El Gobierno de Canadá ha continuado su impulso plurianual hacia la presentación de informes ESG al anunciar la obligación de presentar divulgaciones financieras relacionadas con el clima para grandes empresas privadas constituidas a nivel federal. Estas medidas, presentadas en la conferencia Principios de Inversión Responsable en Toronto, tienen como objetivo aumentar la transparencia en los informes climáticos y fomentar una mayor inversión del sector privado en actividades sostenibles.
El gobierno planea modificar la Ley de Sociedades Comerciales de Canadá para implementar estas divulgaciones, con un proceso reglamentario para precisar los detalles. Las pequeñas y medianas empresas están exentas por ahora, pero el gobierno está explorando formas de alentarlas a que presenten informes voluntarios.
Esta ampliación se produce en respuesta a la directiva de Canadá de 2021, que exigía que el Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) elaborara informes en consonancia con la normativa de la ISSB (que ahora es competencia de la ISSB y se ha incorporado a las normas de la ISSB). En 2022, la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras (OSFI, por sus siglas en inglés) anunció que las instituciones financieras reguladas por el gobierno federal tendrían la obligación de publicar divulgaciones en consonancia con la normativa de la TCFD para 2024.
El gobierno también reveló planes para elaborar directrices de inversión sostenible, que ayudarán a los inversores a identificar actividades ecológicas y de transición. Estas directrices tienen como objetivo proporcionar un sistema de clasificación creíble, que garantice que el capital fluya hacia las áreas adecuadas de la economía, como la energía limpia, la producción de vehículos eléctricos y la descarbonización de la industria pesada.
Por supuesto, Canadá necesita iniciar su viaje digital, reconociendo la importancia no solo de contar con información comparable y de alta calidad de la que la administración sea responsable, sino también de garantizar que la información sea digital, accesible y fácil de encontrar.
Autor: Georgina Castro Jiménez
Reuniones del Banco Mundial y el FMI – Última oportunidad antes de la COP29
Dada la obsolescencia de algunas de las atribuciones creadas a través de los Acuerdos de Bretton Woods en 1944, el FMI y el Banco Mundial se han visto sometidos a una presión cada vez mayor para reformar sus estructuras en los últimos años.
Varias conferencias de alto perfil dedicadas al tema han dado lugar a cambios significativos, con un enfoque específico en la necesidad de repensar el propósito de los bancos multilaterales de desarrollo (BMD), que canalizan la mayor parte del financiamiento a los países en desarrollo.
Después de una creciente presión para ir más allá de los términos establecidos por el acuerdo de Bretton Woods, en las reuniones de primavera del Banco Mundial y el FMI se observaron algunas señales de cambio decisivo, como el nuevo cuadro de mando corporativo, las actualizaciones del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y la Plataforma Aceleradora de Soluciones Globales.
Según Moore, se han logrado muchos avances técnicos en ese sentido, tanto en lo que respecta a la movilización de financiación privada a través de marcos actualizados, como en el sector de la financiación del desarrollo con la mejora de la eficiencia de los bancos multilaterales de desarrollo.
En línea con esto, también ha evolucionado la implementación de medidas para garantizar que el dinero termine en los lugares correctos y se utilice de la mejor manera posible. «Ha habido mucho trabajo para maximizar el impacto de los bancos multilaterales de desarrollo en ese sentido, pero existe el riesgo de caer en la complacencia en este momento», advirtió Moore.
Aunque este progreso es valioso, aún se necesita mucho más para apoyar la transición a nivel mundial y alinearse con los objetivos del Acuerdo de París.
«Los impactos climáticos de este año no han tenido precedentes en términos de calor, sequía, inundaciones, tormentas, y estamos listos para ver que empeorarán con los años a medida que las emisiones continúen aumentando», dijo Kate Levick, directora asociada de E3G. «El FMI y los ministros de finanzas en las reuniones del G-20 deben adelantarse a esta agenda, poner en marcha medidas que realmente aborden los impactos económicos y financieros, y planificar la tasa de resistencia a futuros shocks».
LA BURSA DE MALASIA LANZA UNA SOLUCIÓN CENTRALIZADA DE INTELIGENCIA EN SOSTENIBILIDAD (CSI)
La solución CSI facilita la divulgación de información ESG por parte de las empresas, proporcionando herramientas para evaluar las emisiones de carbono en las cadenas de valor de las empresas y simplificando los informes de sostenibilidad de las empresas.
