En 2012, el famoso actor francés Gérard Depardieu trasladó su casa al otro lado de la frontera, a Bélgica, para evitar pagar un elevado impuesto adicional sobre los ingresos superiores a un millón de euros. La facilidad con la que Depardieu evadía impuestos fue noticia internacional. Un joven economista francés llamado Gabriel Zucman siguió los acontecimientos con gran interés, ya que recientemente había escrito su tesis de máster en la Escuela de Economía de París (PSE) sobre cómo las tasas impositivas afectan a la huida de los superricos.
En julio de 2024, el Grupo de los 20 países (G20) discutió una propuesta para un impuesto mínimo global a los 3.000 multimillonarios del mundo. La coordinación entre países garantizaría que los superricos no pudieran simplemente hacer lo mismo que Depardieu y huir a otro país. El plan de acción para la propuesta del G20 fue elaborado por un Gabriel Zucman todavía joven.
En menos de dos décadas desde su tesis de maestría, Zucman, de 37 años, se ha consolidado como uno de los principales expertos mundiales en medición de ingresos y riqueza, y en cómo (y cuánto) gravar a las personas y corporaciones muy ricas. “Tenemos que corregir los errores que hemos cometido al gravar a los súper ricos, no simplemente darnos por vencidos y darles vía libre”, dijo Zucman a F&D.
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Política fiscal y monetaria – Debate sobre las interacciones óptimas
Olivier Blanchard (Peterson Institute for International Economics) argumentó que la política fiscal tiene más y mejores herramientas que la política monetaria para estabilizar el producto. Aunque «no existe una solución mágica», es necesario aprovechar al máximo una serie de herramientas potencialmente útiles, como los «estabilizadores cuasi automáticos», que podrían responder a una medida agregada como la tasa de desempleo. Estos estabilizadores podrían diseñarse para ser neutrales con respecto a la deuda y mantener la sostenibilidad de la deuda.
Al mismo tiempo, las políticas fiscales y monetarias operan en un entorno de restricciones y límites. Por un lado, la eficacia de las herramientas de política monetaria no convencionales depende del entorno económico y financiero. Huixin Bi (Banco de la Reserva Federal de Kansas City) mostró que la efectividad de las compras de activos destinadas a mantener la estabilidad de precios, se ve afectada por los riesgos de incumplimiento soberano y liquidez. La presencia de ambos riesgos amortigua las condiciones económicas y financieras tras el aumento de la deuda pública. Pero el efecto magnificador de los riesgos de liquidez es potencialmente mucho más adverso para la actividad económica. Esto hace que las compras de activos por parte de los bancos centrales sean notablemente más efectivas cuando existen riesgos de liquidez.
Mientras que el banco central se centra en la estabilidad de la moneda, la política fiscal de los gobiernos opera para apoyar, entre otras cosas, la actividad económica. Sin embargo, como recordó Vítor Gaspar (FMI), la capacidad fiscal de los países no es ilimitada. En este sentido, y desde una perspectiva de largo plazo, señaló que Estados Unidos y China están presenciando tendencias al alza de la deuda en comparación con las trayectorias de deuda a la baja en Europa y el resto del mundo. La dinámica de la deuda depende, entre otras cosas, de si los déficits fiscales pueden financiarse a sí mismos, una posibilidad que Christian Wolf (MIT) argumentó que existe.[1] Pero el cálculo anticipado depende de supuestos sobre, por ejemplo, el tamaño de los multiplicadores fiscales, que están rodeados de incertidumbre.
Además, los intentos de los gobiernos de contrarrestar los shocks económicos negativos (mundiales) con un mayor gasto fiscal pueden dar lugar a presiones inflacionarias. Francesco Bianchi (Universidad Johns Hopkins) argumentó que el gasto público explicaba gran parte de los aumentos de la tasa de inflación observados en un conjunto de países de la OCDE durante el período 2020-22. Utilizó la llamada «teoría fiscal del nivel de precios», un marco teórico que ha estado activo durante 30 años y que ha despertado interés con los recientes aumentos globales de la inflación y el gasto público.
Invertir en la juventud, transformar África
Desde que se lanzó el Plan de Capital Humano para África en 2019, los compromisos del Banco Mundial en operaciones de desarrollo humano en África han alcanzado la cifra histórica de USD 34.11 millones, con USD 5.<> millones en nuevas inversiones que defienden a las mujeres y las niñas.
