Las recientes oscilaciones de precios reflejaron en gran medida shocks relacionados con la energía y la oferta, más que un sobrecalentamiento macroeconómico
Cuando la inflación empezó a aumentar en 2021, la mayoría de los responsables de las políticas y los analistas predijeron que el aumento no sería particularmente grande ni persistente. Pero en 2022, la inflación se había convertido en un problema agudo para los bancos centrales. Luego, después de uno de los ajustes de política monetaria más marcados y sincronizados de los que se tenga registro, la inflación mundial disminuyó casi tan repentinamente como había aumentado.
Vemos dos explicaciones generales. La primera destaca que la inflación aumentó al mismo tiempo en la mayoría de los países porque estuvieron sujetos, en distintos grados, a una secuencia similar de shocks: la pandemia, las restricciones a la movilidad y las medidas de política económica asociadas, especialmente el alcance del apoyo fiscal y monetario. Esto pone de relieve los factores internos. Un mayor apoyo fiscal y monetario, mercados laborales más ajustados o expectativas de inflación menos ancladas se traducirían en una mayor inflación.
La segunda destaca que la inflación aumentó en todas partes al mismo tiempo, no porque los shocks locales fueran idénticos en todos los países, sino porque intervinieron causas globales. El aumento de los precios de la energía y los alimentos, intensificado por la invasión rusa de Ucrania, desencadenó una crisis energética similar a los shocks petroleros de los años 1970. La geopolítica fue la causa de ambas series de acontecimientos. Y es cierto que los precios globales de la energía y la inflación general aumentaron juntos, aun cuando las expectativas de inflación a largo plazo se mantuvieron estables.
Autor: Nancy Yaneth García
LAS POSIBILIDADES ECONÓMICAS DEL POLVO DE HADAS
Keynes celebró los ideales de las instituciones de Bretton Woods como una victoria del espíritu humano.
Uno de los discursos más divertidos que pronunció John Maynard Keynes en sus 30 años de vida pública fue también uno de sus últimos. Hablando entre los “velos y barbas de musgo español” en el calor de finales de invierno de Savannah, Georgia, Keynes pidió a su audiencia de economistas, abogados y diplomáticos que pensaran, por un momento, en las hadas de “La Bella Durmiente”.
Keynes se preguntaba qué se les podría pedir a esos espíritus benévolos en el “bautizo” de sus amados “gemelos” –el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional–. Keynes esperaba tres “regalos apropiados”. Primero, un abrigo multicolor que sirviera como “un recordatorio perpetuo de que pertenecen al mundo entero”. Segundo, un conjunto de vitaminas que les diera “energía y un espíritu valiente”. Finalmente, el don de “sabiduría, paciencia y gran discreción” para ganarse la confianza de los pueblos necesitados.
Aunque puede que no haya sido captada por su público, la invocación de “La Bella Durmiente” fue más que un mero capricho de Keynes; fue una alusión literaria que reforzaba lo que él entendía como el propósito fundamental de lo que se conocería como las instituciones de Bretton Woods. Antes de la adaptación cinematográfica de Walt Disney en 1959, “La Bella Durmiente” era más conocida como un exuberante ballet del compositor ruso Tchaikovsky, basado a su vez en una historia alemana de los hermanos Grimm, quienes habían tomado como base un cuento popular francés medieval. Ninguna nación podía reivindicar “La Bella Durmiente” como su instrumento o propiedad: la atemporalidad de la historia era producto de su internacionalismo.
LA PROMESA Y EL PELIGRO DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL
La IA generativa está preparada para desatar una ola de creatividad y productividad, pero plantea preguntas importantes para la humanidad
Imaginemos un mundo en el que las máquinas fueran artistas, narradoras o incluso economistas que produjeran contenidos que imitaran la inteligencia humana. Alan Turing, el pionero de la informática, fue el primero en imaginar la posibilidad de que las máquinas alcanzaran esos niveles de maestría en un artículo de 1950. Con ChatGPT y otras herramientas de inteligencia artificial generativa, su predicción de un “juego de imitación” ya es realidad. Parece como si nos hubieran catapultado a un universo que antes estaba reservado para la ciencia ficción. Pero ¿qué es exactamente la IA generativa?
