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La ESMA realiza la primera evaluación anual de los proveedores de servicios de suministro de datos

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha llevado a cabo su evaluación anual inaugural de los proveedores de servicios de informes de datos (DRSP). Basándose en datos de 2022, la evaluación encontró que dos DRSP han superado los umbrales de derogación, lo que los sitúa en la mira de la AEVM para su supervisión el próximo año, si vuelven a superar los criterios.

En enero del año pasado, la AEVM se convirtió en supervisor directo de los DRSP más grandes de la UE, otorgando al regulador poderes de supervisión directa sobre estas entidades. Los DRSP más pequeños con menor impacto potencial en el mercado permanecen bajo la supervisión de los Estados miembros.

Al transferir la responsabilidad de la regulación a la ESMA, la UE pretende facilitar el manejo transfronterizo de datos, lograr economías de escala y facilitar la alineación en materia de calidad de los datos: ¡objetivos loables!

Este ejercicio anual evalúa los DRSP relevantes de la UE para comprender si deben estar bajo la supervisión directa de la AEVM. Para hacerlo es necesario superar dos veces los umbrales acordados, por lo que por ahora estas dos entidades permanecen bajo la supervisión de sus respectivas Autoridades Nacionales Competentes (ANC) para 2024.

Los DRSP desempeñan un papel clave a la hora de reforzar la transparencia y facilitar una supervisión sólida de los mercados financieros. Sus operaciones son fundamentales para proporcionar a los inversores y a las autoridades nacionales competentes (ANC) datos comerciales precisos y completos; por lo tanto, una regulación transfronteriza eficaz de los DRSP es un elemento importante de la estabilidad del mercado.

ESMA también tiene la responsabilidad de realizar una evaluación anual para determinar la relevancia de los Acuerdos de Publicación Aprobados (APA) y los Mecanismos de Información Aprobados (ARM) dentro del mercado de la UE. Esta doble función sirve para mantener la integridad y confiabilidad del panorama de datos financieros, asegurando que se alinee con las necesidades cambiantes de los participantes del mercado, los inversores y las autoridades reguladoras.

La ESMA lleva a cabo la primera evaluación anual de la importancia de los proveedores de servicios de información de datos para los mercados financieros de la UE

DATOS DE MERCADO

19/10/2023

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE, ha realizado la primera evaluación anual basada en los datos recopilados en 2022. A través de la evaluación, la AEVM ha constatado que dos proveedores de servicios de suministro de datos (DRSP) han superado los umbrales de excepción.

Los DRSP en cuestión quedarían bajo la supervisión directa de la AEVM a partir del 1 de junio de 2025 si vuelven a superar los umbrales definidos el próximo año. Hasta entonces, seguirán siendo supervisados por sus respectivas autoridades nacionales competentes (ANC) en 2024.

La ESMA tiene el mandato de llevar a cabo una evaluación anual de la pertinencia de los acuerdos de publicación aprobados (APA) y los mecanismos de información aprobados (ARM) para el mercado de la Unión Europea (UE). Los criterios específicos para identificar los DRSP que pueden acogerse a la excepción y, en consecuencia, bajo la supervisión de las ANC.

NORMATIVA

REGLAMENTO DELEGADO (UE) 2022/466 DE LA COMISIÓN

por el que se completa el Reglamento (UE) No. 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo especificando los criterios para establecer excepciones al principio de que los mecanismos de publicación y de información aprobados sean supervisados por la Autoridad Europea de Mercados de Valores

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,

Visto el Reglamento (UE) No. 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) No. 648/2012 (1), y en particular su artículo 2, apartado 3,

Mientras que:

(1) Habida cuenta de la dimensión transfronteriza del tratamiento de datos de mercado, la calidad de los datos y la necesidad de lograr economías de escala, y de evitar el impacto adverso de las posibles divergencias tanto en la calidad de los datos como en la tarea de los proveedores de información sobre datos, el Reglamento (UE) 2019/2175 del Parlamento Europeo y del Consejo (2) transfirió competencias de autorización y supervisión con respecto a las actividades de los proveedores de servicios de suministro de datos («DRSP») en la Unión a la Comisión Europea de Valores y Autoridad de los Mercados (ESMA).

(2) Al mismo tiempo, los mecanismos de publicación aprobados (APA) y los mecanismos de información aprobados (ARM) quedan exentos de la supervisión de la ESMA y, en su lugar, siguen estando en el ámbito de la supervisión nacional, cuando sus actividades tengan una relevancia limitada para el mercado interior.

(3) En primer lugar, debe considerarse que las actividades de un APA o de un SIA tienen una relevancia limitada para el mercado interior, sobre la base del número relativo de clientes establecidos en Estados miembros distintos del Estado miembro de origen del APA o del SIA. Si los servicios ofrecidos por los APA o los ARM son en gran medida transfronterizos, no debe aplicarse la excepción. En segundo lugar, la pertinencia para el mercado interior debe basarse en la proporción del total de operaciones notificadas o publicadas que sean notificadas o publicadas por los distintos APA o ARM. Si este porcentaje supera un umbral mínimo, no debe considerarse que las actividades tengan una importancia limitada para el mercado interior. El cálculo del APA debe basarse en los datos de transparencia presentados al Sistema de Datos de Referencia de Instrumentos Financieros y al Sistema de Transparencia de los Instrumentos Financieros, mientras que el cálculo del SIA debe basarse en los informes de operaciones presentados a las autoridades competentes.

(4) Cuando un APA y un ARM o varios APA o ARM sean explotados por un único operador, la excepción a la supervisión de la AEVM solo será posible si todos los APA o ARM pueden acogerse a la excepción.

(5) A fin de garantizar el buen funcionamiento del nuevo marco de supervisión de los proveedores de servicios de pensiones de desarrollo, tal como se introduce en el artículo 4 del Reglamento (UE) 2019/2175, el presente Reglamento debe entrar en vigor sin demora y aplicarse con carácter de urgencia.

HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:

Artículo 1

Evaluación de APAs y ARMs

1. Los mecanismos de publicación aprobados (APA) y los mecanismos de información aprobados (ARM) estarán sujetos a la autorización y supervisión de una autoridad competente de un Estado miembro, tal como se define en el artículo 4, apartado 1, punto 26, de la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (3), debido a su limitada pertinencia para el mercado interior, si las actividades de dichos APA y ARM no superan por término medio ninguno de los umbrales establecidos artículo 2 del presente Reglamento. Cuando el mismo operador gestione más de un APA o ARM, solo se aplicará una excepción si las actividades de ninguno de los APA o ARM superan los umbrales establecidos en el artículo 2.

2. A efectos de la autorización, la evaluación de los criterios establecidos en el artículo 2 se basará en estimaciones de las actividades futuras facilitadas por el solicitante.

3. La AEVM volverá a evaluar la pertinencia para el mercado interior de las actividades de un APA o de un SIA a que se refiere el apartado 1 cada año, a partir del año siguiente al primer año natural completo tras la autorización. La evaluación de los criterios del artículo 2 se basará en datos que representen el año natural completo anterior a la nueva evaluación.

4. En caso de que, sobre la base de la reevaluación a que se refiere el apartado 3 en dos años consecutivos, dejen de alcanzarse los umbrales para la excepción o aplicación de la supervisión de la AEVM, el cambio a la aplicación o excepción de la supervisión de la AEVM surtirá efecto el 1 de junio del año siguiente.

Artículo 2

Criterios para determinar las excepciones a la supervisión de la AEVM

1. Los APA o los SIA estarán sujetos a una excepción a la supervisión de la AEVM cuando:

a) que el APA o el SIA presten servicios a empresas de servicios de inversión, o en su nombre, sujetas a los requisitos de divulgación de información post-negociación establecidos en los artículos 20 y 21 del Reglamento (UE) No. 600/2014 o al requisito de información establecido en el artículo 26 de dicho Reglamento, en un máximo de tres Estados miembros diferentes, mientras que al menos el 50 % de dichas empresas de servicios de inversión estén autorizadas en el mismo Estado miembro que el APA o el SIA; y

b) que el número de operaciones notificadas al público y el volumen de las mismas por el APA de conformidad con el artículo 20, apartado 1, del Reglamento (UE) n.º 600/2014 en relación con los instrumentos de renta variable sean inferiores al 0,5 % del número total de operaciones o del volumen notificado por todos los APA de conformidad con el artículo 20, apartado 1, de dicho Reglamento, y el número de operaciones notificadas al público y el volumen de las mismas por el APA de conformidad con el el artículo 21, apartado 1, de dicho Reglamento, relativo a los instrumentos no participativos, no representa más del 0,5 % del número total de operaciones o del volumen notificado por todos los APA de conformidad con el artículo 21, apartado 1, de dicho Reglamento; y

c) que el número de operaciones notificadas por el SIA de conformidad con el artículo 26, apartados 1 y 7, del Reglamento (UE) n.º 600/2014 no supere el 0,5 % del número total de operaciones notificadas por todos los mecanismos de gestión armada de conformidad con el artículo 26, apartados 1 y 7, de dicho Reglamento.

