A principios de este mes, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) lanzó su ejercicio anual de transparencia en toda la UE, con el objetivo de mejorar el seguimiento de riesgos, la evaluación de vulnerabilidades y la promoción de la disciplina de mercado.
Esta iniciativa, que forma parte de los esfuerzos continuos de la EBA para reforzar la transparencia en el mercado financiero de la UE, se alinea con las divulgaciones del Pilar 3 de los propios bancos, de acuerdo con la directiva de requisitos de capital (CRD) de la UE. Basándose exclusivamente en datos de informes de supervisión, la EBA pretende ofrecer una visión integral del panorama financiero con un extenso conjunto de datos, complementado con herramientas interactivas que ayudarán a los usuarios a comparar datos a lo largo del tiempo, entre países y entre bancos.
Como es habitual, el ejercicio de transparencia se llevará a cabo a lo largo del otoño y los resultados se publicarán en diciembre. Los resultados incluirán información crítica sobre las posiciones de capital, los activos financieros, los montos de exposición al riesgo, las exposiciones soberanas y la calidad de los activos del sector bancario de la UE para la segunda mitad de 2022 y la primera mitad de 2023.
A través de estos esfuerzos de transparencia, la EBA pretende mantener la vigilancia sobre los riesgos y vulnerabilidades y al mismo tiempo fomentar un panorama financiero más sólido.
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Lo que hace que un billete sea bueno
Nuestro dinero debe ser fácil de manejar, atractivo y difícil de falsificar. Los billetes pueden ser icónicos y contar historias únicas. Pueden presentar criaturas míticas, héroes locales, tesoros nacionales o maravillas naturales. Los museos exhiben muestras de billetes de banco de todo el mundo, destacando su contexto histórico y la creatividad de su diseño. Y los usamos casi todos los días para comprar nuestros comestibles, pagar un periódico o dar propina en un restaurante. Pero, ¿alguna vez has pensado en lo que se necesita para desarrollar un buen billete? ¿O por qué tienen ese tamaño o aspecto en particular? Esta publicación de blog proporciona algunas respuestas al explorar los principios de diseño de los billetes de última generación.
Revisa tu efectivo en un abrir y cerrar de ojos
Una de las características más importantes del dinero es que la gente necesita confiar en él. Para garantizar esta confianza, tenemos que estar seguros de que el papel que tenemos en la mano es realmente un billete auténtico, y no una falsificación. Pero la mayoría de los habitantes de la zona del euro no suelen pasar mucho tiempo revisando los billetes en euros. Entonces, ¿cómo nos aseguramos de que todos puedan autenticarse y confiar en los billetes, a pesar de prestarles poca atención? Bueno, necesitamos características de seguridad que sean claramente visibles, difíciles de falsificar y fáciles de verificar en un abrir y cerrar de ojos. Estas características incluyen hologramas, marcas de agua, tintas que cambian de color e hilo de seguridad. Eche un vistazo a la imagen de la princesa Europa en la ventana vertical del billete de 20€ sosteniéndolo hacia la luz, por ejemplo. Qué Características de seguridad ¿Se puede encontrar sintiendo, mirando e inclinando un billete en euros?
El BCE investiga constantemente nuevas tecnologías en cooperación con los bancos centrales nacionales, las instituciones de investigación y el sector privado. Buscamos características de seguridad novedosas para futuros billetes. Las herramientas de la neurociencia pueden, por ejemplo, evaluar cómo reacciona una persona en los primeros milisegundos después de ver y tocar un billete, incluso antes de pensar conscientemente en ello. Estas pruebas nos ayudan a ver cómo se observan, aprenden y memorizan las características particulares de los billetes. Sin embargo, a medida que se desarrolla la tecnología, los falsificadores también pueden producir falsificaciones cada vez más sofisticadas. La clave para nosotros es estar siempre un paso por delante, y eso significa una inversión continua en investigación y desarrollo de vanguardia.