Tan Sri Abdul Wahid Omar dijo: «La solución CSI es una de las iniciativas clave de Bursa Malaysia para apoyar la transición de Malasia hacia una economía con menos carbono. Fue desarrollado en respuesta a las necesidades planteadas por las empresas, para que cumplan de manera rentable y sin problemas con diversos marcos de informes ESG locales e internacionales. Imaginamos una solución que las empresas y sus proveedores puedan utilizar para abordar fácilmente todas sus necesidades de informes ESG a clientes, financieros y reguladores. Apoyará y alentará a las empresas malasias a reducir su impacto climático y, al mismo tiempo, a tener una base más sólida para penetrar en los mercados globales, especialmente aquellos con fuertes requisitos ESG».
La solución CSI está lista para ser utilizada por todas las empresas, cotizadas y no cotizadas, y de diversos tamaños, desde conglomerados hasta pequeñas y medianas empresas (PYMES). En particular, la solución CSI servirá como un vehículo de implementación crítico para el Nuevo Plan Maestro Industrial (NIMP) 2030 del MITI y el marco i-ESG, así como para la Estrategia Nacional de Semiconductores recientemente anunciada. Servirá para acelerar el crecimiento de las industrias malasias, como el camino hacia la descarbonización del sector manufacturero local y la búsqueda de oportunidades en la economía verde.
Declaración de Christine Lagarde en la cuadragésima novena reunión del Comité Monetario y Financiero Internacional
Desde nuestra última reunión de octubre, las perspectivas de crecimiento mundial han mejorado un poco, debido a la revisión de las perspectivas de crecimiento tanto en las economías avanzadas como en las de mercados emergentes. El proceso desinflacionario ha continuado en medio de la caída de los precios de la energía, la normalización de las condiciones de suministro y el endurecimiento de la política monetaria. Si bien la economía mundial ha resistido bien el endurecimiento de la política monetaria, las perspectivas de crecimiento siguen siendo mediocres en comparación con los estándares históricos. En general, los riesgos para las perspectivas mundiales están equilibrados tanto para la actividad económica como para la inflación, aunque el aumento de las tensiones geopolíticas supone un riesgo al alza para la inflación y un riesgo a la baja para el crecimiento.
En abril, el Consejo de Gobierno mantuvo sin cambios los tres tipos de interés oficiales del BCE en sus niveles de septiembre de 2023. Considera que estas tasas de interés oficiales se encuentran en niveles que están contribuyendo sustancialmente al proceso de desinflación en curso. Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que sus tipos de interés oficiales se mantengan suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario. Seguirá aplicando un enfoque basado en los datos y reunión por reunión para determinar sus decisiones sobre los tipos de interés, sobre la base de los mismos tres criterios que guiaron sus decisiones durante la fase de endurecimiento anterior y la actual fase de retención: las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria. Si la evaluación actualizada de estos criterios por parte del Consejo de Gobierno aumentara aún más su confianza en que la inflación está convergiendo a su objetivo a medio plazo del 2 % de manera sostenida, sería conveniente reducir el nivel actual de restricción de la política monetaria. Al mismo tiempo, el Consejo de Gobierno no se compromete de antemano a una determinada trayectoria de tipos.
En marzo, el Consejo de Gobierno concluyó la revisión del marco operativo de aplicación de la política monetaria, que nos ayudará a orientar los tipos de interés de mercado a corto plazo en consonancia con nuestra orientación política monetaria a medida que el balance del Eurosistema se normalice. El nuevo marco aclara cómo el BCE aplicará la política monetaria en el futuro.
Este año también celebramos el 25º aniversario del euro. Este es un recordatorio importante de que la unión hace la fuerza al mirar hacia los desafíos futuros.
La SEC abre pruebas beta para importantes mejoras de EDGAR
La semana pasada, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) publicó una serie de modificaciones diseñadas para mejorar EDGAR, su sistema de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos. Los cambios, denominados colectivamente EDGAR Next, tienen como objetivo mejorar la experiencia de los declarantes que acceden a la plataforma.
La iniciativa EDGAR Next incluye protocolos de seguridad mejorados, herramientas de gestión de cuentas actualizadas y un identificador de formulario modernizado para facilitar el acceso. EDGAR Next también presenta nuevas API que permiten interacciones automatizadas con el sistema, lo que reduce la entrada manual y aumenta la eficiencia en el envío, la recuperación y la gestión de archivos.