2. Los APA y los ARM facilitarán a la autoridad competente, previa solicitud, los datos que permitan evaluar el criterio establecido en el apartado 1, letra a).

Artículo 3

Disposición transitoria

A efectos del artículo 1, la AEVM llevará a cabo la evaluación inicial de los criterios de excepción enumerados en el artículo 2. Dicha evaluación inicial se basará en datos relativos a los 6 primeros meses de 2021.

Artículo 4

Entrada en vigor y fecha de aplicación

El presente Reglamento entrará en vigor y será aplicable el tercer día siguiente al de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.

El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado miembro.

IFAC y CA ANZ lanzan un conjunto de herramientas de gestión de calidad para prácticas más pequeñas

La Federación Internacional de Contadores (IFAC) y los Contadores Públicos de Australia y Nueva Zelanda (CA ANZ) han lanzado un conjunto de herramientas de gestión de calidad destinado a ayudar a las pequeñas y medianas empresas (SMP) a adoptar las normas de la Junta de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB), conjunto de estándares de gestión de calidad.

Las auditorías de alta calidad son vitales a nivel mundial y pueden resultar especialmente desafiantes para las empresas más pequeñas.

El ‘Kit de herramientas de gestión de calidad para pequeñas y medianas empresas’ tiene como objetivo abordar este problema con una guía flexible diseñada para ser adaptable a empresas de diversos países e industrias. Incluye una variedad de materiales ilustrativos, políticas, listas de verificación, modelos de cartas y formularios. El objetivo es ayudar a las SMP a definir sus objetivos de calidad, evaluar riesgos y formular respuestas.

Kevin Dancey, director ejecutivo de IFAC, enfatiza la importancia de ayudar a las SMP a implementar los estándares de gestión de calidad de IAASB, especialmente dado el enfoque proactivo y personalizado requerido. Destaca el papel del conjunto de herramientas para brindar claridad a las SMP y las organizaciones contables, ayudándoles a aplicar estos estándares de manera efectiva.

El nuevo kit de herramientas de gestión de calidad de IFAC y CA ANZ ayudará a las prácticas pequeñas y medianas a nivel mundial

Kit de herramientas original de CA ANZ modificado para usuarios internacionales

La Federación Internacional de Contadores (IFAC) y los Contadores Públicos de Australia y Nueva Zelanda (CA ANZ) publicaron hoy un conjunto de herramientas de gestión de calidad para ayudar a las pequeñas y medianas empresas (SMP) a implementar el conjunto de estándares de la Junta Internacional de Normas de Auditoría y Aseguramiento (IAASB). estándares de gestión de calidad.

El Conjunto de herramientas de gestión de calidad para pequeñas y medianas empresas y su Matriz ilustrativa de riesgos complementaria incluyen un conjunto de documentos ilustrativos, políticas, listas de verificación, modelos de cartas y formularios para ayudar a las SMP a establecer sus objetivos de calidad, identificar y evaluar riesgos de calidad, y diseñar e implementar respuestas para abordar los riesgos de calidad identificados. El conjunto de herramientas está diseñado para exigir que cada SMP adapte el contenido a su naturaleza, circunstancias y compromisos, un elemento crucial dado que cada empresa pasa por su propio proceso único de desarrollo de su sistema de gestión de calidad.

Muchas SMP enfrentan limitaciones de recursos que afectan la implementación de los estándares de gestión de calidad de la IAASB, dado que los nuevos estándares requieren un enfoque más proactivo y personalizado para gestionar la calidad en empresas de todos los tamaños. Al asociarnos con CA ANZ para adaptar sus excelentes materiales originales para una audiencia internacional, brindamos a las SMP y a las organizaciones contables profesionales que las respaldan una hoja de ruta clara para comprender y aplicar los estándares para impulsar la calidad general.

Las auditorías de alta calidad son de vital importancia para empresas de todos los tamaños en los mercados de todo el mundo. Basado en nuestra experiencia utilizando un enfoque similar en Australia y Nueva Zelanda, este conjunto de herramientas ayudará a las SMP a implementar los estándares de gestión de calidad y garantizar que el compromiso con la calidad esté en el centro de la estrategia, operación y prestación de servicios de una empresa para auditorías y otros compromisos. Nos complace asociarnos con IFAC para entregar estos materiales a la profesión contable global. Nuestra versión australiana y neozelandesa fue bien recibida y esperamos que esta versión global sea valiosa para las SMP de todo el mundo.

Los profesionales individuales pueden adaptar y reproducir el conjunto de herramientas de gestión de calidad para uso no comercial sin el permiso de la IFAC. De lo contrario, se requiere permiso para reproducir, almacenar, transmitir o hacer usos similares del kit de herramientas. Se invita a las organizaciones miembros de IFAC a enviar una solicitud de permiso para proporcionar a sus miembros el kit de herramientas, incluida la adición de su logotipo, siempre que se incluya el reconocimiento apropiado de IFAC y CA ANZ con el aviso de derechos de autor.

Este conjunto de herramientas de gestión de la calidad se suma a los recursos de gestión de la calidad de las colecciones de la IFAC, incluidos seminarios web, artículos y vídeos, así como las guías de implementación por primera vez del IAASB.

La IFAC reconoce y agradece los comentarios del Grupo Asesor de Pequeñas y Medianas Prácticas de la IFAC y del Foro de Representantes de Empresas en el desarrollo del conjunto de herramientas.

Lee White, director general de la Fundación IFRS, nombrado próximo director ejecutivo de la Federación Internacional de Contadores

La Federación Internacional de Contadores (IFAC) anunció hoy que Lee White ha sido nombrado para suceder a Kevin Dancey como director ejecutivo. White asumirá su nuevo cargo en marzo de 2024 y tendrá su sede en Londres.

El Sr. White, que trabaja en la Fundación IFRS desde 2018, tiene más de 30 años de experiencia ejecutiva, regulatoria y de liderazgo global. Como contador público, el Sr. White dirigió recientemente la creación del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) dentro de la Fundación IFRS y el lanzamiento de las dos primeras normas del ISSB en junio. El Sr. White es un ávido defensor del papel de los contadores profesionales a la hora de impulsar y ofrecer información y aseguramiento de alta calidad relacionados con la sostenibilidad.

La participación de la profesión contable global nunca ha sido más crítica si la sociedad quiere abordar muchos de los problemas económicos y ambientales más apremiantes del mundo. Espero liderar nuestra profesión de una manera que continúe desempeñando un papel vital de interés público y también creando conciencia sobre las extraordinarias oportunidades disponibles para los contadores en la actualidad.

Somos muy afortunados de haber conseguido un líder del calibre de Lee para llevar a IFAC al siguiente capítulo de su viaje, y me gustaría agradecer al Comité de Búsqueda de CEO de IFAC por sus esfuerzos para identificar a los mejores. candidato para el puesto. El profundo conocimiento de Lee sobre la IFAC, su visión para los negocios globales y su compromiso con el interés público prometen servir muy bien a la profesión y, de hecho, a todas las partes interesadas de la IFAC.

Nueva hoja de ruta para una respuesta «drástica» al balance mundial

La investigación de los grupos de expertos sobre el clima sugiere que se necesitan cambios inmediatos y transformadores en todos los sectores para 2030.

Los esfuerzos para limitar el calentamiento global a 1,5°C están muy por detrás del ritmo y escala requeridos, y los expertos piden a los responsables políticos que cierren la brecha mundial en la acción climática en la COP28 a finales de este mes.

El informe «Estado de la Acción Climática 2023» ofrece una hoja de ruta para acelerar los cambios necesarios en todos los sectores e informar la respuesta política de los gobiernos al balance mundial de la COP28 de Dubái.

A pesar de décadas de advertencias y llamadas de atención, nuestros líderes han fracasado en gran medida a la hora de movilizar la acción climática al ritmo y la escala necesarios.

Estos retrasos nos dejan con muy pocas rutas para asegurar un futuro habitable para todos. No queda tiempo para retocar los bordes. En cambio, necesitamos cambios inmediatos y transformadores en todos los sectores en esta década.

Publicado por Systems Change Lab, el informe es un esfuerzo conjunto entre el Bezos Earth Fund, Climate Action Tracker (un proyecto de Climate Analytics y New Climate Institute), la Fundación ClimateWorks, los Campeones de Alto Nivel del Cambio Climático de la ONU y el Instituto de Recursos Mundiales (WRI).

Se ha publicado en paralelo con un nuevo informe de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (CMNUCC) que reconoce que los planes nacionales de acción climática siguen siendo insuficientes para limitar el aumento de la temperatura global a 1,5°C y va acompañado de llamamientos a los países para que den pasos audaces hacia adelante en la COP28 de Dubái.

El informe de Systems Change Lab traduce el límite de temperatura del Acuerdo de París en objetivos alineados con 1,5°C para 2030 y 2050 para evitar la intensificación de los impactos climáticos, al tiempo que se minimiza el daño a la biodiversidad y la seguridad alimentaria.

Estos objetivos abarcan sectores que representan aproximadamente el 85% de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero, como la energía, los edificios, la industria, el transporte, los bosques y la tierra, y la alimentación y la agricultura, y también se centran en la ampliación de las tecnologías de eliminación de carbono y la financiación climática.

