El rápido progreso y la sofisticación de la inteligencia artificial (IA) están dominando los titulares, con la IA generativa, una nueva tecnología capaz de crear contenido indistinguible del trabajo humano, despertando miedo y asombro en igual medida.
En marzo, los magnates de la tecnología Elon Musk, Steve Wozniak y más de 1.200 fundadores y científicos de investigación firmaron una carta abierta pidiendo una pausa de seis meses en los experimentos generativos de IA para comprender mejor los riesgos, beneficios e impactos de la tecnología en el mundo.
Goldman Sachs dijo el mes pasado que la IA podría reemplazar el equivalente a 300 millones de empleos a tiempo completo e Italia prohibió la popular herramienta generativa de IA ChatGPT por preocupaciones de privacidad. Sir Jeremy Fleming, director de Inteligencia del Reino Unido GCHQ, advirtió la semana pasada que la desinformación es una amenaza principal del avance de la IA.
Una cuestión clave es que la IA es omnipresente y conceptualmente resbaladiza, lo que hace que sea notoriamente difícil de regular, dice Matt O’Shaughnessy, miembro visitante del Programa de Tecnología y Asuntos Internacionales de la Fundación Carnegie para la Paz Internacional.
Autor: Nancy Yaneth García
FRC prioriza los informes digitales como la tecnología más impactante
El Financial Reporting Council (FRC) del Reino Unido ha identificado el etiquetado y la presentación de informes digitales, incluida la información ESG (ambiental, social y de gobernanza), como un área de alta prioridad para su tecnología y estrategia digital.
Con la tecnología ofreciendo oportunidades cada vez más útiles para mejorar la regulación, el FRC tiene como objetivo utilizar herramientas innovadoras para mejorar sus resultados regulatorios. Luego de un ejercicio de mapeo, se identificó la notificación y el etiquetado digital como un área con el impacto potencial más alto en la calidad de la regulación, con la relevancia potencial más alta para el enfoque del FRC.
Nos complace ver que el FRC prioriza el etiquetado en su estrategia digital y, por supuesto, estamos de acuerdo en que se ha demostrado que los informes digitales y el etiquetado de información financiera y ESG tienen beneficios significativos para la regulación y tienen potencial para una mayor transformación en la forma en que la tecnología se puede utilizar para cumplir con eficacia los objetivos reglamentarios. El regulador tiene como objetivo desarrollar estándares, políticas y orientación que ayuden a aquellos a quienes regula a hacer el mejor uso de la tecnología de informes digitales.
La regulación bancaria inconsistente significa problemas para los inversores
El director ejecutivo de XBRL US, Campbell Pryde, se sumergió profundamente en la regulación bancaria a raíz de la reciente quiebra de Silicon Valley Bank. Señala que los datos de XBRL podrían haber ayudado fácilmente a predecir la crisis, ya que los estados financieros demostraron la fragilidad de las finanzas de SVB. Sin embargo, las lagunas regulatorias y la fragmentación en otros lugares están permitiendo que los bancos eviten la supervisión y las divulgaciones de la SEC, lo que reduce la eficiencia del mercado y genera una mayor carga de trabajo para los inversores. Campbell destaca la nueva Ley de Transparencia de Datos Financieros (FDTA), que también aparece en otra parte de este boletín, como una oportunidad para abordar la fragmentación regulatoria y mejorar la eficiencia de los informes:
“La quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) no fue una sorpresa para los reguladores o inversores que se tomaron el tiempo de revisar los estados financieros y las notas al pie del banco. Para marzo de 2021, las pérdidas de títulos de deuda no realizadas para el banco ya habían comenzado a aumentar, alcanzando ($1,343) millones a fines de diciembre de 2021 y saltando a ($15,160) millones un año después, y mientras tanto el capital contable del banco permaneció plano.
SVB, como la mayoría de las empresas públicas, presenta estados financieros a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en formato legible por máquina (XBRL). Las pérdidas de valores de deuda no realizadas y el capital contable estaban fácilmente disponibles en sus estados financieros y notas al pie. De hecho, se prepararon en formato estructurado, legible por máquina (XBRL) y, por lo tanto, se pudieron extraer para el análisis de las declaraciones en cuestión de segundos. Las pérdidas de SVB eran una bandera roja obvia y lo habían sido durante dos años.
Mientras que, con Silicon Valley Bank, los hechos estaban a la vista, otros bancos pueden estar aprovechando las lagunas regulatorias para eludir los requisitos de divulgación. Eso podría significar más problemas para el sistema bancario…”.
