Las expectativas de inflación de las empresas son clave para los responsables de la política monetaria. El blog del BCE presenta nuevos datos de encuestas sobre estas expectativas, datos sobre lo que influye en ellas, cómo cambian cuando se dispone de nueva información y si son importantes para los planes y las decisiones que toman las empresas.
Fijar precios, negociar salarios, decidir cuánto invertir o cuántos trabajadores emplear: todas estas son decisiones que toman las empresas y que tienen profundas implicaciones. A la hora de tomar estas decisiones, las empresas suelen tener en cuenta sus propias necesidades empresariales, el comportamiento de sus competidores, el estado de la economía y cómo creen que evolucionará. Por lo tanto, la forma en que las empresas forman sus expectativas sobre la inflación y cómo estas expectativas influyen en sus decisiones es importante para los bancos centrales.
Las expectativas de inflación de las empresas de la eurozona no se conocen muy bien. Una de las razones es que no se miden de manera coherente en todos los países. La revisión de la estrategia de política monetaria del BCE para 2020/21 puso de manifiesto esta laguna de información, por lo que el BCE amplió recientemente su encuesta de empresas a escala de la eurozona, la Encuesta sobre el Acceso a la Financiación de las Empresas (SAFE), para incluir preguntas periódicas sobre las expectativas de inflación de las empresas. Esta nueva fuente de datos nos permite ahora explorar varias preguntas importantes: ¿Qué influye en las expectativas de inflación de las empresas? ¿Reaccionan las expectativas de inflación de las empresas a las noticias sobre las perspectivas de inflación? ¿Y estas expectativas son importantes para los planes y decisiones de las empresas?
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EBA presenta el plan de implementación del modelo de puntos de datos 2.0
A principios de junio, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) anunció su plan para implementar el modelo de puntos de datos (DPM) 2.0 como parte de su marco Reporting Release 4.0. Esta importante iniciativa ayuda a avanzar hacia una presentación de informes regulatorios más integrada y tiene como objetivo mejorar la granularidad de los datos y las prácticas de gestión de datos.
La transición a DPM 2.0 sigue a la introducción de un nuevo formato de diccionario de datos DPM en 2023. El modelo actualizado, que se implementará en 2024, promete varios beneficios clave: mejor integración, control de versiones mejorado de las definiciones de datos y relaciones de datos más claras. Para garantizar una transición fluida, la EBA ha establecido un período de transición que se extenderá hasta diciembre de 2025, durante el cual estarán operativos tanto el modelo antiguo como el nuevo. El nuevo glosario semántico y la documentación técnica acompañarán a la versión 4.0 del marco, brindando soporte integral a las instituciones informantes.
El paquete técnico final para la Versión 4.0 se espera para diciembre de 2024, con una versión preliminar disponible para octubre de 2024. Para diciembre de 2025, la EBA realizará una transición completa al formato de informes xBRL-CSV, eliminando gradualmente el antiguo DPM y el glosario.
Hacer que el euro digital sea realmente privado
Muchas personas aprecian la privacidad al pagar y quieren que sus datos estén protegidos. Los medios de pago electrónicos actuales no son óptimos en este sentido. Estamos diseñando el euro digital para que sea la opción de pago electrónico más privada. El blog del BCE lo explica.
Pagar es un asunto privado para muchas personas. La idea de que las empresas tecnológicas, los bancos, los gobiernos o los empleadores puedan rastrear los pagos no es particularmente atractiva. El dinero en efectivo proporciona una solución para evitar dicho rastreo, pero puede ser inconveniente o simplemente imposible de usar en ciertas situaciones (por ejemplo, al comprar en línea). Por lo tanto, la privacidad es un factor importante cuando pensamos en los medios de pago actuales y futuros. A medida que diseñamos el euro digital, el BCE y los bancos centrales de la zona del euro se aseguran de que nuestro nuevo dinero digital incluya un alto nivel de privacidad y una sólida protección de datos. El blog del BCE explica lo que pueden esperar los futuros usuarios del euro digital.
