durante los meses mencionados anteriormente.
Convocatoria de voluntarios – Únase al grupo de trabajo consultivo de ESMA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) está buscando expresiones de interés para su Grupo de Trabajo Consultivo (CWG) dentro del Grupo de Trabajo de Divulgación (DWG). El CWG desempeña un papel crucial en la configuración de los objetivos de la ESMA en materia de protección de los inversores, integridad del mercado y estabilidad financiera a través de un trabajo normativo único y el fortalecimiento de los enfoques y prácticas de supervisión en todos los Estados miembros.
ESMA invita a expertos en datos, incluidos especialistas en XBRL, a postularse y contribuir a los esfuerzos del grupo para mejorar las divulgaciones públicas y la usabilidad de los datos. El DWG se centra en los requisitos de divulgación digital, la usabilidad de los datos y la promoción de la estabilidad y los mercados financieros eficaces.
Se espera que los miembros del CWG brinden asesoramiento experto al DWG, apoyando las iniciativas de la ESMA para completar el libro de reglas único, promoviendo la usabilidad de los datos, facilitando la supervisión basada en evidencia y fomentando la convergencia de la supervisión.
Aquí en XBRL International recomendamos encarecidamente a los expertos de la industria que consideren levantar la mano para ser considerados para el CWG. Es importante incorporar una orientación digital en las divulgaciones de valores y el funcionamiento del mercado en Europa y será una parte vital del proceso.
Se anima a los expertos interesados a presentar sus solicitudes antes del 6 de junio de 2024.
Cerrar las persianas de los escaparates de los bancos
En el pasado, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha explicado por qué la fachada es inaceptable, ya que socava los objetivos políticos previstos tanto del marco de las G-SIB como del marco de la ratio de apalancamiento y corre el riesgo de perturbar las operaciones de los mercados financieros.[1] Los reguladores y supervisores siempre han trabajado para contener el grado en que los bancos se involucran en el escaparate, y esta respuesta actual busca cerrar finalmente las persianas de la práctica.
Ya se han adoptado medidas sobre el marco de la ratio de apalancamiento. Los legisladores de la UE mejoraron los requisitos de información y divulgación de la ratio de apalancamiento en respuesta a las recomendaciones del Comité de Basilea. Los grandes bancos deben informar y divulgar tanto los promedios trimestrales como los montos diarios de las transacciones de financiamiento de valores, que incluyen los repos. En diciembre de 2023, la Supervisión Bancaria del BCE impuso adiciones de capital de ratio de apalancamiento a varias entidades, en parte porque informaron de una fuerte variabilidad en la ratio de apalancamiento en torno a las fechas de presentación de informes.[2]
En la actualidad también se están tomando medidas en el marco de la G-SIB. En marzo de 2024, el Comité de Basilea inició una consulta pública para mejorar los requisitos de información de los bancos. La principal propuesta es que, al final del ejercicio, las entidades informen de los promedios de alta frecuencia (es decir, diarios) de las partidas más importantes del balance que son relevantes para la evaluación de las G-SIB. Los promedios tienen la ventaja general de suavizar las fuertes variaciones en los datos a lo largo del año y, por lo tanto, pueden proporcionar una medida más representativa del riesgo bancario subyacente que una sola observación al final del año. La presentación de datos más representativos por parte de los bancos que participan en el ejercicio de evaluación de las G-SIB no solo garantizaría requisitos de capital acordes con el riesgo para los bancos individuales, sino que también abordaría la posible mala asignación de capital entre los bancos que resulta de la naturaleza relativa del marco.
¿Bajo por mucho tiempo? Razones de la reciente disminución de la productividad
Durante las dos primeras décadas de la unión monetaria, la productividad laboral (producción por trabajador) en la zona del euro ha sido débil, al menos en comparación con otras Economías avanzadas. Si bien la productividad creció anualmente en promedio un 0.6 por ciento entre 1999 y 2019, el ritmo promedio fue más del doble de rápido en los Estados Unidos. La productividad se recuperó un poco después de la pandemia, pero más recientemente el panorama volvió a empeorar: en 2023, la productividad en la eurozona cayó casi un 1 por ciento, mientras que en Estados Unidos creció un 0,5 por ciento. Analizamos los factores que impulsan el débil crecimiento de la productividad recientemente, cómo podría evolucionar y qué significa todo ello para la desinflación en la zona del euro.
Preparándose para DORA – Las ESA inician un ejercicio de prueba
Las Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA – las AES) anunciaron hoy que lanzarán en mayo el ejercicio voluntario para la recopilación de registros de información de acuerdos contractuales sobre el uso de terceros proveedores de servicios TIC por parte de las entidades financieras. Según la Ley de Resiliencia de Operación Digital (DORA) y a partir de 2025, las entidades financieras deberán mantener registros de información sobre su uso de proveedores externos de TIC. En este ejercicio de prueba, esta información se recopilará de las entidades financieras a través de sus autoridades competentes y servirá como preparación para la implementación y presentación de registros de información bajo DORA.
Las ESA y las autoridades competentes están introduciendo este ejercicio voluntario para ayudar a las entidades financieras a prepararse para establecer su registro de información, recopilando la información relevante especificada en el proyecto final de Normas de Implementación de las ESA sobre los registros de información y reportando sus registros de información a sus respectivos autoridades competentes, quienes, a su vez, los facilitarán a las AES.
Las entidades financieras que participen en el simulacro recibirán apoyo de las ESA para: (1) crear su registro de información en un formato lo más cercano posible al de los informes de estado estacionario a partir de 2025, (2) probar el proceso de presentación de informes, (3) abordar problemas de calidad de datos, y (4) mejorar los procesos internos y la calidad de sus registros de información.
Como parte del ejercicio, las ESA proporcionarán retroalimentación sobre la calidad de los datos a las entidades financieras participantes, devolverán archivos limpios con su registro de información, organizarán talleres y responderán preguntas frecuentes.