El BCE publica las primeras divulgaciones relacionadas con el clima
Esta semana, el Banco Central Europeo (BCE) dio el ejemplo al publicar sus propias divulgaciones financieras relacionadas con el clima, lo que demuestra que sus carteras están en el camino hacia la descarbonización.
La presentación de informes relacionados con el cambio climático está programada para despegar en toda Europa en los próximos años con la Directiva sobre informes de sostenibilidad empresarial (CSRD) que ampliará enormemente el alcance de los informes de sostenibilidad en la UE. El BCE está a la vanguardia, ofreciendo estas primeras divulgaciones relacionadas con el clima, que incluyen datos sobre la huella de carbono y el riesgo climático de sus carteras, como parte de un impulso de todo el Eurosistema para publicar divulgaciones financieras relacionadas con el clima basadas en las recomendaciones del TCFD.
Las divulgaciones incluyen varios puntos interesantes, como que, a pesar del aumento general de las emisiones, las emisiones de carbono por millón de euros en las carteras del BCE se han reducido, lo que sugiere un aumento en la eficiencia del carbono. Por muy útiles que sean estas divulgaciones iniciales, el CSRD impulsará la divulgación de la sostenibilidad en Europa con la introducción de los estándares europeos de informes de sostenibilidad (ESRS), el etiquetado electrónico (en XBRL) y los requisitos de garantía. Hasta ese momento, aunque interesante y un paso hacia la transparencia financiera relacionada con el clima, los datos en este tipo de informes seguirán siendo difíciles de comparar y utilizar. En particular, es extremadamente difícil rastrear las mediciones y afirmaciones de GEI hasta las empresas. Naturalmente, también debemos señalar que el informe del BCE se publica en formato PDF, o «papel bajo vidrio». Las divulgaciones digitales (es decir, datos estructurados, en este caso en Inline XBRL) en todo el ecosistema deben convertirse en la norma, lo que permite el consumo y el análisis inmediatos.
Los comisionados de la SEC apoyan unánimemente las presentaciones electrónicas
Hoy, la Comisión está considerando una propuesta bajo la Ley de Bolsa para exigir a los corredores de bolsa y otros registrantes que presenten formularios electrónicamente. Me complace apoyar esta propuesta porque, de ser adoptada, promovería los esfuerzos de la Comisión para modernizar la presentación de solicitudes para una amplia gama de solicitantes de registro.
Vivimos en una era digital: los certificados en papel para los bonos del Tesoro de los Estados Unidos han sido cosa del pasado durante mucho tiempo. Nuestros mercados y modelos de negocio han sido transformados por el comercio electrónico, la nube, la inteligencia artificial y el análisis predictivo de datos. En 2023, uno podría pensar que todas las presentaciones a la Comisión ya podrían hacerse electrónicamente. Eso aún no es cierto.
La propuesta de hoy se basa en una larga serie de acciones de la Comisión. Fue en febrero de 1983, hace 40 años el mes pasado, que el Presidente Shad formó el primer grupo de trabajo para explorar la viabilidad de un sistema de divulgación electrónica. En abril de 1993, la Comisión comenzó a exigir presentaciones electrónicas a través del sistema electrónico de recopilación, análisis y recuperación de datos, comúnmente conocido como EDGAR. En las décadas posteriores, hemos realizado muchos otros cambios para facilitar o requerir la presentación electrónica y el mantenimiento de registros. Sin embargo, no fue hasta 2015 que los corredores comenzaron a presentar electrónicamente sus auditorías anuales ante la Comisión.
Uso de IA en el análisis de datos financieros
El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos (FASB) y el Consejo de Normas de Contabilidad Gubernamental (GASB) están investigando las formas en que los inversores están utilizando la inteligencia artificial (IA) para consumir y analizar datos financieros.
Con la creciente popularidad de ChatGPT, AI está recibiendo mucho tiempo de emisión recientemente. Como tal, FASB y GASB ven que es importante monitorear y comprender continuamente cómo los inversores están utilizando la IA.
El presidente de FASB, Richard Jones, dijo que una parte clave del alcance de los inversores de la junta «es realmente comprender qué datos son los más importantes, cómo se procesan y cuándo influyen realmente en esas decisiones de asignación de capital».