Los solicitantes ahora pueden probar estas funciones en el entorno beta para prepararse para la inscripción en marzo de 2025 y la próxima fecha límite de cumplimiento en septiembre de 2025.
EDGAR ha sido durante mucho tiempo la columna vertebral de las presentaciones electrónicas de la SEC, y estas actualizaciones parecen ser un paso útil para mejorar la usabilidad y la seguridad del sistema. La implementación gradual debería dar tiempo para realizar pruebas preparatorias, ofreciendo a los solicitantes una serie de recursos para navegar por la transición. Dada la creciente demanda de medidas de seguridad mejoradas y procesos de presentación más eficientes, EDGAR Next es un próximo paso bienvenido para el proceso de presentación de solicitudes de la SEC; alentamos a nuestros lectores de presentaciones de solicitudes en EE. UU. a que prueben las nuevas características en esta versión beta.
Tendencias del sistema financiero en seis gráficos
Las vulnerabilidades del sector financiero en las economías de mercados emergentes y en desarrollo (EMED, por sus siglas en inglés) se dividen en gran medida en función de los ingresos. Si bien las vulnerabilidades son de bajas a moderadas en las economías emergentes y emergentes de ingresos más altos, la mitad de los países de ingresos más bajos enfrentan riesgos mucho mayores. Además, en muchos países se han estancado los avances en los objetivos de desarrollo financiero, como la profundización del mercado de capitales locales. Sin embargo, se han logrado avances en la inclusión financiera de las personas y en los esfuerzos por ecologizar el sector financiero.
Mientras tanto, los bancos de la EMED aumentaron sustancialmente sus tenencias de deuda pública. Estas exposiciones se sitúan actualmente en su nivel más alto en una década y someten al sector financiero a riesgos adicionales, en particular en países con políticas macroeconómicas más débiles y problemas de sostenibilidad de la deuda pública.
Además, el cambio climático es especialmente difícil para las economías emergentes y en desarrollo, ya que se enfrentan a mayores riesgos que las economías avanzadas, así como a mayores déficits de financiación climática. A pesar de ser la mayor fuente de financiación, el sector bancario de las economías emergentes y en desarrollo solo proporciona una financiación climática limitada. Las autoridades bancarias de la EMED están empezando a adoptar herramientas e innovar en sus enfoques para abordar las vulnerabilidades del sector financiero relacionadas con el clima y las brechas de financiación climática, aunque deberán evitar comprometer objetivos importantes de estabilidad financiera e inclusión.
El IASB lanza la revisión del estado de flujos de efectivo
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha lanzado un proyecto de investigación para revisar y mejorar los requisitos para el estado de flujos de efectivo bajo las Normas de Contabilidad NIIF.
Este proyecto fue identificado como una alta prioridad por las partes interesadas durante la Tercera Consulta de la Agenda del IASB, en particular por los inversores que buscan mejoras a la NIC 7 para obtener información financiera más útil.
El IASB llevará a cabo una investigación inicial y recopilará las opiniones de las partes interesadas, cuyos resultados se analizarán a principios de 2025.
FASB propone múltiples actualizaciones de la taxonomía para mejorar la información financiera
Durante el verano, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) publicó una serie de propuestas de actualización y mejora de la Taxonomía de Información Financiera de los PCGA, invitando al público a enviar sus comentarios para perfeccionar estas normas y mejorar la claridad y la coherencia de la información financiera. Aunque el período de presentación de comentarios para estas actualizaciones ya ha finalizado, vale la pena destacar los cambios propuestos.
Propuesta de guía de implementación de la taxonomía sobre el impuesto a la renta (tema 740):
El personal del FASB ha publicado una propuesta de Guía de implementación de la taxonomía para impuestos a las ganancias (Tema 740), basada en la Taxonomía de informes financieros GAAP de 2024. Esta guía tiene como objetivo ayudar a las empresas a modelar la declaración de impuestos a las ganancias de una manera que se alinee con el Tema 740 de la Codificación de Normas Contables del FASB.