GenAI representa el avance más impresionante en tecnologías de aprendizaje automático hasta el momento. Marca un salto significativo en la capacidad de la IA para comprender e interactuar con patrones de datos complejos y está preparada para desatar una nueva ola de creatividad y productividad. Pero también plantea preguntas importantes para la humanidad. Los hitos de innovación clave marcaron el camino hacia su sofisticación actual.
En la década de 1960, un programa llamado ELIZA impresionó a los científicos por su capacidad de generar respuestas similares a las humanas. Era básico y operaba con reglas establecidas, pero fue el precursor de lo que hoy conocemos como “chatbots”. Dos décadas después, aparecieron las redes neuronales artificiales. Estas redes, inspiradas en los cerebros humanos, brindaron a las máquinas nuevas habilidades, como comprender los matices del lenguaje y reconocer imágenes. Pero un conjunto limitado de datos para el entrenamiento y una potencia informática inadecuada frenaron el progreso real. Sorprendentemente, estos recursos gemelos siguieron duplicándose cada año, preparando el escenario para la tercera ola de IA en la década de 2000: el aprendizaje profundo.
Abordar la crisis de la contaminación por plásticos canalizando capital privado a proyectos que reduzcan los desechos plásticos
La contaminación plástica degrada los ecosistemas y pone en peligro la salud y los medios de vida humanos. La contaminación plástica no gestionada daña los ecosistemas marinos y terrestres y contamina el suelo, la pesca y el ganado, creando inseguridad alimentaria. En última instancia, son los más pobres y vulnerables los que corren el mayor riesgo, ya que a menudo viven cerca de donde se queman habitualmente los plásticos. También tienden a vivir en tierras marginadas que están sujetas a vías fluviales bloqueadas que conducen a inundaciones con consecuencias devastadoras.
El Banco Mundial está apoyando a sus países miembros en sus esfuerzos por abordar este problema, en todas las etapas del ciclo de vida del plástico: desde la reducción de los plásticos de un solo uso y problemáticos hasta la detención de las fugas al medio ambiente mediante una mejor gestión de los residuos sólidos y la habilitación de una economía circular. Los gobiernos promulgan leyes y políticas para permitir la transición. El sector privado tiene un papel clave que desempeñar en términos de finanzas, tecnología y modelos de negocio circulares.
Las empresas privadas, como los recicladores formales y los centros de acopio, están posicionadas para ser parte de la solución. A menudo, estos se impulsan a través del apoyo de los recolectores informales de residuos, también conocidos como recicladores, que representan muchos más medios de vida creados por ellos mismos en el sector de los residuos. Estas personas obtienen sus ingresos de la recolección, clasificación y agregación de desechos que se encuentran en las calles y vertederos o que se obtienen directamente de los hogares. Luego venden los desechos reciclables, incluidos los artículos de plástico, a centros de recompra o recicladores formales. La financiación de estas pequeñas y medianas empresas puede ser un reto, especialmente en los países en desarrollo, donde los desafíos son más agudos.
ESAS y ENISA refuerzan la cooperación en ciberseguridad
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) anunciaron recientemente que han firmado un Memorando de Entendimiento (MoU) multilateral con la Agencia de Ciberseguridad de la Unión Europea (ENISA). Este acuerdo tiene como objetivo mejorar la cooperación y el intercambio de información a la luz de la Directiva NIS2 y la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA).
El MoU establece un marco formal para la colaboración en la implementación de políticas, notificación de incidentes y supervisión de proveedores externos de TIC críticos. Está diseñado para promover la convergencia regulatoria, facilitar el aprendizaje intersectorial y apoyar el intercambio de información sobre tecnologías emergentes. Verena Ross, presidenta del Comité Conjunto de las ESA y presidenta de ESMA, destacó que este acuerdo fortalece el compromiso conjunto para salvaguardar el sistema financiero de los riesgos de ciberseguridad, reconociendo la importancia de la colaboración en un mundo interconectado.