¿Nuestra perspectiva sobre el creciente poder de la IA para el análisis financiero? Si bien algún día podría ser posible raspar perfectamente los datos no estructurados utilizando inteligencia artificial, la tecnología aún está muy lejos. Siempre será más eficiente informar primero los datos de manera precisa y efectiva en un formato legible por máquina, y hacer que los datos resultantes estén disponibles públicamente para muchos tipos diferentes de uso. La IA funciona mejor con datos estructurados. Eso significa tres cosas en particular.
El BCE y las AES piden que se mejore la divulgación de información ASG a los activos titulizados
Esta semana, las Autoridades Europeas de Supervisión (AES), junto con el Banco Central Europeo (BCE), publicaron una declaración en la que alentaban las normas de divulgación de los datos relacionados con el clima sobre activos titulizados.
El BCE y la ESAS argumentan que hay una falta de datos relacionados con el clima sobre los activos subyacentes a los productos de financiación estructurada, lo que supone un obstáculo para la evaluación adecuada de los riesgos relacionados con el clima y la inversión efectiva en productos respetuosos con el clima.
Para abordar esto, las AES están trabajando para establecer estándares de divulgación de información para activos titulizados que incluirán información relacionada con el clima y revisar la regulación para promover requisitos sólidos de divulgación de información para los productos financieros. Si bien la divulgación de información es voluntaria en la actualidad, las AES piden a los originadores que recopilen los datos que los inversores necesitan a través de las plantillas de divulgación de titulización existentes. El objetivo es que los repositorios de titulizaciones ofrezcan un acceso sin fisuras a los datos relacionados con el clima para apoyar la transparencia y la claridad para los inversores.
Los rápidos y los muertos: construyendo resiliencia cibernética en el sector financiero
Como nos dimos cuenta hace algunos años, las amenazas cibernéticas están aquí para quedarse. Existen muchos actores de amenazas altamente adaptables que intentarán explotar sistemáticamente cualquier debilidad o vulnerabilidad con fines ilegales. Las amenazas existentes son cada vez más peligrosas y nuevas amenazas están en el horizonte. Por lo tanto, debemos adaptar nuestros marcos operativos y de ciber resiliencia constantemente a nivel individual y colectivo a través de una estricta regulación, aplicación y enjuiciamiento. La futura cooperación entre instituciones públicas y privadas también será crucial. El ECRB puede hacer una contribución decisiva a este esfuerzo en relación con el sistema financiero.
Cómo la inflación de ojo por ojo puede empobrecer a todos
La inflación en la zona del euro ha sido elevada recientemente, principalmente debido a un aumento de los precios de la energía.[2] Dado que la zona del euro importa más de la mitad de la energía que utiliza y la energía se ha vuelto mucho más cara, los hogares y las empresas han perdido ingresos reales.[3] Esto se ha visto agravado por los problemas de la cadena de suministro que también han elevado los precios de importación.[4] En tal situación, las empresas tienen un incentivo para tratar de minimizar su parte de la carga aumentando sus precios con el fin de proteger sus márgenes de beneficio.[5] Los productores de algunos sectores podrían incluso tratar de aumentar sus márgenes más allá de lo que se justificaría por los mayores costos de los insumos para recuperar también plenamente las pérdidas de ingresos reales anteriores de los diversos shocks de los últimos tres años. Otra motivación podría ser el intento de construir amortiguadores en un entorno de alta incertidumbre.
Del mismo modo, los trabajadores quieren minimizar su parte de la carga ajustando sus reclamaciones salariales para recuperar las pérdidas salariales reales resultantes de los precios más altos. Si bien los ajustes de precios de las empresas pueden producirse con relativa rapidez, la fijación de salarios suele ser escalonada en los países de la zona del euro y a menudo requiere un largo proceso de negociación.
Taxonomías GAAP aprobadas por la SEC
Esta semana, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha aceptado la Taxonomía de Información Financiera GAAP (GRT) 2023 y la Taxonomía de Informes de la SEC (SRT) de 2023 (denominadas colectivamente la «Taxonomía GAAP»).
La taxonomía GAAP 2023 incluye actualizaciones de las normas contables que reflejan las mejoras recomendadas y las enmiendas recientes.
Además, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) también finalizó la Taxonomía de Reglas DQC 2023 (DQCRT). Esta taxonomía única facilita las reglas de validación, utilizadas para aumentar la calidad de los datos mediante la comprobación de errores en las presentaciones.
Para obtener más información sobre las taxonomías FASB aprobadas, puede unirse al próximo webcast IN FOCUS: 2023 GAAP and SEC Reporting Taxonomy Improvements and SEC Update el 11 de abril.