Riesgos medioambientales y relacionados con el clima
Sí, las crisis climática y ambiental han llegado a los niveles más altos dentro de los bancos y se han tomado algunas medidas. Pero hay una gran diferencia entre comenzar a actuar y hacer lo que realmente se necesita. En el lado positivo, la mayoría de los bancos reconocen la materialidad de los riesgos relacionados con el clima en sus carteras. Sin embargo, hemos visto menos avances en los riesgos ambientales, ya que el 40 % de los bancos aún no han evaluado adecuadamente su exposición. Esto significa que, en muchos casos, aún no se han implementado las medidas básicas de limpieza necesarias para identificar y gestionar estos riesgos. Por lo tanto, todavía existe, en general, una brecha importante entre nuestras expectativas supervisoras y la situación actual de los bancos. Para ser claros, no nos corresponde a nosotros, como supervisores, decirles a los bancos cuán verdes deberían ser sus políticas de préstamo. Sin embargo, seguiremos insistiendo en que ignorar los factores relacionados con el clima y el medio ambiente ya no es compatible con una buena gestión de riesgos.
Derogación y sustitución del Derecho de la UE conservado
El Tesoro derogará los requisitos de cara a la empresa en la legislación de la UE retenida (REUL), y reemplazaremos esas disposiciones, cuando corresponda, con nuestras reglas. Hay una cantidad significativa de REUL, y el trabajo de derogación y reemplazo tendrá un impacto en nuestro Manual.
Para lograr esto, al reemplazar las disposiciones REUL derogadas en nuestro Manual, generalmente lo haremos de acuerdo con algunos principios básicos. Estos principios buscan apoyar nuestro objetivo general para el Manual: mejorar la experiencia general del usuario haciéndola clara, accesible y navegable, al tiempo que reduce los costos regulatorios.
En algunos casos, es posible que tengamos que adoptar un enfoque diferente a corto plazo. Por ejemplo, si necesitamos reemplazar REUL para abordar un daño emergente o para administrar el ritmo general del proceso. Pero, con el tiempo, nuestro enfoque para reemplazar REUL se basará en estos principios.
Desglobalización: ¿riesgo o realidad?
La creciente integración de cada vez más economías en el comercio y la producción internacionales ha dado forma al mundo moderno, tanto como motor del crecimiento como, a veces, como fuente de inestabilidad. Esta globalización parece estar ahora en un punto de inflexión. Sus vulnerabilidades y desventajas han desencadenado un replanteamiento. Muchas empresas que solían obtener sus insumos de todo el mundo ahora enfrentan tiempos difíciles y se ven obligadas a adaptarse. Las razones de esto son claras. Por ejemplo, muchos clientes en Europa tuvieron que esperar varios meses para un automóvil nuevo, ya que las piezas críticas, como los microchips de Asia, escasearon en 2021. Y la guerra de Rusia en Ucrania ha puesto al descubierto la dependencia de la zona del euro de la energía y las materias primas críticas de unos pocos proveedores.
¿Estamos simplemente viendo una reorganización de las cadenas de suministro y producción? ¿O es esto un cambio de paradigma y el comienzo de una nueva tendencia hacia la desglobalización?
Demos un paso atrás y veamos las formas en que las empresas pueden hacer que sus cadenas de producción y suministro sean seguras y resistentes. Pueden establecer reservas de recursos que pueden servir como amortiguadores frente a interrupciones inesperadas. Pueden ampliar la gama de países de los que adquieren los recursos que necesitan para producir bienes y servicios. También pueden ir aún más lejos y trasladar la producción a casa o a los países vecinos, lo que se conoce como relocalización y nearshoring, respectivamente. Todas estas opciones tienen implicaciones claras para la integración del comercio mundial.
Porqué necesitamos modelos para hacer proyecciones
Pedirle a cualquier economista que explique comportamientos económicos o haga predicciones sin un modelo es como pedirle a un meteorólogo que prediga el clima mirando al cielo. Aunque los modelos económicos son una aproximación simplificada y subjetiva de la realidad, nos permiten aprender del pasado para predecir el futuro. En términos más técnicos, son marcos cuantitativos que simulan nuestras economías. Nos permiten probar nuestras suposiciones utilizando datos económicos. Esto es crucial para una previsión macroeconómica creíble, el desarrollo de narrativas económicas y la calibración de las decisiones de política.