En un año en el que el cambio climático ha estado causando estragos en todo el mundo, está claro que los esfuerzos globales para frenar las emisiones se están quedando cortos.

El cambio incremental continuo no es una opción; Todavía se puede alcanzar 1,5°C, pero necesitamos urgentemente un cambio radical en la acción climática.

Balance 

En octubre, la CMNUCC publicó un nuevo informe de síntesis para apoyar a los gobiernos en su proceso de toma de decisiones para el Balance Mundial.

Los gobiernos deben prestar atención a las advertencias y acordar un camino a seguir en la COP28 para corregir el rumbo de la inacción climática.

El informe de síntesis de la CMNUCC reconoce la necesidad de una transformación de los sistemas de una manera que el Acuerdo de París «nunca antes había articulado», según Levin. Este informe de síntesis sigue a la publicación de un informe técnico sobre el balance mundial en septiembre, en el que se esbozan soluciones climáticas viables listas para su aplicación.

Sobre la base de los hallazgos técnicos del balance, las emisiones necesitan un cambio completo, cayendo un 43% para 2030 y un 60% para 2035 en comparación con los niveles de 2019, para finalmente alcanzar el cero neto para 2050.

Además del balance mundial, pronto se actualizará el Informe sobre la Brecha de Emisiones del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA), que ilustra la brecha entre los compromisos actuales y los niveles necesarios para evitar los peores impactos climáticos.

El informe sobre el estado de la acción climática retoma el balance mundial y ofrece una hoja de ruta para la transformación del sistema en sectores clave, traducida en objetivos concretos y viables con los que se puede medir el progreso.

De los 42 indicadores evaluados en el informe, solo uno, la participación de los vehículos eléctricos en las ventas de automóviles de pasajeros, está en camino de alcanzar su objetivo para 2030.

De los demás indicadores: seis están «fuera de camino», moviéndose en la dirección correcta a una velocidad prometedora pero insuficiente; 24 indicadores están «muy desviados», van en la dirección correcta pero muy por debajo del ritmo requerido; Seis indicadores van en la dirección equivocada por completo, de modo que se requiere un cambio de sentido en la acción; y cinco indicadores no cuentan con datos suficientes para hacer un seguimiento de los progresos. 

Cada vez es más claro y urgente corregir el rumbo sobre el clima, ya sabemos lo que hay que hacer, sector por sector, para 2030.

Va a ser necesario que todos nosotros (gobiernos, empresas, ciudades) adoptemos el cambio sistémico necesario para crear un futuro habitable y próspero para las personas, la naturaleza y el clima.

Lograr transformaciones rápidas en todos los sectores para alcanzar los objetivos climáticos globales requerirá una «tremenda aceleración» en la acción climática en esta década, señaló el informe.

El análisis encontró que el mundo debe aumentar el crecimiento de la energía solar y eólica; eliminar gradualmente el carbón en la generación de electricidad siete veces más rápido que las tarifas actuales; ampliar la cobertura de la infraestructura de tránsito rápido seis veces más rápido; reducir la tasa anual de deforestación cuatro veces más rápido durante esta década; y cambiar a dietas más saludables y sostenibles ocho veces más rápido.

Estamos viendo que los vehículos eléctricos despegan más rápido de lo que creíamos posible hace solo unos años, lo que a su vez crea grandes beneficios para la salud pública, la economía y el clima.

Si podemos replicar este progreso en otras áreas, muestra que el cambio transformador es posible si se persigue en un esfuerzo concertado y de emergencia, moviéndolos hacia puntos de inflexión positivos.

Estado de la Acción Climática 2023

El Estado de la Acción Climática 2023 proporciona la hoja de ruta más completa del mundo sobre cómo cerrar la brecha en la acción climática en todos los sectores para limitar el calentamiento global a 1,5°C. El informe concluye que el progreso reciente hacia los objetivos alineados con 1,5°C no se está produciendo al ritmo y la escala necesarios y destaca dónde se debe acelerar urgentemente la acción en esta década para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, aumentar la eliminación de carbono y aumentar la financiación climática.

CLIMA

Publicado antes de la fase final del Balance Mundial, el Estado de la Acción Climática 2023 ofrece una hoja de ruta que el mundo puede seguir para evitar impactos climáticos cada vez más peligrosos e irreversibles, minimizando al mismo tiempo los daños a la biodiversidad y la seguridad alimentaria. Traduce el límite de temperatura de 1,5°C del Acuerdo de París en objetivos para 2030 y 2050 en todos los sectores que representan aproximadamente el 85% de las emisiones mundiales de GEI (energía, edificios, industria, transporte, bosques y tierra, alimentación y agricultura), así como en los centrados en la ampliación de la eliminación tecnológica de carbono y la financiación climática. A continuación, el informe evalúa el progreso mundial colectivo y destaca dónde se debe actuar urgentemente en esta década para limitar el calentamiento a 1,5°C.

El informe El estado de la acción climática 2023 concluye que los esfuerzos mundiales para limitar el calentamiento a 1,5°C están fracasando en todos los ámbitos, y que los avances recientes en todos los indicadores, excepto en las ventas de turismos eléctricos, están muy por detrás del ritmo y la escala necesarios para hacer frente a la crisis climática.

Principales conclusiones

El Estado de la Acción Climática de este año concluye que el progreso realizado en el cierre de la brecha mundial en la acción climática sigue siendo lamentablemente inadecuado: 41 de los 42 indicadores evaluados no están en camino de alcanzar sus objetivos para 2030. El progreso de más de la mitad de estos indicadores sigue estando muy lejos de estar bien encaminado, de modo que los esfuerzos recientes deben acelerarse al menos el doble en esta década. Peor aún, otros seis indicadores van en la dirección equivocada por completo.

Dentro de este conjunto de rezagados, los esfuerzos para poner fin a la financiación pública de los combustibles fósiles, reducir drásticamente la deforestación y ampliar los sistemas de fijación de precios del carbono experimentaron los reveses más significativos para el progreso en un solo año, en relación con las tendencias recientes. En 2021, por ejemplo, la financiación pública de los combustibles fósiles aumentó considerablemente, y los subsidios gubernamentales, en concreto, casi se duplicaron con respecto a 2020 para alcanzar los niveles más altos vistos en casi una década. Y en 2022, la deforestación aumentó ligeramente a 5,8 millones de hectáreas (Mha) en todo el mundo, perdiendo una superficie de bosques mayor que el tamaño de Croacia en un solo año.

Pero en medio de tan malas noticias, varios puntos brillantes subrayan la posibilidad de un cambio rápido. En los últimos cinco años, la participación de los vehículos eléctricos en las ventas de automóviles de pasajeros ha crecido exponencialmente a una tasa anual promedio del 65%, pasando del 1,6% de las ventas en 2018 al 10% de las ventas en 2022. Por primera vez en esta serie de informes, estos avances sitúan a este indicador en la senda de 2030.

Los esfuerzos mundiales van en la dirección correcta a un ritmo prometedor, aunque todavía insuficiente, para otros seis indicadores, y con el apoyo adecuado, algunos podrían experimentar pronto cambios exponenciales. Y entre todos los indicadores que van en la dirección correcta, los centrados en el aumento de la divulgación obligatoria de riesgos climáticos corporativos, las ventas de camiones eléctricos y la participación de vehículos eléctricos en la flota de automóviles de pasajeros experimentaron las ganancias más significativas en un solo año, en relación con las tendencias recientes.

Aun así, será necesaria una enorme aceleración de los esfuerzos en todos los sectores para encaminarse hacia 2030. Por ejemplo, el mundo necesita:

  • Aumentar drásticamente el crecimiento de la energía solar y eólica. La participación de estas dos tecnologías en la generación de electricidad ha crecido en un promedio anual del 14 por ciento en los últimos años, pero debe alcanzar el 24 por ciento para encaminarse hacia 2030.
  • Eliminar gradualmente el carbón en la generación de electricidad siete veces más rápido que las tarifas actuales. Esto equivale a retirar aproximadamente 240 centrales eléctricas de carbón de tamaño medio cada año hasta 2030. Sin embargo, la construcción continua de energía a carbón aumentará el número de plantas que deben cerrarse en los próximos años.
  • Amplíe la cobertura de la infraestructura de tránsito rápido seis veces más rápido. Esto equivale a construir sistemas de transporte público aproximadamente tres veces el tamaño de la red de trenes subterráneos, carriles para autobuses y vías de tren ligero de la ciudad de Nueva York cada año a lo largo de esta década.
  • La tasa anual de deforestación, equivalente a deforestar 15 campos de fútbol por minuto en 2022, debe reducirse cuatro veces más rápido durante esta década.
  • Cambiar a dietas más saludables y sostenibles ocho veces más rápido reduciendo el consumo per cápita de carne de vacas, cabras y ovejas a aproximadamente dos porciones por semana o menos en las regiones de alto consumo (América, Europa y Oceanía) para 2030. Este cambio no requiere reducir el consumo de las poblaciones que ya consumen por debajo de este nivel objetivo, especialmente en los países de bajos ingresos, donde los aumentos modestos del consumo pueden impulsar la nutrición.