EFRAG publica nuevas explicaciones técnicas de preguntas y respuestas de ESRS
EFRAG publica hoy una recopilación de 68 explicaciones para responder a las preguntas técnicas de las partes interesadas sobre el ESRS, que incluye 12 explicaciones ya publicadas el 5 de febrero de 2024 y 12 explicaciones ya publicadas el 1 de marzo de 2024.
Estas respuestas se proporcionan como parte del papel del EFRAG como asesor técnico de la Comisión Europea y se espera que brinden apoyo práctico y oportuno a los preparadores y otros en la implementación de ESRS. Las Explicaciones publicadas hoy están agrupadas en capítulos según su naturaleza (Transversales, Medioambiental, Social o Gobernanza) y sus Requisitos de Divulgación, siguiendo la arquitectura del ESRS.
El EFRAG seguirá publicando explicaciones siguiendo su debido proceso, incluida la participación tanto de la Junta de Informes de Sostenibilidad como del Grupo de Expertos Técnicos del EFRAG en debates públicos.
Antecedentes
En el cuarto trimestre de 2023, EFRAG lanzó su plataforma de preguntas y respuestas ESRS para recopilar y responder preguntas técnicas, apoyando a los preparadores y otras partes interesadas en la implementación de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) emitidos como Acto Delegado.
Las respuestas pueden tomar la forma de Guía de implementación, que se comparte con el público y se informa a partir de sus comentarios antes de finalizar, o Explicaciones, que no se comparten con el público para recibir comentarios. Las Orientaciones y Explicaciones de Implementación no son de naturaleza autorizada; no se emiten como Actos Delegados y son definitivos una vez publicados por el EFRAG.
Las explicaciones cubren casos en los que el contenido de ESRS ya proporciona una respuesta adecuada. En estos casos, las Explicaciones emitidas por EFRAG muestran dónde se encuentra el contenido en el ESRS y cómo navegar por el ESRS en consecuencia.
El conjunto de documentos de Explicaciones publicado hoy de enero a mayo de 2024 constituye el conjunto de respuestas aprobadas formalmente a las preguntas categorizadas como explicaciones durante los meses mencionados anteriormente.
Convocatoria de voluntarios – Únase al grupo de trabajo consultivo de ESMA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) está buscando expresiones de interés para su Grupo de Trabajo Consultivo (CWG) dentro del Grupo de Trabajo de Divulgación (DWG). El CWG desempeña un papel crucial en la configuración de los objetivos de la ESMA en materia de protección de los inversores, integridad del mercado y estabilidad financiera a través de un trabajo normativo único y el fortalecimiento de los enfoques y prácticas de supervisión en todos los Estados miembros.
ESMA invita a expertos en datos, incluidos especialistas en XBRL, a postularse y contribuir a los esfuerzos del grupo para mejorar las divulgaciones públicas y la usabilidad de los datos. El DWG se centra en los requisitos de divulgación digital, la usabilidad de los datos y la promoción de la estabilidad y los mercados financieros eficaces.
Se espera que los miembros del CWG brinden asesoramiento experto al DWG, apoyando las iniciativas de la ESMA para completar el libro de reglas único, promoviendo la usabilidad de los datos, facilitando la supervisión basada en evidencia y fomentando la convergencia de la supervisión.
Aquí en XBRL International recomendamos encarecidamente a los expertos de la industria que consideren levantar la mano para ser considerados para el CWG. Es importante incorporar una orientación digital en las divulgaciones de valores y el funcionamiento del mercado en Europa y será una parte vital del proceso.
Se anima a los expertos interesados a presentar sus solicitudes antes del 6 de junio de 2024.
Cerrar las persianas de los escaparates de los bancos
En el pasado, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha explicado por qué la fachada es inaceptable, ya que socava los objetivos políticos previstos tanto del marco de las G-SIB como del marco de la ratio de apalancamiento y corre el riesgo de perturbar las operaciones de los mercados financieros.[1] Los reguladores y supervisores siempre han trabajado para contener el grado en que los bancos se involucran en el escaparate, y esta respuesta actual busca cerrar finalmente las persianas de la práctica.