Juhan Lepassaar, director ejecutivo de ENISA, enfatizó el enfoque integral de la ciberseguridad tanto a nivel sectorial como horizontal, particularmente en la implementación y armonización de las disposiciones NIS2 y DORA. Esta colaboración tiene como objetivo crear un mecanismo sólido para la ciberseguridad en los sistemas TIC financieros.
La Directiva NIS2 proporciona medidas legales en toda la UE para mejorar la ciberseguridad, mientras que DORA establece un marco regulatorio armonizado para la resiliencia operativa digital en las entidades financieras de la UE, incluida la supervisión de los proveedores de TIC externos críticos (CTPP).
La asociación entre las ESA y ENISA es un paso hacia un enfoque unificado y resiliente de la ciberseguridad, crucial para mantener la estabilidad y la seguridad del sistema financiero en Europa.
Las inversiones en capital humano son inversiones climáticas
Las inundaciones que azotaron varias regiones de Brasil el pasado mes de mayo desplazaron a más de medio millón de personas. Las aguas de la inundación no solo destruyeron sus pertenencias, sino que también interrumpieron su acceso a la electricidad, el agua potable, la educación y la atención médica. Estas perturbaciones tienen efectos duraderos en el capital humano, que son cruciales para la resiliencia a largo plazo y la estabilidad económica.
El cambio climático está haciendo que los fenómenos meteorológicos sean más extremos, interrumpiendo la educación, socavando los medios de vida y exacerbando los problemas de salud. Las cifras son alarmantes. Por ejemplo, las muertes relacionadas con el calor ha aumentado en un 68% en las últimas dos décadas. Si no reducimos las emisiones de gases de efecto invernadero, el calor extremo podría causar más muertes para el año 2100 que todas las enfermedades infecciosas combinadas en la actualidad.
Entonces, ¿qué podemos hacer?
Nuestra reciente nota de política, «Cómo proteger, construir y utilizar el capital humano para abordar el cambio climático», destaca cómo la inversión en capital humano protege a las personas de los impactos del cambio climático y las empodera para ofrecer soluciones. La nota de política proporciona un análisis en profundidad de los impactos del cambio climático en las personas y presenta cinco estrategias para invertir mejor tanto en las personas como en el planeta.
POSIBILIDADES ECONÓMICAS PARA MIS NIETOS
Como uno de los padres fundadores del FMI y del Banco Mundial, Keynes ayudó al mundo a extraer las lecciones correctas de la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial. En lugar de políticas introspectivas que pueden conducir a crisis y conflictos, los países deberían confiar en un nuevo marco para la cooperación internacional. Esa visión se hizo realidad: un “multilateralismo para el siglo XX”, que nos resultó muy útil.
Ahora debemos actualizarlo para una nueva era. Pensemos en cómo el “multilateralismo del siglo XXI” podría volverse más abierto a nuevas ideas y más representativo, con un mejor equilibrio entre las economías avanzadas y las voces de las economías de mercados emergentes y en desarrollo. Y pensemos en cómo podemos actualizar las instituciones multilaterales, incluido el FMI.
A lo largo de las décadas hemos construido nuestra fortaleza financiera, el alcance de nuestro trabajo y nuestro carácter. Tan solo desde la pandemia, hemos inyectado alrededor de 1 billón de dólares en liquidez y financiamiento en nuestros 190 países miembros. Introdujimos programas de financiación de emergencia y alivio directo de la deuda para nuestros miembros más pobres. Y nuestro trabajo macroeconómico ahora incluye un enfoque en el clima, el género y el dinero digital.