XBRL US apoya la propuesta de norma de la SEC sobre anualidades indexadas registradas

XBRL US ha presentado un comentario sobre el cambio de reglas propuesto por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para el registro de anualidades vinculadas a índices.

La propuesta exige enmiendas para alinear las divulgaciones de anualidades indexadas registradas (RILA) con las de anualidades variables, y para exigir la presentación de dichos datos en un formato estructurado y legible por máquina.

XBRL US apoya la propuesta ya que mejoraría la capacidad de comparar las anualidades RILA con las anualidades variables, lo que sería beneficioso para los inversores.

El cambio de regla propone que las compañías de seguros divulguen la valoración de las notas estructuradas utilizando Inline XBRL, alineándose con divulgaciones adicionales. Todos los emisores de RILA tendrían el mandato de presentar datos en iXBRL, lo que respaldaría la coherencia.

Para generar alineación entre los emisores RILA y los emisores de anualidades variables, XBRL US apoya la propuesta de que ambos etiqueten los mismos elementos de divulgación, lo que ayuda a la comparabilidad.

RE: Registro de anualidades indexadas; Enmiendas al Formulario N-4 para Anualidades Indexadas y Variables, Número de Expediente S7-16-23

Estimado secretario:

Gracias por la oportunidad de comentar sobre el cambio de regla propuesto, Registro de anualidades vinculadas al índice; Enmiendas al Formulario N-4 para anualidades indexadas y variables. Estamos de acuerdo con la norma propuesta por la Comisión para alinear las divulgaciones de las anualidades indexadas registradas (RILA, por sus siglas en inglés) con las de las anualidades variables, y para exigir la presentación de dichos datos en un formato estructurado y legible por máquina.

XBRL US es una organización de estándares sin fines de lucro, con la misión de mejorar la eficiencia y la calidad de los informes en los EE. UU. mediante la promoción de la adopción de estándares de informes comerciales. XBRL US es una jurisdicción de XBRL International, el consorcio sin ánimo de lucro responsable de desarrollar y mantener las especificaciones técnicas del lenguaje extensible de informes empresariales (XBRL). XBRL es un estándar de datos libre y abierto ampliamente utilizado en los Estados Unidos, y en todo el mundo, para la presentación de informes por parte de empresas públicas y privadas, así como de bancos y agencias gubernamentales.

Hemos identificado varias preguntas relacionadas con los requisitos de Inline XBRL en la propuesta que se abordan a continuación:

55. Si exigiéramos a las compañías de seguros que facilitaran la información descrita en la solicitud de observación 48, ¿dónde deberían colocarla las compañías de seguros en la declaración de registro? ¿Sería más útil esta información para los inversores si se incluyera en la divulgación requerida por el punto 6, que proporciona información más detallada sobre cada opción vinculada a un índice, o en el apéndice del folleto resumido que identifica las opciones de inversión de la RILA? Alternativamente, ¿debería divulgarse el KIT como un rango basado en las opciones indexadas disponibles? Si esta información figurara en el folleto de síntesis, ¿cambiaría con frecuencia y daría lugar a un elevado número de suplementos del folleto entregados a los inversores? Si además exigiéramos la divulgación de los componentes subyacentes y las hipótesis de precios utilizados para determinar la divulgación del costo para los inversores, ¿sería la EFS un lugar apropiado para esa divulgación? ¿Deberían estructurarse estas divulgaciones utilizando XBRL en línea, como se propone para otras divulgaciones adicionales?

Respuesta de XBRL US: Si la Comisión exige a las compañías de seguros que divulguen la valoración del emisor de las notas estructuradas sobre la base del valor de los derivados implícitos y de un bono de renta fija, como se plantea en la pregunta 48, estas divulgaciones también deberían estructurarse utilizando Inline XBRL, tal como se propone para otras divulgaciones adicionales. Cualquier información que sea importante revelar a los inversores debe ser legible por máquina a través del etiquetado XBRL.

97. ¿Deberíamos adoptar normas que obliguen a los emisores de RILA a presentar datos estructurados en formato Inline XBRL?

Respuesta de XBRL US: Apoyamos el requisito propuesto de que todos los emisores de RILA deban presentar datos en formato XBRL en línea. Es importante que los datos de todos los emisores de RILA estén disponibles para los consumidores de datos en el mismo formato estructurado, por lo que es apropiado hacer que este requisito sea obligatorio. Además, exigir que los datos se presenten en Inline XBRL sería coherente con la información exigida a las anualidades variables.

98. ¿Es apropiado que los emisores de RILA tengan que etiquetar los mismos elementos de divulgación que los emisores de anualidades variables? ¿Por qué sí o por qué no? Si se exigiera a los emisores de RILA que etiquetaran otros elementos de divulgación que también son aplicables a las anualidades variables, ¿se debería exigir a los emisores de anualidades variables que también etiqueten estos mismos elementos?

Respuesta de XBRL US: Es probable que los inversores que investiguen opciones de rentas vitalicias estén interesados en comparar la información comunicada por las RILA y las anualidades variables. Por lo tanto, estamos de acuerdo en que facilitar el acceso a estos datos exigiendo que se informen en un formato estructurado y legible por máquina, tanto para los RILA como para las anualidades variables, será beneficioso para todos los inversores.

99. ¿Es apropiado que todos los declarantes del Formulario N-4 tengan que etiquetar algunos de los nuevos elementos de divulgación que proponemos agregar al Formulario N-4, en particular, los Puntos 2(b)(2), 2(d), 6(a) (instrucción), 6(c)(1), 6(d), 6(e), 7(e), ¿26(c) y 31A del Formulario N-4? ¿No se debería exigir a las compañías de seguros que etiqueten ninguno de estos artículos, y si es así, por qué no? ¿Hay otros elementos de divulgación propuestos que también deberíamos exigir a las compañías de seguros que etiqueten? Si es así, ¿por qué?

Respuesta de XBRL US: Algunos de los nuevos elementos que deben notificarse parecen ser de naturaleza repetitiva y otros no. Debe exigirse que las divulgaciones que ayuden a un inversor a diferenciar entre una entidad o producto y otro estén etiquetadas con XBRL. Es poco probable que las divulgaciones que son iguales en todas las entidades agreguen nueva información con fines comparativos, por lo tanto, es poco probable que cualquier contenido que sea de naturaleza repetitiva tenga algún valor adicional si se etiqueta.

100. ¿Es apropiado que el enfoque para que los emisores de RILA presenten Archivos de Datos Interactivos sea coherente con el enfoque actual para los emisores de anualidades variables registradas en el Formulario N-4, como se propone? De no ser así, ¿qué enfoque alternativo sería más apropiado y por qué? ¿Es apropiado que, al igual que las anualidades variables registradas en el Formulario N-4, los requisitos de Inline XBRL propuestos para los emisores de RILA se apliquen solo a los contratos que se venden a nuevos inversores? ¿Están de acuerdo los comentaristas en que etiquetar la divulgación del folleto tendría menos utilidad para los inversores actuales y otros participantes del mercado?

Respuesta de XBRL US: Estamos de acuerdo con el enfoque de reflejar los requisitos de las rentas vitalicias variables, tal y como se indica en esta propuesta para las rentas vitalicias indexadas.

151. ¿Deberíamos establecer un período de cumplimiento independiente para que las compañías de seguros tengan más tiempo para cumplir con el requisito de estructurar cierta información en Inline XBRL? Por ejemplo, ¿deberíamos proporcionar un período de un año adicional después de la fecha en que las compañías de seguros deben actualizar por primera vez su divulgación?

Respuesta de XBRL US: Estamos de acuerdo con el requisito propuesto de que el etiquetado XBRL en línea comience coincidiendo con la primera fecha de cumplimiento de las nuevas divulgaciones. Los proveedores de herramientas y servicios que trabajan con la gestión de inversiones están acostumbrados a los requisitos de XBRL y podrán realizar la transición de los RILA dentro del plazo propuesto.

166. ¿En qué medida los inversores obtendrían beneficios de los requisitos de etiquetado XBRL en línea para ciertas divulgaciones recién agregadas en el formulario N-4, en lugar de los requisitos de etiquetado solo para las divulgaciones dentro de los elementos del formulario N-4 actualmente etiquetados? ¿Cómo afectaría este enfoque a los costos para las compañías de seguros? ¿Habría algún ahorro de costes?

Respuesta de XBRL US: Dado que las nuevas divulgaciones están diseñadas para destacar algunos de los elementos clave de una RILA, estamos de acuerdo con la norma propuesta que exige que esta nueva información también se etiquete, ya que es probable que sea beneficiosa para los inversores. Si bien habrá una curva de aprendizaje para los emisores cuando adopten por primera vez los nuevos requisitos, los proveedores de herramientas y servicios de todo el mercado están acostumbrados a ayudar a sus clientes a cumplirlos, y la carga de trabajo adicional será mínima, como máximo.

