Hoy, la Comisión presentó su primera acción de ejecución de tokens no fungibles (NFT) [1]. Disentimos en parte porque no estábamos de acuerdo con la aplicación del análisis de Howey. Independientemente de lo que uno piense del análisis de Howey, este asunto plantea cuestiones más amplias que la Comisión debería abordar antes de presentar casos adicionales de NFT.
Los hechos subyacentes al acuerdo son en su mayoría anodinos: Impact Theory vendió casi 30 millones de dólares en NFT e hizo fuertes promesas de que los NFT aumentarían de valor. Los compradores de NFT compartieron el entusiasmo; La orden cita a un comprador diciendo: «Comprar una clave de fundador es como invertir en Disney, Call of Duty y YouTube al mismo tiempo». Orden 9 C. Sin embargo, los NFT no eran acciones de una empresa y no generaron ningún tipo de dividendo para los compradores. La Comisión acusó a Impact Theory de participar en una oferta de valores no registrada con la teoría de que los NFT se ofrecían y vendían como contratos de inversión. El acuerdo no incluye cargos de fraude.
Entendemos por qué la Comisión estaba preocupada por esta venta de NFT. Aunque creemos firmemente que los adultos deberían poder gastar su dinero como quieran, compartimos la preocupación de nuestros colegas por el tipo de exageración que incita a las personas a gastar casi 30 millones de dólares en NFT, aparentemente sin tener una idea clara de cómo las utilizarán, disfrutarlos o sacar provecho de ellos. Sin embargo, esta preocupación legítima no es base suficiente para llevar el asunto a nuestra jurisdicción. Las pocas declaraciones de empresas y compradores citadas en la orden no son el tipo de promesas que forman un contrato de inversión. No iniciamos rutinariamente acciones coercitivas contra personas que venden relojes, pinturas o artículos de colección junto con vagas promesas de construir la marca y así aumentar el valor de reventa de esos artículos tangibles.
Autor: Nancy Yaneth García
Banco de la Reserva de la India y fintech – El camino a seguir
Las FinTechs están transformando los servicios financieros en todos los sectores, incluidos el crédito, los sistemas de pago, la gestión de patrimonio, el asesoramiento de inversión, los seguros, la inclusión financiera e incluso la supervisión del sector financiero. La pandemia de COVID-19 ha dado un fuerte impulso a la digitalización: la fusión de la tecnología y las finanzas desempeñó un papel crucial al facilitar desembolsos de préstamos sin problemas, sistemas de pago robustos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, acceso ininterrumpido a los servicios financieros y transferencias directas de beneficios. Las tecnologías nuevas e innovadoras traídas por FinTechs están ayudando a reducir los costos, reorientar los productos y servicios y mejorar el alcance y la experiencia del cliente. Los desarrollos continuos, las innovaciones y la aparición de nuevas tecnologías darán forma significativa a las tendencias en el mundo financiero del mañana. Como regulador principal del sistema financiero y con el mandato de garantizar la estabilidad financiera, el RBI está observando de cerca el mundo en rápida evolución de las FinTechs. De hecho, para proporcionar el apoyo necesario al sector naciente, hace más de un año, habíamos creado un Departamento de FinTech para dar un enfoque dedicado a este sector y fomentar la innovación. Aprovecharé la oportunidad hoy para compartir con ustedes, cómo, nosotros en el Banco de la Reserva, vemos los cambios en el espacio de servicios financieros, causados por la absorción de tecnologías nuevas e innovadoras y los problemas resultantes como el campo de juego nivelado regulatorio, la protección del consumidor, la innovación y las monedas digitales del banco central (CBDC).
Reflexiones finales sobre la transición LIBOR
En 2013, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) estableció el Grupo Directivo del Sector Oficial (OSSG) con el objetivo de promover la colaboración efectiva del sector oficial global hacia el objetivo final de una transición exitosa hacia índices de referencia sólidos, incluida la transición fuera de LIBOR.