Se vuelven a exponer las mejoras propuestas a la taxonomía GAAP para la desagregación de los gastos del estado de resultados (subtema 220-40):
El FASB ha vuelto a exponer para su comentario las mejoras propuestas a la taxonomía de los PCGA, destinadas a mejorar la información sobre los gastos del estado de resultados. Estos cambios forman parte de una actualización del subtema 220-40, que se centra en proporcionar información más detallada sobre los gastos en los estados financieros. La nueva exposición incluye ejemplos ilustrativos de etiquetado y un nuevo grupo de relaciones de presentación.
Mejoras propuestas a la taxonomía GAAP relacionadas con la desagregación de gastos del estado de resultados:
El FASB también ha vuelto a publicar las mejoras propuestas a la taxonomía GAAP para mejorar la desagregación de los gastos del estado de resultados. Esta propuesta, que tiene como objetivo abordar la demanda de los inversores de una mayor granularidad en los informes de gastos, incluyó un período de comentarios de 30 días.
Guía de estilo de taxonomía GAAP propuesta para referencias:
El personal del FASB publicó recientemente una propuesta de Guía de estilo de la taxonomía GAAP, Guía de estilo de referencia, para ayudar a garantizar el uso coherente de las referencias y los roles de referencia dentro de la taxonomía de informes financieros GAAP y la taxonomía de informes de la SEC. La Guía de estilo proporciona instrucciones detalladas sobre la asignación de referencias y roles a los elementos.
REFORMA O RIESGO DE IRRELEVANCIA
Si el FMI no existiera ya, tendríamos que inventarlo. Después de dos catástrofes que ocurren una vez cada siglo en rápida sucesión (la pandemia y la crisis financiera mundial), los países se han endeudado masivamente para ayudar a su población y sus instituciones a sobrevivir. Se avecinan más perturbaciones a medida que el planeta se calienta y surgen nuevos patógenos. Mientras tanto, las crecientes barreras al comercio y la inversión obstaculizan los mecanismos habituales para superar las brechas de oportunidades entre los países industriales envejecidos y las jóvenes economías en desarrollo. Esa creciente desconexión ha impulsado a millones de migrantes a enfrentarse a selvas densas y mares abiertos para encontrar un lugar en el mundo desarrollado, lo que a su vez ha aumentado los reclamos contra la integración global.
Para enfrentar mejor estos desafíos, necesitamos un FMI que oriente a los países hacia políticas que apoyen el intercambio internacional justo de bienes, servicios y capital, y que complemente a la Organización Mundial del Comercio subrayando los daños que puede causar no hacerlo. El Fondo también debería ofrecer una voz independiente sobre las políticas nacionales –especialmente aquellas que amenazan la estabilidad macroeconómica del país– y servir como prestamista de última instancia para los países que pierden la confianza de los mercados. Lamentablemente, si bien tenemos un FMI, su estructura anacrónica lo deja mal posicionado para llevar a cabo todas estas funciones.
El FRC publica un documento de debate sobre el futuro de la información digital en el Reino Unido
El mes pasado, el Consejo de Información Financiera (FRC) publicó un documento de debate destinado a recopilar opiniones de las partes interesadas sobre los desarrollos clave que podrían dar forma al futuro de la información digital en el Reino Unido.
Aborda la necesidad de un enfoque legislativo actualizado sobre los informes digitales a la luz del panorama del Reino Unido posterior al Brexit y los posibles beneficios y desventajas de alejarse del marco del Formato Electrónico Único Europeo (ESEF).
El documento también busca retroalimentación sobre el futuro de los informes digitales estructurados y el potencial para extender los requisitos digitales a otras divulgaciones regulatorias, como los informes de sostenibilidad.
Teniendo en cuenta las preferencias y necesidades de las distintas partes interesadas (entre ellas, los preparadores, los usuarios finales y los reguladores), el FRC pretende desarrollar un marco de presentación de informes digitales que equilibre los requisitos de cumplimiento con la necesidad de disponer de datos accesibles y de alta calidad. El FRC también destaca la importancia de la colaboración entre los reguladores del Reino Unido para garantizar que las normas de presentación de informes digitales sean coherentes, sólidas y propicias para alcanzar objetivos de política más amplios, como la lucha contra los delitos económicos y la mejora de la transparencia corporativa.
Esta iniciativa ofrece una oportunidad oportuna para que las partes interesadas influyan en la dirección de los estándares de información digital en el Reino Unido y se aseguren de que satisfacen las necesidades de todos los usuarios.