Ya se han adoptado medidas sobre el marco de la ratio de apalancamiento. Los legisladores de la UE mejoraron los requisitos de información y divulgación de la ratio de apalancamiento en respuesta a las recomendaciones del Comité de Basilea. Los grandes bancos deben informar y divulgar tanto los promedios trimestrales como los montos diarios de las transacciones de financiamiento de valores, que incluyen los repos. En diciembre de 2023, la Supervisión Bancaria del BCE impuso adiciones de capital de ratio de apalancamiento a varias entidades, en parte porque informaron de una fuerte variabilidad en la ratio de apalancamiento en torno a las fechas de presentación de informes.[2]
En la actualidad también se están tomando medidas en el marco de la G-SIB. En marzo de 2024, el Comité de Basilea inició una consulta pública para mejorar los requisitos de información de los bancos. La principal propuesta es que, al final del ejercicio, las entidades informen de los promedios de alta frecuencia (es decir, diarios) de las partidas más importantes del balance que son relevantes para la evaluación de las G-SIB. Los promedios tienen la ventaja general de suavizar las fuertes variaciones en los datos a lo largo del año y, por lo tanto, pueden proporcionar una medida más representativa del riesgo bancario subyacente que una sola observación al final del año. La presentación de datos más representativos por parte de los bancos que participan en el ejercicio de evaluación de las G-SIB no solo garantizaría requisitos de capital acordes con el riesgo para los bancos individuales, sino que también abordaría la posible mala asignación de capital entre los bancos que resulta de la naturaleza relativa del marco.
¿Bajo por mucho tiempo? Razones de la reciente disminución de la productividad
Durante las dos primeras décadas de la unión monetaria, la productividad laboral (producción por trabajador) en la zona del euro ha sido débil, al menos en comparación con otras Economías avanzadas. Si bien la productividad creció anualmente en promedio un 0.6 por ciento entre 1999 y 2019, el ritmo promedio fue más del doble de rápido en los Estados Unidos. La productividad se recuperó un poco después de la pandemia, pero más recientemente el panorama volvió a empeorar: en 2023, la productividad en la eurozona cayó casi un 1 por ciento, mientras que en Estados Unidos creció un 0,5 por ciento. Analizamos los factores que impulsan el débil crecimiento de la productividad recientemente, cómo podría evolucionar y qué significa todo ello para la desinflación en la zona del euro.
Preparándose para DORA – Las ESA inician un ejercicio de prueba
Las Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA – las AES) anunciaron hoy que lanzarán en mayo el ejercicio voluntario para la recopilación de registros de información de acuerdos contractuales sobre el uso de terceros proveedores de servicios TIC por parte de las entidades financieras. Según la Ley de Resiliencia de Operación Digital (DORA) y a partir de 2025, las entidades financieras deberán mantener registros de información sobre su uso de proveedores externos de TIC. En este ejercicio de prueba, esta información se recopilará de las entidades financieras a través de sus autoridades competentes y servirá como preparación para la implementación y presentación de registros de información bajo DORA.
Las ESA y las autoridades competentes están introduciendo este ejercicio voluntario para ayudar a las entidades financieras a prepararse para establecer su registro de información, recopilando la información relevante especificada en el proyecto final de Normas de Implementación de las ESA sobre los registros de información y reportando sus registros de información a sus respectivos autoridades competentes, quienes, a su vez, los facilitarán a las AES.
Las entidades financieras que participen en el simulacro recibirán apoyo de las ESA para: (1) crear su registro de información en un formato lo más cercano posible al de los informes de estado estacionario a partir de 2025, (2) probar el proceso de presentación de informes, (3) abordar problemas de calidad de datos, y (4) mejorar los procesos internos y la calidad de sus registros de información.