La UE aprueba los edificios de cero emisiones

El Consejo Europeo y el Parlamento Europeo han alcanzado un acuerdo sobre la Directiva de Eficiencia Energética de los Edificios (EPBD), que establecerá ambiciosos requisitos de eficiencia energética para los edificios nuevos y renovados en todo el bloque. «Los edificios son responsables de más de un tercio de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) en la UE», ha afirmado Teresa Ribera, vicepresidenta del Gobierno de España y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico. «Gracias a este acuerdo, podremos aumentar el rendimiento energético de los edificios, reducir las emisiones y hacer frente a la pobreza energética».

A partir de 2030, todos los edificios nuevos deberán ser de cero emisiones, de acuerdo con las normas actualizadas, mientras que todo el parque inmobiliario existente deberá renovarse para que sea de cero emisiones en 2050. Además, los Estados miembros tendrán la tarea de reducir el consumo medio de energía de los edificios residenciales en un 16 % para 2030 y entre un 20 % y un 22 % para 2035. El cincuenta y cinco por ciento de esta reducción de energía deberá lograrse a través de la renovación de los edificios de peor rendimiento. El acuerdo alcanzado el 7 de diciembre deberá ser refrendado y adoptado formalmente tanto por el Consejo como por el Parlamento antes de que se convierta en ley.

«Objetivo 55»: el Consejo y el Parlamento alcanzan un acuerdo sobre la propuesta de revisión de la Directiva relativa a la eficiencia energética de los edificios

Infografía – Objetivo 55: hacer que los edificios de la UE sean más ecológicos

El Consejo y el Parlamento han alcanzado hoy un acuerdo político provisional sobre una propuesta de revisión de la Directiva relativa a la eficiencia energética de los edificios.

La Directiva revisada establece requisitos de eficiencia energética nuevos y más ambiciosos para los edificios nuevos y renovados en la UE y anima a los Estados miembros a renovar su parque inmobiliario.

Los edificios son responsables de más de un tercio de las emisiones de gases de efecto invernadero en la UE. Gracias a este acuerdo, podremos mejorar el rendimiento energético de los edificios, reducir las emisiones y hacer frente a la pobreza energética. Se trata de un gran paso más hacia el objetivo de la UE de alcanzar la neutralidad climática de aquí a 2050. Hoy es un buen día para los ciudadanos, nuestra economía y nuestro planeta.

Los principales objetivos de la revisión son que, de aquí a 2030, todos los edificios nuevos sean de cero emisiones, y que de aquí a 2050 el parque inmobiliario existente se transforme en edificios de cero emisiones.

Energía solar en edificios

Los dos colegisladores han acordado el artículo 9 bis sobre la energía solar en los edificios, que garantizará el despliegue de instalaciones adecuadas de energía solar en los edificios nuevos, los edificios públicos y los edificios no residenciales existentes que se sometan a una actuación de renovación que requiera un permiso.

Normas mínimas de eficiencia energética (MEPS)

En lo que respecta a las normas mínimas de eficiencia energética (MEPS) en los edificios no residenciales, los colegisladores acordaron que en 2030 todos los edificios no residenciales estarán por encima del 16 % de peor rendimiento y en 2033 por encima del 26 %.

Por lo que respecta al objetivo de renovación de los edificios residenciales, los Estados miembros velarán por que el parque inmobiliario residencial reduzca el consumo medio de energía en un 16 % en 2030 y en un rango de entre el 20 % y el 22 % en 2035. El 55% de la reducción de energía tendrá que lograrse mediante la renovación de los edificios con peores resultados.

Eliminación progresiva de los combustibles fósiles en los edificios

Por último, en relación con el plan de eliminación progresiva de las calderas de combustibles fósiles, ambas instituciones acordaron incluir en los Planes Nacionales de Rehabilitación de Edificios una hoja de ruta con vistas a la eliminación progresiva de las calderas de combustibles fósiles para 2040.

Pasos siguientes

El acuerdo provisional alcanzado hoy con el Parlamento Europeo debe ser refrendado y adoptado formalmente por ambas instituciones.

Antecedentes

El 15 de diciembre de 2021, la Comisión presentó al Parlamento Europeo y al Consejo una propuesta de refundición de la Directiva relativa a la eficiencia energética de los edificios. La Directiva forma parte del paquete de medidas «Objetivo 55», que establece la visión para lograr un parque inmobiliario de cero emisiones de aquí a 2050.

La propuesta es especialmente importante porque los edificios representan el 40 % de la energía consumida y el 36 % de las emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero relacionadas con la energía en la UE. También constituye una de las palancas necesarias para dar cumplimiento a la Estrategia de la oleada de renovación, publicada en octubre de 2020, con medidas reglamentarias, de financiación y de apoyo específicas, con el objetivo de duplicar al menos la tasa anual de renovación energética de los edificios de aquí a 2030 y fomentar las renovaciones profundas.

La actual Directiva relativa a la eficiencia energética de los edificios nuevos y de los edificios existentes en proceso de renovación, establece los requisitos mínimos para la eficiencia energética de los edificios nuevos y de los edificios existentes en proceso de renovación. Establece una metodología para calcular la eficiencia energética integrada de los edificios e introduce una certificación de eficiencia energética para los edificios.

Riesgos climáticos, la visión macroprudencial

El cambio climático puede poner en peligro la estabilidad financiera. En el blog del BCE se analiza cómo un marco común de política macro prudencial podría complementar las iniciativas micro prudenciales para aumentar la resiliencia del sistema financiero.

Las catástrofes causadas por el cambio climático, como el aumento del nivel del mar o los fenómenos meteorológicos extremos más frecuentes, perjudicarán a nuestras economías. Y esto ejercerá presión sobre las finanzas de las personas, las empresas y los gobiernos por igual. Debido a los riesgos para los bancos individuales, los supervisores bancarios ya han tomado medidas para mejorar la forma en que los bancos identifican, evalúan y gestionan estos riesgos específicos de la institución. Estas medidas de supervisión son medidas necesarias que se centran en los riesgos que el cambio climático puede plantear a las entidades de crédito individuales.

Pero el cambio climático también es un riesgo para el sistema financiero en general. Las crisis financieras de las últimas dos décadas mostraron cómo la acumulación de riesgos en todo el sistema puede estallar en una costosa agitación. Una respuesta oportuna de política macroprudencial es vital para fortalecer la resiliencia del sistema a los riesgos relacionados con el clima.

El cambio climático como riesgo sistémico

Debido a su naturaleza única, es probable que los riesgos relacionados con el clima representen un riesgo sistémico. En primer lugar, el impacto del cambio climático es irreversible. A diferencia de las pérdidas económicas y financieras causadas por los ciclos económicos convencionales, el aumento del nivel del mar, los cambios en las precipitaciones y la pérdida de tierras cultivables o habitables no pueden revertirse. En segundo lugar, la amplitud de los riesgos físicos y de transición significa que podrían afectar de manera simultánea e impredecible a una parte significativa de las instituciones financieras en todos los sectores y/o países.

Si bien las exposiciones financieras al cambio climático están concentradas, no están aisladas. Se ha establecido claramente que los riesgos climáticos están altamente concentrados. Por ejemplo, los sectores de altas emisiones representan más del 70 % de los préstamos corporativos de las entidades de crédito de la zona del euro. También se espera que representen dos tercios de las pérdidas de los bancos en la transición a una economía con menos emisiones de carbono. Es poco probable que estas pérdidas sean aisladas y contenidas.

Es probable que las perturbaciones derivadas del cambio climático se propaguen a lo largo de las cadenas de valor de la producción mundial y a través de las carteras financieras. Por ejemplo, los riesgos más difíciles de diversificar darán lugar a una creciente brecha en la protección de seguros. Eso podría crear un bucle de retroalimentación negativa: los bancos podrían ser reacios a otorgar préstamos a hogares y empresas en áreas o industrias vulnerables, lo que a su vez podría empeorar la capacidad local para adaptarse a un clima cambiante.

¿Por qué es importante un enfoque macroprudencial?

El debate sobre el papel y el calendario de una respuesta macro prudencial acaba de empezar. Esto se debe principalmente a la incertidumbre. Los riesgos climáticos acabarán materializándose, pero su gravedad y forma dependerán de cómo se desarrollen el cambio climático y la transición ecológica. Si bien un enfoque de esperar y ver puede parecer preferible hasta que haya más claridad, esto podría retrasar la acción hasta que sea demasiado tarde. Al igual que otros casos de acumulación de riesgos sistémicos, la subestimación actual de los riesgos puede dar lugar a una mala asignación de capital y a pérdidas económicas vinculadas a la irreversibilidad del calentamiento global. Un enfoque macro prudencial, destinado a reducir la acumulación de dichos riesgos, podría contrarrestar este sesgo de inacción a través de medidas preventivas (y no solo correctivas) para contener el riesgo financiero.