IRS amplía la legibilidad mecánica de las declaraciones de impuestos
Werfel ha dicho que enfocaría gran parte de un aumento de $ 80 mil millones en el presupuesto de la agencia durante la próxima década en la aplicación. Por ejemplo, la agencia contrataría a 87,000 empleados y desplegaría a muchos de ellos para analizar declaraciones de impuestos complejas con el objetivo de reducir la brecha fiscal, dijo durante una audiencia de confirmación el mes pasado.
El IRS estima que la diferencia anual entre los impuestos adeudados y los impuestos pagados fue de $ 496 mil millones desde 2014 hasta 2016. Durante el período, las corporaciones reportaron anualmente menos de $ 37 mil millones en obligaciones tributarias y «pagaron menos» $ 4 mil millones de impuestos adeudados en presentaciones a tiempo, dijo la Oficina de Responsabilidad Gubernamental después del análisis de los datos de la agencia.
Política fiscal: del almuerzo gratuito al asequible
Las tasas de endeudamiento del gobierno han aumentado considerablemente debido a la alta inflación y la normalización de la política. Los inversores también se han vuelto más reacios a mantener activos de mayor riesgo. Además, prestan atención a la sostenibilidad de la deuda pública, especialmente en países con grandes pasivos pendientes. Ambos aspectos tienen contribuyeron al aumento de los diferenciales de los bonos soberanos. Nuevas rebajas de las perspectivas económicas podrían exacerbar esta situación. tendencia. Sin embargo, estos desarrollos son solo una parte de la historia. Otro aspecto a tener en cuenta es que más alto La inflación tiende a mejorar algunas cifras generales de sostenibilidad fiscal. En particular, para una cantidad dada de deuda pendiente, un PIB nominal más alto significa que la relación deuda/PIB disminuye.[1]
Esta entrada de blog evalúa cómo estos factores opuestos afectan la sostenibilidad de la deuda pública. Lo que más importa son las diferentes velocidades a las que los costos del servicio de la deuda y el PIB nominal aumentan en tiempos de inflación. Mayor endeudamiento Las tasas solo se aplican a la deuda recién emitida (es decir, afectan la tasa marginal de endeudamiento). Debido a ello, los costes medios de financiación de los gobiernos de la zona del euro se han mantenido relativamente bajos, al igual que los gobiernos. tarifas más bajas bloqueadas.[2] Sin embargo, mirando más adelante Los costos de endeudamiento del gobierno eventualmente aumentarán a medida que el saldo de la deuda se refinancie a tasas de interés más altas. En Además, las tasas de interés pagadas por los gobiernos sobre la nueva deuda dependen también de la solidez de sus derechos fiscales. posición. Un mayor endeudamiento puede elevar los diferenciales de crédito a niveles en los que la dinámica de la deuda se deteriora, incluso en el ausencia de otros choques económicos.[3] Otro aspecto a considerar es que los gobiernos necesitan encontrar prestamistas cuando refinancian el flujo de deuda que vence. La experiencia tiene demostrado que cuando el acceso del gobierno a los mercados de capital se deteriora, los términos en los que un país toma préstamos pueden socavar su sostenibilidad fiscal.
EL IMPACTO ECONÓMICO DURADERO DE LA GUERRA
La invasión rusa de Ucrania es una catástrofe absoluta para la paz mundial y, en particular, para la paz en Europa. Pero la guerra también agrava en gran medida una serie de tendencias económicas globales adversas preexistentes, que incluyen el aumento de la inflación, la pobreza extrema, el aumento de la inseguridad alimentaria, la desglobalización y el empeoramiento de la degradación ambiental. Además, con el fin aparente del dividendo de la paz que durante mucho tiempo ha ayudado a financiar mayores gastos sociales, reequilibrar las prioridades fiscales podría resultar bastante desafiante incluso en las economías avanzadas.
Para comenzar afirmando lo obvio, Ucrania devastada por la guerra se encuentra en un estado de graves dificultades económicas. Además de la destrucción del capital físico, millones han huido del país e incontables miles han sido asesinados o mutilados. Esto se suma a un aumento generalizado de las dificultades económicas en todo el mundo como resultado de la pandemia de COVID-19. Según el Banco Mundial, el número de personas que viven en la pobreza extrema aumentó en aproximadamente 100 millones a casi 700 millones; una parte significativa vive en regiones en conflicto.