Como parte del ejercicio, las ESA proporcionarán retroalimentación sobre la calidad de los datos a las entidades financieras participantes, devolverán archivos limpios con su registro de información, organizarán talleres y responderán preguntas frecuentes.
EIOPA analiza el impacto de la NIIF 17 en el sector asegurador
Se espera que la NIIF 17 aporte uniformidad y transparencia a los estados financieros de las aseguradoras y reaseguradoras, lo que dará lugar a cambios significativos no solo en el sector de los seguros, sino también en el aspecto regulatorio, donde se han observado algunos cambios en el uso de las opciones de las NIC en la UE. Tras la publicación inicial de la NIIF 17 en 2017, la AESPJ publicó su análisis de los beneficios de la NIIF 17, y ahora, tras la primera aplicación de la NIIF 17, el análisis se complementa con este informe sobre la implementación de la NIIF 17 y las sinergias y diferencias con Solvencia II.
Dentro de la primera mitad del informe, EIOPA cubre los principales aspectos de la implementación de la NIIF 17, con especial foco en su primera aplicación, que en el 68% de los casos fue simultánea a la primera aplicación de la NIIF 9 debido a la exención temporal permitida por el IASB. Si bien la primera aplicación de estas dos normas supuso en su conjunto una disminución del patrimonio neto, el impacto disminuyó a lo largo de los dos últimos años con el aumento de los tipos de interés gracias a la capacidad de la combinación de la NIIF 9 y la NIIF 17 para mitigar la volatilidad.
Los encuestados informaron de flujos de caja medios de cumplimiento un 2,5% inferiores a los de las provisiones técnicas de Solvencia II, aunque si se añade el margen medio de los servicios contractuales (8,6% de los flujos de caja de cumplimiento de media) esta diferencia se invierte. El informe destaca varias diferencias entre ambos marcos, incluidos los métodos de valoración alternativos permitidos por la NIIF 17, el Método de Comisiones Variables y el Método de Asignación de Primas, que se informó que eran predominantes para los negocios de vida y no vida, respectivamente.
A pesar de las diferencias existentes, los encuestados destacaron sinergias muy significativas con el marco de Solvencia II en varios aspectos, incluida la identificación de los límites de los contratos, la proyección del flujo de caja, el cálculo del ajuste del riesgo y, en particular, la determinación de las tasas de descuento. Más del 75% de los encuestados informaron que utilizaban la estructura temporal de tipos libres de riesgo (RFR) de la EIOPA, y un 13% adicional la utilizaba como insumo para determinar el tipo libre de riesgo de la NIIF 17. Sin embargo, la prima de iliquidad permitida en la NIIF 17 con frecuencia dio lugar a diferencias significativas entre las tasas de descuento de la NIIF 17 y de Solvencia II.
La evaluación de riesgos basada en datos de la ABE ofrece indicadores mixtos
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó recientemente su Panel de Riesgos (RDB) trimestral para el cuarto trimestre de 2023, que ofrece información sobre la salud financiera de las instituciones más grandes de la UE y el EEE. Si bien el informe destaca niveles récord de capitalización bancaria y una mayor liquidez, también señala indicios tempranos de deterioro de la calidad crediticia.
Uno de los aspectos cruciales que permite a la EBA recopilar y analizar estos datos completos es su acceso a información estructurada en formato XBRL. Estos datos estructurados permiten a la EBA recopilar, agregar y analizar de manera eficiente datos de una amplia gama de bancos a través de fronteras y sectores. Al aprovechar definiciones armonizadas y marcos de presentación de informes estandarizados, la EBA garantiza la disponibilidad de datos abiertos y comparables, cruciales para realizar análisis en profundidad e identificar tendencias, riesgos y vulnerabilidades en los mercados financieros.
El Panel de Riesgos proporciona información valiosa sobre varios indicadores clave, incluida la posición de capital, la liquidez, la calidad de los activos y la rentabilidad, lo que permite a los reguladores, inversores y partes interesadas tomar decisiones informadas y tomar las medidas necesarias para mantener la estabilidad financiera.