Otro reto se refiere al papel de las políticas macroprudenciales en la combinación más amplia de políticas. Los avances realizados por los supervisores microprudenciales y las mejoras en la gestión de riesgos de los participantes en el mercado podrían dar lugar a la percepción errónea de que no es necesario adoptar más medidas. Pero este enfoque no es suficiente, porque es probable que el cambio climático también afecte a los riesgos que atraviesan el sistema financiero, con riesgos financieros que emanan de acciones colectivas y no solo individuales. Los fenómenos meteorológicos más frecuentes y severos, por ejemplo, harán que los impactos económicos negativos sean más volátiles. Del mismo modo, la transición a una economía baja en carbono podría ser accidentada, con volatilidad en torno a partes del sistema financiero insuficientemente preparadas. Esto puede requerir una resiliencia adicional para tener en cuenta el aumento de los riesgos sistémicos que actualmente no se recogen en el marco prudencial para la supervisión de las entidades de crédito individuales. La política macroprudencial complementaría las medidas microprudenciales reduciendo la acumulación de riesgos y aumentando la resiliencia frente a los crecientes riesgos climáticos.

Los avances analíticos y el desarrollo de un marco de seguimiento compartido han mejorado significativamente nuestra capacidad para comprender y gestionar los riesgos financieros relacionados con el clima.[4] Con los avances que se están realizando en el ámbito analítico, el desarrollo de un marco común de política macroprudencial de la UE es oportuno y posible.

Hacia una estrategia macroprudencial común para los riesgos climáticos

El informe del equipo del proyecto BCE-JERS de 2022, el reto macro prudencial del cambio climático examinó la posible respuesta macro prudencial y los posibles instrumentos que podrían utilizarse. A continuación, el informe del equipo del proyecto de 2023 esbozará una estrategia común global de la UE para las políticas macro prudenciales destinadas a hacer frente a los riesgos climáticos, incluido un menú de opciones políticas específicas listas para ser utilizadas cuando sea necesario.

El marco puede utilizar herramientas para abordar los riesgos desde la perspectiva de un prestamista (por ejemplo, colchones de capital generales o sectoriales, umbrales de concentración), así como desde la perspectiva de los prestatarios, o con herramientas dirigidas a las deficiencias de información (por ejemplo, información mejorada). La naturaleza compleja y cambiante de los riesgos climáticos significa que también es necesario ajustar un marco macroprudencial eficaz a medida que evoluciona la comprensión de los riesgos climáticos: pueden ampliarse si los riesgos aumentan, y reducirse si los riesgos disminuyen.

La respuesta macroprudencial debe ser selectiva, gradual y dinámica. La respuesta ideal debe priorizar la alineación de los incentivos con los objetivos prudenciales. La imposición indiscriminada de requisitos de capital restrictivos puede obstaculizar involuntariamente la financiación de la transición ecológica. Tener en cuenta los planes de transición prospectivos de las empresas podría hacer que las herramientas macroprudenciales sean más eficientes y limitar los posibles efectos secundarios.

Un marco común es fundamental para garantizar una respuesta política coherente. La estrecha coordinación entre jurisdicciones a nivel europeo y fuera de ella será crucial para maximizar la eficiencia.

Las políticas macro prudenciales pueden complementar las políticas micro prudenciales y garantizar que el sistema financiero sea sólido y resiliente frente a los riesgos financieros relacionados con el clima. De este modo, también garantizarán que el sistema financiero pueda cumplir su función de financiación de la economía y de la transición hacia la neutralidad climática. Y, como se destaca en el reciente informe, el segundo ejercicio de prueba de resistencia climática para toda la economía, cuanto antes y más rápido completemos la transición ecológica necesaria, menores serán los costes y riesgos globales.

Proyecto Mandala – Suavizar las finanzas transfronterizas con alineación regulatoria

Un nuevo proyecto en el ámbito de Asia Pacífico explorará el potencial de protocolos regulatorios comunes para facilitar los procesos financieros transfronterizos como la inversión, el endeudamiento y los pagos.

Las políticas y regulaciones divergentes entre países pueden plantear un desafío para el panorama financiero internacional. Las disparidades entre países añaden capas de complejidad, provocando retrasos e incertidumbre.

Proyecto Mandala, impulsado por el Centro BISIH de Singapur, el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Corea (BOK), el Banco Central de Malasia (BNM) y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), con la colaboración de instituciones financieras. instituciones: tiene como objetivo simplificar las cosas automatizando los procedimientos de cumplimiento, proporcionando monitoreo de transacciones en tiempo real y aumentando la transparencia y visibilidad en torno a las políticas específicas de cada país.

El objetivo final es mejorar la transparencia, la eficiencia y la seguridad en el mundo financiero digital en constante evolución. Esté atento a este espacio para futuras novedades.

Proyecto Mandala: dando forma al futuro del cumplimiento de pagos transfronterizos

El Proyecto Mandala explora la viabilidad de codificar políticas y requisitos regulatorios específicos de cada jurisdicción en un protocolo común para casos de uso transfronterizos como inversión extranjera directa, préstamos y pagos.

Los marcos normativos y regulatorios dispares entre las diferentes jurisdicciones se encuentran entre los principales obstáculos para los pagos transfronterizos fluidos y eficientes. Contribuyen a la carga de cumplimiento normativo en toda la cadena de pagos, aumentan el tiempo para las transacciones transfronterizas e introducen incertidumbres entre las partes interesadas.

Proyecto Mandala: una prueba de concepto dirigida por el Centro BISIH de Singapur, el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Corea (BOK), el Banco Central de Malasia (BNM) y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). , con la colaboración de instituciones financieras, busca aliviar la carga de cumplimiento normativo y de políticas mediante la automatización de los procedimientos de cumplimiento, proporcionando monitoreo de transacciones en tiempo real y aumentando la transparencia y visibilidad en torno a las políticas específicas de cada país.

Al hacerlo, pretende abordar los desafíos clave identificados durante el Proyecto Dunbar, que desarrolló una plataforma experimental de moneda digital de bancos centrales múltiples (mCBDC).

La arquitectura de cumplimiento por diseño prevista podría permitir una transferencia transfronteriza más eficiente de cualquier activo digital, incluidos los CBDC y los depósitos tokenizados. También podría servir como capa de cumplimiento fundamental para sistemas de pago mayoristas o minoristas heredados y nacientes.

Las medidas podrían incluir reglas cambiarias cuantificables y configurables, así como medidas contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AML/CFT).

El Proyecto Mandala se alinea con las acciones prioritarias del Consejo de Estabilidad Financiera para 2023 para lograr los objetivos del G20 de mejorar los pagos transfronterizos en el área de promover un entorno legal, regulatorio y de supervisión eficiente para los pagos transfronterizos manteniendo al mismo tiempo su seguridad e integridad.

Proyecto Dunbar: acuerdos internacionales utilizando múltiples CBDC

Proyecto liderado por el BIS Innovation Hub en asociación con el Banco de la Reserva de Australia, el Banco Central de Malasia, la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco de la Reserva de Sudáfrica

♦ El Proyecto Dunbar desarrolló dos prototipos de una plataforma compartida que podría permitir liquidaciones internacionales utilizando monedas digitales emitidas por múltiples bancos centrales.

♦ La plataforma fue diseñada para facilitar transacciones transfronterizas directas entre instituciones financieras en diferentes monedas, con el potencial de reducir costos y aumentar la velocidad.

♦ El proyecto identificó los desafíos de implementar una plataforma multi-CBDC compartida entre los bancos centrales y propone soluciones de diseño prácticas para abordarlos.

♦ Los detalles y conclusiones del proyecto se publicaron en un informe que apoya los esfuerzos de la hoja de ruta del G20 para mejorar los pagos transfronterizos, particularmente en la exploración de una dimensión internacional del diseño de CBDC.

Proyecto Dunbar: Acuerdos internacionales utilizando múltiples CBDC

El Proyecto Dunbar reúne al Banco de la Reserva de Australia, el Banco Negara de Malasia, la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco de la Reserva de Sudáfrica con el Centro de Innovación del BIS para probar el uso de monedas digitales del banco central (CBDC) para liquidaciones internacionales. Conozca los beneficios esperados de las múltiples CBDC y cómo podrían hacer que los pagos transfronterizos sean más baratos, rápidos y seguros. Vea cómo enfrentamos y resolvimos desafíos críticos al diseñar una plataforma de liquidación compartida de múltiples CBDC.

Mejorar los pagos transfronterizos con múltiples CBDC

Los pagos transfronterizos hoy en día pueden ser lentos y costosos. A diferencia de los pagos nacionales, donde los bancos pueden pagarse entre sí directamente en una única plataforma de pagos nacional, hoy en día no existe una única plataforma internacional para pagos y liquidaciones transfronterizos.

En cambio, se utiliza el modelo de banca corresponsal, en el que los bancos mantienen cuentas en moneda extranjera entre sí. Un único pago transfronterizo podría pasar a través de múltiples bancos corresponsales, utilizando las monedas extranjeras que tienen en ellos. Procesar cada etapa de la transacción general requiere tiempo y esfuerzo, y se cobran tarifas que se acumulan rápidamente y se trasladan a los clientes, lo que resulta en pagos transfronterizos lentos y costosos.

Una plataforma de liquidación común multi divisa permitiría a las partes en la transacción pagarse entre sí en diferentes monedas directamente, sin necesidad de intermediarios como los bancos corresponsales.

Una plataforma compartida de múltiples CBDC permitirá acuerdos internacionales en una plataforma común, agilizando el flujo de pagos transfronterizos y haciendo que los pagos sean más rápidos, baratos y seguros.