Por supuesto, la realidad no siempre se desarrolla como predicen los modelos, y puede invalidar algunas de las teorías o mecanismos subyacentes a las ecuaciones de los modelos. Los modelos pueden no predecir eventos como la crisis financiera de 2008 o la dinámica inflacionaria más reciente. Aun así, las desviaciones de las predicciones del modelo ayudan a los economistas a descubrir brechas en el análisis y mejorar sus evaluaciones económicas. Es por eso que casi todos los bancos centrales e instituciones económicas utilizan modelos para sus pronósticos y los revisan y actualizan constantemente para aprender de los errores de pronóstico.[1] Este artículo ofrece una visión general de los modelos económicos que el BCE utiliza para las proyecciones económicas, lo que constituye un importante insumo para las decisiones de política monetaria del Consejo de Gobierno del BCE.
El personal del BCE y de los bancos centrales nacionales (BCN) colabora para elaborar proyecciones en preparación de las decisiones de política monetaria. Utilizan modelos para pronosticar cómo diversos desarrollos económicos y financieros afectarán el crecimiento futuro y la inflación. Este análisis se basa en regularidades pasadas. Por ejemplo, un modelo de proyección típico puede evaluar cómo los recientes aumentos en los costos de energía afectarían los gastos de los hogares y las empresas en el futuro, y cómo podrían evolucionar los salarios y los precios. Los modelos también se pueden utilizar para estimar el grado de incertidumbre que rodea las proyecciones y para producir escenarios alternativos. Los modelos son, en este sentido, laboratorios virtuales para experimentos económicos.
EBA lanza una herramienta de navegación interactiva para ayudar a los bancos a comprender sus requisitos de información
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha lanzado una herramienta de señalización interactiva para ayudar a los bancos a cumplir con los requisitos de información de supervisión. La herramienta tiene como objetivo ayudar a las instituciones a identificar módulos y plantillas de informes relevantes en función de su tipo y actividades, reduciendo la complejidad y estableciendo una lógica comercial común. La EBA cree que esta herramienta reducirá el tiempo y el esfuerzo necesarios para navegar por los requisitos de presentación de informes, lo que en última instancia conducirá a una reducción en los costos generales de cumplimiento y presentación de informes.
Este movimiento es parte de los esfuerzos de la EBA para crear un marco de informes regulatorios más proporcionado y responde a una de las recomendaciones del informe de junio de 2021 de la EBA sobre el costo del cumplimiento de los requisitos de informes de supervisión. La herramienta de señalización es particularmente beneficiosa para las instituciones pequeñas y no complejas, que a menudo tienen dificultades para comprender las normas y los requisitos.
Si bien la herramienta está destinada a ser utilizada con fines de orientación y no tiene ningún efecto legal, la EBA espera que ayude a las instituciones a comprender mejor la regulación y, en última instancia, contribuya a aumentar la transparencia y la comparabilidad en la información comercial. Al reducir los costos de cumplimiento y simplificar el proceso de informes, las instituciones pueden concentrarse en garantizar que los datos sean precisos y correctamente informados, lo que podría aumentar la calidad de los datos.
El BCE publica estadísticas bancarias sobre entidades menos significativas
El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado un nuevo conjunto de estadísticas bancarias agregadas que cubren las instituciones menos significativas (LSI). Las estadísticas de LSI complementan las estadísticas bancarias de supervisión existentes sobre instituciones significativas (SI) que ha publicado el BCE desde 2016. Las estadísticas de LSI ofrecen una perspectiva de supervisión única y mejoran la transparencia bajo el Mecanismo Único de Supervisión (MUS).