Somos la institución facultada por nuestros miembros para realizar “controles de salud” periódicos de sus economías. Proporcionar análisis y asesoramiento imparciales es fundamental, especialmente en un mundo de noticias falsas y polarización política. Creo que a Keynes le gustaría lo que ve y nos alentaría a ir aún más lejos como una “línea de transmisión” global de políticas económicas, recursos financieros y conocimientos sólidos, y como la plataforma definitiva para la cooperación económica global.
No podemos tener un mundo mejor sin cooperación. En este punto, el más fundamental, Keynes volvió a tener razón. Quizás se le recuerde mejor por algo que escribió en 1923: “A la larga, todos estaremos muertos”. Con esto quiso decir que en lugar de esperar a que las fuerzas del mercado arreglen las cosas en el largo plazo, las autoridades deberían intentar resolver los problemas en el corto plazo.
Ese fue un llamado a la acción, una visión de algo mejor y más brillante. Y es un llamado al que estoy decidido a responder: hacer mi parte para un futuro mejor para mis nietos. Después de todo, como dijo Keynes en 1942, “a largo plazo casi todo es posible”.
Climate Impact Partners se centra en la eliminación de CO2
El proveedor de soluciones para el mercado de carbono, Climate Impact Partners, ha lanzado un nuevo programa de eliminación de dióxido de carbono que busca permitir a las empresas canalizar financiación hacia tecnologías innovadoras de eliminación de dióxido de carbono. Para cumplir con los objetivos globales de cero emisiones netas, es necesario eliminar 10 mil millones de toneladas de CO2 de la atmósfera cada año para 2050. El programa acelerará el despliegue de soluciones de eliminación de carbono nuevas y de alta permanencia seleccionadas a mano, incluida la captura directa de aire de Octavia Carbon, la mejora de la alcalinidad de los océanos y la mejora de la meteorización de las rocas de UNDO Carbon. La demanda de tecnologías de eliminación sigue experimentando un crecimiento significativo, con compras que casi se han multiplicado por ocho desde 2022 y el número de empresas que apoyan las tecnologías de eliminación se ha duplicado. A través del programa, las organizaciones proporcionarán apoyo en etapas tempranas distribuidas en una gama de soluciones de eliminación de dióxido de carbono, ayudando a superar la barrera de entrada de alto costo en el sector y maximizando la innovación y la mitigación de riesgos. «Estas tecnologías innovadoras deben ser probadas, probadas, escaladas y hechas más asequibles: la financiación en las primeras etapas es fundamental para eso», dijo Rob Stevens, Director de Desarrollo de Productos de Climate Impact Partners. «Estamos poniendo nuestras décadas de experiencia en carbono a la tarea de atraer a más empresas al espacio para proporcionar el flujo de financiamiento necesario».
¿Es la IA la respuesta a la falta de conocimientos ESG a nivel de los consejos de administración?
La IA tiene acceso casi instantáneo a prácticamente todos los conocimientos registrados. Su capacidad para cribar esa vasta acumulación de hechos, cifras y opiniones no tiene parangón. Esto por sí solo podría justificar su presencia en una junta cuyo propio conocimiento de un tema puede ser deficiente.
Si bien las soluciones genéricas de IA, como los bots listos para usar o una versión «estándar» de ChatGPT, pueden no ser suficientes, el margen para personalizar las herramientas de IA para satisfacer las necesidades de sostenibilidad y ESG de un consejo de administración es considerable. Sin embargo, incluso si la IA parece saberlo todo sobre sostenibilidad y ESG, o cualquier otro tema que nos interese nombrar, no debería ser celebrada como verdaderamente omnisciente, porque la enorme diferencia entre saber y saber cómo significa que el juicio humano sigue siendo indispensable.
La IA debería utilizarse principalmente para llevar a cabo el «trabajo pesado» de la actividad de la junta directiva, es decir, las tareas que el homo sapiens necesitaría días, meses o incluso años para realizar. Puede agregar capas valiosas al pensamiento a corto y largo plazo. Puede ahorrar tiempo, energía y dinero. Incluso puede generar puntos de vista, propuestas e innovaciones que sus homólogos de carne y hueso nunca concebirían.