Diseño y desarrollo de una plataforma multi-CBDC

El Proyecto Dunbar reúne el conocimiento colectivo de bancos centrales, bancos comerciales y socios tecnológicos de trabajos anteriores de investigación y desarrollo sobre monedas digitales, para diseñar y desarrollar una plataforma multi-CBDC. El trabajo principal se llevó a cabo durante nueve semanas, con tres líneas de trabajo simultáneas.

Desafíos en la implementación de una plataforma multi-CBDC

Una plataforma multi-CBDC para acuerdos internacionales podría mejorar significativamente los pagos transfronterizos, pero existen desafíos y preguntas con respecto a la implementación que deben abordarse.

Estos desafíos críticos pueden haber impedido anteriormente el desarrollo de infraestructuras de asentamiento internacional compartidas, pero ahora pueden resolverse con tecnologías modernas.

Abordar desafíos críticos

Las capacidades de descentralización de las tecnologías de contabilidad distribuida y la naturaleza programable de los contratos inteligentes y las CBDC, unidos en un diseño de plataforma sofisticado, han producido una solución elegante para que los bancos centrales compartan una infraestructura de liquidación común para pagos transfronterizos.

Desarrollo exitoso de prototipos.

Project Dunbar trabajó con R3 y Partior para desarrollar con éxito prototipos en las tecnologías de contabilidad distribuida de Corda y Quorum, respectivamente. Los prototipos demostraron la viabilidad técnica de implementar una plataforma multi-CBDC compartida. Si bien aún quedan más preguntas por explorar y desafíos por resolver, el desarrollo exitoso es un primer paso hacia la visión de una plataforma compartida para acuerdos internacionales utilizando múltiples CBDC.

Los detalles y las conclusiones del proyecto se publicaron en un informe que respalda los esfuerzos de la hoja de ruta del G20 para mejorar los pagos transfronterizos, particularmente en la exploración de una dimensión internacional del diseño de CBDC.

Préstamos verdes – Acaso los bancos predican con el ejemplo

Los bancos hablan más sobre el medio ambiente. Pero ¿va de la mano ese discurso con préstamos más ecológicos? Los bancos que hablan más sobre sus políticas y objetivos medioambientales tienden a prestar más a las industrias marrones.

Los bancos tienen un papel crucial que desempeñar en la financiación de la transición hacia una economía más verde. A la luz de la creciente preocupación por las finanzas sostenibles, Autoridades de supervisión y los inversores vigilan de cerca la divulgación de información medioambiental de los bancos. Nos centramos en una pregunta crítica: ¿los bancos que aparentemente ponen más énfasis en el medio ambiente se involucran en préstamos más ecológicos? No tanto, sugiere nuestra investigación. Aún más, los hallazgos arrojan luz sobre una grave desconexión: los bancos que se presentan a sí mismos como más conscientes del medio ambiente prestan más que otros a las industrias marrones.

Lo que dicen los bancos y cómo actúan

Los bancos suelen transmitir información sobre sus iniciativas y políticas medioambientales a las partes interesadas mediante informes de inversores. Para nuestros hallazgos, utilizamos datos granulares de préstamos de la Ana Credit base de datos y combinarla con el análisis textual de esos informes. Nuestra investigación profundiza en la divulgación de información medioambiental de los 101 grupos bancarios de relevancia sistémica de la eurozona: 1.397 informes y comunicados de inversores de los sitios web de los bancos para los años 2014 a 2020. Identificamos patrones repetitivos en las palabras y frases que los bancos utilizan habitualmente para describir su perfil medioambiental y construimos un diccionario de palabras clave. Encontramos que los bancos suelen discutir su huella climática en el contexto de las actividades «financieras» y las decisiones de «préstamos» para retratar su contribución activa a una economía sostenible. Ocasionalmente, los bancos también discuten otros aspectos de sus actividades ambientales, por ejemplo, sus emisiones directas. Se muestran las palabras que los bancos emplean con mayor frecuencia en oraciones con al menos una palabra clave de divulgación ambiental.

Encontramos que nuestra medida de la divulgación de información ambiental de los bancos aumenta durante el período de la muestra en aproximadamente un 27%. Esto está en consonancia con la creciente atención prestada a los temas climáticos. Los bancos con divulgaciones ambientales más extensas tienden a discutir temas ambientales con un sentimiento o tono positivo. El tono de las revelaciones revela la actitud de los bancos hacia el medio ambiente. Si, por ejemplo, los bancos son optimistas sobre el impacto que tienen en el medio ambiente o la importancia de financiar la transición hacia una economía más verde, sus revelaciones tenderían a tener un sentimiento positivo. Por el contrario, las discusiones sobre las consecuencias financieras y ambientales negativas de los riesgos climáticos tendrían un sentimiento negativo. Por lo tanto, nuestras palabras clave capturan principalmente el grado en que los bancos muestran su conciencia ambiental y, en menor medida, las discusiones sobre el riesgo climático.

La información ambiental (eje vertical) se define como la relación entre las palabras clave relacionadas con la información ambiental en los documentos de un banco reportados durante un año y el número total de palabras en estos documentos. El número de observaciones de las divulgaciones ambientales es de 3.365 y el valor medio es de aproximadamente el 1,12%, es decir, un valor pequeño por construcción porque los bancos utilizan las divulgaciones para informar sobre muchos temas, incluido el rendimiento financiero.

El sentimiento ambiental (eje horizontal) se construye condicionando la proximidad de nuestras palabras clave ambientales a palabras positivas y negativas, identificadas utilizando el diccionario de palabras relacionadas con el sentimiento en textos financieros de Loughran y McDonald’s (2011). Más valores positivos significan un tono más positivo.

El diagrama de dispersión presenta promedios para los datos ordenados en 20 bins en función del sentimiento ambiental.

¿Qué bancos ponen más énfasis en sus objetivos medioambientales? Para responder a esta pregunta, vinculamos el volumen de divulgaciones ambientales con datos granulares de préstamos bancarios y otra información financiera. Descubrimos que los bancos con divulgaciones ambientales más extensas también son más propensos a adoptar estándares de informes de sostenibilidad. Al observar los datos de préstamos, encontramos que estos mismos bancos tienden a estar especializados en la concesión de préstamos a las industrias marrones. Esto es coherente con la hipótesis de que los bancos con mayor exposición a las industrias marrones están sometidos a una mayor presión para que divulguen sus estrategias medioambientales y sus planes de descarbonización. La cantidad de divulgación ambiental también se correlaciona con calificaciones ambientales más altas, proporcionadas por agencias de calificación externas. Esta observación apoya la conclusión de que nuestra medida capta el intento de los bancos de presentarse a sí mismos como conscientes del medio ambiente.

La información ambiental (eje vertical) se define como la relación entre las palabras clave relacionadas con la información ambiental en los documentos de un banco reportados durante un año y el número total de palabras en estos documentos. El número de observaciones de divulgaciones ambientales es de 3.365 y el valor medio es de aproximadamente 1,12%, es decir, un valor pequeño por construcción porque los bancos utilizan las divulgaciones para informar sobre muchos temas, incluido el rendimiento financiero.

La exposición marrón (eje horizontal) se calcula como la proporción rezagada de los préstamos del banco a prestatarios marrones como proporción del crédito total pendiente (exposición marrón). Más valores positivos significan una mayor proporción de préstamos en el pasado.

El diagrama de dispersión presenta promedios para los datos ordenados en 20 bins basados en exposiciones marrones.

¿Están los bancos ayudando a las industrias marrones a ser más ecológicas?

Los bancos de alta divulgación ambiental otorgan más crédito a las industrias marrones. En promedio, estos bancos otorgan alrededor de un 4% más de préstamos (nuevos) a empresas de industrias marrones en comparación con otros bancos. Este efecto es más fuerte después del Acuerdo de París, cuando aumentó la presión por el cuidado del medio ambiente. Esto es especialmente cierto en el caso de los nuevos préstamos a prestatarios más pequeños, lo que no es observable para los inversores y las partes interesadas. Las políticas crediticias de los bancos con más información medioambiental no indicarían un lavado verde si estos bancos financiaran la transición de los prestatarios marrones a tecnologías de bajas emisiones. Pero encontramos que las empresas con una mayor huella de carbono que obtienen préstamos de bancos con divulgaciones ambientales más extensas no terminan disminuyendo sus emisiones ni se comprometen con objetivos voluntarios de emisiones. Sorprendentemente, estos bancos también muestran una reticencia a conceder préstamos a empresas jóvenes de industrias marrones, empresas que podrían impulsar la innovación en tecnologías más limpias. Y, en términos más generales, estos bancos dudan en conceder préstamos a empresas de altas emisiones que puedan apoyar la innovación verde a través del gasto en investigación y desarrollo. En esencia, la cruda revelación de nuestra investigación radica en la discrepancia sobre cómo los bancos hablan sobre las intenciones ambientales y cómo prestan.