Después de una década de preparación, la transición LIBOR ha entrado en su etapa final. El final de junio de 2023 marcó el último hito importante en la transición del LIBOR con el fin del panel restante del LIBOR en USD. Solo tres de las configuraciones LIBOR en dólares estadounidenses continuarán en forma sintética después de junio de 2023 y se espera que cesen a fines de septiembre de 2024. Además, la reforma de otras tasas de interés de referencia y los esfuerzos de transición relacionados se han completado o están cerca de lo planeado. conclusión final.1
Esta monumental empresa ha supuesto un cambio sin precedentes en los mercados mayoristas y ha requerido la coordinación y dedicación sostenidas de los reguladores, los organismos industriales y los participantes del mercado, y conducirá a un sistema financiero más estable. Para mantener la estabilidad financiera, es importante que los mercados sigan anclados en índices de referencia sólidos (por ejemplo, tasas libres de riesgo o casi libres de riesgo) en el futuro.
Las cartas de comentario de la IAIS al IAASB y al ISSB
La Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS) ha emitido las siguientes cartas de comentarios al Consejo Internacional de Normas de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) y al Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB):
1. Borrador de exposición: Propuesta de Norma Internacional de Auditoría (NIA) 570 (revisada) del IAASB (NIA 570) – La IAIS apoya las enmiendas propuestas por el IAASB a la NIA 570 ya que la empresa en funcionamiento es un tema de auditoría importante, especialmente dadas las experiencias relacionadas con ciertas quiebras recientes de instituciones corporativas y financieras de todo el mundo. Haga clic aquí para leer la carta de comentarios.
2. Solicitud de información: La Consulta del ISSB sobre las Prioridades de la Agenda para el período de dos años a partir de 2024 – El ISSB publicó la Solicitud de Información sobre sus Prioridades de la Agenda mientras persigue el próximo plan de trabajo de dos años a partir de 2024. La IAIS agradece la oportunidad de comentar sobre las prioridades de la Agenda del ISSB y la carta de comentarios al ISSB proporciona sugerencias sobre áreas en las que el ISSB puede priorizar su trabajo.
Accountancy Europe apoya los avances hacia estándares sólidos de informes de sostenibilidad
Accountancy Europe ha expresado su apoyo a los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) como una herramienta crítica en la promoción de información relevante y verificable para modelos de negocios sostenibles. Sus comentarios recientes a la Comisión Europea (CE) destacan el apoyo, pero señalan la necesidad urgente de mejoras en la guía de materialidad y la alineación con otras leyes de la UE.
En su respuesta, Accountancy Europe también enfatiza la importancia de una implementación de alta calidad. La colaboración entre los preparadores, los proveedores de aseguramiento y los ejecutores es crucial para una adopción exitosa.
La consistencia es una preocupación clave, y Accountancy Europe enfatiza la importancia de armonizar todas las iniciativas de finanzas sostenibles de la UE para lograr de manera efectiva los objetivos del Pacto Verde de la UE. Además, abogan por la alineación internacional entre ESRS y los estándares establecidos por la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB). Como se señaló en otra parte de este boletín, la interoperabilidad es crucial para crear datos verdaderamente útiles, con el lanzamiento casi simultáneo de estos diferentes estándares de informes de sostenibilidad que brindan una oportunidad perfecta para una mejor armonización y comparabilidad global.
Actualmente, la CE está revisando los comentarios y se espera que adopte el acto delegado de ESRS el 28 de julio de 2023. Posteriormente, se someterá al escrutinio del Consejo y el Parlamento Europeo antes de que entre en vigor el 1 de enero de 2024.
ESMA lanza una acción de supervisión común sobre divulgación de información sobre sostenibilidad e integración de riesgos
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) está iniciando una Acción de Supervisión Común (CSA) con las Autoridades Nacionales Competentes (NCA) para evaluar el cumplimiento de los administradores de activos supervisados con las disposiciones de divulgación relacionadas con la sostenibilidad.