Los pagos del servicio de la deuda han ejercido una enorme presión sobre los países pobres desde 2000
En la última década, la composición de la deuda de los países clientes de la AIF ha cambiado de forma significativa. La proporción de deuda externa contraída con acreedores privados se ha elevado marcadamente. A fines de 2021, el 61 % de la deuda pública y con garantía pública de las economías de ingreso bajo y mediano correspondía a acreedores privados, lo que representa un aumento de 15 puntos porcentuales respecto de 2010. A fines del año pasado, el 21% de la deuda externa de los países que pueden recibir financiamiento de la AIF provenía de acreedores privados, un incremento de 16 puntos porcentuales en comparación con 2010. Además, se ha elevado notablemente la proporción que se adeuda a acreedores gubernamentales que no pertenecen al Club de París (como China, India, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y otros). A fines de 2021, China era el principal prestamista bilateral de los países clientes de la AIF, dado que representaba el 49 % de su deuda bilateral, mientras que en 2010, esa proporción era del 18 %. Por este motivo, para los países que enfrentan crisis de sobreendeudamiento es mucho más difícil reestructurar sus deudas con rapidez.
Las crecientes vulnerabilidades de la deuda ponen de relieve la urgente necesidad de mejorar la transparencia y de proporcionar información más completa sobre la deuda, de modo de fortalecer la capacidad de los países para gestionar los riesgos conexos y utilizar sus recursos de manera eficiente en favor del desarrollo sostenible.
Raw XBRL proporciona una mayor información que el conjunto de datos comerciales en el estudio de caso de impuestos
XBRL US ha publicado un interesante estudio de caso, que presenta una investigación de estudiantes sobre si las grandes empresas están pagando su «parte justa» de impuestos. «Las preguntas controvertidas requieren el conjunto de datos correcto», argumenta, con acceso a datos oportunos y de alta calidad que permiten a los estudiantes (¡y a otros!) llevar a cabo análisis más significativos.
Los estudiantes de la Escuela de Contabilidad Patterson de la Universidad de Mississippi investigaron a 55 grandes empresas que no pagaron impuestos en 2020, comparando sus Tasas Impositivas Efectivas (ETR) con las de sus pares. Inicialmente, utilizaron un conjunto de datos disponible comercialmente. Como explica el estudio de caso, dichos conjuntos de datos suelen estar «normalizados» o estructurados de acuerdo con un conjunto de normas establecidas por el proveedor de datos. Los datos normalizados a menudo agregan los hechos reportados por las empresas, lo que facilita la comparación de múltiples empresas en una sola partida, pero reduce la especificidad y el detalle, y, de hecho, los estudiantes no pudieron determinar las asociaciones estadísticamente significativas entre las empresas y varios factores económicos, incluidos los ETR.
Preparándose para la presentación de informes fiscales XBRL en Hong Kong con un borrador de paquete de taxonomía
El Departamento de Impuestos Internos de Hong Kong (IRD) ha publicado una versión preliminar de su nuevo Paquete de Taxonomía de IRD, con el fin de facilitar los preparativos para la presentación de informes fiscales digitales. Como se estableció en una consulta reciente, el Proyecto de Presentación Electrónica implementará Inline XBRL, o iXBRL, para mejorar la eficiencia, confiabilidad y precisión de la recopilación de datos de las empresas. El IRD ha estado trabajando a buen ritmo para avanzar en el proyecto, y tiene como objetivo lanzar la primera fase, con presentaciones digitales voluntarias, para abril de 2023. A continuación, también publicará el paquete de taxonomía final; mientras tanto, agradece los comentarios y sugerencias.
La respuesta federal a la pandemia de COVID-19 ilustra la necesidad de mejores datos financieros estatales y locales
El debate sobre la ayuda COVID-19 para el gobierno estatal y local reveló una amplia gama de opiniones que solo se basaron parcialmente en los hechos. Al carecer de información completa sobre la historia y la trayectoria de los ingresos y gastos del gobierno estatal y local, los legisladores federales tuvieron que hacer conjeturas informadas sobre cómo dimensionar y asignar la ayuda financiada por los contribuyentes, o si la ayuda era necesaria. Los responsables de la formulación de políticas y los contribuyentes podrían evitar un enigma similar durante una crisis futura invirtiendo en estándares de datos financieros, una mayor frecuencia de informes y modelos predictivos totalmente transparentes ahora.