Dentro del MUS, las SI son supervisadas directamente por el BCE, mientras que las autoridades nacionales competentes son responsables de la supervisión directa de las LSI, incluida la garantía de calidad de sus informes de supervisión, que es la fuente de las nuevas estadísticas de LSI. Sin embargo, el BCE es responsable de autorizar LSI en toda la zona del euro y, a través de su función de supervisión de LSI, garantiza una supervisión bancaria europea eficaz y coherente.
Reflejando la estructura de las estadísticas SI, las estadísticas LSI cubren indicadores clave sobre capital, rentabilidad, liquidez y calidad de activos. Los indicadores se pueden explorar visualmente a través de un tablero interactivo , que brinda una descripción general de los últimos desarrollos en estas áreas y permite a los usuarios analizar series temporales y seleccionar muestras SI o LSI. El conjunto de datos completo para las nuevas estadísticas LSI, con series temporales granulares que se remontan al segundo trimestre de 2020, está disponible a través del Statistical Data Warehouse del BCE y se actualizará trimestralmente.
94% de las empresas comprometidas con el cumplimiento de la CSRD
Casi todas las empresas públicas en Europa y el Reino Unido planean cumplir con la próxima Directiva de informes corporativos sostenibles (CSRD) de la UE, incluso la mayoría de las empresas no están cubiertas por el mandato, ya que los informes financieros y de sostenibilidad integrados se están convirtiendo en el «nuevo estándar de oro» de prácticas de divulgación, según una nueva encuesta realizada por el proveedor de soluciones de informes y datos comerciales Workiva.
Si bien las empresas tienen como objetivo cumplir con los requisitos de informes de la nueva regulación, la encuesta también indicó la necesidad de un mayor progreso en la integración de las funciones y procesos de informes de sostenibilidad, con CSRD a punto de entrar en vigencia el próximo año.
Para el informe, «Barómetro de informes anuales 2023: Enfrentando el CSRD», Workiva encargó una encuesta a más de 500 líderes financieros responsables de informes corporativos en empresas que cotizan en bolsa, en mercados que incluyen el Reino Unido, Irlanda, España, Alemania, Austria, Suiza, Francia, Dinamarca, Noruega, Suecia, Finlandia, Bélgica, Países Bajos y Luxemburgo.
El CSRD, en camino de comenzar a aplicarse a principios de 2024 comenzando con las grandes empresas, tiene como objetivo ser una actualización importante de la Directiva de informes no financieros (NFRD) de 2014, el marco actual de informes de sostenibilidad de la UE. Las nuevas reglas ampliarán significativamente el número de empresas requeridas para proporcionar divulgaciones de sostenibilidad a más de 50 000 desde alrededor de 12 000 actualmente, e introducirán requisitos de informes más detallados sobre los impactos de las empresas en el medio ambiente, los derechos humanos y las normas sociales y el riesgo relacionado con la sostenibilidad.
Observaciones del vicepresidente ejecutivo Timmermans y del comisario Breton en la conferencia de prensa sobre la Ley de la Industria Net-Zero y el Banco Europeo del Hidrógeno
Si queremos un sector dinámico de tecnologías limpias, debemos -como en tantos otros ámbitos- invertir en formación y cualificación profesional. Las academias de tecnología Net-Zero que pondremos en marcha, basadas en lo que hemos hecho en la Alianza de las Baterías, serán una gran herramienta para una mano de obra europea centrada en las tecnologías del mañana.
Por último, unas últimas palabras sobre la financiación. Como sabemos, ante el aumento de la competencia de terceros países, necesitábamos una respuesta ambiciosa. Algunas respuestas se dieron la semana pasada, gracias a la reforma del marco temporal y transitorio de las ayudas estatales. Otras vendrán de un uso más pragmático y flexible de los fondos de la UE. Pero algo hemos aprendido en esta historia. Es que, si bien Europa es excelente para ayudar al despliegue, o a la I+D, en lo que respecta a la capacidad productiva, la financiación de la UE es mucho menor (menos de 8.000 millones). Se trata, por supuesto, de una lección que tendremos en cuenta en los futuros debates sobre la reforma del marco financiero plurianual.