El CSA tiene como objetivo garantizar el cumplimiento del Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles (SFDR), el Reglamento de taxonomía y las medidas de implementación relevantes, incluidas las disposiciones sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad. ESMA y las NCA utilizarán una metodología común para promover la convergencia en las prácticas de supervisión y abordar los riesgos de lavado verde.
Las NCA llevarán a cabo actividades de supervisión e intercambiarán conocimientos a través de ESMA hasta el tercer trimestre de 2024 para mejorar la convergencia en las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad y la integración de riesgos por parte de los administradores de activos.
FSB colabora con IOSCO para apoyar el lanzamiento de ISSB
En una carta reciente dirigida a los ministros de Finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G20, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) señala que está intensificando sus esfuerzos para abordar los riesgos financieros relacionados con el clima trabajando en estrecha colaboración con la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) para apoyar el lanzamiento de los estándares finales del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB).Estos estándares proporcionarán un marco global para las divulgaciones de sostenibilidad, lo que permitirá a las empresas de todo el mundo informar sobre una base común. El FSB reconoce el progreso realizado en todas las áreas de su hoja de ruta de riesgos financieros relacionados con el clima, incluidos datos, divulgaciones, análisis de vulnerabilidades y enfoques de supervisión y regulación.
Además de promover el uso de los estándares ISSB, el FSB se está enfocando en el análisis de la vulnerabilidad relacionada con el clima, los enfoques regulatorios y de supervisión, y el uso potencial de los planes corporativos de transición para evaluar los riesgos. Sin embargo, el informe también destaca la necesidad de un mayor desarrollo del panorama de datos climáticos, incluida la precisión, la coherencia y la calidad, para facilitar las evaluaciones de riesgos climáticos con visión de futuro. El FSB tiene como objetivo incorporar el análisis de escenarios climáticos en el monitoreo de la vulnerabilidad financiera y mejorar la comprensión de la transmisión transfronteriza e intersectorial de los choques climáticos.
A medida que el FSB presenta una hoja de ruta actualizada para el G20, enfatiza el progreso realizado en el trabajo relacionado con el clima y las iniciativas en curso. La colaboración del FSB con IOSCO y otros organismos relevantes demuestra un compromiso colectivo para avanzar en los informes de sostenibilidad y fortalecer el análisis y el seguimiento de las vulnerabilidades relacionadas con el clima en el sistema financiero mundial.
Naturalmente, agregaríamos que los reguladores y los emisores de estándares ahora deben centrarse en la interoperabilidad de la taxonomía. Esto es para garantizar que el enfoque de «primero lo digital» al que se dirigen los responsables políticos pueda dar lugar en la práctica a requisitos de datos que reduzcan la carga para las empresas y aumenten el valor, la comparabilidad y la utilidad de los informes XBRL en línea resultantes que están disponibles para que los usuarios los consuman.
Australia retrasa los informes climáticos digitales y adopta la alineación con los estándares ISSB
El gobierno australiano ha iniciado una segunda consulta en busca de información sobre la implementación de divulgaciones financieras estandarizadas relacionadas con el clima en el país. El objetivo es alinear estrechamente estos requisitos con los estándares publicados recientemente por el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB), promoviendo la comparabilidad global. El documento de consulta establece que el gobierno retrasará la introducción de informes climáticos digitales, en espera de un mandato digital combinado de divulgaciones financieras y relacionadas con el clima.
Las posiciones propuestas cubren aspectos clave como la cobertura, el contenido, el marco y la responsabilidad, con estándares de divulgación detallados que establecerá la Junta de Normas de Contabilidad de Australia (AASB). El AASB planea realizar una consulta pública en la segunda mitad de 2023 para recopilar comentarios sobre los estándares australianos, que se espera se alineen estrechamente con los estándares de ISSB.