Nuestra investigación sugiere que las discrepancias entre las divulgaciones ambientales de los bancos y sus prácticas crediticias surgen porque los bancos son reacios a interrumpir las relaciones crediticias establecidas con prestatarios con una mayor huella de carbono. Si los prestatarios de las industrias marrones no son rentables y carecen de opciones de financiación alternativas, los bancos pueden preferir renovar sus préstamos para mantener a los prestatarios en el negocio y evitar pérdidas en sus balances. De hecho, los bancos con una alta divulgación ambiental tienden a prestar no solo a prestatarios morenos con los que tienen relaciones exclusivas, sino también a aquellos con opciones de financiamiento limitadas y que estarían en dificultades si se terminara su relación bancaria. También es poco probable que estos últimos tengan la capacidad operativa y financiera para cambiar a tecnologías más ecológicas.

Los líderes europeos reconocen cada vez más que el cambio climático es un factor importante y amenaza latente a las economías. La transición ecológica de nuestras economías es una respuesta a esta pregunta y los bancos podrían estar desempeñando un papel crucial. En la actualidad, los bancos no tienen incentivos para informar sobre sus políticas medioambientales de forma que reflejen sus políticas crediticias, ya que sus divulgaciones tienen poco o ningún efecto sobre su reputación. A este respecto, el esfuerzo del BCE por mejorar la calidad de la información sobre la divulgación de información medioambiental por parte de las entidades de crédito es vital.

XBRL encabeza la confianza y la transparencia en el panorama financiero coreano

En una entrevista reciente con Lee Byungrhae, secretario general de XBRL Corea y vicepresidente del Instituto Coreano de Contadores Públicos Certificados, destacó el papel fundamental de la expansión de XBRL en el fortalecimiento de la confianza global, abordando el “descuento de Corea”, (brecha de valoración internacional) y mejorar la transparencia corporativa.

Con la expansión del uso de XBRL en Corea, Lee anticipa una mayor transparencia en las divulgaciones de las empresas nacionales, lo que facilitará tanto la supervisión local eficiente como el análisis por parte de los inversores internacionales.

Se espera que la integración de XBRL en la vigilancia de las autoridades financieras fortalezca el seguimiento del fraude contable, el procesamiento y la supervisión. Lee prevé una importante oportunidad para un seguimiento constante y una mayor transparencia contable para todas las empresas.

La medida para permitir la conversión automática de las divulgaciones coreanas al inglés utilizando XBRL también abre vías para una mayor inversión extranjera. Lee destacó los beneficios potenciales para los inversores, ya que detalles como demandas, transacciones con partes relacionadas y provisiones de contingencia, cuando se informan y se convierten en una base de datos, brindan información más clara para las decisiones de inversión.

A medida que los reguladores de Corea continúan avanzando en la adopción de XBRL, el panorama financiero en Corea está preparado para una mayor confianza, transparencia y atractivo para los inversores globales.

Mejorar la confianza global a través de XBRL – Será una manera de resolver el descuento de Corea

Lee Byung-rae, secretario general de la sede central de XBRL en Corea, dijo en una entrevista:

«Esperamos que la expansión de Divulgación de la información divulgada, resolución del descuento de Corea y mejora de la transparencia corporativa».

Dijo: «XBRL es un lenguaje informático estándar internacional para informes corporativos diseñado para la creación, distribución y uso de información financiera corporativa, etc.», y agregó: «Es una oportunidad para ampliar la plataforma de divulgación en el sentido de que es posible construir una base de datos que pueda usarse automática y rápidamente inmediatamente después de su divulgación». «Así será», dijo.

La sede central de XBRL en Corea se estableció en 2007 con el propósito de desarrollar y distribuir XBRL. La misión principal es apoyar la mejora del sistema, como el avance gradual de la divulgación financiera XBRL del Servicio de Supervisión Financiera. En concreto, estamos a cargo de la coreanoización de la taxonomía IFRS y del mantenimiento de la taxonomía DART del Servicio de Supervisión Financiera. También brindamos soporte para el desarrollo de taxonomías, certificación de calidad de datos XBRL y capacitación en XBRL.

El presidente Lee dijo: “Estamos cooperando con el Instituto de Contadores Públicos Certificados para el establecimiento exitoso de “Les brindamos capacitación práctica”, explicó. La sede respondió a consultas sobre datos estándar XBRL (titulares de cuentas) y preparación de estados financieros para empresas que presentan informes en el tercer y cuarto trimestre de este año.

Expresó expectativas de que la expansión integral de la divulgación XBRL mejorará la transparencia contable de las empresas nacionales. El presidente Lee dijo: «Estas divulgaciones XBRL se publicarán de forma gratuita en Internet, lo que mejorará la asimetría de la información», y añadió: «Las divulgaciones de Corea se convertirán al inglés para proporcionar una divulgación de información transparente también a los extranjeros».

En particular, se espera que el hecho de que XBRL se amplíe del texto a las anotaciones sea una oportunidad para aumentar la confianza en la divulgación pública. También fue evaluado positivamente en términos de eficiencia. Señaló: “En el caso del sistema de divulgación nacional existente, los datos necesarios tuvieron que buscarse, registrarse y compararse uno por uno”, y agregó: “Como resultado, tomó mucho tiempo y los errores fueron frecuentes.» Sin embargo, enfatizó, “como XBRL es un lenguaje informático y puede ser leído por máquinas, aumenta la eficiencia de recopilación y comparación, a diferencia del trabajo manual.

Se espera que se refuerce aún más la supervisión de las autoridades financieras. El presidente Lee dijo: “Cuando el Servicio de Supervisión Financiera realizó auditorías contables, había limitaciones para identificar a todas las empresas y procesarlas manualmente, pero se predijo que, en otras palabras, se esperaba que fuera una oportunidad importante para el monitoreo constante del fraude contable, el procesamiento contable y la supervisión contable.

Dado que XBRL se divulga y se convierte en una base de datos al mismo tiempo, se cree que se puede esperar el efecto de purificar la transparencia contable para todas las empresas.

En particular, mencionó que los juicios, transacciones con partes relacionadas, provisiones de contingencia, etc. se enumeran en las anotaciones existentes y dijo: «Si estas cosas se informan y se convierten en una base de datos, los inversores podrán recibir ayuda más clara para realizar inversiones». decisiones.»

Además, se predice que el valor de las empresas de alta calidad aumentará aún más en función de su confiabilidad. Dijo: «Por ejemplo, puedes ver los datos de Apple en el terminal Bloomberg, pero no puedes ver Samsung Electronics o SK Hynix. Cuando se expanda XBRL, los estados financieros de Samsung Electronics se divulgarán en inglés de acuerdo con la herramienta de estandarización de la Terminal Bloomberg.» Esto abre el camino para que los fondos extranjeros se inviertan activamente en el país.

Rincón de calidad de datos – Aspectos destacados de las cartas de comentarios de la SEC

Las cartas de comentarios de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) pueden ser un recurso útil, no solo para las empresas individuales a las que van dirigidas, sino para muchos de nosotros que utilizamos Inline XBRL tanto en Estados Unidos como en otros lugares.

Este mes, haremos un viaje a los archivos para explorar el tipo de problemas que surgen en las presentaciones ante la SEC y las pequeñas correcciones que pueden marcar una gran diferencia en la calidad de los datos reportados y su posterior utilidad para el análisis. Por ejemplo, en una carta enviada a Compass Diversified Holdings en agosto de 2019, la SEC señala que se está utilizando la etiqueta incorrecta. Señala que la empresa etiquetó incorrectamente el pasivo por impuestos diferidos neto total con “usgaap_DeferredTaxAssetsLiabilitiesNet” y exige el uso de la etiqueta adecuada en presentaciones futuras. Un buen ejemplo de la importancia de una selección y revisión cuidadosas durante el proceso de etiquetado, y del papel de la SEC en la supervisión para garantizar la calidad de los datos.

Compass Group Diversified Holdings LLC

Formulario 10-K para el año fiscal finalizado

Radicado No: 1-34926

Hemos revisado su presentación y tenemos los siguientes comentarios. En algunos de nuestros comentarios, es posible que le pidamos que nos proporcione información para que podamos comprender mejor su divulgación.

Responda a estos comentarios en un plazo de diez días hábiles proporcionando la información solicitada o avísenos lo antes posible cuándo responderá. Si no cree que nuestros comentarios se apliquen a sus hechos y circunstancias, indíquenos por qué en su respuesta.

Después de revisar su respuesta a estos comentarios, es posible que tengamos comentarios adicionales.

General

1. Observamos que al 31 de diciembre de 2018 etiquetó incorrectamente el pasivo neto total por impuestos diferidos con «usgaap_DeferredTaxAssetsLiabilitiesNet» en el balance general. Utilice la etiqueta apropiada en la taxonomía U.S. GAAP en futuras presentaciones.

Le recordamos que la empresa y su dirección son responsables de la exactitud y adecuación de sus divulgaciones, independientemente de cualquier revisión, comentario, acción o ausencia de acción por parte del personal.

Compass Participaciones diversificadas

Contador del Personal, (202)551-3736 o Terence O’Brien, Jefe de la Subdivisión de Contabilidad, al (202)551-3355 si tiene preguntas sobre comentarios sobre los estados financieros y asuntos relacionados.

Sinceramente

División de Finanzas Corporativas

Oficina de Manufactura y

Construcción