En este sentido, realmente podría revolucionar la forma en que los consejos de administración abordan los asuntos de sostenibilidad. Podría ayudarles a hacer las preguntas correctas y así llegar a las respuestas correctas. Incluso una pregunta tan aparentemente simple como «¿Cuáles son los mayores riesgos ambientales de nuestro negocio?» o «¿Cómo podemos mejorar nuestras prácticas de sostenibilidad?» podría ayudar a desbloquear el potencial ESG sin explotar de una empresa, siempre que las respuestas se utilicen como bloques de construcción para la discusión, debidamente criticadas y cruzadas con la opinión de expertos.
Y este es el punto más crucial: la IA siempre debe ser un sirviente en lugar de un amo. Al mismo tiempo, nunca debe convertirse en una excusa para que los miembros del consejo de administración sigan revolcándose en la ignorancia de la sostenibilidad y los criterios ESG, de lo contrario, precisamente ese cambio de roles podría producirse con demasiada facilidad.
En última instancia, como ha sido el caso durante mucho tiempo con la tecnología, el camino ideal radica en combinar lo mejor de ambos mundos. Al combinar cuidadosamente sus propios talentos con los de la IA, los consejos de administración pueden promover claramente la causa de la sostenibilidad. En un momento en que la continua falta de familiaridad de alto nivel con este campo nunca ha sido más dañina, peligrosa e indefendible, esta es sin duda una oportunidad que exige atención.
Retomar el camino para cumplir el primer Objetivo de Desarrollo Sostenible
Hace casi 10 años, los países de todo el mundo adoptaron los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), 17 metas que la comunidad mundial debe alcanzar para 2030 a fin de garantizar la paz y la prosperidad para las generaciones actuales y futuras. El primero de estos objetivos, el ODS 1, exige poner fin a la pobreza en todas sus formas en todo el mundo.
Si bien se ha avanzado mucho en la reducción de la pobreza mundial, la dura verdad es que no estamos en camino de alcanzar este objetivo. Tras décadas de disminución de la pobreza mundial, el ritmo de reducción comenzó a desacelerarse alrededor de 2015, junto con un tibio crecimiento económico. Durante el período 2020-2022, se produjeron graves retrocesos en la reducción de la pobreza, ya que los países se tambaleaban por crisis superpuestas, como la pandemia de COVID-19, las perturbaciones climáticas, el elevado endeudamiento, la fragilidad y los conflictos.
En 2022, alrededor de 712 millones de personas vivían en la pobreza extrema, con menos de 2,15 dólares al día, el umbral de pobreza para los países de bajos ingresos. La pobreza también sigue siendo un grave problema en muchos países de ingresos medianos. En 2022, 3.600 millones de personas, casi la mitad de la población mundial, vivían con menos de 6,85 dólares al día, el umbral de pobreza de los países de ingresos medianos altos.
Pero la pobreza no se trata solo de la falta de ingresos. Millones de personas se ven privadas diariamente de sus necesidades esenciales, como el acceso a la salud, la educación, la vivienda, el agua o la electricidad, por lo que también se les niega su dignidad.
Con nuestro ritmo actual de progreso, casi 600 millones de personas —alrededor del 7% de la población mundial— seguirán viviendo en la pobreza extrema para 2030, la mayoría de ellas en África subsahariana o en lugares frágiles y afectados por conflictos. A este ritmo, podría llevar más de tres décadas erradicar la pobreza extrema.
No es demasiado tarde para cambiar de rumbo. Si bien el crecimiento económico es importante para volver a la normalidad, por sí solo no garantizará que las personas salgan de la pobreza. Este crecimiento también debe ser más inclusivo y sostenible. La base del crecimiento inclusivo es una inversión en las personas, lo que significa garantizar que tengan un mayor acceso a la atención médica, la educación, los servicios sociales, la infraestructura básica, empleos de mejor calidad y oportunidades.