La alineación con los estándares internacionales es un paso en la dirección correcta. En XBRL International hemos estado esperando un mandato digital australiano para la divulgación de valores durante bastante tiempo. Ahora existe un fuerte apoyo de las partes interesadas para la introducción de informes XBRL en línea obligatorios. Si bien es quizás lamentable que el gobierno australiano haya decidido no aprovechar la oportunidad de adoptar un enfoque digital primero para informar sobre la divulgación climática en este momento, nos alientan mucho las señales de que se avecina un mandato digital combinado financiero y climático.
Al esforzarse por alinearse con los estándares ISSB e introducir requisitos de divulgación integrales, Australia está dando un paso significativo hacia el avance de la información sobre sostenibilidad, aunque para obtener información verdaderamente útil, el próximo paso será la adopción de divulgaciones digitales en Inline XBRL. Las partes interesadas pueden responder a la consulta antes de la fecha límite del 21 de julio de 2023.
Lucha contra el blanqueo de capitales y supervisión bancaria
El blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo pueden suponer una grave amenaza para la buena gestión de los bancos y, por extensión, para la estabilidad del sistema financiero. Pueden empañar la reputación de un banco, obstaculizar su financiación, afectar sus relaciones con los clientes e incluso amenazar su propia supervivencia. Es por eso que la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (ALA/CFT) son importantes para la Supervisión Bancaria del BCE, aunque garantizar que los bancos cumplan las normas ALD / CFT no forma parte de nuestro mandato.
Para mí, la lucha contra la financiación del terrorismo es personal. Recuerdo bien cuando ocupé el cargo de Superintendente Bancario el 9/11. En los días, semanas y meses que siguieron a los aviones que golpearon las torres gemelas, lloramos la enorme pérdida de vidas y recogimos los pedazos para que los mercados de Nueva York volvieran a funcionar. Trabajamos en colaboración para comprender cómo se financiaron los ataques con un equipo de supervisores, representantes de la industria, agencias policiales y legisladores. Y ayudamos a redactar la Ley Patriota de los Estados Unidos y a diseñar el marco regulatorio necesario para proteger a los ciudadanos y evitar que el sistema financiero sea utilizado por terroristas. Hoy en día, este marco y otros similares a nivel mundial que fomentan el intercambio de información crítica son tan relevantes en el contexto de la injusta guerra de Rusia contra Ucrania como lo son para evitar que los traficantes de personas, como los que recientemente traficaron migrantes a sus horribles muertes en el Mar Egeo, y los narcotraficantes utilicen el sistema financiero. Proteger la vida humana haciendo nuestra parte para salvaguardar la integridad del sistema financiero es primordial.
La economía y los bancos necesitan de la naturaleza para sobrevivir
Los resultados preliminares de nuestra investigación muestran que la economía europea depende en gran medida de los servicios ecosistémicos y que estos riesgos pueden extenderse al sistema financiero, lo que puede desencadenar inestabilidad. Por lo tanto, no podemos ignorar estos riesgos. Publicaremos los resultados detallados de nuestro análisis a finales de este año. Los hallazgos ayudarán a llenar los puntos ciegos e identificar los próximos pasos que debemos tomar. El objetivo es abordar los efectos en cascada de la degradación de la naturaleza y el cambio climático en la economía y la estabilidad financiera. Un enfoque integrado del clima y la naturaleza es fundamental porque están interconectados y amplifican los efectos de los riesgos físicos y de transición. Dado el alto nivel de incertidumbre con respecto a los impactos, las no linealidades, los puntos de inflexión y la irreversibilidad, medir los riesgos relacionados con la naturaleza es complejo. No podemos hacerlo solos. Se necesitan aportes científicos para aprender más sobre los canales de transmisión a nuestras economías.
Nuestra economía depende de la naturaleza. Por lo tanto, destruir la naturaleza significa destruir la economía. Prevenir lo primero está en el ámbito de los gobiernos electos como responsables de las políticas de naturaleza. Nosotros, como BCE, tenemos que tener en cuenta los riesgos relacionados con la naturaleza en el cumplimiento de nuestro mandato.